{"id":1189,"date":"2021-09-06T15:00:00","date_gmt":"2021-09-06T15:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?p=1189"},"modified":"2026-09-24T18:46:45","modified_gmt":"2026-09-24T18:46:45","slug":"eps-mutato-jelentese","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/","title":{"rendered":"EPS \u00e9s P\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?","gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"text"}]},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Viszonylag ismert metrika az EPS \u00e9s a P\/E mutat\u00f3, az elemz\u0151k \u00e9s a befektet\u0151k is sokat haszn\u00e1lj\u00e1k a c\u00e9gek elemz\u00e9se kapcs\u00e1n. Sajnos sz\u00e1mtalan buktat\u00f3ja van mindk\u00e9t mutat\u00f3nak, ami sokszor csapd\u00e1ba csalhatja a gyan\u00fatlan \u00e9s \u00f3vatlan befektet\u0151ket. Els\u0151nek megn\u00e9zz\u00fck, hogy pontosan mit is mutat meg ez a k\u00e9t mutat\u00f3, ut\u00e1na pedig p\u00e9ld\u00e1kon kereszt\u00fcl r\u00e1vil\u00e1g\u00edtok arra, mi\u00e9rt probl\u00e9m\u00e1sak ezek.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcd8Mi az EPS? Az EPS jelent\u00e9se<\/h2>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">\ud83d\udca1AZ EPS az \"earnings per share\" szavak kezd\u0151bet\u0171ib\u0151l \u00e1ll \u00f6ssze. Ez nem jelent m\u00e1st, mint az egy r\u00e9szv\u00e9nyre es\u0151 ad\u00f3zott nyeres\u00e9get, vagyis el kell osztani a nyeres\u00e9get a r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1val. <\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az\u00e9rt szeretik a befektet\u0151k \u00e9s az elemz\u0151k ezt a metrik\u00e1t haszn\u00e1lni, mert a nyeres\u00e9g az egyik olyan mutat\u00f3, amit nagyon k\u00f6zelr\u0151l k\u00f6vet mindenki. Elemz\u00e9sek \u00e9p\u00fclnek r\u00e1, \u00e9s viszonylag egyszer\u0171 kiolvasni bel\u0151le a l\u00e9nyeget. Az viszont nagyon fontos, hogy az egy r\u00e9szv\u00e9nyre es\u0151 nyeres\u00e9gb\u0151l \u00f6nmag\u00e1ban messzemen\u0151 k\u00f6vetkeztet\u00e9seket nem \u00e9rdemes levonni, viszont \u00e9rdemes a negyed\u00e9ves trendet k\u00f6vetni. Ha az stabilan emelked\u0151, akkor az \u00e1ltal\u00e1ban pozit\u00edv jelnek tekinthet\u0151.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mivel a t\u0151zsde r\u00f6vid t\u00e1von olyan mint egy szavaz\u00f3g\u00e9p, ahogy azt Benjamin Graham is mondta, ez\u00e9rt az EPS gyors emelked\u00e9se \u00e1ltal\u00e1ban megemeli a r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rfolyamot. Ez azonban egyetlen negyed\u00e9ves jelent\u00e9s alapj\u00e1n \u00e1ltal\u00e1ban t\u00falzott reakci\u00f3. A m\u00e1sik fontos dolog az EPS kapcs\u00e1n, hogy az elemz\u0151k a v\u00e1rakoz\u00e1saikat, \u00e9rtsd: az el\u0151rejelz\u00e9seiket, ami egy tipp, sokszor pont az EPS mutat\u00f3 kapcs\u00e1n fogalmazz\u00e1k meg.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udccaA r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rfolyam \u00e9s a nyeres\u00e9g kapcsolata<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fentiekb\u0151l viszonylag k\u00f6nny\u0171 kik\u00f6vetkeztetni, hogyha az EPS emelkedik vagy csak a szak\u00e9rt\u0151i\/elemz\u0151i v\u00e1rakoz\u00e1sokn\u00e1l jobb eredm\u00e9nyek sz\u00fcletnek, sokszor megemelkedik a r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rfolyam. Ezt egyszer\u0171en arra alapozz\u00e1k, hogy ha egy c\u00e9g \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben nagyobb nyeres\u00e9get k\u00e9pes hosszabb t\u00e1von termelni, ez az EPS n\u00f6veked\u00e9s, akkor annak az \u00e9rt\u00e9ke megn\u00f6vekedett, vagyis ennek meg kell jelennie az \u00e1rfolyamban is. <strong>Ez nem felt\u00e9tlen\u00fcl marad meg nyeres\u00e9g form\u00e1j\u00e1ban, hanem egy\u00e9b, \u00e9rt\u00e9kteremt\u0151 dolgokba forgatja bele a v\u00e1llalat.<\/strong> P\u00e9ld\u00e1ul saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nyt v\u00e1s\u00e1rol vissza, osztal\u00e9kot fizet, beruh\u00e1z\u00e1sokba kezd stb.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A dolog term\u00e9szetesen ford\u00edtva is igaz, ha az EPS cs\u00f6kken, akkor j\u00f3 es\u00e9llyel az \u00e1rfolyam is, vagyis a c\u00e9g kisebb nyeres\u00e9gtermel\u0151 k\u00e9pess\u00e9g\u00e9nek az \u00e1rfolyamban is meg kell jelennie, sz\u00fcks\u00e9gszer\u0171en cs\u00f6kkentve a r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e9rt\u00e9k\u00e9t. Vagyis ez az alapgondolat, n\u00e9zz\u00fck, hogy hogyan is kell kisz\u00e1m\u00edtani az EPS-t.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\uddeeEPS mutat\u00f3 kisz\u00e1m\u00edt\u00e1sa<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az EPS-t nem felt\u00e9tlen\u00fcl kell kisz\u00e1molni mindenkinek, hiszen nincs olyan adatlev\u00e1logat\u00f3 program, oldal vagy adatb\u00e1zis, ahol ezt ne t\u00fcntetn\u00e9k fel. Aki viszont valamilyen okb\u00f3l kifoly\u00f3lag ezt m\u00e9gis szeretn\u00e9 megtenni, p\u00e9ld\u00e1ul, hogy ellen\u0151rizze az oldalak adatait, annak k\u00e9t adatot kell ismernie:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>\ud83e\udde9a c\u00e9g adott negyed\u00e9vi nyeres\u00e9g\u00e9t<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udde9a r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1t<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A kett\u0151 sz\u00e1mot egym\u00e1ssal el kell osztani. Vagyis, ha a negyed\u00e9ves nyeres\u00e9g 10 milli\u00e1rd USD \u00e9s 5 milli\u00e1rd r\u00e9szv\u00e9nnyel rendelkezik a c\u00e9g, akkor az egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g 2 USD lesz. Teh\u00e1t, az EPS= earningns\/share, a nyeres\u00e9g osztva a r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1val, vagyis, nem egy nagy sz\u00e1mmisztikai rejtv\u00e9nyt kell megoldanotok.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"398\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_EPS-1024x398.png.webp\" alt=\"EPS kisz\u00e1m\u00edt\u00e1sa\" class=\"wp-image-1194 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/398;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_EPS-1024x398.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_EPS-414x161.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_EPS-768x298.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_EPS-1536x597.