{"id":12510,"date":"2026-10-01T09:01:00","date_gmt":"2026-10-01T09:01:00","guid":{"rendered":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?p=12510"},"modified":"2026-09-30T20:15:32","modified_gmt":"2026-09-30T20:15:32","slug":"osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/","title":{"rendered":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?","gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"text"}]},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s m\u0171faj\u00e1r\u00f3l m\u00e1r \u00edrtam kor\u00e1bban \u00e9rint\u0151legesen. Az elm\u00falt p\u00e1r h\u00f3napban azt vettem \u00e9szre, hogy a hazai, kor\u00e1bban az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s nagy propag\u00e1l\u00f3inak tartott YouTube-csatorn\u00e1k \u00e9s egy\u00e9b oldalak is abbahagyt\u00e1k a strat\u00e9gia k\u00f6vet\u00e9s\u00e9t. Helyette a legt\u00f6bben ETF-ek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ba kezdtek \u00e9s elteszik a piaci \u00e1tlaghozamot. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed aligncenter is-type-wp-embed is-provider-io-charts wp-block-embed-io-charts\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"9pUmLban33\"><a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekfizeto-reszvenyek\/\">Osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek: hozam, kock\u00e1zat, strat\u00e9gia<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content lazyload\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u201cOsztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek: hozam, kock\u00e1zat, strat\u00e9gia\u201d \u2014 iO Charts\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekfizeto-reszvenyek\/embed\/#?secret=6IFmS8fByF#?secret=9pUmLban33\" data-secret=\"9pUmLban33\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" data-load-mode=\"1\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Viszont sehol nem l\u00e1ttam le\u00edrva, hogy mi\u00e9rt, tal\u00e1n az alulteljes\u00edt\u00e9s miatt? Esetleg t\u00fal bonyolult volt a portf\u00f3li\u00f3 menedzsel\u00e9se? Az igazi okokat felt\u00e1rni nem tudom, de mivel 2020 eleje \u00f3ta tartok osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyeket is, ez\u00e9rt \u00e9rdemesnek tartottam le\u00edrni az ezzel kapcsolatos gondolataimat.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em><strong>\ud83d\udc46<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-red-color\">Fontos! A cikknek nem c\u00e9lja, hogy m\u00e9lyen belemenjen sz\u00e1mviteli ny\u00fal\u00fcregekbe, \u00edgy lesznek benne durva egyszer\u0171s\u00edt\u00e9sek, de ezek a k\u00f6nnyebb meg\u00e9rt\u00e9st szolg\u00e1lj\u00e1k. C\u00e9ljuk, hogy r\u00e1vil\u00e1g\u00edtsanak a l\u00e9nyegre, \u00e9s hogy az \u00e1tlagemberek sz\u00e1m\u00e1ra is \u00e9rthet\u0151v\u00e9 tegy\u00e9k a sz\u00f6veget.<\/mark><\/strong><\/em><\/pre>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: a f\u00e9lre\u00e9rtett m\u0171faj<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s egyik r\u00e1kfen\u00e9je szerintem az, hogy meg kell hozz\u00e1 \u00e9rteni a v\u00e1llalatok t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3j\u00e1t, ami nem is annyira egyszer\u0171 feladat. <strong>Biztos vagyok benne, hogy a befektet\u0151k 95%-a az alapokkal sincsen tiszt\u00e1ban, helyette intu\u00edci\u00f3kat \u00e9s trendeket k\u00f6vet<\/strong>. Megn\u00e9znek mindenf\u00e9le fancy \u00e1br\u00e1t, ami azt mutatja be, hogy az osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek fel\u00fclteljes\u00edtett\u00e9k a piacot, sz\u00f3val akkor venni kell ezeket. <strong>Ez k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen igaz akkor, ha divat az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s, p\u00e9ld\u00e1ul oldalaz\u00f3 vagy es\u0151 piaci k\u00f6rnyezetben.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"1100\" height=\"742\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/osztalekbefektetes-001.jpg.webp\" alt=\" az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s megverte a sima S&amp;P 500-at a k\u00e9pen l\u00e1that\u00f3 id\u0151t\u00e1von\" class=\"wp-image-12513 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/osztalekbefektetes-001.jpg.webp 1100w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-001-1024x691.jpg 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-001-768x518.jpg 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-001-414x279.jpg 414w\" data-sizes=\"(max-width: 1100px) 100vw, 1100px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1100px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1100\/742;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/libertythroughwealth.com\/2019\/08\/22\/invest-royally-market-turbulence-dividend-etf-trading\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Liberty through Wealth<\/a>, az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s megverte a sima S&amp;P 500-at a k\u00e9pen l\u00e1that\u00f3 id\u0151t\u00e1von<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mit jelent ez pontosan? \u00d6nmag\u00e1ban igaz\u00e1b\u00f3l semmit, hiszen a grafikonok egy adott id\u0151szakra vonatkoznak, mondjuk az elm\u00falt 20-30 \u00e9vre, de ha egy m\u00e1sik id\u0151szakot v\u00e1lasztok, akkor ak\u00e1r az ellenkez\u0151 eredm\u00e9nyre is juthatok. Szint\u00e9n fontos az, hogy \u00e1ltal\u00e1ban csak az S&amp;P 500 r\u00e9szv\u00e9nyeire modelleznek, de az abb\u00f3l a szempontb\u00f3l nem baj, hogy a legismertebb amerikai indexet ETF-k\u00e9nt is meg tudod v\u00e1s\u00e1rolni, \u00edgy ez szerintem egy re\u00e1lis forgat\u00f3k\u00f6nyv, hogy a befektet\u0151k nagy r\u00e9sze ehhez m\u00e9ri a hozamot.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/osztalekbefektetes-002.png.webp\" alt=\"az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s alulteljes\u00edtette az S&amp;P 500 indexet\" class=\"wp-image-12514 lazyload\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1110px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1110\/651;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/www.reddit.com\/r\/dividends\/comments\/o4c15t\/why_is_living_off_of_dividends_such_a_popular\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Reddit<\/a>, az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s alulteljes\u00edtette az S&amp;P 500 indexet<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Honnan sz\u00e1rmaznak az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s fel\u00fclteljes\u00edt\u00e9s\u00e9vel kapcsolatos adatok? Sz\u00e1mtalan k\u00f6nyv \u00e9s tanulm\u00e1ny j\u00e1rta k\u00f6rbe az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s t\u00e9mak\u00f6r\u00e9t. A teljess\u00e9g ig\u00e9nye n\u00e9lk\u00fcl r\u00e1kerestem p\u00e1rra, amit a nagyon lelkesek elolvashatnak, m\u00edg k\u00f6nyvekkel tele van az internet. Ha egyet kellene mondanom, akkor ez lenne az: <a aria-label=\" (\u00faj f\u00fcl\u00f6n nyitja meg)\" data-for=\"at-external-link\" href=\"https:\/\/www.amazon.com\/Dividends-Dont-Lie-Finding-Blue-Chip\/dp\/0793100232\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Geraldine Weiss: Dividends Don\u2019t Lie<\/a>. Van egy m\u00e1sodik r\u00e9sze is: <a href=\"https:\/\/www.amazon.com\/dp\/0470581565?lv=shuf&amp;channelId=500&amp;plpRedirect=mhFallback\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Kelley Wright: Dividends Still Don&#8217;t Lie<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De vissza a tanulm\u00e1nyokhoz, ezekbe \u00e9rdemes belen\u00e9zned, ha a t\u00e9ma m\u00e9lyebben \u00e9rdekel:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/www.tandfonline.com\/doi\/abs\/10.2469\/faj.v59.n1.2504\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Surprise! Higher Dividends = Higher Earnings Growth<\/a> (2003)<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=687067\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Do Dividends Matter More in Declining Markets?<\/a> (2011)<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/ideas.repec.org\/p\/iis\/dispap\/iiisdp461.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">The Global Preference for Dividends in Declining Markets<\/a> (2015)<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=2798809\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">What Difference Do Dividends Make?<\/a> (2016)<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.tweedy.com\/managed\/wp-content\/uploads\/sites\/15\/2021\/03\/HighDividendYieldReturnAdvantageMNGD.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">The High Dividend Yield Return Advantage<\/a> (2007)<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.spice-indices.com\/idpfiles\/spice-assets\/resources\/public\/documents\/research-dividend-investing-and-a-look-inside-the-s&amp;p-dow-jones-dividend-indices.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Dividend Investing and a Look Inside the S&amp;P Dow Jones Dividend Indices<\/a> (2012)<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.spglobal.com\/spdji\/en\/research\/article\/a-fundamental-look-at-sp-500-dividend-aristocrats\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">A Fundamental Look at S&amp;P 500 Dividend Aristocrats<\/a> <\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.hartfordfunds.com\/dam\/en\/docs\/pub\/whitepapers\/WP837.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Do Dividends Matter More When Markets Falter?<\/a> <\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.hartfordfunds.com\/insights\/market-perspectives\/equity\/the-power-of-dividends.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">The Power of Dividends<\/a> (2025-\u00f6s adatokkal friss\u00edtve)<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ami \u00e9rdekes, hogy a fenti 9 tanulm\u00e1nyb\u00f3l 4 egy v\u00e1ls\u00e1g ut\u00e1n k\u00e9sz\u00fclt, \u00e9s sajnos nem is mindegyik ugyanazt az id\u0151szakot vizsg\u00e1lja, de \u00e9rdemes \u0151ket legal\u00e1bb \u00e1tfutni. Ha csak egyet akarsz kiv\u00e1lasztani, az utols\u00f3t n\u00e9zd meg, mert ott az adatsorok 1940-t\u0151l 2025-ig tartanak \u00e9s remek magyar\u00e1z\u00f3 \u00e1br\u00e1k vannak benne, viszonylag k\u00f6nny\u0171 bel\u0151le a l\u00e9nyeget meg\u00e9rtened.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s egy ragadv\u00e1nyn\u00e9v<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u00d6nmag\u00e1ban az \u201eosztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny\u201d csak egy c\u00edmke, ebb\u0151l m\u00e9g nem k\u00f6vetkezik az, hogy az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s egy pozit\u00edv vagy egy negat\u00edv strat\u00e9gia-e.<\/strong> P\u00e9ld\u00e1ul az Alphabet, amelyik fizet osztal\u00e9kot, minek min\u0151s\u00fcl? M\u00e1shogyan megfogalmazva: milyen c\u00edmk\u00e9t szeretn\u00e9l r\u00e1ragasztani? Lehet \u201eosztal\u00e9kfizet\u0151\u201d, \u201en\u00f6veked\u00e9si\u201d, \u201ehirdet\u00e9sekb\u0151l \u00e9l\u0151\u201d, \u201efelh\u0151szolg\u00e1ltat\u00f3\u201d, de ak\u00e1r \u201eAI\u201d r\u00e9szv\u00e9ny is, ezek \u00f6nmagukban semmit nem jelentenek. Ha megn\u00e9zed a GOOGL ticker alatti v\u00e1llalatot, akkor azt l\u00e1thatod, hogy:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83d\udcb0 fizet osztal\u00e9kot,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcc8 10 \u00e9ves id\u0151t\u00e1von \u00e1tlagosan 18.6%-kal n\u00f6velte a bev\u00e9teleit,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udce2 a hirdet\u00e9si l\u00e1ba 243 000 milli\u00f3 USD bev\u00e9telt termelt 2025-ben,<\/li>\n\n\n\n<li>\u2601\ufe0f a felh\u0151szolg\u00e1ltat\u00e1si szegmense 36%-kal n\u0151tt 2025-ben,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83e\udd16 van saj\u00e1t mesters\u00e9ges intelligencia modellje, Gemini n\u00e9ven,<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">teh\u00e1t mindegyik c\u00edmke igaz lesz r\u00e1. A k\u00e9rd\u00e9s az, hogy a teljes hozampotenci\u00e1lnak mekkora r\u00e9sz\u00e9t adta az osztal\u00e9k, \u00e9s mekkora szerepe van az egy\u00e9b faktoroknak ebben. Leegyszer\u0171s\u00edtve a dolgot:<strong> ha a hozam nagy r\u00e9sze osztal\u00e9kb\u00f3l sz\u00e1rmazik \u00e9s fel\u00fclteljes\u00edtette a benchmarkot, akkor lehet r\u00e1 azt mondani, hogy jobb volt ebbe a r\u00e9szv\u00e9nybe fektetni, mint az indexbe.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Hogyan j\u00f6n ki a hozampotenci\u00e1l?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Amikor egy v\u00e1llalatot a befektet\u0151k elemeznek, meghat\u00e1rozz\u00e1k a teljes hozampotenci\u00e1lj\u00e1t. <strong>Ez lesz az a sz\u00e1m, amit a modell szerint a v\u00e1llalat egy adott id\u0151szakban, \u00e1ltal\u00e1ban 5 \u00e9ves t\u00e1von, re\u00e1lisan el\u00e9rhet. <\/strong>A v\u00e1llalatok hozampotenci\u00e1lj\u00e1t t\u00f6bb t\u00e9nyez\u0151 is meghat\u00e1rozza. Ezek az al\u00e1bbiak lehetnek:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83d\udd04 <strong>az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g korrekci\u00f3ja:<\/strong> ha egy v\u00e1llalat alul\u00e9rt\u00e9kelt, az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g korrekci\u00f3ja \u00e1rfolyamemelked\u00e9ssel j\u00e1r. Visszafele is igaz a dolog: a t\u00fal\u00e9rt\u00e9kelt v\u00e1llalatok \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi korrekci\u00f3ja \u00e1rfolyames\u00e9ssel j\u00e1r. Ezt a hat\u00e1st szokt\u00e1k a \u201ereversion to the mean\u201d szakkifejez\u00e9ssel illetni, \u00e9s jellemz\u0151en a szentiment hat\u00e1s mozgatja (vagyis, hogy mit gondol a piac a r\u00e9szv\u00e9nyr\u0151l).<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83c\udfed <strong>A v\u00e1llalat fundament\u00e1lis teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9nek a be\u00e1raz\u00f3d\u00e1sa:<\/strong> ez annyiban t\u00e9r el az el\u0151bbit\u0151l, hogy a m\u00f6g\u00f6ttes \u00fczleti teljes\u00edtm\u00e9ny mozgatja, vagyis hogy a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nzt a v\u00e1llalat mekkora megt\u00e9r\u00fcl\u00e9ssel forgatja (IRR, vagyis internal rate of return, de a ROIC-cal fejezik ki).<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udd01 <strong>A r\u00e9szv\u00e9nyvisszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\/kibocs\u00e1t\u00e1s:<\/strong> a fentiek ered\u0151je, hiszen a v\u00e1llalat \u00e1ltal megtermelt eredm\u00e9ny a r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1val oszlik el, ez az EPS. Ha ez kevesebb r\u00e9szv\u00e9nyre oszlik el, akkor az EPS n\u0151, ha t\u00f6bbre, akkor cs\u00f6kken. A r\u00e9szv\u00e9nyvisszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\/kibocs\u00e1t\u00e1s specialit\u00e1sa, hogy ez nem az \u00fczlet m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9b\u0151l, hanem t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3s d\u00f6nt\u00e9sekb\u0151l fakad, l\u00e1sd lejjebb.<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcb5 <strong>T\u0151kevisszaad\u00e1s a r\u00e9szv\u00e9nyeseknek:<\/strong> ez a kifizetett osztal\u00e9k. Min\u00e9l magasabb, ann\u00e1l t\u00f6bbet tesz hozz\u00e1 a hozampotenci\u00e1lhoz. Az osztal\u00e9k m\u00e9rt\u00e9k\u00e9vel, az osztal\u00e9khozammal \u00e9s az osztal\u00e9kemel\u00e9s \u00fctem\u00e9vel szokt\u00e1k jellemezni.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\ud83d\udcc8<mark style=\"background-color: rgba(0, 0, 0, 0);\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Leegyszer\u0171s\u00edtve a fentieket,<strong> a hozampotenci\u00e1l az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi szorz\u00f3 v\u00e1ltoz\u00e1sa+fundament\u00e1lis teljes\u00edtm\u00e9ny+osztal\u00e9k komponensekb\u0151l \u00e1ll \u00f6ssze.<\/strong><\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Teh\u00e1t, aki szerint az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s egy hat\u00e9kony m\u0171faj, annak a legfontosabb komponens az osztal\u00e9k lesz. <strong>A probl\u00e9ma ezzel az, hogy amit kifizet a v\u00e1llalat osztal\u00e9kk\u00e9nt, az tulajdonk\u00e9ppen a fundament\u00e1lis teljes\u00edtm\u00e9nyt fogja cs\u00f6kkenteni, mindaddig, am\u00edg van lehet\u0151s\u00e9g az \u00fczletmenetbe val\u00f3 visszafektet\u00e9sre.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Mi az alapprobl\u00e9ma az osztal\u00e9kfizet\u00e9ssel?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Minden kapitalista v\u00e1llalatot az\u00e9rt hoznak l\u00e9tre, hogy profitot termeljen. Elvonatkoztatva most att\u00f3l, hogy a sz\u00e1mvitel ezt hogyan mutatja ki, azt bizony\u00e1ra tudod, hogy az eg\u00e9sz folyamat \u2013 k\u00f6lts\u00e9gek kifizet\u00e9se, amortiz\u00e1ci\u00f3, \u00e9rt\u00e9kcs\u00f6kken\u00e9s, kamatterhek kifizet\u00e9se, mindenf\u00e9le le\u00edr\u00e1sok eszk\u00f6z\u00f6l\u00e9se, ad\u00f3k levon\u00e1sa stb. \u2013 v\u00e9g\u00e9n a v\u00e1llalat birtok\u00e1ban marad valamennyi k\u00e9szp\u00e9nz.