{"id":2095,"date":"2025-06-02T09:01:00","date_gmt":"2025-06-02T09:01:00","guid":{"rendered":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?p=2095"},"modified":"2026-08-29T09:24:54","modified_gmt":"2026-08-29T09:24:54","slug":"old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/","title":{"rendered":"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s","gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"text"}]},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Old Dominion Freight Line r\u00e9szv\u00e9ny (ODFL) alapadatai, \u00e1ttekint\u00e9s<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Old Dominion Freight Line (ODFL) egy 1934-ben, Richmondban (Virginia \u00e1llam) alap\u00edtott amerikai sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalat, amely az LTL (less-than-truckload) szegmensben m\u0171k\u00f6dik. Ez azt jelenti, hogy kevesebb mennyis\u00e9g\u0171 \u00e1rut is sz\u00e1ll\u00edtanak, mint ami egy teljes, 28 l\u00e1b hossz\u00fa p\u00f3tkocsit megt\u00f6ltene. Az alap\u00edt\u00f3k, Earl Congdon Sr. \u00e9s Lillian Congdon, csal\u00e1dja tov\u00e1bbra is jelent\u0151s szerepet j\u00e1tszik a c\u00e9g vezet\u00e9s\u00e9ben, jelenleg az ODFL r\u00e9szv\u00e9nyeinek k\u00f6r\u00fclbel\u00fcl 11.8%-\u00e1t birtokolj\u00e1k. A v\u00e1llalat k\u00f6zpontja Thomasville-ben, \u00c9szak-Karolin\u00e1ban tal\u00e1lhat\u00f3, \u00e9s jelenleg az USA mind az 50 \u00e1llam\u00e1ban, valamint Kanad\u00e1ban \u00e9s Puerto Ric\u00f3ban ny\u00fajtanak szolg\u00e1ltat\u00e1sokat. 2024-es adatok alapj\u00e1n:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>261 szolg\u00e1ltat\u00f3 k\u00f6zpontot \u00fczemeltet 48 \u00e1llamban<\/li>\n\n\n\n<li>21895 alkalmazottat foglalkoztat<\/li>\n\n\n\n<li>t\u00f6bb mint 11284 vontat\u00f3t \u00e9s t\u00f6bb mint 46714 p\u00f3tkocsit \u00fczemeltet.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) szolg\u00e1ltat\u00e1sai k\u00f6z\u00e9 tartozik a belf\u00f6ldi \u00e9s nemzetk\u00f6zi sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1s, gyors\u00edtott sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s, logisztikai megold\u00e1sok \u00e9s h\u00e1ztart\u00e1si k\u00f6lt\u00f6ztet\u00e9s. Az ODFL elk\u00f6telezett a fenntarthat\u00f3s\u00e1g mellett, \u00e9s r\u00e9szt vesz az Egyes\u00fclt \u00c1llamok K\u00f6rnyezetv\u00e9delmi \u00dcgyn\u00f6ks\u00e9g\u00e9nek (EPA) SmartWay programj\u00e1ban, amely a sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si ipar\u00e1g \u00fczemanyag-hat\u00e9konys\u00e1g\u00e1nak \u00e9s kibocs\u00e1t\u00e1scs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9nek el\u0151mozd\u00edt\u00e1s\u00e1ra ir\u00e1nyul.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Piaci kapitaliz\u00e1ci\u00f3:<\/strong> 32.68 milli\u00e1rd USD<br><strong>Befektet\u0151i kapcsolatok:<\/strong> https:\/\/ir.odfl.com\/<br><strong>iO Charts r\u00e9szv\u00e9ny aloldal:<\/strong> <a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/ODFL\">ODFL<\/a><\/p>\n\n\n\n<!