Aanvangsbeleggings: alles wat jy daaroor moet weet in 2025 II. -

Tot dusver was daar geen sprake van die hoe van opstartbeleggings nie. Na die algemene konsepte van die eerste opstartartikel, gaan ek nou in 'n bietjie meer ernstige waters roei en wys hoe om opstartmaatskappye te analiseer, as hierdie metode hoegenaamd so genoem kan word, en ek sal ook 'n paar doodloopstrate uitwys wat ongelukkig nie die afgelope paar jaar gewerk het nie.

In 2021 het ek 'n volledige opstartportefeulje geskep, so in 2025 het ek die artikels oor opstartondernemings opgedateer op grond van my werklike ervarings. Jy kan die res van die opstartreeks hier vind:

💡Waar jy die drukknop-simbool sien, beskryf ek wat gebeur het op grond van my praktiese ervaring, want ek vind dit baie meer realisties as die vele teoretiese konsepte wat aanlyn gevind kan word.

🚀Beleggings in opstartondernemings en hul platforms

Die maklikste manier om in opstartondernemings te belê, is om een van die skarefinansieringsplatforms te gebruik. Kom ons bly by Republic en Crowdcube, want hulle is Europees en hul koppelvlak is relatief deursigtig (Republiek, Menigte kubusAangesien een van my gunsteling beleggings The Cheeky Panda is, sal ek hulle gebruik om jou te wys hoe die platform werk en waaraan jy moet aandag gee (Die Cheeky Panda). Maar voordat ons die maatskappy-analise ondersoek, kom ons kyk na die opsies wat deur die platform gebied word, want daar is 'n paar dinge wat jy beslis moet weet.

📌In die praktyk: Alhoewel ek baie van die voorgenoemde maatskappy The Cheeky Panda hou, was dit ook nie 'n suksesverhaal nie. Ek kan nie te veel besonderhede deel nie, aangesien hulle nie publiek is nie, maar die maatskappy het oor vyf jaar teen 'n 38% CAGR per jaar gegroei en 83 miljoen toiletpapierrolle verkoop, maar die mal deurbraak wat hulle in 2022 belowe het, het op een of ander manier nie gebeur nie. The Cheeky Panda is steeds een van die beter opstartondernemings, so ek was nie verkeerd oor hulle nie, maar ek het meer verwag gebaseer op die aanvanklike groei.

🌱 Nuuskierige feite oor Republic (voorheen Seedrs)

Republic is een van die beste skarefinansieringsplatforms, die Europese mekka vir opstartbeleggings. Eerstens is daar 'n redelik goeie hulpafdeling wat jy moet nagaan (Republiek Hulp), maar vir diegene wat nie tyd het nie, sal ek die hoofpunt uitlig. Republic keur slegs 'n nuwe veldtog goed as die maatskappy vooraf deur die platform se spesialiste gekeur is (Goedkeuringskriteria). Dit is baie belangrik, want nie alle platforms doen dit nie, maar hulle waarborg amper dat die gepubliseerde data eg is. Dit is ook baie belangrik dat Republic jou slegs toelaat om in 'n maatskappy te belê as dit in die moedermaatskappy gemaak word wat die regte en sake-aandele besit. Op hierdie manier kan beleggers nie uit die kernbedrywighede van die maatskappye gedruk word nie, byvoorbeeld met 'n filiaal wat slegs 'n sekere aktiwiteit verrig, maar die uitoefening van regte daarvan is beperk.

Nordiese olie — bron: Republic, 'n seldsame voorbeeld, maar dit gebeur wel, van 'n opstartonderneming wat in submaatskappye verdeel. In die geval van Nordic Oil belê die belegger in Nordic Health Group BV

📌In die praktyk: Voorafkeuring van 'n skarefinansieringsplatform is nutteloos, byvoorbeeld wanneer dit kom by die waardasie van opstartbeleggings, en dit is net een probleem wat ek kan noem. Moet nooit enigiets van enigiemand glo nie, maar toets jouself om te sien of alles is soos jy dink. As jy 'n bietjie onsekerheid het, moet die antwoord op die vraag of jy moet belê of nie outomaties NEE wees.

🧪 Watter tipes beleggings is daar?

Vir diegene wat nuut is met die beleggingsvorm, is daar 'n handleiding wat die moeite werd is om te lees. Dit is ook belangrik om te verstaan watter tipes beleggings daar is. Republiek (klassifiseer hulle in die volgende kategorieë)Republiek):

📈Ekwiteit: Die mees algemene vorm, waarin jy prakties 'n belang in die maatskappy kan verkry in die vorm van aandele teen vaste pryse. Die prys van die aandeel is in hierdie geval bekend. Hierdie aandele is nie op die aandelebeurs genoteer nie, wat beteken dat hulle nie gelykstaande is aan die aandele wat jy daar kan koop nie.
🤝Omskepbaar: miskien kan dit omgeskakel word in 'n sekuriteit wat in aandele omskep kan word. Die punt is dat die bedrag wat belê is in die toekoms teen 'n aansienlike afslag in aandele omgeskakel kan word, byvoorbeeld 20%. In hierdie geval word die waarde van die maatskappy nie bepaal nie, maar die afslag sal uit die latere waardasie kom.
🧑‍💻Kohortveldtog: hulle kan met een belegging in verskeie verskillende teikens belê, maar dit vereis gewoonlik 'n groter bedrag geld
📊Belegging in 'n fonds (fondsveldtog): hulle kan belê in 'n fonds wat reeds opstartondernemings besit, soortgelyk aan 'n beursverhandelde fonds (ETF), behalwe dat dit nie 'n beursverhandelde fonds is nie.

Wanneer jy op Republic en ander platforms belê, kan opstartbeleggings twee vorme aanneem. Direk of namens 'n regsentiteit wat namens jou optree, in hierdie geval die platform. Daar is geen rede om vir laasgenoemde bang te wees nie, dit is slegs van administratiewe belang, dus hoef die maatskappy slegs met die platform te kommunikeer, en nie met duisende beleggers individueel nie. As jy direkte belegging kies, in plaas van die minimum van 10 GBP, moet jy 'n baie hoër bedrag verwag, gewoonlik 25-50 000 GBP.

📌In die praktyk: Wat ek oor die afgelope 4 jaar uit al hierdie geleer het, is die volgende: Ek het aandele, omskepbare effekte en fondsbeleggings teëgekom wanneer dit by opstartbeleggings kom, maar ek het slegs eersgenoemde metode gebruik. Hoekom? Want ek hou nie daarvan as die waarde van iets nie vooraf bepaal word nie, want oorbetaling is een van die grootste risiko's. Die eienaars stel basies belang daarin om pryse op te jaag, aangesien hierdie geld in die opstartonderneming ingaan, en dit maak nie saak hoeveel van 'n belang hulle aan beleggers gee nie. Om in 'n fonds te belê is niks meer as 'n skarefinansieringsveldtog nie, waar jy 'n ekstra risiko moet neem, want die risiko van die fonds kom ook ter sprake. Aangesien dit nie 'n publiek verhandelde maatskappy is nie, waarom sou ek hierdie ekstra risiko neem?

Ek het nooit eintlik direk belê nie, ek het altyd die regsentiteitsvorm gebruik, wat beteken die platform wat namens my belê het, wat terloops die fonds is. Die probleem hiermee is baie soortgelyk aan belegging in 'n fonds, aangesien jy ook die risiko van die platform loop, byvoorbeeld wat gebeur as Seedrs, Republic of Crowdcube bankrot gaan. Bewaar dus altyd die sertifikate wat na die belegging uitgereik word.

In 2021 het Crowdcube en Seedrs amper saamgesmelt, maar dit is deur Engelse regulerende owerhede geblokkeer. Republic het Seedrs in 2022 verkry en die platform onder die naam Republic Europe voortgesit met 'n onveranderde voorkoms en funksionaliteit. Wat gebeur dan? Tegnies niks, alles gaan voort, maar daar kan byvoorbeeld veranderinge in fooie wees, en daar was, koste het ietwat gestyg, maar nie vreeslik nie. Terloops, met die verkryging het Crowdcube 'n merkbare duik begin neem, daar was jare lank geen wesenlike veranderinge aan die platform nie, daar is geen sekondêre mark nie, so ek verwaarloos hulle vir my deel.

