{"id":1567,"date":"2025-04-07T09:02:00","date_gmt":"2025-04-07T09:02:00","guid":{"rendered":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?p=1567"},"modified":"2026-03-14T18:19:23","modified_gmt":"2026-03-14T18:19:23","slug":"mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/","title":{"rendered":"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben?","gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"text"}]},"content":{"rendered":"\n<p>R\u00e9gen \u00edrtunk m\u00e1r az \u00e1llampap\u00edr befektet\u00e9sr\u0151l, nagyj\u00e1b\u00f3l 2020 elej\u00e9n. Akkor sz\u00fcletett egy m\u00e1sik cikk is, amit <a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/magas-inflacio-es-a-tozsdei-hozamok\"><strong>itt<\/strong><\/a> \u00e9rhettek el. Az\u00f3ta sok v\u00edz lefolyt a Dun\u00e1n, meglehet\u0151sen sokat v\u00e1ltozott a politikai \u00e9s a gazdas\u00e1gi helyzet is. A 2023 elej\u00e9n <strong>25,7%-kal tet\u0151z\u0151<\/strong> infl\u00e1ci\u00f3 &#8211; m\u00e1s n\u00e9ven fogyaszt\u00f3i\u00e1r-index &#8211; ut\u00e1n fizetett \u00e1llampap\u00edr kamatok cs\u00facsa <strong>19,1%-on tet\u0151z\u00f6tt<\/strong>. Az \u00e1llampap\u00edr ut\u00e1n j\u00e1r\u00f3 kamat lassan visszaker\u00fcl a lakoss\u00e1ghoz, onnan pedig a piacra, \u00edgy jogosan k\u00e9rditek: mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1t 2025-ben? Ezekre az alternat\u00edv\u00e1kra n\u00e9zt\u00fcnk r\u00e1!<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tartalomjegyz\u00e9k<\/h2>\n\n\n\n<p>L\u00e9trehoztam egy tartalomjegyz\u00e9ket, hogy k\u00f6nnyebben tudjatok navig\u00e1lni a hosszabb tartalmakban:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"#mikor\">Mikor fizetnek kamatot az \u00e1llampap\u00edrok?<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#milyen\">Milyen \u00e1llampap\u00edrok vonz\u00f3k 2025-ben?<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#melyek\">Melyek a legjobb \u00e1llampap\u00edrok?<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#fektessetek\">Fektess\u00e9tek az \u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1t ingatlanba<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#menjen\">Menjen a nemesf\u00e9mekbe az \u00e1llampap\u00edrok kamat<\/a>a<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#tegyetek\">Tegy\u00e9tek az \u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1t a r\u00e9szv\u00e9nypiacra<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#gyik\">Gyakran Ism\u00e9telt K\u00e9rd\u00e9sek (GYIK)<\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00c1llampap\u00edrok \u00e9s infl\u00e1ci\u00f3 &#8211; Mi t\u00f6rt\u00e9nik \u00e9ppen?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u00c9rdemes egy picit k\u00e9pbe ker\u00fclni a jelenlegi gazdas\u00e1gi helyzettel, ami a<strong> 2025. m\u00e1rciusi \u00e1llapotot <\/strong>t\u00fckr\u00f6zi, amikor ez a cikk \u00edr\u00f3dott. Kezdj\u00fck azzal, mi\u00e9rt \u00e9rdekel most olyan sok embert, hogy milyen befektet\u00e9si lehet\u0151s\u00e9gek vannak a piacon.<\/p>\n\n\n\n<p>Magyarorsz\u00e1gon az infl\u00e1ci\u00f3<strong> 2023 janu\u00e1rj\u00e1ban 25,7%-on tet\u0151z\u00f6tt,<\/strong> de 2022 szeptembere \u00e9s 2023 j\u00faniusa k\u00f6z\u00f6tti id\u0151szakban v\u00e9gig 20% felett j\u00e1rt. Ezt a K\u00f6zponti Statisztikai Hivatal &#8211; alias KSH &#8211; fogyaszt\u00f3i\u00e1r-index adatait tartalmaz\u00f3 <a href=\"https:\/\/www.ksh.hu\/stadat_files\/ara\/hu\/ara0040.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>aloldal\u00e1n<\/strong><\/a> ellen\u0151rizhetitek le. Az\u00e9rt, hogy a korm\u00e1ny a k\u00f6lts\u00e9geit fedezni tudja, k\u00f6tv\u00e9nyeket bocs\u00e1jt ki, amiben k\u00f6telezetts\u00e9get v\u00e1llal a hitelek kifizet\u00e9s\u00e9re, hiszen <strong>a k\u00f6tv\u00e9ny nem m\u00e1s, mint egy hitelviszonyt megtestes\u00edt\u0151 \u00e9rt\u00e9kpap\u00edr.<\/strong> A k\u00f6tv\u00e9ny, amit az \u00e1llam bocs\u00e1jt ki pedig az \u00e1llampap\u00edr vagy a diszkont kincst\u00e1rjegy.<\/p>\n\n\n\n<p>\u261d\ufe0fBizonyos, <strong>v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa<\/strong> \u00e1llampap\u00edr term\u00e9kek ak\u00e1r <strong>19,1%-os kamatot<\/strong> is fizettek a n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k\u00fckre vet\u00edtve, ami az\u00e9rt m\u00e1r sz\u00e9p summa, annak ellen\u00e9re, hogy re\u00e1l\u00e9rt\u00e9kben m\u00e9g ez is negat\u00edv kamatnak sz\u00e1m\u00edt.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"434\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-006-1024x434.jpg.webp\" alt=\"\u00c1llampap\u00edrok kamatai\" class=\"wp-image-1570 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-006-1024x434.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-006-414x176.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-006-768x326.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-006-1536x651.jpg.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-006-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/434;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: \u00c1llampap\u00edr<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Az <a href=\"https:\/\/www.allampapir.hu\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>allampapir.hu<\/strong> <\/a>oldalon minden hazai \u00e1llampap\u00edr t\u00edpus\u00e1t le tudj\u00e1tok k\u00e9rni, illetve <a href=\"https:\/\/www.allampapir.hu\/kamatok\"><strong>ezen a linken<\/strong><\/a> list\u00e1zhatj\u00e1tok is egyes \u00e1llampap\u00edrok kamatait, de bev\u00e1gtam egy k\u00e9pet, hogy egy\u00e9rtelm\u0171 legyen a dolog. Mint l\u00e1that\u00f3, egyes <strong>Pr\u00e9mium Magyar \u00c1llampap\u00edr <\/strong>&#8211; PM\u00c1P &#8211; sorozatok <strong>ak\u00e1r 19,1%-os kamatot<\/strong> is fizettek. Ezek val\u00f3j\u00e1ban <strong>v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa k\u00f6tv\u00e9nyek<\/strong>, a<strong> kamatpr\u00e9miumuk 1,5%<\/strong>. \u00cdgy ahol magas az infl\u00e1ci\u00f3, ott m\u00e9g ezzel a relat\u00edve alacsony pr\u00e9miummal is nagy kamat\u00e9rt\u00e9kek j\u00f6nnek ki.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong id=\"mikor\">Mi az \u00e1llampap\u00edrok nyilv\u00e1nos aj\u00e1nlatt\u00e9teli dokumentuma?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Minden \u00e1llampap\u00edrnak van egy nyilv\u00e1nos <strong>aj\u00e1nlatt\u00e9tel<\/strong> nev\u0171 dokumentuma, ahol ellen\u0151rizhetitek, hogy milyen felt\u00e9teleket v\u00e1llal az \u00e1llam a k\u00f6tv\u00e9ny kapcs\u00e1n, ezeket a PM\u00c1P eset\u00e9ben <strong><a href=\"https:\/\/www.allampapir.hu\/allampapirok\/PMAP\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">itt \u00e9ritek el<\/a><\/strong>. P\u00e9ld\u00e1ul a Pr\u00e9mium Magyar \u00c1llampap\u00edr 2029\/I sorozat\u00e1nak a nyilv\u00e1nos aj\u00e1nlatt\u00e9teli dokumentum\u00e1t<strong> <a href=\"https:\/\/www.allampapir.hu\/dokumentumok\/996eb53b-c1fc-4ac7-bd85-c225ce081646.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">ezen a linken<\/a><\/strong> \u00e9ritek el.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"604\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-002-1024x604.jpg.webp\" alt=\"\u00c1KK app kezel\u0151fel\u00fclete, \u00e1llampap\u00edrok \u00e1rfolyama\" class=\"wp-image-1572 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-002-1024x604.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-002-414x244.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-002-768x453.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-002.jpg.webp 1108w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/604;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Iocharts<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>\u261d\ufe0fA nyilv\u00e1nos aj\u00e1nlatt\u00e9tel csak egy r\u00f6vid\u00edtett dokumentum, \u00edgy az \u00f6sszes, a p\u00e9nz\u00fcgyi instrumentumokkal kapcsolatos szab\u00e1lyt az <strong>ismertet\u0151<\/strong> taglalja, p\u00e9ld\u00e1ul a fent eml\u00edtett Pr\u00e9mium Magyar \u00c1llampap\u00edr 2029\/I sorozat\u00e1nak az ismertet\u0151je <a href=\"https:\/\/www.mbhbank.hu\/sw\/static\/file\/mkb.hu-sw-static-file-Ismerteto_2029I_PMAK.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>ez a dokumentum<\/strong><\/a>. <\/p>\n\n\n\n<p>A magyar \u00e1llam nemcsak a futamid\u0151 lej\u00e1rtakor adja vissza a n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ket, hanem kb. <strong>-1% b\u00fcntet\u0151kamattal <\/strong>visszav\u00e1ltja az instrumentumot. Term\u00e9szetesen a m\u00e1sodpiacon tov\u00e1bbra is eladhat\u00f3 a pap\u00edr, \u00edgy ott ak\u00e1r realiz\u00e1lhattok \u00e1rfolyamnyeres\u00e9get\/vesztes\u00e9get is.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Mikor fizetnek kamatot az \u00e1llampap\u00edrok?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Maradva a fenti 2029\/I PM\u00c1P sorozatn\u00e1l, az aj\u00e1nlatt\u00e9telben az al\u00e1bbi kamatfizet\u00e9si d\u00e1tumokat tal\u00e1lhatj\u00e1tok (ez sorozatonk\u00e9nt elt\u00e9rhet):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>2023. febru\u00e1r 21. (11,75%, ezt a dokumentumban r\u00f6gz\u00edtett\u00e9k)<\/li>\n\n\n\n<li>2024. febru\u00e1r 21. (19,1%, vagyis 17,6%-os \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3 +1,5% kamatpr\u00e9mium)<\/li>\n\n\n\n<li>2025. febru\u00e1r 21. (5,2%, vagyis 3,7%-os \u00e9ves infl\u00e1ci\u00f3+ 1,5% kamatpr\u00e9mium)<\/li>\n\n\n\n<li>2026. febru\u00e1r 21.<\/li>\n\n\n\n<li>2027. febru\u00e1r 21.<\/li>\n\n\n\n<li>2028. febru\u00e1r 21.<\/li>\n\n\n\n<li>2029. febru\u00e1r 21.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>\ud83d\udca1<em> <span style=\"text-decoration: underline;\">Ez t\u00f6rt\u00e9nik a gyakorlatban:<\/span><\/em><\/strong> a fenti sz\u00e1mok \u00fagy j\u00f6ttek ki, hogy <strong><a href=\"https:\/\/www.ksh.hu\/stadat_files\/ara\/hu\/ara0002.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">ezen a linken<\/a><\/strong> a KSH lek\u00f6zli a fogyaszt\u00f3i\u00e1r-index \u00e9vre vet\u00edtett \u00e1tlag\u00e1t, erre j\u00f6n r\u00e1 a <strong>PM\u00c1P 1,5%-os kamatpr\u00e9miuma<\/strong>. Mivel a PM\u00c1P egy v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa \u00e1llampap\u00edr, 2025-ben m\u00e1r nem volt t\u00fal vonz\u00f3 a k\u00f6tv\u00e9nyben \u00fclni. Emiatt t\u00f6bb ezermilli\u00e1rd forintnyi \u00e1llampap\u00edr k\u00f6zel 20%-nyi kamata &#8211; ami durv\u00e1n <strong>1200 milli\u00e1rd Ft<\/strong> &#8211; keresi majd a hely\u00e9t a piacon. Persze van, aki visszav\u00e1ltotta b\u00fcntet\u0151kamattal, illetve a m\u00e1sodpiacon a teljes pakkot eladta, \u00edgy a val\u00f3s\u00e1gban enn\u00e9l t\u00f6bb t\u0151ke szabadult fel. M\u00e1r pedig a p\u00e9nz mindig utat tal\u00e1l mag\u00e1nak, a k\u00e9rd\u00e9s csak az, hogy hova megy.