-- TradingView Widget BEGIN -->\n<div class=\"tradingview-widget-container\">\n  <div class=\"tradingview-widget-container__widget\"><\/div>\n  <div class=\"tradingview-widget-copyright\"><a href=\"https:\/\/www.tradingview.com\/?aff_id=155122\" rel=\"noopener nofollow\" target=\"_blank\"><span class=\"blue-text\">ODFL quotes by TradingView<\/span><\/a><\/div>\n  <script type=\"text\/javascript\" src=\"https:\/\/s3.tradingview.com\/external-embedding\/embed-widget-symbol-overview.js\" async>\n  {\n  \"lineWidth\": 2,\n  \"lineType\": 0,\n  \"chartType\": \"area\",\n  \"fontColor\": \"rgb(106, 109, 120)\",\n  \"gridLineColor\": \"rgba(46, 46, 46, 0.06)\",\n  \"volumeUpColor\": \"rgba(34, 171, 148, 0.5)\",\n  \"volumeDownColor\": \"rgba(247, 82, 95, 0.5)\",\n  \"backgroundColor\": \"#ffffff\",\n  \"widgetFontColor\": \"#0F0F0F\",\n  \"upColor\": \"#22ab94\",\n  \"downColor\": \"#f7525f\",\n  \"borderUpColor\": \"#22ab94\",\n  \"borderDownColor\": \"#f7525f\",\n  \"wickUpColor\": \"#22ab94\",\n  \"wickDownColor\": \"#f7525f\",\n  \"colorTheme\": \"light\",\n  \"isTransparent\": false,\n  \"locale\": \"en\",\n  \"chartOnly\": false,\n  \"scalePosition\": \"right\",\n  \"scaleMode\": \"Normal\",\n  \"fontFamily\": \"-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif\",\n  \"valuesTracking\": \"1\",\n  \"changeMode\": \"price-and-percent\",\n  \"symbols\": [\n    [\n      \"NASDAQ:ODFL|1D\"\n    ]\n  ],\n  \"dateRanges\": [\n    \"1d|1\",\n    \"1m|30\",\n    \"3m|60\",\n    \"12m|1D\",\n    \"60m|1W\",\n    \"all|1M\"\n  ],\n  \"fontSize\": \"10\",\n  \"headerFontSize\": \"medium\",\n  \"autosize\": false,\n  \"width\": \"100%\",\n  \"height\": 400,\n  \"noTimeScale\": false,\n  \"hideDateRanges\": false,\n  \"hideMarketStatus\": false,\n  \"hideSymbolLogo\": false\n}\n  <\/script>\n<\/div>\n<!-- TradingView Widget END -->\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<details id=\"io-tldr\">\n  <summary id=\"io-summary\" style=\"list-style:none; display:flex; align-items:center; gap:14px; padding:16px 20px; cursor:pointer; background:#C5DCF0; border-radius:10px; transition:border-radius 0.2s;\">\n    <span class=\"io-badge\">TL;DR<\/span>\n    <span class=\"io-title-block\">\n      <span class=\"io-title\">\u00d6sszefoglal\u00f3 \u2013 a legfontosabb tudnival\u00f3k 3 perc alatt<\/span>\n      <span class=\"io-sub\">Nem akarod v\u00e9gigolvasni az eg\u00e9sz elemz\u00e9st? Kattints ide a r\u00f6vid \u00f6sszefoglal\u00f3\u00e9rt.<\/span>\n    <\/span>\n    <svg id=\"io-arrow\" class=\"io-arrow\" width=\"20\" height=\"20\" viewBox=\"0 0 20 20\" fill=\"none\"><path d=\"M5 8l5 5 5-5\" stroke=\"#2C4A7C\" stroke-width=\"2\" stroke-linecap=\"round\" stroke-linejoin=\"round\"\/><\/svg>\n  <\/summary>\n  <div class=\"io-body\">\n    <ul class=\"io-list\">\n      <li><span class=\"io-label\">Mi ez a c\u00e9g?<\/span><span>Az Old Dominion Freight Line (NASDAQ:ODFL) egy 1934-ben alap\u00edtott, \u00e9szak-karolinai sz\u00e9khely\u0171 amerikai LTL (less-than-truckload, r\u00e9szrakom\u00e1nyos) sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00f3 v\u00e1llalat. 261 szolg\u00e1ltat\u00f3 k\u00f6zpontot \u00fczemeltet 48 \u00e1llamban, ~21900 alkalmazottat foglalkoztat, 11000+ vontat\u00f3val \u00e9s 46000+ p\u00f3tkocsival. Piaci kapitaliz\u00e1ci\u00f3ja ~32.68 milli\u00e1rd USD. Az USA LTL piac\u00e1nak egyik legnagyobb \u00e9s legj\u00f6vedelmez\u0151bb szerepl\u0151je.<\/span><\/li>\n      <li><span class=\"io-label\">\u00dczleti modell<\/span><span>Az ODFL az LTL szegmensben dolgozik: t\u00f6bb \u00fcgyf\u00e9l kisebb sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1ny\u00e1t egyes\u00edti egy kamionba, hub-and-spoke eloszt\u00f3h\u00e1l\u00f3zaton kereszt\u00fcl k\u00e9zbes\u00edt. K\u00e9t kulcsel\u0151nye van: (1) az eloszt\u00f3k\u00f6zpontok alatti f\u00f6ldter\u00fcletek ~90%-\u00e1t saj\u00e1t tulajdonban tartja (vs. konkurensek b\u00e9rletes modellje) \u2013 ez NIMBY-v\u00e9delmet \u00e9s infl\u00e1ci\u00f3\u00e1ll\u00f3 ingatlanvagyont jelent; (2) az ipar\u00e1gi \u00e1tlag 90\u2013100%-os operating ratio-val szemben az ODFL 70\u201375%-on m\u0171k\u00f6dik, ami kiemelked\u0151 hat\u00e9konys\u00e1got t\u00fckr\u00f6z.