🎓Beleggings in opstartondernemings, waarna om op te let

📜Basiese inligting

Jy is net 'n armlengte van die maatskappy af, en 'n lang lys kom in, met allerhande kleurvolle prente. So watter een sou jy kies en op grond waarvan? Klik blindelings op 'n maatskappy en kyk tot watter inligting jy toegang het. Ek het die beeld van The Cheeky Panda se veldtog ingesluit, en ek sal dit gebruik om dinge te verduidelik, maar die logika kan ook gebruik word in verband met ander beginbeleggings.

Beginbeleggings, The Cheeky Panda — bron: Seedrs, Die Cheeky Panda-veldtog op Seedrs

Elke veldtog lyk dieselfde, net die data is anders, so jy hoef jou nie daaroor te bekommer nie. In die middel sien jy die noodsaaklike basiese data, ek sal die noodsaaklike elemente in volgorde beskryf:

Linkerkolom

Webwerf: Daarom is dit interessant, want as jy daarna kyk, kry jy 'n indruk van die maatskappy. Ek blaai altyd daardeur, en as ek van iets hou of die teenoorgestelde, skryf ek dit neer. As dit 'n IT-maatskappy is, laai ek hul toepassing af en probeer hul dienste, as dit 'n fisiese produk is, bestel ek een.
Maatskappyregistrasienommer: Jy sal hierdie nommer op die webwerf van Companies House, of 'n soortgelyke organisasie in die gegewe land, moet invoer, wat amptelike verslae oor die maatskappy publiseer (Die ondeunde Panda op Companies HouseOp Republic is die nommer self 'n verwysing.
Datum van stigting: Die maatskappy moet nie te oud of te nuut wees nie. Eersgenoemde sal jare lank nie 'n deurbraak gehad het nie, en laasgenoemde sal nie data hê om te analiseer nie.

Regterkolom

Tipe: Die vorm van belegging wat jy vir jou geld kry. Ekwiteit is 'n aandeel, maar dit kan byvoorbeeld ook 'n omskepbare fonds wees.
Gradering: Die benaderde waarde van die maatskappy. Aangesien dit nie 'n publiek verhandelde maatskappy is nie, is dit nie 'n markwaardasie nie. Voor-geld beteken dat die maatskappy se waarde nie die bedrag insluit wat in die gegewe beleggingsronde ontvang is nie.
Aangebiede aandeelbedrag: Dit is 'n persentasiewaarde, die maatskappy bied hierdie hoeveelheid aandele aan vir aankoop in 'n gegewe ronde.
Aandeelprys: Alhoewel die naam aandui dat dit 'n werklike aandeelprys is, is dit nie, aangesien die maatskappy nie op 'n aandelebeurs genoteer is nie. Dit is eintlik die "pariwaarde" van die aandeel, d.w.s. hoeveel die maatskappy sy eie aandele waardeer.
Belangrike kenmerke: dit is die lyne wat verband hou met die platform, of daar 'n sekondêre mark is, en wat die minimum beleggingsbedrag is, in hierdie geval 1 aandeel, of 50 GBP, wat in die maatskappy belê kan word.

Die basiese inligting hierbo openbaar nogal baie, maar die volgende spyskaartreël, wat spesifieke inligting bevat, is baie interessanter.

📌In die praktyk: In die geval van opstartbeleggings, is waardasie meestal lukraak. Toe ek die eerste keer in The Cheeky Panda belê het, het ek dit teen P/S=14.7 gedoen, hoe bereken jy dit? Jy deel die voor-geldwaarde deur die inkomste. Daar is amper geen ander data nie, en in elk geval, dit sou 'n baie duur belegging wees vanuit die perspektief van 'n aandelemarkbelegger. Daar is egter 50-100% jaarlikse groeikoerse hier, en as dit sou gebeur, dan sou so 'n waardasie oor twee jaar slegs P/S=3.675 wees. Natuurlik het ek later in maatskappye teen baie laer waardasies beland. 'n Paar waardasies in verhouding tot wat ek dink suksesvolle opstartondernemings is, so jy kan dit as voorbeelde gebruik:

Laagverf:
- Gebaseer op 2021-data, P/S=12.3
- Gebaseer op 2022-data, P/S=5.6 (ek het hier gekoop),
- Gebaseer op 2023-data, P/S=3.8
- Daar was nog 'n ronde kapitaalinsameling in 2024, waar die waardasie gedaal het!
- Gebaseer op 2024-data, P/S~=2.2 (die effek wat ek hierbo genoem het, was hier perfek effektief)
Slim Navvy:
- Gebaseer op 2021-data, P/S=18
- Einde van 2021 P/S=6.3
- Daar was nog 'n ronde kapitaalinsameling in 2023, waar die waardasie gestyg het
- Einde 2024 P/S=4.81 (die effek wat ek hierbo genoem het, geld ook hier)

🎓Beleggingswaardasie en maatskappyfase van opstartondernemings

Ek het in die vorige artikel oor maatskappywaardasie geskryf, waarna ek nou 'n bietjie sal terugkeer. Elke besigheid het stadiums, wat eintlik as sy lewensiklus verstaan kan word. Dit word gewoonlik vir genoteerde maatskappye gebruik, en die eenvoudigste model skei die groei/volwassenheid/afname fases, die gelukkiges kan hulself in die afname fase hernu en die siklus weer begin.

Opstart lewensiklus fases — bron: MintyMint, een van die belangrikste dinge wanneer dit by opstartbeleggings kom, is die stadium van die maatskappy.

Maar wat kom voor die groeifase? Immers, publiek verhandelde maatskappye ontstaan nie uit die niet nie. Opstartondernemings word gewoonlik gevolg totdat hulle uittree, dit wil sê totdat hulle publiek gaan of beleggers hul belegging op 'n ander manier verkoop. Daarom word hul lewensiklus in die meeste gevalle in befondsingsrondtes verdeel. Die meeste plekke sal die volgende lys, maar Chacc het 'n artikel daaroor wat die moeite werd is om te lees (Reeksbefondsing):

Vroeë stadium

Inkubasiefase: die fase wat baie mense nie eers as 'n finansieringsfase beskou nie. Dit is wanneer die idee gebore word, die finansiële toestande van die "besigheid" hang af van die stigters, hulle finansier dikwels die koste 100%, soms help 'n vriend met beter middele. Gedurende hierdie tydperk probeer die maatskappy demonstreer dat die idee of diens lewensvatbaar is. As hulle 'n spesifieke produk het, skep hulle 'n prototipe, dit is die MVP, die Minimum Viable Product afkorting - wat in latere fases bekendgestel sal word. Jy sal baie selde maatskappye in hierdie fase op sosiale platforms teëkom.
"Serwiese sprong": Dit is die fase wat gereeld op skarefinansieringswebwerwe voorkom. Stigters vra gewoonlik geld om die prototipe te vervolmaak, die diens te loods en dit te bevorder. In die meeste gevalle is daar geen inkomste of wins nie. Hulle vra gewoonlik nie meer as $2 miljoen nie, maar minder is meer tipies. Die maatskappy het feitlik nog geen waardasie nie.

Groei, later stadium

Befondsingsrondtes A, B, C, D: Dit is 'n bietjie van 'n moeilike stadium, aangesien jare kan verloop tussen befondsingsrondes A en, byvoorbeeld, D. Dit is nie nodig vir 'n maatskappy om meer as 2-3 befondsingsrondes te doen nie, maar dit hang van baie dinge af. Die punt is dat die primêre doel van so 'n befondsingsronde nie noodwendig is om geld in te samel nie. Dikwels word dit net vir advertensies of publisiteit gedoen, soos die laaste ronde met Curve. Die eerste 2 gaan egter in die meeste gevalle eintlik oor die insameling van kapitaal. Hier kan jy maatskappye in 'n hele verskeidenheid stadiums ontmoet, waarvan sommige reeds inkomste genereer, maar nog nie winsgewend is nie. Sommige benodig die geld vir uitbreiding of 'n groter bemarkingsveldtog. In die BC-ronde kan jy ook betrokke raak by winsgewende maatskappye. Die bedrag van befondsing wissel gewoonlik van 2-15 miljoen USD, en die maatskappywaarde kan amper enigiets wees, daar is selfs eenhoorn-opstartondernemings met 'n waardasie van 1 miljard USD.
IPO, uitgang: die laaste stadium, die fase voor die publiek gaan, maar die uittrede self kan ook iets anders beteken, soos 'n verkryging of samesmelting. Hierdie maatskappye is amper altyd winsgewend, maar as hulle nie is nie, sal die pers hulle uitmekaar haal, want die media-aandag hier is so intens dat baie ontledings op die maatskappye gedoen word.

Hoekom het ek hierdie geskryf?

