Nike Inc. (NKE) Aandeelontleding – Najaag van Innovasie

Nike Inc. (NKE) Basiese Data, Oorsig

Nike, Inc. is 'n Amerikaanse multinasionale korporasie wat in 1964 as Blue Ribbon Sports gestig is en later in 1971 die naam Nike aangeneem het. Met sy hoofkwartier in Beaverton, Oregon, is dit wêreldwyd bekend vir sy atletiese skoene, atletiese klere, bykomstighede en sporttoerusting. Die maatskappy besit of het verskeie handelsmerke besit, insluitend Converse en voorheen Hurley. Nike het in 2023 meer as 79000 190 mense wêreldwyd in diens gehad, en sy bedrywighede strek oor ontwerp, vervaardiging-uitkontraktering en wêreldwye verspreiding. Nike-produkte is tans beskikbaar by 40000 XNUMX verkooppunte in XNUMX lande.

Nike is een van die wêreld se grootste vervaardigers van sportgoedere en is al lank 'n dominante speler in die globale sport- en modemark. Dit het 'n besonder sterk posisie in basketbal-, hardloop- en opleidingsverwante sportdrag opgebou, met ikoniese samewerkings soos die Jordan-handelsmerk wat 'n beduidende kulturele en sake-impak het. Gebaseer op sy markkapitalisasie, is Nike 'n lid van die S&P 500 en Dow Jones indekse. Dit bly 'n toonaangewende speler in die bedryf danksy sy innovasiefokus, sterk handelsmerk en effektiewe bemarking.

Markkapitalisasie: 85 miljard USD
Beleggersverhoudingehttps://investors.nike.com/Home/default.aspx

---

📒Inhoudsopgawe📒

Ek het 'n inhoudsopgawe geskep om dit vir jou makliker te maak om die langer inhoud te navigeer:

• Nike Inc. (NKE) spesialiteite
• Hoe maak Nike Inc. geld? (NKE) en watter markvoordele het dit?
• Nike Inc. (NKE) statistieke
• Nike Inc. (NKE) verkrygings
• Nike Inc. (NKE) bestuur
• Mededingers: Nike Inc. (NKE) teenstanders
• Watter risiko's loop Nike Inc. (NKE) in die gesig?
• Nike Inc. (NKE) gradering
• Groot nuus en die laaste kwartaal
• Ander interessante feite oor Nike Inc. met betrekking tot (NKE)

---

〽️Marksegmentontleding〽️

In hierdie afdeling ondersoek ek die dinamika van die marksegment, hoe dit funksioneer, wie die hoofspelers is, en watter teenwinde of stertwinde die gegewe markspelers teëkom. Ek gaan nie maatskappye in meer diepte ontleed nie, maar ek sal wel die markaandeel van individuele maatskappye aanraak.

---

Ek het heelwat persoonlike ondervinding in die kleremark. My pa het in die klerebedryf as ingenieur gewerk, ek het selfs 'n klereproduksielyn saam met hom uitmekaar gehaal, ek het tallose handelsmerkklere direk van die fabriek af gehad en die verskil in gehalte was relatief klein. Ek het dit moeilik gevind om 'n duursaamheidsvoordeel te ontdek; Die verskil tussen handelsmerk- en naamlose klere is dikwels net of 'n bekende handelsmerk se etiket aan die einde van produksie aangeheg word of nie.

Daarom is die klerebedryf nie my gunsteling nie, want ek dink dis 'n besigheid met lae toegevoegde waarde, waar maatskappye nie regtig 'n tegnologiese voordeel bo hul mededingers het nie. Die probleem spruit uit die feit dat al die klere deur dieselfde maatskappye en op dieselfde produksielyne gemaak word, met behulp van dieselfde tegnologie, tipies in die Verre Ooste. Die drie grootste kledingproduserende lande is China, Viëtnam en Bangladesj. Verbruikers moet egter op een of ander manier oortuig word waarom 'n kledingstuk van die ander verskil, anders sou dit nie moontlik wees om 'n premie vir sekere handelsmerke te vra nie. Skoenvervaardiging is ietwat van 'n uitsondering op bogenoemde, aangesien dit is waar die meeste innovasie moontlik is.

🚨Die toetrededrempel tot die mark is laag, dit vereis nie 'n groot belegging nie, daar is geen spesiale tegnologie- of netwerkeffek nie, die enigste werklik sterk mededingende voordeel kan verkry word deur handelsmerklojaliteit en handelsmerkwaarde. 

Dit is nie regtig presies nie, dit is moeilik om te meet, maar dit moet natuurlik in die maatskappy se statistieke verskyn. Die markleier is duidelik Nike Inc. (NKE), maar die volgende spelers is ook beduidend (gebaseer op 2024-inkomstedata):

1. Nike Inc.: $47.82 miljard (VS)
2. Adidas AG: $24.3 miljard (Duitsland)
3. Lululemon Athletica Inc.: $10.6 miljard (VS)
4. Puma SE: ~10 miljard USD (Duitsland)
5. Anta Sports Products Limited: ~9.8 miljard USD (China)
6. Under Armour Inc.: $5.3 miljard (VS)
7. ASICS Korporasie: ~$4.7 miljard (VS)
8. Li-Ning Sports Goods Co.: ~4 miljard USD (China)
9. Columbia Sportswear Company: ~$3.4 miljard (VS)
10. FILA Holdings Corp. (Misto Holdings Corp.): ~3 miljard USD (Suid-Korea)

Interessant genoeg is Lululemon, wat dikwels na verwys word as die joga-broekmaatskappy, reeds in die derde plek, terwyl Anta en Li-Ning Chinese maatskappye is en vinnig styg in terme van inkomste. Die lys word egter steeds oorheers deur Amerikaanse en Europese maatskappye. Die kompetisie is uiters intens, daar is baie spelers, marges is laag, en daar is 'n vaste, versinkte koste in produkproduksie.

Skaalvoordele is baie belangrik, 'n bietjie soos die kleinhandelbedryf, waar volume alles is. In die lig hiervan, dink ek nie daar is 'n besonder diep ekonomiese voordeel vir maatskappye in die segment nie. Jy kan prakties enige tyd een kledingstuk vir 'n ander ruil, wat beteken dat daar geen omruilkoste is nie.

Niks bewys dit beter as die feit dat almal klere van allerhande handelsmerke het, nie net Nike nie. Daar is egter maatskappye wat gespesialiseerde produkte, soos hardloopskoene, vervaardig wat 'n tegnologiese voordeel het en vir 'n nouer, meer kundige gemeenskap produseer; Hierdie kan tipies in die skoeiselbedryf gevind word. Byvoorbeeld, dit is

• HOKA Een Een: $1.8 miljard (besit deur Deckers Outdoor Corp)
• Mizuno: 1.6 XNUMX miljard USD
• Brooks Sport Bpk.: ~$1 miljard (besit deur Berkshire Hathaway)

'n Smal grag kan egter 'n ekonomiese voordeel wees as gevolg van handelsmerklojaliteit en die prestige om dit te dra. Dit is egter nie 'n permanente ding nie, maar 'n periodiek veranderende verskynsel, ons noem dit mode. Daarom vermy ek die klerebedryf soveel as moontlik, met twee uitsonderings:

• ⚠️in die geval van onrealisties lae maatskappywaarde, indien die maatskappy goeie gehalte het
• ⚠️as die handelsmerk 'n markleier is, soos Nike Inc. (NKE)

Daar is ook twee kenmerke van die klerebedryf wat duidelik wys watter handelsmerke luuks is en watter nie. Luukse handelsmerke het nie regtig 'n aanlyn verkoopstak nie, maar kliënte gaan in en kyk na die produk wat 10000 XNUMX USD kos, soos produkte van Hermes, Kering of Louis Vuitton. Hierdie maatskappye het nie afslag nie, want hulle wil nie handelsmerkwaarde met promosies ondermyn nie. In baie gevalle word hul produkte op bestelling gemaak, die aantal produkte wat vervaardig word, is laag, maar die pryse is hoog. Dit is belangrik dat hierdie nie met sportklerevervaardigers meeding nie, maar dit is steeds die moeite werd om hul eienskappe te ken.

In teenstelling hiermee handhaaf handelsmerke in die alledaagse kategorie, soos Vans, North Face en dies meer, onder die sambreel van VF Corp (VFC), groter voorraad en is baie bekommerd oor omset, wat wys hoe vinnig hulle goedere kan verkoop en hervervaardig. As die vraag hoog is, neem die omsetkoers toe; as dit laag is, word die produkte in stoor geplaas, en dan vind die prysverlaging plaas. Lae omset is op twee maniere sleg: prysdalings lei tot verlore inkomste, en bergingskoste styg ook. Dit is ook die moeite werd om te noem dat prysverlagings handelsmerkwaarde vernietig, want hoekom sou verbruikers klere teen volle prys koop as hulle dit later goedkoper kan kry?

☝️Die klerebedryf is siklies, dus neem verbruik aansienlik af in 'n resessie, aangesien die koop van klere tipies 'n uitgestelde uitgawe is. 

Die markgrootte is 220 miljard USD, terwyl die groei tussen 2025-2032 na verwagting 4.41% CAGR sal wees, wat nie 'n rekordbrekende waarde is nie, d.w.s. dit kom nie eers naby die syfers van die tegnologiemark nie, byvoorbeeld.

👟Alles oor Nike👟

COVID het verbruikers se inkopie- en kleredraggewoontes redelik verander, aangesien mense nie veel aantrek wanneer hulle tuis is nie. Daarom verkies hulle meer gemaklike kleredrag, maar dit is ook waar dat dit amper nie saak maak wat hulle tuis dra nie, wat ook die tuiskantoor-effek genoem word. Wat seker is, is dat klere na 'n meer gemaklike, sportiewe rigting verskuif het, wat selfs 'n soort ondersteunende tendens vir die sportdragmark kan wees. Die probleem is dat jy steeds handelsmerkprodukte by die tweedehandse winkel kan koop, ek het baie Nike-goed van daar af, en daar is gereelde afslag, so dit is beslis nie 'n maatskappy wat premium- of luukse produkte verkoop nie.