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-1-1024x576.jpg.webp\" alt=\" egy v\u00e1llalat t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3s lehet\u0151s\u00e9gei\" class=\"wp-image-12526 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-1-1024x576.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-1-414x233.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-1-768x432.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-1-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/576;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: ChatGPT, egy v\u00e1llalat t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3s lehet\u0151s\u00e9gei<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez az\u00e9rt fontos, mert b\u00e1rmikor lehet kre\u00e1lni egy mutat\u00f3t, ami alapj\u00e1n a v\u00e1llalat nagyon &#8222;valamilyen&#8221;, p\u00e9ld\u00e1ul olcs\u00f3, hat\u00e9kony, gyorsan n\u00f6veked\u0151, stb., de ezek a sz\u00e1mvitel eszk\u00f6zei. A l\u00e9nyeg az, hogy mennyi fizikailag elk\u00f6lthet\u0151 p\u00e9nz marad meg az ad\u00f3z\u00e1s \u00e9s a k\u00f6lts\u00e9gek levon\u00e1sa ut\u00e1n. <strong>Ez \u00e1llhat megtermelt szabad k\u00e9szp\u00e9nzb\u0151l \u00e9s hitelb\u0151l,<\/strong> hiszen csak ezt lehet kifizetni a tulajdonosok fel\u00e9 \u00e9s \u00e9rt\u00e9ket teremteni bel\u0151le. Ehhez viszont azt kell meg\u00e9rtened, hogy egy c\u00e9gnek milyen t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3s lehet\u0151s\u00e9gei vannak, vagyis hogy mit csin\u00e1lhat a k\u00e9szp\u00e9nzzel.<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83c\udf31 <strong>Visszaforgathatja az \u00fczletmenet\u00e9be.<\/strong> Ez az alapeset, a v\u00e1llalatok az organikus n\u00f6veked\u00e9s\u00fcket ezen kereszt\u00fcl \u00e9rik el. Hossz\u00fa t\u00e1von az organikus n\u00f6veked\u00e9snek be kell \u00e1raz\u00f3dnia az \u00e1rfolyamba, hiszen a v\u00e1llalat egyre t\u00f6bbet fog \u00e9rni. <strong>A k\u00e9szp\u00e9nz a v\u00e1llalatban marad, tov\u00e1bbi ad\u00f3fizet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g nem keletkezik.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>\ud83c\udfe6 <strong>Ad\u00f3ss\u00e1got cs\u00f6kkenthet bel\u0151le.<\/strong> Ha a v\u00e1llalatnak van ad\u00f3ss\u00e1ga, akkor cs\u00f6kkentheti azt, m\u00edg k\u00f6lts\u00e9goldalon a kamatteher cs\u00f6kken\u00e9se k\u00f6vetkezik be.<strong> A k\u00e9szp\u00e9nz a hitelez\u0151h\u00f6z ker\u00fcl, cser\u00e9be cs\u00f6kken a v\u00e1llalat k\u00f6telezetts\u00e9ge.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udd01 <strong>Visszav\u00e1s\u00e1rolhatja a saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nyeit.<\/strong> A v\u00e1llalat a piacon lebeg\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekb\u0151l r\u00e9szv\u00e9nyt v\u00e1s\u00e1rol vissza.<strong> A k\u00e9szp\u00e9nz a m\u00e9rlegb\u0151l kiker\u00fcl \u00e9s az elad\u00f3 befektet\u0151h\u00f6z ker\u00fcl, <\/strong>m\u00edg a felv\u00e1s\u00e1rolt r\u00e9szv\u00e9nyek a \u201etreasury-be\u201d ker\u00fclnek, illetve a r\u00e9szv\u00e9nyek kivezethet\u0151k a piacr\u00f3l.<strong> <\/strong>A v\u00e1llalat \u00e1rfolyama \u2013 egy ide\u00e1lis vil\u00e1gban &#8211; a visszav\u00e1s\u00e1rolt r\u00e9szv\u00e9nyek ar\u00e1ny\u00e1ban <strong>megemelkedik, <\/strong>hiszen kevesebb r\u00e9szv\u00e9nyre oszlik el ugyanaz a teljes\u00edtm\u00e9ny.<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83e\udd1d <strong>Felv\u00e1s\u00e1rolhat m\u00e1s v\u00e1llalatokat.<\/strong> A k\u00e9szp\u00e9nzt m\u00e1s v\u00e1llalatok kisebbs\u00e9gi vagy t\u00f6bbs\u00e9gi r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9nek megszerz\u00e9s\u00e9re k\u00f6ltik. <strong>A k\u00e9szp\u00e9nz nem ker\u00fcl ki a v\u00e1llalatb\u00f3l, hanem valamilyen form\u00e1ban \u2013 asset, goodwill stb. \u2013 konszolid\u00e1l\u00f3dik.<\/strong> A felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sokkal az a probl\u00e9ma, hogy neh\u00e9z az eszk\u00f6z\u00f6k \u00e9s az immateri\u00e1lis javak val\u00f3s \u00e9rt\u00e9k\u00e9t el\u0151re felm\u00e9rni, ez\u00e9rt nagy a sikertelens\u00e9g kock\u00e1zata.<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcb5 <strong>Kifizetheti osztal\u00e9kk\u00e9nt.<\/strong> A v\u00e1llalat a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nz egy r\u00e9sz\u00e9t vagy eg\u00e9sz\u00e9t osztal\u00e9kk\u00e9nt kifizeti a tulajdonosnak. <strong>A k\u00e9szp\u00e9nz kiker\u00fcl a m\u00e9rlegb\u0151l \u00e9s a tulajdonosok sz\u00e1ml\u00e1j\u00e1n landol, ut\u00e1na ad\u00f3fizet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g keletkezik.<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fentiekb\u0151l l\u00e1tszik, mi a f\u0151 probl\u00e9ma az osztal\u00e9kfizet\u00e9ssel: a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9ke az osztal\u00e9kra ford\u00edtott \u00f6sszeggel cs\u00f6kken, vagyis sz\u00e1mukra ez az \u00f6sszeg elv\u00e9sz, mik\u00f6zben a befektet\u0151 oldal\u00e1n ad\u00f3fizet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g keletkezik. A gond az, hogy:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>\ud83e\uddfe A legt\u00f6bb orsz\u00e1gban az osztal\u00e9k ut\u00e1n visszatartott ad\u00f3t kell fizetni,<\/strong> amit a befektet\u0151k a legt\u00f6bbsz\u00f6r elbuknak. Ez az USA-r\u00e9szv\u00e9nyek eset\u00e9ben magyar ad\u00f3rezidensk\u00e9nt kap\u00e1sb\u00f3l 30%-ot jelent.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83c\udded\ud83c\uddfa A visszatartott ad\u00f3n fel\u00fcl is kell ad\u00f3t fizetni az osztal\u00e9k ut\u00e1n. <\/strong>Ez Magyarorsz\u00e1gon 13 SZOCHO+5%SZJA, \u00edgy 30+13+5=48% ad\u00f3t kell kifizetned amerikai osztal\u00e9k eset\u00e9n, vagyis nagyj\u00e1b\u00f3l megfelez\u0151dik az osztal\u00e9khozam.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83d\udcd1 Azokkal az orsz\u00e1gokkal, amelyekkel van kett\u0151s ad\u00f3ztat\u00e1sr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 egyezm\u00e9ny, <\/strong>a magyar 15%-os SZJA-t elvileg bele lehet sz\u00e1m\u00edtani a k\u00fclf\u00f6ld\u00f6n levont, visszatartott ad\u00f3b\u00f3l, de ennek a lepap\u00edroz\u00e1sa a \u201esok sikert\u201d kateg\u00f3ria, a gyakorlatban csak sim\u00e1n vesztes\u00e9gk\u00e9nt le\u00edrod. Kis t\u00e9telek eset\u00e9ben nem is \u00e9rdemes bajl\u00f3dni vele.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Van tov\u00e1bb\u00e1 m\u00e9g egy dolog, amire kevesen gondolnak: <strong>az \u00fajrabefektet\u00e9si kock\u00e1zat.<\/strong> A befoly\u00f3 \u00f6sszeget \u00fajra be kell valahova fektetned, legal\u00e1bb akkora hat\u00e9konys\u00e1ggal, ahogyan azt a v\u00e1llalat tette, megszorozva azzal az \u00f6sszeggel, amit az ad\u00f3n elbukt\u00e1l. Ekkor leszel ugyanott, mintha ki sem ker\u00fclt volna ez a p\u00e9nz a v\u00e1llalatb\u00f3l. <strong>Nagyon val\u00f3sz\u00edn\u0171tlen, hogy erre k\u00e9pes leszel.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"423\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/dividend-investing-001-1024x423.png\" alt=\"egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, az Altria adatai \u00e9s \u00e1rfolyama\" class=\"wp-image-12527 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/dividend-investing-001-1024x423.png 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/dividend-investing-001-414x171.png 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/dividend-investing-001-768x317.png 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/dividend-investing-001-scaled.png 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/423;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, az Altria adatai \u00e9s \u00e1rfolyama<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az \u00fajrabefektet\u00e9si kock\u00e1zathoz tartozik m\u00e9g egy anom\u00e1lia: <strong>az \u00fajrabefektet\u00e9s alternat\u00edv k\u00f6lts\u00e9ge.<\/strong> Kis portf\u00f3li\u00f3kkal egyszer\u0171en nem lehet \u00e9rtelmesen \u00fajrabefektetni az osztal\u00e9kot a magas k\u00f6lts\u00e9gek miatt. Tegy\u00fck fel, hogy Altria-r\u00e9szv\u00e9nyes vagy. A c\u00e9g 69.09 USD-s \u00e1rfolyam mellett 4.22 USD osztal\u00e9kot fizet, ez 6.1% osztal\u00e9khozam a cikk \u00edr\u00e1s\u00e1nak pillanat\u00e1ban.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Megveszel 2000 USD-nyi Altria-r\u00e9szv\u00e9nyt, ez\u00e9rt az \u00f6sszeg\u00e9rt az egyszer\u0171s\u00e9g kedv\u00e9\u00e9rt 29 db r\u00e9szv\u00e9nyt kapsz, ami 122.38 USD osztal\u00e9kot fizet \u00e9vente. Viszont ezt negyed\u00e9vente fizeti ki, ez\u00e9rt ~30.5 USD-t fogsz kapni h\u00e1romhavonta. Fektess\u00fck ezt be valamibe:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>LightYear:<\/strong> minimum befektet\u00e9si k\u00f6lts\u00e9g 0.1%\/tranzakci\u00f3, de min. 1 USD, ami 30.5 USD eset\u00e9ben 3.25%! k\u00f6lts\u00e9g,<\/li>\n\n\n\n<li><strong>IBKR:<\/strong> minimum befektet\u00e9si k\u00f6lts\u00e9g 0.005 USD\/r\u00e9szv\u00e9ny, de min. 2 USD, ami 30.5 USD eset\u00e9ben 6.5%! k\u00f6lts\u00e9g,<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Erste, KBC:<\/strong> minimum befektet\u00e9si k\u00f6lts\u00e9g 0.45%\/tranzakci\u00f3, de min. 7 USD, ami 30.5 USD eset\u00e9ben ~30%! k\u00f6lts\u00e9g.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ha pedig \u00f6sszev\u00e1rod az eg\u00e9sz \u00e9ves osztal\u00e9kot, akkor kap\u00e1sb\u00f3l bukt\u00e1l egy \u00e9vnyi t\u0151zsdei hozamot, amit \u00f6k\u00f6lszab\u00e1lyk\u00e9nt 10%-nak szoktunk sz\u00e1molni. Persze 100 000 USD-s portf\u00f3li\u00f3m\u00e9ret mellett a k\u00f6lts\u00e9gek m\u00e1r elt\u00f6rp\u00fclnek, de ha hagytad volna ugyanezt a p\u00e9nzt egy osztal\u00e9kot nem fizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyben, akkor az k\u00f6lts\u00e9get sem termelt volna. <\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">\ud83e\udd14Tipp: ha keresel egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyeket tartalmaz\u00f3 passz\u00edv ETF-et, ami az osztal\u00e9kokat visszaforgatja, akkor sokkal jobban j\u00e1rsz k\u00f6lts\u00e9goldalon.<\/mark><\/strong><\/pre>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: elm\u00e9letben minden rendben<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Akkor m\u00e9gis mi\u00e9rt lett az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s n\u00e9pszer\u0171? T\u00f6bb dolog miatt:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>mert n\u00e9pszer\u0171 volt, sokan propag\u00e1lt\u00e1k a m\u00f3dszert, rengeteg tanulm\u00e1ny k\u00e9sz\u00fclt r\u00f3la,<\/li>\n\n\n\n<li>mert folyamatos, n\u00f6vekv\u0151 k\u00e9szp\u00e9nz\u00e1ramot biztos\u00edt, ami vonz\u00f3 a befektet\u0151knek,<\/li>\n\n\n\n<li>mert sok befektet\u0151 azt gondolta, hogy k\u00f6tv\u00e9nyhelyettes\u00edt\u0151 eszk\u00f6zk\u00e9nt lehet haszn\u00e1lni a r\u00e9szv\u00e9nyeket (nem lehet, de ez egy m\u00e1sik k\u00e9rd\u00e9s),<\/li>\n\n\n\n<li>mert elm\u00e9letben a matek nagyon j\u00f3l n\u00e9z ki.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lesz\u00e1m\u00edtva az els\u0151t, amir\u0151l m\u00e1r volt sz\u00f3, mindegyikhez f\u0171zn\u00e9k egy gondolatot, a saj\u00e1t tapasztalataim alapj\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>N\u00f6vekv\u0151 k\u00e9szp\u00e9nz\u00e1ram<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Szerintem a mozgalom egyik legfontosabb adatforr\u00e1sa a DRIP Investing oldal volt: <a href=\"https:\/\/www.dripinvesting.org\/\">Dripinvesting.org<\/a>. Egy David Fish nev\u0171 \u00fariember csin\u00e1lta 2018-ig, amikor elhunyt; Justin Law vette \u00e1t a munk\u00e1ss\u00e1g\u00e1t. Lev\u00e9lben elk\u00fcldik neked az osztal\u00e9kfizet\u0151 c\u00e9gek bajnokait tartalmaz\u00f3 teljes list\u00e1t, ha szeretn\u00e9d. <strong>Az \u201eosztal\u00e9kkir\u00e1ly\u201d r\u00e9szv\u00e9nyek ak\u00e1r 50 \u00e9vn\u00e9l hosszabb id\u0151 \u00f3ta fizetnek megszak\u00edt\u00e1s n\u00e9lk\u00fcl osztal\u00e9kot, a legt\u00f6bb emeli is. <\/strong>Mi baj lehet az ilyen c\u00e9gekkel, ha ilyen r\u00e9g\u00f3ta csak \u00fagy \u201eodaadj\u00e1k\u201d a befektet\u0151knek a megtermelt p\u00e9nzt? Lejjebb megtudod!<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>K\u00f6tv\u00e9nyhelyettes\u00edt\u0151<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">P\u00e1r \u00e9vvel ezel\u0151tt megpr\u00f3b\u00e1ltam k\u00f6tv\u00e9nyhelyettes\u00edt\u0151k\u00e9nt haszn\u00e1lni r\u00e9szv\u00e9nyeket \u2013 pl. az AT&amp;T-t -, de ez egy alapvet\u0151 hiba, senki ne csin\u00e1lja ut\u00e1nam. A k\u00f6tv\u00e9nyek, f\u0151leg az \u00e1llampap\u00edrok, eset\u00e9ben van egy kezess\u00e9gv\u00e1llal\u00f3, aki fizet, van a k\u00f6tv\u00e9nynek n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ke, amit a lej\u00e1ratkor visszakapsz, illetve a hitelez\u0151k jogai teljesen elt\u00e9rnek a r\u00e9szv\u00e9nyesek\u00e9t\u0151l. Arr\u00f3l nem is besz\u00e9lve, hogy a k\u00f6tv\u00e9nyek \u00e1rfolyama teljesen m\u00e1s logika alapj\u00e1n mozog, mint a r\u00e9szv\u00e9nyek\u00e9, \u00e9s nem is helyez r\u00e1d akkora nyom\u00e1st, mint a r\u00e9szv\u00e9ny, hiszen egy k\u00f6tv\u00e9nynek van lej\u00e1rata, ahol visszakapod a n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ket, egy r\u00e9szv\u00e9nynek meg nincs. <strong>Soha ne tekintsetek egyetlen r\u00e9szv\u00e9nyre sem k\u00f6tv\u00e9nyhelyettes\u00edt\u0151k\u00e9nt, a gyakorlatban nem m\u0171k\u00f6dik.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Osztal\u00e9kmatek<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e9zz\u00fck az osztal\u00e9kmatekot, mert elm\u00e9letben nagyon j\u00f3l n\u00e9z ki. Tegy\u00fck fel, hogy a mintav\u00e1llalatunk adatai az al\u00e1bbiak:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83c\udfe2 a v\u00e1llalatnak van 1000 r\u00e9szv\u00e9nye,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83c\udff7\ufe0f a r\u00e9szv\u00e9ny\u00e9t 100 USD-n jegyzik,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcb5 termel 50 000 USD k\u00e9szp\u00e9nzt,<\/li>\n\n\n\n<li>\u2702\ufe0f ennek 10%-\u00e1t kifizeti, ami 5000 USD,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83c\udfaf \u00edgy az egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 osztal\u00e9k 5 USD lesz,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcca az osztal\u00e9khozam 5% (5\/100=0.05, vagyis 5%),<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcc8 \u00e9s azt is meg\u00edg\u00e9ri a v\u00e1llalat, hogy \u00e9vi 10%-kal emeli ezt az \u00f6sszeget (\u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1si alapnak el\u0151tte ugyanez 3%-os emel\u00e9si ar\u00e1nnyal is).