A t\u0151zsde alapesetben igen szigor\u00faan szab\u00e1lyozott, mint ahogy a t\u0151zsdei tranzakci\u00f3k is.<\/strong> A legt\u00f6bb orsz\u00e1gban a br\u00f3kerek csak az \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrokhoz val\u00f3 hozz\u00e1f\u00e9r\u00e9st biztos\u00edtj\u00e1k, azok nyilv\u00e1ntart\u00e1s\u00e1t \u00e9s a tranzakci\u00f3ban r\u00e9szt vev\u0151 p\u00e9nzt az elsz\u00e1mol\u00f3h\u00e1z kezeli. A l\u00e9nyeg, hogy a tranzakci\u00f3k kezel\u00e9s\u00e9t \u00e9s a t\u0151zsdei instrumentumok jegyz\u00e9s\u00e9t sz\u00e9t szokt\u00e1k v\u00e1lasztani, megakad\u00e1lyozand\u00f3 a vissza\u00e9l\u00e9seket.<\/p>\n\n\n\n Kicsit kifejtve a fentieket, az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban a br\u00f3kerc\u00e9gek m\u0171k\u00f6d\u00e9se hasonl\u00f3 logik\u00e1n alapul, mint p\u00e9ld\u00e1ul Magyarorsz\u00e1gon, de kicsit komplexebb \u00e9s r\u00e9tegzettebb a rendszer, f\u0151leg az elsz\u00e1mol\u00e1si \u00e9s let\u00e9tkezel\u00e9si szinten. \ud83d\udcca\ud83d\udcbc<\/p>\n\n\n\n A nagyobb amerikai br\u00f3kerekre (pl. Fidelity, Charles Schwab, Robinhood) a k\u00f6vetkez\u0151k igazak \u00e1ltal\u00e1ban:<\/p>\n\n\n\n Kisebb br\u00f3kerek ink\u00e1bb kiszervezik az elsz\u00e1mol\u00e1st k\u00fcls\u0151 partnereknek. \ud83d\udd01<\/p>\n\n\n\n \ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> a fentiek kapcs\u00e1n az\u00e9rt eml\u00edten\u00e9k egy nagy k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get, ami szinte mindenki m\u00e1sn\u00e1l egyedi lesz, de a p\u00e9lda a t\u0151zsde m\u0171k\u00f6d\u00e9sbeli k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9gei ter\u00e9n t\u00f6k\u00e9letesen meg\u00e1llja a hely\u00e9t:<\/p>\n\n\n\n Ami pedig a befektet\u0151v\u00e9delmi alapokat illeti, ezeknek a m\u00e9rt\u00e9ke els\u0151sorban a k\u00e9szp\u00e9nzre vonatkozik, hiszen a pap\u00edrok a neveteken vannak, ezeket a t\u0151zsd\u00e9n vett\u00e9tek meg, teh\u00e1t elm\u00e9letileg nem tudnak elveszni.<\/p>\n\n\n\n Erre k\u00e9s\u0151bb visszat\u00e9r\u00fcnk a m\u0171k\u00f6d\u00e9s r\u00e9sz alatt, most el\u00e9g annyit megjegyeznetek, hogy br\u00f3kerc\u00e9g \u00e9s br\u00f3kerc\u00e9g k\u00f6z\u00f6tt is hatalmas k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9gek lehetnek. Induljunk a kezdetekt\u0151l, \u00e9s n\u00e9zz\u00fck, hogyan alakult ki a ma ismert t\u0151zsde.<\/p>\n\n\n\n A t\u0151zsde a k\u00f6z\u00e9pkori v\u00e1s\u00e1rok piactereib\u0151l alakult ki, ahol az \u00e1ruk cser\u00e9ltek gazd\u00e1t. Mivel akkor nemhogy sz\u00e1m\u00edt\u00f3g\u00e9pes h\u00e1l\u00f3zatok, de m\u00e9g \u00e1ram sem volt, ez\u00e9rt a vev\u0151ket \u00e9s az elad\u00f3kat egy helyre kellett \u00f6sszeverbuv\u00e1lni.<\/strong> Ez\u00e9rt jellemz\u0151en a v\u00e1s\u00e1roknak a nagyobb v\u00e1rosok adtak helyet. Ez azonban az \u00e1ru- \u00e9s p\u00e9nzforgalom n\u00f6veked\u00e9s\u00e9vel olyan m\u00e9rt\u00e9ket \u00f6lt\u00f6tt, hogy m\u00e1r nem lehetett volna g\u00f6rd\u00fcl\u00e9kenyen megoldani az \u00e1rucser\u00e9t, ez\u00e9rt elkezdtek helyettes\u00edt\u0151 eszk\u00f6z\u00f6ket haszn\u00e1lni. 1531-ben Antwerpenben \u00e9p\u00fclt az els\u0151 t\u0151zsdepalota, azonban a t\u0151zsdei \u00e9let Amszterdamban teljesedett ki igaz\u00e1n az 1600-as \u00e9vekben, a Holland Kelet-indiai \u00e9s Nyugat-indiai T\u00e1rsas\u00e1g r\u00e9szv\u00e9nyeinek kereskedelm\u00e9vel. A 17. sz\u00e1zad v\u00e9ge fel\u00e9 pedig kett\u00e9v\u00e1lt a fizikai \u00e1rut\u0151zsde \u00e9s az \u00e9rt\u00e9kt\u0151zsde.<\/p>\n\n\n\n Az els\u0151 osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyt a Holland Kelet-indiai T\u00e1rsas\u00e1g bocs\u00e1jtotta ki 1605-ben (az osztel\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekr\u0151l itt \u00edrtam r\u00e9szletesen: Osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek<\/a>), de ezt nem p\u00e9nzben, hanem borsban fizett\u00e9k ki. Az els\u0151 bubor\u00e9knak nevezhet\u0151 m\u00e1nia az 1630-as \u00e9vekben t\u00f6rt ki, ez volt a Holland Tulip\u00e1nm\u00e1nia, ahol a tulip\u00e1nhagyma volt az \u00e1rucikk, melynek az \u00e9rt\u00e9ke 3 h\u00f3nap alatt a tizenk\u00e9tszeres\u00e9re n\u00f6vekedett. Az \u0151r\u00fclet cs\u00facs\u00e1n egy Switzernek nevezett hagyma 5000 guldent \u00e9rt, ami\u00e9rt akkoriban egy eleg\u00e1ns lak\u00e1st lehetett v\u00e1s\u00e1rolni Amszterdam belv\u00e1ros\u00e1ban.<\/p>\n\n\n\n A z\u00e1loglev\u00e9l porosz tal\u00e1lm\u00e1ny, a t\u00f6rt\u00e9n\u00e9szek szerint 1769-ben Nagy Frigyes enged\u00e9lyezte a kibocs\u00e1jt\u00e1s\u00e1t el\u0151sz\u00f6r. A r\u00e9szv\u00e9nyek forgalm\u00e1nak megemelked\u00e9s\u00e9t a vas\u00fat el\u0151ret\u00f6r\u00e9se seg\u00edtette el\u0151 az 1800-as \u00e9vek elej\u00e9n. A legt\u00f6bb v\u00e1llalatot r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1rsas\u00e1gk\u00e9nt jegyezt\u00e9k be, ami Angli\u00e1ban \u00fajabb m\u00e1ni\u00e1t ind\u00edtott el. Ez akkora v\u00e1ls\u00e1got okozott, hogy \u201ebubor\u00e9kt\u00f6rv\u00e9ny\u201d n\u00e9ven l\u00e9trehoztak egy jogszab\u00e1lyt, ami egyes kiv\u00e9telekt\u0151l eltekintve 100 \u00e9vre megtiltotta a r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1rsas\u00e1gok alap\u00edt\u00e1s\u00e1t az Egyes\u00fclt Kir\u00e1lys\u00e1gban. Persze volt m\u00e9g n\u00e9h\u00e1ny m\u00e1nia \u00e9s bubor\u00e9k a t\u00f6rt\u00e9nelemben.<\/p>\n\n\n\n Ugorjunk egy sz\u0171k \u00e9vsz\u00e1zadot el\u0151re, \u00e9s jegyezz\u00fck meg Guglielmo Marconi nev\u00e9t, aki egy\u00e9bk\u00e9nt Tesla asszisztense volt, \u00e9s feltal\u00e1lta a r\u00e1di\u00f3t, ami\u00e9rt 1909-ben Nobel-d\u00edjat kapott. A t\u0151zsde fejl\u0151d\u00e9se szempontj\u00e1b\u00f3l a m\u00e1sik fontos tal\u00e1lm\u00e1ny a t\u00e1v\u00edr\u00f3, amelyet Samuel Morse mutatott be m\u00e9g 1838-ban. A 19. sz\u00e1zad v\u00e9g\u00e9re m\u00e1r \u00e1ltal\u00e1nosan haszn\u00e1lt\u00e1k a t\u0151zsd\u00e9ken adattov\u00e1bb\u00edt\u00e1sra, \u00edgy h\u00edr\u00e1raml\u00e1s \u00e9s a t\u0151zsdei keresked\u00e9s is felgyorsult. A helyzetet nagyon j\u00f3l bemutatja Edwin Lefevr\u00e9 m\u0171ve (Edwin Lef\u00e9vre: Egy spekul\u00e1ns feljegyz\u00e9sei<\/a>), nagyon sz\u00f3rakoztat\u00f3 \u00e9s k\u00f6nny\u0171 olvasm\u00e1ny, \u00e9s nem mell\u00e9kesen a „Befektet\u00e9sek Klasszikusai” sorozat r\u00e9sze, olvass\u00e1tok el.<\/p>\n\n\n\n Az 1960-as \u00e9vekben az amerikai v\u00e9delmi miniszt\u00e9rium egyik r\u00e9szegys\u00e9ge, a DARPA elkezdett k\u00eds\u00e9rletezni az osztott, kev\u00e9sb\u00e9 sebezhet\u0151 sz\u00e1m\u00edt\u00f3g\u00e9p h\u00e1l\u00f3zatokkal, amely az internet el\u0151dj\u00e9nek tekinthet\u0151. 1972-ben k\u00fcldt\u00e9k el az els\u0151 e-mailt rajta, 1983-ban lev\u00e1lasztott\u00e1k r\u00f3la a katonai szegmenst, \u00edgy megny\u00edlt a t\u00f6meges felhaszn\u00e1l\u00e1s el\u0151tt az \u00fat, a t\u00f6bbi pedig, ahogy mondani szokt\u00e1k, m\u00e1ra m\u00e1r t\u00f6rt\u00e9nelem. Az internet elterjed\u00e9s\u00e9vel pedig egyre t\u00f6bben csatlakoztak az online br\u00f3ker fel\u00fcletekhez.