{"id":1007,"date":"2021-07-02T14:49:22","date_gmt":"2021-07-02T14:49:22","guid":{"rendered":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?p=1007"},"modified":"2026-03-15T08:56:29","modified_gmt":"2026-03-15T08:56:29","slug":"startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/","title":{"rendered":"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s","gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"text"}]},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Eddig nem volt sz\u00f3 a startup befektet\u00e9sek hogyanj\u00e1r\u00f3l. Az els\u0151 startup cikk \u00e1ltal\u00e1nos fogalmai ut\u00e1n most egy kicsit komolyabb vizekre evezek, \u00e9s megmutatom, hogyan kell a startup c\u00e9geket elemezni, m\u00e1r amennyiben ez a met\u00f3dus egy\u00e1ltal\u00e1n annak nevezhet\u0151, illetve mutatok p\u00e1r zs\u00e1kutc\u00e1t, ami az elm\u00falt p\u00e1r \u00e9vben sajnos nem m\u0171k\u00f6d\u00f6tt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">2021-ben l\u00e9trehoztam egy komplett startup portf\u00f3li\u00f3t, ez\u00e9rt 2025-ben, a val\u00f3s tapasztalataim alapj\u00e1n felfriss\u00edtettem a startupokr\u00f3l \u00edrt cikkeket. A startupokr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 sorozat t\u00f6bbi r\u00e9sz\u00e9t itt tal\u00e1lj\u00e1tok:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83d\ude80<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-egyszeruen-erthetoen\/\">Startup portf\u00f3li\u00f3 kialak\u00edt\u00e1sa egyszer\u0171en, \u00e9rthet\u0151en I.<\/a><\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\ude80<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/\">K\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi finansz\u00edroz\u00e1s, \u00e9s amit tudnotok kell r\u00f3la II.<\/a><\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\ude80<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-platformok-es-amit-tudni-kell-roluk\/\">Startup platformok m\u0171k\u00f6d\u00e9se 2025-ben val\u00f3s tapasztalatok alapj\u00e1n III.<\/a><\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\ude80<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/a-kozossegi-finanszirozas-trukkjei-amiket-erdemes-ismernetek\/\">K\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi finansz\u00edroz\u00e1s, \u00e9s amit tudnotok kell r\u00f3la 2025-ben IV.<\/a><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\ud83d\udca1<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Ahol a rajzsz\u00f6g jelet l\u00e1tj\u00e1tok, ott a gyakorlati tapasztalataim alapj\u00e1n \u00edrom le, hogy \u00e9ppen mi t\u00f6rt\u00e9nt, mert ezt sokkal \u00e9letszer\u0171bbnek gondolom, mint a sok elm\u00e9leti fogalmat, ami a neten is megtal\u00e1lhat\u00f3.<\/mark><\/pre>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\ude80Startup befektet\u00e9sek \u00e9s a platformjaik<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A legegyszer\u0171bb m\u00f3dszer a startup befektet\u00e9sekre, ha valamelyik k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi finansz\u00edroz\u00e1st t\u00e1mogat\u00f3 platformot haszn\u00e1lj\u00e1tok.<\/strong> Maradjunk a Republic \u00e9s a Crowdcube oldalakn\u00e1l, mert ezek eur\u00f3paiak, \u00e9s a fel\u00fclet\u00fck viszonylag \u00e1tl\u00e1that\u00f3 (<a href=\"https:\/\/www.seedrs.com\/signup?promo_code=F02U126D\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Republic<\/a>, <a href=\"https:\/\/www.crowdcube.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Crowdcube<\/a>). Mivel az egyik kedvenc befektet\u00e9sem a The Cheeky Panda, rajtuk kereszt\u00fcl fogom bemutatni a fel\u00fclet m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t, illetve, hogy mire kell odafigyelnetek (<a href=\"https:\/\/www.seedrs.com\/the-cheeky-panda1\/sections\/idea\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">The Cheeky Panda<\/a>). De miel\u0151tt belem\u00e9lyedn\u00e9nk a c\u00e9gelemz\u00e9sbe, n\u00e9zz\u00fck \u00e1t a platform adta lehet\u0151s\u00e9geket, mert van p\u00e1r dolog, amit mindenk\u00e9ppen tudnotok kell.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> b\u00e1r nagyon kedvelem a fent eml\u00edtett The Cheeky Panda nev\u0171 c\u00e9get, az\u00e9rt ez sem lett egy sikert\u00f6rt\u00e9net. T\u00fal sok adatot nem oszthatok meg, hiszen ezek nem publikusak, de a c\u00e9g \u00f6t \u00e9v alatt 38% CAGR-rel n\u00f6vekedett \u00e9vente, eladtak 83 milli\u00f3! WC pap\u00edr tekercset, de valahogy nem t\u00f6rt\u00e9nt meg az \u0151r\u00fcletes \u00e1tt\u00f6r\u00e9s, amit m\u00e9g 2022-ben \u00edg\u00e9rtek. A The Cheeky Panda ennek ellen\u00e9re a jobb startupok k\u00f6z\u00e9 tartozik, sz\u00f3val nagyot nem t\u00e9vedtem az \u00fcgy\u00fckben, de az\u00e9rt t\u00f6bbet v\u00e1rtam a kezdeti n\u00f6veked\u00e9s alapj\u00e1n..<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udf31A Republic (volt Seedrs) \u00e9rdekess\u00e9gei<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A Republic az egyik legjobb k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi finansz\u00edroz\u00e1ssal foglalkoz\u00f3 platform, a startup befektet\u00e9sek eur\u00f3pai mekk\u00e1ja. El\u0151sz\u00f6r is, van egy el\u00e9g j\u00f3 help r\u00e9sz, amit fussatok \u00e1t (<a href=\"https:\/\/help.seedrs.com\/en\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Republic Help<\/a>), de akinek nincs r\u00e1 ideje, annak kiemelem a l\u00e9nyeget. A Republic csak akkor hagy j\u00f3v\u00e1 egy \u00faj kamp\u00e1nyt, ha a c\u00e9get a platform szakemberei el\u0151sz\u0171rt\u00e9k (<a href=\"https:\/\/help.seedrs.com\/en\/articles\/1782461-due-diligence-the-seedrs-standard\">J\u00f3v\u00e1hagy\u00e1si krit\u00e9riumok<\/a>). Ez az\u00e9rt nagyon fontos, mert nem minden platform teszi ezt meg, de ezzel kv\u00e1zi garanci\u00e1t v\u00e1llalnak arra, hogy a lek\u00f6z\u00f6lt adatok val\u00f3sak. Az is nagyon fontos, hogy a Republic csak akkor enged befektetni egy v\u00e1llalatba, ha az a jogokat \u00e9s az \u00fczletr\u00e9szeket birtokl\u00f3 anyav\u00e1llalatba t\u00f6rt\u00e9nik. \u00cdgy nem lehet a befektet\u0151ket kiszor\u00edtani a c\u00e9gek alapm\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9b\u0151l, p\u00e9ld\u00e1ul egy olyan le\u00e1nyv\u00e1llalattal, ami csak valamilyen tev\u00e9kenys\u00e9get v\u00e9gez, de a joggyakorl\u00e1sa korl\u00e1tozott.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"525\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/Nordic_Oil_structure-1024x525.png.webp\" alt=\"Nordic Oil\" class=\"wp-image-1010 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/Nordic_Oil_structure-1024x525.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/Nordic_Oil_structure-414x212.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/Nordic_Oil_structure-768x394.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/Nordic_Oil_structure-1536x788.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/Nordic_Oil_structure.png.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/525;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Republic, ritka p\u00e9lda, de ilyen is van, hogy egy startup alv\u00e1llalatokra bomlik. A Nordic Oil eset\u00e9ben a Nordic Health Group BV-be fektet a befektet\u0151<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> egyik crowdfunding platform el\u0151sz\u0171r\u00e9se nem \u00e9r semmit p\u00e9ld\u00e1ul a startup befektet\u00e9sek \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge kapcs\u00e1n \u00e9s ez csak egyetlen probl\u00e9ma, amit eml\u00edthetn\u00e9k. Soha ne higgyetek el senkinek semmit, hanem ti ellen\u0151rizz\u00e9tek, hogy minden \u00fagy van-e, ahogy gondolj\u00e1tok. Ha egy kis bizonytalans\u00e1g van bennetek, akkor automatikusan NEM legyen a v\u00e1lasz arra, hogy befektettek-e vagy sem.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\uddeaMilyen t\u00edpus\u00fa befektet\u00e9sek vannak?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A befektet\u00e9si form\u00e1val ismereked\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra van egy hogyan kezdj\u00fcnk hozz\u00e1 le\u00edr\u00e1s, ezt is \u00e9rdemes \u00e1tfutni. Szint\u00e9n fontos azt \u00e1tl\u00e1tni, hogy milyen t\u00edpus\u00fa befektet\u00e9sek vannak. Az al\u00e1bbi kateg\u00f3ri\u00e1kba sorolja be ezeket a Republic (<a href=\"https:\/\/www.seedrs.com\/signup?promo_code=F02U126D\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Republic<\/a>):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>\ud83d\udcc8R\u00e9szv\u00e9ny (equity):<\/strong> a legs\u0171r\u0171bben el\u0151fordul\u00f3 forma, gyakorlatilag a v\u00e1llalatban szerezhettek r\u00e9szesed\u00e9st fix \u00e1raz\u00e1s\u00fa r\u00e9szv\u00e9ny form\u00e1j\u00e1ban. A r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1ra&nbsp; ebben az esetben ismert. Ezek a r\u00e9szv\u00e9nyek nincsenek bevezetve a t\u0151zsd\u00e9re, vagyis nem ekvivalensek azokkal, amiket ott tudtok megv\u00e1s\u00e1rolni.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd1dConvertible:<\/strong> tal\u00e1n r\u00e9szv\u00e9nyre v\u00e1lthat\u00f3 \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrnak lehet ford\u00edtani. L\u00e9nyege, hogy a j\u00f6v\u0151ben a befektet\u00e9s erej\u00e9ig az \u00f6sszeg jelent\u0151s kedvezm\u00e9nnyel, p\u00e9ld\u00e1ul 20%-kal, r\u00e9szv\u00e9nny\u00e9 konvert\u00e1lhat\u00f3. Ilyenkor a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9t nem hat\u00e1rozz\u00e1k meg, viszont a k\u00e9s\u0151bbi \u00e9rt\u00e9kel\u00e9sb\u0151l j\u00f6n majd le a diszkont.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\uddd1\u200d\ud83d\udcbbT\u00f6meges befektet\u00e9si kamp\u00e1ny (cohort campaign):<\/strong> egy befektet\u00e9ssel t\u00f6bb k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 c\u00e9lpontba fektethettek, de \u00e1ltal\u00e1ban ehhez nagyobb p\u00e9nzmennyis\u00e9gre van sz\u00fcks\u00e9g<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83d\udccaAlapba fektet\u00e9s (fund campaign):<\/strong> egy olyan alapba fektethettek, amelyik m\u00e1r birtokol startupokat, hasonl\u00f3an egy t\u0151zsd\u00e9n jegyzett ETF-hez, csak ez nem egy t\u0151zsdei alap<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Amikor a Republic-on \u00e9s m\u00e1s platformokon is befektettek, akkor a startup befektet\u00e9sek k\u00e9t form\u00e1ban t\u00f6rt\u00e9nhetnek. K\u00f6zvetlen m\u00f3don vagy egy helyettetek elj\u00e1r\u00f3 jogi szem\u00e9ly, jelen esetben a platform, nev\u00e9ben. Ez ut\u00f3bbit\u00f3l nem kell megijedni, ennek csak adminisztrat\u00edv jelent\u0151s\u00e9ge van, \u00edgy a platformmal kell csak a c\u00e9gnek kommunik\u00e1lnia, nem pedig t\u00f6bb ezer befektet\u0151vel k\u00fcl\u00f6n-k\u00fcl\u00f6n. Amennyiben a k\u00f6zvetlen befektet\u00e9st v\u00e1lasztj\u00e1tok, akkor a 10 GBP-s minimum helyett j\u00f3val magasabb, \u00e1ltal\u00e1ban 25-50000 GBP-s \u00f6sszegre kell sz\u00e1m\u00edtanotok.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> amit az elm\u00falt 4 \u00e9vben megtanultam ebb\u0151l az eg\u00e9szb\u0151l az a k\u00f6vetkez\u0151: r\u00e9szv\u00e9ny, convertible \u00e9s alapba fektet\u00e9ssel tal\u00e1lkoztam a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n, de kiz\u00e1r\u00f3lag az el\u0151bbi m\u00f3dszert alkalmaztam. Mi\u00e9rt? <strong>Az\u00e9rt, mert nem szeretem azt, amikor valaminek az \u00e9rt\u00e9k\u00e9t nem hat\u00e1rozz\u00e1k meg el\u0151re, mert a t\u00falfizet\u00e9s az egyik legnagyobb kock\u00e1zat.<\/strong> A tulajdonosoknak alapb\u00f3l \u00e9rdek\u00fck az \u00e1rak felhajt\u00e1sa, hiszen ez a p\u00e9nz ker\u00fcl be a startupba, \u00e9s nem mindegy, mekkora r\u00e9szesed\u00e9st adnak \u00e1t a befektet\u0151knek. Az alapba fektet\u00e9s nem m\u00e1s, mint t\u00f6meges p\u00e9nzgy\u0171jt\u00e9s, ahol plusz egy kock\u00e1zatot kell futnotok, mert az alap kock\u00e1zata is k\u00e9pbe ker\u00fcl. Mivel ez nem egy t\u0151zsd\u00e9n kereskedhet\u0151 v\u00e1llalat, minek v\u00e1llaln\u00e1m ennek a plusz kock\u00e1zat\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Val\u00f3j\u00e1ban sosem fektettem be k\u00f6zvetlen\u00fcl, mindig a a helyettem elj\u00e1r\u00f3 jogi szem\u00e9ly form\u00e1t haszn\u00e1ltam, vagyis a platform fektetett be helyettem, ez egy\u00e9bk\u00e9nt az alap. Ennek a probl\u00e9m\u00e1ja egy\u00e9bk\u00e9nt nagyon hasonl\u00f3 az alapba fektet\u00e9ssel, hogy \u00edgy futj\u00e1tok a platform kock\u00e1zat\u00e1t is, p\u00e9ld\u00e1ul mi van akkor ha becs\u0151d\u00f6l a Seedrs, a Republic vagy a Crowdcube. Sz\u00f3val mindig ments\u00e9tek le a befektet\u00e9s ut\u00e1n ki\u00e1ll\u00edtott tan\u00fas\u00edtv\u00e1nyokat.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">2021-ben a Crowdcube \u00e9s a Seedrs majdnem egyes\u00fclt, de ezt az angol szab\u00e1lyz\u00f3 hat\u00f3s\u00e1gok megg\u00e1tolt\u00e1k. <strong>A Republic egy\u00e9bk\u00e9nt felv\u00e1s\u00e1rolta 2022-ben a Seedrs-t \u00e9s Republic Europe n\u00e9ven vitte tov\u00e1bb a platformot v\u00e1ltozatalan kin\u00e9zet \u00e9s funkcionalit\u00e1s mellett.<\/strong> Mi t\u00f6rt\u00e9nik ilyenkor? Technikailag semmi, minden megy tov\u00e1bb, de p\u00e9ld\u00e1ul d\u00edjv\u00e1ltoz\u00e1sok lehetnek, \u00e9s lettek is, valamennyit emelkedtek a k\u00f6lts\u00e9gek, de az\u00e9rt nem v\u00e9szesen. A felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1ssal egy\u00e9bk\u00e9nt a Crowdcube \u00e9rezhet\u0151 m\u00e9lyrep\u00fcl\u00e9sbe kezdett, \u00e9vek \u00f3ta nem t\u00f6rt\u00e9nt a fel\u00fcleten \u00e9rdemi v\u00e1ltoz\u00e1s, nincsen m\u00e1sodpiac, sz\u00f3val \u00e9n saj\u00e1t r\u00e9szemr\u0151l hanyagolom \u0151ket.