Die truuk is dat die bogenoemde fases nie altyd op die maatskappyprofiel geskryf is nie. Dit beteken dat jy uit die maatskappy se waarde moet aflei watter ronde dit is, of jy kan eenvoudig na die CB Insights-webwerf kyk (CB insigte), maar daarom is dit nooit maklik om in 'n opstartmaatskappy te belê nie. Natuurlik is daar ander aanduidings, soos of dit inkomste en wins het, hoeveel winkels dit het, hoeveel vennootskappe die maatskappy het, hoe groot sy gebruikersbasis is, ensovoorts.

Hoe vroeër 'n opstartonderneming in sy stadium is, hoe hoër is die risiko van mislukking, en daarom hou ek nie daarvan om in maatskappye te belê wat jonger as 1-3 jaar is nie. Boonop belê ek selde in maatskappye in die voor-saad- of saadstadiumfase, want dit is eenvoudig nie duidelik waarheen die maatskappy op pad is en hoe die projek sal wees nie. Byvoorbeeld, as daar 'n restaurant is wat goed vaar op een plek omdat dit 'n goed funksionerende konsep het, beteken dit nie dat dit goed sal vaar op 10 plekke nie. Miskien was hulle net gelukkig en die keuse van die regte plek is die sleutel, of om een of ander rede het 'n spesifieke gehoor wat in die omgewing woon, aandag getrek. Dit is nie bewys dat die bedryfsmodel elders lewensvatbaar is nie.

Daarom belê ek gewoonlik in maatskappye met AC-finansieringsrondes, of as ek in 'n vorige ronde belê het en ek sien dat die maatskappy floreer en 'n groeipad wat ek van hou, na vore kom, dan is ek bereid om meer te belê. Op hierdie manier doen ek eintlik wat ek op die aandelemark doen, net hier gemiddeld ek nie afwaarts wanneer die prys daal nie, maar opwaarts, en vertrou op groter groei. Jy moet besluit in watter stadium jy wil belê gebaseer op jou bereidwilligheid om risiko's te neem.

📌In die praktyk: Trouens, baie min maatskappye betree sulke platforms in die vroeë stadiums van opstartbeleggings, ek het slegs 'n paar gesien, want dit is makliker om ryk vriende vir geld te vra as om die gemeenskap te bedel. Die AC-finansieringsronde is baie tipies, ek het 'n opstartbelegging wat deur drie rondes gegaan het sedert ek hulle besit het. Ek doen dikwels dit: as ek in die maatskappy belangstel, maar die waardasie daarvan is hoog, koop ek in die maatskappy met die minimum bedrag in die "A"-ronde, volg hulle dan en dis dit. As die waardasie verander en hulle floreer, wag ek óf vir die volgende ronde óf koop ek van die sekondêre mark.

Spesifieke finansiële inligting

Nou kom die punt, want jy moet 'n mening oor die maatskappy vorm. Aangesien jy in die geval van opstartondernemings meestal in die bestuur belê, is dit baie belangrik dat die leiers geloofwaardig is. Hier dink ek nie aan wat hulle oor hulself uitsproke, hoe wonderlik hulle is, hoeveel honderde jare se ondervinding die span het nie, maar aan die algemene indrukke. Uiteraard is ondervinding ook belangrik, maar niemand het nog ooit iemand oor hulself sien sê nie: ouens, ek verstaan dit glad nie, moenie in my maatskappy belê nie. Daar is dus absoluut niks verkeerd daarmee om na jou intuïsie te luister nie, maar ek wil graag 'n paar dinge uitlig.

opstartbeleggings: The Cheeky Panda — bron: Republic, Die Cheeky Panda-veldtog op Republic

Die eerste kieslys-item in die bostaande beeld is "idee", wat basies beskryf wat die maatskappy doen, wat die idee daaragter is, hoe dit geïmplementeer is, ensovoorts. Waarna ek in hierdie afdeling soek:

Kyk na die inleidende video: Waaroor gaan dit? Groei dit, brei dit uit? Watter indruk skep wat hulle sê? Is hulle snaaks of humoristies terloops? Is dit alles geforseerd, oortuigend?
Wat is jou produk? Kan dit maklik deur ander gereproduseer word? Is dit 'n duursame verbruikersgoed of iets wat oor en oor verkoop kan word? Hoe skaalbaar is die aanbod? Bied die maatskappy 'n enkele produk of 'n volledige reeks produkte aan?
Het die maatskappy enige spesialiteite? Doen hulle byvoorbeeld iets spesiaals wat moeilik is om te reproduseer? Is hul aktiwiteit gewild? Is dit omgewingsvriendelik? Het hulle enigiets gedoen om 'n onafhanklike organisasie dit te laat verifieer?
Wat wys die syfers? Het hulle inkomste, miskien selfs winsgewendheid? Laasgenoemde is 'n baie positiewe ding. Het hulle strategiese vennootskappe aangegaan? Indien wel, in hoeveel lande en met wie? Hoeveel is die groei? Het jy bruto, netto en bedryfsmarge-data?
Is daar enige melding van 'n IPO of uittrede? Indien wel, wanneer kan dit gebeur?

Die "sleutelinligting"-kieslysitem vul eintlik die vorige aan. Die maatskappy lys gewoonlik sy kredietverhoudings en skuld hier.

Bykomende data vir beginmaatskappye

Jy kan die span onder die "span"-kieslys sien, en dit is die moeite werd om die deelverhouding hier na te gaan. Dit is goed as die stigters 'n meerderheidsbelang, maar ten minste 'n beduidende, belang in die maatskappy het, anders sal hulle nie in die maatskappy se vordering belangstel nie. Ek belê nie in 'n opstartonderneming wat nie sy eie besigheid vertrou nie en dit vooraf uitverkoop. Warren Buffett het die frase "skin in the game" gebruik, wat beteken dat die leiers ook beduidend betrokke is by die ontwikkeling van die maatskappy se lewe.

Onder die "opdaterings"-oortjie vind jy verskeie relevante inligting wat intyds inkom. Persoonlik kyk ek ook na vorige veldtogte en opdaterings, indien beskikbaar. Dit laat jou toe om uit te filter hoe goed die maatskappy sy doelwitte kon bereik, of hulle vaag, te veel belowe, ens. is.

Die subbladsy "beleggers" wys die bedrag wat deur ander beleggers belê is, in dalende volgorde. Ek dink dis ideaal as daar 1-2 groot beleggers sowel as baie klein beleggers is, die spektrum is wyd. Byvoorbeeld, as daar in 'n finansieringsronde van 1 miljoen USD een belegger met 500 000 USD en 3 beleggers met 100 000 USD is, dan maak daardie vier 80% van die totale bedrag uit, wat nie so gelukkig is nie. Dis oukei as daar sommige van hulle is, maar hulle moet nie oorheersend wees nie, want dit verwring die tyd wat dit geneem het om die doelwit van die gegewe finansieringsronde te bereik. Daarom wys die bladsy ook die aantal beleggers.

Onder "dokumente" sal u inligtingsbrosjures en kontrakte wat aan die maatskappy behoort, vind. Jy vind gewoonlik twee dinge hier: allerhande finansiële berekeninge en die maatskappy se inleidende aanbieding, die aanbiedingsdek. Gewoonlik, wanneer ek in 'n maatskappy belangstel, nadat ek oor die basiese idee geleer het, versoek ek dadelik die aanbiedingspakket en gaan dit deur. Dit behoort dieselfde dinge te bevat wat ek tot dusver gelys het, in detail.

📌In die praktyk: In my ervaring is groot beleggers altyd óf engelbeleggers óf waagkapitaalfondse wanneer dit by opstartbeleggings kom, en hulle wys slegs hul teenwoordigheid omdat dit lyk asof mense mal is oor die opstartonderneming en duisende dollars daarin stort, dit ignoreer. Jy kan ook vra vir vroeë toegang voor die amptelike belegging, dit kos niks, hulle maak net die aanbiedingsdek en die platform oop sodat jy toegang tot die data kan kry. Vra altyd hiervoor, dit is nie 'n verpligting nie, maar jy kan inligting hier kry voor ander. Gaan die aandeelhoudingverhouding in die maatskappyregister van die gegewe land na. Dit verg 'n bietjie wiskunde, maar dit is die moeite werd om te kyk of alles is soos dit op die platform is. Vra oor lenings, wat nie altyd gelys word nie, veral as dit van die staat ontvang is.