<\/strong> Az \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrok ad\u00e1s-v\u00e9tele sz\u00e9pen lassan a mindennapok r\u00e9sz\u00e9v\u00e9 v\u00e1lt, \u00e9s ma m\u00e1r t\u00f6bbsz\u00e1z milli\u00f3 \u00e1tlagember vesz r\u00e9szt a keresked\u00e9sben vil\u00e1gszerte, \u00edgy a t\u0151zsde m\u00e1ra gyakorlatilag mindenki sz\u00e1m\u00e1ra el\u00e9rhet\u0151.<\/p>\n\n\n\n Kanyarodjunk vissza egy kicsit a t\u0151zsde m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9hez, illetve a br\u00f3kerekhez. Alapesetben, amikor egy befektet\u0151 vagy egy trader szeretne \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrokat v\u00e1s\u00e1rolni, akkor valahogy el kell jutnia arra a t\u0151zsde fel\u00fcletre, ahol a kiszemelt instrumentumot jegyzik. \u00c9s itt kezd\u0151dik az els\u0151 probl\u00e9ma, hogy egy\u00e1ltal\u00e1n hogy lehet a pap\u00edrokhoz hozz\u00e1f\u00e9rni, illetve mit lehet egy\u00e1ltal\u00e1n megv\u00e1s\u00e1rolni a t\u0151zsd\u00e9ken. Alapvet\u0151en k\u00e9tf\u00e9le m\u00f3don v\u00e1s\u00e1rolhattok pap\u00edrokat, err\u0151l b\u0151vebben egy kor\u00e1bbi cikkben \u00edrtam (R\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s menete l\u00e9p\u00e9sr\u0151l l\u00e9p\u00e9sre (2025)<\/a>). Lehet v\u00e1s\u00e1rolni k\u00f6zvetlen\u00fcl a v\u00e1llalatt\u00f3l, de ez bonyolult \u00e9s k\u00f6lts\u00e9ges, vagy pedig egy olyan br\u00f3keren kereszt\u00fcl, aki el\u00e9ri annak a t\u0151zsd\u00e9nek a fel\u00fclet\u00e9t, ahol a pap\u00edrokat jegyzik.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Szerencs\u00e9re err\u0151l a t\u00e9mak\u00f6rr\u0151l is sz\u00fcletett m\u00e1r cikk (R\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s menete l\u00e9p\u00e9sr\u0151l l\u00e9p\u00e9sre<\/a>). A l\u00e9nyeg az, hogy el kell zar\u00e1ndokolni az adott br\u00f3kerc\u00e9g oldal\u00e1ra, \u00e9s az instrumentum keres\u0151j\u00fckben az instrumentum egyedi azonos\u00edt\u00f3j\u00e1t, az ISIN k\u00f3dot be\u00fctve megtudhatj\u00e1tok, hogy az adott br\u00f3ker el\u00e9ri-e azt a piacot, ahol az \u00e1h\u00edtott pap\u00edrt jegyzik, de a r\u00e9szv\u00e9nyek 3-4 bet\u0171s azonos\u00edt\u00f3j\u00e1ra, a tickerre is kereshettek.<\/p>\n\n\n\n P\u00e9ld\u00e1ul, ha Tesla r\u00e9szv\u00e9nyeket akartok v\u00e1s\u00e1rolni (TSLA<\/a>), val\u00f3j\u00e1ban a ticker helyesen NYSE:TSLA, amib\u0151l kider\u00fcl, hogy ez egy New York-i t\u0151zsd\u00e9n jegyzett pap\u00edr, akkor a br\u00f3kereteknek el kell \u00e9rnie a New York-i \u00e9rt\u00e9kt\u0151zsd\u00e9t, k\u00fcl\u00f6nben nem tudj\u00e1tok a pap\u00edrt megv\u00e1s\u00e1rolni. A csavar persze az, hogy egy pap\u00edrt nemcsak egy t\u0151zsd\u00e9re jegyezhetnek be. P\u00e9ld\u00e1ul az Alibaba l\u00e9tezik az USA t\u0151zsd\u00e9in (BABA<\/a>), az NYSE:BABA azonos\u00edt\u00f3 alatt, k\u00edn\u00e1ban, de m\u00e9g a hong-kongban is, 9988.HK, sz\u00f3val j\u00f3l n\u00e9zz\u00e9tek meg, pontosan mit is v\u00e1s\u00e1roltok.<\/p>\n\n\n\n A v\u00e1lasz erre az, hogy b\u00e1rmilyet. Ami ma m\u00e9g nem l\u00e9tezik, de van r\u00e1 ig\u00e9ny, azt holnapra l\u00e9trehozz\u00e1k sz\u00e1motokra. A mi\u00e9rtre viszonylag egyszer\u0171 a magyar\u00e1zat. Minden instrumentum megv\u00e9tele \u00e9s elad\u00e1sa ut\u00e1n a br\u00f3kerek keresked\u00e9si d\u00edjat szednek, illetve a v\u00e9teli \u00e9s elad\u00e1si \u00e1r k\u00f6z\u00f6tt k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get, a spreadet, is lef\u00f6l\u00f6zik.<\/strong> Min\u00e9l nagyobb a keresked\u00e9s volumene \u00e9s frekvenci\u00e1ja, ann\u00e1l t\u00f6bb jutal\u00e9kot tudnak lesz\u00fcretelni, teh\u00e1t \u00e9rdek\u00fck, hogy min\u00e9l t\u00f6bb tranzakci\u00f3 t\u00f6rt\u00e9njen. Itt kell megeml\u00edtenem, hogy a t\u0151zsd\u00e9hez nagyon szorosan k\u00f6t\u0151d\u0151 fogalom a \u201ct\u0151zsd\u00e9z\u00e9s\u201d, ami a k\u00f6zbesz\u00e9dben egy rendk\u00edv\u00fcl kock\u00e1zatos tev\u00e9kenys\u00e9gnek t\u0171nik.<\/p>\n\n\n\n Az al\u00e1bbiak a tipikus p\u00e9nz\u00fcgyi term\u00e9kek, amikkel a t\u0151zsd\u00e9ken lehet kereskedni. Ezen k\u00edv\u00fcl persze sz\u00e1mtalan m\u00e1s dologba is bele lehet futni a keresked\u00e9s sor\u00e1n a br\u00f3kerekn\u00e9l, de az al\u00e1bbiak a jellemz\u0151k:<\/p>\n\n\n\n Eddig sz\u00e1nd\u00e9kosan nem defini\u00e1ltam, hogy mi sz\u00e1m\u00edt t\u0151zsdei \u00fcgyletnek, ez ugyanis egy nagyon j\u00f3l k\u00f6r\u00fclhat\u00e1rolhat\u00f3 \u00e9s szab\u00e1lyozott dolog. Hivatalosan az ilyen transzfereket ellen\u0151rz\u00f6tt t\u0151kepiaci \u00fcgyletnek (CMT) h\u00edvjuk, \u00e9s csak hivatalos t\u0151zsd\u00e9n kereskedett instrumentumokkal lehet ilyen \u00fcgyleteket lebonyol\u00edtani.<\/strong> Ezek j\u00f3l szab\u00e1lyozott piacterek, ahol van jogorvoslatra lehet\u0151s\u00e9g, nagyobb a fel\u00fcgyelete \u00e9s a t\u00f6rv\u00e9nyi h\u00e1ttere is jobban kidolgozott.<\/p>\n\n\n\n Sajnos mindenf\u00e9le piacteret \u00e9s szervezetet t\u0151zsd\u00e9nek \u00e9s br\u00f3kernek h\u00edvnak. Azokat is, amelyek nem esnek bele a fent eml\u00edtett szab\u00e1lyz\u00f3i k\u00f6rnyezeti szab\u00e1lyz\u00e1s\u00e1ba, ami kicsit megt\u00e9veszt\u0151. Minden, amit nem hagyom\u00e1nyos t\u0151zsdei \u00fcgylet keret\u00e9ben kereskednek, OTC, over the counter, keresked\u00e9snek h\u00edvnak, amire nem vonatkoznak a CMT szab\u00e1lyai. <\/strong>Ett\u0151l persze m\u00e9g sim\u00e1n OTC t\u0151zsd\u00e9nek h\u00edvj\u00e1k a piactereket, meg OTC br\u00f3kereknek az ilyen keresked\u00e9s szolg\u00e1ltat\u00f3it, vagyis nagyon oda kell figyelnetek, hogy pontosan kikkel \u00e9s milyen szerz\u0151d\u00e9seket \u00edrtok al\u00e1.<\/p>\n\n\n\n \u2757A kriptodeviz\u00e1k, az NFT-k \u00e9s a CFD-k nem t\u0151zsdei term\u00e9kek.<\/mark><\/strong> A forex br\u00f3kerek pedig nem teljes \u00e9rt\u00e9k\u0171 br\u00f3kerek, \u00e9s sokszor nem \u00e9rik el az eredeti t\u0151zsdei instrumentumokat, hanem azokat m\u00e1sikkal helyettes\u00edtik, \u00e9s ezzel egy kicsit vissza is kanyarodhatunk arra, hogy mi t\u00f6rt\u00e9nik a t\u0151zsd\u00e9n. <\/mark><\/p>\n\n\n\n El\u0151sz\u00f6r is fontos azt tiszt\u00e1zni, hogy m\u00e1ra a t\u0151zsd\u00e9k gyakorlatilag 99%-ban online m\u00f3don m\u0171k\u00f6dnek.<\/strong> Nincs m\u00e1r parketten cetlikkel rohang\u00e1l\u00e1s, ordib\u00e1l\u00e1s, meg hadon\u00e1sz\u00e1s a t\u00e1bla el\u0151tt, amin az \u00e1rfolyamok sorj\u00e1znak, de ez h\u00fasz \u00e9vvel ezel\u0151tt m\u00e9g egy teljesen \u00e1ltal\u00e1nos k\u00e9p lett volna. M\u00e1ra azonban minden elektronikus form\u00e1ban ker\u00fcl j\u00f3v\u00e1\u00edr\u00e1sra, gyakorlatilag sz\u00e1m\u00edt\u00f3g\u00e9pek cser\u00e9lgetnek egym\u00e1s k\u00f6z\u00f6tt adatokat.<\/p>\n\n\n\n A t\u0151zsde \u00fagy m\u0171k\u00f6dik, hogy a bejegyzett instrumentumokkal, az egyszer\u0171s\u00e9g kedv\u00e9\u00e9rt innent\u0151l kezdve r\u00e9szv\u00e9nyekkel, az elad\u00f3k \u00e9s a vev\u0151k kereskednek. Ez nagyj\u00e1b\u00f3l az al\u00e1bbiak szerint t\u00f6rt\u00e9nik:<\/p>\n\n\n\n Mint l\u00e1that\u00f3, ebben az esetben a br\u00f3ker csak a piachoz val\u00f3 hozz\u00e1f\u00e9r\u00e9st ny\u00fajtja, k\u00f6zvet\u00edt\u0151, nem akt\u00edv szerepl\u0151je az \u00fcgyletnek, a vev\u0151k \u00e9s az elad\u00f3k egym\u00e1s k\u00f6z\u00f6tt folytatj\u00e1k le a tranzakci\u00f3ikat, mintha egy aukci\u00f3n egy term\u00e9kre licit\u00e1ln\u00e1nak, teh\u00e1t a megb\u00edz\u00e1s k\u00f6zvetlen\u00fcl eljut a piacra.