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udf93Startup befektet\u00e9sek, mire figyeljetek<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcdcAlapadatok<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">M\u00e1r csak egy karny\u00fajt\u00e1snyira vagytok a c\u00e9gt\u0151l, bej\u00f6n&nbsp; egy hossz\u00fa lista, mindenf\u00e9le sz\u00ednes k\u00e9ppel. Na de melyiket \u00e9s mi alapj\u00e1n v\u00e1lassz\u00e1tok ki? Nyomjatok r\u00e1 egy v\u00e1llalatra vakt\u00e1ban, \u00e9s n\u00e9zz\u00e9tek meg, milyen inform\u00e1ci\u00f3kat \u00e9rhettek el. Bev\u00e1gtam a The Cheeky Panda kamp\u00e1ny\u00e1b\u00f3l a k\u00e9pet, ez alapj\u00e1n fogom a dolgokat elmagyar\u00e1zni, de a logika m\u00e1s startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n is haszn\u00e1lhat\u00f3. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs-1024x576.png.webp\" alt=\"Startup befektet\u00e9sek, The Cheeky Panda\" class=\"wp-image-1012 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs-1024x576.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs-414x233.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs-768x432.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs-1536x864.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs.png.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/576;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Seedrs, The Cheeky Panda kamp\u00e1nya a Seedrs-en<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Minden kamp\u00e1ny ugyan\u00edgy n\u00e9z ki, csak az adatok m\u00e1sok, teh\u00e1t emiatt nem kell agg\u00f3dnotok. K\u00f6z\u00e9pen a l\u00e9nyeges alapadatokat l\u00e1tj\u00e1tok, sorban le\u00edrom a l\u00e9nyeges elemeket:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Bal oldali oszlop<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Honlap:<\/strong> ez\u00e9rt \u00e9rdekes, mert ha v\u00e9gign\u00e9zitek, akkor ki fog alakulni bennetek egy benyom\u00e1s a c\u00e9gr\u0151l. \u00c9n mindig v\u00e9gig szoktam p\u00f6rgetni, \u00e9s ha valami szimpatikus vagy \u00e9ppen ellenkez\u0151leg, akkor azt fel\u00edrom magamnak. Ha IT c\u00e9gr\u0151l van sz\u00f3, let\u00f6lt\u00f6m az appjukat \u00e9s kipr\u00f3b\u00e1lom a szolg\u00e1ltat\u00e1saikat, ha fizikai term\u00e9kr\u0151l van sz\u00f3, rendelek bel\u0151le egyet.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>C\u00e9gjegyz\u00e9k sz\u00e1m:<\/strong> ezt a sz\u00e1mot kell majd a Companies House, vagy az adott orsz\u00e1g hasonl\u00f3 szervezet\u00e9nek, oldal\u00e1n be\u00edrnotok, ami kiadja a c\u00e9ggel kapcsolatos hivatalos jelent\u00e9seket (<a href=\"https:\/\/find-and-update.company-information.service.gov.uk\/company\/09936357\">The Cheeky Panda on Companies House<\/a>). A Republic-on a sz\u00e1m maga egy hivatkoz\u00e1s is egyben.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Alap\u00edt\u00e1s ideje:<\/strong> ne legyen se t\u00fal r\u00e9gi, se t\u00fal \u00faj a v\u00e1llalat. El\u0151bbin\u00e9l nem volt meg \u00e9vekig az \u00e1tt\u00f6r\u00e9s, ut\u00f3bbin\u00e1l pedig nem lesznek adatok, amiket elemezni lehet.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Jobb oldali oszlop<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>T\u00edpus:<\/strong> a befektet\u00e9si forma, amit a p\u00e9nzetek\u00e9rt kaptok. Az equity a r\u00e9szv\u00e9ny, de lehetne p\u00e9ld\u00e1ul convertible is.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g:<\/strong> a v\u00e1llalat hozz\u00e1vet\u0151leges \u00e9rt\u00e9ke. Mivel ez nem egy t\u0151zsdei c\u00e9g, ez\u00e9rt ez nem egy piaci k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek k\u00f6z\u00f6tt kialakult \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g. A pre-money azt jelenti, hogy a c\u00e9g \u00e9rt\u00e9ke nem tartalmazza az adott befektet\u00e9si k\u00f6rben be\u00e9rkez\u0151 \u00f6sszeget.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Felaj\u00e1nlott r\u00e9szv\u00e9nymennyis\u00e9g:<\/strong> ez egy sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9rt\u00e9k, az adott k\u00f6rben ekkora r\u00e9szesed\u00e9st aj\u00e1nl fel megv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sra a c\u00e9g.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>R\u00e9szv\u00e9ny \u00e1ra:<\/strong> b\u00e1r a nev\u00e9b\u0151l arra lehet k\u00f6vetkeztetni, hogy ez egy val\u00f3s r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rfolyam, de nem, hiszen nem t\u0151zsd\u00e9n jegyzett a c\u00e9g. Ez tulajdonk\u00e9ppen a &#8222;n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ke&#8221; a r\u00e9szv\u00e9nynek, vagyis ennyire becs\u00fcli a c\u00e9g a saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9ny\u00e9t.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Kulcs funkci\u00f3k:<\/strong> ezek a platformhoz tartoz\u00f3 sorok, van-e m\u00e1sodlagos piac, illetve hogy mi a minimum befektet\u00e9si \u00f6sszeg, ebben az esetben 1 db r\u00e9szv\u00e9ny, vagyis 50 GBP, amit a c\u00e9gbe lehet inveszt\u00e1lni.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fenti alapadatokb\u00f3l m\u00e1r el\u00e9g sok minden kider\u00fcl, de enn\u00e9l sokkal \u00e9rdekesebb a k\u00f6vetkez\u0151 men\u00fc sor, ami specifikus inform\u00e1ci\u00f3kat tartalmaz.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g a legt\u00f6bb esteben random. Mikor el\u0151sz\u00f6r befektettem a The Cheeky Pand\u00e1ba, P\/S=14.7-en tettem, hogy kell ezt kisz\u00e1molni? Elosztj\u00e1tok a pre-money \u00e9rt\u00e9k\u00e9t a bev\u00e9tellel. M\u00e1s adat szinte sosincs, \u00e9s am\u00fagy ez egy nagyon dr\u00e1ga befektet\u00e9snek sz\u00e1m\u00edtana t\u0151zsdei befektet\u0151 szem\u00fcveg\u00e9n kereszt\u00fcl n\u00e9zve. Viszont itt \u00e9vi 50-100%-os n\u00f6veked\u00e9sek vannak, \u00e9s ha ez megval\u00f3sul, akkor k\u00e9t \u00e9v m\u00falva m\u00e1r csak P\/S=3.675 lenne az ilyen \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g. Term\u00e9szetesen k\u00e9s\u0151bb sokkal alacsonyabb \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9geken sz\u00e1lltam be v\u00e1llalatokba. P\u00e1r \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g a szerintem sikeres startupok kapcs\u00e1n, hogy tudj\u00e1tok mint\u00e1nak haszn\u00e1lni:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Coat Paint:<\/strong>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>2021-es adatok alapj\u00e1n P\/S=12.3<\/li>\n\n\n\n<li>2022-es adatok alapj\u00e1n P\/S=5.6 (itt sz\u00e1lltam be),<\/li>\n\n\n\n<li>2023-as adatok alapj\u00e1n P\/S=3.8<\/li>\n\n\n\n<li>2024-ben volt egy \u00fajabb t\u0151kebevon\u00e1si k\u00f6r, ahol esett! az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g<\/li>\n\n\n\n<li>2024-es adatok alapj\u00e1n P\/S~=2.2 (itt t\u00f6k\u00e9letesen \u00e9rv\u00e9nyes\u00fclt az a hat\u00e1s, amit fent eml\u00edtettem)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Savvy Navvy:<\/strong>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>2021-es adatok alapj\u00e1n P\/S=18<\/li>\n\n\n\n<li>2021 v\u00e9ge P\/S=6.3<\/li>\n\n\n\n<li>2023-ban volt egy \u00fajabb t\u0151kebevon\u00e1si k\u00f6r, ahol emelkedett az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g<\/li>\n\n\n\n<li>2024 v\u00e9ge P\/S=4.81 (itt is \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcl az a hat\u00e1s, amit feljebb eml\u00edtettem)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udf93Startup befektet\u00e9sek \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge \u00e9s a v\u00e1llalat st\u00e1diuma<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A kor\u00e1bbi cikkben \u00edrtam m\u00e1r a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gr\u0151l, amihez most egy picit visszakanyarodom. Minden v\u00e1llalkoz\u00e1snak vannak st\u00e1diumai, ami tulajdonk\u00e9ppen az \u00e9letciklusak\u00e9nt is felfoghat\u00f3. \u00c1ltal\u00e1ban t\u0151zsdei v\u00e1llalatokn\u00e1l haszn\u00e1lj\u00e1k, \u00e9s a legegyszer\u0171bb modell a n\u00f6veked\u00e9s\/\u00e9retts\u00e9g\/hanyatl\u00e1s f\u00e1zisokat k\u00fcl\u00f6n\u00edti el, a szerencs\u00e9sek a hanyatl\u00e1si f\u00e1zisban k\u00e9pesek meg\u00fajulni, \u00e9s \u00fajrakezdeni a k\u00f6rt.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"591\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/01-1024x591.jpg.webp\" alt=\"Startupok \u00e9letciklus f\u00e1zisai\" class=\"wp-image-1013 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/01-1024x591.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/01-414x239.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/01-768x443.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/01-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/591;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: MintyMint, a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n az egyik legfontosabb dolog a v\u00e1llalat st\u00e1diuma<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Azonban mi van a n\u00f6veked\u00e9si f\u00e1zis el\u0151tt?<\/strong> Hiszen a t\u0151zsdei v\u00e1llalatok nem a semmib\u0151l keletkeztek. A startupokat \u00e1ltal\u00e1ban az exitig, vagyis addig a pontig szokt\u00e1k k\u00f6vetni, am\u00edg azok el nem jutnak a t\u0151zsd\u00e9re, vagy valamilyen m\u00e1s form\u00e1ban a befektet\u0151k eladj\u00e1k a befektet\u00e9s\u00fcket. <strong>Ez\u00e9rt a legt\u00f6bb esetben finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6kre osztj\u00e1k az \u00e9letciklusukat.<\/strong> A legt\u00f6bb helyen az al\u00e1bbi felsorol\u00e1ssal lehet tal\u00e1lkozni, de a Chacc oldal\u00e1n van egy cikk r\u00f3la, amit \u00e9rdemes elolvasni (<a href=\"https:\/\/chacc.co.uk\/small-business-advice\/series-funding\/\">Series Funding<\/a>):<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Korai f\u00e1zis (early stage)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Inkub\u00e1ci\u00f3s f\u00e1zis:<\/strong> az a f\u00e1zis, amit sokan nem is sorolnak a finansz\u00edroz\u00e1si f\u00e1zisok k\u00f6z\u00e9. Ilyenkor sz\u00fcletik meg az \u00f6tlet, a &#8222;v\u00e1llalkoz\u00e1s&#8221; anyagi felt\u00e9telei az alap\u00edt\u00f3kt\u00f3l f\u00fcggenek, sokszor \u0151k finansz\u00edrozz\u00e1k a k\u00f6lts\u00e9geket 100%-ban, n\u00e9ha egy-egy jobb m\u00f3d\u00fa ismer\u0151s beseg\u00edt. Ebben az id\u0151szakban pr\u00f3b\u00e1lja demonstr\u00e1lni a v\u00e1llalat, hogy \u00e9letk\u00e9pes az \u00f6tlet vagy a szolg\u00e1ltat\u00e1s. Amennyiben van konkr\u00e9t term\u00e9k\u00fck, akkor elk\u00e9sz\u00edtik a mintadarabot, ez az MVP, a Minimum Viable Product<em> <\/em>r\u00f6vid\u00edt\u00e9se -, amit a k\u00e9s\u0151bbi f\u00e1zisokban mutatnak majd be. Az ilyen f\u00e1zisban l\u00e9v\u0151 v\u00e1llalatokkal nagyon ritk\u00e1n fogtok tal\u00e1lkozni k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi platformokon.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>&#8222;Sz\u00e1rbasz\u00f6kken\u00e9s&#8221;:<\/strong> ez az a f\u00e1zis, ami el\u00e9g sokszor el\u0151fordul a k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi finansz\u00edroz\u00f3s oldalakon. Az alap\u00edt\u00f3k \u00e1ltal\u00e1ban a protot\u00edpus t\u00f6k\u00e9letes\u00edt\u00e9s\u00e9re, a szolg\u00e1ltat\u00e1s beind\u00edt\u00e1s\u00e1ra \u00e9s n\u00e9pszer\u0171s\u00edt\u00e9s\u00e9re k\u00e9rnek p\u00e9nzt. A legt\u00f6bb esetben nincs bev\u00e9tel, nyeres\u00e9g meg pl\u00e1ne. \u00c1ltal\u00e1ban nem k\u00e9rnek t\u00f6bb p\u00e9nzt 2 milli\u00f3 USD-n\u00e9l, de a kevesebb a jellemz\u0151bb \u00e9rt\u00e9k. A v\u00e1llalatnak gyakorlatilag m\u00e9g nincs \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">N\u00f6veked\u00e9si, k\u00e9s\u0151bbi f\u00e1zis (growth, later stage)<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>A, B, C, D finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r:<\/strong> ez egy kicsit tr\u00fckk\u00f6s szakasz, ugyanis az A \u00e9s mondjuk a D finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6k k\u00f6z\u00f6tt ak\u00e1r \u00e9vek is eltelhetnek. Nem sz\u00fcks\u00e9gszer\u0171, hogy egy v\u00e1llalt 2-3 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rn\u00e9l t\u00f6bbet csin\u00e1ljon, de ez sok mindent\u0151l f\u00fcgg. A l\u00e9nyeg az, hogy egy ilyen finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rnek nem biztos, hogy a p\u00e9nzgy\u0171jt\u00e9s az els\u0151dleges c\u00e9lja. Sokszor csak a rekl\u00e1m\u00e9rt vagy a h\u00edrver\u00e9s\u00e9rt csin\u00e1lj\u00e1k, mint p\u00e9ld\u00e1ul a Curve az utols\u00f3 k\u00f6rt. Az els\u0151 2 viszont az esetek nagy r\u00e9sz\u00e9ben t\u00e9nyleg a t\u0151kebevon\u00e1sr\u00f3l sz\u00f3l. Itt el\u00e9gg\u00e9 sokf\u00e9le st\u00e1dium\u00fa v\u00e1llalattal lehet tal\u00e1lkozni, van amelyik m\u00e1r bev\u00e9telt termel, de m\u00e9g nem nyeres\u00e9ges. Van amelyiknek a terjeszked\u00e9shez vagy egy nagyobb marketing kamp\u00e1nyhoz kell a p\u00e9nz. A B-C k\u00f6rben az\u00e9rt m\u00e1r bele lehet futni nyeres\u00e9ges v\u00e1llalatokba is. A finansz\u00edroz\u00e1si \u00f6sszeg 2-15 milli\u00f3 USD k\u00f6r\u00fcl szokott mozogni, a c\u00e9g\u00e9rt\u00e9k pedig szinte b\u00e1rmennyi lehet, itt m\u00e1r vannak unikornis startupok is 1 milli\u00e1rd USD-s \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ggel.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>T\u0151zsd\u00e9re bevezet\u00e9s, exit:<\/strong> az utols\u00f3 st\u00e1dium, a t\u0151zsd\u00e9re l\u00e9p\u00e9s el\u0151tti f\u00e1zis, de maga a kisz\u00e1ll\u00e1s jelenthet m\u00e1st is, p\u00e9ld\u00e1ul felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1st vagy \u00f6sszeolvad\u00e1st. Ezek a v\u00e1llalatok szinte kiv\u00e9tel n\u00e9lk\u00fcl nyeres\u00e9gesek, de ha nem azok, akkor a sajt\u00f3 sz\u00e9tszedi \u0151ket, mert itt m\u00e1r akkora a m\u00e9dia figyelme, hogy rengeteg elemz\u00e9s k\u00e9sz\u00fcl a c\u00e9gekr\u0151l.