Die aantal beleggers beteken nie veel nie, veral omdat Crowdcube en Seedrs oorspronklik Britse platforms was, waar Britse belastinginwoners geregtig is op 'n 30% belastingkrediet vir tot GBP 250000 onder die EIS/SEIS-skema. Dit beteken dat hulle baie minder risiko loop as diegene wat nie Britse belastinginwoners is nie. Moenie die skare volg nie, analiseer dit, dit gee jou sekuriteit en oortuiging oor 'n belegging.

❓Vra oor opstartbeleggings

Ek het doelbewus die "bespreking"-kieslysitem weggelaat, want dit bevat gewoonlik die belangrikste inligting. Wat gebeur hier? Tipies twee dinge, hulle vra die eienaars onbeskofte vrae, tipies dinge wat onaangenaam is om te beantwoord. En in die oorgrote meerderheid van gevalle antwoord hulle iets, maar die HOE is die punt. As hulle korrek en vriendelik is, is dit altyd 'n groot positiewe punt. Aan die ander kant het ek al dikwels iets soos: gelees.

Ek sal jou die antwoord vertel as ons 'n privaat oproep doen of jy 'n vertroulikheidsooreenkoms onderteken. (NDA, nie-openbaarmakingsooreenkoms). Dit is tipies antwoorde op vrae oor finansiële data. Ek gooi maatskappye soos hierdie amper altyd uit, aangesien hierdie houding die ontleding en deursigtigheid van die maatskappy grootliks belemmer en te eniger tyd later as verwysing gebruik kan word om data te ontken. Dit is veral opmerklik wanneer ander maatskappye dieselfde data openbaar, terwyl sommige dit nie doen nie.
die antwoorde is flegmaties of ontwykend, of miskien word geen antwoord ontvang nie. Ek dink nie die eerste twee is aanvaarbaar nie, laasgenoemde is in sommige gevalle wel, maar dis die moeite werd om te oorweeg of jy werklik geld in sulke maatskappye wil belê.
Die persoon wat die vraag vra, begin aangeval word deur een van die maatskappy se bestuurders in plaas van 'n normale reaksie. Ek was heeltemal geskok hierdeur, dit maak my regtig haatlik vir die maatskappy. Ek dink dit is onaanvaarbaar op enige vlak, hulle vra immers vir jou geld en nie andersom nie.

Die besprekingsafdeling is ook baie belangrik, want ander mense sal jou baie vrae vra, vrae waaraan jy óf nie sou dink nie, óf nie in presies genoeg Engels sou kon formuleer nie. Ek het baie geleer deur hierdie te lees, hulle is ongelooflik nuttig en gee 'n baie goeie beeld van die maatskappy, so gaan regtig deur hierdie afdeling.

📌In die praktyk: Ek wil graag Nova Innovation noem, wat feitlik geweier het om enige substantiewe inligting te verskaf oor wat in die maatskappy gebeur vir die afgelope 3 jaar. Wees baie versigtig met maatskappye wat in aanmerking kom vir staatshulp, byvoorbeeld, in Engeland het hulle 'n fonds geskep waaruit hulle miljoene GBP toegeken het aan die ontwikkeling van Nova Innovation se turbines wat oseaangolwe hanteer en elektrisiteit daaruit opwek. Van nou af sal hulle nie met jou sake doen nie, en alhoewel jy die reg sou hê om data te ontvang, sal jy geen krag hê nie. Dit is beter om die maatskappy in sulke gevalle op die sekondêre mark te verkoop, indien moontlik, ongelukkig is dit in hierdie geval nie moontlik nie.

🎉Beleggingsanalise vir opstartondernemings: Die ondeunde Panda

Jy het deur die teorie gegaan, jy weet hoe die Republic-koppelvlak is en waar die data is, so beantwoord nou die vrae. Moenie bang wees nie, ek sal jou help, ons sal dit saam deurgaan, soos ek dit gewoonlik doen.

🏆Een van die sleutels tot opstartbeleggings: die produk

Kom ons kyk na die bogenoemde besigheid genaamd The Cheeky Panda. Die basiese data toon dat die maatskappy op 5 Januarie 2016 gestig is, ongeveer 5 en 'n half jaar oud. Hulle vervaardig en versprei huishoudelike papierprodukte gemaak van bamboes. Hoekom is dit goed vir jou:

Daar is min mededingers, die grootste is Kimberly Clark (KMB deel bladsy), en Cushelle
Hul produk is prakties koolstofneutraal, danksy die feit dat die bamboes waarvan dit gemaak is 30 keer vinniger as bome groei, so hulle hoef nie afgekap te word nie. Die verpakking is papier, nie plastiek nie, wat deesdae modieus is.
Die maatskappy verkoop in die volhoubare boerderysegment, wat baie sterk steun van beide verbruikers en regerings geniet, en daarom word dit uiters positief ervaar.
Alle huishoudelike papierprodukte is verbruiksgoedere, en hul verbruik is siklies, wat dit moeilik maak om te vervang, en aangesien almal die toilet gebruik, is die mark enorm. Daar is baie stertwinde: 'n voortdurend inkomende, hernubare bron van inkomste, 'n groeiende bevolking.
hul produkte is relatief goedkoper as dié van hul mededingers
Hul produkte is hipoallergeen en antibakteries, wat beteken dat hulle deur allergie-lyers en pasiënte gebruik kan word
Dit is basies redelik eenvoudig en goedkoop om te produseer, so die winsmarge op die produkte is relatief hoog.

So die produk is absoluut goed, maar die belangrikste is dat jy dit tuis kan probeer, so ek het 'n pakkie toiletpapier gaan koop. Ek moet sê dis duur, maar goed. Daar is nog 'n spesiale eienskap aan hul produkte. Hulle ontbind vanself, wat nie juis 'n nadeel is in 'n stad van 2 miljoen mense soos Boedapest nie, waar verkeersknope algemeen is. Ek kan dus nie ingaan op wat hulle produseer nie.

🪙Nog 'n sleutel tot opstartbeleggings: inkomstegenereringsvermoë

Die vraag is of voortgesette uitbreiding deur toiletpapierverkope gefinansier kan word. Is hierdie maatskappy enigsins in staat om inkomste en wins te genereer? Met die COVID-pandemie wat 'n jaar en 'n half duur, het ek verwag dat groei sou verlangsaam, maar die paniek het eerder daartoe gelei dat mense alles opgaar. Insluitend huishoudelike papierprodukte, wat 'n groot hupstoot vir The Cheeky Panda se verkope was. Ek het 'n kort lys saamgestel om jou te wys hoe die maatskappy se inkomste gegroei het, wat ingesluit is in die aanbiedingslys en op Companies House gevind kan word:

2017.04: 20K GBP/maand – dit was die eerste keer dat hierdie waarde bereik is, nie soveel elke maand nie
2018.05: 50K GBP/maand
2019.04: 250K GBP/maand
2020.03: 500K GBP/maand (dit is waar die COVID-pandemie uitgebreek het)
2020.05: 1000K GBP/maand (50 miljoen GBP bruto inkomsteteiken teen einde 2025)

Dit is hoe lank die berekening in die oorspronklike artikel geneem het, kom ons kry dieselfde syfers vir die tydperk wat sedertdien verloop het:

2022 H1: 5700K GBP
2023 H1: 6300K GBP (minimum netto wins)
Volle jaar 2023: 12700K GBP (netto wins)
2024 H1: 5700K GBP (minimale netto verlies)
2024 H2: 7600K GBP
Volle jaar 2024: £13300K (minimale netto verlies)

📌In die praktyk: Soos u kan sien, is die oorspronklike doelwit nie bereik nie, maar die projek het ook nie gesterf nie, die maatskappy beweeg na sy doelwit toe. Bogenoemde syfers is glad nie tipies nie, die meeste opstartondernemings, so 9/10, gaan binne vyf jaar bankrot, maar ek het nog nooit 'n maatskappy gesien wat sy oorspronklike beraamde groei ten volle bereik het nie. Daar is natuurlik ander statistieke, maar ek wil dit nie deel nie, slegs die tendens is belangrik.

📈Wat gebruik ons om aanwysers vir opstartbeleggings te bereken?

Die res van die data is nog nie openbaar nie, maar Chris Forbes, die stigter, het die jaarverslag vooraf saam met die kapitaalinsamelingsrondtes vir die voordeel van beleggers ingedien voordat dit in Companies House gepubliseer is, wat 'n groot positiewe punt is en 'n samewerkende bestuur aandui.