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_EPS.png.webp 1787w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Forr\u00e1s: a m\u00e1r megsz\u0171nt Wallmine, pirossal jel\u00f6lve az EPS mutat\u00f3 elemei<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udfafP\/E mutat\u00f3 jelent\u00e9se<\/h2>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">\ud83d\udca1P\/E mutat\u00f3 nem m\u00e1s, mint az \u00e1r osztva az EPS-sel. Vagyis a mutat\u00f3 relat\u00edv \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9get is kifejez, ha a P\/E alacsony, akkor a c\u00e9g olcs\u00f3nak t\u0171nik. <\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ide kapcsol\u00f3dik a Bejamin Graham \u00e1ltal haszn\u00e1lt Graham sz\u00e1m, ami a P\/E \u00e9s a P\/B \u00e9rt\u00e9ket veszi alapul. \u0150 a P\/E-t maximum 15-ben, a P\/B mutat\u00f3t pedig 1.5-ben hat\u00e1rozta meg. Ebb\u0151l sokan arra a k\u00f6vetkeztet\u00e9sre jutottak, hogy azok a c\u00e9gek, melyeknek a P\/E&nbsp;\u00e9rt\u00e9ke 15-n\u00e9l alacsonyabb, ink\u00e1bb olcs\u00f3k, m\u00edg ha magasabb, ink\u00e1bb dr\u00e1g\u00e1bbnak min\u0151s\u00fclnek. Vagyis a P\/E azt mutatja meg, hogy milyen a c\u00e9g \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge. Ez persze egy er\u0151teljes kisark\u00edt\u00e1s, de ak\u00e1r haszn\u00e1lhat\u00f3 kiindul\u00e1si pontnak is, ha egy c\u00e9gr\u0151l gyorsan akartok levonni \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ghez k\u00f6thet\u0151 k\u00f6vetkeztet\u00e9seket. A Petery Lynch f\u00e9le P\/E \u00e9rt\u00e9ket a r\u00e9szv\u00e9nyelemz\u00e9seinkben is felt\u0171ntetj\u00fck, ezeket itt \u00e9rhetitek el: <a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/category\/reszvenyelemzes\/\">iO Charts r\u00e9szv\u00e9nyelemz\u00e9sek<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcd8Mi a P\/E mutat\u00f3, miben k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zik az EPS-t\u0151l?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fentiekb\u0151l j\u00f3l l\u00e1tszik, hogy a k\u00e9t mutat\u00f3 k\u00f6z\u00f6tt a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g puszt\u00e1n annyi, hogy a P\/E a r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1r\u00e1t is figyelembe veszi,&nbsp;m\u00edg az EPS csak a nyeres\u00e9ggel foglalkozik. Mindkett\u0151 eset\u00e9ben az a l\u00e9nyeg, hogy a tendenci\u00e1ra figyeljetek, ne a konkr\u00e9t sz\u00e1mra. Ezt legink\u00e1bb \u00fagy lehet ellen\u0151rizni, hogy az olyan oldalakon, mint az iO Charts, megkeresitek a historikus adatokat mind az EPS, mind a P\/E mutat\u00f3 tekintet\u00e9ben. N\u00e1lunk el\u00e9rhet\u0151 erre egy historikus gr\u00e1f ahol ezt k\u00f6nnyen \u00e1tl\u00e1thatj\u00e1tok.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1342\" height=\"707\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/image_2025-05-05_114840001.png.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-2359 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1342px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1342\/707;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/image_2025-05-05_114840001.png.webp 1342w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/image_2025-05-05_114840001-414x218.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/image_2025-05-05_114840001-1024x539.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/image_2025-05-05_114840001-768x405.png.webp 768w\" data-sizes=\"(max-width: 1342px) 100vw, 1342px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/AAPL\">AAPL historikus P\/E mutat\u00f3ja<\/a><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\uddeeP\/E r\u00e1ta kisz\u00e1m\u00edt\u00e1sa<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Term\u00e9szetesen ezt a mutat\u00f3t sem kell kisz\u00e1molnotok, hiszen ezt is minden screener oldalon megtal\u00e1lhat\u00f3. Ha mindenk\u00e9ppen ragaszkodtok hozz\u00e1, akkor a r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rat kell elosztani az egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9ggel. Vagyis P\/E=r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1r\/(nyeres\u00e9g\/r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1ma). Ennyi az eg\u00e9sz, de senki nem sz\u00e1molgatja ezeket, csak megn\u00e9zi valamelyik oldalon.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"398\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_PE-1024x398.png.webp\" alt=\"P\/E kisz\u00e1m\u00edt\u00e1sa\" class=\"wp-image-1195 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_PE-1024x398.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_PE-414x161.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_PE-768x298.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_PE-1536x597.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/aapl_PE.png.webp 1787w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/398;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Forr\u00e1s: a m\u00e1r megsz\u0171nt Wallmine, pirossal jel\u00f6lve a P\/E mutat\u00f3 elemei<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\uddfeP\/E \u00e9s az EPS mutat\u00f3 buktat\u00f3i<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bevallom, \u00e9n nagyon ritk\u00e1n haszn\u00e1lom a fenti mutat\u00f3kat, egyszer\u0171en az\u00e9rt, mert iszonyatos torz\u00edt\u00e1sokra k\u00e9pesek, amire mutatok is egy p\u00e9ld\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Az els\u0151 dolog, hogy \u00f6nmag\u00e1ban az, hogy a P\/E mutat\u00f3 mennyi, t\u00fal sok mindent nem jelent!<\/strong> Hiszen, mennyi az adott t\u0151zsd\u00e9hez tartoz\u00f3 index, mondjuk az S&amp;P 500 \u00e1tlaga? \u00c9s azon bel\u00fcl az adott c\u00e9g szektor\u00e1nak az \u00e1tlaga? Egy k\u00f6zm\u0171 v\u00e1llalat P\/E \u00e9rt\u00e9ke szinte kiv\u00e9tel n\u00e9lk\u00fcl alacsonyabb, mint egy tech szektorba tartoz\u00f3. Ha dr\u00e1ga a piac a P\/E \u00e9rt\u00e9kek is feljebb k\u00fasznak, ha \u00e9ppen beszakad, akkor pedig lejjebb. Teh\u00e1t, m\u00e1r emiatt sem lehet egy\u00e9rtelm\u0171en kijelenteni, hogy valami jut\u00e1nyos vagy t\u00fal dr\u00e1ga v\u00e9tel egy adott pillanatban. Mindig kell valamilyen referenciapontot tal\u00e1lnotok, amihez viszony\u00edtj\u00e1tok az adott \u00e1rakat. Erre a legjobb modellt tal\u00e1n a Chuck Carnevale f\u00e9le Fastgraphs tal\u00e1lta ki (<a to=\"https:\/\/www.fastgraphs.com\/\" mark_link=\"1\" href=\"https:\/\/www.fastgraphs.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Fastgraphs<\/a>), ahol a grafikonon t\u00f6bbf\u00e9le P\/E \u00e9rt\u00e9keket is jel\u00f6lnek. Mi azonban most egy kicsit m\u00e9lyebben megn\u00e9zz\u00fck, hogy mi\u00e9rt lehet csapdahelyzetbe ker\u00fclni a P\/E vagy az EPS mutat\u00f3val.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>P\/E nem m\u00e1s, mint k\u00e9t sz\u00e1m, az \u00e1r \u00e9s az egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g oszt\u00e1sa. Vagyis, a mutat\u00f3 akkor is lehet alacsonyabb, ha az \u00e1r esik vagy az EPS n\u0151.