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mi\u00e9rt \u00edrtam le ezeket?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A tr\u00fckk az, hogy a fenti f\u00e1zisokat nem mindig \u00edrj\u00e1k oda a v\u00e1llalat adatlapj\u00e1hoz. Vagyis nektek kell k\u00f6vetkeztetni a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9b\u0151l arra, hogy nagyj\u00e1b\u00f3l ez melyik k\u00f6r lehet, vagy egyszer\u0171en megn\u00e9zitek a CB Insights oldal\u00e1n (<a href=\"http:\/\/www.cbinsights.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">CB Insights<\/a>), de emiatt a befektet\u00e9s egy startup c\u00e9gbe sosem egyszer\u0171. Term\u00e9szetesen m\u00e1s \u00e1rulkod\u00f3 jelek is vannak, pl. van-e bev\u00e9tel \u00e9s nyeres\u00e9g, h\u00e1ny boltja van, mennyi partneri kapcsolata a c\u00e9gnek, mekkora a felhaszn\u00e1l\u00f3i b\u00e1zisa, sat\u00f6bbi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Min\u00e9l kor\u00e1bbi f\u00e1zisban van egy startup, ann\u00e1l nagyobb a kock\u00e1zat a t\u00f6nkremenetelre, ez\u00e9rt nem szeretek 1-3 \u00e9vn\u00e9l fiatalabb c\u00e9gekbe fektetni. <\/strong>Mi t\u00f6bb, pre-seed, illetve seed f\u00e1zisban l\u00e9v\u0151 v\u00e1llalatokba csak elv\u00e9tve teszek p\u00e9nzt, mert egyszer\u0171en nem l\u00e1tszik az, hogy a c\u00e9g merre tart, \u00e9s mi lesz a projekt kifut\u00e1sa. P\u00e9ld\u00e1ul, ha van egy \u00e9tterem, ami j\u00f3l megy egy adott helyen, mert van valamilyen j\u00f3l m\u0171k\u00f6d\u0151 koncepci\u00f3ja, az m\u00e9g nem jelenti azt, hogy 10 helyen is j\u00f3l fog menni. Lehet, hogy csak szerencs\u00e9j\u00fck volt, \u00e9s a j\u00f3 helysz\u00ednv\u00e1laszt\u00e1s a kulcs, vagy valami\u00e9rt felkapta egy adott k\u00f6z\u00f6ns\u00e9g, aki a k\u00f6rny\u00e9ken \u00e9l. Nem bizony\u00edtott, hogy a m\u0171k\u00f6d\u00e9si modell \u00e9letk\u00e9pes m\u00e1shol is.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9ppen ez\u00e9rt, \u00e1ltal\u00e1ban A-C finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6s v\u00e1llalatokba szoktam fektetni, illetve amennyiben egy kor\u00e1bbi k\u00f6rben befektettem, \u00e9s l\u00e1tom hogy a v\u00e1llalat prosper\u00e1l, \u00e9s kirajzol\u00f3dik valamilyen sz\u00e1momra tetszet\u0151s n\u00f6veked\u00e9si \u00fat, akkor hajland\u00f3 vagyok \u00fajabb \u00f6sszegekkel besz\u00e1llni. Ezzel tulajdonk\u00e9ppen azt csin\u00e1lom, amit a t\u0151zsd\u00e9n is, csak itt nem le\u00e1tlagolok es\u0151 \u00e1rfolyamn\u00e1l, hanem fel, b\u00edzva a nagyobb n\u00f6veked\u00e9sben. Azt, hogy te milyen f\u00e1zisn\u00e1l akarsz befektetni, neked kell eld\u00f6ntened a kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1god alapj\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> val\u00f3j\u00e1ban a startup befektet\u00e9sek korai f\u00e1zis\u00e1ban nagyon kev\u00e9s v\u00e1llalat ker\u00fcl be az ilyen platformokra, csak p\u00e1rat l\u00e1ttam, mert egyszer\u0171bb a gazdag ismer\u0151s\u00f6kt\u0151l k\u00e9rni p\u00e9nzt, mint a k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gn\u00e9l kuncsorogni. Az A-C finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r nagyon jellemz\u0151, van olyan startup befektet\u00e9sem, ami m\u00e1r h\u00e1rom k\u00f6r\u00f6n van t\u00fal, ami\u00f3ta tulajdonlom \u0151ket. Sokszor csin\u00e1lom azt, hogyha \u00e9rdekel a v\u00e1llalat, de magas az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge, akkor az &#8222;A&#8221; k\u00f6rben beleveszek a minimum \u00f6sszeggel a v\u00e1llalatba, majd k\u00f6vetem \u0151ket \u00e9s ennyi. Ha v\u00e1ltozik az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g \u00e9s prosper\u00e1lnak vagy megv\u00e1rom a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00f6rt vagy v\u00e1s\u00e1rlok a m\u00e1sodpiacr\u00f3l.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Specifikus p\u00e9nz\u00fcgyi inform\u00e1ci\u00f3k<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Most j\u00f6n a l\u00e9nyeg, hiszen ki kell, hogy alakuljon bennetek egy v\u00e9lem\u00e9ny a v\u00e1llalatr\u00f3l. Mivel startupok eset\u00e9ben legink\u00e1bb a menedzsmentbe fektettek, ez\u00e9rt nagyon fontos, hogy a vezet\u0151k hitelesek legyenek. Itt nem arra gondolok, hogy mit hadov\u00e1lnak \u00f6ssze magukr\u00f3l, hogy \u0151k mekkora cs\u00e1sz\u00e1rok, h\u00e1ny sz\u00e1z \u00e9v tapasztalata van a csapatnak, hanem az \u00e1ltal\u00e1nos benyom\u00e1sokra. Nyilv\u00e1n, a tapasztalat is fontos, de olyat m\u00e9g soha senki nem l\u00e1tott, hogy valaki azt mondta volna mag\u00e1r\u00f3l: sr\u00e1cok, \u00e9n ehhez full nem \u00e9rtek, ne fektessetek a c\u00e9gembe. Vagyis egy\u00e1ltal\u00e1n nem baj, hogyha a meg\u00e9rz\u00e9seitekre hallgattok, de az\u00e9rt kiemeln\u00e9k n\u00e9h\u00e1ny dolgot.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs_v3-1024x576.png.webp\" alt=\"startup befektet\u00e9sek: The Cheeky Panda\" class=\"wp-image-1011 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs_v3-1024x576.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs_v3-414x233.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs_v3-768x432.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs_v3-1536x864.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/The_cheekyPanda_seedrs_v3.png.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/576;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Republic, The Cheeky Panda kamp\u00e1nya a Republic-on<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fenti k\u00e9pen l\u00e1that\u00f3 els\u0151 men\u00fcpont az \u201eidea\u201d, ami tulajdonk\u00e9ppen le\u00edrja, hogy mit csin\u00e1l a c\u00e9g, mi a m\u00f6g\u00f6ttes gondolat, ezt hogyan kivitelezt\u00e9k, \u00e9s \u00edgy tov\u00e1bb. Miket keresek ebben a r\u00e9szben:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>N\u00e9zz\u00e9tek meg a bemutatkoz\u00f3 vide\u00f3t:<\/strong> Mir\u0151l van benne sz\u00f3? N\u00f6vekedik, terjeszkedik? Milyen benyom\u00e1st kelt az, amit mondanak? Viccesek, vagy humorosan laz\u00e1k? Er\u0151ltetett az eg\u00e9sz, bizonygat\u00f3s?<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Mi maga term\u00e9k?<\/strong> K\u00f6nnyen reproduk\u00e1lhat\u00f3 m\u00e1sok \u00e1ltal? Tart\u00f3s fogyaszt\u00e1si eszk\u00f6z, vagy olyasmi, amit \u00fajra \u00e9s \u00fajra el lehet adni? Mennyire lehet b\u0151v\u00edteni a k\u00edn\u00e1latot? Egyetlen term\u00e9k vagy egy eg\u00e9sz term\u00e9kpalett\u00e1t k\u00edn\u00e1l a c\u00e9g?<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Van-e valamilyen specialit\u00e1sa a c\u00e9gnek?<\/strong> P\u00e9ld\u00e1ul olyan sp\u00e9ci dolgot csin\u00e1l, ami nehezen reproduk\u00e1lhat\u00f3? Felkapott a tev\u00e9kenys\u00e9g\u00fck? K\u00f6rnyezetk\u00edm\u00e9l\u0151? Tettek m\u00e1r az\u00e9rt valamit, hogy f\u00fcggetlen szervezet ezeket igazolja?<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Mit mutatnak a sz\u00e1mok?<\/strong> Van-e bev\u00e9tel\u00fck, esetleg m\u00e9g nyeres\u00e9gesek is? Ez ut\u00f3bbi nagyon pozit\u00edv dolog. K\u00f6t\u00f6ttek-e strat\u00e9giai partners\u00e9get? Ha igen, h\u00e1ny orsz\u00e1gban \u00e9s kikkel? Mekkora a n\u00f6veked\u00e9s? Gross, net \u00e9s operating margin adatok vannak?<\/li>\n\n\n\n<li>Tesznek-e eml\u00edt\u00e9st az IPO-r\u00f3l vagy az exitr\u0151l? Ha igen, mikor t\u00f6rt\u00e9nhet ez meg?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A \u201ekey information\u201d men\u00fcpont tulajdonk\u00e9ppen az el\u0151z\u0151eket eg\u00e9sz\u00edti ki. <strong>\u00c1ltal\u00e1ban a hitelviszonyokat, ad\u00f3ss\u00e1gokat t\u00fcnteti itt fel a c\u00e9g.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Startup c\u00e9gek kieg\u00e9sz\u00edt\u0151 adatai<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A \u201eteam\u201d men\u00fc alatt a csapatot l\u00e1tj\u00e1tok, itt a r\u00e9szesed\u00e9sek ar\u00e1ny\u00e1t \u00e9rdemes megn\u00e9zni. <strong>Az a j\u00f3, ha az alap\u00edt\u00f3knak t\u00f6bbs\u00e9gi, de minimum jelent\u0151s h\u00e1nyada van a c\u00e9gben, k\u00fcl\u00f6nben nem lesznek \u00e9rdekeltek a v\u00e1llalat el\u0151rejut\u00e1s\u00e1ban.<\/strong> Olyan startupba nem fektetek, aki nem b\u00edzik a saj\u00e1t v\u00e1llalkoz\u00e1s\u00e1ban \u00e9s el\u0151re ki\u00e1rulja azt. Warren Buffett haszn\u00e1lta a &#8222;skin in the game&#8221; kifejez\u00e9st, aminek l\u00e9nyege az, hogy a vezet\u0151k is jelent\u0151sen \u00e9rintettek a v\u00e1llalat \u00e9let\u00e9nek alakul\u00e1s\u00e1ban.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az \u201eupdates\u201d f\u00fcl alatt a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 relev\u00e1ns, menet k\u00f6zben be\u00e9rkez\u0151 inform\u00e1ci\u00f3kat tal\u00e1lj\u00e1tok. \u00c9n szem\u00e9ly szerint a kor\u00e1bbi kamp\u00e1nyokat \u00e9s friss\u00edt\u00e9seket is meg szoktam n\u00e9zni, ha van. Ebb\u0151l az sz\u0171rhet\u0151 le, hogy a c\u00e9g mennyire tudta teljes\u00edteni a c\u00e9lkit\u0171z\u00e9seit, k\u00f6d\u00f6s\u00edtenek, t\u00fal\u00edg\u00e9rnek-e, stb.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az \u201einvestors\u201d aloldal mutatja a t\u00f6bbi befektet\u0151 \u00e1ltal befektetett \u00f6sszeget, cs\u00f6kken\u0151 sorrendben. Szerintem az az ide\u00e1lis, ha 1-2 nagybefektet\u0151 mellett rengeteg kicsi is van, sz\u00e9les a spektrum. Pl. ha 1 milli\u00f3 USD-s finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rben van egy 500000 USD-s meg 3 db 100000 USD-s befektet\u0151, akkor \u0151k n\u00e9gyek kiteszik a teljes \u00f6sszeg 80%-\u00e1t, ez nem annyira szerencs\u00e9s. Nem baj, ha van benne ilyen is, de ne legyenek ezek t\u00fals\u00falyban, mert az torz\u00edtja azt, hogy mennyi id\u0151 alatt \u00e9rt\u00e9k el az adott finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r c\u00e9lj\u00e1t. \u00c9ppen ez\u00e9rt t\u00fcnteti fel a befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1t is az oldal.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A \u201edocuments\u201d alatt tal\u00e1lj\u00e1tok a c\u00e9ghez tartoz\u00f3 inform\u00e1ci\u00f3s prospektusokat \u00e9s szerz\u0151d\u00e9seket.<\/strong> Itt \u00e1ltal\u00e1ban k\u00e9t dolgot tal\u00e1ltok, mindenf\u00e9le p\u00e9nz\u00fcgyi kalkul\u00e1ci\u00f3kat, \u00e9s a c\u00e9g bemutatkoz\u00f3 ismertet\u0151j\u00e9t, a pitch decket. <strong>\u00c1ltal\u00e1ban ha egy c\u00e9g ir\u00e1nt \u00e9rdekl\u0151d\u00f6m, akkor az alap\u00f6tlet megismer\u00e9se ut\u00e1n egyb\u0151l lek\u00e9rem a pitch decket \u00e9s \u00e1tfutom.<\/strong> Ugyanannak kell benne szerepelnie, amiket az eddigiekben is felsoroltam, kir\u00e9szletezve.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> a nagy befektet\u0151k tapasztalataim szerint mindig vagy angyalbefektet\u0151k vagy kock\u00e1zati t\u0151kealapok a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n \u00e9s csak az\u00e9rt t\u0171ntetik fel a jelenl\u00e9t\u00fcket, mert \u00edgy olyan, mintha az emberek meg\u0151r\u00fcln\u00e9nek a startup\u00e9rt \u00e9s toln\u00e1k bele ezerrel a p\u00e9nzt, hagyj\u00e1tok figyelmen k\u00edv\u00fcl. Lehet k\u00e9rni a hivatalos befektet\u00e9s el\u0151tt korai hozz\u00e1f\u00e9r\u00e9st is, nem j\u00e1r semmivel, csak megnyitj\u00e1k nektek a pitch decket, meg az alapfel\u00fcletet, hogy hozz\u00e1f\u00e9rjetek az adatokhoz. Ezt mindig k\u00e9rj\u00e9tek, k\u00f6telezetts\u00e9ggel nem j\u00e1r, de itt m\u00e9g m\u00e1sok el\u0151tt inform\u00e1l\u00f3dhattok. A r\u00e9szesed\u00e9sek ar\u00e1ny\u00e1t n\u00e9zz\u00e9tek meg az adott orsz\u00e1g c\u00e9gjegyz\u00e9k\u00e9ben is. Ez ig\u00e9nyel egy kis matekot, de \u00e9rdemes ellen\u0151rizni, hogy minden \u00fagy van-e, ahogy a platformon. K\u00e9rdezzetek r\u00e1 a hitelekre, amit nem mindig t\u00fcntetnek fel, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen akkor nem ha az \u00e1llamt\u00f3l kapt\u00e1k.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A befektet\u0151k sz\u00e1ma nem sokat jelent, m\u00e1r csak az\u00e9rt sem, mert a Crowdcube \u00e9s a Seedrs is eredetileg UK platform volt, ahol az EIS\/SEIS s\u00e9ma alapj\u00e1n 250000 GBP-ig a UK ad\u00f3rezidenseknek 30% ad\u00f3j\u00f3v\u00e1\u00edr\u00e1s j\u00e1r. Vagyis \u0151k sokkal kevesebbet kock\u00e1ztatnak, mint azok, akik nem UK ad\u00f3rezidensek. Ne menjetek a t\u00f6meg ut\u00e1n, elemezzetek, az ad biztons\u00e1got \u00e9s meggy\u0151z\u0151d\u00e9st egy befektet\u00e9ssel kapcsolatban.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2753K\u00e9rdezzetek a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sz\u00e1nd\u00e9kosan kihagytam a \u201ediscussion\u201d men\u00fcpontot, mert \u00e1ltal\u00e1ban ez tartalmazza a legl\u00e9nyegesebb inform\u00e1ci\u00f3kat. Mi t\u00f6rt\u00e9nik itt? Jellemz\u0151en k\u00e9t dolog, durv\u00e1n bek\u00e9rdeznek a tulajdonosoknak, tipikusan olyan dolgokat, amire kellemetlen v\u00e1laszolni. \u0150k pedig az esetek d\u00f6nt\u0151 t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9ben v\u00e1laszolnak valamit, de a HOGYAN a l\u00e9nyeg. Ha korrektek, \u00e9s kedvesek, az mindig hatalmas pozit\u00edvum. Ellenben el\u00e9g sokszor olvastam olyasmit, hogy:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>megmondom a v\u00e1laszt, hogyha csin\u00e1lunk egy priv\u00e1t h\u00edv\u00e1st, vagy al\u00e1\u00edrsz egy titoktart\u00e1si szerz\u0151d\u00e9st<\/strong> (NDA, non-disclosure agreement). Ezek jellemz\u0151en a p\u00e9nz\u00fcgyi adatokra vonatkoz\u00f3 k\u00e9rd\u00e9sekre adott v\u00e1laszok szoktak lenni. Az ilyen c\u00e9geket szinte kiv\u00e9tel n\u00e9lk\u00fcl eldobom, ugyanis ez a hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1s nagyban g\u00e1tolja a v\u00e1llalat elemz\u00e9s\u00e9t \u00e9s \u00e1tl\u00e1that\u00f3s\u00e1g\u00e1t \u00e9s k\u00e9s\u0151bb b\u00e1rmikor hivatkoz\u00e1si alapk\u00e9nt haszn\u00e1lhat\u00f3 adatok megtagad\u00e1s\u00e1ra. F\u0151leg akkor szembet\u0171n\u0151k ezek, amikor m\u00e1s c\u00e9gek ugyanezeket az adatokat lek\u00f6zlik, m\u00edg egyesek nem.