Uit die bogenoemde inkomstedata kan ons nou die P/V-verhouding bereken, dit wil sê, deel die waardasie deur die inkomste. Kom ons kyk wat die begindata was:

Maatskappywaarde: £76.5 miljoen
2021 inkomste: 5200K GBP
P/E=14.7

Dit het in 2021 besonder goedkoop gelyk vir so 'n vinnig groeiende en winsgewende maatskappy. En nou kom die inligting wat ek nog nooit in enige artikel op die internet gesien het nie: ondersteun deur 'n werklike voorbeeld: Ek sal jou wys hoe die waardasie in die afgelope 4 jaar verander het:

Maatskappywaarde: £86.5 miljoen
2021 inkomste: 13300K GBP
P/S=6.5 (66% laer as in 2021)

Met ander woorde, mettertyd DAL die waardasie, terwyl inkomste toeneem. Dit is omdat die waarde van die maatskappy slegs verander wanneer 'n nuwe ronde kapitaal ingesamel word, tot dan vries dit. Dit is hoekom jy sterk verskille tussen opstartbeleggings kan vind.

Dit is ook die moeite werd om te weet dat die maatskappy twee leningsooreenkomste met HSBC-bank het, een vir 2 miljoen, met 270 000 GBP, die ander vir 3 miljoen, met 210 000 GBP. Aan die een kant is dit net meer as 10% van die totale bedrag, en aan die ander kant kan korporatiewe beleggingslenings selfs as 'n soort "kapitaalhefboom" dien en groei versnel. Ek sien dit nie as kommerwekkend nie, dit is heeltemal aanvaarbaar.

📌In die praktyk: Jy kan nie voorberei vir die onverwagte wanneer dit by opstartbeleggings kom nie, en in The Cheeky Panda se geval is dit weerspieël in die stygende houerpryse in 2022, wat in 1 jaar baie keer toegeneem het. En as jy jou produk in China laat vervaardig, moet jy die goedere op een of ander manier van daar na Europa en die VSA vervoer, wat toekomsplanne regtig deurmekaar gemaak het, so daar is 'n goeie kans dat die inkomsteteiken van 50 miljoen GBP teen die einde van hierdie jaar nie gehaal sal word nie. Maar dit beteken nie dat die maatskappy se inkomste nie sal groei nie, net nie teen 'n opstarttempo nie.

🤝Strategiese vennootskap

Daar is nog 'n belangrike ding omtrent opstartbeleggings, en dit is die soort strategiese vennootskappe wat 'n maatskappy kan maak. Aan die een kant moet hul produkte op een of ander manier verkoop word, en aan die ander kant het dit beduidende bemarkingswaarde, amper gratis advertensies vir die maatskappy. Die Cheeky Panda is veral goed in hierdie opsig, en dit is een van die redes waarom dit die moeite werd is om hul agter-die-skerms-video te kyk, want die vennote is buite op die muur van hul kantoor (Die Cheeky PandaSonder om te beweer dat dit volledig is:

Tesco, Amazon (AMZN-aandeelbladsy), Rossmann, DM, Boots (WBA-aandeelbladsy), Rite Aid, Good Eggs, Waitrose, Wholefoods, Ocado is teenwoordig in 25 lande
In die VSA het hulle FDA-goedkeuring ontvang om sekere produkte te versprei, en dit het gebeur, topverkoper op Amazon
Kung Fu Panda-fliekborgskap in 2022, het hulle 'n kontrak met 'n Hollywood-ateljee onderteken dat hul produkte in die fliek te sien sal wees.
Nog 2 Britse en nog 1 Amerikaanse supermarkkettings sal hul produkte in 2021 op die rakke lys (het sedertdien gebeur)
Hul produkte sal binnekort in een van Engeland se grootste pretparke gebruik word (dit het intussen gebeur)
een van die groot sokkerstadions het ook hul produkte vir die volgende seisoen bestel (dit het intussen gebeur)

Ek dink ons kan sê dat dit reg is.

🧑‍💼Een van die belangrikste aspekte van opstartbeleggings: bestuur

Soos ek genoem het, kan jy die bestuur op die webwerf nagaan, kom ons doen dit. Die twee stigters, Chris Forbes en Julie Chen, besit saam 56% van die aandele, wat beteken dat hulle 'n sterk belang in die sukses daarvan het. Byna al hul werknemers is voltydse werknemers. Hulle is uiters gewillig om byna alle vrae te beantwoord en is bereid om addisionele data op versoek in die openbaar vry te stel, wat 'n groot pluspunt is.

Trouens, om die handelsmerkbeeld te versterk en die maatskappy meer onvergeetlik te maak, dra hulle selfs 'n vreemde pandahoed in hul video's. Dit is beide snaaks en oulik, en dit toon maksimum toewyding. Dit is steeds die geval na 4 jaar, so hul houding het nie sedert 2021 verander nie.

🏁Sit jou geld vas in opstartbeleggings: die uitgang

Ek lees selde hieroor in ander artikels, maar soos ek in my vorige artikel oor opstartondernemings genoem het, is belegging in 'n opstartonderneming alles behalwe likied. Dit wil sê, dit is moeilik om 'n uitgangspunt te vind waar jy jou belang kan verkoop. Aangesien Republic 'n sekondêre mark het, is jy in 'n beter posisie as in die geval van ander platforms, maar die eintlike ding sou wees om die maatskappy aan die aandelebeurs bekend te stel. Dit word 'n IPO genoem, waaroor ek reeds in my vorige artikel geskryf het (IPO betekenis), so die vraag is of die bestuur enige planne het om publiek te gaan. Dit word gewoonlik in die aanbiedingspakket ingesluit, soos The Cheeky Panda doen.

In hulle geval is die beraamde syfer dat hulle vanjaar $50 miljoen in inkomste sal bereik, wat vyf rekeningkundige jare in 2021 is, want destyds was slegs 2020 sigbaar. Aanvangsbeleggings is basies vir 'n minimum van 5-7 jaar, waarvan 'n paar reeds verby is, aangesien hierdie maatskappy meer van 'n laat saaistadiummaatskappy is. Dit beteken dat daar 'n kans is om binne 'n paar jaar publiek te gaan en uit te tree. Moenie jou hoop te hoog stel nie, altesaam 6 maatskappye wat op Republic genoteer is, het die IPO-stadium tussen 2012 en 2019 bereik, en 1 se aandele is deur 'n eksterne makelaar na die aandelebeurs oorgedra, dit is Coinsilium, in die ander 5 gevalle het beleggers hul aandele verkoop, natuurlik met 'n ordentlike wins.

Gebaseer op bogenoemde, het ek in die maatskappy belê omdat daar baie min punte was waarmee ek kon vereenselwig. Dit is duidelik dat die bogenoemde syfers in konteks behandel moet word. Ek dink dis heeltemal goed vir 'n opstartonderneming, maar as dit 'n 20 jaar oue genoteerde maatskappy was, sou ek nie eers daarna kyk nie. Maar dis die mooi daarvan, dit vereis 'n heeltemal ander benadering.

📌In die praktyk: Ongelukkig is die situasie dat uittrede ook 'n gedwonge verkryging kan wees, ek het dit al met verskeie maatskappye deurgemaak. Voordat enigiemand dink dat dit 'n positiewe geval is, word die maatskappy dikwels van bankrotskap gered, en jy kry 'n aanbod teen 'n fraksie van die prys, byvoorbeeld -98%. Ek het dit al met drie maatskappye deurgemaak, waarvan ek in twee slegs 'n baie klein volgelingposisie gehad het, maar in een nie, waar ek -90% van my kapitaal verloor het. Die eienaars van die opstartonderneming was egter slim en het die 90%-verlies vergoed met produkte in hul webwinkel. Dit is 'n relatief positiewe uitkoms, natuurlik het ek steeds 'n groot geleentheidskoste aangegaan as gevolg van die belegging.

🔚Ander slaggate van opstartbeleggings

Voordat enigiemand te opgewonde raak en haastig in Republic belê, is daar 'n paar belangrike dinge om te verduidelik. Die funksies van die platforms wat tot dusver genoem is, is geleenthede, nie verpligtinge nie, vir die platform en die maatskappye.Hiermee bedoel ek dat, byvoorbeeld, die bestaan van 'n sekondêre mark, waar jy 'n maatskappy se aandele kan koop en verkoop, 'n goeie geleentheid is om in of uit 'n maatskappy te kom. In baie gevalle, wanneer dit by opstartbeleggings kom, is daar egter geen likiditeit nie, of die maatskappy se aandele word nie deur die platform op die sekondêre mark genoteer nie.

bron: Seedrs, 'n maatskappy genaamd Chapel Down, is van die sekondêre mark uitgesluit omdat dit reeds op die aandelebeurs genoteer was.