<\/span><\/li>\n      <li><span class=\"io-label\">P\u00e9nz\u00fcgyek<\/span><span>2024-es bev\u00e9tel ~5.8 milli\u00e1rd USD, nett\u00f3 nyeres\u00e9g ~1.18 milli\u00e1rd USD \u2013 ez a Top 10 LTL-es k\u00f6z\u00fcl a legjobb profith\u00e1nyad. A reklam\u00e1ci\u00f3s ar\u00e1ny 0.1%, az id\u0151beni teljes\u00edt\u00e9s 99%+ \u2013 ezek ipar\u00e1gon bel\u00fcl p\u00e1ratlan sz\u00e1mok. Az \u00e1rfolyam cs\u00facs\u00e1r\u00f3l ~35%-ot esett, amit a gazdas\u00e1gi lassul\u00e1s \u00e9s az LTL-kereslet cs\u00f6kken\u00e9se okoz. A m\u00e9rleg ad\u00f3ss\u00e1gmentes, az osztal\u00e9k \u00e9s a visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1s k\u00f6vetkezetes.<\/span><\/li>\n      <li><span class=\"io-label\">Menedzsment<\/span><span>A Congdon-csal\u00e1d alap\u00edt\u00f3i \u00f6r\u00f6ks\u00e9g\u00e9re \u00e9p\u00fcl\u0151, f\u00f3kusz\u00e1lt \u00e9s t\u0151kefegyelmezett vezet\u00e9s. A strat\u00e9gia t\u00f6retlen: saj\u00e1t ingatlanok v\u00e1s\u00e1rl\u00e1sa 20\u201330%-os ter\u00fcleti r\u00e1hagy\u00e1ssal, bels\u0151 sof\u0151rk\u00e9pz\u00e9s, munkav\u00e1llal\u00f3i megtart\u00e1s. A sof\u0151rforg\u00e1s rendk\u00edv\u00fcl alacsony \u2013 az ipar\u00e1gi f\u00f3rumok visszat\u00e9r\u0151 gy\u0151ztese az ODFL. Az \u00e9vtizedes piacir\u00e9szesed\u00e9s-n\u00f6veked\u00e9s (region\u00e1lisan megdupl\u00e1z\u00f3dott) a strat\u00e9gia helyess\u00e9g\u00e9t igazolja.<\/span><\/li>\n      <li><span class=\"io-label risk\">Kock\u00e1zatok<\/span><span>Az LTL piac ciklikus: recesszi\u00f3ban a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1si volumen esik, \u00e9s az ODFL sem immunis erre (a 2023\u20132024-es lassul\u00e1s ezt be is mutatta). A t\u0151keintenz\u00edv modell (ingatlanok, j\u00e1rm\u0171vek) folyamatos beruh\u00e1z\u00e1st ig\u00e9nyel. A FedEx Freight esetleges \u00f6n\u00e1ll\u00f3 t\u0151zsdei bevezet\u00e9se (spin-off) \u00e9lesebb versenyt hozhat. Az e-kereskedelmi kereslet \u00e9s az ipari termel\u00e9s alakul\u00e1sa k\u00f6zvetlen\u00fcl befoly\u00e1solja a bev\u00e9telt.<\/span><\/li>\n      <li><span class=\"io-label\">\u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g<\/span><span>Az ODFL historikusan pr\u00e9miumon forog az LTL-szektort\u00e1rsaival szemben \u2013 ezt a kiemelked\u0151 operating ratio, a saj\u00e1t ingatlanportf\u00f3li\u00f3 \u00e9s a tart\u00f3s piaci r\u00e9szesed\u00e9s-n\u00f6veked\u00e9s indokolja. A ~35%-os \u00e1rfolyames\u00e9s ut\u00e1n vonz\u00f3bb bel\u00e9p\u00e9si pontot k\u00edn\u00e1l, de a ciklikus keresletvisszaes\u00e9s m\u00e9g nem \u00e9rt v\u00e9get. Hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa, min\u0151s\u00e9gf\u00f3kusz\u00fa befektet\u0151knek az egyik legszebb \u201eunalmas ipar\u00e1gban ragyog\u00f3&#8221; compounder \u2013 a sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1s Ferrari-ja.