👨👩👧👦Generasie Y en Z is ook baie meer omgewingsbewus, en aangesien klerevervaardiging een van die grootste besoedelaars is, as gevolg van hoë waterverbruik, het dit gewild geword om gebruikte klere te koop, wat beslis die geval is met Nike Inc. (NKE) produkte wat ook voorkom.👨👩👧👦

Daar is egter ondersteunende tendense:

• 📈bevolkingsgroei
• 📈vinnige slytasie van klere
• 📈die proporsie van meer gemaklike klere neem toe ten koste van ander
• 📈Die uitbreiding van die globale middelklas en die ydelheidsmegatendens
• 📈die bevordering van 'n sportiewe, gesonde leefstyl, wat die verkoop van sportdrag heelwat ondersteun (en Nike is baie sterk hierin, aangesien hulle baie atlete of spanne ondersteun)
• 📈📉of die verandering in modeneigings.

Met ander woorde, as ek wil, kan ek dinge positief sien, as ek wil, kan ek dinge negatief sien, daar is baie dinge aan beide kante waarin jy kan glo. Bogenoemde is waar vir byna alle kleremaatskappye, maar Nike Inc. (NKE) lyk die sterkste handelsmerk onder hulle te wees. Laastens, 'n interessante feit: Piper Sandler publiseer elke kwartaal 'n opname genaamd TSTW (hier beskikbaar), wat statistieke verskaf oor die inkopie- en verbruiksgewoontes van jong Amerikaners. In die skoeisel- en sportkleresegment is Nike al vir baie kere die toonaangewende speler, soms aangevul deur Converse:

---

🙋‍♂️Nike Inc. (NKE) spesialiteite 🙋‍♂️

In hierdie afdeling ondersoek ek watter spesialiteite die geanaliseerde maatskappy het, wat sy posisie in die mark is en of dit iets anders doen as sy mededingers. Indien wel, wat en hoe, watter impak het dit op hul bedrywighede?

---

Ek het hierbo oor die mark in die algemeen gepraat, nou is dit die moeite werd om 'n paar woorde oor Nike Inc. (NKE) as 'n maatskappy te sê. Dit is vernoem na die Griekse godin Nike en is in 1971 deur die Knight-familie gestig, wat voorheen van 1964-1971 as Blue Ribbon bestaan ​​het, onder leiding van Phil Knight. 'n Fliek is oor Nike gemaak met Matt Damon en Ben Affleck in die hoofrolle, getiteld Air, terwyl die maatskappy se logo Nike se vlerke simboliseer, is dit die Nike-vinkie.

Nike Inc. (NKE) is die grootste onder ander sportdragmaatskappye. Die grootte van die internasionale sportskoenmark word op 407 miljard USD geraam. Nike besit 16% hiervan en is teenwoordig in 190 lande met 6000 1000 winkels, waarvan 5000 165 deur die maatskappy besit word en 2024 15 in 'n franchise-stelsel bedryf word. Die Amerikaanse sportkleremark is geraam op USD 5 miljard (4-data), waarvan XNUMX% deur Nike Inc. (NKE) en XNUMX% deur Adidas AG uitgemaak is. (ADS) het gehou, terwyl Lululemon Athletica (Lulu) ongeveer XNUMX% presteer het. Verbruikers kan ook die Nike-logo op spelers in die drie gewildste Amerikaanse sportsoorte, die NBA, NFL en MLB, sien.

Die verrassendste is dat die situasie soortgelyk is in die Wes-Europese mark, wat op 71 miljard USD geraam word, met Nike wat 17% en Adidas 5% besit. Die syfers vir die Chinese mark in 2024 was soos volg: Nike Inc. het 'n 56%-aandeel van 'n mark van USD 21 miljard verkry. (NKE), benewens die feit dat die grootte van die Chinese mark tussen 2013 en 2024 verdriedubbel het. Dit is die moeite werd om te weet dat die voorgenoemde Anta en Li-Ning 'n markaandeel van 23% en 9% in China het.

Nike Inc. (NKE) besit talle handelsmerke onder sy eie naam, verwant aan die moedermaatskappy:

• Nike Golf
• Nike Pro
• Nike+ ens.

Daar is subhandelsmerke met prominente name:

• Air Jordan (basketbalskoene en basketbalklere)
• Lugmag 1
• Air Max
• Nike CR7 (Cristiano Ronaldo-handelsmerk)
• Converse (verkry deur verkryging)

Daar is ook allerhande logo's en slagspreuke wat met die handelsmerk geassosieer word, soos “Just Do It” of “Swoosh”, en die maatskappy het voorheen handelsmerke soos Umbro besit. Soos u kan sien, is Nike Inc. (NKE) nie 'n enkele handelsmerk nie, maar eerder 'n familie van handelsmerke wat uiters hoë handelsmerksterkte verteenwoordig.

Slegs handelsmerkmag bied 'n werklike, ekonomiese mededingende voordeel, en maatskappye het ook 'n soort kundigheid, want daar is baie handelsmerke en tegnologieë gekoppel aan skoene wat ander vervaardigers nie kan bied nie, soos Nike Air. Nike Inc. (NKE) het duidelik erken dat dit sy handelsmerkname in die publieke oog moet hou, en daarom spandeer dit baie geld aan advertensies en die ondersteuning van gewilde atlete en sokkerspanne wat noukeurig deur die publiek gevolg word. 'n Paar voorbeelde:

• die basketbalverwante Air Jordans, of die Nike Swoosh in die NBA
• Eliud Kipchoge en Nike Pegasus skoene
• Cristiano Ronaldo, Kevin Durant en LeBron James is ook Nike-geborgde atlete.
• Sokkerspanne: FC Barcelona, ​​Chelsea, PSG, Inter Milaan, Atletico Madrid, Tottenham

En wat van Nike Inc. (NKE) rakende sy tegniese ontwikkelings en tegnologiese innovasies:

• In die 1980's het hulle die lugsel-skoensool uitgevind, wat in die Nike Air-reeks skoene gebruik is.
• Tans bevat hul hardloopskoene tegnologieë soos Epic React, VaporMax en ZoomX
• In 2024 het hulle 500 miljoen USD aan ontwikkelings bestee, terwyl Adidas 170 miljoen EUR en Puma 90 miljoen EUR daaraan belê het.

Nike Inc. (NKE) se duurste skoene is die resultaat van 'n samewerking met Louis Vuitton, teen $3000 1000 per paar, maar verskeie skoene word vir meer as $XNUMX XNUMX op die sekondêre mark verkoop.

---

💰Hoe maak Nike Inc. geld? (NKE) en watter markvoordele het dit?💰

In hierdie afdeling ondersoek ons ​​presies wat die maatskappy doen om inkomste te genereer, watter produkte en dienste dit het, en hoe noodsaaklik dit is. Het dit enige mededingende voordeel (ekonomiese grag), hoe verdedigbaar is dit, is die tendens afnemend of toenemend, en wat sal waarskynlik op die lang termyn gebeur?

---

Dit mag dalk as 'n verrassing kom, maar Nike Inc. (NKE) maak die meeste van sy geld uit sy duur skoene, en verkoop ongeveer 800 miljoen pare per jaar. Waarom kan skoene baie beter geprys word as amper enige ander sportdrag? Omdat skoene amper die enigste kledingstuk is wat verbruikers huiwerig is om te vervang. Almal se voete is 'n bietjie anders, jy moet die regte grootte vind, en baie tegnologiese vooruitgang kan in die skoen se struktuur ingesluip word. Kyk net na die ontplofte aansig van 'n ernstige sportskoen en jy sal sien dit bestaan ​​uit verbasend komplekse lae.

In die lys hieronder kan jy sien dat Nike Inc. (NKE) 'n beduidende gedeelte van sy inkomste uit skoene verkry:

• skoene (Nike Air Jordan basketbal en Nike Pegasus hardloopskoene): 64% ($30.5 miljard)
• ander klere: 27.8% ($13.3 miljard)
• bykomstighede (sakke, sokkies, sokkerballe, ens.): 4.6% ($2.2 miljard)
• Converse-aandeel: 3.7% ($1.8 miljard)

Nog 'n belangrike element in die geval van skoene is dat verbruikers baie meer geneig is om dit persoonlik aan te pas as om dit aanlyn te bestel, anders as ander kledingbykomstighede. Daarom is verbruikers bereid om Nike Inc. (NKE) winkels te besoek, so dit is geen toeval dat fisiese winkels steeds 44% van inkomste genereer tot vandag toe nie. Natuurlik maak Nike Inc. (NKE) nie uitsluitlik staat op die inkomste van die Nike-handelsmerk nie, maar in wese kan slegs Converse beduidend tot Nike se sukses bydra:

• Nike genereer ongeveer 96% van inkomste
• en Converse en ander handelsmerke ongeveer 4%

Dit is belangrik om te weet dat rolspelers in die klerebedryf basies hul produkte deur drie kanale verkoop:

• Deur 'n tussengangervennoot: gelys en verkoop in ander winkels deur Nike Inc. (NKE) produkte, soos InterSport of SportsDirect in Europa, en Footlocker in die VSA. Die tariewe is rofweg soos volg: 'n skoen word vir 100 USD aan tussengangervennote verkoop, wat dit vir ongeveer 160 USD verkoop.
• Fisiese winkel: 44%: Hulle verkoop direk aan die verbruiker wat een van Nike se winkels binnestap. Al $160 van die skoen se prys bly by Nike.
• Aanlynverkope: 26%: Hulle bedien kliënte via die internet, vanaf 'n webwinkel. Daar is wêreldwyd ongeveer 100 miljoen aktiewe Nike-appgebruikers, maar die aantal registrasies het 500 miljoen bereik.