<\/strong> N\u00e9zz\u00fcnk egy egyszer\u0171 p\u00e9ld\u00e1t: X v\u00e1llalat r\u00e9szv\u00e9ny\u00e9nek \u00e1ra 100 USD, az EPS pedig 10 doll\u00e1r, vagyis a P\/E 10 lesz. Ez olcs\u00f3nak t\u0171nik, a szektor \u00e1tlaga 15, csak \u00e9ppen az nem der\u00fcl ki, hogy az \u00e1ra alacsony vagy pedig az EPS magas. Tegy\u00fck fel, hogy esik 30%-ot az \u00e1r, \u00edgy m\u00e1r csak 70 doll\u00e1rba ker\u00fcl. Mivel a sz\u00e1ml\u00e1l\u00f3ban szerepl\u0151 sz\u00e1m cs\u00f6kkent 30%-kal, az oszt\u00e1s ut\u00e1ni \u00e9rt\u00e9k is ennyivel lesz kevesebb, vagyis a P\/E 7 lesz. Pont ugyanez t\u00f6rt\u00e9nne, ha az egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g megemelkedne 40%-kal, 14 doll\u00e1rra, a P\/E \u00e9rt\u00e9ke akkor is 7-et fog mutatni. Ugyanaz a kett\u0151? Nem, vagyis el kell tudnotok d\u00f6nteni, hogy a P\/E \u00e9rt\u00e9k mit\u0151l annyi, amennyi.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcc9Mi l\u00e1tszik az EPS \u00e9s a P\/E \u00e9rt\u00e9kb\u0151l: alul\u00e1raz\u00e1s, kock\u00e1zat, fundament\u00e1lis probl\u00e9m\u00e1k<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">P\/E legnagyobb probl\u00e9m\u00e1ja az, hogy r\u00e1n\u00e9z\u00e9sre nem lehet meg\u00e1llap\u00edtani, mi\u00e9rt annyi, amennyi. Sz\u00e1mtalan oka lehet annak, hogy esik vagy emelkedik, ezek k\u00f6z\u00fcl a legjellemz\u0151bbek az al\u00e1bbiak:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83e\udd14politikai h\u00e1tsz\u00e9l vagy ellensz\u00e9l<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83e\udd14piaci p\u00e1nik vagy m\u00e1nia<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83e\udd14fundamentumok s\u00e9r\u00fcl\u00e9se vagy er\u0151s\u00f6d\u00e9se<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83e\udd14valamilyen piaci egyenl\u0151tlens\u00e9g bek\u00f6vetkez\u00e9se<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mindegyikre mutatok p\u00e9ld\u00e1t, hogy \u00e9rthet\u0151 legyen, mi\u00e9rt becsap\u00f3s a P\/E mutat\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\u2696\ufe0fPolitikai h\u00e1tsz\u00e9l vagy ellensz\u00e9l<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Szerintem mindenki ismeri az Alibaba (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/BABA\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">BABA<\/a>) nev\u0171 c\u00e9get, az egyik legjelent\u0151sebb k\u00ednai v\u00e1llalat, aminek 2022-ben agyonvert\u00e9k az \u00e1rfolyam\u00e1t, mik\u00f6zben a val\u00f3s \u00e9rt\u00e9ke a szerint valahol 300 USD k\u00f6r\u00fcl volt (<a href=\"https:\/\/www.morningstar.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Morning Star<\/a>). Ez durv\u00e1n 50%-os alul\u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gr\u0151l tan\u00faskodik, el\u0151remutat\u00f3 P\/E sz\u00e1mmal kifejezve ez 17.36-ot jelentett. Ez val\u00f3s \u00e9rt\u00e9k mellett P\/E=33.6 lenne. <strong>Ahhoz hogy meg\u00e1llap\u00edtsuk, ez magas vagy alacsony-e, k\u00e9t dolgot kell tudnunk: az egyik, hogy mennyi az ipar\u00e1gi \u00e1tlag. <\/strong>2022-ben elzar\u00e1ndokoltam a Simply Wall St. oldal\u00e1ra (<a href=\"https:\/\/simplywall.st\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Simply Wall St.<\/a>) \u00e9s megn\u00e9ztem, a P\/E=27.6-ot mutatott, \u00e9s mintegy 40%-kal alul\u00e9rt\u00e9keltnek l\u00e1tja a r\u00e9szv\u00e9nyt. Hopp\u00e1, akkor biztosan s\u00e9r\u00fcltek a fundamentumok, n\u00e9zz\u00fcnk ut\u00e1na a 2022-es adatok szerint:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83d\udccabev\u00e9tel: 31.6 milli\u00e1rd USD, +34%<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcca\u00e9ves felhaszn\u00e1l\u00f3k sz\u00e1ma: 1.18 milli\u00e1rd f\u0151, +3.9%<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udccam\u0171k\u00f6d\u00e9si bev\u00e9tel: 4.8 milli\u00e1rd USD, -11% (kapott egy egyszeri, 2.8 milli\u00e1rd USD \u00e9rt\u00e9k\u0171 b\u00edrs\u00e1got)<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udccanyeres\u00e9g: 6.9 milli\u00e1rd USD, +10%<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udccah\u00edg\u00edtott EPS: 22.7 USD, +12%<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udccaP\/E: 17.36<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"433\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/BABA-1024x433.png.webp\" alt=\"EPS \u00e9s P\/E\" class=\"wp-image-1197 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/433;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/BABA-1024x433.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/BABA-414x175.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/BABA-768x324.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/BABA.png.webp 1205w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/simplywall.st\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Simply Wall St.<\/a>, BABA P\/E \u00e1tlaga \u00e9s az ipar\u00e1gi \u00e1tlag kapcsolata<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nemhogy nem s\u00e9r\u00fcltek a fundamentumok, hanem javultak, akkor mi lehet a probl\u00e9ma?<\/strong> A m\u0171k\u00f6d\u00e9si bev\u00e9tel sor m\u00e1r sejteti, hogy itt valamilyen szab\u00e1lyz\u00f3i kock\u00e1zatr\u00f3l van sz\u00f3. A k\u00ednai \u00e1llam odapir\u00edtott a c\u00e9geknek, illetve felmer\u00fcltek egy\u00e9b kock\u00e1zatok, ADR, <a href=\"https:\/\/goodgovernance.academy\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/Chinese-VIE-Structure_GOVE_October_Issue_314_Digital.pdf\">VIE<\/a> stb., ami miatt beszakadt az \u00e1rfolyam. A l\u00e9nyeg az, hogy az alacsonyabb P\/E-nek az oka a politikai ellensz\u00e9l volt 2022-ben, nem pedig a c\u00e9g m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9ben fellelhet\u0151 probl\u00e9m\u00e1k.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\ud83c\udfafEz t\u00f6rt\u00e9nt az\u00f3ta:<\/strong> az\u00f3ta sok minden v\u00e1ltozott, t\u00f6bbek k\u00f6z\u00f6tt az Alibaba (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/BABA\">BABA<\/a>) EPS \u00e9s P\/E \u00e9rt\u00e9ke is. A fundamentumok v\u00e9g\u00fcl lek\u00f6vett\u00e9k az akkori \u00e1rfolyam es\u00e9st, jelenleg 16.1-es P\/E-n forog a pap\u00edr, 53.6 USD EPS mellett. Teh\u00e1t, hi\u00e1ba magasabb 2025 j\u00falius\u00e1ban a r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1ra mint 3 \u00e9vvel kor\u00e1bban, az EPS n\u00f6veked\u00e9s miatt m\u00e9gis alacsonyabb P\/E-n forog h\u00e1rom \u00e9vvel k\u00e9s\u0151bb a pap\u00edr.