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kiindulva abb\u00f3l, hogy a DRIP Investing list\u00e1j\u00e1n a Dividend Challenger c\u00edmke al\u00e1 tartoz\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyek 5-9, a Contenderek 10-24, m\u00edg a Championok 25, a Kingek pedig 50 egym\u00e1st k\u00f6vet\u0151 \u00e9vben megszak\u00edt\u00e1s n\u00e9lk\u00fcl fizettek \u00e9s emeltek osztal\u00e9kot, a fenti sz\u00e1mok nem teljesen elrugaszkodottak. Ezek alapj\u00e1n egy ide\u00e1lis vil\u00e1gban, 50 \u00e9ves id\u0151t\u00e1von az al\u00e1bbiak szerint alakulna a v\u00e1llalat osztal\u00e9ka:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"osz-wrap\">\n<style>\n.osz-wrap{overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:1.5em 0;}\n.osz-tbl{border-collapse:collapse;width:100%;min-width:640px;font-size:12.5px;line-height:1.35;font-variant-numeric:tabular-nums;}\n.osz-tbl caption{caption-side:top;text-align:left;font-weight:600;padding:0 0 .6em;}\n.osz-tbl th,.osz-tbl td{padding:5px 6px;border:0;border-bottom:1px solid #e3e6ea;text-align:right;white-space:nowrap;}\n.osz-tbl thead th{background:#f4f6f8;font-weight:600;border-bottom:2px solid #c9ced4;vertical-align:bottom;white-space:normal;}\n.osz-tbl thead .osz-grp th{text-align:center;font-size:13.5px;}\n.osz-tbl .osz-a-h{background:#eaf1f8;color:#1f4e79;}\n.osz-tbl .osz-b-h{background:#eaf5ec;color:#1e6b34;}\n.osz-tbl tbody th{text-align:center;font-weight:600;position:sticky;left:0;background:#fff;}\n.osz-tbl .osz-b{border-left:4px solid #2b2f33;}\n.osz-tbl tbody tr:nth-child(even) td,.osz-tbl tbody tr:nth-child(even) th{background:#fafbfc;}\n.osz-tbl tr.osz-lep td,.osz-tbl tr.osz-lep th{background:#fff6dc;font-weight:600;}\n.osz-tbl tbody tr.osz-rep th{background:#f4f6f8;font-weight:600;border-bottom:2px solid #c9ced4;vertical-align:bottom;white-space:normal;text-align:right;}\n.osz-tbl tbody tr.osz-rep.osz-grp th{text-align:center;font-size:13.5px;}\n.osz-tbl tbody tr.osz-rep th.osz-a-h{background:#eaf1f8;}\n.osz-tbl tbody tr.osz-rep th.osz-b-h{background:#eaf5ec;}\n.osz-tbl tbody tr.osz-rep th[rowspan]{text-align:center;}\n.osz-note{font-size:12.5px;color:#5a6169;margin:.6em 0 0;}\n<\/style>\n<table class=\"osz-tbl\">\n<caption>Mintav\u00e1llalat osztal\u00e9ka \u00e9vi 3%-os \u00e9s 10%-os emel\u00e9s mellett (indul\u00f3 osztal\u00e9k: 5 USD, beker\u00fcl\u00e9si \u00e1r: 100 USD)<\/caption>\n<thead>\n<tr class=\"osz-grp\"><th rowspan=\"2\">\u00c9v<\/th><th colspan=\"5\" class=\"osz-a-h\">\u00c9vi 3%-os emel\u00e9s<\/th><th colspan=\"5\" class=\"osz-b-h osz-b\">\u00c9vi 10%-os emel\u00e9s<\/th><\/tr>\n<tr><th>Emel\u00e9s<\/th><th>Osztal\u00e9k (USD)<\/th><th>Hozam a bek. \u00e1rra<\/th><th>Kif. ar\u00e1ny*<\/th><th>Kumul\u00e1lt (USD)<\/th><th class=\"osz-b\">Emel\u00e9s<\/th><th>Osztal\u00e9k (USD)<\/th><th>Hozam a bek. \u00e1rra<\/th><th>Kif. ar\u00e1ny*<\/th><th>Kumul\u00e1lt (USD)<\/th><\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr><th scope=\"row\">0<\/th><td>\u2013<\/td><td>5.00<\/td><td>5.0%<\/td><td>10%<\/td><td>5.00<\/td><td class=\"osz-b\">\u2013<\/td><td>5.00<\/td><td>5.0%<\/td><td>10%<\/td><td>5.00<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">1<\/th><td>3%<\/td><td>5.15<\/td><td>5.2%<\/td><td>10%<\/td><td>10.15<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>5.50<\/td><td>5.5%<\/td><td>11%<\/td><td>10.50<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">2<\/th><td>3%<\/td><td>5.30<\/td><td>5.3%<\/td><td>11%<\/td><td>15.45<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>6.05<\/td><td>6.1%<\/td><td>12%<\/td><td>16.55<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">3<\/th><td>3%<\/td><td>5.46<\/td><td>5.5%<\/td><td>11%<\/td><td>20.92<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>6.66<\/td><td>6.7%<\/td><td>13%<\/td><td>23.21<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">4<\/th><td>3%<\/td><td>5.63<\/td><td>5.6%<\/td><td>11%<\/td><td>26.55<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>7.32<\/td><td>7.3%<\/td><td>15%<\/td><td>30.53<\/td><\/tr>\n<tr class=\"osz-lep\"><th scope=\"row\">5<\/th><td>3%<\/td><td>5.80<\/td><td>5.8%<\/td><td>12%<\/td><td>32.34<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>8.05<\/td><td>8.1%<\/td><td>16%<\/td><td>38.58<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">6<\/th><td>3%<\/td><td>5.97<\/td><td>6.0%<\/td><td>12%<\/td><td>38.31<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>8.86<\/td><td>8.9%<\/td><td>18%<\/td><td>47.44<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">7<\/th><td>3%<\/td><td>6.15<\/td><td>6.1%<\/td><td>12%<\/td><td>44.46<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>9.74<\/td><td>9.7%<\/td><td>19%<\/td><td>57.18<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">8<\/th><td>3%<\/td><td>6.33<\/td><td>6.3%<\/td><td>13%<\/td><td>50.80<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>10.72<\/td><td>10.7%<\/td><td>21%<\/td><td>67.90<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">9<\/th><td>3%<\/td><td>6.52<\/td><td>6.5%<\/td><td>13%<\/td><td>57.32<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>11.79<\/td><td>11.8%<\/td><td>24%<\/td><td>79.69<\/td><\/tr>\n<tr class=\"osz-lep\"><th scope=\"row\">10<\/th><td>3%<\/td><td>6.72<\/td><td>6.7%<\/td><td>13%<\/td><td>64.04<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>12.97<\/td><td>13.0%<\/td><td>26%<\/td><td>92.66<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">11<\/th><td>3%<\/td><td>6.92<\/td><td>6.9%<\/td><td>14%<\/td><td>70.96<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>14.27<\/td><td>14.3%<\/td><td>29%<\/td><td>106.92<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">12<\/th><td>3%<\/td><td>7.13<\/td><td>7.1%<\/td><td>14%<\/td><td>78.09<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>15.69<\/td><td>15.7%<\/td><td>31%<\/td><td>122.61<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">13<\/th><td>3%<\/td><td>7.34<\/td><td>7.3%<\/td><td>15%<\/td><td>85.43<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>17.26<\/td><td>17.3%<\/td><td>35%<\/td><td>139.87<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">14<\/th><td>3%<\/td><td>7.56<\/td><td>7.6%<\/td><td>15%<\/td><td>92.99<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>18.99<\/td><td>19.0%<\/td><td>38%<\/td><td>158.86<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">15<\/th><td>3%<\/td><td>7.79<\/td><td>7.8%<\/td><td>16%<\/td><td>100.78<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>20.89<\/td><td>20.9%<\/td><td>42%<\/td><td>179.75<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">16<\/th><td>3%<\/td><td>8.02<\/td><td>8.0%<\/td><td>16%<\/td><td>108.81<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>22.97<\/td><td>23.0%<\/td><td>46%<\/td><td>202.72<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">17<\/th><td>3%<\/td><td>8.26<\/td><td>8.3%<\/td><td>17%<\/td><td>117.07<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>25.27<\/td><td>25.3%<\/td><td>51%<\/td><td>228.00<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">18<\/th><td>3%<\/td><td>8.51<\/td><td>8.5%<\/td><td>17%<\/td><td>125.58<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>27.80<\/td><td>27.8%<\/td><td>56%<\/td><td>255.80<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">19<\/th><td>3%<\/td><td>8.77<\/td><td>8.8%<\/td><td>18%<\/td><td>134.35<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>30.58<\/td><td>30.6%<\/td><td>61%<\/td><td>286.37<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">20<\/th><td>3%<\/td><td>9.03<\/td><td>9.0%<\/td><td>18%<\/td><td>143.38<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>33.64<\/td><td>33.6%<\/td><td>67%<\/td><td>320.01<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">21<\/th><td>3%<\/td><td>9.30<\/td><td>9.3%<\/td><td>19%<\/td><td>152.68<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>37.00<\/td><td>37.0%<\/td><td>74%<\/td><td>357.01<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">22<\/th><td>3%<\/td><td>9.58<\/td><td>9.6%<\/td><td>19%<\/td><td>162.26<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>40.70<\/td><td>40.7%<\/td><td>81%<\/td><td>397.72<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">23<\/th><td>3%<\/td><td>9.87<\/td><td>9.9%<\/td><td>20%<\/td><td>172.13<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>44.77<\/td><td>44.8%<\/td><td>90%<\/td><td>442.49<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">24<\/th><td>3%<\/td><td>10.16<\/td><td>10.2%<\/td><td>20%<\/td><td>182.30<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>49.25<\/td><td>49.2%<\/td><td>98%<\/td><td>491.74<\/td><\/tr>\n<tr class=\"osz-lep\"><th scope=\"row\">25<\/th><td>3%<\/td><td>10.47<\/td><td>10.5%<\/td><td>21%<\/td><td>192.77<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>54.17<\/td><td>54.2%<\/td><td>108%<\/td><td>545.91<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">26<\/th><td>3%<\/td><td>10.78<\/td><td>10.8%<\/td><td>22%<\/td><td>203.55<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>59.59<\/td><td>59.6%<\/td><td>119%<\/td><td>605.50<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">27<\/th><td>3%<\/td><td>11.11<\/td><td>11.1%<\/td><td>22%<\/td><td>214.65<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>65.55<\/td><td>65.5%<\/td><td>131%<\/td><td>671.05<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">28<\/th><td>3%<\/td><td>11.44<\/td><td>11.4%<\/td><td>23%<\/td><td>226.09<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>72.10<\/td><td>72.1%<\/td><td>144%<\/td><td>743.15<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">29<\/th><td>3%<\/td><td>11.78<\/td><td>11.8%<\/td><td>24%<\/td><td>237.88<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>79.32<\/td><td>79.3%<\/td><td>159%<\/td><td>822.47<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">30<\/th><td>3%<\/td><td>12.14<\/td><td>12.1%<\/td><td>24%<\/td><td>250.01<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>87.25<\/td><td>87.2%<\/td><td>174%<\/td><td>909.72<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">31<\/th><td>3%<\/td><td>12.50<\/td><td>12.5%<\/td><td>25%<\/td><td>262.51<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>95.97<\/td><td>96.0%<\/td><td>192%<\/td><td>1&nbsp;005.69<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">32<\/th><td>3%<\/td><td>12.88<\/td><td>12.9%<\/td><td>26%<\/td><td>275.39<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>105.57<\/td><td>105.6%<\/td><td>211%<\/td><td>1&nbsp;111.26<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">33<\/th><td>3%<\/td><td>13.26<\/td><td>13.3%<\/td><td>27%<\/td><td>288.65<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>116.13<\/td><td>116.1%<\/td><td>232%<\/td><td>1&nbsp;227.38<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">34<\/th><td>3%<\/td><td>13.66<\/td><td>13.7%<\/td><td>27%<\/td><td>302.31<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>127.74<\/td><td>127.7%<\/td><td>255%<\/td><td>1&nbsp;355.12<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">35<\/th><td>3%<\/td><td>14.07<\/td><td>14.1%<\/td><td>28%<\/td><td>316.38<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>140.51<\/td><td>140.5%<\/td><td>281%<\/td><td>1&nbsp;495.63<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">36<\/th><td>3%<\/td><td>14.49<\/td><td>14.5%<\/td><td>29%<\/td><td>330.87<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>154.56<\/td><td>154.6%<\/td><td>309%<\/td><td>1&nbsp;650.20<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">37<\/th><td>3%<\/td><td>14.93<\/td><td>14.9%<\/td><td>30%<\/td><td>345.80<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>170.02<\/td><td>170.0%<\/td><td>340%<\/td><td>1&nbsp;820.22<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">38<\/th><td>3%<\/td><td>15.37<\/td><td>15.4%<\/td><td>31%<\/td><td>361.17<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>187.02<\/td><td>187.0%<\/td><td>374%<\/td><td>2&nbsp;007.24<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">39<\/th><td>3%<\/td><td>15.84<\/td><td>15.8%<\/td><td>32%<\/td><td>377.01<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>205.72<\/td><td>205.7%<\/td><td>411%<\/td><td>2&nbsp;212.96<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">40<\/th><td>3%<\/td><td>16.31<\/td><td>16.3%<\/td><td>33%<\/td><td>393.32<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>226.30<\/td><td>226.3%<\/td><td>453%<\/td><td>2&nbsp;439.26<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">41<\/th><td>3%<\/td><td>16.80<\/td><td>16.8%<\/td><td>34%<\/td><td>410.12<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>248.93<\/td><td>248.9%<\/td><td>498%<\/td><td>2&nbsp;688.18<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">42<\/th><td>3%<\/td><td>17.30<\/td><td>17.3%<\/td><td>35%<\/td><td>427.42<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>273.82<\/td><td>273.8%<\/td><td>548%<\/td><td>2&nbsp;962.00<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">43<\/th><td>3%<\/td><td>17.82<\/td><td>17.8%<\/td><td>36%<\/td><td>445.24<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>301.20<\/td><td>301.2%<\/td><td>602%<\/td><td>3&nbsp;263.20<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">44<\/th><td>3%<\/td><td>18.36<\/td><td>18.4%<\/td><td>37%<\/td><td>463.60<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>331.32<\/td><td>331.3%<\/td><td>663%<\/td><td>3&nbsp;594.52<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">45<\/th><td>3%<\/td><td>18.91<\/td><td>18.9%<\/td><td>38%<\/td><td>482.51<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>364.45<\/td><td>364.5%<\/td><td>729%<\/td><td>3&nbsp;958.98<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">46<\/th><td>3%<\/td><td>19.48<\/td><td>19.5%<\/td><td>39%<\/td><td>501.98<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>400.90<\/td><td>400.9%<\/td><td>802%<\/td><td>4&nbsp;359.87<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">47<\/th><td>3%<\/td><td>20.06<\/td><td>20.1%<\/td><td>40%<\/td><td>522.04<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>440.99<\/td><td>441.0%<\/td><td>882%<\/td><td>4&nbsp;800.86<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">48<\/th><td>3%<\/td><td>20.66<\/td><td>20.7%<\/td><td>41%<\/td><td>542.70<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>485.09<\/td><td>485.1%<\/td><td>970%<\/td><td>5&nbsp;285.95<\/td><\/tr>\n<tr><th scope=\"row\">49<\/th><td>3%<\/td><td>21.28<\/td><td>21.3%<\/td><td>43%<\/td><td>563.98<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>533.59<\/td><td>533.6%<\/td><td>1&nbsp;067%<\/td><td>5&nbsp;819.54<\/td><\/tr>\n<tr class=\"osz-rep osz-grp\"><th rowspan=\"2\">\u00c9v<\/th><th colspan=\"5\" class=\"osz-a-h\">\u00c9vi 3%-os emel\u00e9s<\/th><th colspan=\"5\" class=\"osz-b-h osz-b\">\u00c9vi 10%-os emel\u00e9s<\/th><\/tr>\n<tr class=\"osz-rep\"><th>Emel\u00e9s<\/th><th>Osztal\u00e9k (USD)<\/th><th>Hozam a bek. \u00e1rra<\/th><th>Kif. ar\u00e1ny*<\/th><th>Kumul\u00e1lt (USD)<\/th><th class=\"osz-b\">Emel\u00e9s<\/th><th>Osztal\u00e9k (USD)<\/th><th>Hozam a bek. \u00e1rra<\/th><th>Kif. ar\u00e1ny*<\/th><th>Kumul\u00e1lt (USD)<\/th><\/tr>\n<tr class=\"osz-lep\"><th scope=\"row\">50<\/th><td>3%<\/td><td>21.92<\/td><td>21.9%<\/td><td>44%<\/td><td>585.90<\/td><td class=\"osz-b\">10%<\/td><td>586.95<\/td><td>587.0%<\/td><td>1&nbsp;174%<\/td><td>6&nbsp;406.50<\/td><\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p class=\"osz-note\">* Kifizet\u00e9si ar\u00e1ny, ha a v\u00e1llalat 50&nbsp;000 USD-s k\u00e9szp\u00e9nztermel\u00e9se nem n\u0151.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: a gyakorlatban m\u00e1r kev\u00e9sb\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mi\u00e9rt nem fognak megval\u00f3sulni a fenti sz\u00e1mok? Egyr\u00e9szt az\u00e9rt, mert ilyen osztal\u00e9kok \u00e9s osztal\u00e9kemel\u00e9si \u00fctemek csak pap\u00edron l\u00e9teznek, a val\u00f3s\u00e1gban nem. Ha ez igaz lenne, tele kellene hogy legyen a piac c\u00e9lpontokkal, amik 60-70%-os osztal\u00e9khozammal rendelkeznek, de m\u00e9gsem fogsz t\u00fal sok ilyet tal\u00e1lni. M\u00e1sr\u00e9szt az\u00e9rt, mert ahhoz, hogy egy\u00e1ltal\u00e1n ez lehets\u00e9ges legyen a c\u00e9geknek:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83d\udcb5 hosszabb t\u00e1von minimum az osztal\u00e9kemel\u00e9s \u00fctem\u00e9vel kellene a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nzt a v\u00e1llalatnak n\u00f6velnie, hiszen csak akkor tudja kifizetni a megn\u00f6vekedett osztal\u00e9kot (elm\u00e9letben kifizethetn\u00e9 ad\u00f3ss\u00e1gb\u00f3l is, de nem 50 \u00e9ven kereszt\u00fcl),<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83d\udeab nem szabad szinte soha osztal\u00e9kot felf\u00fcggeszteni\u00fck, v\u00e1gniuk vagy besz\u00fcntetni\u00fck,<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcc8 teljesen konzisztensen kellene emelni\u00fck az osztal\u00e9kot (ami a kamatos kamat elve alapj\u00e1n n\u00f6veln\u00e9 az egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 \u00f6sszeget is),<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83c\udff7\ufe0f az el\u0151bb felsorolt, szinte lehetetlen h\u00e1rmas krit\u00e9rium fenntart\u00e1sa mellett sem szabad, hogy ez be\u00e1raz\u00f3djon az \u00e1rfolyamba, hiszen akkor nem tudn\u00e1d magas osztal\u00e9khozammal megvenni a pap\u00edrt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\ud83d\udea8<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\"><strong>A val\u00f3s\u00e1gban \u00e1ltal\u00e1ban az t\u00f6rt\u00e9nik, hogy a korai gyors emel\u00e9sek ut\u00e1n az emel\u00e9si \u00fctem lelassul, majd egy komolyabb v\u00e1ls\u00e1gban beszakad a cash flow, j\u00f6n egy osztal\u00e9kfelf\u00fcggeszt\u00e9s vagy v\u00e1g\u00e1s \u00e9s m\u00e1r meg is t\u00f6rt a lend\u00fclet, lehet kezdeni az eg\u00e9szet el\u00f6lr\u0151l.<\/strong><\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9s ebb\u0151l m\u00e1r kital\u00e1lhatod a l\u00e9nyeget: <strong>ha baj van, akkor az egyik legegyszer\u0171bb m\u00f3dja a k\u00f6lts\u00e9gek cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9nek az osztal\u00e9kv\u00e1g\u00e1s vagy a felf\u00fcggeszt\u00e9s, hiszen akkor nem kell kifizetni<\/strong>. Az eur\u00f3pai r\u00e9szv\u00e9nyek eset\u00e9ben ez m\u00e9g ink\u00e1bb igaz, mint az USA-ban, ott ugyanis nem tartj\u00e1k a v\u00e1llalatok szent teh\u00e9nnek az osztal\u00e9kfizet\u00e9st. Mennyire szeretn\u00e9l egy olyan r\u00e9szv\u00e9nyt a portf\u00f3li\u00f3dba, amelyik egy v\u00e1ls\u00e1g eset\u00e9n egyszer\u0171en &#8222;eldobja&#8221; azt a tulajdons\u00e1g\u00e1t, ami miatt megvetted?