<\/p>\n\n\n\n A fentiek persze csak egy ide\u00e1lis vil\u00e1gban t\u00f6rt\u00e9nnek \u00edgy. A val\u00f3s\u00e1gban nagyon ritka az, hogy pont ugyanannyi sz\u00e1m\u00fa r\u00e9szv\u00e9nyt akar valaki venni \u00e9s eladni azonos \u00e1ron. Ilyenkor t\u00f6bb dolog is t\u00f6rt\u00e9nhet, ha van kell\u0151 likvidit\u00e1s, vagyis sok az aj\u00e1nlat, az elad\u00f3 \u00e9s a vev\u0151, \u00e9s az aj\u00e1nlatok k\u00f6zel vannak egym\u00e1shoz, viszonylag kis \u00e1rr\u00e9ssel kiegyenl\u00edt\u0151dik a keresleti \u00e9s a k\u00edn\u00e1lati oldal, \u00e9s az \u00e1r l\u00e9nyeg\u00e9ben nem v\u00e1ltozik. <\/p>\n\n\n\n Maradjunk az ide\u00e1lis esetn\u00e9l, amikor a vev\u0151k \u00e9s elad\u00f3k nagyj\u00e1b\u00f3l egyens\u00falyban vannak, ilyenkor kis k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9ggel teljes\u00fclnek a megb\u00edz\u00e1sok. A \u201ckis k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g\u201d az a jutal\u00e9k, amit a br\u00f3ker zsebre tesz, hiszen valamib\u0151l neki is \u00e9lnie kell. Ezt laikusk\u00e9nt is tudj\u00e1tok ellen\u0151rizni b\u00e1rmelyik bank oldal\u00e1n. S\u0151t, mikor nyaralni mentek, devizav\u00e1lt\u00e1s sor\u00e1n is elszenveditek a v\u00e9teli \u00e9s az elad\u00e1si \u00e1rfolyam k\u00f6z\u00f6tti k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get.<\/p>\n\n\n\n A m\u00e1sik eshet\u0151s\u00e9g, hogy nem az elad\u00f3k \u00e9s a vev\u0151k tal\u00e1lnak egym\u00e1sra, hanem egy szoftver, egy \u00e1rjegyz\u0151 l\u00e9p k\u00f6zbe, \u00e9s eladja vagy megveszi az instrumentumokat, cser\u00e9be nagyobb s\u00e1pot zsebel be a tranzakci\u00f3n. Ilyenkor a megb\u00edz\u00e1s el sem jut a t\u0151zsd\u00e9re, hanem a br\u00f3ker vagy bank a saj\u00e1t t\u0151k\u00e9j\u00e9vel v\u00e1llal fedezetet az \u00fcgylet\u00e9rt.<\/p>\n\n\n\n Ez \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben nagyobb k\u00f6lts\u00e9get fog eredm\u00e9nyezni az \u00fcgyf\u00e9l oldal\u00e1n, mert az ilyen t\u00edpus\u00fa szolg\u00e1ltat\u00f3k sokszor dr\u00e1g\u00e1bbak, illetve ezeket a br\u00f3kereket a fel\u00fcgyeleti szervek sokkal kev\u00e9sb\u00e9 szab\u00e1lyozz\u00e1k. Az is el\u0151fordulhat, hogy nincs is norm\u00e1lis fel\u00fcgyeleti szerv\u00fck. Ez\u00e9rt mindig le kell ellen\u0151rizni az adott br\u00f3kert, mert ebb\u0151l m\u00e1r \u00f6nmag\u00e1ban sok mindenre lehet k\u00f6vetkeztetni.<\/p>\n\n\n\n A t\u0151zsd\u00e9ken nem lehet mindig kereskedni. Alapvet\u0151en az amerikai piacokat szoktuk m\u00e9rvad\u00f3nak tekinteni, mert itt t\u00f6rt\u00e9nik a vil\u00e1g teljes keresked\u00e9s\u00e9nek t\u00f6bb mint fele.<\/strong> Ahogyan egy boltnak is, az NYSE-nek, a NASDAQ-nak \u00e9s minden m\u00e1sik t\u0151zsd\u00e9nek is van nyitva tart\u00e1sa, amit amerikai id\u0151 szerint hat\u00e1roznak meg. Hivatalosan az NYSE \u00e9s a NASDAQ keleti id\u0151 szerint, szokt\u00e1k New York-i id\u0151z\u00f3n\u00e1nak is h\u00edvni, 9:30 \u00e9s 16:00 \u00f3ra k\u00f6z\u00f6tt van nyitva, h\u00e9tk\u00f6znaponk\u00e9nt, ezt kell \u00e1tsz\u00e1molni a k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai, vagyis CEST id\u0151z\u00f3n\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n Amerikai t\u0151zsde nyitvatart\u00e1s, eur\u00f3pai id\u0151 szerint (UTC+2):<\/p>\n\n\n\n Van egy j\u00f3pofa sz\u00e1ml\u00e1l\u00f3, ami a z\u00e1r\u00e1sig fennmarad\u00f3 id\u0151t mutatja: NYSE Trading Hours<\/a>. Ezenk\u00edv\u00fcl lehet a piacnyit\u00e1s el\u0151tt \u00e9s ut\u00e1n is kereskedni 4 \u00f3r\u00e1n \u00e1t, ez a pre \u00e9s post market id\u0151szak, de itt \u00e1rat jegyezni nem minden br\u00f3ker enged.<\/p>\n\n\n\n Eur\u00f3pai id\u0151 szerint ezek a n\u00e9gy\u00f3r\u00e1s id\u0151szakok az al\u00e1bbiak:<\/p>\n\n\n\n \u00c9rtelemszer\u0171en a magyar B\u00c9T nyitvatart\u00e1si idej\u00e9t a magyar id\u0151 szerint hat\u00e1rozz\u00e1k meg, \u00e9s gyakorlatilag 9:00 \u00e9s 17:00 k\u00f6z\u00f6tt zajlik, k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 szakaszokban, minden h\u00e9ten h\u00e9tf\u0151t\u0151l p\u00e9ntekig, kiv\u00e9ve \u00fcnnepnapokon. Mivel ezek minden \u00e9vben v\u00e1ltoznak, ez\u00e9rt az adott \u00e9vre vonatkoz\u00f3 d\u00e1tumokat a keresked\u00e9si napt\u00e1rban tudj\u00e1tok ellen\u0151rizni. Akit b\u0151vebben \u00e9rdekel a keresked\u00e9s napon bel\u00fcli feloszt\u00e1sa, az ezen a linken<\/a> t\u00e1j\u00e9koz\u00f3dhat.<\/p>\n\n\n\n Mivel m\u00e1ra elk\u00e9peszt\u0151 n\u00e9pszer\u0171s\u00e9gnek \u00f6rvendenek az online, app alap\u00fa, \u201cingyenes\u201d br\u00f3kerek, ez\u00e9rt \u00e9rdemes ezekr\u0151l is besz\u00e9lni egy kicsit. Az elterjed\u00e9s\u00fckh\u00f6z t\u00f6bb t\u00e9nyez\u0151 is hozz\u00e1j\u00e1rult, az egyik, hogy egy telefonos applik\u00e1ci\u00f3 \u201cnyomkod\u00e1s\u00e1val\u201d is lehet m\u00e1r kis \u00f6sszegeket befektetni, ami legink\u00e1bb a fintech c\u00e9gek kivir\u00e1gz\u00e1s\u00e1nak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151. A m\u00e1sik, hogy az\u00e9rt van lehet\u0151s\u00e9g kis \u00f6sszegekkel befektetni, mert t\u00f6red\u00e9k r\u00e9szv\u00e9nyeket is lehet eladni \u00e9s v\u00e1s\u00e1rolni, emiatt ak\u00e1r p\u00e1r doll\u00e1rral is el lehet kezdeni a keresked\u00e9st.<\/strong> Ezzel pedig hatalmas t\u00f6megeket \u00e9rtek el a c\u00e9gek, \u00edgy ma m\u00e1r boldog-boldogtalan \u201ct\u0151zsd\u00e9zik\u201d, legal\u00e1bbis a fejlett vil\u00e1gban. Ilyen v\u00e1llalatok p\u00e9ld\u00e1ul: Revolut<\/a>, Plus500<\/a>, Freetrade<\/a>, RobinHood<\/a>, Trading212<\/a>, Etoro<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Az sem mell\u00e9kes, hogy ezeket a keresked\u00e9si appokat rendk\u00edv\u00fcl k\u00f6nnyen kezelhet\u0151re alkott\u00e1k meg, nem kell megtanulni a bonyolult br\u00f3ker szoftvereket vagy \u00e1tl\u00e1tni ezeket a fel\u00fcleteket. A harmadik ok pedig az, hogy ezek \u00fagynevezett \u201cno comission\u201d c\u00e9gek, vagyis nem szednek a tranzakci\u00f3k ut\u00e1n jutal\u00e9kot. Ez nyilv\u00e1n nagyon vonz\u00f3nak t\u0171nik els\u0151re, de ez is csak egy csapdahelyzet, amit az emberek jellemz\u0151en nem l\u00e1tnak \u00e1t. Van egy tov\u00e1bbi ok, ami miatt a fenti c\u00e9gek n\u00e9pszer\u0171ek, a tipikus \u201cm\u00e1nia\u201d instrumentumokat, pl. kripto valut\u00e1k \u00e9s NFT-k, is lehet kereskedni a fel\u00fcleteiken, amik nem v\u00e9letlen\u00fcl p\u00f6r\u00f6gnek annyira.<\/p>\n\n\n\n \ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> az egyszer\u0171s\u00edtett fel\u00fcletek az egyszer\u0171bb gondolkod\u00e1s ir\u00e1ny\u00e1ba terelik az embereket, amik egyszer\u0171bb mechanizmusokat ig\u00e9nyelnek \u00e9s egy fajta h\u00e1ziasszony r\u00e9szv\u00e9nykeresked\u00e9st hoznak l\u00e9tre. Ez t\u00f6bbek k\u00f6z\u00f6tt abban nyilv\u00e1nul meg, hogy az emberek m\u00e1ni\u00e1kat k\u00f6vetnek, cs\u00f6kken a r\u00e9szv\u00e9nyek tart\u00e1si ideje, nem annyira fundamentumok alapj\u00e1n d\u00f6ntenek a befektet\u0151k.