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\ude31Piaci p\u00e1nik vagy m\u00e1nia<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az el\u0151bbi ak\u00e1r t\u00f6k\u00e9letes p\u00e9lda is lehetne a piaci p\u00e1nikra, de van egy hatalmas k\u00fcls\u0151 befoly\u00e1s, ami mozgatja az \u00e1rfolyamokat. 2020 m\u00e1rcius\u00e1ban a COVID j\u00e1rv\u00e1nnyal \u00f6sszef\u00fcgg\u00e9sben emlegetett piaci es\u00e9sben az olaj \u00e1rfolyama negat\u00edv is volt egy r\u00f6vid ideig, az \u00f6sszes olajos c\u00e9g \u00e1rfolyama meredeken zuhant. Nyilv\u00e1nval\u00f3, hogy ett\u0151l m\u00e9g a benzines \u00e9s d\u00edzel aut\u00f3kat holnap is meg kell tankolni, meg a haj\u00f3k \u00e9s a rep\u00fcl\u0151k is \u00fczemelnek majd valahogy, teh\u00e1t egy igen brut\u00e1lis alul\u00e1raz\u00e1s k\u00f6vetkezett be a szegmensben. Az olajos c\u00e9gekr\u0151l kett\u0151 cikket is \u00edrtam (<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/category\/szektorok\/\">olajszektor cikkek<\/a>), <strong>\u00e9s az \u00f6sszeoml\u00e1skor m\u00e9g nem is volt szemmel l\u00e1that\u00f3 fundament\u00e1lis oka a r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rfolyam es\u00e9snek. <\/strong>1-2 negyed\u00e9vnek el kellett ehhez telnie, hogy nyilv\u00e1nval\u00f3v\u00e1 v\u00e1ljon, akkor viszont durv\u00e1n megjelentek a probl\u00e9m\u00e1k a fundamentumokban \u00e9s ezt \u00e1razta be el\u0151re a piac.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"524\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PFE-1024x524.png.webp\" alt=\"COVID vakcin\u00e1k bev\u00e9telgener\u00e1l\u00f3 hat\u00e1sa\" class=\"wp-image-1198 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/524;width:1024px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PFE-1024x524.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PFE-414x212.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PFE-768x393.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PFE.png.webp 1310w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/PFE\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">iO Charts<\/a>, a Pfizer c\u00e9g bev\u00e9tele a COVID vakcin\u00e1kb\u00f3l<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ellenp\u00e9lda az \u00f6sszes vakcinagy\u00e1rt\u00f3 c\u00e9g. Abban a pillanatban, amikor 2021-ben kider\u00fclt, hogy a Moderna (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/MRNA\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">MRNA<\/a>) k\u00e9pes lesz vakcin\u00e1t gy\u00e1rtani, az \u00e1rfolyama az egekbe sz\u00f6k\u00f6tt. 20-30 USD-r\u0151l 400 USD f\u00f6l\u00e9 ugrott, vagyis h\u00faszszoros\u00e1ra emelkedett az \u00e1rfolyam. Ugyanez igaz volt a Pfizerre (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/PFE\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">PFE<\/a>) is, 33 USD k\u00f6r\u00fclr\u0151l 50-ig pattant fel, hasonl\u00f3 okokb\u00f3l. Persze janu\u00e1rban m\u00e9g azt kommunik\u00e1lt\u00e1k, hogy a vakcina nullaszald\u00f3s biznisz, csak a preszt\u00edzs miatt csin\u00e1lj\u00e1k. Csin\u00e1ltunk egy gr\u00e1fot arra, hogy l\u00e1ss\u00e1tok, mennyi plusz bev\u00e9tel j\u00f6tt be a Pfizer kapcs\u00e1n a vakcin\u00e1kb\u00f3l. Mint l\u00e1that\u00f3, a hype-nak itt is megvolt az oka. El\u0151re be\u00e1razt\u00e1k a v\u00e1rhat\u00f3 fundament\u00e1lis javul\u00e1sokat, ami a megn\u00f6vekedett 28-as P\/E-ben nyilv\u00e1nult meg.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udea8Fundamentumok s\u00e9r\u00fcl\u00e9se vagy er\u0151s\u00f6d\u00e9se<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Biztos hallottatok m\u00e1r a m\u00e9mr\u00e9szv\u00e9nyekr\u0151l. A kateg\u00f3ria tipikus k\u00e9pvisel\u0151i a Gamestop (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/GME\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">GME<\/a>) vagy \u00e9ppen a PetMed Express (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/PETS\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">PETS<\/a>), amir\u0151l most lesz sz\u00f3. Ha r\u00e1n\u00e9ztetetek 2021-ben a PetMed Express \u00e1rfolyam\u00e1ra, a szok\u00e1sos 25-30 USD-s \u00e1rs\u00e1vb\u00f3l van k\u00e9t el\u00e9g durva felpattan\u00e1s is, ami az \u00fagynevezett \u201eshort squeeze\u201d-nek az eredm\u00e9nye. <strong>Ennek l\u00e9nyege, hogy a kisbefektet\u0151k \u00f6sszefogva felhajtj\u00e1k az \u00e1rat, hogy a nagy alapoknak, amelyek shortolj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nyt, z\u00e1rniuk kelljen a poz\u00edci\u00f3ikat, ez\u00e1ltal megg\u00e1tolva a m\u00e9g nagyobb mennyis\u00e9g\u0171 p\u00e9nz elveszt\u00e9s\u00e9t.<\/strong> Vagyis, itt egy fajta m\u00e1nia eredm\u00e9ny\u00e9t l\u00e1thatj\u00e1tok az \u00e1rfolyamban. Mi\u00e9rt hoztam akkor ezt fel pont a fundamentumok s\u00e9r\u00fcl\u00e9se vagy er\u0151s\u00f6d\u00e9se r\u00e9szben? Az\u00e9rt, mert k\u00f6zben a PETS legutols\u00f3 negyed\u00e9ve meglehet\u0151sen pocs\u00e9kra sikeredett, a bev\u00e9teleik mintegy 43%-kal estek, amit k\u00f6vetett az \u00e1rfolyam is. Vagyis, itt egy\u00e9rtelm\u0171en van fundament\u00e1lis oka annak, hogy a c\u00e9get a nagy alapok shortolni kezdt\u00e9k, ezzel szembement egy m\u00e1nia, \u00e9s \u00f6sszemos\u00f3dott a k\u00e9t dolog. Kiemeltem n\u00e9h\u00e1ny id\u0151pontot az \u00e1rfolyamb\u00f3l, ami \u00e9rdekes lehet:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>2021.01.27: \u00e1rfolyammaximum 57.05 USD, P\/E=33.64, EPS=1.54<\/li>\n\n\n\n<li>2021.06.03: \u00e1rfolyammaximum 46.58 USD P\/E=30.10, EPS=1.53<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;-<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>2021.07.26: \u00e1rfolyamminimum 24.67 USD P\/E=20.75, EPS=1.36<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PETS_v2-1024x576.png.webp\" alt=\"PETS \u00e1rfolyamhull\u00e1mz\u00e1s\" class=\"wp-image-1199 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PETS_v2-1024x576.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PETS_v2-414x233.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PETS_v2-768x432.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PETS_v2-1536x864.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/PETS_v2.png.webp 1920w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/576;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/www.tradingview.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Tradingview<\/a>, a PetMed Express \u00e1rfolyamhull\u00e1mz\u00e1sa<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Mivel a P\/E komponens egyik eleme az \u00e1r, a fenti sz\u00e1mokb\u00f3l els\u0151re l\u00e1tszik, hogy a k\u00e9t sz\u00e9ls\u0151\u00e9rt\u00e9k k\u00f6z\u00f6tt el\u00e9g durva a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g.