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Mit ad ki a matek: visszaforgat\u00e1s vs. osztal\u00e9kbefektet\u00e9s<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Visszat\u00e9rek egy kicsit a t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3hoz. Tegy\u00fck fel, hogy a mintav\u00e1llalatunknak nincs ad\u00f3ss\u00e1ga, nem akar m\u00e1sokat felv\u00e1s\u00e1rolni \u00e9s a saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nyeit sem v\u00e1s\u00e1rolja vissza. Csak k\u00e9t opci\u00f3 k\u00f6z\u00fcl v\u00e1laszthat: <strong>visszaforgat\u00e1s<\/strong> (ami \u00e1rfolyamn\u00f6veked\u00e9st fog okozni) \u00e9s az <strong>osztal\u00e9kfizet\u00e9s<\/strong> (ez az \u00f6sszeg kiker\u00fcl a v\u00e1llalatb\u00f3l \u00e9s a befektet\u0151k\u00e9 lesz).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Felt\u00e9telezz\u00fck tov\u00e1bb\u00e1 azt is, hogy mintav\u00e1llalatunk 15%-os bels\u0151 megt\u00e9r\u00fcl\u00e9st k\u00e9pes el\u00e9rni a befektetett t\u0151k\u00e9n, ami nagyon j\u00f3nak sz\u00e1m\u00edt, ez nagyj\u00e1b\u00f3l egy min\u0151s\u00e9gi v\u00e1llalat egyik fontos ism\u00e9rve. <strong>M\u00e1shogyan kifejezve: 5 \u00e9venk\u00e9nt megdupl\u00e1zza a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nzt.<\/strong> Felt\u00e9telezz\u00fck valamint azt is, 100 USD casht termel, illetve hogy h\u00e1rom lehet\u0151s\u00e9g k\u00f6z\u00fcl v\u00e1laszthat:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>\ud83c\udf31 A opci\u00f3: <\/strong>100%-ban visszaforgatja, de nem fizet osztal\u00e9kot,<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\u2696\ufe0f B opci\u00f3: <\/strong>90%-ban visszaforgatja a p\u00e9nzt, 10%-\u00e1t osztal\u00e9kk\u00e9nt kifizeti (osztal\u00e9khozam: 1.5%),<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83d\udcb5 C opci\u00f3:<\/strong> 50%-ban visszaforgatja a p\u00e9nzt, 50%-\u00e1t osztal\u00e9kk\u00e9nt kifizeti (osztal\u00e9khozam: 7.5%).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<style>\n.io-table {\n  --t-navy: #1b3a5f;\n  --t-accent: #e2662c;\n  --t-text: #333333;\n  --t-line: #dfe5ec;\n  --t-zebra: #f4f8fc;\n  margin: 2em 0;\n  overflow-x: auto;\n  -webkit-overflow-scrolling: touch;\n}\n.io-table table {\n  width: 100%;\n  min-width: 640px;\n  border-collapse: collapse;\n  font-size: .92em;\n  color: var(--t-text);\n  font-variant-numeric: tabular-nums;\n  margin: 0;\n}\n.io-table caption {\n  caption-side: top;\n  text-align: left;\n  font-weight: 700;\n  color: var(--t-navy);\n  padding: 0 0 .7em 0;\n}\n.io-table thead th {\n  background: var(--t-navy);\n  color: #ffffff !important;\n  font-weight: 600;\n  white-space: normal;\n  vertical-align: bottom;\n  line-height: 1.35;\n}\n.io-table td {\n  padding: 9px 10px;\n  border: 0;\n  border-bottom: 1px solid var(--t-line);\n  text-align: right;\n  white-space: nowrap;\n}\n.io-table th:first-child,\n.io-table td:first-child { text-align: left; }\n.io-table thead th {\n  background: var(--t-navy);\n  color: #ffffff;\n  font-weight: 600;\n  white-space: normal;\n  vertical-align: bottom;\n  line-height: 1.35;\n}\n.io-table tbody tr:nth-child(even) { background: var(--t-zebra); }\n.io-table .io-table__total { font-weight: 700; color: var(--t-navy); }\n.io-table tbody tr.io-table__final td {\n  border-top: 2px solid var(--t-accent);\n  font-weight: 700;\n}\n.io-table__note {\n  margin: .6em 0 0 0;\n  font-size: .85em;\n  font-style: italic;\n  opacity: .85;\n}\n@media (max-width: 600px) {\n  .io-table table { font-size: .85em; }\n  .io-table th, .io-table td { padding: 7px 8px; }\n}\n<\/style>\n\n<div class=\"io-table\">\n  <table>\n    <caption>A, B \u00e9s C opci\u00f3 20 \u00e9ven \u00e1t (100 USD indul\u00f3 t\u0151ke, 15% megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s)<\/caption>\n    <thead>\n      <tr>\n        <th>\u00c9v<\/th>\n        <th>A: \u00e9rt\u00e9k (100% vissza)<\/th>\n        <th>A: kumul\u00e1lt osztal\u00e9k<\/th>\n        <th>B: \u00e9rt\u00e9k (90% vissza)<\/th>\n        <th>B: kumul\u00e1lt osztal\u00e9k<\/th>\n        <th>B: \u00f6sszesen<\/th>\n        <th>C: \u00e9rt\u00e9k (50% vissza)<\/th>\n        <th>C: kumul\u00e1lt osztal\u00e9k<\/th>\n        <th>C: \u00f6sszesen<\/th>\n      <\/tr>\n    <\/thead>\n    <tbody>\n      <tr><td>1<\/td><td>115.0<\/td><td>0.0<\/td><td>113.5<\/td><td>1.5<\/td><td class=\"io-table__total\">115.0<\/td><td>107.5<\/td><td>7.5<\/td><td class=\"io-table__total\">115.0<\/td><\/tr>\n      <tr><td>2<\/td><td>132.3<\/td><td>0.0<\/td><td>128.8<\/td><td>3.2<\/td><td class=\"io-table__total\">132.0<\/td><td>115.6<\/td><td>15.6<\/td><td class=\"io-table__total\">131.1<\/td><\/tr>\n      <tr><td>3<\/td><td>152.1<\/td><td>0.0<\/td><td>146.2<\/td><td>5.1<\/td><td class=\"io-table__total\">151.3<\/td><td>124.2<\/td><td>24.2<\/td><td class=\"io-table__total\">148.5<\/td><\/tr>\n      <tr><td>4<\/td><td>174.9<\/td><td>0.0<\/td><td>166.0<\/td><td>7.3<\/td><td class=\"io-table__total\">173.3<\/td><td>133.5<\/td><td>33.5<\/td><td class=\"io-table__total\">167.1<\/td><\/tr>\n      <tr><td>5<\/td><td>201.1<\/td><td>0.0<\/td><td>188.4<\/td><td>9.8<\/td><td class=\"io-table__total\">198.2<\/td><td>143.6<\/td><td>43.6<\/td><td class=\"io-table__total\">187.1<\/td><\/tr>\n      <tr><td>6<\/td><td>231.3<\/td><td>0.0<\/td><td>213.8<\/td><td>12.6<\/td><td class=\"io-table__total\">226.4<\/td><td>154.3<\/td><td>54.3<\/td><td class=\"io-table__total\">208.7<\/td><\/tr>\n      <tr><td>7<\/td><td>266.0<\/td><td>0.0<\/td><td>242.6<\/td><td>15.8<\/td><td class=\"io-table__total\">258.5<\/td><td>165.9<\/td><td>65.9<\/td><td class=\"io-table__total\">231.8<\/td><\/tr>\n      <tr><td>8<\/td><td>305.9<\/td><td>0.0<\/td><td>275.4<\/td><td>19.5<\/td><td class=\"io-table__total\">294.9<\/td><td>178.3<\/td><td>78.3<\/td><td class=\"io-table__total\">256.7<\/td><\/tr>\n      <tr><td>9<\/td><td>351.8<\/td><td>0.0<\/td><td>312.6<\/td><td>23.6<\/td><td class=\"io-table__total\">336.2<\/td><td>191.7<\/td><td>91.7<\/td><td class=\"io-table__total\">283.4<\/td><\/tr>\n      <tr><td>10<\/td><td>404.6<\/td><td>0.0<\/td><td>354.8<\/td><td>28.3<\/td><td class=\"io-table__total\">383.1<\/td><td>206.1<\/td><td>106.1<\/td><td class=\"io-table__total\">312.2<\/td><\/tr>\n      <tr><td>11<\/td><td>465.2<\/td><td>0.0<\/td><td>402.7<\/td><td>33.6<\/td><td class=\"io-table__total\">436.3<\/td><td>221.6<\/td><td>121.6<\/td><td class=\"io-table__total\">343.1<\/td><\/tr>\n      <tr><td>12<\/td><td>535.0<\/td><td>0.0<\/td><td>457.0<\/td><td>39.7<\/td><td class=\"io-table__total\">496.7<\/td><td>238.2<\/td><td>138.2<\/td><td class=\"io-table__total\">376.4<\/td><\/tr>\n      <tr><td>13<\/td><td>615.3<\/td><td>0.0<\/td><td>518.7<\/td><td>46.5<\/td><td class=\"io-table__total\">565.3<\/td><td>256.0<\/td><td>156.0<\/td><td class=\"io-table__total\">412.1<\/td><\/tr>\n      <tr><td>14<\/td><td>707.6<\/td><td>0.0<\/td><td>588.8<\/td><td>54.3<\/td><td class=\"io-table__total\">643.1<\/td><td>275.2<\/td><td>175.2<\/td><td class=\"io-table__total\">450.5<\/td><\/tr>\n      <tr><td>15<\/td><td>813.7<\/td><td>0.0<\/td><td>668.2<\/td><td>63.1<\/td><td class=\"io-table__total\">731.4<\/td><td>295.9<\/td><td>195.9<\/td><td class=\"io-table__total\">491.8<\/td><\/tr>\n      <tr><td>16<\/td><td>935.8<\/td><td>0.0<\/td><td>758.5<\/td><td>73.2<\/td><td class=\"io-table__total\">831.6<\/td><td>318.1<\/td><td>218.1<\/td><td class=\"io-table__total\">536.2<\/td><\/tr>\n      <tr><td>17<\/td><td>1076.1<\/td><td>0.0<\/td><td>860.9<\/td><td>84.5<\/td><td class=\"io-table__total\">945.4<\/td><td>341.9<\/td><td>241.9<\/td><td class=\"io-table__total\">583.9<\/td><\/tr>\n      <tr><td>18<\/td><td>1237.5<\/td><td>0.0<\/td><td>977.1<\/td><td>97.5<\/td><td class=\"io-table__total\">1074.5<\/td><td>367.6<\/td><td>267.6<\/td><td class=\"io-table__total\">635.2<\/td><\/tr>\n      <tr><td>19<\/td><td>1423.2<\/td><td>0.0<\/td><td>1109.0<\/td><td>112.1<\/td><td class=\"io-table__total\">1221.1<\/td><td>395.1<\/td><td>295.1<\/td><td class=\"io-table__total\">690.3<\/td><\/tr>\n      <tr class=\"io-table__final\"><td>20<\/td><td>1636.7<\/td><td>0.0<\/td><td>1258.7<\/td><td>128.7<\/td><td class=\"io-table__total\">1387.4<\/td><td>424.8<\/td><td>324.8<\/td><td class=\"io-table__total\">749.6<\/td><\/tr>\n    <\/tbody>\n  <\/table>\n  <p class=\"io-table__note\">Minden \u00e9rt\u00e9k USD-ben. Az osztal\u00e9kot a befektet\u0151 nem forgatja vissza, ad\u00f3z\u00e1ssal nem sz\u00e1molunk.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az egyszer\u0171s\u00e9g kedv\u00e9\u00e9rt felt\u00e9telezz\u00fck, hogy az \u00e1rfolyam v\u00e9gig a befektetett t\u0151k\u00e9vel egy\u00fctt mozog, <strong>vagyis az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi szorz\u00f3 nem v\u00e1ltozik, ami am\u00fagy teljesen irre\u00e1lis. <\/strong>A val\u00f3s\u00e1gban egy 15%-os megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u0171 c\u00e9g pr\u00e9miummal forog, ez\u00e9rt a kifizetett osztal\u00e9kot a befektet\u0151 nem tudja ugyanilyen hozammal visszaforgatni, mert az \u00e1rfolyam folyamatosan n\u0151. Pont ez teszi \u00e9rt\u00e9kess\u00e9 a v\u00e1llalat saj\u00e1t visszaforgat\u00e1s\u00e1t. Ezek alapj\u00e1n a 20. \u00e9v v\u00e9g\u00e9re az al\u00e1bbi eredm\u00e9nyeket fogod kapni.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"io-table\">\n  <table>\n    <caption>20 \u00e9ves CAGR opci\u00f3nk\u00e9nt<\/caption>\n    <thead>\n      <tr>\n        <th>Opci\u00f3<\/th>\n        <th>Visszaforgat\u00e1s<\/th>\n        <th>\u00c9rt\u00e9k a 20. \u00e9vben<\/th>\n        <th>\u00d6sszesen a 20. \u00e9vben (\u00e9rt\u00e9k + kumul\u00e1lt osztal\u00e9k)<\/th>\n        <th>CAGR: csak \u00e1rfolyam<\/th>\n        <th>CAGR: \u00e1rfolyam + osztal\u00e9k<\/th>\n      <\/tr>\n    <\/thead>\n    <tbody>\n      <tr><td>A<\/td><td>100%<\/td><td>1636.7<\/td><td>1636.7<\/td><td>15.00%<\/td><td class=\"io-table__total\">15.00%<\/td><\/tr>\n      <tr><td>B<\/td><td>90%<\/td><td>1258.7<\/td><td>1387.4<\/td><td>13.50%<\/td><td class=\"io-table__total\">14.05%<\/td><\/tr>\n      <tr><td>C<\/td><td>50%<\/td><td>424.8<\/td><td>749.6<\/td><td>7.50%<\/td><td class=\"io-table__total\">10.60%<\/td><\/tr>\n    <\/tbody>\n  <\/table>\n  <p class=\"io-table__note\">Minden \u00e9rt\u00e9k USD-ben, 100 USD indul\u00f3 t\u0151k\u00e9b\u0151l.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Csakhogy, csaltam a t\u00e1bl\u00e1zatban egy helyen, nem tudom, \u00e9szrevetted-e! <strong>Sz\u00e1nd\u00e9kosan nem vontam le az ad\u00f3t, <\/strong>hiszen nem tudom, hogy melyik orsz\u00e1gban hogyan ad\u00f3zik USA-r\u00e9szv\u00e9nyek eset\u00e9ben az \u00e1rfolyamnyeres\u00e9g \u00e9s az osztal\u00e9kfizet\u00e9s. Haszn\u00e1ljuk a magyar p\u00e9ld\u00e1t:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83d\udcc8 \u00e1rfolyamnyeres\u00e9g 15% SZJA, de TBSZ-en 0% ad\u00f3,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcb5 osztal\u00e9k: 30% visszatartott ad\u00f3+13%SZOCHO+5%SZJA, 48% ad\u00f3, de TBSZ-en csak 30% USA-r\u00e9szv\u00e9nyek eset\u00e9ben (haszn\u00e1lhatsz m\u00e1s sz\u00e1mokat is, ha neked az fekszik).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Teh\u00e1t az osztal\u00e9knak egy jelent\u0151s r\u00e9sz\u00e9t m\u00e9g bukni is fogod az ad\u00f3 miatt, \u00edgy a v\u00e9geredm\u00e9ny m\u00e9g rosszabb lesz, nagyj\u00e1b\u00f3l az al\u00e1bbi:<\/p>\n\n\n\n<style>\n.io-table {\n  --t-navy: #1b3a5f;\n  --t-accent: #e2662c;\n  --t-text: #333333;\n  --t-line: #dfe5ec;\n  --t-zebra: #f4f8fc;\n  margin: 2em 0;\n  overflow-x: auto;\n  -webkit-overflow-scrolling: touch;\n}\n.io-table table {\n  width: 100%;\n  min-width: 640px;\n  border-collapse: collapse;\n  font-size: .92em;\n  color: var(--t-text);\n  font-variant-numeric: tabular-nums;\n  margin: 0;\n}\n.io-table caption {\n  caption-side: top;\n  text-align: left;\n  font-weight: 700;\n  color: var(--t-navy);\n  padding: 0 0 .7em 0;\n}\n.io-table th,\n.io-table td {\n  padding: 9px 10px;\n  border: 0;\n  border-bottom: 1px solid var(--t-line);\n  text-align: right;\n  white-space: nowrap;\n}\n.io-table th:first-child,\n.io-table td:first-child { text-align: left; }\n.io-table thead th {\n  background: var(--t-navy);\n  color: #ffffff;\n  font-weight: 600;\n  white-space: normal;\n  vertical-align: bottom;\n  line-height: 1.35;\n}\n.io-table tbody tr:nth-child(even) { background: var(--t-zebra); }\n.io-table .io-table__total { font-weight: 700; color: var(--t-navy); }\n.io-table tbody tr.io-table__final td {\n  border-top: 2px solid var(--t-accent);\n  font-weight: 700;\n}\n.io-table tbody tr.io-table__cagr td {\n  background: var(--t-navy);\n  color: #ffffff;\n  font-weight: 700;\n  border-bottom: 0;\n}\n.io-table__note {\n  margin: .6em 0 0 0;\n  font-size: .85em;\n  font-style: italic;\n  opacity: .85;\n}\n@media (max-width: 600px) {\n  .io-table table { font-size: .85em; }\n  .io-table th, .io-table td { padding: 7px 8px; }\n}\n<\/style>\n\n<div class=\"io-table\">\n  <table>\n    <caption>A, B \u00e9s C opci\u00f3 20 \u00e9ven \u00e1t ad\u00f3z\u00e1s ut\u00e1n (TBSZ, 30% USA forr\u00e1sad\u00f3 az osztal\u00e9kon)<\/caption>\n    <thead>\n      <tr>\n        <th>\u00c9v<\/th>\n        <th>A: \u00e9rt\u00e9k (100% vissza)<\/th>\n        <th>A: kumul\u00e1lt osztal\u00e9k<\/th>\n        <th>B: \u00e9rt\u00e9k (90% vissza)<\/th>\n        <th>B: kumul\u00e1lt nett\u00f3 osztal\u00e9k<\/th>\n        <th>B: \u00f6sszesen<\/th>\n        <th>C: \u00e9rt\u00e9k (50% vissza)<\/th>\n        <th>C: kumul\u00e1lt nett\u00f3 osztal\u00e9k<\/th>\n        <th>C: \u00f6sszesen<\/th>\n      <\/tr>\n    <\/thead>\n    <tbody>\n      <tr><td>1<\/td><td>115.0<\/td><td>0.0<\/td><td>113.5<\/td><td>1.1<\/td><td class=\"io-table__total\">114.6<\/td><td>107.5<\/td><td>5.3<\/td><td class=\"io-table__total\">112.8<\/td><\/tr>\n      <tr><td>2<\/td><td>132.3<\/td><td>0.0<\/td><td>128.8<\/td><td>2.2<\/td><td class=\"io-table__total\">131.1<\/td><td>115.6<\/td><td>10.9<\/td><td class=\"io-table__total\">126.5<\/td><\/tr>\n      <tr><td>3<\/td><td>152.1<\/td><td>0.0<\/td><td>146.2<\/td><td>3.6<\/td><td class=\"io-table__total\">149.8<\/td><td>124.2<\/td><td>17.0<\/td><td class=\"io-table__total\">141.2<\/td><\/tr>\n      <tr><td>4<\/td><td>174.9<\/td><td>0.0<\/td><td>166.0<\/td><td>5.1<\/td><td class=\"io-table__total\">171.1<\/td><td>133.5<\/td><td>23.5<\/td><td class=\"io-table__total\">157.0<\/td><\/tr>\n      <tr><td>5<\/td><td>201.1<\/td><td>0.0<\/td><td>188.4<\/td><td>6.9<\/td><td class=\"io-table__total\">195.2<\/td><td>143.6<\/td><td>30.5<\/td><td class=\"io-table__total\">174.1<\/td><\/tr>\n      <tr><td>6<\/td><td>231.3<\/td><td>0.0<\/td><td>213.8<\/td><td>8.8<\/td><td class=\"io-table__total\">222.6<\/td><td>154.3<\/td><td>38.0<\/td><td class=\"io-table__total\">192.4<\/td><\/tr>\n      <tr><td>7<\/td><td>266.0<\/td><td>0.0<\/td><td>242.6<\/td><td>11.1<\/td><td class=\"io-table__total\">253.7<\/td><td>165.9<\/td><td>46.1<\/td><td class=\"io-table__total\">212.0<\/td><\/tr>\n      <tr><td>8<\/td><td>305.9<\/td><td>0.0<\/td><td>275.4<\/td><td>13.6<\/td><td class=\"io-table__total\">289.0<\/td><td>178.3<\/td><td>54.8<\/td><td class=\"io-table__total\">233.2<\/td><\/tr>\n      <tr><td>9<\/td><td>351.8<\/td><td>0.0<\/td><td>312.6<\/td><td>16.5<\/td><td class=\"io-table__total\">329.1<\/td><td>191.7<\/td><td>64.2<\/td><td class=\"io-table__total\">255.9<\/td><\/tr>\n      <tr><td>10<\/td><td>404.6<\/td><td>0.0<\/td><td>354.8<\/td><td>19.8<\/td><td class=\"io-table__total\">374.6<\/td><td>206.1<\/td><td>74.3<\/td><td class=\"io-table__total\">280.4<\/td><\/tr>\n      <tr><td>11<\/td><td>465.2<\/td><td>0.0<\/td><td>402.7<\/td><td>23.5<\/td><td class=\"io-table__total\">426.2<\/td><td>221.6<\/td><td>85.1<\/td><td class=\"io-table__total\">306.7<\/td><\/tr>\n      <tr><td>12<\/td><td>535.0<\/td><td>0.0<\/td><td>457.0<\/td><td>27.8<\/td><td class=\"io-table__total\">484.8<\/td><td>238.2<\/td><td>96.7<\/td><td class=\"io-table__total\">334.9<\/td><\/tr>\n      <tr><td>13<\/td><td>615.3<\/td><td>0.0<\/td><td>518.7<\/td><td>32.6<\/td><td class=\"io-table__total\">551.3<\/td><td>256.0<\/td><td>109.2<\/td><td class=\"io-table__total\">365.3<\/td><\/tr>\n      <tr><td>14<\/td><td>707.6<\/td><td>0.0<\/td><td>588.8<\/td><td>38.0<\/td><td class=\"io-table__total\">626.8<\/td><td>275.2<\/td><td>122.7<\/td><td class=\"io-table__total\">397.9<\/td><\/tr>\n      <tr><td>15<\/td><td>813.7<\/td><td>0.0<\/td><td>668.2<\/td><td>44.2<\/td><td class=\"io-table__total\">712.4<\/td><td>295.9<\/td><td>137.1<\/td><td class=\"io-table__total\">433.0<\/td><\/tr>\n      <tr><td>16<\/td><td>935.8<\/td><td>0.0<\/td><td>758.5<\/td><td>51.2<\/td><td class=\"io-table__total\">809.7<\/td><td>318.1<\/td><td>152.7<\/td><td class=\"io-table__total\">470.7<\/td><\/tr>\n      <tr><td>17<\/td><td>1076.1<\/td><td>0.0<\/td><td>860.9<\/td><td>59.2<\/td><td class=\"io-table__total\">920.0<\/td><td>341.9<\/td><td>169.4<\/td><td class=\"io-table__total\">511.3<\/td><\/tr>\n      <tr><td>18<\/td><td>1237.5<\/td><td>0.0<\/td><td>977.1<\/td><td>68.2<\/td><td class=\"io-table__total\">1045.3<\/td><td>367.6<\/td><td>187.3<\/td><td class=\"io-table__total\">554.9<\/td><\/tr>\n      <tr><td>19<\/td><td>1423.2<\/td><td>0.0<\/td><td>1109.0<\/td><td>78.5<\/td><td class=\"io-table__total\">1187.4<\/td><td>395.1<\/td><td>206.6<\/td><td class=\"io-table__total\">601.8<\/td><\/tr>\n      <tr class=\"io-table__final\"><td>20<\/td><td>1636.7<\/td><td>0.0<\/td><td>1258.7<\/td><td>90.1<\/td><td class=\"io-table__total\">1348.8<\/td><td>424.8<\/td><td>227.3<\/td><td class=\"io-table__total\">652.1<\/td><\/tr>\n      <tr class=\"io-table__cagr\"><td>CAGR (20 \u00e9v)<\/td><td>15.00%<\/td><td>\u2013<\/td><td>13.50%<\/td><td>\u2013<\/td><td>13.89%<\/td><td>7.50%<\/td><td>\u2013<\/td><td>9.83%<\/td><\/tr>\n    <\/tbody>\n  <\/table>\n  <p class=\"io-table__note\">Minden \u00e9rt\u00e9k USD-ben. TBSZ-en tartva, az osztal\u00e9kb\u00f3l 30% USA forr\u00e1sad\u00f3 levonva, az osztal\u00e9kot a befektet\u0151 nem forgatja vissza.