<\/strong> Azonban ha ti komolyabban el akartok m\u00e9lyedni p\u00e9ld\u00e1ul a r\u00e9szv\u00e9nyelemz\u00e9sben vagy komolyabb adatokra van sz\u00fcks\u00e9getek, akkor ezek a fel\u00fcletek nem lesznek erre alkalmasak, egy Interactive Brokers viszont igen.<\/p>\n\n\n\n Egy sz\u00f3val megv\u00e1laszolva a k\u00e9rd\u00e9st, nem. Ahhoz hogy meg\u00e9rts\u00fck, mi\u00e9rt van \u00edgy, \u00e1t kell n\u00e9zn\u00fcnk a br\u00f3kerek k\u00f6lts\u00e9geit.<\/p>\n\n\n\n A fenti sorrend nem v\u00e9letlen. \u00c1ltal\u00e1ban a diszkont br\u00f3kerek, p\u00e9ld\u00e1ul a LightYear vagy az Interactive Brokers, ingyeness\u00e9 teszik a sz\u00e1mlanyit\u00e1st vagy a sz\u00e1mlam\u00e9rethez, \u00e1llom\u00e1nyi d\u00edj, k\u00f6tik az ingyeness\u00e9get. Az applik\u00e1ci\u00f3 alap\u00fa br\u00f3kerek szinte mindig ingyenesen k\u00edn\u00e1lj\u00e1k a piacokhoz val\u00f3 hozz\u00e1f\u00e9r\u00e9st, <\/strong>de val\u00f3j\u00e1ban ez nem egy jelent\u0151s k\u00f6lts\u00e9g azok sz\u00e1m\u00e1ra akik norm\u00e1lis m\u00e9ret\u0171, 50 ezer USD \u00e9rt\u00e9k\u0171 portf\u00f3li\u00f3t tartanak fent. Ez egy visszat\u00e9r\u0151, havi k\u00f6lts\u00e9gben szokott megnyilv\u00e1nulni, \u00e1ltal\u00e1ban nem t\u00f6bb p\u00e1r doll\u00e1rn\u00e1l.<\/p>\n\n\n\n Az egy\u00e9b k\u00f6lts\u00e9gek k\u00f6z\u00e9 tartoznak a kiutal\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gek, a devizav\u00e1lt\u00e1sb\u00f3l ad\u00f3d\u00f3 k\u00f6lts\u00e9gek, a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 aj\u00e1nlati k\u00f6nyvh\u00f6z tartoz\u00f3 szolg\u00e1ltat\u00e1sok k\u00f6lts\u00e9gei, \u00e9s hasonl\u00f3k. <\/strong>Ezeket a br\u00f3kerek oldal\u00e1n lehet jellemz\u0151en t\u00e1bl\u00e1zatos form\u00e1ban kibogar\u00e1szni. \u00c1ltal\u00e1ban az app alap\u00fa br\u00f3kerek ezeket is ingyeness\u00e9 teszik, viszont szinte minden szolg\u00e1ltat\u00f3 klasszikus leh\u00faz\u00f3s tr\u00fckkje szokott lenni, hogy a beutal\u00e1s ingyenes, a kiutal\u00e1snak viszont jelent\u0151s k\u00f6lts\u00e9ge van. Ezeket is viszonylag egyszer\u0171 nyomonk\u00f6vetni.<\/p>\n\n\n\n A kutya szinte mindig ott van el\u00e1sva, hogy a keresked\u00e9shez k\u00f6thet\u0151 k\u00f6lts\u00e9gek magasabbak az \u201cingyenesnek h\u00edvott\u201d br\u00f3kerek eset\u00e9ben, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a marzs m\u00e9ret\u00e9vel j\u00e1tszanak. \u00c1ltal\u00e1ban az al\u00e1bbi d\u00edjakkal sz\u00e1molhattok:<\/p>\n\n\n\n A br\u00f3kernek \u00e9rdeke, hogy min\u00e9l t\u00f6bb tranzakci\u00f3 t\u00f6rt\u00e9njen, ez\u00e9rt jellemz\u0151en pont olyan rekl\u00e1mokat nyomnak, meg olyan aj\u00e1nl\u00e1sokat tesznek, amik erre motiv\u00e1lj\u00e1k a t\u0151zsd\u00e9z\u0151ket. <\/strong>Mivel a spread m\u00e9rt\u00e9ke v\u00e1ltoz\u00f3, ez\u00e9rt meglehet\u0151sen nehezen k\u00f6vethet\u0151, hogy mennyi az annyi, \u00e9s egy \u201ch\u00e1ziasszony\u201d t\u00edpus\u00fa keresked\u0151 nem is nagyon n\u00e9zegeti ezeket.<\/p>\n\n\n\n \ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> minden \u00e9v v\u00e9g\u00e9n meg szoktam n\u00e9zni, mennyibe ker\u00fclt egy \u00e9vben a befektet\u00e9sem, a sz\u00e1ml\u00e1k fenntart\u00e1sa a br\u00f3kereimn\u00e9l. \u00c1ltal\u00e1ban 200-300 USD\/\u00e9v volt eddig az \u00e1tlag, azt\u00e1n meguntam, \u00e9s \u00edrtam nekik egy d\u00f6rgedelmes levelet, hogy engedjenek el d\u00edjakat, k\u00fcl\u00f6nben eltranszfer\u00e1lom a r\u00e9szv\u00e9nyeimet. \u00c9s hopp, m\u00e1ris kevesebb lett a k\u00f6lts\u00e9g. \u00c9rdemes nektek is megpr\u00f3b\u00e1lnotok.<\/p>\n\n\n\n Van egy bev\u00e9teli forr\u00e1s, ami a hagyom\u00e1nyos br\u00f3kerekere nem jellemz\u0151. Az unatkoz\u00f3 polg\u00e1rokat a 2021-es COVID j\u00e1rv\u00e1ny az otthonukba z\u00e1rta, \u00e1llamb\u00e1csi pedig adott nekik p\u00e9nzt, hogy \u201celfoglalj\u00e1k\u201d magukat, \u00edgy elmentek egy kicsit t\u0151zsd\u00e9zni. Ez a milli\u00f3s t\u00f6meg pedig rendesen megmozgatta a piacot, gener\u00e1lt egy csom\u00f3 keresked\u00e9si adatot, amit p\u00e9ld\u00e1ul a Robinhood egyszer\u0171en eladott a t\u00f6bbi szolg\u00e1ltat\u00f3nak. Van erre egy j\u00f3 angol mond\u00e1s: \u201cIf You\u2019re Not Paying for the Product, You are the Product.\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n Azzal is kell sz\u00e1molnotok, hogy a legt\u00f6bb app alap\u00fa fel\u00fcleten csomagok vannak, amik limit\u00e1lj\u00e1k a keresked\u00e9sek sz\u00e1m\u00e1t, az \u00e1tv\u00e1lthat\u00f3 deviza mennyis\u00e9g\u00e9t vagy m\u00e1s m\u00f3don korl\u00e1toznak, erre j\u00f3 p\u00e9lda a Revolut. \u00c9rtelemszer\u0171en a korl\u00e1tlan csomagok plusz p\u00e9nz\u00e9rt \u00e9rhet\u0151k el. Ezt persze sokan nem fizetik ki, kiv\u00e9ve, ha elkapja \u0151ket a FOMO, a kimarad\u00e1s, \u00e9rz\u00e9se. Akkor mindenki mindenre el\u0151fizet, f\u00fcggetlen att\u00f3l, mennyibe ker\u00fcl, hiszen \u201cmajd a hatalmas nyeres\u00e9g \u00fagyis fedezi azt\u201d. Ez ism\u00e9telten a br\u00f3kernek kedvez.<\/p>\n\n\n\n Ez n\u00e9z\u0151pont k\u00e9rd\u00e9se, a fentiekb\u0151l l\u00e1tszik, hogy nincsenek ingyenes br\u00f3kerek, ez nem a M\u00e1ltai Szeretetszolg\u00e1lat. Sokkal nagyobb probl\u00e9ma az, hogy egy csom\u00f3 t\u0151zsd\u00e9t nem \u00e9rnek el, illetve egyes szolg\u00e1ltat\u00e1sokat nem ny\u00fajtanak majd.<\/strong> J\u00f3 p\u00e9lda erre a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 ad\u00f3megtakar\u00edt\u00e1si sz\u00e1ml\u00e1k megl\u00e9te, pl. a magyar TBSZ, az angol ISA \u00e9s hasonl\u00f3k. P\u00e9ld\u00e1ul az amerikai osztal\u00e9kfizet\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekre sok esetben plusz ad\u00f3t fognak emiatt kivetni, ad\u00f3bevall\u00e1st kell \u00edrni, vagyis egy csom\u00f3 macer\u00e1val j\u00e1rnak, ami id\u0151ben \u00e9s p\u00e9nzben is kifejezhet\u0151, \u00e9s szint\u00e9n fel\u00edrhat\u00f3 az alternat\u00edv k\u00f6lts\u00e9gek k\u00f6z\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Az is k\u00e9rd\u00e9s, hogy melyik t\u0151zsdei fel\u00fcgyelet al\u00e1 tartozik az adott szolg\u00e1ltat\u00f3, \u00e9s ott a befektet\u00e9sv\u00e9delmi alapban mennyi p\u00e9nz van. Ha sok, vagy a v\u00e9detts\u00e9gi k\u00fcsz\u00f6b magasabb, mint ahol laktok, akkor az ak\u00e1r el\u0151ny is lehet a hazai szolg\u00e1ltat\u00f3kkal szemben. Viszont ha gond van, akkor lehet a k\u00fclf\u00f6ldi fel\u00fcgyeletnek idegennyelven levelet \u00edrni, amit sokan a nyelvtud\u00e1s hi\u00e1ny\u00e1ban nem tudnak majd megtenni. Pozit\u00edvum viszont, hogy ezek az \u00faj appok norm\u00e1lis fel\u00fclettel rendelkeznek, \u00e1tl\u00e1that\u00f3k. Nem olyanok, mint p\u00e9ld\u00e1ul az oldschool br\u00f3kerek kliensei, amik \u00fagy n\u00e9znek ki, mintha egy k\u0151balt\u00e1val faragt\u00e1k volna ki \u0151ket. Nyilv\u00e1n a kockakeresked\u0151knek sokkal ink\u00e1bb j\u00f3 egy Revolut, mint egy komolyabb, nagy p\u00e9nzzel, hossz\u00fat\u00e1v\u00fa befektet\u00e9st folytat\u00f3 \u201chozz\u00e1\u00e9rt\u0151nek\u201d, de nem is \u0151k a megc\u00e9lzott k\u00f6z\u00f6ns\u00e9g. Teh\u00e1t egy\u00e9rtelm\u0171en nem lehet kijelenteni, hogy ezek jobbak vagy rosszabbak a nagyobb nev\u0171, r\u00e9gebbi t\u00e1rsaikn\u00e1l.