<\/strong> Ha h\u00fazok egy vonalat a m\u00e1sodik sor al\u00e1, akkor j\u00f3l l\u00e1that\u00f3an elv\u00e1lik a m\u00e1nia okozta \u00e1rfolyamhull\u00e1mz\u00e1s \u00e9s a fundamentumok miatt &#8222;ellenshortol\u00f3&#8221; p\u00e9nz\u00fcgyi alapok hat\u00e1sa. Az els\u0151 k\u00e9t esetben a P\/E v\u00e1ltoz\u00e1st nem az EPS mozg\u00e1s, hanem az \u00e1rv\u00e1ltoz\u00e1s induk\u00e1lta. A m\u00e1sodik esetben az EPS es\u00e9st lek\u00f6vette a r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1rfolyam, ami egy sokkal val\u00f3sz\u00edn\u0171bb P\/E sz\u00e1mot eredm\u00e9nyezett, mint a m\u00e1nia idej\u00e9n.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\u2696\ufe0fValamilyen imparit\u00e1s, piaci egyenl\u0151tlens\u00e9g bek\u00f6vetkez\u00e9se<\/h3>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\ud83d\udca1<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">A piaci egyenl\u0151tlens\u00e9gek \u00e1ltal\u00e1ban arbitr\u00e1zsra adnak lehet\u0151s\u00e9get. Arbitr\u00e1zsnak nevezz\u00fck a kock\u00e1zat n\u00e9lk\u00fcli hozamot, de ilyen nem nagyon van a nagy frekvenci\u00e1s keresked\u00e9sek korszak\u00e1ban a piacon. <\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ennek az oka az, hogy a befektet\u0151k egyb\u0151l lereag\u00e1lj\u00e1k az elt\u00e9r\u00e9seket, ez\u00e9rt az nem tud kialakulni. A k\u00f6zelm\u00faltban azonban belefutottam egy el\u00e9gg\u00e9 ideill\u0151 p\u00e9ld\u00e1ba, amikor az AMD (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/AMD\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">AMD<\/a>) bejelentette 2020 okt\u00f3ber\u00e9ben, hogy felv\u00e1s\u00e1rolja a Xilinx (XLNX) nev\u0171 c\u00e9get a 2021-es \u00e9v v\u00e9g\u00e9ig. Norm\u00e1lis esetben a felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok k\u00e9szp\u00e9nzb\u0151l \u2013 illetve az ehhez sz\u00fcks\u00e9ges hitelb\u0151l \u2013 teljes\u00fclnek, p\u00e9ld\u00e1ul megveszi X c\u00e9g Y-t 50 USD-\u00e9rt, akkor Y c\u00e9g \u00e1rfolyama 40-r\u0151l 50-re fog emelkedni, teh\u00e1t korrel\u00e1lnak az \u00e1rfolyamok az X c\u00e9g \u00e1ltal fizetett \u00f6sszeggel.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"233\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/Xilinx_AMD_PE-1024x233.jpg.webp\" alt=\"P\/E ar\u00e1ny \u00f6sszeolvad\u00f3 c\u00e9gekn\u00e9l\" class=\"wp-image-1200 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/Xilinx_AMD_PE-1024x233.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/Xilinx_AMD_PE-414x94.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/Xilinx_AMD_PE-768x175.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/Xilinx_AMD_PE-1536x350.jpg.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/Xilinx_AMD_PE-2048x466.jpg.webp 2048w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/09\/Xilinx_AMD_PE-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/233;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/ycharts.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Ycharts<\/a>, az AMD \u00e9s a Xilinx P\/E ar\u00e1ny<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az AMD felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sa azonban \u00fagynevezett \u201e<em>all stock deal<\/em>\u201d keret\u00e9ben t\u00f6rt\u00e9nt, vagyis a c\u00e9gek \u00f6sszeolvad\u00e1sakor a Xilinx r\u00e9szv\u00e9nyesei AMD r\u00e9szv\u00e9nyeket kapnak, egy meghat\u00e1rozott ar\u00e1ny alapj\u00e1n, ebben az esetben 1 db Xilinx 1.7234 db AMD-t \u00e9r. Vagyis, ha a felt\u00e9telezett felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s bek\u00f6vetkezik, akkor 1 db 100 USD-s Xilinx r\u00e9szv\u00e9nyt 1.7324 db AMD r\u00e9szv\u00e9nyre fognak cser\u00e9lni, aminek az \u00e9rt\u00e9ke 172.34 USD kellene, hogy legyen. Nyilv\u00e1n nem pont ennyi lesz, \u00e9s \u00e9ppen ez a l\u00e9nyeg. <strong>Ha valami\u00e9rt az AMD \u00e9s a Xilinx r\u00e9szv\u00e9nyei nem egy\u00fctt mozognak, pl. a Xilinx a fair \u00e9rt\u00e9k\u00e9hez k\u00e9pest olcs\u00f3bb, akkor \u00e9rtelemszer\u0171en lehet abb\u00f3l profit\u00e1lni, hogy Xilinx r\u00e9szv\u00e9nyt v\u00e1s\u00e1roltok, ami majd AMD-re konvert\u00e1l\u00f3dik. <\/strong>Mivel az \u00e1r a P\/E oszt\u00e1s r\u00e9sze, az ilyen t\u00edpus\u00fa \u00e1remelked\u00e9sek sem vezethet\u0151k vissza fundament\u00e1lis okokra, egyszer\u0171en a bejelent\u00e9s emeli a r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1r\u00e1t \u00e9s k\u00e9sz.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-default\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">EPS \u00f6sszefoglal\u00e1s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Hogy \u00f6sszefoglaljam a fentieket, a P\/E \u00e9s az EPS mutat\u00f3k sok mindenre j\u00f3k, de mindig ut\u00e1na kell olvasni annak, hogy egy c\u00e9ggel kapcsolatban milyen h\u00edrek l\u00e1ttak napvil\u00e1got.<\/strong> Ugyanis nagyon nem mindegy, hogy ezek a metrik\u00e1k mi\u00e9rt olyanok amilyenek. Az is elk\u00e9pzelhet\u0151, hogy nem val\u00f3s, m\u00f6g\u00f6ttes \u00e9rt\u00e9kek, p\u00e1nik vagy m\u00e1nia mozgatja ezeket a sz\u00e1mokat, de lehet teljesen megalapozott gazdas\u00e1gi teljes\u00edtm\u00e9ny is. \u00c9ppen ez\u00e9rt egy r\u00e9szv\u00e9nyre vonatkoz\u00f3an messzemen\u0151 k\u00f6vetkeztet\u00e9st ezekb\u0151l a mutat\u00f3kb\u00f3l nem szabad levonni. <strong>\u00d6nmagukban nem jelentenek semmit, \u00e9s mindig \u00e9rdemes haszn\u00e1lni egy referencia pontot is, amihez k\u00e9pest \u00e9rtelmezz\u00fck \u0151ket.<\/strong> Ez lehet a piac, vagyis az index, vagy egy ipar\u00e1gi \u00e1tlag, de ezek is maximum csak k\u00f6zel\u00edt\u0151 eredm\u00e9ny\u00fcl szolg\u00e1lhatnak egy c\u00e9g val\u00f3s \u00e9rt\u00e9ke kapcs\u00e1n. A c\u00e9g\u00e9rt\u00e9k meghat\u00e1roz\u00e1s az egyik legnehezebb dolog, teh\u00e1t nem szabad fel\u00fcletesen levonnotok k\u00f6vetkeztet\u00e9seket, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen nem az olyan egyszer\u0171bb metrik\u00e1kb\u00f3l, mint a P\/E vagy az EPS.