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az okosok persze m\u00e1r \u00edrj\u00e1k a kommentet, hogy ha az osztal\u00e9kot visszaforgattad volna a r\u00e9szv\u00e9nybe, akkor majdnem ugyanazt az eredm\u00e9nyt kaptad volna, mint abban az esetben, mikor a c\u00e9g saj\u00e1t maga forgatta vissza a k\u00e9szp\u00e9nzt. Csakhogy:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83d\udcb8 az \u00fajrabefektet\u00e9snek k\u00f6lts\u00e9ge van, amit a kimutat\u00e1sok nem szoktak tartalmazni,<\/li>\n\n\n\n<li>\u23f3 ha az osztal\u00e9k m\u00e9rt\u00e9ke kisebb, mint a r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1ra, akkor v\u00e1rnod kell a visszaforgat\u00e1ssal, ami alternat\u00edvak\u00f6lts\u00e9get jelent (m\u00e1shogy mondva: \u00fajabb buk\u00f3),<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83c\udff7\ufe0f a val\u00f3s\u00e1gban a fel\u00e9rt\u00e9kel\u0151d\u00e9s miatt nem tudn\u00e1d ugyanolyan \u00e1rfolyamon megvenni a r\u00e9szv\u00e9nyt, mint kor\u00e1bban, hanem csak sokkal magasabb \u00e1ron.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fentiekre persze j\u00f3 lehet a m\u00e1r eml\u00edtett osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyeket tartalmaz\u00f3 ETF. <strong>\u00c9s akkor a fentieken t\u00fal m\u00e9g mindig azt felt\u00e9teleztem, hogy nem f\u00fcggesztik fel \u00e9s nem is v\u00e1gj\u00e1k meg az osztal\u00e9kot.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: akkor hazudnak a tanulm\u00e1nyok?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ha az eddig le\u00edrtak igazak, akkor mi\u00e9rt tudj\u00e1k kimutatni id\u0151k\u00f6z\u00f6nk\u00e9nt, hogy az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s megveri az osztal\u00e9kot nem fizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek csoportj\u00e1t? Ennek t\u00f6bb oka is van, az egyik, hogy vannak olyan id\u0151szakok a piacon, amikor a r\u00e9szv\u00e9nyek oldalaznak vagy esnek. Ilyenkor az osztal\u00e9k, amennyiben nem f\u00fcggesztik fel vagy v\u00e1gj\u00e1k meg, <strong>t\u00e1maszk\u00e9nt szolg\u00e1l, hiszen k\u00f6nnyebb tartani a pap\u00edrt \u00e9s az es\u00e9sb\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 \u00e1rfolyamvesztes\u00e9get is kompenz\u00e1lja valamennyire az osztal\u00e9k.<\/strong> A gond az, hogy a piac az esetek nagyobb r\u00e9sz\u00e9ben emelkedik, de ha te \u00fagy rakod \u00f6ssze az id\u0151t\u00e1vot, hogy az elej\u00e9n \u00e9s a v\u00e9g\u00e9n is van egy nagy v\u00e1ls\u00e1g, akkor sim\u00e1n ki tudsz mutatni olyan eredm\u00e9nyeket is, amikben az osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek hozama lesz nagyobb.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"978\" height=\"587\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/osztalekbefektetes-003.png.webp\" alt=\" mekkora ar\u00e1nyban j\u00f6n a hozam osztal\u00e9kb\u00f3l? (sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9rt\u00e9k)\" class=\"wp-image-12541 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/09\/osztalekbefektetes-003.png.webp 978w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-003-414x248.png 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-003-766x460.png 766w\" data-sizes=\"(max-width: 978px) 100vw, 978px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 978px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 978\/587;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/www.hartfordfunds.com\/insights\/market-perspectives\/equity\/the-power-of-dividends.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Hartford Funds<\/a>, mekkora ar\u00e1nyban j\u00f6n a hozam osztal\u00e9kb\u00f3l? (sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9rt\u00e9k)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Van azonban egy sokkal pr\u00f3zaibb oka az osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek fel\u00fclteljes\u00edt\u00e9s\u00e9nek: <strong>csak azok a c\u00e9gek tudnak osztal\u00e9kot fizetni, akik rengeteg k\u00e9szp\u00e9nzt termelnek, \u00e9s van mib\u0151l azt kifizetni\u00fck, teh\u00e1t az \u00e1tlagn\u00e1l jobbak.<\/strong> A fenti \u00e1br\u00e1n az l\u00e1tszik, hogy melyik \u00e9vtizedben adta a teljes hozampotenci\u00e1l mekkora h\u00e1nyad\u00e1t az osztal\u00e9k, ez a sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9rt\u00e9k. A 10 vizsg\u00e1lt peri\u00f3dusb\u00f3l 3-ban az osztal\u00e9k adta a hozam nagyobb r\u00e9sz\u00e9t, 7-ben viszont nem. Ami a legbesz\u00e9desebb: ha a teljes id\u0151szakot \u00f6sszevont\u00e1k, akkor az osztal\u00e9k cs\u00fany\u00e1n alulmaradt az 1940 \u00e9s 2025 k\u00f6z\u00f6tti, 85 \u00e9ves id\u0151t\u00e1von.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nem neh\u00e9z azt bel\u00e1tni, hogy ha egy v\u00e1llalat k\u00e9tszer olyan hat\u00e9konyan forgatja vissza a t\u0151k\u00e9j\u00e9t, mint az \u00e1tlag \u00e9s annak egy r\u00e9sz\u00e9t osztal\u00e9kk\u00e9nt kifizeti, m\u00e9g ekkor is magasabb \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gen fog forogni, mint a t\u00f6bbi pap\u00edr<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><strong>\ud83d\udca1Vonjuk le a k\u00f6vetkeztet\u00e9st: <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">az \u00e1tlagn\u00e1l jobb min\u0151s\u00e9g\u0171 c\u00e9gek nem az\u00e9rt teljes\u00edtik fel\u00fcl a piacot, mert osztal\u00e9kfizet\u0151k, hanem az\u00e9rt tudnak osztal\u00e9kot fizetni, mert jobb min\u0151s\u00e9g\u0171ek \u00e9s emiatt teljes\u00edtik fel\u00fcl a piacot.<\/mark><\/strong><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hogy az osztal\u00e9kfizet\u00e9s mennyire nem sz\u00fcks\u00e9gszer\u0171, arr\u00f3l \u00e1lljon itt egy netes t\u00e1bl\u00e1zat a Top 10 legnagyobb \u00e1rfolyamnyeres\u00e9get el\u00e9rt S&amp;P 500-c\u00e9gekr\u0151l, amib\u0151l 5 nem, 5 pedig jelk\u00e9pes osztal\u00e9kot fizet csak, de a kifizet\u00e9si ar\u00e1ny sehol nem \u00e9ri el a 30%-ot. Az alacsony osztal\u00e9khozamnak egy\u00e9bk\u00e9nt az oka pont az, amit kor\u00e1bban m\u00e1r eml\u00edtettem: <strong>a min\u0151s\u00e9g hosszabb t\u00e1von be\u00e1raz\u00f3dik, \u00e9s lenyomja az osztal\u00e9khozamot.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<style>\n.io-table {\n  --t-navy: #1b3a5f;\n  --t-accent: #e2662c;\n  --t-text: #333333;\n  --t-line: #dfe5ec;\n  --t-zebra: #f4f8fc;\n  margin: 2em 0;\n  overflow-x: auto;\n  -webkit-overflow-scrolling: touch;\n}\n.io-table table {\n  width: 100%;\n  border-collapse: collapse;\n  font-size: .82em;\n  line-height: 1.35;\n  color: var(--t-text);\n  font-variant-numeric: tabular-nums;\n  margin: 0;\n}\n.io-table caption {\n  caption-side: top;\n  text-align: left;\n  font-weight: 700;\n  color: var(--t-navy);\n  padding: 0 0 .7em 0;\n}\n.io-table th,\n.io-table td {\n  padding: 7px 7px;\n  border: 0;\n  border-bottom: 1px solid var(--t-line);\n  text-align: right;\n  vertical-align: middle;\n}\n.io-table td { white-space: nowrap; }\n.io-table td.io-table__txt { white-space: normal; }\n.io-table th:first-child,\n.io-table td:first-child,\n.io-table .io-table__txt { text-align: left; }\n.io-table thead th {\n  background: var(--t-navy);\n  color: #ffffff !important;\n  text-transform: none !important;\n  letter-spacing: 0 !important;\n  font-size: 1em;\n  font-weight: 600;\n  white-space: normal;\n  vertical-align: bottom;\n}\n.io-table tbody tr:nth-child(even) { background: var(--t-zebra); }\n.io-table .io-table__ticker { font-weight: 700; color: var(--t-navy); }\n.io-table__note {\n  margin: .6em 0 0 0;\n  font-size: .85em;\n  font-style: italic;\n  opacity: .85;\n}\n@media (max-width: 700px) {\n  .io-table table { min-width: 620px; }\n}\n<\/style>\n\n<div class=\"io-table\">\n  <table>\n    <caption>A 20 \u00e9ves hozam \u00e9llovasai (S&amp;P 500 \/ amerikai piac)<\/caption>\n    <thead>\n      <tr>\n        <th>Ticker<\/th>\n        <th class=\"io-table__txt\">N\u00e9v<\/th>\n        <th>20 \u00e9ves hozam<\/th>\n        <th>Teljes hozam<\/th>\n        <th class=\"io-table__txt\">Fizet osztal\u00e9kot?<\/th>\n        <th>Osztal\u00e9khozam<\/th>\n        <th>Kifizet\u00e9si ar\u00e1ny<\/th>\n        <th class=\"io-table__txt\">F\u0151 szektor<\/th>\n      <\/tr>\n    <\/thead>\n    <tbody>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">NVDA<\/td><td class=\"io-table__txt\">Nvidia Corp.<\/td><td>~28 000%<\/td><td>~93 000%+<\/td><td class=\"io-table__txt\">Igen, jelk\u00e9pes<\/td><td>~0.4%<\/td><td>~15%<\/td><td class=\"io-table__txt\">Technol\u00f3gia \/ F\u00e9lvezet\u0151k<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">NFLX<\/td><td class=\"io-table__txt\">Netflix Inc.<\/td><td>~27 000%<\/td><td>~54 000%+<\/td><td class=\"io-table__txt\">Nem<\/td><td>\u2013<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Kommunik\u00e1ci\u00f3s szolg\u00e1ltat\u00e1sok<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">TPL<\/td><td class=\"io-table__txt\">Texas Pacific Land Corp.<\/td><td>~30 000%<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Igen, jelk\u00e9pes<\/td><td>~0.6%<\/td><td>~25\u201330%<\/td><td class=\"io-table__txt\">Energia \/ Ingatlan<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">AAPL<\/td><td class=\"io-table__txt\">Apple Inc.<\/td><td>~22 000%<\/td><td>~59 000%+<\/td><td class=\"io-table__txt\">Igen, jelk\u00e9pes<\/td><td>~0.3%<\/td><td>~13%<\/td><td class=\"io-table__txt\">Technol\u00f3gia \/ Elektronika<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">BKNG<\/td><td class=\"io-table__txt\">Booking Holdings<\/td><td>~14 000%<\/td><td>~16 000%+<\/td><td class=\"io-table__txt\">Igen, jelk\u00e9pes<\/td><td>~0.9%<\/td><td>~21\u201325%<\/td><td class=\"io-table__txt\">Ciklikus fogyaszt\u00e1si \/ Utaz\u00e1s<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">MNST<\/td><td class=\"io-table__txt\">Monster Beverage<\/td><td>~20 000%<\/td><td>~59 000%+<\/td><td class=\"io-table__txt\">Nem<\/td><td>\u2013<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Alapvet\u0151 fogyaszt\u00e1si cikkek<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">ISRG<\/td><td class=\"io-table__txt\">Intuitive Surgical<\/td><td>~18 000%<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Nem<\/td><td>\u2013<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Eg\u00e9szs\u00e9g\u00fcgy \/ Orvostechnika<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">AMZN<\/td><td class=\"io-table__txt\">Amazon.com Inc.<\/td><td>~17 000%<\/td><td>~18 000%+<\/td><td class=\"io-table__txt\">Nem<\/td><td>\u2013<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Ciklikus fogyaszt\u00e1si \/ E-kereskedelem<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">TSLA<\/td><td class=\"io-table__txt\">Tesla Inc.<\/td><td>~26 000% (15\u201320 \u00e9v)<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Nem<\/td><td>\u2013<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Aut\u00f3ipar \/ Technol\u00f3gia<\/td><\/tr>\n      <tr><td class=\"io-table__ticker\">ODFL<\/td><td class=\"io-table__txt\">Old Dominion Freight Line<\/td><td>~9 500%+<\/td><td>\u2013<\/td><td class=\"io-table__txt\">Igen, jelk\u00e9pes<\/td><td>~0.5%<\/td><td>~24%<\/td><td class=\"io-table__txt\">Ipari \/ Logisztika<\/td><\/tr>\n    <\/tbody>\n  <\/table>\n  <p class=\"io-table__note\">A hozamok becs\u00fclt \u00e9rt\u00e9kek, a pontos \u00e9rt\u00e9k a v\u00e1lasztott kezd\u0151- \u00e9s z\u00e1r\u00f3d\u00e1tumt\u00f3l f\u00fcgg. Az osztal\u00e9khozam \u00e9s a kifizet\u00e9si ar\u00e1ny (az osztal\u00e9k a nett\u00f3 profit ar\u00e1ny\u00e1ban) 2026-os, kerek\u00edtett \u00e9rt\u00e9k.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vajon ha ilyen j\u00f3 buli az osztal\u00e9kfizet\u00e9s, mi\u00e9rt nem fizetik ki nagyobb m\u00e9rt\u00e9kben? Mert nem az. Akkor mi\u00e9rt fizetnek m\u00e9gis osztal\u00e9kot? <strong>Mert olyan gyorsan n\u0151nek \u00e9s termelik a p\u00e9nzt, hogy m\u00e1r nem tudj\u00e1k azt hat\u00e9konyan visszaforgatni az \u00fczletmenet\u00fckbe, \u00e9s mivel az \u00e1rfolyamuk is az egekben, nem is v\u00e1s\u00e1rolhatj\u00e1k vissza a saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nyeiket j\u00f3 \u00e1ron, teh\u00e1t kifizetik a marad\u00e9kot.<\/strong> Az ellenkez\u0151je ugyan\u00fagy igaz: ha egy c\u00e9g kifizeti a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nz nagyobb r\u00e9sz\u00e9t osztal\u00e9kk\u00e9nt, de k\u00f6zben a piaci \u00e1tlagot m\u00e9gsem hozza az \u00e1rfolyama, akkor nem tud n\u00f6vekedni megfelel\u0151 m\u00e9rt\u00e9kben.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Mikor \u00e9rdemes m\u00e9gis az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s mellett d\u00f6nteni?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aki ellapoz a lent linkelt cikkhez, ami a portf\u00f3li\u00f3mat tartalmazza, annak felt\u0171nhet, hogy van k\u00e9t, kifejezetten osztal\u00e9kot fizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyem is, a Simon Property Group (SPG) \u00e9s a Philip Morris (PM).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed aligncenter is-type-wp-embed is-provider-io-charts wp-block-embed-io-charts\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"UDsJt9t68U\"><a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/reszvenyportfolio-milyen-cegeket-keresek\/\">R\u00e9szv\u00e9nyportf\u00f3li\u00f3: milyen c\u00e9geket keresek?<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content lazyload\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u201cR\u00e9szv\u00e9nyportf\u00f3li\u00f3: milyen c\u00e9geket keresek?\u201d \u2014 iO Charts\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/reszvenyportfolio-milyen-cegeket-keresek\/embed\/#?secret=6Zvk40gbKm#?secret=UDsJt9t68U\" data-secret=\"UDsJt9t68U\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" data-load-mode=\"1\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Akkor most m\u00e9gsem h\u00fclyes\u00e9g osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyeket venni? Sosem mondtam, hogy az! Egyr\u00e9szt, az eredm\u00e9ny sokszor att\u00f3l f\u00fcgg, hogy milyen id\u0151szakot vizsg\u00e1lsz, m\u00e1sr\u00e9szt minden szab\u00e1ly al\u00f3l van kiv\u00e9tel, mutatom is, hogy mik ezek.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Simon Property Group (SPG)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A COVID alatt, 2020-ban kezdtem el v\u00e1s\u00e1rolni a r\u00e9szv\u00e9nyt, az \u00e1tlag\u00e1ram 63.03 USD lett, az \u00e1rfolyam a cikk \u00edr\u00e1s\u00e1nak napj\u00e1n 203.39 USD. Az SPG 8.9 USD osztal\u00e9kot fizet r\u00e9szv\u00e9nyenk\u00e9nt, ami beker\u00fcl\u00e9si \u00e9rt\u00e9ken 14.12%-os osztal\u00e9khozamot jelent, levonva bel\u0151le a 30% ad\u00f3t pedig 9.88%-ot. Ez nagyj\u00e1b\u00f3l a 120 \u00e9ves piaci \u00e1tlag, erre j\u00f6tt r\u00e1 az \u00e1rfolyamnyeres\u00e9g.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"510\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-006-1024x510.png\" alt=\" egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, a Simon Property Group (SPG) \u00e1rfolyamn\u00f6veked\u00e9se\" class=\"wp-image-12549 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-006-1024x510.png 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-006-414x206.png 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-006-767x382.png 767w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-006-scaled.png 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/510;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, a Simon Property Group (SPG) \u00e1rfolyamn\u00f6veked\u00e9se<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fenti k\u00e9pet az\u00e9rt tettem be, mert j\u00f3l l\u00e1that\u00f3 rajta, hogy nagyj\u00e1b\u00f3l +225%-ot hozott az \u00e1rfolyamemelked\u00e9s, mik\u00f6zben 10 \u00e9ves t\u00e1von az \u00e1rfolyam -0.2% CAGR-t hozott \u00f6ssze, teh\u00e1t l\u00e9nyeg\u00e9ben SEMMIT, nem volt igazi fundament\u00e1lis hozam, csak \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi korrekci\u00f3. Az osztal\u00e9kon t\u00fal az \u00e9gvil\u00e1gon semmilyen hozamot nem realiz\u00e1lt\u00e1l volna a mostani \u00e9rt\u00e9kelt\u00e9s mellett. Mi k\u00f6vetkezik ebb\u0151l? <strong>Hogy a hozam nagy r\u00e9sz\u00e9t az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi korrekci\u00f3 adta, \u00e9s nem az, hogy a r\u00e9szv\u00e9ny sz\u00e1rnyalt. Viszont az osztal\u00e9k a korrekci\u00f3 ut\u00e1n is sz\u00e9p mennyis\u00e9g\u0171 bev\u00e9telt biztos\u00edt.