Die territoriale verspreiding word in die onderstaande beelde getoon, maar die volgende kan daaroor gesê word:

• VSA en EU: volwasse mark, Nike Inc. (NKE) is die sterkste in die VSA, maar ook die markleier in die EU, waar verbruikers ook verkies om Puma en Adidas te koop. In die VSA is sy mededingers Under Armour, en in hardloopskoene, Brooks, Hoka, On Running en ander nis-hardloopskoenvervaardigers.
• Alhoewel die grafiek Europa dikwels saam met die Midde-Ooste en Afrika plaas, is eersgenoemde duidelik die belangrikste.
• Die vinnigste groeiende mark is China, wat interessant is omdat dit met tallose mededingers soos Anta, Peak, Li-Ning of 361 Degrees moet meeding.

Die inkomste-verdeling per gebied en klerekategorie is soos volg (gebaseer op 2024-data):

In die sportklerebedryf kan 'n beduidende winsmarge op skoene behaal word, aangesien hulle meer ernstige tegnologiese vooruitgang hier kan insluit; In die geval van 'n T-hemp, mag slegs die gebruik van materiale en gehaltebeheer verskil. Sportklerevervaardigers kan nie soveel waarde hier skep nie, en Nike Inc. (NKE) het dit ook erken. Dit is geen toeval dat skoene twee derdes van die maatskappy se inkomste genereer nie.

🏰 Ekonomiese grag🏰

In hierdie segment het ek ondersoek of die maatskappy enige ekonomiese mededingende voordeel het, wat Warren Buffett die "ekonomiese grag" genoem het, wat mededingers daarvan weerhou om die maatskappy se vesting, d.w.s. sy besigheid, te beleër en sy mark oor te neem. Nike Inc. In die geval van (NKE) is die volgende waar:

• 🫸Koste/skaalvoordeel: twyfelagtig. Nike Inc. (NKE) is die wêreld se grootste sportdragvervaardiger, wat 800 miljoen pare skoene per jaar verkoop en die aantal sportdrageenhede wat verkoop word, is beslis selfs hoër. Dit bied beslis 'n beduidende groottevoordeel bo kleiner mededingers. Daar moet egter bygevoeg word dat die grootste vervaardiger van sportskoene Shenzhou International is, wat beide Adidas en Puma bedien, dus is die produksiekoste waarskynlik baie naby aan mekaar vir elke maatskappy.
• 🫸Oorskakelkoste: Daar is niks wat verbruikers verhinder om produkte van 'n ander handelsmerk te dra nie, trouens, byna almal dra gemengde klere. Jy kan dit relatief maklik nagaan: maak net jou eie klerekas oop.
• 🫸Netwerk-effek: Miskien hoe meer mense 'n produk met die Nike-logo dra, hoe bekender sal die handelsmerk word. Mense hou daarvan om aan 'n groep te behoort, wat Nike Inc. (NKE) se handelsmerksterkte verder versterk. Volgens 'n 2022-opname het 92% van Amerikaners al van die Nike-handelsmerk gehoor, en volgens data van Augustus 2023 het ten minste 140 miljoen mense die maatskappy se webwerf besoek. Dieselfde effek geld egter waarskynlik vir alle mededingers.
• 🫸Ontasbare bates, kundigheid, handelsmerk: Ja, Nike is 'n baie sterk handelsmerknaam. Die gevoel om 'n Nike Inc. te wees. Om 'n produk te dra wat deur (NKE) vervaardig is, is ook 'n soort ydelheidskwessie. Die maatskappy het allerhande prestasies en handelsmerke op die gebied van hardloopskoene. In 2023 was Nike die nommer 1-merk in handelsmerkkrag onder klere-bykomstighede, en het LVMH, wat ook Louis Vuitton besit, geklop.
• 🫸Toegangshindernisse: in 'n sekere sin is dit baie laag, enigiemand kan byvoorbeeld 'n t-hemp druk. Om 'n tegnologies gevorderde skoen te skep is nie 'n maklike taak nie, maar dit is ook nie onmoontlik nie. Daarom is daar soveel relatief groot vervaardigers op die mark, maar die feit dat geeneen van hulle 'n monopolie het nie, beteken ook dat hulle nie werklik op die lang termyn 'n tegnologiese voordeel bo mekaar kan kry nie. Trouens, in hierdie mark is handelsmerksterkte een van die belangrikste faktore wat die keuse bepaal.

Gebaseer op bogenoemde, is die "deep moat"-gradering wat Morningstar aan Nike Inc. (NKE) gegee het, hoogs twyfelagtig. Ek sien nie regtig hoekom markneigings, wat deur modegolwe oorheers word, nie kan omkeer as daar geen oorskakelingskoste is nie. Ek sou egter nie handelsmerkkrag en skaalvoordele onderskat nie, so ek dink Nike Inc. (NKE) het 'n Narrow Moat*-klassifikasie.

*Sulke graderings word ook kwantitatief deur Morningstar ondersteun. Vir 'n maatskappy om diep grag-status te bereik, moet die opbrengs op geïnvesteerde kapitaal (ROIC) die geweegde gemiddelde koste van kapitaal (WACC) vir 20 jaar oorskry, want as eersgenoemde laasgenoemde oorskry, skep die maatskappy aandeelhouerswaarde.

---

🎢Nike Inc. (NKE) statistieke🎢

In hierdie afdeling het ek ondersoek ingestel na watter maatstawwe die maatskappy kenmerk, hoe dit aan die inkomstekant presteer, met watter marges dit werk, of dit skuld het, en wat die balansstaat toon. Ek soek na items wat uitdagend is – te veel skuld, hoë welwillendheid, ens. – watter opbrengs op kapitaal die maatskappy mee werk, wat die koste van kapitaal is, hoe die inkomste- en kostekant gestruktureer is. Ek ondersoek ook tendense, die skep van aandeelhouerswaarde en hoe die maatskappy die kontant wat dit genereer, bestee.

---

📈Hoe presteer die S&P500?📉

Hieronder kan u die S&P500-statistieke lees. Aangesien baie mense die Amerikaanse aandelemarkindeks as 'n maatstaf gebruik en ook S&P500 ETF's koop, is dit die moeite werd om te kyk na wat maatskappye in totaal doen (jy behoort natuurlik bly te wees as die maatskappy wat geanaliseer word hierdie waardes oorskry).

S&P500 2024 data:

• SP&500 inkomstegroei: +7%
• SP&500 winsgroei: +10%
• SP&500 bruto winsmarge: 45%
• SP&500 netto marge: 13%
• S&P 500 opbrengs op eie belegging: 15%
• S&P 500 ROIC: 12%
• S&P 500 ROCE: 11%

Ek het voorheen twee foto's van Nike Inc. (NKE) se inkomste geplaas, maar dit beteken nie hoeveel die maatskappy hieruit verdien nie. Op die beeld wat marges wys, het ek ook die statistieke van drie mededingers, Lululemon, Adidas en Puma, ingesluit. Om die waardes meer deursigtig te maak, het ek hulle in 3 grafieke verdeel, wat die bruto-, bedryfs- en netto marges toon.

Soos jy kan sien, presteer Lululemon beter as sy mededingers, maar hulle bedien meestal 'n nou segment, byvoorbeeld, jy kan altesaam 3 pare manskoene op hul webwerf vind. Maar Adidas en Puma word as direkte mededingers beskou, in vergelyking met wie Nike Inc. (NKE) met meestal soortgelyke bruto marges bedryf word.

Die bedryfsmarge is ook dieselfde as wat ek vroeër genoem het, met die verskil dat die voorheen hoër Nike Inc. (NKE) statistieke heelwat gedaal het met Duitse mededingers. Bedryfsmarge vertel jou eenvoudig hoeveel geld 'n maatskappy oor het na aftrekking van bedryfsuitgawes, maar voor aftrekking van belasting, waardevermindering en 'n paar ander items. Dit beteken natuurlik nie dat Nike met hoër koste werk nie; 'n daling in inkomste kan ook veroorsaak dat die waardes daal.

Daar is nie te veel verskil hier nie, maar Puma presteer skokkend swak in hierdie area. Trouens, benewens die netto winsmarge, is dit ook die moeite werd om na die VKF-marge te kyk, aangesien dit dinge vanuit 'n kontantvloei-perspektief benader, wat beteken dat dit byvoorbeeld nie waardevermindering en soortgelyke nie-kontant rekeningkundige weddenskappe insluit nie.

Gebaseer op bogenoemde, van die drie handelsmerke in dieselfde groep: Nike, Puma en Adidas, is eersgenoemde die sterkste, terwyl Lululemon, wat hoofsaaklik joga-broeke verkoop, beter presteer as almal. Dit op sigself sou nie 'n besonder groot probleem wees nie, maar ek sal jou 'n ander maatskappy wys, die Chinese Anta Sports (2020), wat met Nike Inc. in die Chinese mark meeding. (NKE) is een van sy grootste mededingers en is omtrent dieselfde grootte as Puma en Lululemon. In die beeld kan jy die syfers sien wat volgens jare en nie kwartale afgebreek is nie, aangesien ek nuuskierig was om te sien of Anta Sports (2020) met Nike Inc. (NKE) waardes vorendag gekom het, of Nike gedaal het. Soos u kan sien, is dit eersgenoemde, Anta Sports (2020) het Nike eenvoudig verbygesteek, maar dit is die moeite werd om te weet dat Anta amper net in die Chinese mark teenwoordig is, waar dit ook die tuisveldvoordeel het.