<\/span><\/li>\n    <\/ul>\n  <\/div>\n<\/details>\n\n<style>\n#io-tldr summary::-webkit-details-marker { display:none; }\n.io-badge { background:#2C4A7C; color:#fff; font-size:10px; font-weight:800; letter-spacing:0.12em; padding:4px 10px; border-radius:4px; flex-shrink:0; text-transform:uppercase; }\n.io-title-block { display:flex; flex-direction:column; gap:3px; }\n.io-title { font-weight:700; font-size:15px; color:#1a2e4a; }\n.io-sub { font-size:12px; color:#4a6480; font-weight:400; }\n.io-arrow { margin-left:auto; flex-shrink:0; transition:transform 0.25s; }\n#io-tldr[open] .io-arrow { transform:rotate(180deg); }\n.io-body { border:1.5px solid #C5DCF0; border-top:none; border-radius:0 0 10px 10px; background:#fff; border-left:4px solid #E8703A; overflow:hidden; }\n.io-list { margin:0; padding:20px 24px 20px 20px; list-style:none; display:flex; flex-direction:column; gap:0; }\n.io-list li { display:flex; gap:12px; align-items:flex-start; font-size:14px; color:#2D2D2D; line-height:1.75; padding:14px 0; border-top:1px solid #eef4fa; }\n.io-list li:first-child { border-top:none; padding-top:0; }\n.io-label { background:#2C4A7C; color:#fff; font-size:10px; font-weight:700; letter-spacing:0.05em; padding:3px 8px; border-radius:4px; flex-shrink:0; margin-top:2px; text-transform:uppercase; white-space:nowrap; }\n.io-label.risk { background:#E8703A; color:#fff; }\n<\/style>\n\n<script>\n(function(){\n  var det = document.getElementById('io-tldr');\n  var summ = document.getElementById('io-summary');\n  det.addEventListener('toggle', function(){\n    summ.style.borderRadius = det.open ? '10px 10px 0 0' : '10px';\n  });\n})();\n<\/script>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcd2Tartalomjegyz\u00e9k\ud83d\udcd2<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"#specialitasai\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) specialit\u00e1sai<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#rendelkezik\">Hogyan termeli a p\u00e9nzt Az Old Dominion Freight Line (ODFL) \u00e9s milyen piaci el\u0151ny\u00f6kkel rendelkezik?<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#metrikai\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) metrik\u00e1i<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#felvasarlasai\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sai<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#menedzsmentje\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) menedzsmentje<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#ellenfelei\">Konkurensek: az Old Dominion Freight Line (ODFL) ellenfelei<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#kockazat\">Milyen kock\u00e1zatokat fut az Old Dominion Freight Line (ODFL) ?<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#ertekeltsege\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#negyedev\">Jelent\u0151s h\u00edrek \u00e9s az utols\u00f3 negyed\u00e9v<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#kapcsan\">Egy\u00e9b \u00e9rdekess\u00e9gek az Old Dominion Freight Line (ODFL) kapcs\u00e1n<\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u303d\ufe0fPiaci szegmens elemz\u00e9se\u303d\ufe0f<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban azt vizsg\u00e1lom, hogy az a piaci szegmens milyen dinamik\u00e1kkal rendelkezik, hogyan m\u0171k\u00f6dik, kik a f\u0151bb szerepl\u0151i, milyen h\u00e1tsz\u00e9llel vagy ellensz\u00e9llel kell megk\u00fczdenie az adott piaci szerepl\u0151knek. Nem elemezek benne m\u00e9lyebben v\u00e1llalatokat, de az egyes c\u00e9gek piaci r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9re kit\u00e9rek.