<strong> 2025-ben pedig tov\u00e1bbi 7000 milli\u00e1rd forintnyi \u00e1llampap\u00edr ut\u00e1n kell majd kamatot fizetni<\/strong>, ami szint\u00e9n nem lesz kis t\u00e9tel az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1s sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Maradjatok \u00e1llampap\u00edrban vagy diszkont kincst\u00e1rjegyben<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Az \u00e1llampap\u00edrok &#8211; amik tulajdonk\u00e9ppen k\u00f6tv\u00e9nyek &#8211; gyakorlatilag kock\u00e1zatmentes befektet\u00e9st jelentenek, ugyanis <strong>az \u00e1llam a saj\u00e1t deviz\u00e1j\u00e1ban nem tud t\u00f6nkremenni<\/strong>, maximum nyomtat m\u00e9g t\u00f6bb p\u00e9nzt. Alapvet\u0151en k\u00e9t lehet\u0151s\u00e9getek van \u00e1llampap\u00edrba befektetni:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>jegyz\u00e9ssel <\/strong>(ilyenkor n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ken kapj\u00e1tok meg a pap\u00edrt)<\/li>\n\n\n\n<li>a <strong>m\u00e1sodpiacon v\u00e1s\u00e1rl\u00e1ssal<\/strong> (napi \u00e1rfolyamon)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u261d\ufe0fA kett\u0151 k\u00f6z\u00f6tt az a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g, hogy<strong> jegyz\u00e9ssel csak az \u00e9ppen kibocs\u00e1jtott \u00e1llampap\u00edrt tudj\u00e1tok megvenni, ahol n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ket fizettek.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n<p>A m\u00e1sodpiacon napi \u00e1rfolyam van, amit az hat\u00e1roz meg, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 &#8211; \u00edgy a kamatok &#8211; esnek vagy emelkednek-e. A korrel\u00e1ci\u00f3 ford\u00edtott, ha emelkedik az infl\u00e1ci\u00f3, akkor pedig esik az \u00e1rfolyam.<\/p>\n\n\n\n<p>Ehhez \u00e9rdemes nyomon k\u00f6vetni a m\u00e1r eml\u00edtett infl\u00e1ci\u00f3t, ami az al\u00e1bbiak szerint alakult az elm\u00falt 1 \u00e9vben. \u00dajra emelkedik, <strong id=\"milyen\">2025. febru\u00e1rj\u00e1ban 5,6% volt <\/strong>(ek\u00f6zben<strong> az MNB \u00e1ltal deklar\u00e1lt alapkamat 6,5%<\/strong>):<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"268\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-008-1024x268.jpg.webp\" alt=\"Infl\u00e1ci\u00f3s adatok 2024-2025\" class=\"wp-image-1573 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-008-1024x268.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-008-414x109.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-008-768x201.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-008-1536x403.jpg.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-008-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/268;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: \u00c1llampapir.hu<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>\ud83d\udca1<span style=\"font-style: italic; text-decoration: underline;\">Ez t\u00f6rt\u00e9nik a gyakorlatban:<\/span><\/strong> egy p\u00e9ld\u00e1val illusztr\u00e1lva a helyzetet, ha van egy fix kamatoz\u00e1s\u00fa, 5% kamatot fizet\u0151 pap\u00edrotok \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3 3%-r\u00f3l 4%-ra emelkedik. Ilyenkor az \u00e1llampap\u00edr \u00e1rfolyama cs\u00f6kken, hiszen a hozamb\u00f3l ki kell vonni az infl\u00e1ci\u00f3t, teh\u00e1t ar\u00e1nyaiban a kamatfizet\u00e9skor re\u00e1l\u00e9rt\u00e9kben kevesebb kamat kaptok, a kor\u00e1bbi 2% &#8211; 5%-3% &#8211; helyett csak 1%-ot. Mivel az \u00fajonnan kibocs\u00e1jtott k\u00f6tv\u00e9nyek kamata j\u00f3 es\u00e9llyel magasabb lesz, mint a kor\u00e1bbi, ez tov\u00e1bb nyomja lefele a kor\u00e1bban kibocs\u00e1jtott, alacsonyabb kamatot fizet\u0151 sz\u00e9ri\u00e1k \u00e1rfolyam\u00e1t. Ugyanez ford\u00edtva is igaz,<strong> ha cs\u00f6kken az infl\u00e1ci\u00f3, emelkedik az \u00e1rfolyam<\/strong>. Azt\u00e1n ki tudja, hogy a Magyar Nemzeti Bank mikor avatkozik be a Ft v\u00e9delm\u00e9ben.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Milyen \u00e1llampap\u00edrok a vonz\u00f3k 2025-ben?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>El\u0151sz\u00f6r is, most csak a lakoss\u00e1gi \u00e1llampap\u00edrokr\u00f3l lesz sz\u00f3. Milyen szempontokat kell figyelembe venni?<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Devizanem<\/strong>: forint vagy eur\u00f3 alap\u00fa. Ha arra spekul\u00e1ltok, hogy a forint romlani fog az eur\u00f3val szemben, akkor jegyezhettek eur\u00f3 devizanemben is \u00e1llampap\u00edrt (\u00e9s ezt nem is tudja a magyar \u00e1llam elinfl\u00e1lni, mert EUR-t nem tud kibocs\u00e1jtani), cser\u00e9be az eur\u00f3s kamata mindig alacsonyabb.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Kamatoz\u00e1s t\u00edpusa, fix vagy v\u00e1ltoz\u00f3<\/strong>: az \u00e1llampap\u00edr kamatpr\u00e9miumot fizet az infl\u00e1ci\u00f3ra, vagy az aj\u00e1nlatt\u00e9telben fixen megszabott kamatot fizeti (de ett\u0151l m\u00e9g id\u0151szakonk\u00e9nt, fixen emelkedhet). Amennyiben arra spekul\u00e1ltok, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 emelkedni fog, az el\u0151bbi, amennyiben esni fog, az ut\u00f3bbi az el\u0151ny\u00f6sebb.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Kamat<\/strong>: nyilv\u00e1n mindenki ezt n\u00e9zi els\u0151dlegesen, vagyis a kamat m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t. Mivel a lenti k\u00e9pen a jelenlegi! kamatot l\u00e1tj\u00e1tok, ez hosszabb t\u00e1von v\u00e1ltozhat.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Futamid\u0151<\/strong>: mikor j\u00e1r le az \u00e1llampap\u00edr. Ezt \u00e9rdemes \u00fagy v\u00e1lasztani, hogy nektek mikor lesz sz\u00fcks\u00e9getek a p\u00e9nzre, de \u00e1ltal\u00e1ban b\u00fcntet\u0151kamattal visszav\u00e1lthat\u00f3k vagy a m\u00e1sodpiacon eladhat\u00f3k a pap\u00edrok, am\u00edg van likvidit\u00e1s (teh\u00e1t szinte mindig).<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>A lenti k\u00e9pen a jegyz\u00e9sre k\u00edn\u00e1lt \u00e1llampap\u00edrok fajt\u00e1it l\u00e1tj\u00e1tok, a nyomdai csak annyit jel\u00f6l, hogy fizikailag kinyomtatj\u00e1k nektek az instrumentumot. Az\u00e9rt itt nagyon nem 19,1%-os kamatok szerepelnek, de persze mindig illene a re\u00e1l kamattal &#8211; \u00e1llampap\u00edr kamata-infl\u00e1ci\u00f3 &#8211; sz\u00e1molni.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"710\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-009-1024x710.jpg.webp\" alt=\"\u00e1llampap\u00edrok adatai\" class=\"wp-image-1574 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-009-1024x710.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-009-414x287.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-009-768x532.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-009-1536x1064.jpg.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-009-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/710;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: \u00c1llampap\u00edr<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd30<strong>Magyar \u00c1llampap\u00edr Plusz<\/strong>\ud83d\udd30<br>(5 \u00e9v, fix kamatoz\u00e1s\u00fa, emelked\u0151, maximum 10 milli\u00f3 Ft\/forgalmaz\u00f3)<\/h3>\n\n\n\n<p>Amennyiben hosszabb t\u00e1von nem kell a p\u00e9nz, \u00e9s <strong>az infl\u00e1ci\u00f3 es\u00e9s\u00e9re j\u00e1tszotok<\/strong>, akkor a Magyar \u00c1llampap\u00edr Plusz &#8211; alias M\u00c1P+ vagy M\u00c1P Plusz &#8211; <strong>egy j\u00f3 v\u00e1laszt\u00e1s<\/strong>. Mik a Magyar \u00c1llampap\u00edr Plusz vesz\u00e9lyei? P\u00e9ld\u00e1ul ingatlan v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sakor vagy j\u00f6v\u0151beni \u00e9p\u00edtkez\u00e9skor, ha elsz\u00e1ll az infl\u00e1ci\u00f3, \u00e9s meghaladja a M\u00c1P Plusz kamat\u00e1t, akkor a re\u00e1lhozam negat\u00edv lesz.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd30<strong>Fix Magyar \u00c1llampap\u00edr<\/strong>\ud83d\udd30<br>(3 \u00e9v, fix kamatoz\u00e1s\u00fa, maximum 50 milli\u00f3 Ft\/forgalmaz\u00f3)<\/h3>\n\n\n\n<p>A Fix M\u00c1P hasonl\u00f3 a M\u00c1P+-hoz, aminek nagyj\u00e1b\u00f3l ugyanaz a probl\u00e9m\u00e1ja, mint a M\u00c1P+-nak, viszont itt nem is emelkedik a kamat, cser\u00e9be alapb\u00f3l t\u00f6bbet fizet. Val\u00f3sz\u00edn\u0171leg, ha fix kamatot akartok, akkor a Fix M\u00c1P r\u00f6videbb futamideje \u00e9s magasabb kamata lesz a nyer\u0151, de persze senki nem tudja, merre megy majd az infl\u00e1ci\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd30<strong>B\u00f3nusz Magyar \u00c1llampap\u00edr<\/strong>\ud83d\udd30<br>(3 vagy 5 \u00e9ves futamid\u0151, v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa (3 havi DKJ+1,5-2,5%, maximum 100 milli\u00f3 Ft\/forgalmaz\u00f3)<\/h3>\n\n\n\n<p>A B\u00f3nusz Magyar \u00c1llampap\u00edr <strong>k\u00e9t futamid\u0151vel is kaphat\u00f3<\/strong>, \u00e9s ett\u0151l f\u00fcgg\u0151en 1,5-2,5% DKJ hozam feletti hozamot fizet. A gond az, hogy <strong>nem nagyon lehet megbecs\u00fclni, hogy a diszkont kincst\u00e1rjegy (DKJ) hozama mennyi lesz<\/strong>, teh\u00e1t egy el\u00e9g nagy &#8222;haz\u00e1rdj\u00e1t\u00e9k&#8221; a BM\u00c1P. R\u00e1ad\u00e1sul a DKJ n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k b\u00f3nusza lehet alacsonyabb, mint az infl\u00e1ci\u00f3, vagyis ak\u00e1r negat\u00edv is lehet re\u00e1l\u00e9rt\u00e9kben. Ez a pap\u00edr k\u00f6veti le a leggyorsabban a v\u00e1ltoz\u00e1sokat, viszont az igazi kock\u00e1zat az infl\u00e1ci\u00f3, \u00edgy jobb ahhoz r\u00f6gz\u00edteni a kamatot, mint a DKJ hozamhoz.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd30<strong>Pr\u00e9mium Magyar \u00c1llampap\u00edr<\/strong>\ud83d\udd30<br>(8 \u00e9ves futamid\u0151, v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa (infl\u00e1ci\u00f3+0,5-1% pr\u00e9mium), maximum 25 milli\u00f3 Ft\/forgalmaz\u00f3)<\/h3>\n\n\n\n<p>Az \u00faj Pr\u00e9mium Magyar \u00c1llampap\u00edr hasonl\u00f3 a BM\u00c1P-hoz, viszont egy viszonylag hossz\u00fa futamidej\u0171 pr\u00e9mium \u00e1llampap\u00edr, ami az\u00e9rt j\u00f3 az \u00e1llamnak, mert a n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ket csak 8 \u00e9v m\u00falva kell visszaadnia. A kamat\u00e1t az infl\u00e1ci\u00f3hoz r\u00f6gz\u00edtett\u00e9k, a pr\u00e9mium +0,5-1%. Aki re\u00e1l\u00e9rt\u00e9ket akar meg\u0151rizni hosszabb t\u00e1von, annak j\u00f3 lehet, \u00e9s nem kell spekul\u00e1lni a DKJ hozam\u00e1val, mint a BM\u00c1P eset\u00e9ben. A gond az, hogy <strong>es\u0151 infl\u00e1ci\u00f3s k\u00f6rnyezetben jobbnak t\u0171nik a FIX M\u00c1P<\/strong>, f\u0151leg 2-3 \u00e9ves t\u00e1von.