Ek wil graag 'n sin uit Morningstar se ontleding uitlig:

• "Die Chinese sportdragmark is toenemend mededingend, aangesien nasionalisme plaaslike handelsmerke versterk het en internasionale handelsmerke soos Lululemon uitbrei. Nike se vermoë om aandeel in hierdie mark te verkry, is van kritieke belang vir langtermyngroei en winsgewendheid."

So dis nie net ek wat so dink nie, maar Morningstar dink ook, en as jy terugkyk na Nike Inc. (NKE) se inkomsteverspreiding, kan jy sien dat dit in wese vir 5 jaar stagnant was in die Chinese mark. In 2020 was dit 6678 2025 miljoen USD, en in 6978 sal dit XNUMX XNUMX miljoen USD wees, dus word die maatskappy deur Chinese teenstanders onder druk gesit.

Alhoewel ek tans nie die Chinese maatskappy Anta Sports (2020) dek nie, is dit duidelik dat daar maatskappye in die sportdragbedryf is wat beter statistieke op papier het as Nike Inc. (NKE). Kom ons kyk wat Nike Inc. wys. (NKE) skuld. Gelukkig nie veel nie:

• kontant: $10.4 miljard
• skuld: $11.92 miljard
• netto skuld: $1.52 miljard
• jaarlikse wins: 4.5 miljard USD

Soos u kan sien, Nike Inc. In die geval van (NKE), is dit 'n minimale netto skuld wat dit ongeveer drie keer uit sy jaarlikse wins kan afbetaal. Die jaarsyfers toon egter dat die maatskappy voorheen netto kontant gehad het. Dit is nie die moeite werd om enige spesifieke gevolgtrekkings hieruit te maak nie, ek dink dat skuld nie die maatskappy in gevaar stel nie.

🧮Wat wys ROIC- en ROCE-statistieke?🧮

ROIC – Opbrengs op Belegde Kapitaal – wys hoe doeltreffend die maatskappy sy totale belegde kapitaal gebruik om wins te genereer. Meer itt.

• Dit demonstreer die maatskappy se fundamentele waardeskeppingsvermoë.
• Dit filter die impak van die finansieringstruktuur uit.
• As ROIC die koste van kapitaal (WACC) oorskry, skep die maatskappy waarde.

OOKA – Opbrengs op kapitaal aangewend – wys hoe doeltreffend die maatskappy sy langtermynfinansieringsbronne gebruik. Meer itt.

• Dit meet die winsgewendheid van sake-aktiwiteite.
• Dit neem nie belastingeffekte in ag nie.
• 'n Goeie basis vir vergelyking tussen verskillende rolspelers in die bedryf.

Aanwyser	Wat meet dit?	Vir wie is dit nuttig?	Wanneer word dit as goed beskou?
OOKA	Totale opbrengs op kapitaal	Langtermynbeleggers	Indien hoër as die bedryfsgemiddelde
ROIC	Opbrengs op geïnvesteerde kapitaal	Aandelebeleggers	Indien hoër as WACC
ROE	Opbrengs op ekwiteit	Aandeelhouers	Indien stabiel en volhoubaar hoog

Kom ons kyk na die gewone interne opbrengskoersmaatstawwe, soos ROCE, ROIC en ROE. Die ROIC-aanwyser moet vergelyk word met die WACC, of ​​geweegde gemiddelde koste van kapitaal, wat tussen 8-9% wissel. As die opbrengs op geïnvesteerde kapitaal hoër as dit is, skep die maatskappy waarde.

Ek het weer teruggeskakel na kwartaallikse ontleding, en soos u kan sien, volg die kurwes mekaar. 'n Afwaartse neiging is sigbaar, wat dui op wanbestuur van die maatskappy, ek sal later hierop terugkom. U mag tereg vra wat die probleem hiermee is, as Nike Inc. (NKE) steeds die S&P500 in hierdie gebied maklik klop. Oor die algemeen niks as die syfers stabiel was nie, maar dit is nie. Hieronder kan u soortgelyke waardes van die mededingers sien, opgesom in 'n tabel. Ook hier is dit waar dat Nike Inc. (NKE) Adidas en Puma maklik oortref, maar nie Anta en Lululemon oortref nie.

Dit is belangrik om daarop te let dat ek nie sê dat Nike Inc. (NKE) 'n slegter maatskappy as Anta of Lululemon is nie, aangesien die syfers hierbo niks oor kwaliteitseienskappe sê nie, maar die syfers lieg ook nie. Ek sou bedenkinge hê oor die data wat verskaf word rakende Chinese maatskappye, maar Lululemon Athletica (LULU) lyk in baie opsigte na 'n uitstaande gehaltemaatskappy in die sportkleresektor.

Nike Inc. (NKE) eienaar se waardeskepping

Aan die kant van eienaarwaarde kyk ek gewoonlik na hoe die maatskappy die vrye kontant wat gegenereer word, gebruik. Hier is 'n paar dinge wat 'n maatskappy met kontant kan doen:

1. herbelê in die besigheid (2024 miljoen USD bestee aan ontwikkeling in 500)
2. verminderde skuld (relatief min in die geval van Nike Inc. (NKE))
3. betaal dividende (2.8%)
4. koop aandele terug (het $8 miljard daaraan bestee in 2 jaar)
5. verkry ander maatskappye (dit is nie die geval met Nike Inc. (NKE) nie)

Skuld is reeds bespreek, en Nike Inc. (NKE) is ook nie as 'n groot verkryger bekend nie. Wat die herbelegging van geld in die besigheid betref, is dit nie 'n kapitaalintensiewe maatskappy nie, produkverkope en administratiewe koste, wat bemarkingskoste insluit, het jare lank tussen 30-35% gewissel. Dit wil sê, hulle kan die res aan dividende, aandeleterugkoop bestee, of hulle kan op die kontant sit. Soos hulle sê: 'n prentjie sê meer as enige woorde!

Hierbo kan jy die aandeelhoueropbrengs sien, wat 'n kombinasie is van aandeleterugkoop, dividendbetalings en skuldvermindering. Hoe moet jy die bogenoemde beeld interpreteer? Die negatiewe grys balk is die bedrag wat aan aandeleterugkoop bestee is, terwyl die oranje die bestuur se aandeelgebaseerde vergoeding is, wat bleek is in vergelyking met die terugkoop. Ek het dit in die beeld ingesluit omdat dit vir baie maatskappye, soos Adobe, Veeva Systems of Intuit, hierdie waarde is buitensporig hoog, wat nie in die guns van die eienaars is nie. As 'n persentasie van inkomste gebruik Nike Inc. (NKE) aandeelgebaseerde vergoeding teen 'n koers van ongeveer 1.5%, wat ek heeltemal aanvaarbaar vind.

Jy kan die dividenduitbetalingskoers langsaan sien. Gekwantifiseer:

• 2024: $4.2 miljard, terwyl Nike Inc. (NKE) aandele ter waarde van ongeveer $8 miljard oor twee jaar teruggekoop het.
• Nike Inc. (NKE) betaal ook 'n dividend van 2.8%, met 'n uitbetalingsverhouding van 51%.

Wat aandeleterugkoop betref, is dit die moeite werd om daarop te let dat die aantal aandele met 9.5% oor die afgelope dekade afgeneem het. Tussen 2022 en 2026, tesame met dalende aandeelpryse, koop hulle opportunisties hul aandele terug teen laer waardasies, wat altesaam $18 miljard beloop.

Alhoewel ek nie 'n groot voorstander is van die uitbetaling van dividende nie, veral nie in die geval van 'n wanbestuurde maatskappy soos Nike Inc. (NKE) nie, maar aangesien die maatskappy nie regtig weet wat om met die kontant te doen op die oomblik nie, vind ek dit aanvaarbaar. Vanuit 'n belastingperspektief is dit 'n nagmerrie. Ek sou hierdie bedrag baie eerder in die aandele-aankoopraamwerk sien, noudat die maatskappy onderwaardeer is, of dit sou die moeite werd wees om die ontwikkelings te versnel.

---

💵Nike Inc. (NKE) verkrygings💵

In hierdie afdeling ondersoek ek hoe verkrygend die aard van die maatskappy is en watter impak elke verkryging op die lewe van die maatskappy gehad het, indien enige.

---

Nike Inc. (NKE) word nie gekenmerk deur groot verkrygings nie; die maatskappy het eerder sy mark deur organiese groei gewen. Jy kan hul kleiner verkrygings in die verlede vind, waarvan sommige die kernbesigheid aanvul:

• Gesels, 2003 – 305 miljoen USD, in 2024 was hul inkomste uit die handelsmerk reeds 2.1 miljard USD
• Zodiac, Maart 2018 – analitiese maatskappy. Verkrygingswaarde: 3 miljoen USD
• Selekte, Augustus 2019 – voorspellende analitiese maatskappy, KI-maatskappy, aankoopprys nie bekend gemaak nie
• RTFKT Studio – 'n virtuele maatskappy wat met NFT-tokens handel, waar die inhoud van die NFT's tipies 'n soort skoen is, wat byvoorbeeld in die Metaverse ingebring kan word. Verkrygingswaarde: USD 1 miljard
• Dataloog, Februarie 2021 – digitale verkope en masjienleertegnologieë, aankoopprys nie bekend gemaak nie

Wat regtig interessant sou wees, sou die verkryging van mededingers wees, maar dit het nie lanklaas gebeur nie. Trouens, die teenoorgestelde is meer tipies, die maatskappy het toenemend op sy kernbesigheid gefokus en van sy vorige bates ontslae geraak:

• verkoop Bauer Hokkie – 2008
• het Umbro verkoop – 2012, wat 'n groot flop was
• verkoop Coole Haan – 2012, vir 570 miljoen USD, wat in 1988 vir 95 miljoen USD aangekoop is

Soos jy kan sien, het hulle sedert 2013 uitsluitlik die Converse-handelsmerk behou, anders as die handelsmerk Nike Inc. (NKE). Oor die algemeen dink ek dit is 'n positiewe tendens, 'n goeie voorbeeld van die teenoorgestelde is VF Corp., wat 'n klomp handelsmerke, soos Supreme, verkry het en dit toe netjies afgestig en teen 'n verlaagde prys verkoop het.