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kor\u00e1bbi elemz\u00e9seimben m\u00e1r \u00edrtam, hogy alapvet\u0151en nem szeretek olyan v\u00e1llalatokba fektetni, melyek nagyon t\u0151keiintenz\u00edvek, vagyis az \u00fczletmenet\u00fck fenntart\u00e1s\u00e1hoz nagyon sok p\u00e9nzre van sz\u00fcks\u00e9g. Ezeknek a c\u00e9geknek jellemz\u0151en nem marad er\u0151forr\u00e1suk a k\u00e9szp\u00e9nztermel\u00e9sre, r\u00e1ad\u00e1sul nagyon \u00e9rz\u00e9kenyek a gazdas\u00e1gi ciklusokra is. Az ilyen fragment\u00e1lt piacokon nehezen alakul ki monop\u00f3lium, kicsi a hozz\u00e1adott \u00e9rt\u00e9k, nem nagyon besz\u00e9lhet\u00fcnk kapcsol\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gekr\u0151l, mert egyik c\u00e9g sem tudja igaz\u00e1n leuralni a piacot. DE, mindig vannak kiv\u00e9telek, ett\u0151l olyan csod\u00e1latos a befektet\u00e9sek vil\u00e1ga. Az ilyen kiv\u00e9teleket els\u0151sorban az egyedi \u00fczletmodell \u00e9s a kiv\u00e1l\u00f3 menedzsment kever\u00e9ke szokta l\u00e9trehozni, ami valamilyen j\u00f3 alap\u00f6tlettel p\u00e1rosul. Hogy \u00e9ljek p\u00e1r p\u00e9ld\u00e1val, ami ezeket al\u00e1t\u00e1masztja (ezek az ipar\u00e1gak nagy k\u00f6lts\u00e9gh\u00e1nyaddal \u00e9s kis marzssal dolgoznak, m\u00e9gis vannak a mint\u00e1b\u00f3l kiemelked\u0151, kiv\u00e1l\u00f3 c\u00e9gek):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>kiskereskedelem,<\/strong> ellenp\u00e9lda: Amazon, Costco<\/li>\n\n\n\n<li><strong>ruhaipar,<\/strong> ellenp\u00e9lda: Nike, Lululemon<\/li>\n\n\n\n<li><strong>aut\u00f3ipar, <\/strong>ellenp\u00e9lda: Ferrari, Porsche<\/li>\n\n\n\n<li><strong>sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1s, <\/strong>ellenp\u00e9lda: Old Dominion Freight Line (ODFL)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fenti p\u00e9ld\u00e1ra er\u0151s\u00edt r\u00e1 a kamionos sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00f3 v\u00e1llalatok k\u00f6z\u00fcl magasan kil\u00f3g\u00f3 Old Dominion Freight Line. Ahhoz, hogy meg\u00e9rts\u00e9tek az ODFL versenyel\u0151ny\u00e9t \u00e9s hogy mi\u00e9rt veri romm\u00e1 a konkurenci\u00e1t, el\u0151sz\u00f6r meg kell ismernetek a piacot.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A legnagyobb kapacit\u00e1s\u00fa kont\u00e9ner\u00e1rut, kont\u00e9nersz\u00e1ll\u00edt\u00f3 haj\u00f3kkal lehet mozgatni. Egy kont\u00e9ner m\u00e9rete \u00e1ltal\u00e1ban 20 vagy 40 l\u00e1b hossz\u00fa \u00e9s 8 l\u00e1b sz\u00e9les. A sz\u00e1ll\u00edt\u00f3haj\u00f3kon \u00e9rkez\u0151 kont\u00e9nerekben l\u00e9v\u0151 \u00e1rut kamionokra kell rakodni, \u00e9s vagy a teljes mennyis\u00e9get egyben elvinni a c\u00e9l\u00e1llom\u00e1sra, ami a pontt\u00f3l pontig sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s, vagy egy szort\u00edroz\u00f3 k\u00f6zpontba, ez a hub-and-spoke sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s, ahol m\u00e9g kisebb egys\u00e9gekre, p\u00e9ld\u00e1ul raklapokra, bontj\u00e1k sz\u00e9t a sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyt \u00e9s sz\u00e1ll\u00edtj\u00e1k ki t\u00f6bb c\u00edmzettnek. Ebb\u0151l a l\u00e9p\u00e9sb\u0151l ak\u00e1r t\u00f6bb is lehet az \u00fat sor\u00e1n, ezt csak az \u00e1ru m\u00e9rete \u00e9s a k\u00f6zpontok s\u0171r\u0171s\u00e9ge hat\u00e1rozza meg. Mint l\u00e1that\u00f3, nagyon nem mindegy, hogy egy darab gumilabd\u00e1t vagy egy kont\u00e9nernyit kell a v\u00e9gpontra eljuttatni. Vagyis, mennyis\u00e9gi alapon ezt k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 t\u00edpus\u00fa sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00f3c\u00e9gek fogj\u00e1k kiszolg\u00e1lni. A sz\u00e1ll\u00edtott \u00e1ru m\u00e9rete alapj\u00e1n bont\u00e1s szerint a sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1ny k\u00e9tf\u00e9le lehet: LTL vagy TL.