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>a v\u00e1laszok flegm\u00e1k vagy kit\u00e9r\u0151k, esetleg nem \u00e9rkezik v\u00e1lasz.<\/strong> Az els\u0151 kett\u0151 szerintem nem elfogadhat\u00f3, az ut\u00f3bbi bizonyos esetekben igen, de az\u00e9rt \u00e9rdemes elgondolkodni azon, hogy ilyen c\u00e9gekben t\u00e9nyleg akartok-e p\u00e9nzt fektetni.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>a k\u00e9rdez\u0151 szem\u00e9ly\u00e9t elkezdi t\u00e1madni a v\u00e1llalat valamelyik vezet\u0151je norm\u00e1lis v\u00e1lasz helyett.<\/strong> Ezen teljesen megd\u00f6bbentem, igaz\u00e1b\u00f3l ez n\u00e1lam egyb\u0151l kuk\u00e1zza a c\u00e9get. Szerintem ez semmilyen szinten nem elfogadhat\u00f3, v\u00e9g\u00fclis \u0151k k\u00e9rnek t\u0151letek p\u00e9nzt \u00e9s nem ford\u00edtva.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A discussion r\u00e9sz az\u00e9rt is nagyon fontos, mert m\u00e1sok egy csom\u00f3 k\u00e9rd\u00e9st fel fognak tenni helyettetek, olyanokat amik nektek vagy nem jutna eszetekbe, vagy nem tudn\u00e1tok kell\u0151en pontos angols\u00e1ggal megfogalmazni. Rengeteg mindent tanultam ezek olvasgat\u00e1s\u00e1b\u00f3l, elk\u00e9peszt\u0151en hasznos, \u00e9s nagyon j\u00f3l kialak\u00edtja a k\u00e9pet a v\u00e1llalatr\u00f3l, sz\u00f3val t\u00e9nyleg fuss\u00e1tok \u00e1t ezt a szekci\u00f3t.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> megeml\u00edten\u00e9m a Nova Innovation c\u00e9get, aki az elm\u00falt 3 \u00e9vben gyakorlatilag nem volt hajland\u00f3 \u00e9rdemi inform\u00e1ci\u00f3t adni arr\u00f3l, mi t\u00f6rt\u00e9nik a v\u00e1llalatban. Nagyon vigy\u00e1zzatok az olyan v\u00e1llalatokkal, akik \u00e1llami t\u00e1mogat\u00e1sra jogosultak, p\u00e9ld\u00e1ul Angli\u00e1ban l\u00e9trehoztak egy alapot, amib\u0151l sok milli\u00f3 GBP-t juttattak a Nova Innovation tengerhull\u00e1mz\u00e1ssal foglalkoz\u00f3 \u00e9s abb\u00f3l \u00e1ramot termel\u0151 turbin\u00e1inak kifejleszt\u00e9s\u00e9re. Innent\u0151l kezdve nem foglalkoznak veletek, \u00e9s ugyan jogotok lenne adatokat kapni, er\u0151t\u00f6k viszont nem lesz. Jobb ilyenkor eladni a m\u00e1sodpiacon a c\u00e9get, ha el lehet, sajnos ebben az esetben nem lehet.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udf89Startup befektet\u00e9sek &#8222;elemz\u00e9se&#8221;: The Cheeky Panda<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c1tr\u00e1gt\u00e1tok magatokat az elm\u00e9leten, tudj\u00e1tok, hogy milyen a Republic fel\u00fclete, \u00e9s hogy hol vannak az adatok, akkor most v\u00e1laszoljatok a feltett k\u00e9rd\u00e9sekre. Nem kell megijedni, seg\u00edtek, egy\u00fctt v\u00e9gigmegy\u00fcnk rajta, hogy \u00e9n hogy szoktam csin\u00e1lni.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udfc6A Startup befektet\u00e9sek egyik kulcsa: a term\u00e9k<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e9zz\u00fck a m\u00e1r eml\u00edtett The Cheeky Panda nev\u0171 v\u00e1llalkoz\u00e1st. Az alapadatokb\u00f3l kider\u00fcl, hogy a c\u00e9get 2016 janu\u00e1r 5-\u00e9n alap\u00edtott\u00e1k, kb. 5 \u00e9s f\u00e9l \u00e9ves. Bambuszb\u00f3l k\u00e9sz\u00fclt h\u00e1ztart\u00e1si pap\u00edr\u00e1rukat gy\u00e1rtanak \u00e9s forgalmaznak. Mi\u00e9rt j\u00f3 ez nektek:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>alig van konkurens, a legnagyobb a Kimberly Clark (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/KMB\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">KMB r\u00e9szv\u00e9ny oldal<\/a>), illetve a Cushelle<\/li>\n\n\n\n<li>a term\u00e9k\u00fck gyakorlatilag karbonsemleges, ami annak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151, hogy a bambusz, amib\u0151l k\u00e9sz\u00fcl, 30x gyorsabban n\u0151, mint a f\u00e1k, \u00edgy azokat nem kell kiv\u00e1gni. A csomagol\u00e1sa pap\u00edr, \u00e9s nem m\u0171anyag, ezek mostan\u00e1ban trendi dolgok.<\/li>\n\n\n\n<li>a fenntarthat\u00f3 gazd\u00e1lkod\u00e1s szegmensben \u00e9rt\u00e9kes\u00edt a c\u00e9g, aminek igen er\u0151teljes h\u00e1tszele van mind a fogyaszt\u00f3k, mind a korm\u00e1nyok r\u00e9sz\u00e9r\u0151l, ez\u00e9rt rendk\u00edv\u00fcl pozit\u00edv a meg\u00edt\u00e9l\u00e9se<\/li>\n\n\n\n<li>minden h\u00e1ztart\u00e1si pap\u00edr\u00e1ru fogy\u00f3eszk\u00f6z, r\u00e1ad\u00e1sul ciklikusan ism\u00e9tl\u0151dik a fogyaszt\u00e1sa, neh\u00e9z helyettes\u00edteni, \u00e9s mivel minden ember j\u00e1r WC-re, a piaca \u00f3ri\u00e1si. Sok a h\u00e1tsz\u00e9l: folyamatosan \u00e9rkez\u0151, meg\u00fajul\u00f3 bev\u00e9telforr\u00e1s, n\u00f6vekv\u0151 n\u00e9pess\u00e9g.<\/li>\n\n\n\n<li>ar\u00e1nyaiban olcs\u00f3bbak a term\u00e9keik, mint a konkurenseknek<\/li>\n\n\n\n<li>a term\u00e9keik hipoallerg\u00e9nek \u00e9s antibakteri\u00e1lisak, vagyis allergi\u00e1sok \u00e9s betegek is haszn\u00e1lhatj\u00e1k<\/li>\n\n\n\n<li>alapvet\u0151en el\u00e9g egyszer\u0171 \u00e9s olcs\u00f3 az el\u0151\u00e1ll\u00edt\u00e1sa, \u00edgy viszonylag nagy a marzs a produktumokon<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Teh\u00e1t a term\u00e9k teljesen rendben van, de ami legfontosabb, m\u00e1r itthon is kipr\u00f3b\u00e1lhat\u00f3, \u00edgy elmentem \u00e9s vettem egy pakk WC pap\u00edrt.<\/strong> Azt kell mondjam, hogy dr\u00e1ga, de j\u00f3. Van m\u00e9g egy speci\u00e1lis tulajdons\u00e1ga a term\u00e9keiknek. Az, hogy magukt\u00f3l lebomlanak, ami egy olyan 2 milli\u00f3s v\u00e1rosban mint Budapest, ahol rendszeresek a dugul\u00e1sok, nem \u00e9ppen h\u00e1tr\u00e1ny. Teh\u00e1t abba, amit el\u0151\u00e1ll\u00edtanak, nem tudok belek\u00f6tni.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\ude99A Startup befektet\u00e9sek m\u00e1sik kulcsa: a bev\u00e9teltermel\u0151 k\u00e9pess\u00e9g<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A k\u00e9rd\u00e9s az, hogy a folyamatos terjeszked\u00e9st lehet-e finansz\u00edrozni WC pap\u00edr elad\u00e1sb\u00f3l.<\/strong> Egy\u00e1ltal\u00e1n k\u00e9pes-e ez a c\u00e9g bev\u00e9telt \u00e9s profitot el\u0151\u00e1ll\u00edtani? Mivel m\u00e1sf\u00e9l \u00e9vig COVID j\u00e1rv\u00e1ny volt, ez\u00e9rt arra sz\u00e1m\u00edtottam, hogy a n\u00f6veked\u00e9s lelassult, csakhogy a p\u00e1nik ink\u00e1bb azt eredm\u00e9nyezte, hogy az emberek rettegve sp\u00e1jzoltak be mindent. T\u00f6bbek k\u00f6z\u00f6tt a h\u00e1ztart\u00e1si pap\u00edr\u00e1rukat is, ami igencsak t\u00e1mogatta a The Cheeky Panda term\u00e9kelad\u00e1s\u00e1t. Csin\u00e1ltam egy r\u00f6vid kis list\u00e1t, hogy l\u00e1ss\u00e1tok, hogyan n\u0151tt a c\u00e9g \u00e1rbev\u00e9tele ezek egy\u00e9bk\u00e9nt benne vannak a pitch deckben, de Companies House-b\u00f3l is lek\u00e9rhet\u0151k:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>2017.04: 20K GBP\/h\u00f3 &#8211; ekkor \u00e9rt\u00e9k el ezt az \u00e9rt\u00e9ket el\u0151sz\u00f6r, nem ennyi havonta<\/li>\n\n\n\n<li>2018.05: 50K GBP\/h\u00f3<\/li>\n\n\n\n<li>2019.04: 250K GBP\/h\u00f3<\/li>\n\n\n\n<li>2020.03: 500K GBP\/h\u00f3 (itt t\u00f6rt ki a COVID j\u00e1rv\u00e1ny)<\/li>\n\n\n\n<li>2020.05: 1000K GBP\/h\u00f3 (50 milli\u00f3 GBP brut\u00f3 bev\u00e9telterv 2025 v\u00e9g\u00e9re)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Eddig tartott az eredeti cikkben a sz\u00e1mol\u00e1s, j\u00f6jjenek az az\u00f3ta eltelt id\u0151szakra ugyanezek a sz\u00e1mok:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>2022 H1: 5700K GBP<\/li>\n\n\n\n<li>2023 H1: 6300K GBP (minim\u00e1lis nett\u00f3 profit)<\/li>\n\n\n\n<li>2023 teljes \u00e9v: 12700K GBP  (nett\u00f3 profit\u00e1bilis)<\/li>\n\n\n\n<li>2024 H1: 5700K GBP (minin\u00e1lis nett\u00f3 vesztes\u00e9g)<\/li>\n\n\n\n<li>2024 H2: 7600K GBP<\/li>\n\n\n\n<li>2024 teljes \u00e9v: 13300K GBP (minim\u00e1lis nett\u00f3 vesztes\u00e9g)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> mint l\u00e1that\u00f3, nem teljes\u00fclt az eredeti c\u00e9l, de nem is halt el a projekt, a c\u00e9g halad a c\u00e9lja fel\u00e9. A fenti sz\u00e1mok egy\u00e9bk\u00e9nt egy\u00e1ltal\u00e1n nem tipikusak, a legt\u00f6bb startup, teh\u00e1t 10\/9, t\u00f6nkre megy \u00f6t \u00e9ves t\u00e1von, de m\u00e9g sosem l\u00e1ttam olyan c\u00e9get, ami maxim\u00e1lisan teljes\u00edtette volna az eredeti becs\u00fclt n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t. Nyilv\u00e1n vannak m\u00e9g m\u00e1s metrik\u00e1k is, de ezeket nem akarom megosztani, csak a tendencia a l\u00e9nyeges.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcc8Mib\u0151l sz\u00e1moljuk a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n mutat\u00f3kat?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A t\u00f6bbi adat egyel\u0151re nem nyilv\u00e1nos, viszont Chris Forbes, az alap\u00edt\u00f3 a befektet\u0151k kedv\u00e9\u00e9rt el\u0151re feltette az \u00e9ves jelent\u00e9st a t\u0151kebevon\u00e1si k\u00f6r\u00f6kn\u00e9l, miel\u0151tt az a Companies House-ban megjelent volna, ami egy hatalmas pozit\u00edvum, \u00e9s egy egy\u00fcttm\u0171k\u00f6d\u0151 menedzsmentre utal.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fenti bev\u00e9teladatokb\u00f3l m\u00e1r lehet P\/S mutat\u00f3t sz\u00e1molni, vagyis elosztani az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9get a bev\u00e9tellel. N\u00e9zz\u00fck meg, mi volt a kiindul\u00e1si adat:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>C\u00e9g \u00e9rt\u00e9ke: 76.5 milli\u00f3 GBP<\/li>\n\n\n\n<li>2021es bev\u00e9tel: 5200K GBP<\/li>\n\n\n\n<li>P\/S=14.7<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez kifejezetten olcs\u00f3nak t\u0171nt 2021-ben egy ilyen gyors n\u00f6veked\u00e9s\u0171 \u00e9s nyeres\u00e9ges v\u00e1llalat eset\u00e9ben.<strong> \u00c9s most j\u00f6n az az inform\u00e1ci\u00f3, amit m\u00e9g soha nem l\u00e1ttam a neten semmilyen cikkben: val\u00f3s p\u00e9ld\u00e1val al\u00e1t\u00e1masztva:<\/strong> hogyan v\u00e1ltozott az elm\u00falt 4 \u00e9vben az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, mutatom:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>C\u00e9g \u00e9rt\u00e9ke: 86.5 milli\u00f3 GBP<\/li>\n\n\n\n<li>2021es bev\u00e9tel: 13300K GBP<\/li>\n\n\n\n<li>P\/S=6.5 (66%-kal alacsonyabb, mint 2021-ben)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vagyis, az id\u0151 el\u0151rehaladt\u00e1val ESETT az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, pedig emelkedett a bev\u00e9tel. Ez az\u00e9rt van, mert a c\u00e9g\u00e9rt\u00e9k csak akkor v\u00e1ltozik, amikor \u00fajabb t\u0151kebevon\u00e1si k\u00f6r t\u00f6rt\u00e9nik, addig befagy. Ez\u00e9rt lehet er\u0151teljes diszparit\u00e1sokat tal\u00e1lni a startup befektet\u00e9sek k\u00f6z\u00f6tt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9rdemes m\u00e9g tudni, hogy a HSBC bankkal van a c\u00e9gnek k\u00e9t hitelszerz\u0151d\u00e9se, az egyik 2 milli\u00f3, felhaszn\u00e1lva 270K GBP, a m\u00e1sik 3 milli\u00f3, felhaszn\u00e1lva 210K GBP. Ez egyr\u00e9szt a teljes \u00f6sszeg alig t\u00f6bb mint 10%-a, m\u00e1sr\u00e9szt a v\u00e1llalati beruh\u00e1z\u00e1si hitelek ak\u00e1r egy fajta &#8222;t\u0151ke\u00e1tt\u00e9telk\u00e9nt&#8221; is m\u0171k\u00f6dhetnek \u00e9s gyors\u00edthatj\u00e1k a n\u00f6veked\u00e9st. \u00c9n ezeket nem l\u00e1tom aggaszt\u00f3nak, teljesen elfogadhat\u00f3k.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> a v\u00e1ratlanra nem lehet felk\u00e9sz\u00fclni a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n, ez a The Cheeky Panda eset\u00e9ben ez az 2022-ben megugr\u00f3 kont\u00e9ner\u00e1rakban jelent meg, amik sokszorosukra dr\u00e1gultak 1 \u00e9v alatt. M\u00e1r pedig ha K\u00edn\u00e1ban gy\u00e1rtatsz, akkor onnan valahogy Eur\u00f3p\u00e1ba \u00e9s az USA-ba kell sz\u00e1ll\u00edtani az \u00e1rut, ami rendesen odavert a j\u00f6v\u0151beni terveknek, ez\u00e9rt j\u00f3 es\u00e9llyel nem fog teljes\u00fclni az 50 milli\u00f3 GBP bev\u00e9telc\u00e9l az idei \u00e9v v\u00e9g\u00e9re. De azt nem lehet mondani, hogy a v\u00e1llalat bev\u00e9telei ne n\u0151n\u00e9nek, csak nem startupos \u00fctemben.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\udd1dStrat\u00e9giai partners\u00e9g<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Van m\u00e9g egy fontos dolog a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n, ez pedig az, hogy milyen strat\u00e9giai partners\u00e9geket k\u00e9pes k\u00f6tni egy c\u00e9g. Egyr\u00e9szt valahogy a term\u00e9keiket \u00e9rt\u00e9kes\u00edteni kell, m\u00e1sr\u00e9szt ez jelent\u0151s marketing\u00e9rt\u00e9kkel b\u00edr, kv\u00e1zi ingyen rekl\u00e1m a c\u00e9gnek. Ebben a tekintetben kifejezetten j\u00f3l \u00e1ll a The Cheeky Panda, \u00e9s t\u00f6bbek k\u00f6z\u00f6tt ez\u00e9rt is \u00e9rdemes megn\u00e9zni a kulissz\u00e1k m\u00f6g\u00f6tt vide\u00f3jukat, ugyanis a partnerek kint vannak az irod\u00e1juk fal\u00e1n (<a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=YECRD9A81YE&amp;t=7s\">The Cheeky Panda<\/a>). A teljess\u00e9g ig\u00e9nye n\u00e9lk\u00fcl:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Tesco, Amazon (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/AMZN\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">AMZN r\u00e9szv\u00e9ny oldal<\/a>), Rossmann, DM, Boots (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/WBA\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">WBA r\u00e9szv\u00e9ny oldal<\/a>), Rite Aid, Good Eggs, Waitrose, Wholefoods, Ocado 25 orsz\u00e1gban vannak jelen<\/li>\n\n\n\n<li>az USA-ban megkapt\u00e1k az FDA enged\u00e9lyt bizonyos term\u00e9kek forgalmaz\u00e1s\u00e1ra, \u00e9s ez meg is t\u00f6rt\u00e9nt, Amazonon top seller<\/li>\n\n\n\n<li>Kung Fu Panda film szponzor\u00e1ci\u00f3 2022-ben, egy hollywoodi st\u00fadi\u00f3val al\u00e1\u00edrtak egy szerz\u0151d\u00e9st, ami szerint a filmben az \u0151 term\u00e9keik szerepelnek<\/li>\n\n\n\n<li>2 \u00fajabb UK, \u00e9s 1 \u00fajabb USA szupermarket l\u00e1nc fogja a term\u00e9keiket 2021-ben list\u00e1zni a polcokon (az\u00f3ta megt\u00f6rt\u00e9nt)<\/li>\n\n\n\n<li>Anglia egyik legnagyobb vid\u00e1mparkj\u00e1ban is hamarosan haszn\u00e1lni fogj\u00e1k a term\u00e9keiket (az\u00f3ta megt\u00f6rt\u00e9nt)<\/li>\n\n\n\n<li>az egyik nagy labdarug\u00f3 stadion is rendelt a term\u00e9keikb\u0151l a k\u00f6vetkez\u0151 szezonra (az\u00f3ta megt\u00f6rt\u00e9nt)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Azt hiszem erre is mondhatjuk, hogy rendben van.