Ek het egter 'n gedagte wat hiermee verband hou, en dit is dat Nike basies organies groei en nie net omdat dit ondersteun word deur die megatendense van ydelheid, sportiwiteit en 'n gesonde leefstyl wat die mark ondersteun nie, maar ook omdat verkope meer van fisiese winkels na direkte verkope verskuif. Wat beteken dit? Dit beteken dat dit al hoe minder moontlik is om Nike-produkte van vennote te koop, soos Foot Locker, wat 'n soort premiumisering is, en aan die ander kant verskuif die mengsel binne die direkte verkoopskanaal ook na die aanlyn ruimte.

Aanlynverkope is baie goedkoper as om fisiese winkels te onderhou, so jy kan op die lange duur meer verdien op 'n gegewe skoen/bykomstigheid. Daar is dus baie areas wat maklik geoptimaliseer kan word wat nie verkrygings of spesiale beleggings vereis nie, maar ekstra items kan aan die bemarkingskostekant verskyn. Dit maak die besigheid op die lange duur al hoe minder kapitaalintensief, en vaste koste moet na veranderlike koste verskuif. Boonop is herverkopers afhanklik van Nike en nie andersom nie. Die oorgang na 'n direkte verkoopskanaal is ook die afgelope paar jaar deur die bestuur van Nike Inc. (NKE) bepleit, maar dit was nie baie suksesvol nie. Alhoewel aanlynverkope uitgebrei het, het die maatskappy sy kleinhandelvennote wat kliënte fisies bedien, verwaarloos, So het hul omset gedaal, en die resultaat van die twee het verkope in 'n negatiewe spiraal gestuur, jy kan meer hieroor lees in die bestuursafdeling.

---

🤵Nike Inc. (NKE) bestuur🤵

In hierdie afdeling ondersoek ek wie die maatskappy bestuur en hoe. Wat is die bonusstelsel, hoeveel risiko neem bestuurders – skin in the game – terwyl hulle die maatskappy bestuur? Is daar 'n familiedraad, of dalk 'n spesiale "erfenis"-faktor?

---

Die stigting van Nike Inc. (NKE) is gekoppel aan die Knight-familie, soos in die inleiding genoem. Daarom speel familielede beslis 'n belangrike rol in bestuur. Nike Inc. (NKE) aandele word in 'n dubbele struktuur genoteer. Die A-aandele is stemgeregtigde aandele wat nie op die aandelebeurs verhandel word nie. Die meerderheid hiervan word besit deur stigter Phil Knight en sy seun, Travis Knight. Verder stem die eienaars van die A-aandele vir 9 uit 12 direksielede. Met ander woorde, die Knight-familie het totale beheer oor Nike Inc. (NKE), ongeag die persentasie aandele wat werklik besit word.

Genoteerde Klas B-aandele kan op die openbare mark verhandel word, maar hulle verleen nie stemreg nie. Nietemin kan die grootste aandeelhouers 3 lede na die direksie delegeer.

• Phil Knight – stigterslid, eienaar van altesaam 23 miljoen tipe A- en 32 miljoen tipe B-aandele, wat ongeveer 10.6% van die maatskappy in 2024 verteenwoordig het. Hy was voorsitter van die maatskappy van 1968 tot 1990 en 2000 tot 2004, maar het na die dood van sy seun Matthew uit die posisie bedank, en dien sedertdien as erevoorsitter van die direksie as 'n nie-stemgeregtigde lid.
• Travis Knight – Phil Knight se seun, eienaar van 41 miljoen aandele, 2.8% eienaar, maar ook uitvoerende hoof van die Swoosh-maatskappy, so sy aandeleposisie is indirek baie groter as wat eintlik in sy naam is.
• John Donahole II – voormalige uitvoerende hoof, besit 1.7 miljoen Klas B-aandele, het Elliot Hill in 2020 vervang, was voorheen uitvoerende hoof van eBay en ServiceNow. Hy bly 'n lid van Paypal se direksie.
• Elliott Hill – HUB sedert Oktober 2024, en neem die leisels oor van John Donahole II. Hy het uitgebreide ondervinding in Nike-aangeleenthede, nadat hy van 1988 tot 2020 HUB was.
• Daniel Heaf – CSTO, verantwoordelik vir strategie en korporatiewe transformasie, is vervang, posisie afgeskaf
• KeJuan Wilkins – Hy was 'n hoof-nakomingsbeampte, het 20 jaar by Nike gewerk en is uit sy posisie verwyder.
• Monique Matheson – CHRO, verantwoordelik vir menslike hulpbronne, afgetree
• Clare Hamill – Visepresident, verantwoordelik vir innovasie, afgetree
• Scott Uzzell – Hy was die hoof van die Noord-Amerikaanse streek, hy is vervang
• Tom Peddie – Vervang die Noord-Amerikaanse streekhoof Scott Uzzell, wat al 30 jaar by Nike is.

☝️Dit is die moeite werd om Swoosh Bpk. te noem, wat deur Phil Knight gestig is en 231 miljoen Klas A- en 263 miljoen Klas B-aandele van Nike Inc. besit. Dit is ongeveer 77.5% van die maatskappy se Klas A- en 17.8% van sy Klas B-aandele. Swoosh stem ook namens Phil Knight, en die maatskappy word bestuur deur sy seun, Travis Knight.

Uit bogenoemde is dit duidelik dat die maatskappy van heelwat topbestuurders afskeid geneem het of hulle afgetree het, wat dikwels net 'n mooier term vir dieselfde ding is. Hieragter is Nike Inc. (NKE) aansienlik wanbestuur, verkope het afgeneem en die aandeelprys het skerp gedaal. Die prys het 'n hoogtepunt van ongeveer USD 177.51 bereik en is tans USD 62.46 per aandeel, wat 'n daling van ongeveer 65% verteenwoordig. Die redes vir wanbestuur is hoofsaaklik die volgende:

• Die vorige bestuur, onder leiding van John Donahoe, het sterk op aanlynverkope gefokus. Daar is gesê dat hulle die persentasie aanlynverkope teen die einde van hierdie jaar tot 60% wou verhoog. Dit is nog nie bereik nie, om dit sagkens te stel, tans 26%. Daar is logika hieragter, want op hierdie manier sal Nike Inc. (NKE) baie meer geld hê as wanneer dit sy produkte deur sy vennote sou verkoop.
• die bogenoemde vervreemde groothandelvennote, samewerking het versleg
• strategiese foute gemaak, byvoorbeeld, die vorige uitvoerende hoof het produkkategorieë gebaseer op sport uitgeskakel
• die gehalte van die produkte het versleg, verbruikers het gekla oor die duursaamheid van die skoene, en die maatskappy het baie negatiewe kritiek ontvang.
• innovasies het ontbreek, Nike Inc. (NKE) het gemaklik geraak met sy posisie, terwyl mededingers soos Lululemon vordering gemaak het in nismarkte, maar ek kan ook handelsmerke noem wat spesifiek hardloopskoene vervaardig, soos Hoka, Brooks, On Running

Persoonlike opinie, maar Nike se webwerf het ook 'n paar interessante dinge om te sê, byvoorbeeld, hoe kan 'n 2017-beleggersinligtingsessie in 2025 op hul webwerf bestaan? Belaglik vir so 'n groot maatskappy:

'n Paar voorbeelde van bogenoemde:

• Kommer is ook deur Nike Inc. (NKE) uitgespreek oor die gehalte van die skoene in verband hiermee. Byvoorbeeld, in die geval van Air Jordan-modelle, versleg die poliuretaan-soolmateriaal mettertyd, wat daartoe kan lei dat die skoene onbruikbaar word. Dit is veral 'n probleem vir versamelaars, aangesien ouer modelle dikwels ondrabaar is as gevolg van die agteruitgang van die soolmateriaal. Baie mense versamel skoene, veral dié wat van die mark af gehaal word en nie meer beskikbaar is nie.
• Ek kan ook die kritiek noem wat deur Major League Baseball-spelers en hul unie gemaak is rakende die nuwe Vapor Premier-uniforms wat deur Nike ontwerp is. Hierdie was deursigtig, maklik geskeur en het nie aan vorige kwaliteitsverwagtinge voldoen nie, wat beteken het dat Nike Inc. ook wou innoveer in gebiede soos: (NKE), waar daar geen behoefte hiervoor was nie.

Gelukkig het die bestuur bogenoemde erken en weer op innovasie gefokus, wat hulle die WinNow-strategie genoem het. Nog so 'n inisiatief is die Breaking4-projek, wat daarop gemik is om die 4-minuut-mylmerk met die hulp van die Keniaanse hardloper Faith Kipyegon te breek. Hierdie projek fokus nie net op sportprestasie nie, maar ook op tegnologiese ontwikkelings, in die hoop om die handelsmerk se reputasie vir innovasie te herwin.

📚Boek aanbeveling📚

Vir enigiemand wat belangstel in die lewe van die Knight-familie, beveel ek die boek Phil Knight - The Nike Story aan. Oorspronklike titel: Phil Knight - Skoenhond: 'n Memoir deur die Skepper van Nike.

---

🆚Mededingers: Nike Inc. (NKE) teenstanders🆚

In hierdie afdeling ondersoek ek wie die mededingers van die geanaliseerde maatskappy is, wat hul markposisie is, en of hulle in 'n ondergeskikte, sekondêre of superieure rol is. Wat is hul markaandeel en wat is hul spesialiteit? Kry of verloor hulle markaandeel teenoor hul mededingers?