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udce6 LTL (Less Than Truckload) &#8211; &#8222;R\u00e9szrakom\u00e1ny&#8221;<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez azt jelenti, hogy t\u00f6bb \u00fcgyf\u00e9l osztozik egy kamionon, mert egyik\u00fck sem haszn\u00e1lja ki teljesen a rakteret.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A fuvaroz\u00f3 t\u00f6bb kisebb sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyt gy\u0171jt \u00f6ssze, \u00e9s ezeket egy j\u00e1rm\u0171vel sz\u00e1ll\u00edtja k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 c\u00edmzettekhez.<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c1ltal\u00e1ban olcs\u00f3bb kis mennyis\u00e9g\u0171 \u00e1run\u00e1l, de lassabb, mivel az \u00e1ru t\u00f6bbsz\u00f6r is \u00e1trak\u00e1sra ker\u00fclhet a k\u00f6zponti rakt\u00e1rakban, ez a hub-and-spoke rendszer.<\/li>\n\n\n\n<li>Tov\u00e1bbi d\u00edjak lehetnek: raklapd\u00edj, k\u00e9zbes\u00edt\u00e9si id\u0151pont, emel\u0151h\u00e1tfal stb.<\/li>\n\n\n\n<li>Az \u00fatvonaltervez\u00e9shez bonyolult logisztika \u00e9s IT t\u00e1mogat\u00e1s sz\u00fcks\u00e9ges, p\u00e9ld\u00e1ul \u00fatvonaloptimaliz\u00e1l\u00e1s, val\u00f3s idej\u0171 k\u00f6vet\u00e9s, a holtid\u0151k elt\u00fcntet\u00e9se stb.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>P\u00e9lda:<\/strong> Egy webshop 5 doboz \u00e1rut k\u00fcld k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 vev\u0151knek, ami nem t\u00f6lti meg a p\u00f3tkocsit.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"420\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL-FTL-1024x420.jpg.webp\" alt=\"LTL vs FTL sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s\" class=\"wp-image-2121 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/420;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL-FTL-1024x420.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL-FTL-414x170.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL-FTL-768x315.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL-FTL.jpg.webp 1069w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Substack, The Equity Analyst; Az LTL \u00e9s az FTL k\u00f6z\u00f6tti k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\ude9bTL vagy FTL (full truckload)<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez a kett\u0151 ugyanazt jelenti, csak k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 r\u00f6vid\u00edt\u00e9sekkel.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A fuvaroz\u00f3 egyetlen \u00fcgyf\u00e9l teljes rakom\u00e1ny\u00e1t sz\u00e1ll\u00edtja, a teheraut\u00f3 csak egy c\u00edmzettnek viszi az \u00e1rut.<\/li>\n\n\n\n<li>A p\u00f3tkocsi teljes kapacit\u00e1s\u00e1t kihaszn\u00e1lj\u00e1k, ak\u00e1r t\u00e9rfogat, ak\u00e1r s\u00faly szerint.<\/li>\n\n\n\n<li>Jellemz\u0151en gyorsabb \u00e9s k\u00f6zvetlenebb, mert nincs \u00e1trakod\u00e1s, k\u00f6zbens\u0151 meg\u00e1ll\u00e1s, ez a pontb\u00f3l pontba rendszer.<\/li>\n\n\n\n<li>Nincs sz\u00fcks\u00e9g bonyolult \u00fatvonaltervez\u00e9sre \u00e9s h\u00e1tt\u00e9rt\u00e1mogat\u00e1sra.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>P\u00e9lda:<\/strong> Egy b\u00fator\u00e1ruh\u00e1z komplett kamionnyi \u00e1rut rendel egy \u00e1ruh\u00e1zba.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\u261d\ufe0f<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy LTL sz\u00e1ll\u00edt\u00f3 c\u00e9g, ami mer\u0151ben elt\u00e9r att\u00f3l, amit a fuvaroz\u00f3 v\u00e1llalatokt\u00f3l megszokhattatok.