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd30<strong>Eur\u00f3 Magyar \u00c1llampap\u00edr<\/strong>\ud83d\udd30<br>(3 \u00e9ves futamid\u0151, v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa (3 havi EURIBOR), maximum 500K EUR)<\/h3>\n\n\n\n<p>Az eur\u00f3 alap\u00fa \u00e1llampap\u00edrok <strong>probl\u00e9m\u00e1ja az EUR\/HUF devizakock\u00e1zat,<\/strong> vagyis, ha a forint er\u0151s\u00f6dik az eur\u00f3val szemben, akkor negat\u00edv a re\u00e1l hozam, de a tendencia hossz\u00fa t\u00e1von eddig nem ez volt. 3 \u00e9ves id\u0151t\u00e1von viszont b\u00e1rmi lehet, de aki hisz az eur\u00f3 prim\u00e1tus\u00e1ban a forint felett, az ezt is v\u00e1laszthatja. A kamata az EURIBOR kamatl\u00e1b\u00e1hoz van r\u00f6gz\u00edtve.<\/p>\n\n\n\n<p>Az <strong id=\"melyek\">EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate)<\/strong> az eur\u00f3z\u00f3na bankk\u00f6zi hitelkamatl\u00e1bainak egyike, amely azt mutatja meg, hogy az eur\u00f3pai bankok milyen kamattal hajland\u00f3k egym\u00e1snak r\u00f6vid lej\u00e1rat\u00fa k\u00f6lcs\u00f6n\u00f6ket ny\u00fajtani.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd30<strong>Diszkont kincst\u00e1rjegy<\/strong>\ud83d\udd30<\/h3>\n\n\n\n<p>Fontos, hogy<strong> a diszkont kincst\u00e1rjegy nem fizet kamatot, mint a t\u00f6bbi k\u00f6tv\u00e9ny \u00e9s \u00e1llampap\u00edr<\/strong>. Helyette \u00e1rfolyamnyeres\u00e9get k\u00f6nyvelhettek el, hiszen a diszkont kincst\u00e1rjegyet n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k alatt &#8211;  diszkont\u00e1lva &#8211; bocs\u00e1jtja ki a forgalmaz\u00f3. Ez azt jelenti, hogy amikor a diszkont kincst\u00e1rjegy lej\u00e1r, akkor a k\u00f6tv\u00e9ny n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k\u00e9t fizetik ki ut\u00e1na, nem pedig kamatot.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>P\u00e9ld\u00e1ul<\/strong>: ha a DKJ n\u00e9v\u00e9rt\u00e9ke 10 000 Ft &#8211; ennyit fizet az \u00e1llam a visszav\u00e1lt\u00e1skor -, de a jegyz\u00e9skor 9524 Ft-ot kell a pap\u00edr\u00e9rt fizetnetek, ami 5% \u00e1rfolyamnyeres\u00e9get jelent a n\u00e9v\u00e9rt\u00e9khez k\u00e9pest. A matek \u00edgy j\u00f6n ki: 9524*1,05-tel nagyj\u00e1b\u00f3l 10 000 Ft-nak felel meg.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>\ud83d\udca1<span style=\"font-style: italic; text-decoration: underline;\">Ez t\u00f6rt\u00e9nik a gyakorlatban:<\/span><\/strong> mivel a diszkont kincst\u00e1rjegy nem fizet kamatot, hanem n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k alatt jegyzitek le &#8211; vagyis diszkonttal forog a pap\u00edr, ez\u00e9rt h\u00edvj\u00e1k diszkont kincst\u00e1rgyjegynek -, ez \u00e1rfolyamnyeres\u00e9get jelent &#8211; de ezt is sz\u00e1zal\u00e9kos \u00e9rt\u00e9kk\u00e9nt jel\u00f6lik, ez\u00e9rt r\u00e1n\u00e9z\u00e9sre nem l\u00e1tszik -, ami <strong>m\u00e1shogy ad\u00f3zik, mint a kamat.<\/strong> Ez Magyarorsz\u00e1gon az\u00e9rt nem l\u00e9nyeges, mert a magyar \u00e1llampolg\u00e1roknak az \u00e1llampap\u00edrok kamat- vagy \u00e1rfolyamnyeres\u00e9ge ut\u00e1n nem kell ad\u00f3znia. Viszont ugyanez p\u00e9ld\u00e1ul az &#8222;amerikai diszkont kincst\u00e1rjegy&#8221; eset\u00e9ben &#8211; T-Bill &#8211; nem \u00edgy lenne, ezt \u00e9rdemes tudnotok.<\/p>\n\n\n\n<p>Akkor \u00e9rdemes diszkont kincst\u00e1rjegyet v\u00e1lasztanotok, amikor 1 \u00e9vn\u00e9l r\u00f6videbb ideig akarj\u00e1tok lek\u00f6tni a p\u00e9nzt. <strong>Gyakorlatilag k\u00e9szp\u00e9nzhelyettes\u00edt\u0151 eszk\u00f6zk\u00e9nt tekinthettek r\u00e1, <\/strong>jobb ha DKJ-ban \u00e1ll, mint lek\u00f6tetlen\u00fcl egy banksz\u00e1ml\u00e1n. A <strong>3-6 havi v\u00e9sztartal\u00e9kot<\/strong> is DKJ-ban szokt\u00e1k tartani.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udc51<strong>Melyek a legjobb \u00e1llampap\u00edrok?<\/strong>\ud83d\udc51<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>\ud83d\udca1<\/strong><em><strong><span style=\"text-decoration: underline;\">\u00d6sszefoglalva a fentieket<\/span><\/strong><\/em>: mivel <strong>infl\u00e1ci\u00f3s szempontb\u00f3l n\u00e9zve es\u0151 k\u00f6rnyezetben vagyunk, ez\u00e9rt val\u00f3sz\u00edn\u0171leg a fix kamatoz\u00e1s\u00fa M\u00c1P Plusz lehet a nyer\u0151 <\/strong>(persze senki nem tudja biztosan), de term\u00e9szetesen az id\u0151t\u00e1votok \u00e9s a c\u00e9lotok nagyban meghat\u00e1rozza azt, hogy melyiket kell v\u00e1lasztanotok. <strong>K\u00e9szp\u00e9nzhelyettes\u00edt\u0151nek \u00e9s v\u00e9sztartal\u00e9knak j\u00f3 a DKJ<\/strong>, aki viszont az eur\u00f3 erej\u00e9ben hisz, annak az Eur\u00f3 Magyar \u00c1llampap\u00edr lesz a kedvenc instrumentuma.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>\ud83d\udca1Emelked\u0151 infl\u00e1ci\u00f3s k\u00f6rnyezetben, a PM\u00c1P lesz a nyer\u0151,<\/strong> teh\u00e1t a kimenetelekt\u0151l f\u00fcgg, igaz\u00e1b\u00f3l melyik pap\u00edrral j\u00e1rtok a legjobban. Kimaradt a kincst\u00e1ri takar\u00e9kjegy a list\u00e1r\u00f3l, ami egy egy\u00e9ves magyar \u00e1llampap\u00edr &#8211; van 2 \u00e9ves verzi\u00f3ja is -, de <strong><a href=\"https:\/\/www.allampapir.hu\/allampapirok\/KTJ\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">itt<\/a><\/strong> erre is r\u00e1n\u00e9zhettek. Az <strong>egy\u00e9ves magyar \u00e1llampap\u00edr kamata jelenleg 5,5%<\/strong>, vagyis a febru\u00e1ri infl\u00e1ci\u00f3s adat alapj\u00e1n nem annyira \u00e9ri meg ebbe fektetni.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\uddee<strong>Magyar \u00c1llampap\u00edr Kalkul\u00e1tor<\/strong>\ud83e\uddee<\/h2>\n\n\n\n<p>Van tov\u00e1bb\u00e1 egy seg\u00e9dlet a magyar \u00e1llampap\u00edr hozam- \u00e9s kamatsz\u00e1m\u00edt\u00e1s\u00e1hoz, amit <strong><a href=\"https:\/\/allampapirkalkulator.hu\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">itt<\/a><\/strong> \u00e9rtek el. El\u00e9g j\u00f3l lehet param\u00e9terezni az eg\u00e9szet, mindenf\u00e9le pap\u00edrral, sz\u00f3val mindenk\u00e9ppen \u00e9rdemes kipr\u00f3b\u00e1lnotok.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00c1llampap\u00edrok, k\u00f6tv\u00e9nyek k\u00fclf\u00f6ld\u00f6n<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Eszembe jutott a t\u00e9ma kapcs\u00e1n, hogy akinek van <strong>Interactive Brokers<\/strong> sz\u00e1ml\u00e1ja, az vehet amerikai diszkont kincst\u00e1rjegyet is, amit <strong>T-Bill<\/strong>-nek h\u00edvnak. Ehhez ugyanis nem kell amerikai social security number (SSN), m\u00edg a T-Note-hoz, ami a hosszabb lej\u00e1rat\u00fa k\u00f6tv\u00e9ny, igen. Ehhez az IBKR webes fel\u00fclet\u00e9n a \u201eBond Scanner\u201d sz\u00f3t kell beg\u00e9pelni, majd a US Treasuries &#8211; magyarul v\u00e1lt\u00f3 &#8211; f\u00fcl alatt, a lej\u00e1rat alapj\u00e1n lehet list\u00e1zni a k\u00f6tv\u00e9nyeket. Sajnos a magyar nyelv\u0171 ford\u00edt\u00e1sa el\u00e9gg\u00e9 pocs\u00e9k a fel\u00fcletnek, jobb angolul haszn\u00e1lni. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"404\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-010-1024x404.jpg.webp\" alt=\"Amerikai \u00e1llampap\u00edrok az IBKR Bond Scanner fel\u00fclet\u00e9n\" class=\"wp-image-1575 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-010-1024x404.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-010-414x163.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-010-768x303.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-010-1536x607.jpg.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-010-2048x809.jpg.webp 2048w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-010-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/404;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Interactive Brokers<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Mivel <strong id=\"fektessetek\">a likvidit\u00e1s \u00f3ri\u00e1si, ez\u00e9rt ak\u00e1r 1 h\u00f3napra is vehettek 4-4,5% kamattal T-Billt,<\/strong> de \u00e9rtelemszer\u0171en ez a k\u00f6tv\u00e9ny az amerikai infl\u00e1ci\u00f3t k\u00f6veti. Ezzel is az a probl\u00e9ma, ami az Eur\u00f3 Magyar \u00c1llampap\u00edrral, hogy <strong>futj\u00e1tok az USD\/HUF devizakock\u00e1zat\u00e1t<\/strong>. Sok\u00e9ves t\u00e1von azonban jellemz\u0151en a forint gyeng\u00fcl a doll\u00e1rral szemben, itt viszont r\u00f6videbb t\u00e1vr\u00f3l van sz\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<p>Fontos, hogy <strong>az amerikai T-Bill nem kamatot fizet, hanem ahogyan m\u00e1r a diszkontkincst\u00e1rjegyn\u00e9l is \u00edrtam, \u00e1rfolyamnyeres\u00e9get k\u00f6nyvelhettek el.<\/strong> Mivel az USA-val szemben 2024. janu\u00e1r elsej\u00e9t\u0151l megsz\u0171nt a <strong><a href=\"https:\/\/nav.gov.hu\/ado\/szja\/Szja-valtozasok_a_magyar_amerikai_kettos_adoztatast_elkerulo_egyezmeny_megszunese_miatt\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">kett\u0151s ad\u00f3ztat\u00e1s elker\u00fcl\u00e9s\u00e9r\u0151l sz\u00f3l\u00f3 egyezm\u00e9ny<\/a><\/strong>, ez\u00e9rt minden kamatj\u00f6vedelem ut\u00e1n 30% ad\u00f3t &#8211; witholding tax &#8211; visszatart az amerikai \u00e1llam. Ezt meg sem kapj\u00e1tok, sz\u00f3val nem is nagyon lehet visszaig\u00e9nyelni. Kiv\u00e9ve, ha \u00e1rfolyamnyeres\u00e9gk\u00e9nt jelentkezik, ekkor nektek kell k\u00e9s\u0151bb lead\u00f3znotok azt a magyar jogszab\u00e1lyok szerint. Amennyiben<strong> a T-Billt TBSZ sz\u00e1ml\u00e1ra veszitek, akkor az ad\u00f3mentes, <\/strong>\u00edgy pedig m\u00e1r veri is a jelenlegi kb. 4,5%-os hozama az eur\u00f3 alap\u00fa \u00e1llampap\u00edrok\u00e9t.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\u2757Nomin\u00e1lis \u00e9s a re\u00e1lhozam k\u00f6z\u00f6tti k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g\u2757<\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9rdemes p\u00e1r mondat erej\u00e9ig kit\u00e9rni az \u00e1llampap\u00edrok kamata kapcs\u00e1n a nomin\u00e1lis \u00e9s a re\u00e1l hozam k\u00f6z\u00f6tt k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9gre. Leegyszer\u0171s\u00edtve a dolgokat:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Nomin\u00e1lis hozam<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A befektet\u00e9s \u00e1ltal termelt&nbsp;<strong>t\u00e9nyleges p\u00e9nz\u00f6sszegben m\u00e9rt<\/strong>&nbsp;hozam<\/li>\n\n\n\n<li>Nem veszi figyelembe az infl\u00e1ci\u00f3 hat\u00e1s\u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li>Ez az \u00e9rt\u00e9k szerepel a legt\u00f6bb befektet\u00e9si term\u00e9kn\u00e9l, bankbet\u00e9tekn\u00e9l, k\u00f6tv\u00e9nyekn\u00e9l<\/li>\n\n\n\n<li>Ez a &#8222;l\u00e1that\u00f3&#8221; hozam, amit k\u00f6zvetlen\u00fcl tapasztalunk<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Re\u00e1lhozam<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Az infl\u00e1ci\u00f3val korrig\u00e1lt hozam<\/li>\n\n\n\n<li>A befektet\u00e9s&nbsp;<strong>v\u00e1s\u00e1rl\u00f3er\u0151-v\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1t<\/strong>&nbsp;mutatja meg<\/li>\n\n\n\n<li>Azt jelzi, hogy val\u00f3j\u00e1ban mennyivel t\u00f6bbet tudunk v\u00e1s\u00e1rolni a befektet\u00e9s\u00fcnk eredm\u00e9nyek\u00e9nt<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Hogyan lehet kisz\u00e1molni a nomin\u00e1lis hozamb\u00f3l a re\u00e1lhozamot? A nomin\u00e1lis hozamb\u00f3l vonj\u00e1tok ki az infl\u00e1ci\u00f3t. P\u00e9ld\u00e1ul, ha a nomin\u00e1lis hozam 10%, \u00e9s az infl\u00e1ci\u00f3 5%, akkor a re\u00e1lhozam is 5% lesz.