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\uddd1\u200d\ud83d\udcbcA startup befektet\u00e9sek egyik legfontosabbika: a menedzsment<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ahogy eml\u00edtettem, az oldalon meg lehet n\u00e9zni a menedzsmentet, tegy\u00fck is meg. <strong>A k\u00e9t alap\u00edt\u00f3, Chris Forbes \u00e9s Julie Chen egy\u00fcttesen 56%-\u00e1t birtokolja a r\u00e9szv\u00e9nyeknek, vagyis er\u0151teljesen \u00e9rdekeltek a sikerben.<\/strong> Szinte minden alkalmazottjuk teljes munkaid\u0151s beoszt\u00e1sban van. Rendk\u00edv\u00fcl k\u00e9szs\u00e9gesen v\u00e1laszolnak szinte az \u00f6sszes k\u00e9rd\u00e9sre, hajland\u00f3k k\u00e9r\u00e9sre plusz adatokat nyilv\u00e1nosan k\u00f6zz\u00e9tenni, ami egy hatalmas plusz.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">S\u0151t, az\u00e9rt hogy er\u0151s\u00edts\u00e9k a m\u00e1rkaim\u00e1zst \u00e9s hogy k\u00f6nnyebben megjegyezhet\u0151v\u00e9 tegy\u00e9k a c\u00e9get, a vide\u00f3ikban m\u00e9g egy fura panda sapk\u00e1t is felvesznek. Ez egyr\u00e9szt vicces \u00e9s cuki, m\u00e1sr\u00e9szt maxim\u00e1lis elk\u00f6telez\u0151d\u00e9sr\u0151l tan\u00faskodik. Ez 4 \u00e9v ut\u00e1n is \u00edgy van, teh\u00e1t a hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1suk 2021 \u00f3ta nem v\u00e1ltozott.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udfc1Beragad-e a startup befektet\u00e9sekbe a p\u00e9nzetek: az exit<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Viszonylag ritk\u00e1n szoktam err\u0151l olvasni m\u00e1s cikkekben, de ahogyan az el\u0151z\u0151 startupokr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 \u00edr\u00e1sban is eml\u00edtettem, egy startup befektet\u00e9s minden, csak nem likvid. Vagyis neh\u00e9z kisz\u00e1ll\u00e1si pontot tal\u00e1lni, ahol el tudj\u00e1tok adni a r\u00e9szesed\u00e9seteket. Mivel a Republic oldal\u00e1n van m\u00e1sodpiac, ez\u00e9rt jobb helyzetben vagytok, mint m\u00e1s platformok eset\u00e9ben, de az igazi az lenne, ha a t\u0151zsd\u00e9re bevezetn\u00e9k a c\u00e9get. Ezt h\u00edvj\u00e1k IPO-nak, amir\u0151l kor\u00e1bbi cikkemben m\u00e1r \u00edrtam (<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/ipo-jelentese\/\">IPO jelent\u00e9se<\/a>), teh\u00e1t a k\u00e9rd\u00e9s az, hogy a menedzsmentnek van-e b\u00e1rmilyen terve a t\u0151zsd\u00e9re bevezet\u00e9sre. Ezt \u00e1ltal\u00e1ban a pitch deckben szerepeltetik, ahogy ezt a The Cheeky Panda is teszi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az \u0151 eset\u00fckben becs\u00fclt adat az, hogy id\u00e9n el\u00e9rik az 50 milli\u00f3 doll\u00e1ros \u00e1rbev\u00e9telt, ami ugye \u00f6t k\u00f6nyvel\u00e9si \u00e9v volt 2021-ben, mert akkor m\u00e9g csak a 2020-as \u00e9v l\u00e1tszott. A startup befektet\u00e9sek alapvet\u0151en minimum 5-7 \u00e9vre sz\u00f3lnak, ebb\u0151l m\u00e1r p\u00e1r eltelt, hiszen ez a c\u00e9g ink\u00e1bb m\u00e1r egy later seeding stage f\u00e1zisban l\u00e9v\u0151 v\u00e1llalat. <strong>Vagyis van es\u00e9ly p\u00e1r \u00e9ven bel\u00fcl a t\u0151zsd\u00e9re ker\u00fcl\u00e9sre \u00e9s a kisz\u00e1ll\u00e1sra.<\/strong> Az\u00e9rt nagyon v\u00e9rmes rem\u00e9nyeitek ne legyenek, \u00f6sszesen 6 c\u00e9g jutott el eddig az IPO-ig a Republic-on szerepl\u0151 c\u00e9gek k\u00f6z\u00fcl 2012 \u00e9s 2019 k\u00f6z\u00f6tt, \u00e9s 1-nek transzfer\u00e1lta k\u00fcls\u0151 br\u00f3ker a pap\u00edrjait a t\u0151zsd\u00e9re, ez a Coinsilium, a t\u00f6bbi 5 esetben a befektet\u0151k kisz\u00e1lltak a r\u00e9szv\u00e9nyeikb\u0151l, nyilv\u00e1n tisztes haszonnal.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A fentiek alapj\u00e1n befektettem a c\u00e9gbe, mert nagyon kev\u00e9s az olyan pont, amibe bele tudtam k\u00f6tni.<\/strong> Nyilv\u00e1n a fenti sz\u00e1madatokat hely\u00e9n kell kezelni, ez szerintem egy startup eset\u00e9ben teljesen rendben van, de ha egy 20 \u00e9ves t\u0151zsdei c\u00e9g lenne, r\u00e1juk se n\u00e9ztem volna. De pont ez a dolog sz\u00e9ps\u00e9ge, ide teljesen m\u00e1s hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1s kell.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> sajnos a helyzet az, hogy az exit k\u00e9nyszerfelv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s is lehet, t\u00f6bb c\u00e9ggel is j\u00e1rtam \u00edgy. Miel\u0151tt valaki azt gondoln\u00e1, hogy ez egy pozit\u00edv eset, sokszor a t\u00f6nkremenetelt\u0151l mentik meg a c\u00e9get, \u00e9s t\u00f6red\u00e9k\u00e1ron, p\u00e9ld\u00e1ul -98%-on kaptok egy aj\u00e1nlatot. H\u00e1rom c\u00e9ggel is j\u00e1rtam \u00edgy, ebb\u0151l 2-ben csak nagyon pici, k\u00f6vet\u0151 poz\u00edci\u00f3m volt, egyben viszont nem, ott -90%-ot buktam a t\u0151k\u00e9mb\u0151l. A startup tulajdonosai viszont j\u00f3 fejek voltak, \u00e9s a 90% vesztes\u00e9get a webshopjukban l\u00e9v\u0151 term\u00e9kekkel kompenz\u00e1lt\u00e1k. Ez egy viszonylag pozit\u00edv kimenetel, persze \u00edgy is hatalmas alternat\u00edva k\u00f6lts\u00e9gem keletkezett a befektet\u00e9s miatt.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd1aA startup befektet\u00e9sek egy\u00e9b buktat\u00f3i<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Miel\u0151tt valaki nagyon belelkesedne \u00e9s rohanna a Republic oldal\u00e1ra befektetni, m\u00e9g egy-k\u00e9t fontos dolgot tiszt\u00e1zni kell. <strong>A platformok eddig eml\u00edtett funkci\u00f3i lehet\u0151s\u00e9gek, nem pedig k\u00f6telezv\u00e9nyek a platformra \u00e9s a c\u00e9gekre n\u00e9zve<\/strong>. Ez alatt azt \u00e9rtem, hogy p\u00e9ld\u00e1ul a m\u00e1sodpiac megl\u00e9te, ahol egy c\u00e9g pap\u00edrjait adni \u00e9s venni lehet egy remek lehet\u0151s\u00e9g arra, hogy ki- vagy besz\u00e1lljatok egy v\u00e1llalatba. Csakhogy, a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n sok esetben nincs likvidit\u00e1s, vagy a c\u00e9g r\u00e9szv\u00e9nyeit a platform nem jegyzi a m\u00e1sodpiacon.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/opted_out_chapel_one-1024x576.png.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-1014 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/opted_out_chapel_one-1024x576.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/opted_out_chapel_one-414x233.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/opted_out_chapel_one-768x432.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/opted_out_chapel_one-1536x864.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/opted_out_chapel_one.png.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/576;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Seedrs, a Chapel Down nev\u0171 c\u00e9get kiz\u00e1rt\u00e1k a m\u00e1sodpiacr\u00f3l mert a t\u0151zsd\u00e9n m\u00e1r jelen van<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Erre j\u00f3 p\u00e9lda a Chapel Down nev\u0171 c\u00e9g (<a href=\"https:\/\/www.seedrs.com\/chapeldownjoinus\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Chapel Down<\/a>), ahol az\u00e9rt nem lehet a r\u00e9szv\u00e9nyeikkel a m\u00e1sodpiacon kereskedni, mert m\u00e1r egy t\u0151zsd\u00e9re bejegyzett v\u00e1llalkoz\u00e1sr\u00f3l van sz\u00f3. Csak visszaj\u00f6ttek egy kis p\u00e9nz\u00e9rt, ami az\u00e9rt el\u00e9g pof\u00e1tlan h\u00faz\u00e1s \u00e9s sajnos a startup befektet\u00e9sek k\u00f6z\u00f6tt nem egy ilyen tal\u00e1lhat\u00f3. Vagy vannak olyan c\u00e9gek, ahol nem lehet a befektet\u00e9si \u00f6sszeget bankk\u00e1rty\u00e1val kiegyenl\u00edteni, hanem be kell utalni az \u00f6sszeget, ami egyr\u00e9szt macera, m\u00e1sr\u00e9szt plusz k\u00f6lts\u00e9ge van. Tipikusan ilyen c\u00e9gek a p\u00e9nz\u00fcgyi h\u00e1tt\u00e9rszolg\u00e1ltat\u00f3k \u00e1ltal \u201ehigh risk\u201d kateg\u00f3ri\u00e1ba soroltak, mint pl. a cannabis-szal kapcsolatos v\u00e1llalatok, pl. a CBD gy\u00e1rt\u00f3 Nordic Oil.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"540\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/nordic_oil_card-1024x540.png.webp\" alt=\"Nordic Oil\" class=\"wp-image-1015 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/nordic_oil_card-1024x540.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/nordic_oil_card-414x218.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/nordic_oil_card-768x405.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/nordic_oil_card-1536x810.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/07\/nordic_oil_card.png.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/540;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Republic, a Nordic Oil egy cannabis kivonatokat forgalmaz\u00f3 c\u00e9g, emiatt nem lehet k\u00e1rty\u00e1val kiegyenl\u00edteni a befektet\u00e9s \u00f6sszeg\u00e9t<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Szem\u00e9ly szerint a Republic-on el\u00e9rhet\u0151 \u00f6sszes v\u00e1llalat pitch-\u00e9t megn\u00e9ztem, \u00e9s a discussion szekci\u00f3kat is elolvastam. <strong>A 24 c\u00e9gb\u0151l 20 egyb\u0151l kiesett, az al\u00e1bbi bont\u00e1sban:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Egyb\u0151l nem estek ki, ezeken gondolkodtam befektet\u00e9si szempontb\u00f3l<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>1 db \u00e1tment, befektettem (The Cheeky Panda)<\/li>\n\n\n\n<li>3 db-on gondolkodtam, mert tetszett az \u00f6tlet, voltak p\u00e9nz\u00fcgyi adatok, de v\u00e9g\u00fcl nem fektettem be vagy az\u00f3ta sem d\u00f6nt\u00f6ttem<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Egyb\u0151l kiestek a lenti okok miatt<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>4 db eset\u00e9ben csak tesztel\u00e9si f\u00e1zisban volt a term\u00e9k\/szolg\u00e1ltat\u00e1s, kis vev\u0151k\u00f6r, nincs el\u00e9g tapasztalat, nincs \u00e9rtelmezhet\u0151 bev\u00e9tel<\/li>\n\n\n\n<li>1 db eset\u00e9ben t\u0151zsd\u00e9re bejegyzett volt a v\u00e1llalat, pof\u00e1tlan reakci\u00f3kat adtak a k\u00e9rd\u00e9sekre<\/li>\n\n\n\n<li>13 db eset\u00e9ben nem tudtam \u00e9rtelmezni a m\u0171k\u00f6d\u00e9si modellt, nem volt specialit\u00e1suk, amivel meggy\u0151ztek volna, t\u00fal elrugaszkodott volt az \u00f6tlet (m\u00e1gnes vas\u00fat, \u0171rbe k\u00fcld\u00f6tt t\u00e1rgyak, elektromos aut\u00f3gy\u00e1rt\u00e1s stb.), sok els\u00fcllyed\u0151 k\u00f6lts\u00e9g<\/li>\n\n\n\n<li>2 db eset\u00e9ben nagyon t\u00e1vol \u00e1llt t\u0151lem a m\u0171k\u00f6d\u00e9si modell. Pl. a Love 2 Laundry egy \u00e9rdekes ruhatiszt\u00edt\u00e1sra specializ\u00e1l\u00f3dott c\u00e9g, de itthon, ahol van mindenkinek mos\u00f3g\u00e9pe, nem tudna m\u0171k\u00f6dni. \u00cdgy tapasztalat hi\u00e1ny\u00e1ban egyszer\u0171en nem fektettem be, mert nem tudtam az \u00f6tletet valid\u00e1lni.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mint l\u00e1that\u00f3, a startup befektet\u00e9sek nagy r\u00e9sze egyszer\u0171en kuka. 24 c\u00e9gb\u0151l egytelen egy volt olyan, amit v\u00e9g\u00fcl befektet\u00e9sre \u00e9rdemesnek v\u00e9ltem, \u00e9s az ar\u00e1ny m\u00e1s platformok eset\u00e9ben is ilyen, vagy m\u00e9g rosszabb.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcb8A startup befektet\u00e9sek lopakod\u00f3 veszedelme: a r\u00e9szv\u00e9nyh\u00edg\u00edt\u00e1s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Utolj\u00e1ra, de nem utols\u00f3 sorban besz\u00e9lj\u00fcnk egy kicsit a r\u00e9szv\u00e9nyh\u00edg\u00edt\u00e1s jelens\u00e9g\u00e9r\u0151l, ami a t\u0151zsd\u00e9n bevezetett t\u00e1rsas\u00e1gok kapcs\u00e1n m\u00e1r ismer\u0151s lehet. P\u00e9ld\u00e1ul a Tesla (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/TSLA\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">TSLA r\u00e9szv\u00e9ny oldal<\/a>) vagy a Nio (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/NIO\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">NIO r\u00e9szv\u00e9ny oldal<\/a>) t\u00f6bbsz\u00f6r csin\u00e1lt ilyet, annak ellen\u00e9re, hogy ezzel a legt\u00f6bb \u00e1tlag &#8222;befektet\u0151&#8221; nincs tiszt\u00e1ban. <strong>A r\u00e9szv\u00e9nyh\u00edg\u00edt\u00e1s l\u00e9nyege, hogy a v\u00e1llalat \u00fagy tesz szert t\u0151k\u00e9re, hogy az eredeti mennyis\u00e9ghez k\u00e9pest tov\u00e1bbi r\u00e9szv\u00e9nyeket bocs\u00e1jt ki, felh\u00edg\u00edtva ezzel a kor\u00e1bbi tulajdonosok r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t.