<\/p>\n\n\n\n \ud83d\udcccGyakorlatban:<\/strong> a gyakorlatban a portf\u00f3li\u00f3 m\u00e9ret n\u00f6veked\u00e9s\u00e9vel megv\u00e1ltoznak a k\u00f6lts\u00e9gek is. P\u00e9ld\u00e1ul ha 100 ezer USD-r\u0151l 500 ezer USD-re n\u0151 a portf\u00f3li\u00f3tok, akkor az \u00e1llom\u00e1nyd\u00edj sokkal jobban fog f\u00e1jni, mint a nagyon alacsony r\u00e9szv\u00e9nyek ut\u00e1n fizetett v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si\/elad\u00e1si jutal\u00e9k. Ugyanez igaz p\u00e9ld\u00e1ul arra is, ha sok kicsi vagy kevesebb de nagy poz\u00edci\u00f3t vesztek fel, egyszer\u0171en m\u00e1st ad ki a matek. Az ETF-ek eset\u00e9ben ez k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen el tud sz\u00e1llni, mert ott \u00e9ves tart\u00e1si d\u00edj van, ami hi\u00e1ba 0.1-0.2% \u00e9vente, az m\u00e1r 500-1000 USD k\u00f6lts\u00e9g lesz, \u00e9vente. Enn\u00e9l \u00e1ltal\u00e1ban olcs\u00f3bb r\u00e9szv\u00e9nyt v\u00e1s\u00e1rolni, viszont kisebb portf\u00f3li\u00f3m\u00e9ret mellett a dolog megfordul.<\/p>\n\n\n\n Miel\u0151tt eld\u00f6nten\u00e9tek, melyik szolg\u00e1ltat\u00f3t v\u00e1lasztj\u00e1tok, nagyon fontos, hogy egyedileg csin\u00e1lj\u00e1tok meg a saj\u00e1t \u201ch\u00e1zi feladatotokat\u201d, \u00e9s \u00edrj\u00e1tok le a v\u00e1laszaitokat az al\u00e1bbiakkal k\u00e9rd\u00e9sekre:<\/p>\n\n\n\n Ez egy klasszikus k\u00e9rd\u00e9s minden ilyen t\u00edpus\u00fa cikkben, \u00e9s \u00e9n is egy klasszikus v\u00e1laszt adok: fektessetek magatokba. <\/strong>A tanul\u00e1ssal lehet a legink\u00e1bb kik\u00fcsz\u00f6b\u00f6lni a hib\u00e1kat, \u00e9s am\u00edg nincsen fogalmatok arr\u00f3l, hogy hogyan m\u0171k\u00f6dik legal\u00e1bb nagyj\u00e1b\u00f3l a befektet\u00e9sek vil\u00e1ga, addig brut\u00e1lis nagy pofonokat fogtok kapni. Teh\u00e1t a legjobb befektet\u00e9sek egyike az \u00f6nk\u00e9pz\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n N\u00e9h\u00e1ny tan\u00e1cs, amivel cs\u00f6kkenthetik a kock\u00e1zatokat:<\/p>\n\n\n\n Ezt a k\u00e9rd\u00e9st rendszeresen teszik fel olyanok, akik m\u00e9g csak ismerkednek a t\u00e9m\u00e1val. Historikusan azt lehet kijelenteni, hogy az amerikai t\u0151zsde \u00e9vsz\u00e1zados id\u0151t\u00e1von nagyj\u00e1b\u00f3l 9.5-10%-os hozamot tud felmutatni \u00e9venk\u00e9nt, doll\u00e1rban. Ez viszont nem re\u00e1lhozam, ebb\u0151l m\u00e9g le kellene vonni az infl\u00e1ci\u00f3t, meg m\u00e9g n\u00e9h\u00e1ny egy\u00e9b dolgot is.<\/strong> Ha viszont azt mondom, hogy 1989 \u00f3ta p\u00e9ld\u00e1ul a HUF-hoz k\u00e9pest az USD nagyj\u00e1b\u00f3l 500%-ot emelkedett, akkor ez m\u00e1r m\u00e1shogyan hangzik. Hosszabb t\u00e1von a r\u00e9szv\u00e9ny- \u00e9s az ingatlanpiacon lehet re\u00e1lhozamot el\u00e9rni, de azt senki nem tudja, hogy p\u00e9ld\u00e1ul a bitcoin vagy az NFT hogyan fog teljes\u00edteni a k\u00f6vetkez\u0151 20-30 \u00e9vben. Mivel ezeknek az instrumentumoknak nincsen historikus m\u00faltjuk, erre a k\u00e9rd\u00e9sre jelenleg nem lehet v\u00e1laszt adni.<\/p>\n\n\n\n Az\u00e9rt, a k\u00f6zelm\u00faltban volt p\u00e1r t\u0151zsdei sikert\u00f6rt\u00e9net, amit \u00e9rdemes megosztanom veletek, hogy l\u00e1ss\u00e1tok, nagyj\u00e1b\u00f3l mire lehet sz\u00e1mtani. Azt viszont fontos tudnotok, hogy mi most a m\u00faltra tekint\u00fcnk vissza, \u00edgy k\u00f6nny\u0171 okosnak lenni.<\/strong> A t\u0151zsde viszont a j\u00f6v\u0151t \u00e1razza, teh\u00e1t nincs ember, aki meg tudn\u00e1 azt mondani, hogy holnap merre fognak mozogni az \u00e1rfolyamok. Ez\u00e9rt amikor egy d\u00f6nt\u00e9st meghoztok, mindig gondoljatok arra, hogy a m\u00faltban t\u00f6rt\u00e9nt esem\u00e9nyek nem garant\u00e1lj\u00e1k azt, hogy azok a j\u00f6v\u0151ben is ism\u00e9tl\u0151dni fognak.<\/strong><\/p>\n\n\n\n 2009 m\u00e1rcius\u00e1ban az amerikai t\u0151zsde indexe, az S&P 500 valahov\u00e1 750 pont k\u00f6r\u00e9 zuhant be. Ez volt az ingatlanpiaci v\u00e1ls\u00e1g m\u00e9lypontja. <\/strong>2014 elej\u00e9n m\u00e1r 1800 ponton \u00e1llt, vagyis 240%-ot emelkedett 5 \u00e9v alatt, ami \u00e9vi 48%-os hozamnak felel meg. Ez b\u0151ven t\u00falteljes\u00edti az \u00e9vi 10%-ot, \u00edgy mindenki m\u00e1r akkor agg\u00f3dni kezdett, hogy hamarosan j\u00f6nni fog egy komolyabb \u00f6sszeoml\u00e1s. Azt\u00e1n elrep\u00fclt m\u00e9g 6 \u00e9v, \u00e9s az \u00e9g vil\u00e1gon semmi nem t\u00f6rt\u00e9nt, a t\u0151zsdeindex tov\u00e1bb sz\u00e1rnyalt, 3300 pont f\u00f6l\u00e9, vagyis 440%-ot emelkedett a 2009-es m\u00e9lyponthoz k\u00e9pest. Ez m\u00e9g mindig \u00e9vi 40%, \u00edgy ez a 11 \u00e9ves id\u0151szak lett a t\u0151zsde legdurv\u00e1bb hossz\u00fat\u00e1v\u00fa emelked\u00e9se. Mennyi most? A cikk felfriss\u00edt\u00e9s\u00e9nek pillanat\u00e1ban, 2025-07-24-\u00e9n az S&P 500 \u00e1rfolyama 6359 ponton \u00e1llt, ez ~850% n\u00f6veked\u00e9s 16 \u00e9v alatt.<\/strong><\/p>\n\n\n\n A fentieket az\u00e9rt \u00edrtam le, mert erre \u00e1ltal\u00e1ban mindenki eml\u00e9kszik, hiszen ez nem volt m\u00e9g annyira r\u00e9gen. Szokt\u00e1k subprime mortgage v\u00e1ls\u00e1gnak is h\u00edvni, err\u0151l sz\u00f3l a The Big Short c\u00edm\u0171 film is (The Big Short<\/a>). De mi t\u00f6rt\u00e9nt el\u0151tte? Ilyeneket szoktak mondani, hogy volt valami dotcom lufi, meg hasonl\u00f3k. De ki eml\u00e9kszik m\u00e1r arra, milyenek voltak a hozamok az ingatlanpiaci v\u00e1ls\u00e1got megel\u0151z\u0151 \u00e9vtizedekben. Pedig 1999 \u00e9s 2009 k\u00f6z\u00f6tt az S&P 500 index -9.1%-os hozamot volt k\u00e9pes \u00f6sszek\u00fcszk\u00f6dni. Ez azt jelenti, hog 10 \u00e9ven kereszt\u00fcl n\u00e9zt\u00e9k a befektet\u0151k, hogy sz\u00e9pen lassan cs\u00f6kken a befektetett p\u00e9nz\u00fck.<\/strong> Ez \u00edgy le\u00edrva nem t\u0171nik olyan durv\u00e1nak, de amikor \u00e9veken kereszt\u00fcl, nap mint nap arra keltek fel, hogy a portf\u00f3li\u00f3tok \u00e9rt\u00e9ke tov\u00e1bb zuhan, akkor bizony sokan bedobj\u00e1k majd a t\u00f6r\u00fclk\u00f6z\u0151t.<\/p>\n\n\n\n A COVID j\u00e1rv\u00e1ny 2020 m\u00e1rcius\u00e1ban megroppantotta a piacot, az S&P500 2200 pontra zuhant vissza, 3400-r\u00f3l, ami nagyj\u00e1b\u00f3l 30%-os es\u00e9snek felel meg. 2021 szeptember\u00e9re pedig \u00fajra 4500 pontra pattant vissza, ami ~200%-a a m\u00e9lypontnak. Vagyis, egy igazi hull\u00e1mvas\u00faton \u00fcltek a befektet\u0151k ebben a m\u00e1sf\u00e9l \u00e9vben, \u00e9s a l\u00e1tsz\u00f3lag olcs\u00f3 piac ism\u00e9t iszonyatosan dr\u00e1ga lett. K\u00e9t dolgot kiemeln\u00e9k, ami kicsit visszavezet minket a bekezd\u00e9s t\u00e9telmondat\u00e1hoz: \u201cA t\u0151zsd\u00e9z\u00e9s a legjobb befektet\u00e9s?\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n M\u00e9g kor\u00e1bban \u00edrtam k\u00e9t cikket az olajr\u00e9szv\u00e9nyekr\u0151l (OPEC, olaj r\u00e9szv\u00e9nyek, olajv\u00e1llalatok<\/a>, Olaj megj\u00e1tsz\u00e1sa olajr\u00e9szv\u00e9nyekkel<\/a>), amelyek \u00e1rfolyama a m\u00e9lybe zuhant, gyakorlatilag \u00fagy \u00e1razta \u0151ket a piac, mintha holnapt\u00f3l megsz\u0171nne az olajfogyaszt\u00e1s a vil\u00e1gban. P\u00e9ld\u00e1ul az Exxon Mobile (XOM<\/a>) \u00e1rfolyama 34 USD al\u00e1 esett, most 110 USD k\u00f6r\u00fcl j\u00e1r, a t\u00f6bbi olajos c\u00e9g pedig m\u00e9g nagyobbat esett. Ki hitte el azt, hogy ezeknek a c\u00e9geknek v\u00e9ge? Az elad\u00e1si hull\u00e1mb\u00f3l kiindulva el\u00e9g sokan. \u00cdgy b\u0151 m\u00e1sf\u00e9l \u00e9v alatt sim\u00e1n lehetett dupl\u00e1zni rajtuk, ami m\u00e9g k\u00e9t\u00e9ves \u00e1tlagban is +50%, ez a sok \u00e9vtizedes \u00e1tlaghozam \u00f6tsz\u00f6r\u00f6se. Ez az\u00e9rt nem rossz, ugye?