<\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\ud83d\udca1A TL, vagyis a Truck Load piac egy extr\u00e9m fragment\u00e1lt piac az USA-ban, a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1sok 90%-\u00e1t olyan c\u00e9gek v\u00e9gzik el, amelyiknek 10 vagy ann\u00e1l kevesebb kamionja van, teh\u00e1t nagyon pici v\u00e1llalatokr\u00f3l van sz\u00f3, emiatt iszonyatosan gyilkos az \u00e1rverseny, \u00e9s gyakorlatilag nem lehet magas marzsokat kiharcolni, r\u00e1ad\u00e1sul m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1gi el\u0151ny\u00f6k sem alakulhatnak ki.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\ud83d\udca1Ezzel szemben az LTL szegmens teljesen m\u00e1s. A piacot 5-6 nagyobb szerepl\u0151 uralja, a verseny \u00e9les, de a piac nem igaz\u00e1n t\u00f6redezett. Ennek az oka az, hogy az LTL piac eset\u00e9ben sok c\u00e9g relat\u00edve kis m\u00e9ret\u0171 \u00e1ruj\u00e1t kell t\u00f6bb helyre kirakodni, \u00e9s ott szort\u00edrozni. Ez meglehet\u0151sen nagy szervezetts\u00e9get, logisztikai h\u00e1tteret, rakt\u00e1rakat, eloszt\u00f3 k\u00f6zpontokat ig\u00e9nyel \u00e9s a tev\u00e9kenys\u00e9get jelent\u0151s informatikai h\u00e1tt\u00e9rrel kell t\u00e1mogatni. Mivel borzalmasan sok, k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 \u00e1ru \u00e1ramlik nagyon sok szerz\u0151d\u00f6tt partner k\u00f6z\u00f6tt, ez\u00e9rt az \u00e1ru lesz\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1nak idej\u00e9t \u00e9s hat\u00e9konys\u00e1g\u00e1t az eloszt\u00f3h\u00e1l\u00f3zatok elhelyezked\u00e9se \u00e9s s\u0171r\u0171s\u00e9ge hat\u00e1rozza meg. Angolul ezt h\u00edvj\u00e1k hub and spoke rendszernek.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\u261d\ufe0f<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Az LTL piac m\u00e9ret\u00e9t az USA-ban nagyj\u00e1b\u00f3l 114 milli\u00e1rd USD-re becs\u00fclik, ami az \u00e9vtized v\u00e9g\u00e9re 139.6 milli\u00e1rd USD-re emelkedhet, ez \u00e9vi 4.13%-os n\u00f6veked\u00e9st jelent. Mivel az e-kereskedelem volumene folyamatosan n\u0151, az ODFL egyik legnagyobb partnere pont az Amazon, ez\u00e9rt ez jelent\u0151s h\u00e1tszelet jelent a v\u00e1llalatnak.<\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az USA piacot a 20 legnagyobb LTL v\u00e1llalat uralja, akik a piaci r\u00e9szesed\u00e9s 62%-\u00e1val rendelkeztek, de az egyik legnagyobb szerepl\u0151 az Yellow Worldwide (YRC) 2023 v\u00e9g\u00e9n t\u00f6nkrement, \u00edgy az\u00f3ta a piac m\u00e9g koncentr\u00e1ltabb lett. A Freightrun oldala szerint a Top 10 LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00f3 v\u00e1llalat az al\u00e1bbi volt 2024-ben, bev\u00e9telek alapj\u00e1n ezt l\u00e1tj\u00e1tok a lenti t\u00e1bl\u00e1zatban. Ahol tudtam, az adatokat friss\u00edtettem, illetve amelyik t\u0151zsdei v\u00e1llalat, ott be\u00edrtam a tickert, majd nyeres\u00e9g alapj\u00e1n rendeztem a list\u00e1t:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Helyez\u00e9s<\/strong><\/td><td><strong>Legnagyobb LTL sz\u00e1ll\u00edt\u00f3v\u00e1llalatok<\/strong><\/td><td><strong>Bev\u00e9tel<\/strong><\/td><td><strong>Nyeres\u00e9g<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>1<\/td><td>FedEx Freight (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/FDX\">FDX<\/a>)<\/td><td>9.4 milli\u00e1rd USD (2024)<\/td><td>4.3 milli\u00e1rd USD<\/td><\/tr><tr><td>2<\/td><td>Old Dominion Freight Line (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/ODFL\">ODFL<\/a>)<\/td><td>5.8 