<\/strong> A t\u0151zsd\u00e9n jegyzett v\u00e1llalatok eset\u00e9ben ez az\u00e9rt nem szokott drasztikus m\u00e9reteket \u00f6lteni, de er\u0151teljesen rombolja a tulajdonosi \u00e9rt\u00e9ket. \u00c9ppen ez\u00e9rt nektek az a j\u00f3, ha egy c\u00e9g nem h\u00edg\u00edt, hanem visszav\u00e1s\u00e1rolja a saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nyeit. Ez viszont egy startupn\u00e1l, akinek jelent\u0151s t\u0151kebevon\u00e1sra van sz\u00fcks\u00e9ge, gyakorlatilag elk\u00e9pzelhetetlen. Egy kicsit messzir\u0151l kell indulnom, hogy a probl\u00e9ma \u00e9rthet\u0151 legyen, de a v\u00e9g\u00e9re minden ki fog krist\u00e1lyosodni.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Tulajdonjog, r\u00e9szv\u00e9ny vagy r\u00e9szesed\u00e9s?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A t\u00e9m\u00e1r\u00f3l van egy szerintem remek le\u00edr\u00e1s a Fundersclub oldal\u00e1n (<a href=\"https:\/\/fundersclub.com\/learn\/guides\/understanding-startup-investments\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Understanding startup investments<\/a>), el\u00e9g t\u00f6m\u00e9ny olvasm\u00e1ny, de mindenk\u00e9ppen olvass\u00e1tok el, ha startup befektet\u00e9sek k\u00f6zel \u00e1llnak a sz\u00edvetekhez. A l\u00e9nyegi r\u00e9sze szerintem a k\u00f6vetkez\u0151. T\u00f6bb terminol\u00f3gi\u00e1t is haszn\u00e1lnak arra, amire azt mondjuk: r\u00e9szv\u00e9ny. \u00c9rdemes differenci\u00e1lni egy kicsit \u0151ket. Sajnos egyes nyelvekben el\u0151fordulhatnak ford\u00edt\u00e1si anom\u00e1li\u00e1k, sz\u00f3val ink\u00e1bb az angol megnevez\u00e9st haszn\u00e1lj\u00e1tok. Ezek az al\u00e1bbiak:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>T\u0151ke<\/strong> (equity): gyakorlatilag tulajdonjogot jelent, kifejez egy adott sz\u00e1zal\u00e9knyi tulajdont a v\u00e1llalatban<\/li>\n\n\n\n<li><strong>R\u00e9szv\u00e9ny<\/strong> (stock): \u00e1ltal\u00e1nosan erre mondjuk, hogy r\u00e9szv\u00e9ny, illetve ebb\u0151l lehet k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 \u00f6sszetett szavakat k\u00e9pezni, min r\u00e9szv\u00e9nypiac stb.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>R\u00e9szesed\u00e9s<\/strong> (share): val\u00f3j\u00e1ban ez is r\u00e9szv\u00e9ny vagy r\u00e9szv\u00e9nyek, csak ebben az \u00e9rtelemben a tulajdon valamekkora h\u00e1nyad\u00e1t, teh\u00e1t azt, ahogy a tulajdonjog feloszt\u00e1sra ker\u00fcl, jelenti a birtokolt vagy a birtokolni v\u00e1gyott v\u00e1llalatb\u00f3l<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u00c9s itt j\u00f6n a tr\u00fckk, amikor ti az equity feliratot olvass\u00e1tok egy startup kapcs\u00e1n, akkor abb\u00f3l nem der\u00fcl ki, hogy pontosan milyen share lesz a jutalmatok a befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n.<\/strong> Van a t\u00f6rzsr\u00e9szv\u00e9ny \u00e9s az els\u0151bbs\u00e9gi r\u00e9szv\u00e9ny, ez a ritk\u00e1bb. Jellemz\u0151en az el\u0151bbit k\u00edn\u00e1lj\u00e1k megv\u00e9telre a befektet\u0151knek, m\u00edg az alap\u00edt\u00f3k \u00e9s az angyalbefektet\u0151k az ut\u00f3bbit birtokolj\u00e1k. Ennek az oka az, hogy az els\u0151bbs\u00e9gi r\u00e9szv\u00e9nyek el\u0151jogokat biztos\u00edtanak a tulajdonosaik sz\u00e1m\u00e1ra, pl. osztal\u00e9k vagy likvid\u00e1ci\u00f3s els\u0151bbs\u00e9g, ha a v\u00e1llalat becs\u0151d\u00f6l, \u0151ket el\u00e9g\u00edtik ki el\u0151sz\u00f6r stb., de ami a legfontosabb, az \u00fagynevezett pre-emption rights.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd0dMi az a pre-emption right?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si vagy els\u0151bbs\u00e9gi jogk\u00e9nt lehetne ford\u00edtani, \u00e9s a startupok kapcs\u00e1n szorosan k\u00f6t\u0151dik az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ghez. Ennek az oka az, &nbsp;hogy aki el\u0151sz\u00f6r befektetett egy v\u00e1llalatba, az nem nagyon szeretn\u00e9, ha a k\u00e9s\u0151bbi finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6kben az \u0151 r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t felh\u00edg\u00edtan\u00e1k. Emiatt mindenf\u00e9le jogokat k\u00f6tnek ki az els\u0151bbs\u00e9gi r\u00e9szv\u00e9nyek eset\u00e9ben.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e9zz\u00fcnk egy p\u00e9ld\u00e1t a r\u00e9szv\u00e9nyh\u00edg\u00edt\u00e1sra. X v\u00e1llalatnak 1 milli\u00f3 USD az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge \u00e9s 100000 r\u00e9szv\u00e9nnyel rendelkezik, vagyis egy r\u00e9szv\u00e9ny 10 USD-t \u00e9r. Ti ebb\u0151l birtokoltok 100-at, vagyis 1000 USD-t a startupb\u00f3l. A v\u00e1llalat azonban \u00fajabb 50000 r\u00e9szv\u00e9nyt bocs\u00e1jt ki azonos \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g mellett, mert szeretne \u00fajabb forr\u00e1st bevonni. Ilyenkor az t\u00f6rt\u00e9nik, hogy az 1 milli\u00f3 USD-s \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9get m\u00e1r nem 100000, hanem 150000 fel\u00e9 kell osztani, vagyis azonos tort\u00e1ra t\u00f6bb szelet fog jutni. \u00cdgy a r\u00e9szv\u00e9nyetek m\u00e1r csak 6.66 USD-t fog \u00e9rni, a kor\u00e1bbi 10 USD helyett, amivel elvesztettek 33%-nyi \u00e9rt\u00e9ket.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez ellen nyilv\u00e1nval\u00f3an a kor\u00e1bbi r\u00e9szv\u00e9nyesek v\u00e9dekezni szeretn\u00e9nek, az \u00fagynevezett h\u00edg\u00edt\u00e1s elleni jog haszn\u00e1lat\u00e1val.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Milyen jogai lehetnek egy els\u0151bbs\u00e9gi r\u00e9szv\u00e9nyesnek?<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Likvid\u00e1ci\u00f3s el\u0151jog:<\/strong> el\u0151bb fizetik ki bizonyos esetekben, mint a t\u00f6rzsr\u00e9szv\u00e9nyeseket<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Pro rata jog:<\/strong> ha h\u00edgulna a r\u00e9szesed\u00e9s, a befektet\u0151 tolhat m\u00e9g be p\u00e9nzt az ar\u00e1ny fenntart\u00e1s\u00e1ra.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Hig\u00edt\u00e1s elleni jog:<\/strong> ebb\u0151l h\u00e1romf\u00e9le is van, van a teljes &#8211; <em>f<\/em>ull ratchet dilution right -, amikor a c\u00e9g kompenz\u00e1lja plusz r\u00e9szv\u00e9nyek ad\u00e1s\u00e1val a kor\u00e1bbi tulajdonost. Nagyon er\u0151s jog, szinte sosem alkalmazz\u00e1k, helyette s\u00falyozott \u00e1tlagok alapj\u00e1n kompenz\u00e1lnak, ez a broad-based wighted average anti-dilution<em> <\/em>\u00e9s a narrow-based&nbsp; weighted average anti-dilution. \u00c9rteni nem kell \u0151ket, el\u00e9g ha tudj\u00e1tok hogy egy\u00e1ltal\u00e1n l\u00e9tezik ilyesmi.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A l\u00e9nyeges az, hogy \u00e9rdemes legal\u00e1bb \u00e1tfutni a szerz\u0151d\u00e9seket, amiket a c\u00e9ggel megk\u00f6tt\u00f6k &#8211; \u00e9n sem olvasom el bet\u0171r\u0151l bet\u0171re, mert megbolonduln\u00e9k -, legal\u00e1bb a kulcsszavakra keressetek r\u00e1.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> pro-rata jogot eddig szinte mindig kaptam a startup befektet\u00e9sek kapcs\u00e1n, azel\u0151tt, miel\u0151tt a befektet\u0151ket bevont\u00e1k volna az \u00fajabb befektet\u00e9si k\u00f6rbe. Ennek az oka az, hogy ezzel \u00faj p\u00e9nzmag ker\u00fcl a v\u00e1llalathoz, \u00edgy k\u00f6z\u00f6s \u00e9rdek, hogy \u0151k kapjanak m\u00e9g t\u0151k\u00e9t, nektek pedig, hogy ne h\u00edguljon a befektet\u00e9setek. A t\u00f6bbi joggal m\u00e9g nem tal\u00e1lkoztam, mert ezek annyira er\u0151s jogok, hogy \u00e1ltal\u00e1ban csak a nagyon t\u0151keer\u0151s befektet\u0151k kapnak ilyeneket.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00d6sszegz\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9s, ennyi. Vagy m\u00e9gsem? <strong>Most m\u00e1r szinte mindent tudtok a k\u00e9t cikk alapj\u00e1n, amit a startup befektet\u00e9sek alapjair\u00f3l tudnotok kell.<\/strong> Viszont \u00f6sszesen k\u00e9t platformr\u00f3l volt sz\u00f3, a Republic-r\u00f3l \u00e9s a Crowdcube-r\u00f3l (<a href=\"https:\/\/www.seedrs.com\/invest\/raising-now?promo_code=F02U126D\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Republic<\/a>, <a href=\"https:\/\/www.crowdcube.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Crowdcube<\/a>), amik tipikusan angol \u00e9s eur\u00f3pai orsz\u00e1gok startupjaiba k\u00edn\u00e1lnak befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9get. Pedig tal\u00e1ltam vagy 30-40 m\u00e1sik k\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi finansz\u00edroz\u00e1st t\u00e1mogat\u00f3 oldalt, s\u0151t arra is r\u00e1j\u00f6ttem, hogyan lehet feloldani a m\u00e1sodpiac hi\u00e1ny\u00e1nak probl\u00e9m\u00e1j\u00e1t. Nem feledkeztem el a startupok fellegv\u00e1r\u00e1r\u00f3l az USA-r\u00f3l sem, de m\u00e9g Eur\u00f3pa is tartogat meglepet\u00e9seket. A tov\u00e1bbi cikkeket itt \u00e9ritek el: <a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/category\/startup\">Startup befektet\u00e9sek<\/a><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gyakran ism\u00e9telt k\u00e9rd\u00e9sek (GY\u00cdK)<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-6e354cc9-67e9-4a22-917c-3c31fb222dff\">Mi az a startup?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A startup egy olyan indul\u00f3 v\u00e1llalkoz\u00e1s, amely egy innovat\u00edv \u00f6tletre \u00e9p\u00fcl, \u00e9s gyors n\u00f6veked\u00e9sre t\u00f6rekszik, \u00e1ltal\u00e1ban technol\u00f3giai vagy digit\u00e1lis ter\u00fcleten. Egy startup jellemz\u0151i:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>1. Innov\u00e1ci\u00f3:<\/strong> A startupok gyakran valamilyen \u00faj\u00edt\u00e1ssal \u00e1llnak el\u0151, lehet ez egy term\u00e9k, szolg\u00e1ltat\u00e1s vagy \u00fczleti modell, ami eddig nem l\u00e9tezett, vagy l\u00e9nyegesen jobb a megl\u00e9v\u0151kn\u00e9l.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>2. Sk\u00e1l\u00e1zhat\u00f3s\u00e1g:<\/strong> A c\u00e9l nem egy kis stabil v\u00e1llalkoz\u00e1s l\u00e9trehoz\u00e1sa, hanem olyan \u00fczlet ki\u00e9p\u00edt\u00e9se, amely gyorsan n\u00f6vekedhet, ak\u00e1r nemzetk\u00f6zi szinten is.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>3. Kock\u00e1zat \u00e9s t\u0151keig\u00e9ny:<\/strong> A startupok gyakran k\u00fcls\u0151 befektet\u0151i t\u0151k\u00e9t. pl. angyalbefektet\u0151kt\u0151l vagy kock\u00e1zati t\u0151kealapokt\u00f3l, ig\u00e9nyelnek, mivel a kezdeti szakaszban nem felt\u00e9tlen\u00fcl termelnek nyeres\u00e9get.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>4. K\u00eds\u00e9rleti f\u00e1zis:<\/strong> A startupok sokszor tesztelnek, pr\u00f3b\u00e1lgatnak, pivot\u00e1lnak (ir\u00e1nyt v\u00e1ltanak), hogy megtal\u00e1lj\u00e1k a val\u00f3di piaci ig\u00e9nyt \u00e9s a fenntarthat\u00f3 \u00fczleti modellt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Egyszer\u0171 p\u00e9ld\u00e1val \u00e9lve:<\/strong> egy \u00faj hamburgeres hely nem startup, mert ismert modellt m\u00e1sol. De egy olyan app, ami mesters\u00e9ges intelligenci\u00e1val aj\u00e1nl szem\u00e9lyre szabott \u00e9trendet \u00e9s h\u00e1zhoz sz\u00e1ll\u00edtja a hozz\u00e1val\u00f3kat, az m\u00e1r lehet startup.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ki az angyalbefektet\u0151?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az angyalbefektet\u0151 egy tehet\u0151s mag\u00e1nszem\u00e9ly, aki saj\u00e1t p\u00e9nz\u00e9t fekteti be indul\u00f3 v\u00e1llalkoz\u00e1sokba \u2013 \u00e1ltal\u00e1ban a korai, kock\u00e1zatos szakaszban \u2013, cser\u00e9be r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9rt a c\u00e9gben.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">F\u0151bb jellemz\u0151k:<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Korai szakaszban seg\u00edt:<\/strong> amikor a startupnak m\u00e9g nincs bev\u00e9tele vagy csak minim\u00e1lis, \u00e9s a hagyom\u00e1nyos banki hitel nem opci\u00f3.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Saj\u00e1t t\u0151k\u00e9t haszn\u00e1l:<\/strong> nem alapkezel\u0151k\u00e9nt vagy c\u00e9gk\u00e9nt fektet be, hanem mag\u00e1nemberk\u00e9nt.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>R\u00e9szesed\u00e9st kap:<\/strong> a p\u00e9nz\u00e9\u00e9rt cser\u00e9be tulajdonr\u00e9szt, pl. 5\u201330% szerez a v\u00e1llalkoz\u00e1sban. Nagyon picit nem \u00e9rdemes szerezni, mert akkor nem lesz kihat\u00e1sa a v\u00e1llalat m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9re \u00e9s nagy nyeres\u00e9g eset\u00e9n is csak relat\u00edv kis p\u00e9nz\u00f6sszeget fog realiz\u00e1lni.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>T\u00f6bb, mint p\u00e9nz:<\/strong> gyakran tapasztalatot, kapcsolatrendszert, tan\u00e1csokat is ny\u00fajt, ezt h\u00edvj\u00e1k smart money-nek.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>C\u00e9lja a haszon:<\/strong> a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa nyeres\u00e9g, amit a startup sikeres exitje, pl. elad\u00e1s, t\u0151zsd\u00e9re l\u00e9p\u00e9s stb., ut\u00e1n realiz\u00e1lhat.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Egyszer\u0171 p\u00e9ld\u00e1val \u00e9lve:<\/strong> ha valaki kital\u00e1l egy \u00faj eg\u00e9szs\u00e9g\u00fcgyi alkalmaz\u00e1st, de nincs p\u00e9nze elind\u00edtani, egy angyalbefektet\u0151 adhat neki mondjuk 30 000 eur\u00f3t, hogy elk\u00e9sz\u00edthesse az els\u0151 verzi\u00f3t \u2013 cser\u00e9be 10% tulajdonr\u00e9szt kap.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ki a startup befektet\u0151?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A startup befektet\u0151 az a szem\u00e9ly vagy szervezet, aki p\u00e9nzt (\u00e9s gyakran tud\u00e1st, kapcsolatokat) fektet be egy indul\u00f3 v\u00e1llalkoz\u00e1sba, azzal a c\u00e9llal, hogy a c\u00e9g n\u00f6veked\u00e9se r\u00e9v\u00e9n a j\u00f6v\u0151ben nyeres\u00e9get \u00e9rjen el. A startup befektet\u0151 t\u00f6bbf\u00e9le form\u00e1ban fektethet be:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">1. <strong>Angyalbefektet\u0151<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az angyalbefektet\u0151 jelent\u00e9se: olyan mag\u00e1nszem\u00e9ly, aki saj\u00e1t p\u00e9nz\u00e9b\u0151l fektet be korai f\u00e1zis\u00fa startupokba (err\u0151l fentebb \u00edrtam r\u00e9szletesen).