'n Goeie voorbeeld hiervan is 'n maatskappy genaamd Chapel Down (Kapel af), waar jy nie hul aandele op die sekondêre mark kan verhandel nie, want hulle is reeds 'n genoteerde maatskappy. Hulle het net teruggekom vir 'n bietjie geld, wat 'n redelik skaamtelose skuif is en ongelukkig is daar nie een soos daardie onder opstartbeleggings nie. Of daar is maatskappye waar jy nie die beleggingsbedrag met 'n bankkaart kan betaal nie, maar jy moet die bedrag oordra, wat beide 'n moeite en 'n ekstra koste is. Tipies word sulke maatskappye as "hoë risiko" geklassifiseer deur finansiële diensverskaffers, soos cannabisverwante maatskappye, soos CBD-vervaardiger Nordic Oil.

Persoonlik het ek al die maatskappy-aanbiedinge wat op Republic beskikbaar is, dopgehou en ook die besprekingsgedeeltes gelees. 20 uit 24 maatskappye is onmiddellik uitgeskakel, soos volg:

Hulle het nie net uitgeval nie, ek het vanuit 'n beleggingsperspektief aan hulle gedink.

1 geslaag, ek het belê (Die Cheeky Panda)
Ek het aan 3 gedink, want ek het van die idee gehou, daar was finansiële data, maar uiteindelik het ek nie belê nie of ek het sedertdien nie besluit nie.

Hulle het om die volgende redes uitgeval:

In die geval van 4, was die produk/diens slegs in die toetsfase, klein kliëntebasis, nie genoeg ervaring nie, geen betekenisvolle inkomste nie.
In een geval, waar die maatskappy op die aandelebeurs genoteer was, het hulle kortaf op vrae gereageer.
In die geval van 13 kon ek nie die bedryfsmodel verstaan nie, hulle het nie 'n spesialiteit gehad wat my sou oortuig het nie, die idee was te vergesog (magneetspoorlyn, voorwerpe wat die ruimte in gestuur word, elektriese motorproduksie, ens.), baie gesinkte koste
In die geval van 2 was die bedryfsmodel baie ver van my. Byvoorbeeld, Love 2 Laundry is 'n interessante maatskappy wat spesialiseer in wasgoedskoonmaak, maar dit sou nie hier werk nie, waar almal 'n wasmasjien het. Dus, weens 'n gebrek aan ervaring, het ek eenvoudig nie belê nie, want ek kon nie die idee valideer nie.

Soos jy kan sien, is die meerderheid van opstartbeleggings bloot gemors. Uit 24 maatskappye was slegs een werklik die moeite werd om in te belê, en die koers is soortgelyk of selfs slegter vir ander platforms.

💸Die sluipende gevaar van opstartbeleggings: aandeelverwatering

Laastens, maar nie die minste nie, kom ons gesels 'n bietjie oor die verskynsel van aandeelverwatering, waarmee jy dalk reeds vertroud is in verband met publiek verhandelde maatskappye. Byvoorbeeld, Tesla (TSLA-aandeelbladsy) of Nio (NIO-aandeelbladsy) het dit al verskeie kere gedoen, al is die meeste gemiddelde "beleggers" onbewus daarvan. Die kern van aandeleverwatering is dat die maatskappy kapitaal verkry deur addisionele aandele uit te reik in vergelyking met die oorspronklike hoeveelheid, waardeur die aandele van die vorige eienaars verdun word. In die geval van publiek genoteerde maatskappye neem dit gewoonlik nie drastiese afmetings aan nie, maar dit vernietig die eienaar se waarde sterk. Daarom is dit goed vir jou as 'n maatskappy nie verdun nie, maar sy eie aandele terugkoop. Dit is egter prakties ondenkbaar vir 'n opstartonderneming wat aansienlike kapitaal benodig. Ek moet van 'n bietjie afstand begin om die probleem verstaanbaar te maak, maar uiteindelik sal alles kristalliseer.

Eienaarskap, voorraad of deelname?

Daar is 'n goeie beskrywing van die onderwerp op die Fundersclub-webwerf (Verstaan opstartbeleggings), is dit 'n redelik digte leesstof, maar jy moet dit beslis lees as opstartbeleggings na aan jou hart lê. Ek dink die kern daarvan is die volgende. Daar is verskeie terminologieë wat gebruik word vir wat ons noem: aandele. Dit is die moeite werd om hulle 'n bietjie te onderskei. Ongelukkig kan vertaalafwykings in sommige tale voorkom, so jy moet eerder die Engelse naam gebruik. Dit is die volgende:

Kapitaal (ekwiteit): beteken prakties eienaarskap, wat 'n gegewe persentasie van eienaarskap in die maatskappy uitdruk
Deel (aandeel): ons noem dit gewoonlik 'n aandeel, en verskeie saamgestelde woorde kan daarvan gevorm word, soos aandelemark, ens.
Deel (aandeel): eintlik is dit ook 'n aandeel of aandele, maar in hierdie sin beteken dit 'n sekere proporsie van die eienaarskap, d.w.s. hoe die eienaarskap verdeel is, van die maatskappy wat besit word of verlang word om te besit.

En hier is die truuk: wanneer jy die ekwiteitsbyskrif met betrekking tot 'n opstartonderneming lees, openbaar dit nie presies watter aandeel jy vir jou belegging beloon sal word nie. Daar is gewone aandele en voorkeuraandele, laasgenoemde is die skaarser. Tipies word eersgenoemde aan beleggers aangebied, terwyl stigters en engelbeleggers laasgenoemde hou. Die rede hiervoor is dat voorkeuraandele hul eienaars voorkeurregte bied, soos dividende of likwidasievoorkeur, as die maatskappy bankrot gaan, word hulle eerste betaal, ens., maar die belangrikste, die sogenaamde voorkeurregte.

🔍Wat is voorkoopreg?

Dit kan vertaal word as voorrang- of voorkeurregte, en in die geval van opstartondernemings is dit nou gekoppel aan waardasie. Die rede hiervoor is dat iemand wat eerste in 'n maatskappy belê het, nie regtig wil hê dat hul belang in latere befondsingsrondtes verdun word nie. Om hierdie rede word allerhande regte in die geval van voorkeuraandele bepaal.

Kom ons kyk na 'n voorbeeld van aandeleverwatering. Maatskappy X het 'n waardasie van 1 miljoen USD en het 100 000 aandele, wat beteken dat een aandeel 10 USD werd is. Jy besit 100 hiervan, wat beteken dat jy 1 000 USD van die opstart besit. Die maatskappy reik egter nog 50 000 aandele teen dieselfde waardasie uit omdat dit nuwe befondsing wil lok. In hierdie geval gebeur die waardasie van 1 miljoen USD nie meer in 100 000 verdeel hoef te word nie, maar in 150 000, wat beteken dat jy meer snye van dieselfde koek sal kry. Dus sal jou aandele slegs 6.66 USD werd wees, in plaas van die vorige 10 USD, wat beteken dat jy 33% van hul waarde verloor het.

Die voormalige aandeelhouers wil hulself klaarblyklik hierteen beskerm deur die sogenaamde anti-verwateringsreg te gebruik.

Watter regte mag 'n voorkeuraandeelhouer hê?

Likwidasiereg: uitbetaal voor gewone aandeelhouers in sekere gevalle
Pro rata reg: Indien die aandeelhouding verdun word, kan die belegger steeds geld inspuit om die verhouding te handhaaf.
Wet teen verdunning: Daar is drie tipes hiervan, daar is die volle – fbreë ratelverwateringsreg - wanneer die maatskappy die vorige eienaar vergoed deur addisionele aandele uit te reik. 'n Baie sterk reg, amper nooit gebruik nie, in plaas daarvan is vergoeding gebaseer op geweegde gemiddeldes, dit is breë-gebaseerde geweegde gemiddelde anti-verwateringsreg. en smal-gebaseerde geweegde gemiddelde anti-verdunning. Jy hoef hulle nie te verstaan nie, weet net dat so iets bestaan.

Die belangrikste is dat dit die moeite werd is om ten minste deur die kontrakte te gaan wat jy met die maatskappy teken – ek lees dit ook nie letter vir brief nie, want ek sal mal word – en ten minste vir die sleutelwoorde soek.

📌In die praktyk: Ek het amper altyd pro-rata regte ontvang in verband met opstartbeleggings, voordat die beleggers by die nuwe beleggingsronde ingesluit is. Die rede hiervoor is dat dit nuwe saadgeld tot die maatskappy byvoeg, dus is dit in hul wedersydse belang dat hulle meer kapitaal ontvang en vir jou dat jou belegging nie verwater word nie. Ek het nog nie op die ander regte afgekom nie, want dit is sulke sterk regte dat gewoonlik net baie kapitaalryke beleggers dit ontvang.