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"430\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-005-1024x430.png\" alt=\"egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, a Simon Property Group (SPG) osztal\u00e9khozama\" class=\"wp-image-12548 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-005-1024x430.png 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-005-414x174.png 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-005-767x322.png 767w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-005-scaled.png 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/430;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, a Simon Property Group (SPG) osztal\u00e9khozama<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Azt viszont az SPG v\u00e9delm\u00e9ben meg kell eml\u00edtenem, hogy ehhez 3.9 USD-ig kellett lev\u00e1gni az osztal\u00e9kot 8.35 USD-r\u0151l, \u00f6sszesen 53% sz\u00e1zal\u00e9kkal, <strong>itt kezdtem el v\u00e1s\u00e1rolni.<\/strong> Viszont az is l\u00e1that\u00f3 a k\u00e9pen, hogy a c\u00e9g sz\u00e9pen visszaemelte a kifizet\u00e9st az eredeti f\u00f6l\u00e9, de az osztal\u00e9khozam m\u00e9gsem lett olyan magas, hiszen az \u00e1rfolyam gyorsabban emelkedett.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\ud83d\udca1<strong>Tanuls\u00e1g:<\/strong> <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">agyonvert \u00e1rfolyam \u00e9s osztal\u00e9kv\u00e1g\u00e1s ut\u00e1ni korrekci\u00f3n\u00e1l lehet nagyot nyerni, de ez igaz lenne azokra a v\u00e1llalatokra is, amelyek nem fizetnek osztal\u00e9kot.<\/mark><\/strong><\/pre>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Philip Morris (PM)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Szint\u00e9n a COVID alatt, 2020-ban kezdtem el v\u00e1s\u00e1rolni a r\u00e9szv\u00e9nyt, az \u00e1tlag\u00e1ram 79.06 USD lett, az \u00e1rfolyam a cikk \u00edr\u00e1s\u00e1nak napj\u00e1n 192.78 USD. A PM 5.78 USD osztal\u00e9kot fizet r\u00e9szv\u00e9nyenk\u00e9nt, ami beker\u00fcl\u00e9si \u00e9rt\u00e9ken 7.44%-os osztal\u00e9khozamot jelent. <strong>Csakhogy, a Philip Morris egy 80\/20-os r\u00e9szv\u00e9ny, <\/strong>ami azt jelenti, hogy mivel a bev\u00e9teleinek t\u00f6bb mint 80%-\u00e1t k\u00fclf\u00f6ldr\u0151l szedi be, ez\u00e9rt alig kell osztal\u00e9kad\u00f3t fizetnie, nagyj\u00e1b\u00f3l 1.5% a visszatartott ad\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"521\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-004-1024x521.png\" alt=\"egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, a Philip Morris (PM) \u00e1rfolyamn\u00f6veked\u00e9se\" class=\"wp-image-12547 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-004-1024x521.png 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-004-414x211.png 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-004-766x390.png 766w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-004-scaled.png 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/521;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, a Philip Morris (PM) \u00e1rfolyamn\u00f6veked\u00e9se<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ugyanaz a k\u00e9p, mint az SPG eset\u00e9ben: +145% \u00e1rfolyamnyeres\u00e9g, viszont itt 10 \u00e9ves t\u00e1von is van 7% CAGR hozam, vagyis volt fundament\u00e1lis teljes\u00edtm\u00e9ny, ehhez j\u00f6tt hozz\u00e1 a 7% f\u00f6l\u00f6tti osztal\u00e9k, amivel a v\u00e1llalat megveri az S&amp;P 500 kb. 10%-os hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa \u00e1tlag\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"427\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-007-1024x427.png\" alt=\"egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, a Philip Morris (PM) osztal\u00e9khozama\" class=\"wp-image-12550 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-007-1024x427.png 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-007-414x173.png 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-007-767x320.png 767w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/osztalekbefektetes-007-scaled.png 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/427;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny, a Philip Morris (PM) osztal\u00e9khozama<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A Simon Property Grouphoz k\u00e9pest a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g annyi, hogy itt sem osztal\u00e9kv\u00e1g\u00e1s, sem pedig felf\u00fcggeszt\u00e9s nem volt, de itt is az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi korrekci\u00f3 \u00e9s a fundament\u00e1lis teljes\u00edtm\u00e9ny nyomott t\u00f6bbet a latba \u00e9s nem az osztal\u00e9k. Mivel a PM a legjobb min\u0151s\u00e9g\u0171 doh\u00e1nyipari c\u00e9g a piacon, ez az\u00e9rt annyira nem meglep\u0151, viszont \u0151k nem tudj\u00e1k visszaforgatni az \u00f6sszes megtermelt k\u00e9szp\u00e9nzt, \u00edgy kifizetik azt.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\ud83d\udca1<strong>Tanuls\u00e1g:<\/strong> <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">az agyonvert \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g korrekci\u00f3ja \u00e9s a nagyon magas min\u0151s\u00e9g kett\u0151se fel\u00fclteljes\u00edt\u00e9st eredm\u00e9nyezett, erre j\u00f6tt r\u00e1 gr\u00e1tiszban az osztal\u00e9k.<\/mark><\/strong><\/pre>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Titkos tipp: brit c\u00e9gek<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A Brit c\u00e9gek eset\u00e9ben az osztal\u00e9kra vonatkoz\u00f3 forr\u00e1sad\u00f3 0%.<\/strong> A fenti PM \u00e9s SPG p\u00e9ld\u00e1b\u00f3l kiindulva, ha lesz egy nagyobb v\u00e1ls\u00e1g \u00e9s ezzel egy nagyobb \u00e1rfolyames\u00e9s, akkor \u00e9rdemes nagyon j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171, osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyeket v\u00e1s\u00e1rolni, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen osztal\u00e9kv\u00e1g\u00e1s ut\u00e1n. <strong>De alapvet\u0151en nem az\u00e9rt, mert osztal\u00e9kot fizetnek, hanem mert az \u00e1rfolyamkorrekci\u00f3 \u00e9s a fundament\u00e1lis teljes\u00edtm\u00e9ny mell\u00e9 az osztal\u00e9k egy j\u00f3 kieg\u00e9sz\u00edt\u0151, ami n\u00f6veli a hozamot. <\/strong>P\u00e1r tipp, hogy mely osztal\u00e9kot fizet\u0151 c\u00e9geket n\u00e9zn\u00e9m meg k\u00f6zelebbr\u0151l:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\ud83c\udfb2<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/GAW.LSE\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Games Workshop (LSE:GAW)<\/a>,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\ude97<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/ADM.LSE\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Admiral Group plc (LSE:ADM)<\/a>,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83c\udfe0<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/RMV.LSE\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Rightmove plc (LSE:RMV)<\/a>,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udd2c<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/JDG.LSE\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Judges Scientific (AIM:JDG)<\/a>,<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcb7Spectra Systems Corporation (AIM:SPSY),<\/li>\n\n\n\n<li>\ud83d\udcca<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/AJB.LSE\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">AJ Bell plc (LSE:AJB)<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mindegyik el\u00e9g j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 c\u00e9g, elemezd le, h\u00e1tha megtetszik valamelyik, \u00e9s a megfelel\u0151 id\u0151ben megv\u00e9ve sz\u00e9p hozamot realiz\u00e1lhatsz rajta.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: <strong>\u00f6sszegz\u00e9s<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Desztill\u00e1ljuk le az eddig elhangzottakat: szerintem az osztal\u00e9kfizet\u0151 c\u00e9gek nem az\u00e9rt teljes\u00edtenek fel\u00fcl, mert osztal\u00e9kot fizetnek. <strong>Az\u00e9rt tudnak osztal\u00e9kot fizetni, mert jobb min\u0151s\u00e9g\u0171ek, mint a piaci \u00e1tlag \u00e9s annyi k\u00e9szp\u00e9nzt termelnek, hogy egy id\u0151 ut\u00e1n m\u00e1r nem tudj\u00e1k az \u00f6sszeset visszaforgatni, ez\u00e9rt kifizetik<\/strong>. De az osztal\u00e9k ezekn\u00e9l is jelk\u00e9pes, nem pedig ebb\u0151l sz\u00e1rmazik a hozampotenci\u00e1l nagy r\u00e9sze.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Az osztal\u00e9k akkor seg\u00edti a befektet\u0151t, amikor a piac elny\u00fajtva esik.<\/strong> Ilyen volt a 2008-2009-es v\u00e1ls\u00e1g, ilyenkor megk\u00f6nny\u00edti tartani a pap\u00edrokat, t\u00e1masztja a hozamot, s\u0151t, bizonyos id\u0151szakokban fel\u00fcl is fog teljes\u00edteni, de \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben ez\u00e9rt nem \u00e9rdemes erre egy komplett portf\u00f3li\u00f3t \u00e9p\u00edteni. <strong>F\u00f3kusz\u00e1lj a min\u0151s\u00e9gre \u00e9s a n\u00f6veked\u00e9sre,<\/strong> hiszen az ilyen c\u00e9gekn\u00e9l el\u0151bb vagy ut\u00f3bb osztal\u00e9kfizet\u00e9sre ker\u00fclhet sor. Ha pedig nem, akkor \u00f6r\u00fclj neki, mert ilyenkor j\u00f3 es\u00e9llyel a v\u00e1llalatok hat\u00e9konyan forgatj\u00e1k vissza a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nzt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em>\ud83d\udc46Nem lettem az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s h\u00edve, \u00e9s ezek ut\u00e1n sem leszek az, de nyitott szemmel j\u00e1rok \u00e9s neked is ezt javaslom: <mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">van, amikor m\u0171k\u00f6dik, akkor pedig mi\u00e9rt ne haszn\u00e1ln\u00e1d ki ennek az el\u0151nyeit is?<\/mark><\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><strong>\ud83e\udd11<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Ha \u00e9rdekel, hogy mi milyen br\u00f3kereket haszn\u00e1lunk, akkor olvasd el az al\u00e1bbi \u00edr\u00e1sainkat:<\/mark><\/strong><br>\ud83d\udcc9<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/interactive-brokers-broker-szamla-elemzes-profiknak-profi\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Interactive Brokers br\u00f3kersz\u00e1mla-elemz\u00e9s \u2013 Profiknak profi<\/a><br>\ud83d\udcc8<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/lightyear-broker-szamla-elemzes-egyszeruseg-es-olcsosag-kez-a-kezben\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">LightYear br\u00f3kersz\u00e1mla-elemz\u00e9s - Egyszer\u0171s\u00e9g \u00e9s olcs\u00f3s\u00e1g k\u00e9z a k\u00e9zben<\/a><\/pre>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<!-- ============================================================\n     GY\u00cdK ACCORDION - iO Charts (Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s cikk)\n     ============================================================ -->\n<style>\n.io-faq {\n  --faq-navy:      #1b3a5f;\n  --faq-accent:    #e2662c;\n  --faq-text:      #333333;\n  --faq-line:      #dfe5ec;\n  --faq-hover:     #eef4fa;\n  --faq-bg:        #f4f8fc;\n\n  background: var(--faq-bg);\n  padding: 2em 2em 1.5em 2em;\n  border-radius: 10px;\n  max-width: 100%;\n  margin: 2.5em 0;\n}\n\n.io-faq__title {\n  text-align: center;\n  color: var(--faq-navy);\n  margin: 0 0 1.5em 0;\n}\n\n.io-faq__subtitle {\n  display: flex;\n  align-items: center;\n  gap: 1.1em;\n  color: var(--faq-accent);\n  margin: 0 0 1.8em 0;\n  font-size: .95em;\n  white-space: nowrap;\n}\n\n.io-faq__subtitle::before,\n.io-faq__subtitle::after {\n  content: \"\";\n  flex: 1;\n  height: 1px;\n  opacity: .45;\n}\n\n.io-faq__subtitle::before {\n  background: linear-gradient(to right, transparent, var(--faq-accent));\n}\n\n.io-faq__subtitle::after {\n  background: linear-gradient(to left, transparent, var(--faq-accent));\n}\n\n.io-faq__intro {\n  text-align: left;\n  color: var(--faq-text);\n  line-height: 1.7;\n  margin: 0 0 2em 0;\n}\n\n.io-faq__intro p { margin: 0 0 .9em 0; }\n.io-faq__intro p:last-child { margin-bottom: 0; }\n\n.io-faq__item {\n  border-bottom: 1px solid var(--faq-line);\n}\n\n.io-faq__item:first-of-type {\n  border-top: 1px solid var(--faq-line);\n}\n\n.io-faq__q {\n  display: block;\n  padding: 18px 44px 18px 4px;\n  margin: 0;\n  cursor: pointer;\n  position: relative;\n  list-style: none;\n  transition: background .15s ease;\n}\n\n.io-faq__q::-webkit-details-marker { display: none; }\n.io-faq__q::marker { content: \"\"; }\n\n.io-faq__q:hover { background: var(--faq-hover); }\n\n.io-faq__q h3 {\n  margin: 0;\n  padding: 0;\n  font-size: 1.08em;\n  font-weight: 700;\n  line-height: 1.45;\n  color: var(--faq-navy);\n  font-family: inherit;\n  border: 0;\n}\n\n.io-faq__q::after {\n  content: \"\";\n  position: absolute;\n  right: 14px;\n  top: 50%;\n  width: 9px;\n  height: 9px;\n  border-right: 2px solid var(--faq-navy);\n  border-bottom: 2px solid var(--faq-navy);\n  transform: translateY(-70%) rotate(45deg);\n  transition: transform .25s ease;\n}\n\n.io-faq__item[open] .io-faq__q h3 { color: var(--faq-accent); }\n\n.io-faq__item[open] .io-faq__q::after {\n  border-color: var(--faq-accent);\n  transform: translateY(-25%) rotate(-135deg);\n}\n\n.io-faq__a {\n  padding: 0 44px 20px 4px;\n  color: var(--faq-text);\n  line-height: 1.7;\n}\n\n.io-faq__a p { margin: 0 0 .8em 0; }\n.io-faq__a p:last-child { margin-bottom: 0; }\n\n.io-faq__disclaimer {\n  margin: 2em 0 0 0;\n  padding: 16px 18px;\n  border-left: 3px solid var(--faq-accent);\n  background: rgba(255, 255, 255, .55);\n  border-radius: 6px;\n  color: var(--faq-text);\n  font-size: .85em;\n  font-style: italic;\n  line-height: 1.6;\n  opacity: .9;\n}\n\n.io-faq__disclaimer strong {\n  font-style: normal;\n  color: var(--faq-navy);\n}\n\n@media (max-width: 600px) {\n  .io-faq { padding: 1.5em 1.2em 1em 1.2em; }\n  .io-faq__q { padding: 15px 38px 15px 2px; }\n  .io-faq__q h3 { font-size: 1em; }\n  .io-faq__a { padding: 0 10px 16px 2px; }\n  .io-faq__disclaimer { padding: 14px; }\n}\n\n@media (max-width: 480px) {\n  .io-faq__subtitle { gap: .6em; font-size: .85em; }\n}\n<\/style>\n\n<div class=\"io-faq\">\n  <h2 class=\"io-faq__title\">Gyakran Ism\u00e9telt K\u00e9rd\u00e9sek az osztal\u00e9kbefektet\u00e9sr\u0151l<\/h2>\n  <p class=\"io-faq__subtitle\">V\u00e1laszok a leggyakoribb k\u00e9rd\u00e9sekre<\/p>\n  <div class=\"io-faq__intro\">\n    <p>Osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyeket tartasz, vagy csak azon gondolkodsz, hogy \u00e9rdemes-e erre strat\u00e9gi\u00e1t \u00e9p\u00edteni? Itt t\u00f6m\u00f6r v\u00e1laszokat tal\u00e1lsz a legt\u00f6bbet k\u00e9rdezett t\u00e9m\u00e1kra: t\u00e9nyleg fel\u00fclteljes\u00edtenek-e az osztal\u00e9kos r\u00e9szv\u00e9nyek, mi\u00e9rt cs\u00f6kkentheti a hozamot a kifizetett osztal\u00e9k, mennyi ad\u00f3t vesz el bel\u0151le az \u00e1llam, \u00e9s mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 d\u00f6nt\u00e9s osztal\u00e9kfizet\u0151 c\u00e9get venni.<\/p>\n    <p>Kattints b\u00e1rmelyik k\u00e9rd\u00e9sre, \u00e9s kiny\u00edlik a v\u00e1lasz. Ezek sz\u00e1nd\u00e9kosan r\u00f6vid \u00f6sszefoglal\u00f3k: ha a r\u00e9szletek is \u00e9rdekelnek, azokat feljebb, a cikk megfelel\u0151 fejezeteiben bontom ki b\u0151vebben. Fontos: az ad\u00f3z\u00e1si szab\u00e1lyok \u00e9s az \u00e1rfolyamadatok a cikk \u00edr\u00e1s\u00e1nak id\u0151pontj\u00e1t t\u00fckr\u00f6zik.<\/p>\n  <\/div>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>Mi az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s, \u00e9s mi\u00e9rt lett ennyire n\u00e9pszer\u0171?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Olyan befektet\u00e9si strat\u00e9gia, amely rendszeresen osztal\u00e9kot fizet\u0151, lehet\u0151leg azt \u00e9vr\u0151l \u00e9vre emel\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekre \u00e9p\u00edt. A n\u00e9pszer\u0171s\u00e9g\u00e9t a kisz\u00e1m\u00edthat\u00f3, n\u00f6vekv\u0151 k\u00e9szp\u00e9nz\u00e1ram, a t\u00e9m\u00e1ban sz\u00fcletett rengeteg tanulm\u00e1ny \u00e9s a pap\u00edron nagyon meggy\u0151z\u0151 matek adja. Sokan k\u00f6tv\u00e9nyhelyettes\u00edt\u0151k\u00e9nt is tekintettek az osztal\u00e9kos r\u00e9szv\u00e9nyekre. A 2010-es \u00e9vek k\u00f6zep\u00e9t\u0151l viszont a n\u00f6veked\u00e9si r\u00e9szv\u00e9nyek vitt\u00e9k a piacot, \u00e9s t\u00f6bb kor\u00e1bbi hazai propag\u00e1l\u00f3ja is \u00e1t\u00e1llt az ETF-ekre.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>T\u00e9nyleg fel\u00fclteljes\u00edtik az osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek a piacot?