---

Alhoewel ek baie statistieke van mededingers gebruik het toe ek die maatskappy se syfers aangebied het, wil ek graag 'n paar bykomende gedagtes deel. Eerstens dink ek daar is 'n soort polarisasie onder sportgoederevervaardigers. Al hoe meer sporttoerusting en skoene wat aan spesiale behoeftes voldoen, is op die mark beskikbaar, en in ruil daarvoor kan dit teen hoër pryse en met groter winsgewendheid verkoop word. Daarbenewens is daar ook 'n groot aantal teenpartye met tradisionele sportdragvervaardigers en modehandelsmerke. 'n Paar voorbeelde:

• hoofsaaklik vervaardigers van hardloopskoene: HOKA, Brooks, On Running, Saucony, Asics, Mizuno
• joga broek maatskappy: Lululemon
• sportdragvervaardigers uit die VSA: Under Armour, New Balance
• sportklerevervaardigers van Duitsland: Adidas, Puma
• sportklerevervaardigers van Suid-Korea: FILA
• sportklerevervaardigers uit China: Li-Ning, Anta, Peak, 361 Degree

Ek het doelbewus maatskappye soos VF Corp, wat meer kommersieel is of 'n subkultuur soos Vans ondersteun, uitgelaat omdat hulle nie direkte mededingers van Nike Inc. (NKE) is nie. Ek het ook nie Decathlon Group ingesluit nie, wat 'n heeltemal ander segment van die mark bedien. Morningstar lys rofweg soortgelyke mededingers:

Oor die algemeen dink ek die grootste probleem is die gebrek aan innovasie in Nike Inc. (NKE) se aanbiedinge. Die maatskappy het nie sy huiswerk gedoen nie, en sy mededingers het. Dit is duidelik in die ineenstorting van hul statistieke, verbruikers het van Nike weggedraai, en dit is nie die mededingers wat enigiets nuuts doen nie.

---

⚡Watter risiko's loop Nike Inc.? (NKE)?⚡

In hierdie afdeling sal ek alle risiko's ondersoek wat die maatskappy se langtermyn-toekoms kan beïnvloed. Valuta, reguleerders, markontwrigting, en so aan.

---

Nike Inc. In die geval van (NKE) was die grootste risiko in die afgelope paar kwartale swak interne bedrywighede, wat die maatskappy tans probeer omkeer. Daar is egter eksterne invloede waaroor die maatskappy geen invloed het nie. Klere is 'n mode-item, nie 'n noodsaaklike produk nie. Mense eet, betaal vir behuising en koop hul medisyne voordat hulle klere koop, aangesien dit 'n uitgestelde uitgawe is. Om hierdie rede is die bedryf siklies; As die ekonomie in 'n resessie is, daal die inkomste van sportgoederevervaardigers ook.

👕Modeveranderinge👕

Ek hoef nie te verduidelik dat mode 'n nogal veranderlike ding is nie. Niemand dra meer A-lyn jeans of 60's hoede nie. Nike Inc. Wat (NKE) betref, dink ek nie dis so 'n groot probleem nie, want daar is baie ondersteunende tendense. 'n Aktiewe, gesonde leefstyl word toenemend meer prominent, en die impak van tuiswerk lei tot meer gemaklike kleredrag. Ek dink nie Nike Inc. (NKE) produkte sal nie deur verbruikers gekies word as gevolg van veranderinge in mode nie.

♻️Sikliese bedryf♻️

Dit is 'n duidelike bedryfswye probleem dat sportdrag nie 'n noodsaaklike produk is nie, wat beteken dat die verbruik daarvan uitgestel kan word. Tydens resessies bespaar mense eers op nie-noodsaaklike items, soos premium sportskoene. Inkomste is dikwels sterk gekoppel aan sportgeleenthede, soos die Olimpiese Spele, Wêreldbekers of die begin van skool, maar vir ons is langertermyn-tendense belangriker. Dit is 'n groot vraag waar ons tans in die ekonomiese siklus is, aangesien groei in Europa byvoorbeeld aansienlik gedaal het en die ekonomie daaronder ly. Maar dit is 'n probleem wat alle mededingers raak, nie spesifiek vir Nike Inc. (NKE) nie.

😡Skandale😡

Dit gaan hoofsaaklik oor luukse handelsmerke, soos die Balenciaga-skandaal, maar verbruikers verwag ook 'n soort sosiale verantwoordelikheid van sportdragvervaardigers. ’n Polities inkorrekte, verkeerd interpreteerbare veldtog kan byvoorbeeld ’n groot verlies aan prestige vir die handelsmerk veroorsaak, maar die privaat sake van ’n gewilde atleet kan ook ’n sê hê in advertensiekontrakte, sien die Tiger Woods-saak.

🫰Pryskompetisie en verspreidingsprobleme🫰

Nike Inc. (NKE) het na my mening beter prysbepaling as sy mededingers, en in ruil daarvoor verwag verbruikers meer van hul produkte. Indien daar geen toegevoegde waarde van Nike is nie, of kliënte dit nie voel nie, byvoorbeeld omdat die maatskappy ontwikkelings uitgestel het, dan kan dit hul reputasie skade berokken. Die ineenstorting van verspreidingskettings 'n paar jaar gelede het Nike minder geraak as, byvoorbeeld, maatskappye wat skyfies gebruik, maar aangesien die maatskappy die oorgrote meerderheid van sy produkte in die Verre Ooste laat vervaardig, kan probleme met die voorsieningsketting Nike beïnvloed.

🛃VSA Doeane🛃

Om terug te skakel na die vorige kwessie, as Amerika wel tariewe verhoog, sal Nike Inc. (NKE) dit in die prys van sy produkte moet inbou, en die maatskappy sal dit aan verbruikers moet deurgee, aangesien sy produkte nie in die VSA vervaardig word nie. 98% van klere en 99% van skoene word ingevoer. Boonop kom 60% van Amerikaanse sportdrag uit drie lande: China, Viëtnam en Bangladesj. Die winsgewendste sportskoene word hoofsaaklik in Viëtnam vervaardig. Op papier kan die VSA tariewe van 64%, 46% en 37% op hierdie lande hef. As die VSA of 'n ander teikenmark tariewe op hierdie invoere hef, dan:

• die produksiekoste styg
• Nike gee die verhoogde koste aan kliënte deur in die vorm van prysverhogings
• of dit word deur sy eie winste geabsorbeer, wat sodoende sy winste verminder.

'n Goeie voorbeeld hiervan is dat die Trump-administrasie in 2019, selfs voor die Biden-administrasie, 'n 25%-tariefverhoging gehad het. Nike het destyds ook daardie ope brief onderteken (oop brief), wat tariewe op sportskoene teengestaan ​​het, wat aandui dat dit verbruikers en maatskappye direk raak. Dit sal nie anders wees nie.

Ek het 'n soort selfkontrolelys opgestel wat my tesis oor die maatskappy bevestig:

1. lae of geen skuld: IGEN/GEDEELTELIK/NEE
2. beduidende ekonomiese voordeel wat op die lang termyn beskerm kan word: JA/DEEL/NIE
3. uitstekende bestuur: JA/DEEL/NIE
4. uitstekende aanwysers, beduidende waardeskepping vir die eienaar: JA/DEEL/NIE
5. die meerderheid van die totale opbrengs kom van herbelegging van die gegenereerde kontant, nie van dividende nie: IGEN/GEDEELTELIK/NEE
6. gepaste maatskappywaardasie: IGEN/GEDEELTELIK/NEE

Om bogenoemde uit te brei, die bestuur was die afgelope paar kwartale redelik swak, wat daartoe gelei het dat die maatskappy verskeie bestuurders afgedank het. Maar dit is 'n hanteerbare probleem wat Nike Inc. (NKE) ten volle kan aanspreek. 'n 60 jaar oue sportdragmaatskappy wat die wêreld se grootste is, kan waarskynlik oplos.

In hierdie geval gaan dit nie oor eksterne druk soos dié van Porsche AG nie (P911) Ek het in my ontleding geskryf, waar Chinese motorvervaardigers die mark oorneem, maar oor interne probleme.

Wat ek nie van hou nie, is die kompetisie in die mark, en Chinese maatskappye is ook nie hier ledig nie. Dis maklik om klere te ruil, daar is geen risiko om 'n Adidas T-hemp in plaas van 'n Nike een aan te trek nie. Boonop is dit byna onmoontlik om 'n monopolie in hierdie mark te vestig.

---

👛Nike Inc. (NKE) gradering👛

In hierdie afdeling sal ek die maatskappy se huidige waardasie ondersoek in vergelyking met historiese waardes en konsensus billike waardes.

---

Graderingsmetrieke

Jy kan die evalueringsmaatstawwe in die twee rye hieronder sien. Die eerste ry toon die huidige waardasie, die tweede ry toon die historiese waardasie. Alhoewel ek nie hierdie statistieke as besonder goed beskou nie – hulle verberg baie dinge – kan hulle as 'n maatstaf gebruik word.

• Aandeelprys (2025 Oktober 05): 62.5 USD; P/E: 20.76; EV/EBITDA: 16.34; P/FCF: 17.64 (Gebaseer op Finchat.io)
• Historiese mediaanwaardasie (10-jaar gemiddelde): P/E: 31.68; EV/EBITDA: 22.97; P/FCF: 35.78 (Gebaseer op Gurufocus)

Hoekom sien jy nie 'n DCF-model in hierdie segment nie? Omdat elke insetdata 'n groot variansie aan die uitsetkant produseer, en die meeste van die data is 'n geskatte waarde. Daarom sal die waardasie nooit eintlik 'n enkele, presiese syfer wees nie, maar eerder 'n reeks kan gedefinieer word waarbinne die huidige waardasie val.

Jy moet 'n veiligheidsmarge op hierdie prysklas toepas, volgens jou risiko-aptyt. 