<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">2. <strong>Kock\u00e1zati t\u0151kealap (venture capital, VC)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Olyan profi befektet\u0151i szervezet, amely k\u00fcls\u0151 forr\u00e1sb\u00f3l, pl. nyugd\u00edjalapok, bankok, \u00e1llami alapok, sz\u00e1rmaz\u00f3 p\u00e9nzt kezel, \u00e9s startupokba fekteti, jellemz\u0151en a n\u00f6veked\u00e9si vagy sk\u00e1l\u00e1z\u00e1si szakaszban. Nagyobb \u00f6sszegekkel dolgozik, mint az angyalbefektet\u0151k.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">3. <strong>Acceler\u00e1torok \u00e9s inkub\u00e1torok<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nem klasszikus befektet\u0151k, de gyakran ny\u00fajtanak kisebb \u00f6sszeget, mentor\u00e1l\u00e1st, irod\u00e1t, kapcsolatokat egy kezd\u0151 startupnak, cser\u00e9be kis r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9rt.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">4. <strong>K\u00f6z\u00f6ss\u00e9gi finansz\u00edroz\u00e1s (crowdfunding) befektet\u0151i<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Olyan h\u00e9tk\u00f6znapi emberek, akik kis \u00f6sszegekkel t\u00e1mogatj\u00e1k a startupot online platformokon, mint a kor\u00e1bban eml\u00edtett Crowdcube, a Republic vagy a StartEngine, kereszt\u00fcl, cser\u00e9be r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9rt vagy egy\u00e9b jutalom\u00e9rt.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Startup sorozatok: mit n\u00e9zzetek, ha okosodni akartok?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sz\u00e1mtalan startupokkal foglalkoz\u00f3 sorozatot lehet neten vagy k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 TV csatorn\u00e1kon k\u00f6vetni, ezek jellemz\u0151en franchise alapon ker\u00fclnek \u00e1t egyik orsz\u00e1gb\u00f3l a m\u00e1sikba, esetleg \u00e1tnevezik \u0151ket, de az alaplogika ugyanaz.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\udd88 Shark Tank (USA)<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A legh\u00edresebb startup reality show.<\/li>\n\n\n\n<li>2009 \u00f3ta fut, t\u00f6bb sz\u00e1z r\u00e9szt \u00e9rt meg.<\/li>\n\n\n\n<li>Olyan befektet\u0151k szerepelnek benne, mint Mark Cuban, Kevin O\u2019Leary vagy Barbara Corcoran.<\/li>\n\n\n\n<li>T\u00f6bb sikeres startup is innen indult (pl. Bombas, Scrub Daddy).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\udd88 Dragons\u2019 Den (UK, Kanada, Jap\u00e1n, stb.)<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Az eredeti form\u00e1tum, amib\u0151l a Shark Tank is k\u00e9sz\u00fclt.<\/li>\n\n\n\n<li>2005 \u00f3ta megy az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1gban.<\/li>\n\n\n\n<li>Jap\u00e1nban \u201eMan\u0113 no Tora\u201d n\u00e9ven indult m\u00e9g kor\u00e1bban.<\/li>\n\n\n\n<li>Magyarorsz\u00e1gon p\u00e9ld\u00e1ul C\u00e1p\u00e1k K\u00f6z\u00f6tt c\u00edmen adt\u00e1k.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udfac StartUp (Netflix, 2016\u20132018)<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Fikci\u00f3s sorozat, nem val\u00f3s\u00e1gshow.<\/li>\n\n\n\n<li>Egy tech startup (digit\u00e1lis valuta alap\u00fa) t\u00f6rt\u00e9net\u00e9t mutatja be, krimibe \u00e9s dr\u00e1m\u00e1ba \u00e1gyazva.<\/li>\n\n\n\n<li>F\u0151szerepben Martin Freeman \u00e9s Adam Brody.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcc8 Planet of the Apps (Apple TV, 2017)<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Val\u00f3s\u00e1gshow, ahol mobilalkalmaz\u00e1s-fejleszt\u0151k versenyeznek befektet\u00e9s\u00e9rt.<\/li>\n\n\n\n<li>Will.i.am, Gwyneth Paltrow \u00e9s Gary Vaynerchuk is szerepelt mentor\/befektet\u0151k\u00e9nt.<\/li>\n\n\n\n<li>Egy \u00e9vad ut\u00e1n megsz\u0171nt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\udde0 The Pitch (podcast, USA)<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Hangalap\u00fa \u201eShark Tank\u201d, ahol startupok \u00e9l\u0151ben pitch-elnek befektet\u0151knek.<\/li>\n\n\n\n<li>\u0150szint\u00e9bb, kevesebb a showelem, t\u00f6bb a val\u00f3s \u00fczleti d\u00f6nt\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Tr\u00fckk\u00f6s befektet\u00e9s a startup?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kicsit neh\u00e9z defini\u00e1lni a fenti fogalmat, de a \u201etr\u00fckk\u00f6s befektet\u00e9s\u201d a startupok vil\u00e1g\u00e1ban nem hivatalos kifejez\u00e9s, de \u00e1ltal\u00e1ban azokat a befektet\u00e9seket \u00e9rtj\u00fck alatta, amelyek l\u00e1tsz\u00f3lag kedvez\u0151nek t\u0171nnek, de a h\u00e1tt\u00e9rben olyan felt\u00e9teleket rejtenek, amelyek h\u00e1tr\u00e1nyosak lehetnek a startup (vagy a t\u00f6bbi tulajdonos) sz\u00e1m\u00e1ra hossz\u00fa t\u00e1von.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd0d Tipikus \u201etr\u00fckk\u00f6s\u201d elemek startup befektet\u00e9sekn\u00e9l:<\/h3>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udfa3 T\u00fal alacsony \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az angyal vagy VC irre\u00e1lisan alacsony \u00e9rt\u00e9ken sz\u00e1ll be, \u00edgy t\u00fal nagy r\u00e9szesed\u00e9st szerez, ami demotiv\u00e1lja az alap\u00edt\u00f3kat, vagy ellehetetlen\u00edti a k\u00e9s\u0151bbi k\u00f6r\u00f6ket.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcdc El\u0151nyben r\u00e9szes\u00edtett r\u00e9szv\u00e9nyek (liquidation preference)<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez egy szok\u00e1sos felt\u00e9tel, de ha extr\u00e9m (pl. 2\u20133x visszafizet\u00e9s jog), akkor gyakorlatilag &#8222;lenull\u00e1zhatja&#8221;\u201d&#8221; az alap\u00edt\u00f3kat egy exit sor\u00e1n \u00e9s ti sem fogtok felt\u00e9tlen\u00fcl tudni r\u00f3la \u00c9rdemes r\u00e1k\u00e9rdezni az alap\u00edt\u00f3kn\u00e1l, van-e ilyen.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\u26d4 R\u00e9szv\u00e9nyh\u00edg\u00edt\u00e9s elleni v\u00e9delmek<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A befektet\u0151 v\u00e9dve van a j\u00f6v\u0151beli le\u00e9rt\u00e9kel\u0151d\u00e9s ellen, amikor tov\u00e1bbi r\u00e9szv\u00e9nyeket bocs\u00e1jtanak ki, de ha ez t\u00fal agressz\u00edv,  akkor mindenki m\u00e1s jelent\u0151sen vesz\u00edt a r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9b\u0151l. Ez konkr\u00e9tan megt\u00f6rt\u00e9nt velem t\u00f6bbsz\u00f6r is, szerencs\u00e9re a a crowdfunding platformok szinte mindig adnak lehet\u0151s\u00e9get tov\u00e1bbi t\u0151ke betol\u00e1s\u00e1ra, hogy ne v\u00e1ltozzon a r\u00e9szesed\u00e9setek.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\udde8 Visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog (buyback)<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A befektet\u0151 kik\u00f6ti, hogy bizonyos esetekben visszaadhatja a r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t fix \u00e1ron, p\u00e9ld\u00e1ul, ha nem t\u00f6rt\u00e9nik meg X h\u00f3napon bel\u00fcl az exit. Ilyesmivel m\u00e9g nem tal\u00e1lkoztam, de elm\u00e9letben lehets\u00e9ges.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcbc K\u00e9nyszerexit jogok (drag-along, tag-along)<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ezek hasznosak lehetnek, de ha csak az egyik oldalnak biztos\u00edtanak t\u00falzott jogokat, akkor a m\u00e1sik f\u00e9l \u00e9rdekei s\u00e9r\u00fclnek.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\udd14 Mi\u00e9rt v\u00e1llalja ezt egy startup?<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>P\u00e9nzre van sz\u00fcks\u00e9g, \u00e9s nincs jobb aj\u00e1nlat. El\u00e9g tipikus volt 2024-ben, hogy volt 1 aj\u00e1nlat, &#8222;kell, nem kell&#8221; alapon, emiatt volt, ahol a harmad\u00e1ra esett az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, mik\u00f6zben n\u00e9gyszeres\u00e9re! emelkedett a bev\u00e9tel. Ez tipikus \u00e9rt\u00e9kbeli diszparit\u00e1s, a k\u00e9rd\u00e9s az, hogy a magasabb \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g volt a t\u00falz\u00f3 vagy az \u00faj nagyon alacsony? Ez az, ami miatt \u00e9rteni kell a startupokhoz is.<\/li>\n\n\n\n<li>Tapasztalatlans\u00e1g miatt nem l\u00e1tj\u00e1k \u00e1t a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa k\u00f6vetkezm\u00e9nyeket.<\/li>\n\n\n\n<li>A befektet\u0151 \u201ebar\u00e1tinak t\u0171nik\u201d, de a szerz\u0151d\u00e9s nem az.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mi a likvidit\u00e1s a startup befektet\u00e9sek eset\u00e9n?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A likvidit\u00e1s a startupok eset\u00e9ben azt jelenti, hogy egy v\u00e1llalat mennyire k\u00e9pes gyorsan \u00e9s k\u00f6nnyen p\u00e9nzre v\u00e1ltani az eszk\u00f6zeit, ha sz\u00fcks\u00e9ges. Ez k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontos, mert a korai szakaszban l\u00e9v\u0151 c\u00e9gekn\u00e9l gyakran el\u0151fordul, hogy nincs stabil bev\u00e9tel\u00fck, \u00edgy a p\u00e9nz\u00e1raml\u00e1s biztos\u00edt\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben sz\u00fcks\u00e9g van arra, hogy gyorsan el\u00e9rhet\u0151 k\u00e9szp\u00e9nz\u00fck legyen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A likvidit\u00e1s teh\u00e1t seg\u00edt abban, hogy a startupok k\u00e9pesek legyenek reag\u00e1lni a piaci v\u00e1ltoz\u00e1sokra, finansz\u00edrozni a napi m\u0171k\u00f6d\u00e9st, vagy \u00e9pp \u00faj befektet\u00e9seket tenni. \ud83d\udcb0\ud83d\ude80 A megfelel\u0151 likvidit\u00e1si szint fenntart\u00e1sa alapvet\u0151 ahhoz, hogy a v\u00e1llalkoz\u00e1s z\u00f6kken\u0151mentesen m\u0171k\u00f6dhessen, m\u00e9g akkor is, ha a nagyobb befektet\u00e9si k\u00f6r\u00f6k m\u00e9g v\u00e1ratnak magukra.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">M\u00e1s \u00e9rtelemben a likvidit\u00e1s a m\u00f6g\u00f6ttes m\u00e1sodpiac forgalm\u00e1t jelenti. Ellent\u00e9tben a t\u0151zsdei v\u00e1llalatokkal, a startupokat nem jegyzik a t\u0151zsd\u00e9n, ez\u00e9rt alapb\u00f3l teljesen illikvidek, ennek a kiv\u00e9d\u00e9s\u00e9re k\u00e9t megold\u00e1s van:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>a platformok m\u00e1sodpiaca, ilyen p\u00e9ld\u00e1ul a Republic saj\u00e1tja<\/li>\n\n\n\n<li>ha t\u0151zsd\u00e9re bevezetett c\u00e9gek startupokba fektetnek, te a holding v\u00e1llalat r\u00e9szv\u00e9nyei a t\u0151zsd\u00e9n forognak. Szoktak SPAC form\u00e1tumban is felv\u00e1s\u00e1rolni startupokat. A SPAC egy \u00fcres t\u0151zsd\u00e9n jegyzett v\u00e1llalat, aminek nincs tartalma, de van felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si p\u00e9nze, \u00edgy a megv\u00e1s\u00e1rolt startupok automatikusan a t\u0151zsd\u00e9re ker\u00fc\u00e9nek.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mi a minimum viable product jelent\u00e9se a startup befektet\u00e9sek eset\u00e9n?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A minimum viable product (MVP) a startup befektet\u00e9sek vil\u00e1g\u00e1ban azt jelenti, hogy egy v\u00e1llalat a lehet\u0151 legegyszer\u0171bb form\u00e1ban hozza l\u00e9tre a term\u00e9ket, amely m\u00e1r k\u00e9pes megoldani a c\u00e9lcsoport egy fontos probl\u00e9m\u00e1j\u00e1t. Az MVP c\u00e9lja, hogy gyorsan, lehet\u0151leg a legkisebb er\u0151forr\u00e1ssal l\u00e9trehozza a piacra sz\u00e1nt alapv\u00e1ltozatot, hogy tesztelhesse annak fogadtat\u00e1s\u00e1t, \u00e9s az alapj\u00e1n tov\u00e1bbfejleszthesse. Az MVP seg\u00edt elker\u00fclni a t\u00falzottan nagy k\u00f6lts\u00e9geket, amelyek akkor mer\u00fclhetn\u00e9nek fel, ha a term\u00e9ket teljesen kifinomult form\u00e1ban ind\u00edtan\u00e1k el, mik\u00f6zben m\u00e9g nem ismert a piac v\u00e1lasza. \ud83d\ude80\ud83d\udca1 \u00cdgy a startupok gyorsan valid\u00e1lhatj\u00e1k \u00f6tlet\u00fcket, \u00e9s sz\u00fcks\u00e9g eset\u00e9n m\u00f3dos\u00edthatj\u00e1k a term\u00e9ket, miel\u0151tt nagyobb befektet\u00e9seket tenn\u00e9nek bele.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mi az NDA jelent\u00e9se a startup befektet\u00e9sek eset\u00e9n?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az NDA, vagyis Non-Disclosure Agreement, vagyis titoktart\u00e1si meg\u00e1llapod\u00e1s, egy jogi dokumentum, amelyet k\u00e9t f\u00e9l k\u00f6t, hogy megv\u00e9dje az \u00fczleti titkaikat \u00e9s bizalmas inform\u00e1ci\u00f3ikat. Startup befektet\u00e9sek eset\u00e9ben az NDA gyakran akkor j\u00f6n sz\u00f3ba, amikor \u00faj \u00f6tletekr\u0151l, term\u00e9kekr\u0151l vagy szolg\u00e1ltat\u00e1sokr\u00f3l besz\u00e9lgetnek, \u00e9s fontos, hogy az inform\u00e1ci\u00f3k ne ker\u00fcljenek ki harmadik f\u00e9lhez. Az NDA biztos\u00edtja, hogy a m\u00e1sik f\u00e9l nem osztja meg, nem haszn\u00e1lja fel, \u00e9s nem hozza nyilv\u00e1noss\u00e1gra a megosztott inform\u00e1ci\u00f3kat. \ud83e\udd10\ud83d\udd12 Ez seg\u00edt a startupoknak abban, hogy megv\u00e9dj\u00e9k a szellemi tulajdonukat, mik\u00f6zben lehet\u0151s\u00e9get adnak m\u00e1soknak, hogy \u00e9rdekl\u0151djenek a projektjeik ir\u00e1nt an\u00e9lk\u00fcl, hogy agg\u00f3dniuk kellene az inform\u00e1ci\u00f3k kisziv\u00e1rg\u00e1sa miatt.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mit jelent a pro-rata jog? \u00c9s mi a pro-urbe jelent\u00e9se?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A pro-rata jog a startupok eset\u00e9ben azt jelenti, hogy egy befektet\u0151 a j\u00f6v\u0151beli t\u0151kebevon\u00e1sok sor\u00e1n azonos ar\u00e1nyban tarthatja meg a r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t, ahogyan azt a kezdeti befektet\u00e9sekor megszerezte.