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Att\u00f3l f\u00fcgg, milyen id\u0151szakot n\u00e9zel. Hossz\u00fa, v\u00e1ls\u00e1gokkal hat\u00e1rolt id\u0151szakokban \u00e9s es\u0151 piacon igen, ezt t\u00f6bb tanulm\u00e1ny is kimutatta. Az S&amp;P 500 Dividend Aristocrats index a 2005-\u00f6s indul\u00e1sa \u00f3ta \u00e9vi 11.6%-ot hozott az S&amp;P 500 10.6%-\u00e1val szemben, az utols\u00f3 10 \u00e9vben viszont 10.1% vs. 13.0% ar\u00e1nyban lemaradt. A Hartford Funds adatai szerint 1940 \u00e9s 2025 k\u00f6z\u00f6tt az osztal\u00e9k az S&amp;P 500 teljes hozam\u00e1nak csak kb. harmad\u00e1t adta.<\/p>\n      <p>A szerintem helyes olvasat: az \u00e1tlagn\u00e1l jobb min\u0151s\u00e9g\u0171 c\u00e9gek nem az\u00e9rt teljes\u00edtenek fel\u00fcl, mert osztal\u00e9kot fizetnek, hanem az\u00e9rt tudnak osztal\u00e9kot fizetni, mert jobb min\u0151s\u00e9g\u0171ek.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>Mi\u00e9rt cs\u00f6kkentheti a hozamot, ha egy c\u00e9g sok osztal\u00e9kot fizet?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Mert a kifizetett p\u00e9nz m\u00e1r nem forog vissza az \u00fczletbe. Egy 15%-os t\u0151kemegt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u0171 mintav\u00e1llalatn\u00e1l, ad\u00f3z\u00e1s el\u0151tt, 20 \u00e9ves t\u00e1von a 100%-os visszaforgat\u00e1s \u00e9vi 15.00%-os hozamot adott, a 10%-os kifizet\u00e9s 14.05%-ot, az 50%-os kifizet\u00e9s pedig csak 10.60%-ot. TBSZ-en, 30%-os amerikai forr\u00e1sad\u00f3val sz\u00e1molva a k\u00e9t osztal\u00e9kos v\u00e1ltozat 13.89%-ra \u00e9s 9.83%-ra romlik. Min\u00e9l jobb hat\u00e9konys\u00e1ggal tudja a c\u00e9g visszaforgatni a p\u00e9nzt, ann\u00e1l dr\u00e1g\u00e1bb a befektet\u0151nek az osztal\u00e9k.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>Mennyi ad\u00f3t kell fizetni az osztal\u00e9k ut\u00e1n Magyarorsz\u00e1gon?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Amerikai r\u00e9szv\u00e9nyekn\u00e9l 30% a forr\u00e1sad\u00f3, mert 2024 \u00f3ta nincs kett\u0151s ad\u00f3ztat\u00e1si egyezm\u00e9ny az USA \u00e9s Magyarorsz\u00e1g k\u00f6z\u00f6tt. Norm\u00e1l sz\u00e1ml\u00e1n erre j\u00f6n m\u00e9g legal\u00e1bb 5% SZJA \u00e9s 13% SZOCHO, ami \u00f6sszesen ak\u00e1r 48% is lehet. A SZOCHO csak az \u00e9ves \u00f6sszj\u00f6vedelem egy fels\u0151 hat\u00e1r\u00e1ig fizetend\u0151, ez 2026-ban 7 747 200 Ft. TBSZ-en a magyar ad\u00f3r\u00e9sz lej\u00e1ratkor elmarad, de az amerikai 30% ott is levon\u00e1sra ker\u00fcl.<\/p>\n      <p>Egyezm\u00e9nyes orsz\u00e1gokn\u00e1l a k\u00fclf\u00f6ld\u00f6n levont ad\u00f3 besz\u00e1m\u00edthat\u00f3 a magyar 15%-os SZJA-ba, az EGT-t\u0151zsd\u00e9ken jegyzett r\u00e9szv\u00e9nyek ut\u00e1n pedig nincs SZOCHO. \u00d6sszehasonl\u00edt\u00e1sk\u00e9nt: az \u00e1rfolyamnyeres\u00e9g 15% SZJA-val ad\u00f3zik, TBSZ-en az 5 \u00e9ves lek\u00f6t\u00e9s v\u00e9g\u00e9n ad\u00f3mentes.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>Mit jelent a Dividend Challenger, Contender, Champion, Aristocrat \u00e9s King?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Ezek a c\u00edmk\u00e9k azt mutatj\u00e1k, h\u00e1ny egym\u00e1st k\u00f6vet\u0151 \u00e9vben emelte a c\u00e9g az osztal\u00e9k\u00e1t: Challenger 5\u20139 \u00e9v, Contender 10\u201324 \u00e9v, Champion legal\u00e1bb 25 \u00e9v, Dividend King legal\u00e1bb 50 \u00e9v. Az Aristocrat ugyan\u00fagy 25 \u00e9v, de csak az S&amp;P 500 tagjai kaphatj\u00e1k meg. A Champions, Contenders \u00e9s Challengers list\u00e1t eredetileg David Fish \u00e1ll\u00edtotta \u00f6ssze, hal\u00e1la ut\u00e1n Justin Law vitte tov\u00e1bb a DRiP Investing oldalon. A c\u00edmke csak azt m\u00e9ri, hogy emelt-e a c\u00e9g, azt nem, hogy mennyit: egy \u00e9vi 3%-kal emel\u0151 c\u00e9g ugyan\u00fagy King lesz, mint egy 10%-kal emel\u0151.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>\u00c9rdemes \u00fajrabefektetni a kapott osztal\u00e9kot?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Elm\u00e9letben igen, a gyakorlatban kis portf\u00f3li\u00f3n\u00e1l neh\u00e9z hat\u00e9konyan megcsin\u00e1lni. Negyed\u00e9ves, p\u00e1r t\u00edz doll\u00e1ros osztal\u00e9kokn\u00e1l a br\u00f3kerek minim\u00e1lis d\u00edjai a befektetett \u00f6sszeg t\u00f6bb sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t is elvihetik. Ha \u00f6sszev\u00e1rod az osztal\u00e9kot, az alternat\u00edvak\u00f6lts\u00e9g, ha pedig a c\u00e9g \u00e1rfolyama k\u00f6zben emelkedik, dr\u00e1g\u00e1bban tudsz csak visszav\u00e1s\u00e1rolni. K\u00f6lts\u00e9goldalon jobb megold\u00e1s lehet egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyeket tartalmaz\u00f3, az osztal\u00e9kot automatikusan visszaforgat\u00f3 (felhalmoz\u00f3) ETF.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>Haszn\u00e1lhat\u00f3 egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny k\u00f6tv\u00e9nyhelyettes\u00edt\u0151k\u00e9nt?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Nem. A k\u00f6tv\u00e9nynek van n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ke, amit lej\u00e1ratkor visszakapsz, a hitelez\u0151k jogai er\u0151sebbek a r\u00e9szv\u00e9nyesek\u00e9n\u00e9l, \u00e9s az \u00e1rfolyama is m\u00e1s logika szerint mozog. A r\u00e9szv\u00e9nynek nincs lej\u00e1rata, \u00e9s az osztal\u00e9kot a c\u00e9g b\u00e1rmikor megv\u00e1ghatja vagy felf\u00fcggesztheti, ahogy az AT&amp;T is tette. Egy osztal\u00e9kos r\u00e9szv\u00e9ny teh\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nykock\u00e1zatot hordoz, akkor is, ha stabil kifizet\u00e9se van.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>Mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 d\u00f6nt\u00e9s osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyt venni?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Nagy piaci es\u00e9s ut\u00e1n, amikor egy j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 c\u00e9g \u00e1rfolyama agyonvert, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen osztal\u00e9kv\u00e1g\u00e1s ut\u00e1n. A 2020-ban, a COVID idej\u00e9n vett Simon Property Group (SPG) 63.03 USD-s \u00e1tlag\u00e1rr\u00f3l 203.39 USD-ra emelkedett, \u00e9s beker\u00fcl\u00e9si \u00e1ron 14.12%-os osztal\u00e9khozamot ad. A Philip Morris (PM) 79.06 USD-s \u00e1tlag\u00e1rr\u00f3l 192.78 USD-ra n\u0151tt, \u00e9s 7.44%-os osztal\u00e9khozamot ad beker\u00fcl\u00e9si \u00e1ron. Mindk\u00e9t esetben a hozam nagyobb r\u00e9sz\u00e9t az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g korrekci\u00f3ja \u00e9s a fundament\u00e1lis teljes\u00edtm\u00e9ny adta, az osztal\u00e9k csak r\u00e1ad\u00e1s volt.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <details class=\"io-faq__item\">\n    <summary class=\"io-faq__q\"><h3>Mi\u00e9rt \u00e9rdemes brit osztal\u00e9kfizet\u0151 c\u00e9geket is megn\u00e9zni?<\/h3><\/summary>\n    <div class=\"io-faq__a\">\n      <p>Mert az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1g nem von le forr\u00e1sad\u00f3t az osztal\u00e9kb\u00f3l, \u00edgy TBSZ-en, az 5 \u00e9ves lek\u00f6t\u00e9s v\u00e9g\u00e9n a brit osztal\u00e9k teljesen ad\u00f3mentes lehet. Norm\u00e1l sz\u00e1ml\u00e1n a magyar 15% SZJA \u00e9s (mivel a brit t\u0151zsde nem EGT-piac) a 13% SZOCHO tov\u00e1bbra is fizetend\u0151. N\u00e9h\u00e1ny j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171, osztal\u00e9kfizet\u0151 brit c\u00e9g, amit \u00e9rdemes k\u00f6zelebbr\u0151l megn\u00e9zni: Games Workshop, Admiral Group, Rightmove, Judges Scientific, Spectra Systems \u00e9s AJ Bell. A v\u00e1laszt\u00e1sn\u00e1l viszont a min\u0151s\u00e9g \u00e9s az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g d\u00f6nts\u00f6n, ne az osztal\u00e9k.<\/p>\n    <\/div>\n  <\/details>\n  <p class=\"io-faq__disclaimer\">\n    <strong>Jogi \u00e9s felel\u0151ss\u00e9gi nyilatkozat (aka. disclaimer):<\/strong> a cikkeim mag\u00e1nv\u00e9lem\u00e9nyt tartalmaznak, kiz\u00e1r\u00f3lag a saj\u00e1t \u00e9s az olvas\u00f3k\u00f6z\u00f6ns\u00e9g sz\u00f3rakoztat\u00e1s\u00e1ra \u00edrom \u0151ket. Az itt megjelen\u0151 cikkek semmilyen form\u00e1ban NEM mer\u00edtik ki a befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1s t\u00e9mak\u00f6r\u00e9t. Az itt le\u00edrtak kiz\u00e1r\u00f3lag inform\u00e1ci\u00f3s tartalomnak tekinthet\u0151k, \u00e9s NEM \u00e9rtelmezhet\u0151ek aj\u00e1nlatt\u00e9telnek. A meghozott d\u00f6nt\u00e9seitek\u00e9rt KIZ\u00c1R\u00d3LAG TI vagytok a felel\u0151sek.\n  <\/p>\n<\/div>\n<script type=\"application\/ld+json\">\n{\n  \"@context\": \"https:\/\/schema.org\",\n  \"@graph\": [\n    {\n      \"@type\": \"Article\",\n      \"@id\": \"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes\/#article\",\n      \"mainEntityOfPage\": \"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes\/\",\n      \"headline\": \"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?\",\n      \"author\": { \"@id\": \"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\" },\n      \"publisher\": { \"@id\": \"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization\" },\n      \"about\": {\n        \"@type\": \"Thing\",\n        \"name\": \"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s\",\n        \"alternateName\": [\"Dividend investing\", \"osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek\", \"osztal\u00e9kn\u00f6veked\u00e9si befektet\u00e9s\"],\n        \"description\": \"Olyan befektet\u00e9si strat\u00e9gia, amely rendszeresen osztal\u00e9kot fizet\u0151, azt jellemz\u0151en \u00e9vr\u0151l \u00e9vre emel\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekre \u00e9p\u00edt. A cikk azt vizsg\u00e1lja, hogy az osztal\u00e9k mekkora r\u00e9szt ad a r\u00e9szv\u00e9nyek teljes hozam\u00e1b\u00f3l, hogyan hat r\u00e1 a v\u00e1llalati t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a magyar ad\u00f3z\u00e1s, \u00e9s mikor lehet m\u00e9gis \u00e9rdemes osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyt v\u00e1s\u00e1rolni.\"\n      },\n      \"mentions\": [\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Alphabet Inc.\", \"tickerSymbol\": \"GOOGL\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Altria Group, Inc.\", \"tickerSymbol\": \"MO\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Simon Property Group, Inc.\", \"tickerSymbol\": \"SPG\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Philip Morris International Inc.\", \"tickerSymbol\": \"PM\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"AT&T Inc.\", \"tickerSymbol\": \"T\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Games Workshop Group PLC\", \"tickerSymbol\": \"GAW\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Admiral Group plc\", \"tickerSymbol\": \"ADM\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Rightmove plc\", \"tickerSymbol\": \"RMV\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Judges Scientific plc\", \"tickerSymbol\": \"JDG\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"Spectra Systems Corporation\", \"tickerSymbol\": \"SPSY\" },\n        { \"@type\": \"Corporation\", \"name\": \"AJ Bell plc\", \"tickerSymbol\": \"AJB\" },\n        { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"DRiP Investing Resource Center\", \"url\": \"https:\/\/www.dripinvesting.org\/\", \"description\": \"A Dividend Champions, Contenders \u00e9s Challengers (CCC) lista gondoz\u00f3ja, amelyet eredetileg David Fish \u00e1ll\u00edtott \u00f6ssze.\" },\n        { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"Hartford Funds\", \"description\": \"Amerikai alapkezel\u0151, a Ned Davis Researchcsel k\u00f6z\u00f6s 'The Power of Dividends' elemz\u00e9s kiad\u00f3ja.\" },\n        { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"S&P Dow Jones Indices\", \"description\": \"Az S&P 500 Dividend Aristocrats index szolg\u00e1ltat\u00f3ja.\" },\n        { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"Tweedy, Browne Company LLC\", \"description\": \"Amerikai \u00e9rt\u00e9kalap\u00fa alapkezel\u0151, a 'The High Dividend Yield Return Advantage' tanulm\u00e1ny kiad\u00f3ja.\" }\n      ],\n      \"citation\": [\n        {\n          \"@type\": \"ScholarlyArticle\",\n          \"name\": \"Surprise! Higher Dividends = Higher Earnings Growth\",\n          \"author\": [{ \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Robert D. Arnott\" }, { \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Clifford S. Asness\" }],\n          \"datePublished\": \"2003\",\n          \"isPartOf\": { \"@type\": \"Periodical\", \"name\": \"Financial Analysts Journal\" },\n          \"url\": \"https:\/\/www.tandfonline.com\/doi\/abs\/10.2469\/faj.v59.n1.2504\"\n        },\n        {\n          \"@type\": \"ScholarlyArticle\",\n          \"name\": \"Do Dividends Matter More in Declining Markets?\",\n          \"author\": [{ \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Kathleen P. Fuller\" }, { \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Michael A. Goldstein\" }],\n          \"datePublished\": \"2011\",\n          \"isPartOf\": { \"@type\": \"Periodical\", \"name\": \"Journal of Corporate Finance\" },\n          \"url\": \"https:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=687067\"\n        },\n        {\n          \"@type\": \"ScholarlyArticle\",\n          \"name\": \"The Global Preference for Dividends in Declining Markets\",\n          \"author\": [{ \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Michael A. Goldstein\" }, { \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Abhinav Goyal\" }, { \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Brian M. Lucey\" }, { \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Cal B. Muckley\" }],\n          \"datePublished\": \"2015\",\n          \"isPartOf\": { \"@type\": \"Periodical\", \"name\": \"The Financial Review\" },\n          \"url\": \"https:\/\/ideas.repec.org\/p\/iis\/dispap\/iiisdp461.html\"\n        },\n        {\n          \"@type\": \"ScholarlyArticle\",\n          \"name\": \"What Difference Do Dividends Make?\",\n          \"author\": [{ \"@type\": \"Person\", \"name\": \"C. Mitchell Conover\" }, { \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Gerald R. Jensen\" }, { \"@type\": \"Person\", \"name\": \"Marc W. Simpson\" }],\n          \"datePublished\": \"2016\",\n          \"isPartOf\": { \"@type\": \"Periodical\", \"name\": \"Financial Analysts Journal\" },\n          \"url\": \"https:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=2798809\"\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Report\",\n          \"name\": \"The High Dividend Yield Return Advantage\",\n          \"publisher\": { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"Tweedy, Browne Company LLC\" },\n          \"datePublished\": \"2007\",\n          \"url\": \"https:\/\/www.tweedy.com\/managed\/wp-content\/uploads\/sites\/15\/2021\/03\/HighDividendYieldReturnAdvantageMNGD.pdf\"\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Report\",\n          \"name\": \"Dividend Investing and a Look Inside the S&P Dow Jones Dividend Indices\",\n          \"publisher\": { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"S&P Dow Jones Indices\" },\n          \"url\": \"https:\/\/www.spice-indices.com\/idpfiles\/spice-assets\/resources\/public\/documents\/research-dividend-investing-and-a-look-inside-the-s&p-dow-jones-dividend-indices.pdf\"\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Report\",\n          \"name\": \"A Fundamental Look at S&P 500 Dividend Aristocrats\",\n          \"publisher\": { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"S&P Dow Jones Indices\" },\n          \"url\": \"https:\/\/www.spglobal.com\/spdji\/en\/research\/article\/a-fundamental-look-at-sp-500-dividend-aristocrats\"\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Report\",\n          \"name\": \"Do Dividends Matter More When Markets Falter?\",\n          \"publisher\": { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"Hartford Funds\" },\n          \"url\": \"https:\/\/www.hartfordfunds.com\/dam\/en\/docs\/pub\/whitepapers\/WP837.pdf\"\n        },\n        {\n          \"@type\": \"WebPage\",\n          \"name\": \"The Power of Dividends: Past, Present, and Future\",\n          \"publisher\": { \"@type\": \"Organization\", \"name\": \"Hartford Funds\" },\n          \"url\": \"https:\/\/www.hartfordfunds.com\/insights\/market-perspectives\/equity\/the-power-of-dividends.html\"\n        }\n      ]\n    },\n    {\n      \"@type\": \"FAQPage\",\n      \"@id\": \"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes\/#faq\",\n      \"isPartOf\": { \"@id\": \"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes\/#article\" },\n      \"mainEntity\": [\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"Mi az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s, \u00e9s mi\u00e9rt lett ennyire n\u00e9pszer\u0171?