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udfe1Fektess\u00e9tek az \u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1t ingatlanba\ud83c\udfe1<\/h2>\n\n\n\n<p>Egy \u00e9rdekes statisztika szerint az X \u00e9s az Y gener\u00e1ci\u00f3 is az ingatlanbefektet\u00e9seket teszi els\u0151 helyre a befektet\u00e9si form\u00e1k k\u00f6z\u00f6tt. Haz\u00e1nkban <strong>az ingatlanbirtokl\u00e1s szinte preszt\u00edzsk\u00e9rd\u00e9s, <\/strong>szeret\u00fcnk t\u00e9gl\u00e1ba fektetni &#8211; brick and mortar -, a csal\u00e1dok t\u00f6bb mint 90%-a saj\u00e1t tulajdon\u00e1ban \u00e9l, kevesebb, mint 10% b\u00e9rel, m\u00edg ugyanez N\u00e9metorsz\u00e1gban durv\u00e1n 50-50%. Ennek az oka az, hogy haz\u00e1nkban viszonylag magasak a b\u00e9rleti d\u00edjak a fizet\u00e9shez k\u00e9pest, ak\u00e1r az 50%-ot is el\u00e9rhetik. Viszont, egyre kevesebben engedhetik meg maguknak a lak\u00e1s-\/h\u00e1zv\u00e1s\u00e1rl\u00e1st a magas n\u00e9gyzetm\u00e9ter \u00e1rak miatt.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"720\" height=\"484\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/lakasbirtoklas-az-EU-ban-2.png.webp\" alt=\"Lak\u00e1sbirtokl\u00e1s az EU-ban\" class=\"wp-image-1589 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/lakasbirtoklas-az-EU-ban-2.png.webp 720w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/lakasbirtoklas-az-EU-ban-2-414x278.png.webp 414w\" data-sizes=\"(max-width: 720px) 100vw, 720px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 720px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 720\/484;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Statista<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Pont ez\u00e9rt vonz\u00f3 ingatlanba fektetni, mert <strong>sok a b\u00e9rl\u0151 \u00e9s emiatt ki lehet termeltetni a b\u00e9rl\u0151kkel a hitel t\u00f6rleszt\u0151r\u00e9szlet\u00e9t,<\/strong> m\u00e1sr\u00e9szt egy viszonylag kicsi \u00f6nr\u00e9sszel is lehet hitelt kapni lak\u00e1sra. Ez tulajdonk\u00e9ppen &#8222;t\u0151ke\u00e1tt\u00e9telk\u00e9nt&#8221; m\u0171k\u00f6dik, hiszen<strong> 10 milli\u00f3 \u00f6nr\u00e9sszel lehet hitelt kapni egy 50 milli\u00f3s lak\u00e1sra<\/strong>, ami 5:1-es t\u0151ke\u00e1tt\u00e9telk\u00e9nt viselkedik. Viszont nem hull\u00e1mzik az \u00e1rfolyam, mint a r\u00e9szv\u00e9nyek eset\u00e9ben, nem kaptok margin callt &#8211; &nbsp;ez akkor fordul el\u0151, amikor egy befektet\u0151 margin sz\u00e1ml\u00e1j\u00e1n l\u00e9v\u0151 t\u0151ke (saj\u00e1t p\u00e9nz) \u00e9rt\u00e9ke a minim\u00e1lisan el\u0151\u00edrt szint al\u00e1 cs\u00f6kken -, <strong>nem likvid\u00e1lj\u00e1k a poz\u00edci\u00f3tokat,<\/strong> ha nem toltok be m\u00e9g t\u0151k\u00e9t, \u00e9s m\u00e9g sorolhatn\u00e1m.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u203c\ufe0f<strong>Probl\u00e9m\u00e1k az ingatlanba fektet\u00e9ssel<\/strong>\u203c\ufe0f<\/h2>\n\n\n\n<p>B\u00e1r ez a cikk nem az ingatlanba fektet\u00e9sr\u0151l sz\u00f3l, hanem az \u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1t szeretn\u00e9tek valahol elhelyezni, de az\u00e9rt \u00e9rdemes megeml\u00edteni a kock\u00e1zatait. Az egyik, hogy<strong> az ingatlan nem likvid befektet\u00e9si forma<\/strong>, teh\u00e1t ha gyorsan sz\u00fcks\u00e9getek van a t\u0151k\u00e9re, akkor azt nem tudj\u00e1tok bel\u0151le kivonni.<\/p>\n\n\n\n<p>A m\u00e1sik a <strong>magas \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g,<\/strong> hiszen az ingatlan\u00e1rak az elm\u00falt 10 \u00e9vben sokszorosukra emelkedtek. Ez egyben azt is jelenti, hogy <strong>a b\u00e9rbead\u00e1ssal el\u00e9rhet\u0151 hozam leesett<\/strong>. Mit jelent ez p\u00e9ld\u00e1ul Budapesten? A n\u00e9gyzetm\u00e9ter \u00e1r sim\u00e1n lehet 1 milli\u00f3 Ft egy nem felkapott k\u00f6rny\u00e9ken, m\u00edg Bud\u00e1n az \u00faj \u00e9p\u00edt\u00e9s\u0171 ingatlanok eset\u00e9ben<strong> el\u00e9rheti a 3 milli\u00f3! Ft-ot<\/strong>, ahogyan a m\u00faltkor egy \u00f3ri\u00e1splak\u00e1ton l\u00e1ttam.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"713\" height=\"380\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/image.png.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-1604 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 713px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 713\/380;width:925px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/image.png.webp 713w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/image-414x221.png.webp 414w\" data-sizes=\"(max-width: 713px) 100vw, 713px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Portfolio, Ingatlan\u00e1rak emelked\u00e9se 2010 \u00f3ta (9,8% nomin\u00e1lisan)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Sz\u00e1moljunk most az els\u0151 esettel,<strong> egy \u00e1tlagos, 35 n\u00e9gyzetm\u00e9teres garzon 35 milli\u00f3 Ft-ba ker\u00fcl<\/strong>, \u00e9s nagyj\u00e1b\u00f3l 200 000 Ft-\u00e9rt lehet kiadni &#8211; itt ez a kamat -, az \u00e9vi 2,4 milli\u00f3 Ft. Ebb\u0151l<strong> le kell vonni az ad\u00f3t<\/strong> &#8211; kb. 1 havi k\u00f6lts\u00e9g &#8211; <strong>az amortiz\u00e1ci\u00f3t<\/strong>, \u00e9s sz\u00e1molni kell azzal, hogy <strong>nem lesz mindig kiadva<\/strong>. Ezt \u00e1ltal\u00e1ban \u00e9vi 1 h\u00f3napban szokt\u00e1k kifejezni, \u00e9s akkor <strong>m\u00e9g nem romlott el semmi, a lak\u00f3 megb\u00edzhat\u00f3, a lak\u00e1s nem amortiz\u00e1l\u00f3dik k\u00fcl\u00f6n\u00f6sk\u00e9ppen, nincsenek k\u00fcls\u0151 k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek <\/strong>&#8211; pl. agressz\u00edv, hangos szomsz\u00e9dok -, amik g\u00e1toln\u00e1k a kiadhat\u00f3s\u00e1got, stb. A 12 h\u00f3napb\u00f3l kett\u0151t levonva marad 2 milli\u00f3 Ft, ez <strong>17,5 \u00e9v! megt\u00e9r\u00fcl\u00e9st jelent<\/strong> &#8211; minden m\u00e1s param\u00e9ter v\u00e1ltoz\u00e1sa mellett -, de ennyi id\u0151 ut\u00e1n szinte biztosan kell majd a fel\u00faj\u00edt\u00e1sra k\u00f6lteni.<\/p>\n\n\n\n<p>Szint\u00e9n \u00e9rdemes azt tudni, hogy<strong> a m\u00e9ret n\u00f6veked\u00e9s\u00e9vel nem felt\u00e9tlen lehet ar\u00e1nyosan n\u00f6velni a b\u00e9rleti d\u00edjat,<\/strong> egy 105 milli\u00f3s lak\u00e1st nem biztos, hogy havi 600 000-\u00e9rt ki lehet adni. Az sem biztos, hogy igaz, hogy a 3 milli\u00f3\/n\u00e9gyzetm\u00e9ter \u00e1ras luxuslak\u00e1s b\u00e9rleti d\u00edj\u00e1t h\u00e1romszoros\u00e1ra lehet emelni az\u00e9rt, mert a beker\u00fcl\u00e9si k\u00f6lts\u00e9ge h\u00e1romszor magasabb volt. Egyszer\u0171en ezekre <strong>nem lesz el\u00e9g nagy fizet\u0151k\u00e9pes kereslet<\/strong>, m\u00e1r pedig a t\u00falk\u00edn\u00e1lat lefele nyomja az \u00e1rakat.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udf89<strong>Mikor \u00e9ri meg m\u00e9gis ingatlanba fektetni<\/strong> az \u00e1llampap\u00edrok helyett\ud83c\udf89<\/h3>\n\n\n\n<p>Mint l\u00e1that\u00f3, a fentiek egy viszonylag optimista sz\u00e1m\u00edt\u00e1st t\u00fckr\u00f6znek, viszont <strong>nem sz\u00e1moltam az ingatlan \u00e1remelked\u00e9s\u00e9vel <\/strong>&#8211; ami m\u00e1s instrumentumok \u00e1rfolyamnyeres\u00e9g\u00e9nek feleltethet\u0151 meg -, ami hosszabb t\u00e1von a jelent\u0151sebb \u00f6sszeg. Teh\u00e1t m\u00e9giscsak vannak esetek, amikor meg\u00e9ri ingatlanba fektetni.<\/p>\n\n\n\n<p>Az egyik ilyen, ha egy<strong> olyan k\u00f6rny\u00e9ken vesztek egy lelakott lak\u00e1st, amit menet k\u00f6zben felkapnak \u00e9s a jelent\u0151s \u00e1t\u00e1raz\u00f3d\u00e1s <\/strong>k\u00f6vetkezik be. Szint\u00e9n fontos, hogyha kezek\u00e9sz emberek vagytok \u00e9s <strong>\u00e9rtetek a fel\u00faj\u00edt\u00e1shoz<\/strong>, akkor az iszonyatosan dr\u00e1ga munkaer\u0151t nem kell megfizetnetek, csak az anyagk\u00f6lts\u00e9get. Persze<strong> a saj\u00e1t munkab\u00e9reteket<\/strong> &#8211; az id\u0151t\u00f6ket \u00e9s a szak\u00e9rtelmeteket &#8211; <strong>is be k\u00e9ne \u00e1razni,<\/strong> mint alternat\u00edva k\u00f6lts\u00e9get, de ett\u0151l most tekints\u00fcnk el.<\/p>\n\n\n\n<p>Mondok n\u00e9h\u00e1ny \u00f6tletet, amivel el\u00e9g j\u00f3l lehet keresni az ingatlanokon, amennyiben van kereslet:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Fel\u00faj\u00edtand\u00f3 <strong>lak\u00e1s fel\u00faj\u00edt\u00e1sa gyakorlatilag anyagk\u00f6lts\u00e9gen<\/strong>. Nyilv\u00e1n itt a saj\u00e1t munk\u00e1tokat be kell \u00e1raznotok, de m\u00e9g mindig olcs\u00f3bb, mint egy brig\u00e1dot odacs\u0151d\u00edteni.<\/li>\n\n\n\n<li>Gondolj\u00e1tok v\u00e9gig, milyen m\u00e9ret\u0171 lak\u00e1sok mennek j\u00f3l. \u00c1ltal\u00e1ban <strong>a kisebb garzonokra van nagyobb kereslet<\/strong>, amit egyed\u00fcl\u00e1ll\u00f3k \u00e9s p\u00e1rok is ki tudnak venni, a <strong>35-40 n\u00e9gyzetm\u00e9ter<\/strong> az ide\u00e1lis.<\/li>\n\n\n\n<li>Olyan <strong>egyszob\u00e1s, nagyobb garzonlak\u00e1s, ami 1+1 f\u00e9lszob\u00e1ss\u00e1 alak\u00edthat\u00f3<\/strong> vagy gal\u00e9ri\u00e1zhat\u00f3. Ezzel sok \u00e9rt\u00e9kes helyet lehet nyerni, ami j\u00f3l \u00e1razhat\u00f3.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Egyetemek k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n <\/strong>a lak\u00e1sokat mindig sokkal k\u00f6nnyebb kiadni, mint mondjuk egy szem\u00e9t\u00e9get\u0151 m\u00f6g\u00f6tt. Egyszer\u0171en nagyobb a kereslet, de bele kell sz\u00e1molnotok az <strong>id\u0151szakoss\u00e1got <\/strong>is, p\u00e9ld\u00e1ul ny\u00e1ron hazamennek a tanul\u00f3k. M\u00e1sik hely a nagy irodah\u00e1zak k\u00f6rny\u00e9ke.<\/li>\n\n\n\n<li>Arra spekul\u00e1lni, hogy<strong id=\"menjen\"> a k\u00f6rny\u00e9k felkapott lesz.<\/strong> P\u00e9ld\u00e1ul a paksi atomer\u0151m\u0171 \u00faj blokkj\u00e1nak \u00e9p\u00edt\u00e9se rengeteg munkaer\u0151t vonz majd a k\u00f6rny\u00e9kre &#8211; r\u00e1ad\u00e1sul az \u00e9p\u00edt\u0151munk\u00e1sokat foglalkoztat\u00f3 c\u00e9geknek is ki lehet adni a lak\u00e1st, nemcsak mag\u00e1nembereknek -, akiknek lakniuk kell valahol, de az osztr\u00e1k hat\u00e1r menti telep\u00fcl\u00e9seken is fel\u00e9rt\u00e9kel\u0151dtek p\u00e1r \u00e9ve a lak\u00e1sok. Szint\u00e9n ilyen \u00e1t\u00e1raz\u00f3d\u00e1s volt megfigyelhet\u0151 Budapesten a Corvin K\u00f6zben.