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><strong>\ud83e\udd11<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Ha pedig az \u00e9rdekel, hogy mi milyen br\u00f3kereket haszn\u00e1lunk, akkor olvasd el az al\u00e1bbi \u00edr\u00e1sainkat:<\/mark><\/strong><br>\ud83d\udcc9<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/interactive-brokers-broker-szamla-elemzes-profiknak-profi\/\">Interactive Brokers br\u00f3ker sz\u00e1mla elemz\u00e9s \u2013 Profiknak profi<\/a><br>\ud83d\udcc8<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/lightyear-broker-szamla-elemzes-egyszeruseg-es-olcsosag-kez-a-kezben\/\">LightYear br\u00f3ker sz\u00e1mla elemz\u00e9s - Egyszer\u0171s\u00e9g \u00e9s olcs\u00f3s\u00e1g k\u00e9z a k\u00e9zben<\/a><\/pre>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gyakran ism\u00e9telt k\u00e9rd\u00e9sek (GY\u00cdK)<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Milyen br\u00f3kert v\u00e1lasszak r\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1shoz?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">T\u00f6bb szempont is van, ami alapj\u00e1n br\u00f3kert lehet v\u00e1lasztani &#8211; fogunk err\u0151l \u00edrni egy komplett cikket -, de n\u00e9h\u00e1ny szempont, amit \u00e9rdemes figyelembe venni:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>m\u00e9ret, megb\u00edzhat\u00f3s\u00e1g:<\/strong> min\u00e9l nagyobb egy br\u00f3ker ann\u00e1l biztons\u00e1gosabb. Amelyiknek van banki h\u00e1ttere &#8211; Erste, K&amp;H, Charles Schwab, stb. &#8211; az m\u00e9g jobb, illetve az ismert br\u00f3kerek jellemz\u0151en megb\u00edzhat\u00f3bbak.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>k\u00f6lts\u00e9gek:<\/strong> t\u00f6bbf\u00e9le k\u00f6lts\u00e9gekkel oper\u00e1knak a br\u00f3kerek, ilyen a sz\u00e1mlavezet\u00e9si d\u00edj, az \u00e1llom\u00e1nyd\u00edj &#8211; ami a legrosszabb k\u00f6lts\u00e9g -, a v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si\/elad\u00e1si d\u00edj \u00e9s a devizav\u00e1lt\u00e1si k\u00f6lts\u00e9g (amennyiben nem USD-t helyeztek el a br\u00f3kersz\u00e1ml\u00e1n)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>instrumentumok el\u00e9rhet\u0151s\u00e9ge:<\/strong> nem mindegy, hogy melyik br\u00f3kern\u00e9l melyik piac \u00e9rhet\u0151 el, illetve k\u00e9r\u00e9sre felveszik-e az adott instrumentumot \u00e9s azt milyen gyorsan.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>sz\u00e1mla t\u00edpusa:<\/strong> cash vagy margin sz\u00e1mla, ut\u00f3bbin lehet csak opci\u00f3zni. Magyarorsz\u00e1gi ad\u00f3rezidenseknek fontos a TBSZ sz\u00e1mla megl\u00e9te, de m\u00e1s orsz\u00e1gok \u00e1llampolg\u00e1rainak is vannak speci\u00e1lis &#8211; p\u00e9ld\u00e1ul az amerikai 401K nyugd\u00edjmegtakar\u00edt\u00e1si sz\u00e1mla &#8211; lehet\u0151s\u00e9geik, amelyeket vagy t\u00e1mogat a br\u00f3ker vagy sem.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>fel\u00fclet:<\/strong> az egyik legink\u00e1bb alul\u00e9rt\u00e9kelt szempont, pedig giga sz\u00edv\u00e1s tud lenni. Akinek volt Random Capital sz\u00e1ml\u00e1ja, az tudja, milyen volt a 90-es \u00e9vek sz\u00ednvonal\u00e1t hoz\u00f3 fel\u00fcletet haszn\u00e1lni. Az Erste fel\u00fclete tet\u0171 lass\u00fa, az Interactive Brokers borzalmasan bonyolult, de sok mindenre j\u00f3, m\u00edg a LightYear meg az egyszer\u0171, de modern k\u00f6nt\u00f6sbe \u00f6lt\u00f6ztetett megold\u00e1sokban hisz.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fentiek alapj\u00e1n az Interactive Brokers sz\u00e1ml\u00e1j\u00e1t aj\u00e1nlom, mert:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>a vil\u00e1g legnagyobb br\u00f3kere, er\u0151s h\u00e1tt\u00e9rrel<\/li>\n\n\n\n<li>kismilli\u00f3 instrumentum \u00e9rhet\u0151 el rajta, egy r\u00e9szv\u00e9nyb\u0151l sokszor t\u00f6bbf\u00e9le piacra bejegyzett &#8211; pl. az eredeti \u00e9s az ADR is &#8211; instrumentum is el\u00e9rhet\u0151<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/referral\/balintzsolt366\">Interactive Brokers<\/a> egy diszkont br\u00f3ker, a piacon nekik a legalacsonyabbak az \u00e1raik<\/li>\n\n\n\n<li>be lehet k\u00f6tni hozz\u00e1juk a Wise sz\u00e1ml\u00e1t, amir\u0151l gyorsan lehet \u00e1tutalni p\u00e9nzt<\/li>\n\n\n\n<li>a Morning Star elemz\u00e9sei ingyenesen el\u00e9rhet\u0151k a fundamental explorer alatt (elemz\u00e9shez j\u00f3l haszn\u00e1lhat\u00f3)<\/li>\n\n\n\n<li>az EVA keretrendszer adatai el\u00e9rhet\u0151k a fundamental explorer alatt (elemz\u00e9shez j\u00f3l haszn\u00e1lhat\u00f3)<\/li>\n\n\n\n<li>van cash \u00e9s margin sz\u00e1ml\u00e1juk is, magyar \u00e1llampolg\u00e1rok nyithatnak TBSZ sz\u00e1ml\u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li>h\u00e1romf\u00e9le fel\u00fcletet is haszn\u00e1lhattok: van webes \u00e9s PC-s kliens \u00e9s telefonos applik\u00e1ci\u00f3 is<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Milyen adatforr\u00e1sokat haszn\u00e1ltok a r\u00e9szv\u00e9nyek elemz\u00e9s\u00e9hez?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kvantitat\u00edv elemz\u00e9shez els\u0151sorban k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 r\u00e9szv\u00e9nysz\u0171r\u0151 oldalakat, kvalitat\u00edv elemz\u00e9shez a c\u00e9g jelent\u00e9seit, illetve egy\u00e9b elemz\u00e9seket, p\u00e9ld\u00e1ul a Substack csatorn\u00e1j\u00e1t, podcastokat &#8211; Business Breakdowns &#8211; \u00e9s hasonl\u00f3 forr\u00e1sokat haszn\u00e1lunk.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mi sz\u00e1m\u00edt: az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g vagy a min\u0151s\u00e9g?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A v\u00e1lasz az hogy mindkett\u0151, de a min\u0151s\u00e9g a fontosabb. Sokkal jobb megvenni egy nagyon min\u0151s\u00e9gi v\u00e1llalatot korrekt \u00e1ron, mint egy olcs\u00f3, de rossz min\u0151s\u00e9g\u0171 c\u00e9g r\u00e9szv\u00e9nyeit.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Milyen id\u0151t\u00e1vra \u00e9rdemes r\u00e9szv\u00e9nyt v\u00e1s\u00e1rolni?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A minimum az 5 \u00e9v, de ink\u00e1bb 10 \u00e9vt\u0151l a v\u00e9gtelenig kell az id\u0151t\u00e1vval sz\u00e1molnotok. A megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s\u00fcnk tipikus &#8222;buy and hold&#8221;, a kiv\u00e1laszt\u00e1son van a hangs\u00faly, ut\u00e1na min\u00e9l tov\u00e1bb igyeksz\u00fcnk tartani a r\u00e9szv\u00e9nyeket, amihez meggy\u0151z\u0151d\u00e9s kell. Ritk\u00e1n adunk el, els\u0151sorban, ha \u00fagy \u00e9rezz\u00fck, hogy megd\u0151lt a fel\u00e1ll\u00edtott t\u00e9zis, vagy ha hib\u00e1t k\u00f6vett\u00fcnk el.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Melyik a jobb: az egyedi r\u00e9szv\u00e9nyek vagy az ETF-ek?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ebben a k\u00e9rd\u00e9sben nincs igazs\u00e1g. Egy S&amp;P 500 ETF-fel nagyon egyszer\u0171 lek\u00f6vetni a piacot, kezd\u0151knek ezt \u00e9rdemes csin\u00e1lnia, mert kis tud\u00e1ssal \u00e9s gyakorlattal is kivitelezhet\u0151. Az egyedi r\u00e9szv\u00e9nyek elemz\u00e9se c\u00e9genk\u00e9nt 30-50 \u00f3r\u00e1t ig\u00e9nyel, \u00edgy aki ezt nem szereti, annak nem javasoljuk.