Opsomming

En, dit is dit. Of nie? Nou weet jy amper alles wat jy moet weet oor die basiese beginsels van opstartbelegging gebaseer op hierdie twee artikels. Daar was egter altesaam twee platforms, Republic en Crowdcube (Republiek, Menigte kubus), wat tipies beleggingsgeleenthede in opstartondernemings uit Engelse en Europese lande bied. Ek het egter ongeveer 30-40 ander skarefinansieringswebwerwe gevind, en ek het selfs uitgevind hoe om die probleem van die gebrek aan 'n sekondêre mark op te los. Ek het nie die opstartkapitaal van die VSA vergeet nie, maar selfs Europa het verrassings in die vooruitsig. Jy kan meer artikels hier vind: Aanvangsbeleggings

Gereelde Vrae (Gereelde Vrae)

Wat is 'n opstart?

'n Aanvangsonderneming is 'n nuwe onderneming wat gebaseer is op 'n innoverende idee en mik vir vinnige groei, gewoonlik in 'n tegnologie- of digitale veld. Eienskappe van 'n aanvangsonderneming:

1. Innovasie: Opstartondernemings kom dikwels met een of ander soort innovasie vorendag, of dit nou 'n produk, diens of besigheidsmodel is wat nie voorheen bestaan het nie, of wat aansienlik beter is as bestaande.
2. Skaalbaarheid: Die doel is nie om 'n klein stabiele onderneming te skep nie, maar om 'n besigheid te bou wat vinnig kan groei, selfs internasionaal.
3. Risiko- en kapitaalvereistes: Opstartondernemings benodig dikwels eksterne beleggingskapitaal, soos van engelbeleggers of waagkapitaalfondse, aangesien hulle nie noodwendig winste in die aanvanklike stadiums genereer nie.
4. Eksperimentele fase: Opstartondernemings toets, eksperimenteer en verander dikwels van rigting om werklike markvraag en 'n volhoubare sakemodel te vind.

Gebruik 'n eenvoudige voorbeeld: ’n Nuwe burgertent is nie ’n opstart nie, want dit kopieer ’n bekende model. Maar ’n toepassing wat kunsmatige intelligensie gebruik om gepersonaliseerde diëte aan te beveel en bestanddele by jou huis af te lewer, kan ’n opstart wees.

Wie is 'n engelbelegger?

'n Engelbelegger is 'n welgestelde individu wat hul eie geld in opstartondernemings belê – gewoonlik in die vroeë, riskante stadiums – in ruil vir 'n belang in die maatskappy.

Belangrikste kenmerke:

Dit help in die vroeë stadiums: wanneer die opstartonderneming nog geen of minimale inkomste het en 'n tradisionele banklening nie 'n opsie is nie.
Gebruik eie kapitaal: Jy belê nie as 'n fondsbestuurder of maatskappy nie, maar as 'n individu.
Jy sal 'n deel ontvang van: In ruil vir jou geld verkry jy 'n eienaarskapsbelang, bv. 5–30%, in die besigheid. Dit is nie die moeite werd om 'n baie klein belang te verkry nie, want dan sal dit geen impak op die bedryf van die maatskappy hê nie en selfs in die geval van 'n groot wins, sal jy slegs 'n relatief klein bedrag geld realiseer.
Meer as geld: Dit bied dikwels ervaring, konneksies en advies; dit word slim geld genoem.
Die doel van wins: die langtermynwins wat die opstartonderneming kan realiseer na 'n suksesvolle uittrede, bv. verkoop, publiek gaan, ens.

Gebruik 'n eenvoudige voorbeeld: As iemand met 'n nuwe gesondheidsorg-app vorendag kom, maar nie die geld het om dit te loods nie, kan 'n engelbelegger hulle byvoorbeeld €30 000 gee om die eerste weergawe te bou - in ruil daarvoor kry hulle 'n 10%-eienaarskapsbelang.

Wie is 'n opstartbelegger?

'n Aanvangsbelegger is 'n persoon of organisasie wat geld (en dikwels kennis en konneksies) in 'n aanvangsonderneming belê met die doel om toekomstige winste deur die groei van die maatskappy te genereer. 'n Aanvangsbelegger kan op verskeie maniere belê:

1. Engelbelegger

Die betekenis van 'n engelbelegger is: 'n individu wat sy eie geld in vroeëfase-opstartondernemings belê (ek het hierbo in detail hieroor geskryf).

2. Waagkapitaal (VC)

'n Professionele beleggingsorganisasie wat geld van eksterne bronne, soos pensioenfondse, banke en regeringsfondse, bestuur en dit in opstartondernemings belê, tipies in die groei- of skaalfase. Dit werk met groter bedrae as engelbeleggers.

3. Versnellers en broeikaste

Hulle is nie klassieke beleggers nie, maar hulle bied dikwels 'n klein bedrag, mentorskap, kantoorruimte en verbindings met 'n nuwe opstartonderneming in ruil vir 'n klein belang.

4. Skarefinansieringbeleggers

Hulle is gewone mense wat opstartondernemings ondersteun met klein bedrae geld deur aanlyn platforms soos die voorheen genoemde Crowdcube, Republic of StartEngine, in ruil vir ekwiteit of ander belonings.

Opstartreeks: waarna om te kyk as jy slimmer wil word?

Jy kan tallose reekse oor opstartondernemings aanlyn of op verskeie TV-kanale kyk. Hierdie word tipies van een land na 'n ander oorgedra op 'n franchise-basis, en hulle kan hernoem word, maar die basiese logika is dieselfde.

🦈 Haaitenk (VSA)

Die bekendste opstart-realiteitsprogram.
Dit is sedert 2009 aan die gang en het honderde episodes vervaardig.
Dit sluit beleggers soos Mark Cuban, Kevin O'Leary en Barbara Corcoran in.
Verskeie suksesvolle opstartondernemings het hier begin (bv. Bombas, Scrub Daddy).

🦈 Drakennes (VK, Kanada, Japan, ens.)

Die oorspronklike formaat waarvan Shark Tank gemaak is.
Dit is sedert 2005 in die Verenigde Koninkryk aan die gang.
Dit het selfs vroeër in Japan begin onder die naam "Manē no Tora".
In Hongarye, byvoorbeeld, is dit uitgesaai onder die titel Among Sharks.

🎬 StartUp (Netflix, 2016–2018)

Dis ’n fiktiewe reeks, nie ’n realiteitsprogram nie.
Dit vertel die storie van 'n tegnologie-opstartonderneming (gebaseer op digitale geldeenheid), ingebed in misdaad en drama.
Met Martin Freeman en Adam Brody in die hoofrolle.

📈 Planeet van die Toepassings (Apple TV, 2017)

'n Realiteitsprogram waar mobiele toepassingontwikkelaars meeding om belegging.
Will.i.am, Gwyneth Paltrow en Gary Vaynerchuk is ook as mentors/beleggers aangebied.
Dit is ná een seisoen gekanselleer.

🧠 Die Pitch (podsending, VSA)

'n Oudio-gebaseerde "Shark Tank" waar opstartondernemings regstreeks aan beleggers voorlê.
Meer eerlik, minder vertoon, meer werklike sakebesluite.

Is opstart 'n moeilike belegging?

Dit is 'n bietjie moeilik om die bogenoemde konsep te definieer, maar "moeilike belegging" is 'n nie-amptelike term in die opstartwêreld, maar dit verwys gewoonlik na beleggings wat oppervlakkig gunstig lyk, maar agter die skerms versteek hulle toestande wat op die lange duur nadelig vir die opstart (of ander eienaars) kan wees.

🔍 Tipiese "moeilike" elemente in opstartbeleggings:

🎣 Te lae gradering

Die engel of VC betree 'n onrealisties lae waarde en verkry dus 'n te groot belang, wat die stigters demotiveer of daaropvolgende rondes onmoontlik maak.

📜 Voorkeuraandele (likwidasievoorkeur)

Dit is 'n algemene toestand, maar as dit ekstreem is (bv. 2–3x terugbetalingsreg), kan dit die stigters prakties "uitskakel" tydens 'n uittrede en jy sal nie noodwendig daarvan weet nie. Dit is die moeite werd om die stigters te vra of hulle een het.