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Home stageing tanfolyamok<\/strong>: ahogy mondani szokt\u00e1k, el\u0151sz\u00f6r a szem eszik. Sokmilli\u00f3t lehet nyerni egy lak\u00e1s kiad\u00e1s\u00e1n\u00e1l\/elad\u00e1s\u00e1n\u00e1l, ha az jobban n\u00e9z ki, mint a konkurensek.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>A l\u00e9nyeg, hogy <strong>mindenk\u00e9ppen j\u00e1rj\u00e1tok k\u00f6rbe a dolgot<\/strong>, sz\u00e1molj\u00e1tok ki a v\u00e1rhat\u00f3 hozamot \u00e9s ne induljatok ki az elm\u00falt 10 \u00e9v \u0151r\u00fclt emelked\u00e9s\u00e9b\u0151l. A f\u00e1k nem n\u0151nek az \u00e9gig, gondoljatok a 2008-as ingatlanv\u00e1ls\u00e1gra.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\ude99<strong>Menjen a <strong>nemesf\u00e9mekbe<\/strong> az \u00e1llampap\u00edrok kamat<\/strong>a\ud83e\ude99<\/h2>\n\n\n\n<p>Az elm\u00falt p\u00e1r \u00e9vben felkapott lett az arany \u00e9s egy\u00e9b nemesf\u00e9mekbe fektet\u00e9s, ami szint\u00e9n lehet az \u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1t befektetni akar\u00f3k egyik alternat\u00edv\u00e1ja. Ebben az esetben nem azt kell elk\u00e9pzelni, hogy nyers aranyt\u00f6mb\u00f6ket vesztek, hanem vagy <strong>befektet\u00e9si, \u00fagynevezett n\u00e9gykilences &#8211; 99,99%-os tisztas\u00e1g\u00fa &#8211; aranyat<\/strong> vagy pedig arany\u00f6tv\u00f6zet \u00e9rm\u00e9ket, aminek az aranytartalm\u00e1t a forgalmaz\u00f3 szavatolja. Ez ut\u00f3bbiak k\u00f6nnyebben hordozhat\u00f3k \u00e9s kem\u00e9nyebbek, mint a befektet\u00e9si arany, ami egy viszonylag puha f\u00e9m, ez\u00e9rt \u00e1ltal\u00e1ban biztons\u00e1gi f\u00f3li\u00e1val is ell\u00e1tj\u00e1k.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"469\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-005-1024x469.jpg.webp\" alt=\"Az \u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1t az S&amp;P500-ba vagy nemesf\u00e9mekbe is tehetitek\" class=\"wp-image-1593 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-005-1024x469.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-005-414x190.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-005-768x352.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-005-1536x704.jpg.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-005-2048x938.jpg.webp 2048w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-005-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/469;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Curvo<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p><strong id=\"tegyetek\">De mi\u00e9rt olyan n\u00e9pszer\u0171 az arany befektet\u00e9s<\/strong>? Ez a fenti k\u00e9pen remek\u00fcl l\u00e1tszik, az elm\u00falt 1 \u00e9vben &#8211; teh\u00e1t 2024-ben &#8211; 42,8%-ot emelkedett az \u00e1rfolyama a Curvo oldala szerint.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"170\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-011-1024x170.jpg.webp\" alt=\"az arany hozama az elm\u00falt 1 \u00e9vben\" class=\"wp-image-1594 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-011-1024x170.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-011-414x69.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-011-768x128.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-011-1536x256.jpg.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-011-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/170;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Curvo<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>K\u00e9t gond van az aranybefektet\u00e9ssel: <strong>nem termel\u0151eszk\u00f6z, nem \u00e1ll\u00edt el\u0151 \u00e9rt\u00e9ket, \u00edgy nincs kamata<\/strong>, illetve az \u00e9rt\u00e9kn\u00f6veked\u00e9s \u00e1ltal\u00e1ban az el\u00e9rt\u00e9ktelened\u00e9st\u0151l val\u00f3 f\u00e9lelemb\u0151l sz\u00e1rmazik. Hiszen <strong>aranyat akkor vesz\u00fcnk, amikor az \u00e9rt\u00e9kveszt\u00e9st akarjuk elker\u00fclni<\/strong>. Mivel a kib\u00e1ny\u00e1szhat\u00f3 arany mennyis\u00e9ge limit\u00e1lt, ez\u00e9rt nem vesz\u00edt az \u00e9rt\u00e9k\u00e9b\u0151l, <strong>el\u0151\u00e1ll\u00edtani sem tudjuk k\u00e9miai folyamatokkal,<\/strong> \u00edgy nem sokszoros\u00edthat\u00f3. \u00c9rt\u00e9kmeg\u0151rz\u0151, <strong>&#8222;menek\u00fcl\u0151 valuta&#8221;<\/strong>, de hosszabb t\u00e1von nem \u00e9rdemes tartani, viszont az \u00e1r\u00e1ra lehet spekul\u00e1lni. A fenti \u00e1br\u00e1n az amerikai t\u0151zsdeindex &#8211; S&amp;P 500 -, \u00e9s az arany doll\u00e1rban kifejezett \u00e9rt\u00e9k\u00e9t l\u00e1thatj\u00e1tok egym\u00e1shoz k\u00e9pest, infl\u00e1ci\u00f3val nem korrig\u00e1lva. Finoman sz\u00f3lva sem az arany nyert. De, egy nagy t\u0151zsdepiaci \u00f6sszeoml\u00e1s eset\u00e9n \u00e1ltal\u00e1ban emelkedik az arany \u00e1ra, \u00edgy egy v\u00e1ls\u00e1g k\u00f6zep\u00e9n \u00e1ltal\u00e1ban, r\u00f6vid t\u00e1von j\u00f3l lehet vele j\u00e1rni.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u303d\ufe0fTegy\u00e9tek az <strong><strong>\u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1t<\/strong><\/strong> a r\u00e9szv\u00e9nypiacra\u303d\ufe0f<\/h2>\n\n\n\n<p>A <strong>r\u00e9szv\u00e9nypiac hagyom\u00e1nyosan fel\u00fclteljes\u00edti a t\u00f6bbi eszk\u00f6zoszt\u00e1lyt<\/strong>. Az extra hozam viszont extra kock\u00e1zattal j\u00e1r, amit sokan a volatilit\u00e1ssal k\u00f6tnek \u00f6ssze. Tapasztalatb\u00f3l mondom, hogy <strong>a t\u0151zsde elvisel\u00e9se 10%-ban fej \u00e9s 90%-ban gyomor,<\/strong> az emelked\u00e9seket \u00e9s az es\u00e9seket b\u00edrni kell, k\u00fcl\u00f6nben ne fektessetek itt be.<\/p>\n\n\n\n<p>Az <strong>amerikai t\u0151zsde 150 \u00e9ves \u00e1tlaga valahol 9,3% k\u00f6r\u00fcli hozamot produk\u00e1lt,<\/strong> nomin\u00e1lisan. Viszont akkor m\u00e9g tele volt fizikai term\u00e9keket gy\u00e1rt\u00f3, nagy k\u00f6lts\u00e9gekkel dolgoz\u00f3, nehezen sk\u00e1l\u00e1z\u00f3d\u00f3 v\u00e1llalatokkal. Ha enn\u00e9l sz\u0171kebb id\u0151t\u00e1vot n\u00e9ztek, akkor <strong>az elm\u00falt 20 \u00e9vre vet\u00edtve <\/strong>&#8211; amiben volt k\u00e9t v\u00e1ls\u00e1g &#8211; <strong>ugyanez 10,6%, t\u00edz \u00e9vre vet\u00edtve pedig 13,8%.<\/strong> Az ut\u00f3bbi <strong>5 \u00e9v enn\u00e9l is extr\u00e9mebb volt, 15,2%!-os \u00e9vi \u00e1tlaghozam<\/strong>. Az <strong>elm\u00falt \u00e9vben pedig m\u00e1r 26,4%-ot hozott az S&amp;P 500<\/strong>, az amerikai t\u0151zsdeindex. Ezek persze nomin\u00e1lis sz\u00e1mok, az infl\u00e1ci\u00f3val kell \u0151ket korrig\u00e1lni, de az\u00e9rt akkor is sz\u00e9p sz\u00e1zal\u00e9kok maradnak a v\u00e9g\u00e9re.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"659\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-004-1024x659.jpg.webp\" alt=\"\u00c1llampap\u00edrok helyett S&amp;P 500?\" class=\"wp-image-1595 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-004-1024x659.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-004-414x266.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-004-768x494.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-004-1536x988.jpg.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-004-2048x1318.jpg.webp 2048w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/allampapir-magyar-allampapir-premium-magyar-allampapir-004-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/659;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Curvo, S&amp;P 500 \u00e1tlaghozamok<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Viszont id\u00e9n bek\u00f6sz\u00f6nt\u00f6tt egy kisebb korrekci\u00f3, \u00e9s <strong>az elm\u00falt 1 h\u00f3napban &#8211; m\u00e1rciusban &#8211; durv\u00e1n 10%-ot esett az amerikai piac<\/strong>. Term\u00e9szetesen most sem tudja senki, hogy merre fog menni az S&amp;P 500, de hosszabb t\u00e1von mindig a r\u00e9szv\u00e9nyek j\u00f6ttek ki eddig gy\u0151ztesk\u00e9nt. Ezekr\u0151l a hat\u00e1sokr\u00f3l a <a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/reszvenyek-ertekeltsege\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se, \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge<\/a> cikk\u00fcnkben \u00edrtunk kor\u00e1bban.<\/p>\n\n\n\n<p>El\u00e9g s\u0171r\u0171n hallottam azt a kifog\u00e1st, hogy &#8222;az\u00e9rt nem t\u0151zsd\u00e9zek, mert nem \u00e9rtek hozz\u00e1&#8221;, ami egy val\u00f3s indok, hiszen az ember tele van f\u00e9lelemmel. De <strong>senki nem \u00fagy sz\u00fcletik, hogy \u00e9rt az ingatlanhoz, az aranyhoz vagy az \u00e1llampap\u00edrokhoz<\/strong> \u00e9s <strong>pont ez a helyzet a r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9ssel<\/strong> is. Ez\u00e9rt szoktam azt javasolni a j\u00e1ratlanoknak, hogy nyissanak egy br\u00f3kersz\u00e1ml\u00e1t, azon bel\u00fcl egy <a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/tbsz\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">TBSZ sz\u00e1ml\u00e1t<\/a> (a LightYear, az Erste, a K&amp;H \u00c9rt\u00e9kpap\u00edr (r\u00e9gi nev\u00e9n KBC) \u00e9s az Interactive Brokers is k\u00edn\u00e1l ilyet), utaljanak be &#8222;j\u00e1t\u00e9kp\u00e9nzt&#8221;, \u00e9s vegyenek bel\u0151le egy <strong>indexk\u00f6vet\u0151 ETF-et<\/strong>. P\u00e9ld\u00e1ul az amerikai S&amp;P500 &#8211; <a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/az-sp-500-index\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">cikk itt<\/a> &#8211; ETF vagy a n\u00e9met DAX index &#8211; <a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/dax-index\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">cikk itt<\/a> &#8211; ETF j\u00f3 v\u00e1laszt\u00e1s lehet . Ezt tarts\u00e1k 10-20 \u00e9vig, \u00e9s ne akarj\u00e1k eltal\u00e1lni azt, hogy melyik egyedi r\u00e9szv\u00e9ny lesz a nyer\u0151, vagy hogy merre megy a piac. Akit pedig az infl\u00e1ci\u00f3 \u00e9s a t\u0151zsdei hozamok kapcsolata \u00e9rdekel, olvassa el <a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/magas-inflacio-es-a-tozsdei-hozamok\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">ezt a cikket<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>\ud83d\udca1De mi az az ETF? Az <strong>ETF (Exchange-Traded Fund)<\/strong> egy <strong>t\u0151zsd\u00e9n kereskedett alap<\/strong>, amely egy adott indexet, ipar\u00e1gat, eszk\u00f6zoszt\u00e1lyt vagy strat\u00e9gi\u00e1t k\u00f6vet. <\/p>\n\n\n\n<p>Az ETF-ek a r\u00e9szv\u00e9nyekhez hasonl\u00f3an a t\u0151zsd\u00e9ken forognak, \u00edgy napk\u00f6zben b\u00e1rmikor megv\u00e1s\u00e1rolhat\u00f3k \u00e9s eladhat\u00f3k, hiszen nagy a likvidit\u00e1suk. Hol kereshettek ETF-et? P\u00e9ld\u00e1ul a <strong><a href=\"https:\/\/www.justetf.com\/en\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">JustETF<\/a><\/strong> egy el\u00e9g j\u00f3 keres\u0151, de van m\u00e9g n\u00e9h\u00e1ny.