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading hide-in-translation\">TBSZ sz\u00e1ml\u00e1n tartj\u00e1tok a r\u00e9szv\u00e9nyeket?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"hide-in-translation wp-block-paragraph\">Igen. Magyar \u00e1llampolg\u00e1rk\u00e9nt olyan nagy az ad\u00f3el\u0151nye a hagyom\u00e1nyos cash alap\u00fa sz\u00e1ml\u00e1val szemben, hogy \u00e9rdemes \u00e9venk\u00e9nt egy \u00faj TBSZ sz\u00e1ml\u00e1t nyitni, \u00e9s akkor a p\u00e9nzkiv\u00e9t is megoldott (de amennyiben nem akartok kivenni bel\u0151le semmit, akkor meg lehet hosszabb\u00edtani ezeket)<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity hide-in-translation\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mi\u00e9rt nem hat\u00e1roztok meg az elemz\u00e9seitekben v\u00e9teli \u00e1rat a r\u00e9szv\u00e9nyekhez?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">T\u00f6bb okb\u00f3l sem hat\u00e1rozunk meg v\u00e9teli \u00e1rakat: egyr\u00e9szt az\u00e9rt, mert egy v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9t pontosan kisz\u00e1molni nem lehet. M\u00e1sr\u00e9szt pedig az\u00e9rt, mert nem adhatunk befektet\u00e9si tan\u00e1csokat, ezek az elemz\u00e9sek csak az\u00e9rt sz\u00fcletnek, hogy t\u00e1mogass\u00e1k m\u00e1sok d\u00f6nt\u00e9seit. Ez\u00e9rt is haszn\u00e1ljuk m\u00e1s szolg\u00e1ltat\u00e1sok fair \u00e9rt\u00e9k becsl\u00e9seit, illetve valamekkora biztons\u00e1gi r\u00e1hagy\u00e1st. V\u00e9gs\u0151 soron \u00fagyis a meggy\u0151z\u0151d\u00e9setek d\u00f6nti majd el, nektek mennyit \u00e9r egy v\u00e1llalat.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Melyik r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1rfolyama fog emelkedni vagy cs\u00f6kkenni?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Senki nem tudja, mivel nincs var\u00e1zsg\u00f6mb, ami megmondan\u00e1. Matematikai val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9gekre lehet alapozni. Azoknak a j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 v\u00e1llalatoknak hosszabb t\u00e1von emelkedik az \u00e1rfolyama, amelyeknek n\u00f6vekszik az \u00e1rbev\u00e9tele, k\u00e9pesek a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nzt visszaforgatni az \u00fczletmenetbe, magas a bels\u0151 \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9s mellett. De r\u00f6vid t\u00e1von &#8211; p\u00e1r \u00e9v &#8211; a piac \u00e9s az \u00e1rfolyam is b\u00e1rmerre mozoghat.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em style=\"color: red;\">Jogi \u00e9s felel\u0151ss\u00e9gi nyilatkozata (aka. disclaimer)<\/em><\/strong><em>: a cikkeim mag\u00e1nv\u00e9lem\u00e9nyt tartalmaznak, kiz\u00e1r\u00f3lag a saj\u00e1t \u00e9s az olvas\u00f3k\u00f6z\u00f6ns\u00e9g sz\u00f3rakoztat\u00e1s\u00e1ra \u00edrom \u0151ket, \u00edgy az iO Charts-on megjelen\u0151 cikkek semmilyen form\u00e1ban NEM mer\u00edtik ki a befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1s t\u00e9mak\u00f6r\u00e9t. Soha nem akartam, nem is akarok \u00e9s a j\u00f6v\u0151ben sem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy fogok ilyet adni, az itt le\u00edrtak kiz\u00e1r\u00f3lag inform\u00e1ci\u00f3s tartalomnak tekinthet\u0151k, \u00e9s NEM \u00e9rtelmezhet\u0151ek aj\u00e1nlatt\u00e9telnek. A v\u00e9lem\u00e9nynyilv\u00e1n\u00edt\u00e1s semmilyen form\u00e1ban NEM tekinthet\u0151 biztos\u00edt\u00e9knak p\u00e9nz\u00fcgyi instrumentumok elad\u00e1s\u00e1ra vagy v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra, a meghozott d\u00f6nt\u00e9seitek\u00e9rt KIZ\u00c1R\u00d3LAG TI vagytok a felel\u0151sek, ennek kock\u00e1zat\u00e1t senki m\u00e1s, \u00edgy \u00e9rtelemszer\u0171en \u00e9n sem, v\u00e1llalom magamra.<\/em><\/p>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"excerpt":{"rendered":"<p>Viszonylag ismert metrika az EPS \u00e9s a P\/E mutat\u00f3, az elemz\u0151k \u00e9s a befektet\u0151k is sokat haszn\u00e1lj\u00e1k a c\u00e9gek elemz\u00e9se kapcs\u00e1n. Sajnos sz\u00e1mtalan buktat\u00f3ja van mindk\u00e9t mutat\u00f3nak, ami sokszor csapd\u00e1ba csalhatja a gyan\u00fatlan \u00e9s \u00f3vatlan befektet\u0151ket. Els\u0151nek megn\u00e9zz\u00fck, hogy pontosan mit is mutat meg ez a k\u00e9t mutat\u00f3, ut\u00e1na pedig p\u00e9ld\u00e1kon kereszt\u00fcl r\u00e1vil\u00e1g\u00edtok arra, mi\u00e9rt [&hellip;]<\/p>\n<div class=\"read-more\"><a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/\" class=\"btn btn-primary btn-lg\">Tov\u00e1bb<\/a><\/div>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"author":2,"featured_media":1192,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[33],"tags":[76,75,74,4,18],"class_list":["post-1189","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-a-befektetes-alapjai","tag-eps","tag-pe","tag-portfolioblogger","tag-reszveny","tag-reszvenyvasarlas"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>EPS \u00e9s P\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Mi az EPS (egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g), miben m\u00e1s, mint a P\/E, \u00e9s hogyan torz\u00edtj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9ny-visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00e9s az egyszeri t\u00e9telek?\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"EPS \u00e9s P\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Mi az EPS (egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g), miben m\u00e1s, mint a P\/E, \u00e9s hogyan torz\u00edtj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9ny-visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00e9s az egyszeri t\u00e9telek?\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"iO Charts\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2021-09-06T15:00:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-09-24T18:46:45+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/EPS.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"360\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"140\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"19 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\"},\"headline\":\"EPS \u00e9s P\\\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?