<\/p>\n\n\n\n A REIT, vagyis az ingatlan szektor, ezen bel\u00fcl pedig k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a pl\u00e1z\u00e1kat \u00fczemeltet\u0151 c\u00e9gek \u00e1rfolyama szint\u00e9n k\u00fatba dobott k\u0151 gyan\u00e1nt zuhant a m\u00e9lybe, hiszen a j\u00e1rv\u00e1ny miatt be kellett \u0151ket z\u00e1rni. Ezeket is nagyon alul\u00e1razta a piac. Az egyik legjobb min\u0151s\u00e9g\u0171, (f\u0151leg A+ besorol\u00e1s\u00fa) pr\u00e9mium bev\u00e1s\u00e1rl\u00f3k\u00f6zpontokat tulajdonl\u00f3 Simon Property Group \u00e1rfolyama (SPG<\/a>) a m\u00e1gikus 45 doll\u00e1ros s\u00e1v al\u00e1 is ben\u00e9zett. Jelenleg ~166 USD-\u00e9rt kelleti mag\u00e1t, ami t\u00f6bb mint 200% emelked\u00e9s, vagyis az \u00e9ves\u00edtett hozam vastagon 100% felett volt, de egy ideje m\u00e1r oldalaz a pap\u00edr. Persze ezek nem igazi „t\u0151zsde tippek”, de az\u00e9rt azt j\u00f3l mutatja, hogy ad lehet\u0151s\u00e9geket a piac.<\/p>\n\n\n\n iO Charts-ot pontosan az\u00e9rt hoztuk l\u00e9tre, hogy egy adott c\u00e9g adatait k\u00f6nnyebben el lehessen \u00e9rni, illetve tetsz\u00e9s szerint le lehessen v\u00e1logatni. Mivel a befektet\u0151k nagy r\u00e9sze el\u0151sz\u00f6r az adott r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1rfolyam\u00e1t n\u00e9zi meg, ez\u00e9rt ezt list\u00e1ztuk ki az els\u0151 oldalon, de sz\u00e1mtalan m\u00e1s adat is el\u00e9rhet\u0151, ha lejjebb g\u00f6rgettek, vagy ha a \u201cr\u00e9szv\u00e9nyinform\u00e1ci\u00f3k\u201d fejl\u00e9c f\u00f6l\u00f6tti men\u00fcpontokat nyomkodj\u00e1tok. Ezek ugr\u00f3pontk\u00e9nt viselkednek, \u00e9s az adott kateg\u00f3ri\u00e1hoz rep\u00edtenek titeket.<\/p>\n\n\n\n Term\u00e9szetesen az adatokat id\u0151t\u00e1vonk\u00e9nt is rendezhetitek, illetve a kis k\u00e9p ikonra kattintva el is menthetitek a kirajzolt gr\u00e1fot. Kiemeln\u00e9k egy szolg\u00e1ltat\u00e1st, ez is ingyenesen el\u00e9rhet\u0151, amivel m\u00e1shol nem tal\u00e1lkoztam, ezek pedig az egyedileg l\u00e9trehozott, k\u00e9zzel gener\u00e1lt grafikonok. A sz\u00edv\u00fcnkh\u00f6z k\u00f6zel \u00e1ll\u00f3 vagy a vil\u00e1gviszonylatban is valami\u00e9rt felkapott r\u00e9szv\u00e9nyek eset\u00e9ben l\u00e9trehoztunk speci\u00e1lis adathalmazokat is. Ezek a c\u00e9g valamilyen specifikum\u00e1hoz k\u00f6t\u0151dnek. P\u00e9ld\u00e1ul a Tesla (TSLA<\/a>) eset\u00e9ben az aut\u00f3 elad\u00e1sokr\u00f3l, \u00e9s m\u00e9g sok minden m\u00e1sr\u00f3l n\u00e9zhettek meg sz\u00ednes \u00e1br\u00e1kat, m\u00edg a Pfizer (PFE<\/a>) kapcs\u00e1n azt mutatjuk meg, hogy a COVID vakcin\u00e1k mekkora m\u00e9rt\u00e9kben j\u00e1rultak hozz\u00e1 a v\u00e1llalat bev\u00e9telb\u0151v\u00fcl\u00e9s\u00e9hez.<\/p>\n\n\n\n T\u00fal vagyunk az egyik legfontosabb t\u00e9m\u00e1n, \u00edgy ez a cikk tulajdonk\u00e9ppen k\u00e9t kor\u00e1bbi cikk kieg\u00e9sz\u00edt\u00e9se: Amerikai t\u0151zsde inform\u00e1ci\u00f3k, nyitvatart\u00e1s<\/a> \u00e9s T\u0151zsdeindex jelent\u00e9se \u00e9s haszn\u00e1lata<\/a>. Ez a h\u00e1rom \u00edr\u00e1s az\u00e9rt m\u00e1r kell\u0151en lefedi azt, amit minimum tudnotok kell, miel\u0151tt fejest ugrotok a t\u0151zsde vil\u00e1g\u00e1ba. A legfontosabb, hogy konkr\u00e9t strat\u00e9gi\u00e1val \u00e1lljatok neki a keresked\u00e9snek vagy a befektet\u00e9snek, tarts\u00e1tok be az \u00e1ltalatok hozott szab\u00e1lyokat, kezelj\u00e9tek a kock\u00e1zatokat \u00e9s ne p\u00e1nikoljatok. Tudj\u00e1tok, a t\u0151zsd\u00e9z\u00e9shez gyomor kell \u00e9s nem fej. A k\u00f6vetkez\u0151 cikkig sok sikert \u00e9s eredm\u00e9nyes \u201ct\u0151zsd\u00e9z\u00e9st\u201d k\u00edv\u00e1n nektek az iO Charts csapata.<\/p>\n\n\n\n A t\u0151zsde egy szervezett piac, ahol r\u00e9szv\u00e9nyekkel, k\u00f6tv\u00e9nyekkel, \u00e1rucikkekkel \u00e9s m\u00e1s p\u00e9nz\u00fcgyi eszk\u00f6z\u00f6kkel kereskednek szab\u00e1lyozott keretek k\u00f6z\u00f6tt. C\u00e9lja, hogy tal\u00e1lkoztassa a befektet\u0151ket \u00e9s a kibocs\u00e1t\u00f3kat, \u00e1tl\u00e1that\u00f3 \u00e1raz\u00e1ssal \u00e9s likvidit\u00e1st biztos\u00edtva a piaci szerepl\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n A t\u0151zsde egy szervezett piac, ahol v\u00e9teli \u00e9s elad\u00e1si aj\u00e1nlatok tal\u00e1lkoznak, \u00e9s r\u00e9szv\u00e9nyekkel, k\u00f6tv\u00e9nyekkel, \u00e1rupiaci term\u00e9kekkel vagy egy\u00e9b p\u00e9nz\u00fcgyi eszk\u00f6z\u00f6kkel kereskednek. A m\u0171k\u00f6d\u00e9se l\u00e9nyege, hogy a befektet\u0151k \u00e9s spekul\u00e1nsok val\u00f3s idej\u0171 \u00e1rfolyamok alapj\u00e1n adhatnak-vehetnek eszk\u00f6z\u00f6ket, mik\u00f6zben a kereslet \u00e9s k\u00edn\u00e1lat folyamatosan alak\u00edtja az \u00e1rakat. A tranzakci\u00f3kat szab\u00e1lyozott keretek k\u00f6z\u00f6tt, br\u00f3kereken vagy online platformokon kereszt\u00fcl bonyol\u00edtj\u00e1k le, \u00e9s az elsz\u00e1mol\u00e1st elsz\u00e1mol\u00f3h\u00e1zak v\u00e9gzik. A t\u0151zsde teh\u00e1t nemcsak p\u00e9nzkereseti lehet\u0151s\u00e9g, hanem a gazdas\u00e1g egyik legfontosabb motorja, amely seg\u00edti a v\u00e1llalatok t\u0151kebevon\u00e1s\u00e1t \u00e9s a megtakar\u00edt\u00e1sok befektet\u00e9s\u00e9t.<\/p>\n\n\n\n A t\u0151zsdei alapok (angolul: ETF-ek, azaz Exchange-Traded Funds) olyan befektet\u00e9si alapok, amelyekkel ugyan\u00fagy lehet kereskedni a t\u0151zsd\u00e9n, mint egy r\u00e9szv\u00e9nnyel. Egy ETF egyszerre t\u00f6bb r\u00e9szv\u00e9nyt, k\u00f6tv\u00e9nyt vagy m\u00e1s eszk\u00f6zt tartalmaz, \u00edgy diverzifik\u00e1lt portf\u00f3li\u00f3t biztos\u00edt m\u00e1r egyetlen v\u00e1s\u00e1rl\u00e1ssal is.<\/p>\n\n\n\n Ezek az alapok \u00e1ltal\u00e1ban egy adott indexet (pl. S&P 500, FTSE All-World) k\u00f6vetnek, \u00e9s c\u00e9ljuk, hogy annak teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t min\u00e9l pontosabban lek\u00e9pezz\u00e9k. Az ETF-ek el\u0151nye, hogy k\u00f6lts\u00e9ghat\u00e9konyak, likvidek, \u00e1tl\u00e1that\u00f3k, \u00e9s m\u00e1r kisebb \u00f6sszeggel is el\u00e9rhet\u0151k. Ide\u00e1lisak azoknak a befektet\u0151knek, akik sz\u00e9les k\u00f6r\u0171 piaci kitetts\u00e9get szeretn\u00e9nek egyszer\u0171en \u00e9s gyorsan.<\/p>\n\n\n\n A br\u00f3ker olyan k\u00f6zvet\u00edt\u0151 szem\u00e9ly vagy c\u00e9g, aki \u00fcgyfelek megb\u00edz\u00e1s\u00e1b\u00f3l v\u00e1s\u00e1rol vagy ad el p\u00e9nz\u00fcgyi eszk\u00f6z\u00f6ket \u2013 p\u00e9ld\u00e1ul r\u00e9szv\u00e9nyeket, k\u00f6tv\u00e9nyeket, deviz\u00e1t vagy alapokat \u2013 a t\u0151zsd\u00e9n vagy m\u00e1s piacokon. A br\u00f3ker nem saj\u00e1t p\u00e9nz\u00e9re spekul\u00e1l, hanem jutal\u00e9k\u00e9rt vagy d\u00edj\u00e9rt v\u00e9gzi a tranzakci\u00f3kat.<\/p>\n\n\n\n Lehet:<\/p>\n\n\n\n Emellett egyes br\u00f3kerek portf\u00f3li\u00f3kezel\u00e9si, elemz\u00e9si vagy p\u00e9nz\u00fcgyi tan\u00e1csad\u00e1si szolg\u00e1ltat\u00e1sokat is k\u00edn\u00e1lnak.