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Olyan befektet\u00e9si strat\u00e9gia, amely rendszeresen osztal\u00e9kot fizet\u0151, lehet\u0151leg azt \u00e9vr\u0151l \u00e9vre emel\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekre \u00e9p\u00edt. A n\u00e9pszer\u0171s\u00e9g\u00e9t a kisz\u00e1m\u00edthat\u00f3, n\u00f6vekv\u0151 k\u00e9szp\u00e9nz\u00e1ram, a t\u00e9m\u00e1ban sz\u00fcletett rengeteg tanulm\u00e1ny \u00e9s a pap\u00edron nagyon meggy\u0151z\u0151 matek adja. Sokan k\u00f6tv\u00e9nyhelyettes\u00edt\u0151k\u00e9nt is tekintettek az osztal\u00e9kos r\u00e9szv\u00e9nyekre. A 2010-es \u00e9vek k\u00f6zep\u00e9t\u0151l viszont a n\u00f6veked\u00e9si r\u00e9szv\u00e9nyek vitt\u00e9k a piacot, \u00e9s t\u00f6bb kor\u00e1bbi hazai propag\u00e1l\u00f3ja is \u00e1t\u00e1llt az ETF-ekre.\" }\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"T\u00e9nyleg fel\u00fclteljes\u00edtik az osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek a piacot?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Att\u00f3l f\u00fcgg, milyen id\u0151szakot n\u00e9zel. Hossz\u00fa, v\u00e1ls\u00e1gokkal hat\u00e1rolt id\u0151szakokban \u00e9s es\u0151 piacon igen, ezt t\u00f6bb tanulm\u00e1ny is kimutatta. Az S&P 500 Dividend Aristocrats index a 2005-\u00f6s indul\u00e1sa \u00f3ta \u00e9vi 11.6%-ot hozott az S&P 500 10.6%-\u00e1val szemben, az utols\u00f3 10 \u00e9vben viszont 10.1% vs. 13.0% ar\u00e1nyban lemaradt. A Hartford Funds adatai szerint 1940 \u00e9s 2025 k\u00f6z\u00f6tt az osztal\u00e9k az S&P 500 teljes hozam\u00e1nak csak kb. harmad\u00e1t adta. A szerintem helyes olvasat: az \u00e1tlagn\u00e1l jobb min\u0151s\u00e9g\u0171 c\u00e9gek nem az\u00e9rt teljes\u00edtenek fel\u00fcl, mert osztal\u00e9kot fizetnek, hanem az\u00e9rt tudnak osztal\u00e9kot fizetni, mert jobb min\u0151s\u00e9g\u0171ek.\" }\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"Mi\u00e9rt cs\u00f6kkentheti a hozamot, ha egy c\u00e9g sok osztal\u00e9kot fizet?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Mert a kifizetett p\u00e9nz m\u00e1r nem forog vissza az \u00fczletbe. Egy 15%-os t\u0151kemegt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u0171 mintav\u00e1llalatn\u00e1l, ad\u00f3z\u00e1s el\u0151tt, 20 \u00e9ves t\u00e1von a 100%-os visszaforgat\u00e1s \u00e9vi 15.00%-os hozamot adott, a 10%-os kifizet\u00e9s 14.05%-ot, az 50%-os kifizet\u00e9s pedig csak 10.60%-ot. TBSZ-en, 30%-os amerikai forr\u00e1sad\u00f3val sz\u00e1molva a k\u00e9t osztal\u00e9kos v\u00e1ltozat 13.89%-ra \u00e9s 9.83%-ra romlik. Min\u00e9l jobb hat\u00e9konys\u00e1ggal tudja a c\u00e9g visszaforgatni a p\u00e9nzt, ann\u00e1l dr\u00e1g\u00e1bb a befektet\u0151nek az osztal\u00e9k.\" }\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"Mennyi ad\u00f3t kell fizetni az osztal\u00e9k ut\u00e1n Magyarorsz\u00e1gon?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Amerikai r\u00e9szv\u00e9nyekn\u00e9l 30% a forr\u00e1sad\u00f3, mert 2024 \u00f3ta nincs kett\u0151s ad\u00f3ztat\u00e1si egyezm\u00e9ny az USA \u00e9s Magyarorsz\u00e1g k\u00f6z\u00f6tt. Norm\u00e1l sz\u00e1ml\u00e1n erre j\u00f6n m\u00e9g legal\u00e1bb 5% SZJA \u00e9s 13% SZOCHO, ami \u00f6sszesen ak\u00e1r 48% is lehet. A SZOCHO csak az \u00e9ves \u00f6sszj\u00f6vedelem egy fels\u0151 hat\u00e1r\u00e1ig fizetend\u0151, ez 2026-ban 7 747 200 Ft. TBSZ-en a magyar ad\u00f3r\u00e9sz lej\u00e1ratkor elmarad, de az amerikai 30% ott is levon\u00e1sra ker\u00fcl. Egyezm\u00e9nyes orsz\u00e1gokn\u00e1l a k\u00fclf\u00f6ld\u00f6n levont ad\u00f3 besz\u00e1m\u00edthat\u00f3 a magyar 15%-os SZJA-ba, az EGT-t\u0151zsd\u00e9ken jegyzett r\u00e9szv\u00e9nyek ut\u00e1n pedig nincs SZOCHO. \u00d6sszehasonl\u00edt\u00e1sk\u00e9nt: az \u00e1rfolyamnyeres\u00e9g 15% SZJA-val ad\u00f3zik, TBSZ-en az 5 \u00e9ves lek\u00f6t\u00e9s v\u00e9g\u00e9n ad\u00f3mentes.\" }\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"Mit jelent a Dividend Challenger, Contender, Champion, Aristocrat \u00e9s King?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Ezek a c\u00edmk\u00e9k azt mutatj\u00e1k, h\u00e1ny egym\u00e1st k\u00f6vet\u0151 \u00e9vben emelte a c\u00e9g az osztal\u00e9k\u00e1t: Challenger 5\u20139 \u00e9v, Contender 10\u201324 \u00e9v, Champion legal\u00e1bb 25 \u00e9v, Dividend King legal\u00e1bb 50 \u00e9v. Az Aristocrat ugyan\u00fagy 25 \u00e9v, de csak az S&P 500 tagjai kaphatj\u00e1k meg. A Champions, Contenders \u00e9s Challengers list\u00e1t eredetileg David Fish \u00e1ll\u00edtotta \u00f6ssze, hal\u00e1la ut\u00e1n Justin Law vitte tov\u00e1bb a DRiP Investing oldalon. A c\u00edmke csak azt m\u00e9ri, hogy emelt-e a c\u00e9g, azt nem, hogy mennyit: egy \u00e9vi 3%-kal emel\u0151 c\u00e9g ugyan\u00fagy King lesz, mint egy 10%-kal emel\u0151.\" }\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"\u00c9rdemes \u00fajrabefektetni a kapott osztal\u00e9kot?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Elm\u00e9letben igen, a gyakorlatban kis portf\u00f3li\u00f3n\u00e1l neh\u00e9z hat\u00e9konyan megcsin\u00e1lni. Negyed\u00e9ves, p\u00e1r t\u00edz doll\u00e1ros osztal\u00e9kokn\u00e1l a br\u00f3kerek minim\u00e1lis d\u00edjai a befektetett \u00f6sszeg t\u00f6bb sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t is elvihetik. Ha \u00f6sszev\u00e1rod az osztal\u00e9kot, az alternat\u00edvak\u00f6lts\u00e9g, ha pedig a c\u00e9g \u00e1rfolyama k\u00f6zben emelkedik, dr\u00e1g\u00e1bban tudsz csak visszav\u00e1s\u00e1rolni. K\u00f6lts\u00e9goldalon jobb megold\u00e1s lehet egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyeket tartalmaz\u00f3, az osztal\u00e9kot automatikusan visszaforgat\u00f3 (felhalmoz\u00f3) ETF.\" }\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"Haszn\u00e1lhat\u00f3 egy osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny k\u00f6tv\u00e9nyhelyettes\u00edt\u0151k\u00e9nt?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Nem. A k\u00f6tv\u00e9nynek van n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ke, amit lej\u00e1ratkor visszakapsz, a hitelez\u0151k jogai er\u0151sebbek a r\u00e9szv\u00e9nyesek\u00e9n\u00e9l, \u00e9s az \u00e1rfolyama is m\u00e1s logika szerint mozog. A r\u00e9szv\u00e9nynek nincs lej\u00e1rata, \u00e9s az osztal\u00e9kot a c\u00e9g b\u00e1rmikor megv\u00e1ghatja vagy felf\u00fcggesztheti, ahogy az AT&T is tette. Egy osztal\u00e9kos r\u00e9szv\u00e9ny teh\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nykock\u00e1zatot hordoz, akkor is, ha stabil kifizet\u00e9se van.\" }\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"Mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 d\u00f6nt\u00e9s osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyt venni?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Nagy piaci es\u00e9s ut\u00e1n, amikor egy j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 c\u00e9g \u00e1rfolyama agyonvert, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen osztal\u00e9kv\u00e1g\u00e1s ut\u00e1n. A 2020-ban, a COVID idej\u00e9n vett Simon Property Group (SPG) 63.03 USD-s \u00e1tlag\u00e1rr\u00f3l 203.39 USD-ra emelkedett, \u00e9s beker\u00fcl\u00e9si \u00e1ron 14.12%-os osztal\u00e9khozamot ad. A Philip Morris (PM) 79.06 USD-s \u00e1tlag\u00e1rr\u00f3l 192.78 USD-ra n\u0151tt, \u00e9s 7.44%-os osztal\u00e9khozamot ad beker\u00fcl\u00e9si \u00e1ron. Mindk\u00e9t esetben a hozam nagyobb r\u00e9sz\u00e9t az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g korrekci\u00f3ja \u00e9s a fundament\u00e1lis teljes\u00edtm\u00e9ny adta, az osztal\u00e9k csak r\u00e1ad\u00e1s volt.\" }\n        },\n        {\n          \"@type\": \"Question\",\n          \"name\": \"Mi\u00e9rt \u00e9rdemes brit osztal\u00e9kfizet\u0151 c\u00e9geket is megn\u00e9zni?\",\n          \"acceptedAnswer\": { \"@type\": \"Answer\", \"text\": \"Mert az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1g nem von le forr\u00e1sad\u00f3t az osztal\u00e9kb\u00f3l, \u00edgy TBSZ-en, az 5 \u00e9ves lek\u00f6t\u00e9s v\u00e9g\u00e9n a brit osztal\u00e9k teljesen ad\u00f3mentes lehet. Norm\u00e1l sz\u00e1ml\u00e1n a magyar 15% SZJA \u00e9s (mivel a brit t\u0151zsde nem EGT-piac) a 13% SZOCHO tov\u00e1bbra is fizetend\u0151. N\u00e9h\u00e1ny j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171, osztal\u00e9kfizet\u0151 brit c\u00e9g, amit \u00e9rdemes k\u00f6zelebbr\u0151l megn\u00e9zni: Games Workshop, Admiral Group, Rightmove, Judges Scientific, Spectra Systems \u00e9s AJ Bell. A v\u00e1laszt\u00e1sn\u00e1l viszont a min\u0151s\u00e9g \u00e9s az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g d\u00f6nts\u00f6n, ne az osztal\u00e9k.\" }\n        }\n      ]\n    }\n  ]\n}\n<\/script>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"excerpt":{"rendered":"<p>Az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s m\u0171faj\u00e1r\u00f3l m\u00e1r \u00edrtam kor\u00e1bban \u00e9rint\u0151legesen. Az elm\u00falt p\u00e1r h\u00f3napban azt vettem \u00e9szre, hogy a hazai, kor\u00e1bban az osztal\u00e9kbefektet\u00e9s nagy propag\u00e1l\u00f3inak tartott YouTube-csatorn\u00e1k \u00e9s egy\u00e9b oldalak is abbahagyt\u00e1k a strat\u00e9gia k\u00f6vet\u00e9s\u00e9t. Helyette a legt\u00f6bben ETF-ek v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ba kezdtek \u00e9s elteszik a piaci \u00e1tlaghozamot. Viszont sehol nem l\u00e1ttam le\u00edrva, hogy mi\u00e9rt, tal\u00e1n az alulteljes\u00edt\u00e9s miatt? Esetleg [&hellip;]<\/p>\n<div class=\"read-more\"><a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/\" class=\"btn btn-primary btn-lg\">Tov\u00e1bb<\/a><\/div>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"author":2,"featured_media":12518,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[32],"tags":[15,449,450,74,437],"class_list":["post-12510","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-osztalekbefektetes","tag-osztalek","tag-osztalekbefektetes","tag-osztalekportfolio","tag-portfolioblogger","tag-reszvenyportfolio"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s a sz\u00e1mok t\u00fckr\u00e9ben: mi\u00e9rt nem az osztal\u00e9k hajtja a hozamot, mennyi ad\u00f3t buksz rajta, \u00e9s mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 megold\u00e1s.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s a sz\u00e1mok t\u00fckr\u00e9ben: mi\u00e9rt nem az osztal\u00e9k hajtja a hozamot, mennyi ad\u00f3t buksz rajta, \u00e9s mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 megold\u00e1s.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"iO Charts\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-10-01T09:01:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1110\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"625\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"35 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\"},\"headline\":\"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?\",\"datePublished\":\"2026-10-01T09:01:00+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/\"},\"wordCount\":7255,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/09\\\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg\",\"keywords\":[\"osztal\u00e9k\",\"osztal\u00e9kbefektet\u00e9s\",\"osztal\u00e9kportf\u00f3li\u00f3\",\"portfolioblogger\",\"r\u00e9szv\u00e9nyportf\u00f3li\u00f3\"],\"articleSection\":[\"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: strat\u00e9gi\u00e1k \u00e9s r\u00e9szv\u00e9nyek\"],\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/\",\"name\":\"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/09\\\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg\",\"datePublished\":\"2026-10-01T09:01:00+00:00\",\"description\":\"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s a sz\u00e1mok t\u00fckr\u00e9ben: mi\u00e9rt nem az osztal\u00e9k hajtja a hozamot, mennyi ad\u00f3t buksz rajta, \u00e9s mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 megold\u00e1s.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/09\\\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/09\\\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg\",\"width\":1110,\"height\":625},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\",\"name\":\"iO Charts\",\"description\":\"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\",\"name\":\"iO Charts\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2020\\\/01\\\/logo_no_text-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2020\\\/01\\\/logo_no_text-1.png\",\"width\":113,\"height\":113,\"caption\":\"iO Charts\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/www.facebook.com\\\/iOCharts\",\"https:\\\/\\\/x.com\\\/iOCharts\",\"https:\\\/\\\/www.linkedin.com\\\/company\\\/io-charts\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\",\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"caption\":\"Marton J. Bulla\"},\"description\":\"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/author\\\/marton-bulla\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?","description":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s a sz\u00e1mok t\u00fckr\u00e9ben: mi\u00e9rt nem az osztal\u00e9k hajtja a hozamot, mennyi ad\u00f3t buksz rajta, \u00e9s mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 megold\u00e1s.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?","og_description":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s a sz\u00e1mok t\u00fckr\u00e9ben: mi\u00e9rt nem az osztal\u00e9k hajtja a hozamot, mennyi ad\u00f3t buksz rajta, \u00e9s mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 megold\u00e1s.","og_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/","og_site_name":"iO Charts","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","article_published_time":"2026-10-01T09:01:00+00:00","og_image":[{"width":1110,"height":625,"url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Marton J. Bulla","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@iOCharts","twitter_site":"@iOCharts","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"Marton J. Bulla","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"35 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/"},"author":{"name":"Marton J. Bulla","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831"},"headline":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?","datePublished":"2026-10-01T09:01:00+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/"},"wordCount":7255,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg","keywords":["osztal\u00e9k","osztal\u00e9kbefektet\u00e9s","osztal\u00e9kportf\u00f3li\u00f3","portfolioblogger","r\u00e9szv\u00e9nyportf\u00f3li\u00f3"],"articleSection":["Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: strat\u00e9gi\u00e1k \u00e9s r\u00e9szv\u00e9nyek"],"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/","name":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg","datePublished":"2026-10-01T09:01:00+00:00","description":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s a sz\u00e1mok t\u00fckr\u00e9ben: mi\u00e9rt nem az osztal\u00e9k hajtja a hozamot, mennyi ad\u00f3t buksz rajta, \u00e9s mikor lehet m\u00e9gis j\u00f3 megold\u00e1s.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/#primaryimage","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg","width":1110,"height":625},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/osztalekbefektetes-halott-mufaj-vagy-jon-a-feltamadas\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Osztal\u00e9kbefektet\u00e9s: halott m\u0171faj vagy j\u00f6n a felt\u00e1mad\u00e1s?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","name":"iO Charts","description":"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3","publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization","name":"iO Charts","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","width":113,"height":113,"caption":"iO Charts"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","https:\/\/x.com\/iOCharts","https:\/\/www.linkedin.com\/company\/io-charts"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831","name":"Marton J. Bulla","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","caption":"Marton J. Bulla"},"description":"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/author\/marton-bulla\/"}]}},"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Dividend-investing-lead-picture-001-scaled.jpg","gt_translate_keys":[{"key":"link","format":"url"}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12510","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12510"}],"version-history":[{"count":46,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12510\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12567,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12510\/revisions\/12567"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12518"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12510"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12510"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12510"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}