⛔ Beskerming teen aandeelverwatering

Die belegger word beskerm teen toekomstige devaluasie wanneer bykomende aandele uitgereik word, maar as dit te aggressief is, verloor almal anders aansienlik op hul belang. Dit het al verskeie kere met my gebeur, gelukkig gee skarefinansieringsplatforms jou amper altyd die geleentheid om bykomende kapitaal by te dra sodat jou belang nie verander nie.

🧨 Terugkoop reg

Die belegger bepaal dat hy in sekere gevalle sy aandeel teen 'n vaste prys kan terugbesorg, byvoorbeeld as die uittrede nie binne X maande plaasvind nie. Ek het nog nie so iets teëgekom nie, maar dit is teoreties moontlik.

💼 Gedwonge uitgangsregte (sleep-saam, volg-saam)

Dit kan nuttig wees, maar as hulle oormatige regte aan slegs een kant toeken, sal die belange van die ander kant benadeel word.

🤔 Waarom sou 'n opstartonderneming dit onderneem?

Geld word benodig, en daar is geen beter aanbod nie. Dit was nogal tipies in 2024 dat daar 1 aanbod was, op 'n "moet hê, moenie hê nie"-basis, as gevolg hiervan was daar gevalle waar die waardasie met 'n derde gedaal het, terwyl die inkomste met vier keer toegeneem het! Dit is 'n tipiese waardeverskil, die vraag is, was die hoër waardasie die oordrewe een of die nuwe een baie laag? Daarom moet jy ook opstartondernemings verstaan.
As gevolg van onervareheid sien hulle nie die langtermyn gevolge raak nie.
Die belegger “lyk vriendelik”, maar die kontrak is nie.

Wat is likiditeit in opstartbeleggings?

Likiditeit vir opstartondernemings verwys na hoe vinnig en maklik 'n maatskappy sy bates in kontant kan omskakel wanneer nodig. Dit is veral belangrik omdat maatskappye in die vroeë stadium dikwels nie 'n stabiele inkomstestroom het nie, daarom moet hulle kontant geredelik beskikbaar hê om kontantvloei te verseker.

Likiditeit help dus opstartondernemings om op markveranderinge te reageer, daaglikse bedrywighede te finansier of nuwe beleggings te maak. 💰🚀 Die handhawing van 'n voldoende vlak van likiditeit is noodsaaklik vir 'n besigheid om glad te funksioneer, selfs al is groter beleggingsrondtes nog hangende.

In 'n ander sin verwys likiditeit na die omset van die onderliggende sekondêre mark. Anders as genoteerde maatskappye, word opstartondernemings nie op die aandelebeurs genoteer nie, dus is hulle by verstek heeltemal illikied. Daar is twee oplossings om dit te voorkom:

sekondêre mark van platforms, soos Republic se eie
Wanneer publiek verhandelde maatskappye in opstartondernemings belê, word die aandele van die houermaatskappy op die aandelebeurs verhandel. Opstartondernemings word ook in die SPAC-formaat verkry. 'n SPAC is 'n leë publiek verhandelde maatskappy wat geen substansie het nie, maar verkrygingsgeld het, dus word die verkrygde opstartondernemings outomaties op die aandelebeurs genoteer.

Wat beteken minimum lewensvatbare produk in opstartbeleggings?

In die wêreld van opstartbeleggings beteken 'n minimum lewensvatbare produk (MVP) dat 'n maatskappy 'n produk in die eenvoudigste moontlike vorm skep wat 'n belangrike probleem vir die teikengroep kan oplos. Die doel van 'n MVP is om vinnig 'n basiese weergawe vir die mark te skep, met die minste moontlike hulpbronne, om die ontvangs daarvan te toets en dit verder te ontwikkel op grond daarvan. 'n MVP help om die buitensporige koste te vermy wat kan ontstaan as die produk in 'n volledig verfynte vorm bekendgestel word terwyl die markreaksie nog nie bekend is nie. 🚀💡 Op hierdie manier kan opstartondernemings vinnig hul idee valideer en die produk wysig indien nodig voordat hulle groter beleggings maak.

Wat beteken 'n geheimhoudingsooreenkoms (NDA) in opstartbeleggings?

'n NDA, of Nie-Openbaarmakingsooreenkoms, is 'n wettige dokument wat twee partye teken om hul handelsgeheime en vertroulike inligting te beskerm. In die geval van opstartbeleggings kom 'n NDA dikwels ter sprake wanneer nuwe idees, produkte of dienste bespreek word, en dit is belangrik om die inligting privaat te hou. 'n NDA verseker dat die ander party nie die gedeelde inligting deel, gebruik of openbaar nie. 🤐🔒 Dit help opstartondernemings om hul intellektuele eiendom te beskerm terwyl dit ander die geleentheid gee om belang te stel in hul projekte sonder om bekommerd te wees oor inligting wat uitlek.

Wat beteken pro-rata wetgewing? En wat beteken pro-urbe?

Pro-rata regte in opstartondernemings beteken dat 'n belegger dieselfde proporsie van hul aandeel in toekomstige kapitaalinsamelings kan behou as wat hulle verkry het toe hulle hul aanvanklike belegging gemaak het. Byvoorbeeld, as 'n belegger 'n 10%-belang in die maatskappy het en die opstartonderneming samel nuwe kapitaal in, laat die pro-rata reg hulle toe om daardie 10% met 'n nuwe belegging te verseker sodat hul eienaarskapsbelang nie verminder word nie. 📈💡 Dit is 'n beskermingsmeganisme wat beleggers toelaat om hul invloed in die maatskappy te behou.

Die term pro-urbe is 'n regsterm van Latynse oorsprong wat beteken "ter wille van die stad." In 'n regskonteks verwys dit gewoonlik na die feit dat 'n besluit of aksie geneem moet word met die belange van die stad of gemeenskap in gedagte. Pro-urbe regte verwys gewoonlik na voordele of regte wat 'n stad, dorp of gemeenskap bevoordeel, soos die gebruik van eiendom vir openbare doeleindes of die verskaffing van openbare dienste. 🌆 Dit het gewoonlik niks met opstartbeleggings te doen nie.

Wat is 'n opstart-aanbieding en wat is 'n aanbiedingsdek vir opstartbeleggings?

'n Aanvangsondernemingsaanbieding is 'n kort, bondige aanbieding wat daarop gemik is om die belangstelling van potensiële beleggers, vennote of kliënte in jou aanvangsondernemingsidee te prikkel. Tydens die aanbieding bied die entrepreneur die maatskappy se visie, die produk of diens, sy markposisie, die probleem wat dit oplos, en waarom dit die moeite werd is om in hierdie besigheid te belê. Dit is gewoonlik 'n persoonlike, mondelinge aanbieding wat ongeveer 15-30 minute duur. 🎤🚀Dit word amper altyd persoonlik of, meer onlangs, via video-oproep gegee, aangesien beleggers van baie lande regoor die wêreld belangstel. In my ervaring is laasgenoemde tipies langer, en die aanbiedings wat ek bygewoon het, was 90 minute of meer.

’n Aanbiedingsdek (Pitch deck), daarenteen, is ’n visuele dokument in PowerPoint-, PDF- of ander aanbiedingsformaat wat die opstartonderneming in detail aanbied. ’n Aanbiedingsdek is gewoonlik beperk tot 10-15 skyfies en bevat die belangrikste inligting oor die maatskappy se sakemodel, mark, produk, finansiële planne, mededingers en span. ’n Aanbiedingsdek is dus ondersteunende materiaal vir die aanbieding, wat potensiële beleggers help om die opstartonderneming en sy groeigeleenthede te verstaan. 📊📈Op aanlynplatforms bestaan beide vorme gewoonlik parallel, aangesien beleggers bewus is van die aanbiedingsdek en vrae aan die eienaars vra tydens die aanlyn aanbieding.

Regs- en aanspreeklikheidsverklaring (ook bekend as vrywaring)My artikels bevat persoonlike menings, ek skryf dit uitsluitlik vir my eie vermaak en dié van my lesers, dus put die artikels wat hier gepubliseer word GEENsins die omvang van beleggingsadvies uit nie. Ek wou nog nooit sulke advies gee nie, wil nie en sal waarskynlik nie in die toekoms sulke advies gee nie, wat hier geskryf is, kan slegs as inligtingsinhoud beskou word en kan nie as 'n aanbod geïnterpreteer word nie. Die uitdrukking van mening kan geensins as 'n waarborg vir die verkoop of aankoop van finansiële instrumente beskou word nie, u is UITSLUITLIK verantwoordelik vir die besluite wat u neem, niemand anders, insluitend ek, neem hierdie risiko nie.a.

Aanvangsbeleggings: alles wat jy daaroor moet weet in 2025 II.