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"311\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-just-etf-1024x311.png.webp\" alt=\"JustETF\" class=\"wp-image-1596 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/311;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-just-etf-1024x311.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-just-etf-414x126.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-just-etf-768x233.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-just-etf.png.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: JustETF, az ETF keres\u0151<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>\ud83d\udcb0Ami viszont enn\u00e9l is fontosabb, hogy <strong>olcs\u00f3k, \u00e1tlagosan \u00e9vi 0,3-0,5% k\u00f6lts\u00e9ggel tarthat\u00f3k<\/strong>, ezt kell levonni a fent is emlegetett \u00e9ves hozamokb\u00f3l, r\u00e1ad\u00e1sul m\u00e9g diverzifik\u00e1ltak is. \u00c9s <strong>nagyj\u00e1b\u00f3l ennyi, semmi m\u00e1st nem kell vel\u00fck csin\u00e1lni. <\/strong>Ezen bel\u00fcl pedig ki miben hisz &#8211; EU vagy USA, esetleg felt\u00f6rekv\u0151 piac, szektor\u00e1lis, n\u00f6veked\u00e9si r\u00e9szv\u00e9nyeket tartalmaz\u00f3 ETF-ek stb. -, az m\u00e1r egy\u00e9ni preferencia k\u00e9rd\u00e9se.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<p>Aki pedig idegenkedik a r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9s megtanul\u00e1s\u00e1t\u00f3l az gondoljon a k\u00f6vetkez\u0151kre:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A <strong>nemesf\u00e9mek mozg\u00e1sa korrel\u00e1l az \u0151ket kitermel\u0151 v\u00e1llalatok<\/strong> (pl. aranyb\u00e1ny\u00e1t birtokl\u00f3 c\u00e9gek) \u00e1rfolyam\u00e1val, akkor mi\u00e9rt ne ezeket vegy\u00e9tek meg?<\/li>\n\n\n\n<li>Az<strong> ingatlankezel\u0151 v\u00e1llalatok<\/strong> (REIT) lak\u00e1sokat, h\u00e1zakat, gy\u00e1r\u00e9p\u00fcleteket, pl\u00e1z\u00e1kat \u00e9s egy\u00e9b ingatlanokat birtokolnak, csak nem nektek kell a b\u00e9rl\u0151kkel \u00e9s a fel\u00faj\u00edt\u00e1ssal vesz\u0151dn\u00f6t\u00f6k. <strong>Osztal\u00e9kot fizetnek<\/strong> (ez a lak\u00e1s b\u00e9rleti d\u00edja) \u00e9s <strong>emelkedik az \u00e1rfolyamuk<\/strong> (ez a lak\u00e1s \u00e9rt\u00e9kn\u00f6veked\u00e9se), teh\u00e1t nagyj\u00e1b\u00f3l ugyanaz t\u00f6rt\u00e9nik, mintha t\u00f6bb lak\u00e1st fizikailag birtokoln\u00e1tok, csak ez likvid marad.<\/li>\n\n\n\n<li>Vannak <strong>amerikai \u00e1llampap\u00edr ETF-ek<\/strong>, \u00edgy tulajdonk\u00e9ppen megvehetitek a hossz\u00falej\u00e1rat\u00fa amerikai k\u00f6tv\u00e9nyeket, amiket egy\u00e9bk\u00e9nt nem tudn\u00e1tok.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Teh\u00e1t szinte<strong> az \u00f6sszes t\u00f6bbi instrumentum is le\u00edrhat\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyekkel vagy ETF-ekkel<\/strong>, akkor pedig mi\u00e9rt ne ebbe fektetn\u00e9tek hosszabb t\u00e1von? Egy kit\u00e9tel az\u00e9rt van: ha p\u00e1r \u00e9ven bel\u00fcl sz\u00fcks\u00e9getek van a p\u00e9nzre. Ekkor ugyanis <strong>nem \u00e9rdemes r\u00e9szv\u00e9nyt vagy ETF-et v\u00e1s\u00e1rolnotok<\/strong>, ez ann\u00e1l hosszabbt\u00e1v\u00fa elk\u00f6telez\u0151d\u00e9st jelent, minimum 10 \u00e9vet, de persze b\u00e1rmeddig tarthat\u00f3k az ilyen instrumentumok.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c1llampap\u00edrok <strong>\u00f6sszegz\u00e9s<\/strong>e<\/h2>\n\n\n\n<p>A fentiekben v\u00e9gigvett\u00fck, hogy mibe \u00e9rdemes az \u00e1llampap\u00edrok kamatait befektetni, de igaz\u00e1b\u00f3l <strong>nincs \u00faj a nap alatt<\/strong>. Csak annyi v\u00e1ltozott, hogy az \u00e1llampap\u00edrok kamatai miatt nagy mennyis\u00e9g\u0171 p\u00e9nz ker\u00fclt a piacra, \u00e9s ez most keresi a hely\u00e9t. A l\u00e9nyeg az, hogy a befektet\u00e9sek okozta stresszt b\u00edrni kell, \u00edgy ink\u00e1bb gyomor mint fej kell hozn\u00e1. Tarts\u00e1tok be a KISS elvet &#8211; Keep it Simple, Stupid -, vagyis <strong>abba fektessetek, amire van minim\u00e1lis r\u00e1l\u00e1t\u00e1sotok.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Az\u00e9rt p\u00e1r j\u00f3 tan\u00e1cs a v\u00e9g\u00e9re: <strong id=\"gyik\">Ft-ban befektetni a magas infl\u00e1ci\u00f3 miatt hosszabb t\u00e1von nem szerencs\u00e9s <\/strong>&#8211; de r\u00f6vid t\u00e1von spekul\u00e1lva lehet j\u00f3 -, vagyis <strong>a befektet\u00e9seteknek mindenk\u00e9ppen meg kell vernie az infl\u00e1ci\u00f3t<\/strong> (PM\u00c1P) vagy <strong>be kell \u00e9p\u00fclnie az \u00e9rt\u00e9k\u00e9be <\/strong>(ingatlan). Ha nem forintban, hanem m\u00e1s devizanemben fektettek be, ink\u00e1bb j\u00f3l tudtok kij\u00f6nni a dologb\u00f3l (1989 v\u00e9g\u00e9n <strong>58,46 Ft volt 1 USD<\/strong>, most meg\u2026), mint rosszul, legal\u00e1bbis hosszabb t\u00e1von az \u00e1rfolyamkock\u00e1zat nem a forintnak kedvez.<\/p>\n\n\n\n<p>Mindig m\u00e9rlegelj\u00e9tek, hogy <strong>milyen id\u0151t\u00e1von akartok befektetni<\/strong> (mikor fog kelleni a p\u00e9nz) \u00e9s hogy <strong>mekkora a kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si k\u00e9pess\u00e9getek<\/strong>. Ez persze \u00e1ltal\u00e1ban csak \u00e9l\u0151ben der\u00fcl ki, \u00edgy \u00e9rdemes eleinte kisebb t\u0151k\u00e9vel kezdeni \u00e9s fokozatosan emelni az \u00f6sszegeket.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><strong>\ud83e\udd11<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Ha pedig az \u00e9rdekel, hogy mi milyen br\u00f3kereket haszn\u00e1lunk, akkor olvasd el az al\u00e1bbi \u00edr\u00e1sainkat:<\/mark><\/strong><br>\ud83d\udcc9<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/interactive-brokers-broker-szamla-elemzes-profiknak-profi\/\">Interactive Brokers br\u00f3ker sz\u00e1mla elemz\u00e9s \u2013 Profiknak profi<\/a><br>\ud83d\udcc8<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/lightyear-broker-szamla-elemzes-egyszeruseg-es-olcsosag-kez-a-kezben\/\">LightYear br\u00f3ker sz\u00e1mla elemz\u00e9s - Egyszer\u0171s\u00e9g \u00e9s olcs\u00f3s\u00e1g k\u00e9z a k\u00e9zben<\/a><\/pre>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gyakran ism\u00e9telt k\u00e9rd\u00e9sek (GYIK)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mi a PM\u00c1P?<\/h2>\n\n\n\n<p>A PM\u00c1P a Pr\u00e9mium Magyar \u00c1llampap\u00edr r\u00f6vid\u00edt\u00e9se. A PM\u00c1P 2025-ben 8 \u00e9ves futamidej\u0171, v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa, infl\u00e1ci\u00f3k\u00f6vet\u0151 \u00e1llampap\u00edr, aminek a kamat\u00e1t az infl\u00e1ci\u00f3hoz k\u00f6tik, a kamat fel\u00e1ra 0,5-1%, ami 7,9% kamatot fizet. Maximum 25 milli\u00f3 Ft-ig jegyezhet\u0151 mag\u00e1nemberk\u00e9nt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mi a BM\u00c1P?<\/h2>\n\n\n\n<p>A BM\u00c1P a B\u00f3nusz Magyar \u00c1llampap\u00edr r\u00f6vid\u00edt\u00e9se. A BM\u00c1P 2025-ben 3 \u00e9s 5 \u00e9ves futamidej\u0171, v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa pap\u00edr, aminek a kamat\u00e1t a 3 havi diszkont kincst\u00e1rjegy kamat\u00e1hoz k\u00f6tik, a kamat fel\u00e1ra 1,5-2,5%. 7,25% kamatot fizet 2025-ben. Maximum 100 milli\u00f3 Ft-ig jegyezhet\u0151 mag\u00e1nemberk\u00e9nt, az \u00e1llampap\u00edrok k\u00f6z\u00fcl ebb\u0151l lehet a legt\u00f6bbet lejegyezni.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mi a Fix Magyar \u00c1llampap\u00edr, a Fix M\u00c1P?<\/h2>\n\n\n\n<p>A Fix M\u00c1P a Fix Magyar \u00c1llampap\u00edr r\u00f6vid\u00edt\u00e9se. A Fix M\u00c1P 2025-ben 3 \u00e9ves futamidej\u0171, fix kamatoz\u00e1s\u00fa pap\u00edr, ami 6,5% kamatot fizet. Maximum 50 milli\u00f3 Ft-ig jegyezhet\u0151 mag\u00e1nemberk\u00e9nt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mi a Magyar \u00c1llampap\u00edr Plusz?<\/h2>\n\n\n\n<p>A Magyar \u00c1llampap\u00edr Plusz 2025-ben 5 \u00e9ves futamidej\u0171, fix, emelked\u0151 kamatoz\u00e1s\u00fa pap\u00edr, ami 5,75-6,75% kamatot fizet. Maximum 10 milli\u00f3 Ft-ig jegyezhet\u0151 mag\u00e1nemberk\u00e9nt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mi a DKJ?<\/h2>\n\n\n\n<p>A DKJ a Diszkont Kincst\u00e1rjegy r\u00f6vid\u00edt\u00e9se, ami szint\u00e9n egy \u00e1llampap\u00edrok k\u00f6z\u00fcl egy fajta. A k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g a t\u00f6bbi \u00e1llam \u00e1ltal kiadott k\u00f6tv\u00e9nyhez k\u00e9pest az, hogy a DKJ eset\u00e9ben nem kamatot fizetnek a n\u00e9v\u00e9rt\u00e9kre, hanem a n\u00e9v\u00e9rt\u00e9k alatt lehet jegyezni a pap\u00edrt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A Diszkont Kincst\u00e1rjegy eset\u00e9ben hogyan hat\u00e1rozz\u00e1k meg a &#8222;kamatot?<\/h2>\n\n\n\n<p>A DKJ t\u00e9nyleges kamat\u00e1t (hozam\u00e1t) v\u00e9gs\u0151 soron az aukci\u00f3kon a piaci szerepl\u0151k hat\u00e1rozz\u00e1k meg, ahol a fenti t\u00e9nyez\u0151k mind be\u00e9p\u00fclnek az \u00e1raz\u00e1si d\u00f6nt\u00e9seikbe. A Diszkont Kincst\u00e1rjegy (DKJ) kamat\u00e1t t\u00f6bb piaci \u00e9s makrogazdas\u00e1gi t\u00e9nyez\u0151 egy\u00fcttesen hat\u00e1rozza meg:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Jegybanki alapkamat<\/strong>: az MNB (Magyar Nemzeti Bank) \u00e1ltal meghat\u00e1rozott alapkamat szintje alapvet\u0151 viszony\u00edt\u00e1si pontot jelent. A DKJ hozama \u00e1ltal\u00e1ban k\u00f6veti ennek v\u00e1ltoz\u00e1sait.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Infl\u00e1ci\u00f3s v\u00e1rakoz\u00e1sok<\/strong>: ha a piaci szerepl\u0151k magasabb infl\u00e1ci\u00f3ra sz\u00e1m\u00edtanak, magasabb hozamot v\u00e1rnak el a befektet\u00e9seik\u00e9rt, hogy meg\u0151rizz\u00e9k a t\u0151k\u00e9j\u00fck re\u00e1l\u00e9rt\u00e9k\u00e9t.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Kereslet-k\u00edn\u00e1lat viszonyok<\/strong>: az \u00c1KK (\u00c1llamad\u00f3ss\u00e1g Kezel\u0151 K\u00f6zpont) \u00e1ltal rendezett aukci\u00f3kon a befektet\u0151k aj\u00e1nlatai alapj\u00e1n alakul ki az \u00e1rfolyam. Ha nagy a kereslet a DKJ-k ir\u00e1nt, alacsonyabb lesz a hozam.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Lej\u00e1rati strukt\u00fara<\/strong>: a r\u00f6videbb \u00e9s hosszabb lej\u00e1rat\u00fa DKJ-k k\u00f6z\u00f6tt hozamk\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g van, ezt a hozamg\u00f6rbe mutatja.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Orsz\u00e1gkock\u00e1zat<\/strong>: Magyarorsz\u00e1g gazdas\u00e1gi meg\u00edt\u00e9l\u00e9se, ad\u00f3sbesorol\u00e1sa, politikai stabilit\u00e1sa mind befoly\u00e1solja a befektet\u0151k \u00e1ltal elv\u00e1rt kock\u00e1zati pr\u00e9miumot.