<\/p>\n\n\n\n A certifik\u00e1t (vagy tan\u00fas\u00edtv\u00e1ny) egy t\u0151zsd\u00e9n jegyzett, struktur\u00e1lt befektet\u00e9si term\u00e9k, amelynek \u00e9rt\u00e9ke egy adott m\u00f6g\u00f6ttes eszk\u00f6z \u2013 p\u00e9ld\u00e1ul r\u00e9szv\u00e9ny, index, nyersanyag vagy deviza \u2013 \u00e1rfolyam\u00e1t k\u00f6veti. A certifik\u00e1tok lehetnek t\u0151kev\u00e9dettek, hozamkorl\u00e1tosak vagy ak\u00e1r t\u0151ke\u00e1tt\u00e9telesek, att\u00f3l f\u00fcgg\u0151en, milyen c\u00e9lra k\u00e9sz\u00fcltek. El\u0151ny\u00fck, hogy egyszer\u0171en hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151ek t\u0151zsd\u00e9n, \u00e9s lehet vel\u00fck ir\u00e1nyba spekul\u00e1lni vagy kock\u00e1zatot cs\u00f6kkenteni. H\u00e1tr\u00e1nyuk, hogy bonyolultak lehetnek, \u00e9s kibocs\u00e1t\u00f3i kock\u00e1zatot hordoznak \u2013 azaz ha a kibocs\u00e1t\u00f3 fizet\u00e9sk\u00e9ptelenn\u00e9 v\u00e1lik, az befektet\u0151i vesztes\u00e9ggel j\u00e1rhat.<\/p>\n\n\n\n A CFD (Contract for Difference \u2013 k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zeti \u00fcgylet) egy olyan derivat\u00edv eszk\u00f6z, amely lehet\u0151v\u00e9 teszi, hogy a befektet\u0151 an\u00e9lk\u00fcl spekul\u00e1ljon egy eszk\u00f6z \u00e1rfolyamv\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1ra, hogy t\u00e9nylegesen birtokoln\u00e1 azt. A CFD a nyit\u00e1si \u00e9s z\u00e1r\u00e1si \u00e1r k\u00f6zti k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get fizeti ki (vagy vonja le), ak\u00e1r emelked\u0151 (long), ak\u00e1r cs\u00f6kken\u0151 (short) ir\u00e1nyra fogadunk. Gyakran haszn\u00e1lnak hozz\u00e1 t\u0151ke\u00e1tt\u00e9telt, ami n\u00f6veli a potenci\u00e1lis nyeres\u00e9get \u2013 de a vesztes\u00e9get is. A CFD-kkel p\u00e9ld\u00e1ul r\u00e9szv\u00e9nyekre, indexekre, \u00e1rupiaci term\u00e9kekre vagy kriptovalut\u00e1kra is lehet kereskedni. El\u0151nye a rugalmass\u00e1g, h\u00e1tr\u00e1nya a magas kock\u00e1zat.<\/p>\n\n\n\n A New York-i t\u0151zsde (NYSE \u00e9s Nasdaq) hivatalosan h\u00e9tf\u0151t\u0151l p\u00e9ntekig, amerikai keleti parti id\u0151 szerint 09:30-kor nyit \u00e9s 16:00-kor z\u00e1r, ami K\u00f6z\u00e9p- \u00e9s Nyugat Eur\u00f3pai id\u0151 szerint 15:30\u201322:00 k\u00f6z\u00e9 esik. Ezt az id\u0151szakot h\u00edvj\u00e1k norm\u00e1l keresked\u00e9si id\u0151nek, de emellett l\u00e9teznek el\u0151- (pre-market) \u00e9s ut\u00f3piaci (after-hours) szakaszok is, amelyekben bizonyos br\u00f3kerc\u00e9geken kereszt\u00fcl tov\u00e1bbra is lehet kereskedni, de alacsonyabb likvidit\u00e1ssal \u00e9s nagyobb kock\u00e1zattal. A t\u0151zsd\u00e9k h\u00e9tv\u00e9g\u00e9n \u00e9s amerikai \u00e1llami \u00fcnnepnapokon z\u00e1rva tartanak.<\/p>\n\n\n\n Az amerikai t\u0151zsdenyit\u00e1s ideje val\u00f3j\u00e1ban nemcsak a New York-i t\u0151zsd\u00e9re vonatkozik, hanem a Chicago-ira, is mert az \u00f6sszes USA t\u0151zsde egyszerre nyit. A Forex piac 24 \u00f3r\u00e1ban nyitva van h\u00e9tf\u0151t\u0151l p\u00e9ntekig, a vil\u00e1g f\u0151bb p\u00e9nz\u00fcgyi k\u00f6zpontjai alapj\u00e1n szakaszosan. A piac vas\u00e1rnap este 23:00-kor nyit (Sydney) \u00e9s p\u00e9ntek este 22:00-kor z\u00e1r (New York).<\/p>\n\n\n\n A Forex piac (devizapiac) technikailag nem klasszikus t\u0151zsde, mivel nincs k\u00f6zponti keresked\u00e9si helysz\u00edne, mint p\u00e9ld\u00e1ul a New York Stock Exchange (NYSE). Ehelyett egy decentraliz\u00e1lt, glob\u00e1lis h\u00e1l\u00f3zat, ahol a keresked\u00e9s f\u0151k\u00e9nt bankokon, br\u00f3kereken \u00e9s elektronikus platformokon kereszt\u00fcl zajlik. \u00c9pp ez\u00e9rt nem \u201et\u0151zsde\u201d a sz\u00f3 szoros \u00e9rtelm\u00e9ben, de hasonl\u00f3an m\u0171k\u00f6dik, \u00e9s a p\u00e9nz\u00fcgyi piacok egyik legfontosabb szegmense.<\/p>\n\n\n\n A Nasdaq t\u0151zsde, amely f\u0151k\u00e9nt technol\u00f3giai c\u00e9gek r\u00e9szv\u00e9nyeinek ad otthont, h\u00e9tf\u0151t\u0151l p\u00e9ntekig, amerikai keleti parti id\u0151 szerint 09:30 \u00e9s 16:00 k\u00f6z\u00f6tt tart nyitva, ami K\u00f6z\u00e9p- \u00e9s Nyugat Eur\u00f3pai id\u0151 szerint 15:30\u201322:00 k\u00f6z\u00e9 esik. Ez az \u00fagynevezett norm\u00e1l keresked\u00e9si id\u0151szak. Emellett l\u00e9tezik el\u0151piac (pre-market) \u00e9s ut\u00f3piac (after-hours) is, ahol bizonyos br\u00f3kereken kereszt\u00fcl a hivatalos nyitvatart\u00e1si id\u0151n k\u00edv\u00fcl is lehet kereskedni, b\u00e1r ilyenkor alacsonyabb a forgalom \u00e9s nagyobbak lehetnek az \u00e1rfolyam-ingadoz\u00e1sok. A Nasdaq h\u00e9tv\u00e9g\u00e9n \u00e9s amerikai \u00fcnnepnapokon z\u00e1rva van.<\/p>\n\n\n\n Az eur\u00f3pai t\u0151zsd\u00e9k, p\u00e9ld\u00e1ul a Frankfurti \u00c9rt\u00e9kt\u0151zsde (Xetra), a p\u00e1rizsi Euronext, a mil\u00e1n\u00f3i Borsa Italiana vagy a londoni London Stock Exchange, \u00e1ltal\u00e1ban hasonl\u00f3 nyitvatart\u00e1si rend szerint m\u0171k\u00f6dnek. A legt\u00f6bb eur\u00f3pai piac h\u00e9tf\u0151t\u0151l p\u00e9ntekig, k\u00f6z\u00e9p-eur\u00f3pai id\u0151 (CET\/CEST) szerint 9:00 \u00e9s 17:30 k\u00f6z\u00f6tt tart nyitva. Ez al\u00f3l kiv\u00e9tel lehet a londoni t\u0151zsde, amely brit id\u0151 szerint 8:00 \u00e9s 16:30 k\u00f6z\u00f6tt m\u0171k\u00f6dik, ez ny\u00e1ron \u00e9s t\u00e9len egy \u00f3r\u00e1val elt\u00e9rhet a kontinent\u00e1lis id\u0151z\u00f3n\u00e1t\u00f3l.<\/p>\n\n\n\n Ezek a t\u0151zsd\u00e9k h\u00e9tv\u00e9g\u00e9n z\u00e1rva vannak, \u00e9s az egyes orsz\u00e1gok nemzeti \u00fcnnepnapjain szint\u00e9n sz\u00fcnetel a keresked\u00e9s. B\u00e1r az eur\u00f3pai piacokon nincs hivatalos el\u0151- \u00e9s ut\u00f3keresked\u00e9si id\u0151szak \u00fagy, mint az amerikai t\u0151zsd\u00e9ken, bizonyos br\u00f3kerc\u00e9geken kereszt\u00fcl n\u00e9h\u00e1ny r\u00e9szv\u00e9nnyel kiterjesztett id\u0151ben is lehet kereskedni, de kisebb forgalommal \u00e9s likvidit\u00e1ssal.<\/p>\n\n\n\n Az amerikai \u00c9rt\u00e9kpap\u00edr- \u00e9s T\u0151zsdefel\u00fcgyelet, angolul Securities and Exchange Commission (SEC), az Egyes\u00fclt \u00c1llamok sz\u00f6vets\u00e9gi korm\u00e1ny\u00e1nak p\u00e9nz\u00fcgyi szab\u00e1lyoz\u00f3 hat\u00f3s\u00e1ga, amelynek feladata a befektet\u0151k v\u00e9delme, a t\u0151kepiacok tisztas\u00e1g\u00e1nak fenntart\u00e1sa, valamint a piaci vissza\u00e9l\u00e9sek, csal\u00e1sok \u00e9s bennfentes kereskedelem megakad\u00e1lyoz\u00e1sa.<\/p>\n\n\n\n A SEC-et 1934-ben hozt\u00e1k l\u00e9tre a gazdas\u00e1gi vil\u00e1gv\u00e1ls\u00e1got k\u00f6vet\u0151en, \u00e9s az\u00f3ta fel\u00fcgyeli az amerikai t\u0151zsd\u00e9ken jegyzett v\u00e1llalatok m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t, k\u00f6zz\u00e9t\u00e9teli k\u00f6telezetts\u00e9geit (pl. \u00e9ves jelent\u00e9sek, negyed\u00e9ves besz\u00e1mol\u00f3k), valamint a t\u0151zsdei \u00e9s t\u0151zsd\u00e9n k\u00edv\u00fcli \u00e9rt\u00e9kpap\u00edr-kereskedelmet is. A SEC kulcsszerepet j\u00e1tszik abban, hogy a piacok \u00e1tl\u00e1that\u00f3k, szab\u00e1lyozottak \u00e9s megb\u00edzhat\u00f3ak legyenek.<\/p>\n\n\n\n T\u00f6bb szempont is van, ami alapj\u00e1n br\u00f3kert lehet v\u00e1lasztani – fogunk err\u0151l \u00edrni egy komplett cikket -, de n\u00e9h\u00e1nyat kiemeln\u00e9k, amit \u00e9rdemes figyelembe venni:<\/p>\n\n\n\n\ud83e\uddd1\u200d\ud83d\udcbb T\u0151zsde: br\u00f3kerc\u00e9gek \u2013 t\u00f6bb mint csak k\u00f6zvet\u00edt\u0151k<\/h3>\n\n\n\n