<\/strong> P\u00e9ld\u00e1ul, ha egy befektet\u0151 10%-os r\u00e9szesed\u00e9ssel rendelkezik a c\u00e9gben, \u00e9s a startup \u00faj t\u0151k\u00e9t von be, akkor a pro-rata jog lehet\u0151v\u00e9 teszi sz\u00e1m\u00e1ra, hogy \u00fajabb befektet\u00e9ssel biztos\u00edtja ezt a 10%-os ar\u00e1nyt, hogy ne cs\u00f6kkenjen a tulajdonosi h\u00e1nyada. \ud83d\udcc8\ud83d\udca1 Ez egy v\u00e9delmi mechanizmus, amely lehet\u0151v\u00e9 teszi a befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra, hogy meg\u0151rizz\u00e9k befoly\u00e1sukat a v\u00e1llalatban.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A pro-urbe kifejez\u00e9s egy latin eredet\u0171 jogi fogalom, amely &#8222;a v\u00e1ros \u00e9rdek\u00e9ben&#8221; jelent\u00e9st hordoz. A jogi kontextusban \u00e1ltal\u00e1ban arra utal, hogy valamilyen d\u00f6nt\u00e9st vagy int\u00e9zked\u00e9st a v\u00e1ros vagy a k\u00f6z\u00f6ss\u00e9g \u00e9rdekeinek figyelembev\u00e9tel\u00e9vel kell hozni.<\/strong> A pro-urbe jogok \u00e1ltal\u00e1ban azokra az el\u0151ny\u00f6kre vagy jogokra vonatkoznak, amelyek a v\u00e1ros, telep\u00fcl\u00e9s vagy k\u00f6z\u00f6ss\u00e9g jav\u00e1t szolg\u00e1lj\u00e1k, p\u00e9ld\u00e1ul k\u00f6zhaszn\u00fa c\u00e9l\u00fa ingatlanhaszn\u00e1lat vagy k\u00f6zszolg\u00e1ltat\u00e1sok biztos\u00edt\u00e1sa.\ud83c\udf06\u00c1ltal\u00e1ban nincs k\u00f6ze a startup befektet\u00e9sekhez.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mi a startup pitch \u00e9s mi a pitch deck a startup befektet\u00e9sek eset\u00e9ben?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A startup pitch egy r\u00f6vid, l\u00e9nyegre t\u00f6r\u0151 bemutat\u00f3, amelynek c\u00e9lja, hogy felkeltse a potenci\u00e1lis befektet\u0151k, partnerek vagy \u00fcgyfelek \u00e9rdekl\u0151d\u00e9s\u00e9t a startup \u00f6tlete ir\u00e1nt. A pitch sor\u00e1n a v\u00e1llalkoz\u00f3 bemutatja a c\u00e9g v\u00edzi\u00f3j\u00e1t, a term\u00e9ket vagy szolg\u00e1ltat\u00e1st, annak piaci helyzet\u00e9t, a probl\u00e9m\u00e1t, amit megold, \u00e9s azt, mi\u00e9rt \u00e9rdemes ebbe a v\u00e1llalkoz\u00e1sba fektetni. Ez \u00e1ltal\u00e1ban egy szem\u00e9lyes, sz\u00f3ban elmondott prezent\u00e1ci\u00f3, amely 15-30 perc k\u00f6r\u00fcli id\u0151tartamban t\u00f6rt\u00e9nik. \ud83c\udfa4\ud83d\ude80Szinte mindig szem\u00e9lyesen vagy mostan\u00e1ban vide\u00f3 h\u00edv\u00e1s keret\u00e9ben adj\u00e1k el\u0151, hiszen a vil\u00e1g sz\u00e1mos orsz\u00e1g\u00e1b\u00f3l k\u00edv\u00e1ncsiak a befektet\u0151k. Ut\u00f3bbi tapasztalataim szerint jellemz\u0151en hosszabb, amin r\u00e9szt vettem, azok k\u00f6tt volt 90 perces is.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A pitch deck ezzel szemben egy vizu\u00e1lis, PowerPoint, PDF vagy m\u00e1s prezent\u00e1ci\u00f3s form\u00e1tumban k\u00e9sz\u00fclt dokumentum, amely r\u00e9szletesen bemutatja a startupot. A pitch deck \u00e1ltal\u00e1ban 10-15 di\u00e1hoz van limit\u00e1lva, \u00e9s tartalmazza a legfontosabb inform\u00e1ci\u00f3kat a c\u00e9g \u00fczleti modellj\u00e9r\u0151l, piacr\u00f3l, term\u00e9kr\u0151l, p\u00e9nz\u00fcgyi tervekr\u0151l, versenyt\u00e1rsakr\u00f3l \u00e9s a csapatr\u00f3l. A pitch deck teh\u00e1t a pitch prezent\u00e1ci\u00f3 t\u00e1mogat\u00f3 anyaga, amely seg\u00edt a potenci\u00e1lis befektet\u0151knek meg\u00e9rteni a startupot \u00e9s annak n\u00f6veked\u00e9si lehet\u0151s\u00e9geit. \ud83d\udcca\ud83d\udcc8A netes platformokon \u00e1ltal\u00e1ban mindk\u00e9t forma p\u00e1rhuzamosan l\u00e9tezik, hiszen a befektet\u0151k a pitch deck tudat\u00e1ban k\u00e9rdeznek az on-line pitch alatt a tulajdonosokt\u00f3l.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-eba9a7e4-5e34-4f79-afa0-c5e753bd3f80\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong><em style=\"color: red;\">Jogi \u00e9s felel\u0151ss\u00e9gi nyilatkozata (aka. disclaimer)<\/em><\/strong>: a cikkeim mag\u00e1nv\u00e9lem\u00e9nyt tartalmaznak, kiz\u00e1r\u00f3lag a saj\u00e1t \u00e9s az olvas\u00f3k\u00f6z\u00f6ns\u00e9g sz\u00f3rakoztat\u00e1s\u00e1ra \u00edrom \u0151ket, \u00edgy az itt megjelen\u0151 cikkek semmilyen form\u00e1ban NEM mer\u00edtik ki a befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1s t\u00e9mak\u00f6r\u00e9t. Soha nem akartam, nem is akarok \u00e9s a j\u00f6v\u0151ben sem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy fogok ilyet adni, az itt le\u00edrtak kiz\u00e1r\u00f3lag inform\u00e1ci\u00f3s tartalomnak tekinthet\u0151k, \u00e9s NEM \u00e9rtelmezhet\u0151ek aj\u00e1nlatt\u00e9telnek. A v\u00e9lem\u00e9nynyilv\u00e1n\u00edt\u00e1s semmilyen form\u00e1ban NEM tekinthet\u0151 biztos\u00edt\u00e9knak p\u00e9nz\u00fcgyi instrumentumok elad\u00e1s\u00e1ra vagy v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra, a meghozott d\u00f6nt\u00e9seitek\u00e9rt KIZ\u00c1R\u00d3LAG TI vagytok a felel\u0151sek, ennek kock\u00e1zat\u00e1t senki m\u00e1s, \u00edgy \u00e9rtelemszer\u0171en \u00e9n sem, v\u00e1llalom magamr<em>a.<\/em><\/em><\/p>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"excerpt":{"rendered":"<p>Eddig nem volt sz\u00f3 a startup befektet\u00e9sek hogyanj\u00e1r\u00f3l. Az els\u0151 startup cikk \u00e1ltal\u00e1nos fogalmai ut\u00e1n most egy kicsit komolyabb vizekre evezek, \u00e9s megmutatom, hogyan kell a startup c\u00e9geket elemezni, m\u00e1r amennyiben ez a met\u00f3dus egy\u00e1ltal\u00e1n annak nevezhet\u0151, illetve mutatok p\u00e1r zs\u00e1kutc\u00e1t, ami az elm\u00falt p\u00e1r \u00e9vben sajnos nem m\u0171k\u00f6d\u00f6tt. 2021-ben l\u00e9trehoztam egy komplett startup portf\u00f3li\u00f3t, [&hellip;]<\/p>\n<div class=\"read-more\"><a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/\" class=\"btn btn-primary btn-lg\">Tov\u00e1bb<\/a><\/div>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"author":2,"featured_media":1008,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[64],"tags":[67,68,65,70],"class_list":["post-1007","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-startup","tag-crowdcube","tag-seedrs","tag-startup","tag-startup-befektetesek"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Hogyan elemezz startup c\u00e9get? \u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g, P\/S mutat\u00f3, finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6k, platformok (Crowdcube), exit es\u00e9lyek \u00e9s val\u00f3di befektet\u0151i tapasztalatok.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Hogyan elemezz startup c\u00e9get? \u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g, P\/S mutat\u00f3, finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6k, platformok (Crowdcube), exit es\u00e9lyek \u00e9s val\u00f3di befektet\u0151i tapasztalatok.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"iO Charts\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2021-07-02T14:49:22+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-15T08:56:29+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/1611676755167-scaled.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1110\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"544\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"46 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\"},\"headline\":\"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s\",\"datePublished\":\"2021-07-02T14:49:22+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-15T08:56:29+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/\"},\"wordCount\":11550,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/07\\\/1611676755167-scaled.jpg\",\"keywords\":[\"Crowdcube\",\"Seedrs\",\"Startup\",\"startup befektet\u00e9sek\"],\"articleSection\":[\"Startup befektet\u00e9sek \u00e9s c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\"],\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/\",\"name\":\"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/07\\\/1611676755167-scaled.jpg\",\"datePublished\":\"2021-07-02T14:49:22+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-15T08:56:29+00:00\",\"description\":\"Hogyan elemezz startup c\u00e9get? \u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g, P\\\/S mutat\u00f3, finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6k, platformok (Crowdcube), exit es\u00e9lyek \u00e9s val\u00f3di befektet\u0151i tapasztalatok.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/07\\\/1611676755167-scaled.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/07\\\/1611676755167-scaled.jpg\",\"width\":1110,\"height\":544,\"caption\":\"startup befektet\u00e9s\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\",\"name\":\"iO Charts\",\"description\":\"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\",\"name\":\"iO Charts\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2020\\\/01\\\/logo_no_text-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2020\\\/01\\\/logo_no_text-1.png\",\"width\":113,\"height\":113,\"caption\":\"iO Charts\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/www.facebook.com\\\/iOCharts\",\"https:\\\/\\\/x.com\\\/iOCharts\",\"https:\\\/\\\/www.linkedin.com\\\/company\\\/io-charts\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\",\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"caption\":\"Marton J. Bulla\"},\"description\":\"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/author\\\/marton-bulla\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s","description":"Hogyan elemezz startup c\u00e9get? \u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g, P\/S mutat\u00f3, finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6k, platformok (Crowdcube), exit es\u00e9lyek \u00e9s val\u00f3di befektet\u0151i tapasztalatok.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s","og_description":"Hogyan elemezz startup c\u00e9get? \u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g, P\/S mutat\u00f3, finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6k, platformok (Crowdcube), exit es\u00e9lyek \u00e9s val\u00f3di befektet\u0151i tapasztalatok.","og_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/","og_site_name":"iO Charts","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","article_published_time":"2021-07-02T14:49:22+00:00","article_modified_time":"2026-03-15T08:56:29+00:00","og_image":[{"width":1110,"height":544,"url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/1611676755167-scaled.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Marton J. Bulla","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@iOCharts","twitter_site":"@iOCharts","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"Marton J. Bulla","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"46 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/"},"author":{"name":"Marton J. Bulla","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831"},"headline":"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s","datePublished":"2021-07-02T14:49:22+00:00","dateModified":"2026-03-15T08:56:29+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/"},"wordCount":11550,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/1611676755167-scaled.jpg","keywords":["Crowdcube","Seedrs","Startup","startup befektet\u00e9sek"],"articleSection":["Startup befektet\u00e9sek \u00e9s c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s"],"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/","name":"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/1611676755167-scaled.jpg","datePublished":"2021-07-02T14:49:22+00:00","dateModified":"2026-03-15T08:56:29+00:00","description":"Hogyan elemezz startup c\u00e9get? \u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g, P\/S mutat\u00f3, finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r\u00f6k, platformok (Crowdcube), exit es\u00e9lyek \u00e9s val\u00f3di befektet\u0151i tapasztalatok.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/#primaryimage","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/1611676755167-scaled.jpg","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/1611676755167-scaled.jpg","width":1110,"height":544,"caption":"startup befektet\u00e9s"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/startup-befektetesek-kisokos-minden-amit-tudnod-kell-rola\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Startup befektet\u00e9sek: c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s \u00e9s elemz\u00e9s"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","name":"iO Charts","description":"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3","publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization","name":"iO Charts","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","width":113,"height":113,"caption":"iO Charts"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","https:\/\/x.com\/iOCharts","https:\/\/www.linkedin.com\/company\/io-charts"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831","name":"Marton J. Bulla","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","caption":"Marton J. Bulla"},"description":"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/author\/marton-bulla\/"}]}},"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/1611676755167-scaled.jpg","gt_translate_keys":[{"key":"link","format":"url"}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1007","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1007"}],"version-history":[{"count":31,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1007\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9807,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1007\/revisions\/9807"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1008"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1007"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1007"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1007"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}