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Likvidit\u00e1si helyzet<\/strong>: a bankrendszer likvidit\u00e1si helyzete \u00e9s a m\u00e1sodlagos piaci forgalom hat\u00e1ssal van az \u00e1raz\u00e1sra.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nemzetk\u00f6zi kamatk\u00f6rnyezet<\/strong>: a glob\u00e1lis p\u00e9nzpiaci trendek, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az eur\u00f3z\u00f3na \u00e9s az USA kamatszintje befoly\u00e1solja a magyar \u00e1llampap\u00edrok \u00e1raz\u00e1s\u00e1t is.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\u00c1llamh\u00e1ztart\u00e1si helyzet<\/strong>: az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g nagys\u00e1ga, a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si hi\u00e1ny alakul\u00e1sa hat\u00e1ssal van az \u00e1llam finansz\u00edroz\u00e1si ig\u00e9ny\u00e9re \u00e9s a befektet\u0151k bizalm\u00e1ra.<\/li>\n\n\n\n<li><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mi az \u00e1llampap\u00edr \u00e9s a k\u00f6tv\u00e9ny k\u00f6z\u00f6tt a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g?<\/h2>\n\n\n\n<p>Val\u00f3j\u00e1ban az \u00e1llampap\u00edrok a k\u00f6tv\u00e9nyek egy halmaza &#8211; mind \u00e1llampap\u00edr egy k\u00f6tv\u00e9ny, de nem minden k\u00f6tv\u00e9ny \u00e1llampap\u00edr -, a kett\u0151 k\u00f6z\u00f6tt a k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g az, hogy az \u00e1llampap\u00edr egy olyan k\u00f6tv\u00e9ny, amit valamilyen \u00e1llami szerv &#8211; Magyarorsz\u00e1gon az \u00e1llampap\u00edrokat az&nbsp;<strong>\u00c1llamad\u00f3ss\u00e1g Kezel\u0151 K\u00f6zpont Zrt. (\u00c1KK Zrt.)<\/strong>&nbsp;&#8211; bocs\u00e1tja ki. Az \u00c1KK Zrt. a magyar \u00e1llam nev\u00e9ben j\u00e1r el, \u00e9s feladata az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g kezel\u00e9se, valamint az \u00e1llam finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1nak biztos\u00edt\u00e1sa. Az \u00e1llampap\u00edrok kibocs\u00e1t\u00e1s\u00e1val az \u00e1llam forr\u00e1st teremt a k\u00f6lts\u00e9gvet\u00e9si hi\u00e1ny finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1ra vagy a lej\u00e1r\u00f3 ad\u00f3ss\u00e1g meg\u00faj\u00edt\u00e1s\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vannak \u00e1llampap\u00edr kalkul\u00e1torok?<\/h2>\n\n\n\n<p>Igen vannak, t\u00f6bb is, amit haszn\u00e1lhattok. A legismertebb az <a href=\"https:\/\/allampapirkalkulator.hu\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">allampapirkalkulator.hu<\/a>, ahol az \u00e1llampap\u00edrok mindegyik\u00e9vel kalkul\u00e1lhattok.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Melyik a legjobb \u00e1llampap\u00edr?<\/h2>\n\n\n\n<p>Ez els\u0151sorban att\u00f3l f\u00fcgg, hogy az \u00e1llampap\u00edrok kapcs\u00e1n milyen id\u0151t\u00e1vra terveztek, illetve, hogy az infl\u00e1ci\u00f3 emelkedik vagy esik-e. Ezek alapj\u00e1n:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>ha az infl\u00e1ci\u00f3 emelkedik, a r\u00e9gebbi, fix kamatoz\u00e1s\u00fa \u00e1llampap\u00edrok \u00e1rfolyama esik (ford\u00edtott ar\u00e1nyoss\u00e1g): ebben az esetben a v\u00e1ltoz\u00f3 kamatoz\u00e1s\u00fa pap\u00edrok az el\u0151ny\u00f6sebbek, pl. a B\u00f3nusz Magyar \u00c1llampap\u00edr, PM\u00c1P<\/li>\n\n\n\n<li>ha az infl\u00e1ci\u00f3 esik, a r\u00e9gebbi, fix kamatoz\u00e1s\u00fa \u00e1llampap\u00edrok \u00e1rfolyama emelkedik: ebben az esetben a fix kamatoz\u00e1s\u00fa pap\u00edrok az el\u0151ny\u00f6sebbek, pl. a M\u00c1P Plusz, Fix Magyar \u00c1llampap\u00edr<\/li>\n\n\n\n<li>r\u00f6videbb t\u00e1vra a r\u00f6vidt\u00e1v\u00fa pap\u00edrok a j\u00f3k, mint a DKJ<\/li>\n\n\n\n<li>ha a forint gyeng\u00fcl\u00e9s\u00e9re apell\u00e1ltok, akkor a k\u00fclf\u00f6ldi devizanemben jegyzett \u00e1llampap\u00edrok az el\u0151ny\u00f6sebbek, pl. Eur\u00f3 Magyar \u00c1llampap\u00edr<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\ud83d\udca1Minden esetben ellen\u0151rizz\u00e9tek a futamid\u0151t!<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mit csin\u00e1l a Magyar \u00c1llamkincst\u00e1r?<\/h2>\n\n\n\n<p>A&nbsp;<strong>Magyar \u00c1llamkincst\u00e1r<\/strong>&nbsp;(r\u00f6viden: \u00c1llamkincst\u00e1r) egy \u00e1llami int\u00e9zm\u00e9ny, amely sz\u00e1mos fontos feladatot l\u00e1t el a magyar \u00e1llam p\u00e9nz\u00fcgyi \u00e9s gazdas\u00e1gi m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9nek t\u00e1mogat\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben. Az \u00c1llamkincst\u00e1r tev\u00e9kenys\u00e9gei az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1s m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9hez, a lakoss\u00e1gi \u00e1llampap\u00edrok kezel\u00e9s\u00e9hez, valamint k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 \u00e1llami t\u00e1mogat\u00e1sok \u00e9s kifizet\u00e9sek lebonyol\u00edt\u00e1s\u00e1hoz kapcsol\u00f3dnak. <\/p>\n\n\n\n<p>A mi szempontunkb\u00f3l a l\u00e9nyeg az, hogy minden magyar \u00e1llampolg\u00e1r ingyenesen! nyithat \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrsz\u00e1ml\u00e1t a Magyar \u00c1llamkincst\u00e1rban, ak\u00e1r fizikailag, az egyik telephely\u00fck\u00f6n, vagy pedig elektronikusan, az <a href=\"https:\/\/magyarorszag.hu\/szuf_ugyleiras?id=cdf52d1e-4b90-4643-87dc-ddf1cb10cfe6\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">\u00fcgyf\u00e9lkapun <\/a>kereszt\u00fcl. Van tov\u00e1bb\u00e1 egy applik\u00e1ci\u00f3 is, <a href=\"https:\/\/play.google.com\/store\/apps\/details?id=hu.dorsum.clavis.kincstar.mobile&amp;hl=hu&amp;pli=1\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Mobilkincst\u00e1r<\/a> n\u00e9ven.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mit csin\u00e1l az \u00c1KK Zrt az \u00e1llampap\u00edrok kapcs\u00e1n?<\/h2>\n\n\n\n<p>Az&nbsp;<strong>\u00c1llamad\u00f3ss\u00e1g Kezel\u0151 K\u00f6zpont Zrt. (\u00c1KK Zrt.)<\/strong>&nbsp;egy \u00e1llami tulajdonban l\u00e9v\u0151 gazdas\u00e1gi t\u00e1rsas\u00e1g, amelynek f\u0151 feladata az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g kezel\u00e9se \u00e9s az \u00e1llam finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1nak biztos\u00edt\u00e1sa. Az \u00c1KK Zrt. a magyar \u00e1llam nev\u00e9ben j\u00e1r el, \u00e9s tev\u00e9kenys\u00e9ge kulcsfontoss\u00e1g\u00fa az \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1s m\u0171k\u00f6d\u00e9se szempontj\u00e1b\u00f3l. Az \u00c1KK Zrt. f\u0151 feladatai:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g kezel\u00e9se<\/li>\n\n\n\n<li>\u00e1llampap\u00edrok kibocs\u00e1jt\u00e1sa (teh\u00e1t a jegyzett \u00e1llampap\u00edrokat az \u00c1KK-t\u00f3l, a Magyar \u00c1llamkincst\u00e1ron kereszt\u00fcl veszik meg)<\/li>\n\n\n\n<li>p\u00e9nz\u00fcgyi piacokon val\u00f3 jelenl\u00e9t (\u00e1llampap\u00edr aukci\u00f3k lebonyol\u00edt\u00e1sa)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Vannak m\u00e9g egy\u00e9b feladatai is, pl. kapcsolattart\u00e1s \u00e9s kommunik\u00e1ci\u00f3, strat\u00e9giai tervez\u00e9s \u00e9s hasonl\u00f3k.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c1llampap\u00edr v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s: mi kell hozz\u00e1?<\/h2>\n\n\n\n<p>El\u0151sz\u00f6r is, magyar \u00e1llampolg\u00e1rok ingyenesen nyithatnak \u00e9rt\u00e9kpap\u00edr sz\u00e1ml\u00e1t, m\u00e1sr\u00e9szt pedig szem\u00e9lyes jelenl\u00e9ttel vagy az eml\u00edtett \u00fcgyf\u00e9lkapun is nyithattok sz\u00e1ml\u00e1t. Ut\u00e1na be kell utalni a kapott sz\u00e1mlasz\u00e1mra a p\u00e9nz\u00f6sszeget, majd lejegyezni az \u00faj kibocs\u00e1jt\u00e1s\u00fa pap\u00edrt vagy megvenni a m\u00e1sodpiacr\u00f3l.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Hogyan v\u00e1ltozik az \u00e1llampap\u00edr kamat 2025-ben?<\/h2>\n\n\n\n<p>Az \u00e1llampap\u00edrok kamat\u00e1nak v\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1t k\u00e9t dolog befoly\u00e1solja:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>futamid\u0151, \u00e1ltal\u00e1ban a r\u00f6videbb kevesebb kamatot fizet 1 \u00e9vre<\/li>\n\n\n\n<li>az infl\u00e1ci\u00f3, amennyiben a kamatoz\u00e1s v\u00e1ltoz\u00f3<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>A fix kamatoz\u00e1s\u00fa \u00e1llampap\u00edrok kamata vagy nem v\u00e1ltozik, vagy pedig el\u0151re meghat\u00e1rozott \u00fctemben t\u00f6rt\u00e9nik. \u00dctem\u00e9t az aj\u00e1nlatt\u00e9tel nev\u0171 nyomtatv\u00e1nyban tal\u00e1lj\u00e1tok.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mik a Magyar \u00c1llampap\u00edr Plusz vesz\u00e9lyei?<\/h2>\n\n\n\n<p>A&nbsp;<strong>Magyar \u00c1llampap\u00edr Plusz (M\u00c1P Plusz)<\/strong>, amelyet gyakran &#8222;szuper\u00e1llampap\u00edrnak&#8221; is neveznek, n\u00e9pszer\u0171 befektet\u00e9si forma a lakoss\u00e1g k\u00f6r\u00e9ben, mivel fix, l\u00e9pcs\u0151zetesen n\u00f6vekv\u0151 kamatot k\u00edn\u00e1l, \u00e9s viszonylag alacsony kock\u00e1zat\u00fa befektet\u00e9snek sz\u00e1m\u00edt. Term\u00e9szetesen ennek is van n\u00e9h\u00e1ny kock\u00e1zata:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>infl\u00e1ci\u00f3s kock\u00e1zat<\/strong>: a fix kamatoz\u00e1s miatt, ha az infl\u00e1ci\u00f3 emelkedik, akkor ak\u00e1r negat\u00edv re\u00e1lhozamot is &#8222;el\u00e9rhettek&#8221;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>likvidit\u00e1si kock\u00e1zat<\/strong>: b\u00e1r a likvidit\u00e1s az \u00e1llam szerepv\u00e1llal\u00e1sa miatt szinte mindig adott, a visszav\u00e1lt\u00e1s nem t\u00f6rt\u00e9nik teljes \u00e9rt\u00e9ken, az \u00e1llam 1% b\u00fcntet\u0151kamatot sz\u00e1mol fel a pap\u00edr ut\u00e1n (99%-os \u00e1rfolyam)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\u00e1llami kock\u00e1zat<\/strong>: b\u00e1r ez extr\u00e9m alacsony, az \u00e1llam fizet\u0151k\u00e9pess\u00e9ge v\u00e9gtelen a saj\u00e1t deviz\u00e1j\u00e1ban, viszont p\u00e9ld\u00e1ul egy eur\u00f3 alap\u00fa pap\u00edr eset\u00e9ben ez m\u00e1r nem lenne igaz.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>alternat\u00edva k\u00f6lts\u00e9g<\/strong>: adott futamid\u0151 alatt m\u00e1s instrumentumokkal ak\u00e1r jobb hozam is el\u00e9rhet\u0151<\/li>\n\n\n\n<li><strong>devizakock\u00e1zat<\/strong>: a M\u00c1P Plusz forintban denomin\u00e1lt \u00e1llampap\u00edr, \u00edgy a befektet\u0151k a forint \u00e1rfolyam\u00e1nak v\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1val szembes\u00fclhetnek, ha deviz\u00e1ban gondolkodnak (ha a Ft gyeng\u00fcl, a t\u00f6bbi deviza er\u0151s\u00f6dik).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c1llampap\u00edr visszav\u00e1lt\u00e1s: mennyi a b\u00fcntet\u0151kamat?<\/h2>\n\n\n\n<p>A b\u00fcntet\u0151kamat 1%, de ezt az \u00e1llam \u00f6nk\u00e9nyesen v\u00e1ltoztathatja, illetve nem k\u00f6teless\u00e9ge visszav\u00e1ltani futamid\u0151 el\u0151tt a k\u00f6tv\u00e9nyeket.