Moet dus nie 'n presiese prys verwag nie, niemand kan dit vir 'n aandeel sê nie. Daar is egter billike waarde voorspellingsdienste, byna elke groot aandele-siftingswebwerf het hulle, ek het dit hieronder saamgevoeg. As jy egter 'n goeie voorraadondersteuningsdiens wil hê, moet jy inteken op Die Valk-metode-, word toegangspryse gegee vir die aandele wat daar geanaliseer word.

Gradering

• Peter Lynch Mediaan P/E: $83.27
• Morningstar: $112 (5 sterre)
• Gurufokus: $97.84
• AlphaSpread: 47 USD (25% oorgewaardeer in vergelyking met die basisgeval, ek dink dit is heeltemal vals)
• SimplyWallst: $108.42
• Valueinvesting.io: 88.68 USD
• Aandeelontleding: $83.14
• Wall Street-ramings: 30.05-75.81=53 USD (Gebaseer hierop het ek die gemiddelde van die twee uiterste waardes in ag geneem:)

Gemiddelde prys (gebaseer op 8 graderings): 84.16 USD (23% onderwaardeer in vergelyking met die gemiddelde, teen die huidige aandeelprys van USD 62.5)

Hoe om die getalle te interpreteer? Dus, die bogenoemde "veiligheidsmarge"-reël moet volgens jou oortuigings toegepas word, so as jy werklik in die maatskappy glo, kan jy dit selfs teen billike waarde koop, maar as jy in 10%-inkremente voortgaan (waarvan die oortuigings sterk is), sal die wiskunde so lyk:

• 10% veiligheidsmarge: 84.16.5*0.9=~75.744 USD
• 20% veiligheidsmarge: 84.16.5*0.8=~67.3 USD
• 30% veiligheidsmarge: 84.16.5*0.7=~58.9 USD
• 40% veiligheidsmarge: 84.16.5*0.6=50.5 USD
• 50% veiligheidsmarge: 84.16.5*0.5=~42.08 USD

Natuurlik kan die lys onbepaald voortgesit word, maar die punt is dat die regte koopprys vir jou bepaal word deur die vlak van jou oortuiging.

Uiteindelik is die berekening van sulke prysreekse egter nader aan raaiwerk, soos in die voorspelling hierbo gesien kan word. Die Aandele-analise-webwerf het die menings van 28 kundiges vir die volgende 12 maande saamgevoeg, wat die meeste ooreenstem met voorspelling met 'n muntstukopgooi. Eerstens neem ons nie 'n posisie in 'n aandeel in gebaseer op fundamentele analise vir 'n 1-jaar tydhorison nie, en tweedens is dit eenvoudig te kort 'n tyd vir die tesis om te verwesenlik. Nike Inc. (NKE) lyk nie net goedkoop nie, maar die mark het ook sy prys aansienlik verlaag in vergelyking met sy historiese waardes. Aangesien dit grootliks teruggevoer kan word na interne probleme, dink ek dit is 'n oplosbare taak vir die maatskappy.

---

🌗Belangrike nuus en die laaste kwartaal🌗

In hierdie afdeling sal ek ondersoek wat in die laaste kwartaal gebeur het, en of daar enige beduidende nuus/gebeure was. Indien die maatskappy halfjaarliks ​​verslag doen, het ons hierdie tydperk ondersoek.

---

Nike het sy kwartaallikse verslag vir die derde kwartaal van 2025 op 3 Maart uitgereik. Hierdie drie maande was nie triomfantlik nie, maar dit is nou al vir 'n paar kwartale so.

• Inkomste: 11.3 miljard USD (-9% in vergelyking met die vorige jaar)
• Nike se direkte inkomste (in winkels, aanlyn): -12% in vergelyking met die vorige jaar
• Inkomste van tussengangervennote: -7% in vergelyking met die vorige jaar
• Bruto winsmarge: 41.5%, 330 basispunte laer as die vorige jaar
• Netto wins: USD 800 miljoen, -32% jaar-op-jaar
• EPS: 0.54 USD, -30% laer as verlede jaar
• Belastingkoers: Dit was 5.9%, 16.5% op hierdie tydstip, so dit verbeter die resultate eintlik ietwat.

Benewens die droë data, is dit die moeite werd om te kyk na watter maatreëls getref word om die situasie te verander, soos die bestuur gesê het:

• "Die vordering wat ons gemaak het teenoor die 'Wen Nou' strategiese prioriteite waartoe ons 90 dae gelede verbind het, versterk my vertroue dat ons op die regte pad is," het Elliott Hill, president en uitvoerende hoof van NIKE, Inc., gesê. "Wat bemoedigend is, is dat NIKE hierdie kwartaal 'n impak gemaak het met sport – deur atleetvertelling, prestasieprodukte en groot sportoomblikke." – Elliot Hill, uitvoerende hoof
• "Die bedryfsomgewing is dinamies, maar wat vir NIKE die belangrikste is, is om atlete met nuwe produkinnovasie te bedien en handelsmerkmomentum deur sport weer aan te wakker." – Matthew Friend, finansiële hoof
• "Ons noem hierdie strategiese prioriteite Wen Nou. Die eerste aksie is om ons wenkultuur aan te wakker. Soos ek genoem het, bou ons spanne momentum. Ons is ywerig en opportunisties. Die volgende aksie is om ons handelsmerk vir onderskeiding te vorm. Dit gaan daaroor om die storievertellingskrag van NIKE in lyn te bring om die passie en emosie van sport te vier. Ons derde aksie is om 'n volledige produkportefeulje te versnel. Ons is ten volle daartoe verbind om seisoen na seisoen 'n groter breedte en diepte te skep. Verhef en laat die mark groei, die vierde aksie is 'n gebalanseerde benadering waar ons groothandelvennote ondersteun om gesonde groei te dryf en NIKE Direct na 'n premium bestemming terug te bring. Die laaste aksie, Wen op die Grond, is waar ons plaaslike atlete vier, kulturele verbindings maak en grondvlakgemeenskappe ondersteun." – Elliot Hill, HUB (Ek het die materiaal gesny om die 5 belangrike punte van die Win Now-strategie op een plek te hê)

Uit bogenoemde is dit duidelik dat Nike Inc. (NKE) se bestuur probeer om weer op koers te kom, en hoofsaaklik fokus op die ondersteuning van atlete en die innovasie wat Nike in die verlede so goed gemaak het. Ek het gevoel die uitvoerende hoof se toespraak was 'n bietjie vol clichés, hy het nie regtig geweet wat om oor die veranderinge te sê nie, maar dit is duidelik dat hulle tyd moet kry om volwasse te word, wat 1-2 jaar kan neem.

Dis ’n goeie idee om soveel bekende atlete as moontlik na vore te bring, soos Serena Williams, wat die handelsmerk se reputasie versterk, veral as hulle skoene soos die Nike Pegasus Premium en dies meer dra, of die Vomero 18 wat op amateuratlete gemik is. Natuurlik, agter sulke groot stellings, is dit ook die moeite werd om te kyk na syfers soos voorraadomset of hoeveel Nike Inc. (NKE) produkte laer geprys moet word om beter te verkoop:

• "Ons verminder reeds die promosiedae en bied afslag teen laer tariewe. Trouens, in vergelyking met verlede jaar se Januarie en Februarie met vanjaar s'n, het NIKE Digital in Noord-Amerika van meer as 30 promosiedae tot nul gegaan." – Elliot Hill, uitvoerende hoof

Afslag ondermyn amper altyd handelsmerkmag, want as 'n produk goedkoper verkrygbaar is, waarom sou verbruikers dit teen volle prys koop? Boonop beteken dit gewoonlik nie oormatige vraag nie, maar oormatige aanbod. As die verbruiker nie voel dat dit die moeite werd is om 'n produk selfs teen 'n hoë prys te kry nie, en nie met ander verbruikers daarvoor hoef mee te ding nie, dan verloor die handelsmerk sy gevoel van voorreg.

En die omsetsnelheid van die pakhuis is belangrik, want hoe meer gereeld die pakhuise aangevul word, hoe groter is die vraag na die maatskappy se produkte oor die algemeen. Indien daar geen omset is nie, tree die pakhuis op soos dooie kapitaal, so 'n hoër getal is hier beter. 

Natuurlik is 'n te hoë waarde ook nie gesond nie, aangesien dit wys dat die grootte van die voorraad nie groot genoeg is in vergelyking met die vraag nie. Dit wil sê, daar is geen duidelike getal vir wat goed is nie, maar onder 3 word oor die algemeen as laag in die klerebedryf beskou. Om dit te doen, moet jy weet dat Nike Inc. in die laaste paar jaar. In die geval van (NKE) kan jy in die prentjie hieronder sien hoe die voorraad verander het:

Wat sien jy nog in die prentjie? Die statistieke van VF Corp. (VFC), wat ook 'n kleremaatskappy is en al jare in die moeilikheid is, het ook onder 2 gedaal. Dit beteken dat die pakhuise nie twee keer in 1 jaar aangevul hoef te word nie, wat baie ver van Nike Inc. (NKE) is. Die skommeling is relatief onbeduidend, so hulle koop basies Nike Inc. (NKE) produkte, maar die situasie kan baie beter wees.

Volgende verslag: 2025.06.26

---

✨Ander interessante feite oor Nike Inc. met betrekking tot (NKE)✨

Alles wat uit die voriges weggelaat is, of as daar enige spesiale KPI - sleutelprestasie-aanwyser - of konsep is wat verduidelik moet word, word hier ingesluit.

---

Converse, die grootste sukses: Die Converse-handelsmerk is in 2003 deur Nike Inc. (NKE) vir USD 305 miljoen aangekoop. Dit is een van die maatskappy se beste beleggings, aangesien hulle in 2024 'n inkomste van $2.1 miljard uit die handelsmerk gehad het en 'n wins van ongeveer $500 miljoen gegenereer het, wat hoër is as die oorspronklike aankoopprys.