\",\"datePublished\":\"2021-09-06T15:00:00+00:00\",\"dateModified\":\"2026-09-24T18:46:45+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/\"},\"wordCount\":4308,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/09\\\/EPS.jpg\",\"keywords\":[\"eps\",\"pe\",\"portfolioblogger\",\"r\u00e9szv\u00e9ny\",\"r\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\"],\"articleSection\":[\"Befektet\u00e9s alapjai: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, strat\u00e9gia\"],\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/\",\"name\":\"EPS \u00e9s P\\\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/09\\\/EPS.jpg\",\"datePublished\":\"2021-09-06T15:00:00+00:00\",\"dateModified\":\"2026-09-24T18:46:45+00:00\",\"description\":\"Mi az EPS (egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g), miben m\u00e1s, mint a P\\\/E, \u00e9s hogyan torz\u00edtj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9ny-visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00e9s az egyszeri t\u00e9telek?\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/09\\\/EPS.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/09\\\/EPS.jpg\",\"width\":360,\"height\":140,\"caption\":\"forr\u00e1s: https:\\\/\\\/no.linkedin.com\\\/company\\\/trading?trk=similar-pages_result-card_full-click\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/eps-mutato-jelentese\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"EPS \u00e9s P\\\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\",\"name\":\"iO Charts\",\"description\":\"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\",\"name\":\"iO Charts\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2020\\\/01\\\/logo_no_text-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2020\\\/01\\\/logo_no_text-1.png\",\"width\":113,\"height\":113,\"caption\":\"iO Charts\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/www.facebook.com\\\/iOCharts\",\"https:\\\/\\\/x.com\\\/iOCharts\",\"https:\\\/\\\/www.linkedin.com\\\/company\\\/io-charts\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\",\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"caption\":\"Marton J. Bulla\"},\"description\":\"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/author\\\/marton-bulla\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"EPS \u00e9s P\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?","description":"Mi az EPS (egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g), miben m\u00e1s, mint a P\/E, \u00e9s hogyan torz\u00edtj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9ny-visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00e9s az egyszeri t\u00e9telek?","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"EPS \u00e9s P\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?","og_description":"Mi az EPS (egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g), miben m\u00e1s, mint a P\/E, \u00e9s hogyan torz\u00edtj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9ny-visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00e9s az egyszeri t\u00e9telek?","og_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/","og_site_name":"iO Charts","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","article_published_time":"2021-09-06T15:00:00+00:00","article_modified_time":"2026-09-24T18:46:45+00:00","og_image":[{"width":360,"height":140,"url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/EPS.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Marton J. Bulla","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@iOCharts","twitter_site":"@iOCharts","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"Marton J. Bulla","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"19 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/"},"author":{"name":"Marton J. Bulla","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831"},"headline":"EPS \u00e9s P\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?","datePublished":"2021-09-06T15:00:00+00:00","dateModified":"2026-09-24T18:46:45+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/"},"wordCount":4308,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/EPS.jpg","keywords":["eps","pe","portfolioblogger","r\u00e9szv\u00e9ny","r\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s"],"articleSection":["Befektet\u00e9s alapjai: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, strat\u00e9gia"],"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/","name":"EPS \u00e9s P\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/EPS.jpg","datePublished":"2021-09-06T15:00:00+00:00","dateModified":"2026-09-24T18:46:45+00:00","description":"Mi az EPS (egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g), miben m\u00e1s, mint a P\/E, \u00e9s hogyan torz\u00edtj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9ny-visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00e9s az egyszeri t\u00e9telek?","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/#primaryimage","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/EPS.jpg","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/EPS.jpg","width":360,"height":140,"caption":"forr\u00e1s: https:\/\/no.linkedin.com\/company\/trading?trk=similar-pages_result-card_full-click"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/eps-mutato-jelentese\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"EPS \u00e9s P\/E: mit mutat, \u00e9s mikor vezet f\u00e9lre?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","name":"iO Charts","description":"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3","publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization","name":"iO Charts","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","width":113,"height":113,"caption":"iO Charts"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","https:\/\/x.com\/iOCharts","https:\/\/www.linkedin.com\/company\/io-charts"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831","name":"Marton J. Bulla","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","caption":"Marton J. Bulla"},"description":"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/author\/marton-bulla\/"}]}},"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/EPS.jpg","gt_translate_keys":[{"key":"link","format":"url"}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1189","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1189"}],"version-history":[{"count":80,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1189\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12436,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1189\/revisions\/12436"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1192"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1189"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1189"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1189"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}