\n
\ud83e\uddfe T\u0151zsde: elsz\u00e1mol\u00e1s (clearing) \u00e9s let\u00e9tkezel\u00e9s (custody)<\/h3>\n\n\n\n
\n
\n
\ud83d\udee1\ufe0f T\u0151zsde: v\u00e9delem \u00e9s garancia<\/h3>\n\n\n\n
\n
\n
\ud83d\udca1Szint\u00e9n nagyon fontos, hogy a t\u0151zsd\u00e9n elad\u00f3k \u00e9s vev\u0151k \u00e1llnak egym\u00e1ssal szemben, de az nagyon nem mindegy, hogy egy val\u00f3s elad\u00f3val \u00fczleteltek vagy pedig a br\u00f3ker \u00e1ll be a t\u00faloldalra. <\/mark><\/pre>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83d\udcd1A t\u0151zsde t\u00f6rt\u00e9nete r\u00f6viden<\/h2>\n\n\n\n
![\"Arch\u00edv](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/05\/Boersen-Top-Boersmaelere.jpg.webp\")
\ud83d\udca1Az els\u0151 bemutat\u00f3ra, vagyis nem n\u00e9vre sz\u00f3l\u00f3, szabadon forgathat\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyeket az 1720-as \u00e9vekben, Franciaorsz\u00e1gban bocs\u00e1jtott\u00e1k ki, m\u00edg a k\u00f6tv\u00e9nyekre nagyj\u00e1b\u00f3l \u00fajabb sz\u00e1z \u00e9vet kellett v\u00e1rni. <\/mark><\/pre>\n\n\n\n
\ud83c\udfedA technika hajnala a t\u0151zsd\u00e9n<\/h3>\n\n\n\n
![\"T\u0151zsde](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/08\/Value-Investing-Book-Collage-1024x613.jpg.webp\")
![\"\"](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83c\udfe6Hogyan m\u0171k\u00f6dik a t\u0151zsde?<\/h2>\n\n\n\n
\ud83e\uddeeMilyen p\u00e9nz\u00fcgyi term\u00e9keket lehet megv\u00e1s\u00e1rolni a t\u0151zsd\u00e9ken?<\/h2>\n\n\n\n
\ud83c\udfaf\u00c9ppen ez\u00e9rt sz\u00e9t kell v\u00e1lasztanotok fejben a befektet\u00e9s \u00e9s a keresked\u00e9s tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9t.<\/mark><\/strong> Az el\u0151bbi egy el\u0151re prec\u00edzen megtervezett, strat\u00e9gia alapj\u00e1n lebonyol\u00edtott ad\u00e1s-v\u00e9tel, ami hosszabb id\u0151t\u00e1vra tervez. Ut\u00f3bbi spekulat\u00edv \u00e9s j\u00f3val r\u00f6videbb t\u00e1von gondolkodik, alapvet\u0151en a piaci hangulatot \u00e9s mozg\u00e1sokat veszi figyelembe. Ehhez is sz\u00fcks\u00e9g van j\u00f3l fel\u00e9p\u00edtett strat\u00e9gi\u00e1ra, csak m\u00e1s eszk\u00f6z\u00f6ket \u00e9s instrumentumokat haszn\u00e1l. \u00c9ppen ez\u00e9rt nem \u00e1rt tudni, hogy nagyj\u00e1b\u00f3l milyen instrumentumokkal kereskedhettek a t\u0151zsd\u00e9ken<\/mark>.<\/pre>\n\n\n\n
\ud83d\udccaT\u0151zsdei instrumentumok<\/h2>\n\n\n\n
\ud83d\udcf0T\u0151zsde: term\u00e9kek<\/h3>\n\n\n\n
\n
\ud83d\udeab\ud83d\udcc8Nem t\u0151zsdei term\u00e9kek<\/h3>\n\n\n\n
\n
![\"\"](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83e\udea4Hol itt a csapda?<\/h3>\n\n\n\n
![\"A](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/10\/Top-7-NFT-token-felhasznalasi-mod-Mire-jok-az-NFT-tokenek-Hol-lehet-felhasznalni-az-NFT-ket-Megmutatjuk-2-1024x355.jpg.webp\")
\ud83c\udfe6\u00cdgy m\u0171k\u00f6dik a t\u0151zsde<\/h2>\n\n\n\n
\n
\ud83e\udd14Mi t\u00f6rt\u00e9nik a val\u00f3s\u00e1gban?<\/h3>\n\n\n\n
![\"New](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2021\/10\/Trading-floor-New-York-Stock-Exchange-City-1024x455.jpg.webp\")
\ud83d\udc71\u200d\u2640\ufe0f\/\ud83d\udc71\u200d\u2642\ufe0fHa a vev\u0151k vannak t\u00fals\u00falyban \u00e9s az elad\u00f3k kevesebben, akkor ez felhajtja az \u00e1rat, m\u00edg ford\u00edtott esetben, elad\u00f3i t\u00fals\u00falyn\u00e1l, pedig esni fog az instrumentum \u00e1ra.<\/mark><\/strong><\/pre>\n\n\n\n
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83d\ude48Mi t\u00f6rt\u00e9nik az OTC piacon?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\u26d4Ez azt jelenti, hogy be\u00e1ll a vev\u0151vel vagy elad\u00f3val szemben a piacra, \u00e9s itt kezd\u0151dik a probl\u00e9ma. Ha az \u00fcgyf\u00e9l mag\u00e1val a p\u00e9nzint\u00e9zettel \u00e1ll szemben, a megb\u00edz\u00e1s nem jut el a piacra, akkor a k\u00e9t f\u00e9l ellen\u00e9rdekeltt\u00e9 v\u00e1lik. Ez k\u00f6nnyen bel\u00e1that\u00f3, hiszen az \u00fcgyf\u00e9lnek az a j\u00f3, ha csak 0.1% k\u00f6lts\u00e9ge van az \u00fcgyleten, m\u00edg a br\u00f3kernek az, ha mondjuk a k\u00f6lts\u00e9g 0.2%.<\/mark><\/pre>\n\n\n\n
\u23f3Mett\u0151l meddig van nyitva a t\u0151zsde?<\/h2>\n\n\n\n
\n
\n
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83d\udcf1Hogy n\u00e9z ki a t\u0151zsde az app alap\u00fa br\u00f3kerek kor\u00e1ban?<\/h2>\n\n\n\n
\ud83c\udd93Val\u00f3ban ingyenesek-e a t\u0151zsdei br\u00f3kerek?<\/h2>\n\n\n\n
\n
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83d\udd13Ez a l\u00e9nyeg: a keresked\u00e9shez k\u00f6thet\u0151 k\u00f6lts\u00e9gek<\/h2>\n\n\n\n
\n
\u2728T\u0151zsde: alternat\u00edv forr\u00e1sok<\/h2>\n\n\n\n
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83d\udcb3\u00c9rdemes-e az \u00fajhull\u00e1mos br\u00f3kereket v\u00e1lasztani?<\/h2>\n\n\n\n
\u2753Ezeket a k\u00e9rd\u00e9seket tegy\u00e9tek fel<\/h3>\n\n\n\n
\n
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83e\uddd0T\u0151zsde kezd\u0151knek: mibe fektessem a p\u00e9nzem?<\/h2>\n\n\n\n
\n
\ud83c\udf81Lehet, hogy a t\u0151zsd\u00e9z\u00e9s a legjobb befektet\u00e9s?<\/h2>\n\n\n\n
\ud83c\udfe1Ingatlanpiaci v\u00e1ls\u00e1g<\/h3>\n\n\n\n
![\"az](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/08\/SP500-arfolyama-v2.png.webp\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\n\ud83d\ude37T\u0151zsde \u00e9s a COVID j\u00e1rv\u00e1ny<\/h3>\n\n\n\n
![\"az](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/08\/Tozsde-Exxon-Mobile-XOM-arfolyama-1024x404.png.webp\")
\ud83e\uddd1\u200d\ud83e\udd1d\u200d\ud83e\uddd1R\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rfolyamok az iO Charts oldal\u00e1n<\/h2>\n\n\n\n
![\"a](\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/08\/tozse-a-Simon-Property-Group-SPG-arfolyama-1024x435.png.webp\")
T\u0151zsde: \u00f6sszegz\u00e9s<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\ud83e\udd11Ha pedig az \u00e9rdekel, hogy mi milyen br\u00f3kereket haszn\u00e1lunk, akkor olvasd el az al\u00e1bbi \u00edr\u00e1sainkat:<\/mark><\/strong>
\ud83d\udcc9Interactive Brokers br\u00f3ker sz\u00e1mla elemz\u00e9s \u2013 Profiknak profi<\/a>
\ud83d\udcc8LightYear br\u00f3ker sz\u00e1mla elemz\u00e9s - Egyszer\u0171s\u00e9g \u00e9s olcs\u00f3s\u00e1g k\u00e9z a k\u00e9zben<\/a><\/pre>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n
\n\n\n\nGyakran ism\u00e9telt k\u00e9rd\u00e9sek (GYIK)<\/h2>\n\n\n\n
Mi a t\u0151zsde?<\/h3>\n\n\n\n
\n\n\n\nHogyan m\u0171k\u00f6dik a t\u0151zsde?<\/h3>\n\n\n\n
\n\n\n\nMik azok a t\u0151zsdei alapok?<\/h3>\n\n\n\n
\n\n\n\nKi a br\u00f3ker? A br\u00f3ker fogalma<\/h3>\n\n\n\n
\n
\n\n\n\nMi a certifik\u00e1t jelent\u00e9se? Mi a CFD jelent\u00e9se?<\/h3>\n\n\n\n
\ud83d\udcc4 Certifik\u00e1t jelent\u00e9se<\/h4>\n\n\n\n
\ud83d\udcb9 CFD jelent\u00e9se<\/h4>\n\n\n\n
\n\n\n\nNew York t\u0151zsdenyit\u00e1s<\/h3>\n\n\n\n
\n\n\n\nNasdaq nyitvatart\u00e1s<\/h3>\n\n\n\n
\n\n\n\nEur\u00f3pai t\u0151zsde nyitvatart\u00e1sa<\/h3>\n\n\n\n
\n\n\n\nMi az amerikai \u00e9rt\u00e9kpap\u00edr- \u00e9s t\u0151zsdefel\u00fcgyelet, a SEC?<\/h3>\n\n\n\n
\n\n\n\nMilyen br\u00f3kert v\u00e1lasszak r\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1shoz?<\/h3>\n\n\n\n
\n