Umbro, die grootste fout: In 2008 het Nike Inc. (NKE) die Umbro-handelsmerk vir $565 miljoen gekoop, wat hulle in 225 vir $2012 miljoen aan Iconix Brand Group verkoop het.

🔑Sleutelprestasie-aanwysers (KPI's)🔑

Streeksinkomstedata: Die vinnigste groeiende mark is China, maar die kompetisie is ook hier die grootste, met Chinese maatskappye wat teen 'n geweldige tempo opkom. Aangesien die markgrootte in 10 jaar verdriedubbel het, die aantal verbruikers ongelooflik hoog is, en die staat sportbeleggings ondersteun, sal ek noukeurig dophou hoe Nike Inc. (NKE) in hierdie mark presteer.

Skoene en ander kledingstukke: Nike Inc. (NKE) genereer twee derdes van sy inkomste uit sy skoene, wat in 30 ongeveer $2024 miljard was, terwyl ander kledingprodukte $17 miljard uitgemaak het. Die hoër winsmarge is ook op skoene, dus moet hierdie inkomstesyfers ook noukeurig gemonitor word.

Verspreiding tussen verkoopskanale: Nike Inc. (NKE) het sy verkoopsvennote verwaarloos en verbruikers na die aanlynruimte verskuif, wat nie so goed uitgewerk het nie. Met ander woorde, as die inkomste wat deur tussengangervennote kom nie begin toeneem nie, dan sal die wanbestuur voortduur.

Nike Inc. (NKE) opsomming

Opsomming van die analise, lesse getrek.

---

Nike Inc. (NKE) is die toonaangewende maatskappy in sy eie mark, hulle hou die grootste aandeel. Maar sportdrag is 'n hoogs mededingende bedryf, dit is nie regtig moontlik om monopolieë te vorm nie, die ekonomiese slote kom amper geheel en al van handelsmerkmag. Dit wil sê, verbruikers verkies Nike Inc. (NKE) produkte, soos Adidas, Puma, of meer onlangs die sportdrag van die Chinese handelsmerke Anta en Li-Ning. Nike Inc. het egter die afgelope jaar met 1% gedaal. (NKE) aandeelprys, wat meestal te wyte is aan interne probleme en wanbestuur wat intern hanteer kan word, anders as, byvoorbeeld, Porsche AG. (P911) met sy probleme. Natuurlik hang tariewe soos die swaard van Damokles oor elke sportgoederevervaardiger, maar hierdie impak raak almal. Ek vind dit moeilik om te dink dat Nike Inc. (NKE) nie binne 1-2 jaar sy eie probleme sou oorkom nie, en daarom is die huidige waardasie aantreklik, maar dit is nie 'n korttermynprobleem nie, daar moet tyd gegee word vir die maatskappy se operasionele foute om te verdwyn.

---

Gereelde Vrae (Gereelde Vrae)

Watter makelaar moet ek kies om aandele te koop?

Daar is verskeie aspekte om te oorweeg wanneer jy 'n makelaar kies - ons sal 'n volledige artikel hieroor skryf - maar ek wil graag 'n paar uitlig wat die moeite werd is om te oorweeg:

• grootte, betroubaarheid: Hoe groter 'n makelaar, hoe veiliger is dit. Wat 'n bankagtergrond het – Erste, K&H, Charles Schwab, ens. – dis selfs beter, en bekende makelaars is tipies meer betroubaar.
• uitgawes: Makelaars werk met verskeie kostes, soos die rekeningbestuursfooi, die portefeuljefooi - wat die ergste koste is -, die koop-/verkoopfooi en die wisselkoerskoste (indien USD nie in die makelaarsrekening gedeponeer is nie).
• Beskikbaarheid van instrumente: Dit maak nie saak watter makelaar watter mark beskikbaar het nie, of hulle die gegewe instrument op versoek byvoeg en hoe vinnig.
• rekeningtipe: kontant- of marge-rekening, laasgenoemde kan slegs vir opsies gebruik word. Vir Hongaarse belastinginwoners is dit belangrik om 'n TBSZ-rekening te hê, maar burgers van ander lande het ook spesiale opsies - soos die Amerikaanse 401K-aftreespaarrekening - wat óf deur die makelaar ondersteun word óf nie.
• oppervlak: een van die mees onderskatte aspekte, maar dit kan 'n groot suigeling wees. Enigiemand wat 'n rekening by Random Capital, 'n nou ontbinde Hongaarse makelaar, gehad het, weet hoe dit is om aan 'n koppelvlak te moet werk wat uit die 90's oorgebly het. Erste se stelsel is aaklig stadig, Interactive Brokers vereis 'n lugvaarteksamen, en LightYear glo in eenvoudige maar moderne oplossings.

Gebaseer op bogenoemde, beveel ek die Interactive Brokers-rekening aan omdat:

• die wêreld se grootste makelaar met 'n sterk agtergrond
• Daar is miljoene instrumente daarop beskikbaar, en een aandeel word dikwels op verskeie markte genoteer – bv. beide oorspronklike en ADR-aandele is ook beskikbaar
• Interactive Brokers is 'n afslagmakelaar, hulle het die laagste pryse op die mark.
• Jy kan jou Wise-rekening aan hulle koppel, vanwaar jy vinnig geld kan oordra
• Morningstar se ontledings is gratis beskikbaar onder die fundamentele verkenner (goed vir ontleding)
• EVA-raamwerkdata is beskikbaar onder fundamentele verkenner (nuttig vir analise)
• hulle het beide kontant- en margerekeninge, Hongaarse burgers kan 'n TBSZ oopmaak
• Jy kan drie tipes koppelvlakke gebruik: daar is 'n web- en rekenaarkliënt en 'n foontoepassing

---

Watter databronne het jy gebruik om aandele te ontleed?

Vir kwantitatiewe analise gebruik ons ​​hoofsaaklik verskeie aandelesiftingswebwerwe, en vir kwalitatiewe analise gebruik ons ​​maatskappyverslae en ander ontledings, soos die Substack-kanaal, poduitsendings - Business Breakdowns - en soortgelyke bronne.

---

Wat maak saak: waarde of kwaliteit?

Die antwoord is albei, maar kwaliteit is belangriker. Dit is baie beter om 'n baie hoë gehalte maatskappy teen 'n billike prys te koop as om aandele in 'n goedkoop maar swak gehalte maatskappy te koop.

---

Wat is die beste tydraamwerk om aandele te koop?

Die minimum is 5 jaar, maar jy moet 'n tydperk van 10 jaar tot oneindig oorweeg. Ons benadering is tipies "koop en hou", die klem is op seleksie, dan probeer ons die aandele so lank as moontlik hou, wat oortuiging vereis. Ons gee selde moed op, veral as ons voel dat die tesis wat ons uiteengesit het, ondermyn is of as ons 'n fout gemaak het.

---

Wat is beter: individuele aandele of ETF's?

Daar is geen waarheid in hierdie saak nie. Dit is baie maklik om die mark met 'n S&P 500 ETF dop te hou, en dit is die moeite werd vir beginners, want dit kan met 'n bietjie kennis en oefening gedoen word. Die ontleding van individuele aandele verg 30-50 uur per maatskappy, daarom beveel ons dit nie aan vir enigiemand wat dit nie hou nie.

---

Hou jy die aandele in 'n TBSZ-rekening?

Ja. As 'n Hongaarse burger is die belastingvoordeel bo 'n tradisionele kontantgebaseerde rekening so groot dat dit die moeite werd is om elke jaar 'n nuwe TBSZ-rekening oop te maak, en dan word die onttrekking van geld ook opgelos (maar as jy niks daaruit wil onttrek nie, kan jy dit verleng).

---

Hoekom spesifiseer jy nie 'n spesifieke koopprys vir die aandele in jou ontledings nie?

Ons stel nie aankooppryse vas om verskeie redes nie: eerstens, omdat die waarde van 'n maatskappy nie akkuraat bereken kan word nie. Aan die ander kant, omdat ons nie beleggingsadvies kan gee nie, word hierdie ontledings slegs gedoen om die besluite van ander te ondersteun. Daarom gebruik ons ​​billike waardeberamings van ander dienste, sowel as 'n mate van veiligheidsmarge. Uiteindelik sal jou oortuigings bepaal hoeveel 'n maatskappy vir jou werd is.

---

Watter aandeelprys sal styg of daal?

Niemand weet nie, want daar is geen towermiddel wat dit kan bepaal nie. Dit kan gebaseer wees op wiskundige waarskynlikhede. Die aandeelprys van hoëgehalte-maatskappye styg op die lang termyn, aangesien hulle groeiende inkomste het, die gegenereerde kontant in die besigheid kan herbelê, en hoë intrinsieke waardeskepping het. Maar op kort termyn – ’n paar jaar – kan die mark en die wisselkoers enige plek beweeg.

---

Regs- en aanspreeklikheidsverklaring (ook bekend as vrywaring): My artikels bevat persoonlike menings, ek skryf hulle uitsluitlik vir my eie vermaak en dié van my lesers. Die iO ChartsDie artikels wat op verskyn, put die onderwerp van beleggingsadvies op geen manier uit nie. Ek wou nog nooit nie, ek wil nie, en ek sal dit waarskynlik ook nie in die toekoms doen nie. Die inligting wat hier verskaf word, is slegs vir inligtingsdoeleindes en moet NIE as 'n aanbod beskou word nie. Die uitdrukking van mening moet NIE beskou word as 'n waarborg om finansiële instrumente in enige vorm te verkoop of te koop nie. Jy is ALLEEN verantwoordelik vir die besluite wat jy neem, niemand anders, insluitend ek, sal die risiko neem nie.