<\/p>\n\n\n\n<p><strong><em style=\"color: red;\">Jogi \u00e9s felel\u0151ss\u00e9gi nyilatkozata (aka. disclaimer)<\/em><\/strong><em>: a cikkeim mag\u00e1nv\u00e9lem\u00e9nyt tartalmaznak, kiz\u00e1r\u00f3lag a saj\u00e1t \u00e9s az olvas\u00f3k\u00f6z\u00f6ns\u00e9g sz\u00f3rakoztat\u00e1s\u00e1ra \u00edrom \u0151ket<\/em>.<em> A<\/em>z<em> iO Chartson megjelen\u0151 cikkek semmilyen form\u00e1ban <strong>NEM<\/strong> mer\u00edtik ki a befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1s t\u00e9mak\u00f6r\u00e9t. Soha nem akartam, nem is akarok \u00e9s a j\u00f6v\u0151ben sem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy fogok ilyet adni<\/em>.<em> Az itt le\u00edrtak kiz\u00e1r\u00f3lag inform\u00e1ci\u00f3s tartalomnak tekinthet\u0151k, \u00e9s <strong>NEM<\/strong> \u00e9rtelmezhet\u0151ek aj\u00e1nlatt\u00e9telnek. A v\u00e9lem\u00e9nynyilv\u00e1n\u00edt\u00e1s semmilyen form\u00e1ban <strong>NEM<\/strong> tekinthet\u0151 biztos\u00edt\u00e9knak p\u00e9nz\u00fcgyi instrumentumok elad\u00e1s\u00e1ra vagy v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra<\/em>.<em> A meghozott d\u00f6nt\u00e9seitek\u00e9rt <strong>KIZ\u00c1R\u00d3LAG TI<\/strong> vagytok a felel\u0151sek, ennek kock\u00e1zat\u00e1t senki m\u00e1s, \u00edgy \u00e9rtelemszer\u0171en \u00e9n sem, v\u00e1llalom magamra.<\/em><\/p>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"excerpt":{"rendered":"<p>R\u00e9gen \u00edrtunk m\u00e1r az \u00e1llampap\u00edr befektet\u00e9sr\u0151l, nagyj\u00e1b\u00f3l 2020 elej\u00e9n. Akkor sz\u00fcletett egy m\u00e1sik cikk is, amit itt \u00e9rhettek el. Az\u00f3ta sok v\u00edz lefolyt a Dun\u00e1n, meglehet\u0151sen sokat v\u00e1ltozott a politikai \u00e9s a gazdas\u00e1gi helyzet is. A 2023 elej\u00e9n 25,7%-kal tet\u0151z\u0151 infl\u00e1ci\u00f3 &#8211; m\u00e1s n\u00e9ven fogyaszt\u00f3i\u00e1r-index &#8211; ut\u00e1n fizetett \u00e1llampap\u00edr kamatok cs\u00facsa 19,1%-on tet\u0151z\u00f6tt. Az \u00e1llampap\u00edr [&hellip;]<\/p>\n<div class=\"read-more\"><a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/\" class=\"btn btn-primary btn-lg\">Tov\u00e1bb<\/a><\/div>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"author":2,"featured_media":1651,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[108],"tags":[43,107,105,106],"class_list":["post-1567","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allampapir","tag-allampapir","tag-diszkontkincstarjegy","tag-magyarorszag","tag-premium-allampapir"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v26.4 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben? -<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"PM\u00c1P-kamat kifizet\u00e9s ut\u00e1n keresed a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9st? Ingatlan, nemesf\u00e9m, r\u00e9szv\u00e9nypiac\/ETF \u00e9s \u00e1llampap\u00edr-alternat\u00edv\u00e1k: el\u0151ny\u00f6k, kock\u00e1zatok, id\u0151t\u00e1v szerint.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben? -\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"PM\u00c1P-kamat kifizet\u00e9s ut\u00e1n keresed a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9st? Ingatlan, nemesf\u00e9m, r\u00e9szv\u00e9nypiac\/ETF \u00e9s \u00e1llampap\u00edr-alternat\u00edv\u00e1k: el\u0151ny\u00f6k, kock\u00e1zatok, id\u0151t\u00e1v szerint.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-04-07T09:02:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-03-14T18:19:23+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1020\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"350\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"33 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/\"},\"author\":{\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\"},\"headline\":\"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben?\",\"datePublished\":\"2025-04-07T09:02:00+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-14T18:19:23+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/\"},\"wordCount\":7630,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png\",\"keywords\":[\"\u00e1llampap\u00edr\",\"Diszkontkincst\u00e1rjegy\",\"Magyarorsz\u00e1g\",\"Pr\u00e9mium \u00c1llampap\u00edr\"],\"articleSection\":[\"\u00c1llampap\u00edr befektet\u00e9s: kamat \u00e9s infl\u00e1ci\u00f3\"],\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/\",\"url\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/\",\"name\":\"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben? -\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png\",\"datePublished\":\"2025-04-07T09:02:00+00:00\",\"dateModified\":\"2026-03-14T18:19:23+00:00\",\"description\":\"PM\u00c1P-kamat kifizet\u00e9s ut\u00e1n keresed a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9st? Ingatlan, nemesf\u00e9m, r\u00e9szv\u00e9nypiac\/ETF \u00e9s \u00e1llampap\u00edr-alternat\u00edv\u00e1k: el\u0151ny\u00f6k, kock\u00e1zatok, id\u0151t\u00e1v szerint.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png\",\"width\":1020,\"height\":350,\"caption\":\"forr\u00e1s: https:\/\/www.allampapir.hu\/\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website\",\"url\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/\",\"name\":\"\",\"description\":\"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization\",\"name\":\"iO Charts\",\"url\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png\",\"width\":113,\"height\":113,\"caption\":\"iO Charts\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts\",\"https:\/\/x.com\/iOCharts\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/company\/io-charts\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\",\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ced5b04e992e772cd8abd62085042d13?s=96&d=retro&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ced5b04e992e772cd8abd62085042d13?s=96&d=retro&r=g\",\"caption\":\"Marton J. Bulla\"},\"description\":\"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.\",\"url\":\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/author\/marton-bulla\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben? -","description":"PM\u00c1P-kamat kifizet\u00e9s ut\u00e1n keresed a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9st? Ingatlan, nemesf\u00e9m, r\u00e9szv\u00e9nypiac\/ETF \u00e9s \u00e1llampap\u00edr-alternat\u00edv\u00e1k: el\u0151ny\u00f6k, kock\u00e1zatok, id\u0151t\u00e1v szerint.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben? -","og_description":"PM\u00c1P-kamat kifizet\u00e9s ut\u00e1n keresed a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9st? Ingatlan, nemesf\u00e9m, r\u00e9szv\u00e9nypiac\/ETF \u00e9s \u00e1llampap\u00edr-alternat\u00edv\u00e1k: el\u0151ny\u00f6k, kock\u00e1zatok, id\u0151t\u00e1v szerint.","og_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","article_published_time":"2025-04-07T09:02:00+00:00","article_modified_time":"2026-03-14T18:19:23+00:00","og_image":[{"width":1020,"height":350,"url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png","type":"image\/png"}],"author":"Marton J. Bulla","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@iOCharts","twitter_site":"@iOCharts","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"Marton J. Bulla","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"33 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/"},"author":{"name":"Marton J. Bulla","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831"},"headline":"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben?","datePublished":"2025-04-07T09:02:00+00:00","dateModified":"2026-03-14T18:19:23+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/"},"wordCount":7630,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png","keywords":["\u00e1llampap\u00edr","Diszkontkincst\u00e1rjegy","Magyarorsz\u00e1g","Pr\u00e9mium \u00c1llampap\u00edr"],"articleSection":["\u00c1llampap\u00edr befektet\u00e9s: kamat \u00e9s infl\u00e1ci\u00f3"],"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/","name":"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben? -","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png","datePublished":"2025-04-07T09:02:00+00:00","dateModified":"2026-03-14T18:19:23+00:00","description":"PM\u00c1P-kamat kifizet\u00e9s ut\u00e1n keresed a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9st? Ingatlan, nemesf\u00e9m, r\u00e9szv\u00e9nypiac\/ETF \u00e9s \u00e1llampap\u00edr-alternat\u00edv\u00e1k: el\u0151ny\u00f6k, kock\u00e1zatok, id\u0151t\u00e1v szerint.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#primaryimage","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png","width":1020,"height":350,"caption":"forr\u00e1s: https:\/\/www.allampapir.hu\/"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/mibe-fektessem-az-allampapirok-kamatat-2025-ben\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Mibe fektessem az \u00e1llampap\u00edr kamat\u00e1t 2025-ben?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","name":"","description":"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3","publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization","name":"iO Charts","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","width":113,"height":113,"caption":"iO Charts"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","https:\/\/x.com\/iOCharts","https:\/\/www.linkedin.com\/company\/io-charts"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831","name":"Marton J. Bulla","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ced5b04e992e772cd8abd62085042d13?s=96&d=retro&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/ced5b04e992e772cd8abd62085042d13?s=96&d=retro&r=g","caption":"Marton J. Bulla"},"description":"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/author\/marton-bulla\/"}]}},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/mibe-fektessem-az-allampapir-kamatokat-2025-ben-nyito-v2.png","jetpack_sharing_enabled":true,"gt_translate_keys":[{"key":"link","format":"url"}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1567","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1567"}],"version-history":[{"count":41,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1567\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9790,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1567\/revisions\/9790"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1651"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1567"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1567"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1567"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}