milli\u00e1rd USD (2024)<\/td><td>1.18 milli\u00e1rd USD<\/td><\/tr><tr><td>3<\/td><td>J.B. Hunt Transport Services (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/JBHT\">JBHT<\/a>)<\/td><td>10.5 milli\u00e1rd USD (2024)<\/td><td>0.56 milli\u00e1rd USD<\/td><\/tr><tr><td>4<\/td><td>XPO (<a class=\"nturl\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/stocks\/XPO\">XPO<\/a>)<\/td><td>8.1 milli\u00e1rd USD (2024)<\/td><td>0.4 milli\u00e1rd USD<\/td><\/tr><tr><td>5<\/td><td>Estes Express Lines<\/td><td>4.3 milli\u00e1rd USD (2022)<\/td><td>Hivatalosan nem k\u00f6z\u00f6lt<\/td><\/tr><tr><td>6<\/td><td>SAIA (SAIA)<\/td><td>3.2 milli\u00e1rd USD (2024)<\/td><td>0.36 milli\u00e1rd USD<\/td><\/tr><tr><td>7<\/td><td><s>YRC Worldwide<\/s><\/td><td><s>2.4 milli\u00e1rd USD (2022)<\/s><\/td><td><s>cs\u0151dbe ment 2023 v\u00e9g\u00e9n<\/s><\/td><\/tr><tr><td>8<\/td><td>R+L Carriers<\/td><td>1.9 milli\u00e1rd USD (2022)<\/td><td>Hivatalosan nem k\u00f6z\u00f6lt<\/td><\/tr><tr><td>9<\/td><td>Averitt Express<\/td><td>1.8 milli\u00e1rd USD (2022)<\/td><td>Hivatalosan nem k\u00f6z\u00f6lt<\/td><\/tr><tr><td>10<\/td><td>Southeastern Freight Lines<\/td><td>1.6 milli\u00e1rd USD (2022)<\/td><td>Hivatalosan nem k\u00f6z\u00f6lt<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mivel az LTL piacon nagyon nagy az ig\u00e9ny a megfelel\u0151 logisztikai szervez\u00e9sre, ez\u00e9rt miut\u00e1n az \u00e1rut kirakodj\u00e1k a kont\u00e9nerhaj\u00f3kb\u00f3l, egy szort\u00edroz\u00f3 k\u00f6zpontba ker\u00fcl, ahol \u00fati c\u00e9l \u00e9s partner szerint ezeket sz\u00e9tv\u00e1logatj\u00e1k. A jellemz\u0151 csomagm\u00e9ret az 1 raklap, aminek a t\u00f6mege 1000-1500 font. Ezeket pakolj\u00e1k be a kamionokba, majd sz\u00f3rj\u00e1k ki tov\u00e1bbi, kisebb eloszt\u00f3k\u00f6zpontba, ahonnan az \u00e1ru tov\u00e1bbsz\u00e1ll\u00edt\u00e1sra ker\u00fcl.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\u261d\ufe0f<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Az egyik legfontosabb k\u00e9rd\u00e9s az, hogy melyik kamionba milyen \u00e1ru ker\u00fcljon, azok milyen \u00fatvonalat j\u00e1rjanak be, \u00e9s a term\u00e9keket mennyi id\u0151 alatt rakodj\u00e1k majd ki, ilyenkor ugyanis a kamion t\u00e9tlen, a sof\u0151r pedig v\u00e1rakozik. <\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben meglehet\u0151sen bonyolult feladat, r\u00e1ad\u00e1sul a piaci szegmens rengeteg, \u00e1ltalam nem kedvelt karakterisztik\u00e1kkal is rendelkezik:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>ciklikus, vagyis a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1sok sz\u00e1ma er\u0151teljesen f\u00fcgg a gazdas\u00e1gi ciklust\u00f3l, recesszi\u00f3 eset\u00e9n cs\u00f6kken.<\/li>\n\n\n\n<li>t\u0151keintenz\u00edv, hiszen az al\u00e1bbi k\u00f6lts\u00e9gekkel mindenk\u00e9ppen sz\u00e1molni kell:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>sof\u0151r\u00f6k b\u00e9rez\u00e9se, \u00e9s a forg\u00e1si sebess\u00e9g vagyis, hogy egy sof\u0151r meddig marad a c\u00e9gn\u00e9l<\/li>\n\n\n\n<li>a vontat\u00f3k \u00e9s a p\u00f3tkocsik \u00e1ra, illetve az amortiz\u00e1ci\u00f3juk<\/li>\n\n\n\n<li>az \u00fczemanyagk\u00f6lts\u00e9g<\/li>\n\n\n\n<li>a szort\u00edroz\u00f3 centerek b\u00e9rl\u00e9se\/megv\u00e9tele<\/li>\n\n\n\n<li>az logisztikai h\u00e1tt\u00e9r, nagyr\u00e9szt ma m\u00e1r IT, k\u00f6lts\u00e9ge<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>nagy a verseny, alacsonyak marzsok<\/li>\n\n\n\n<li>neh\u00e9z jelent\u0151s versenyel\u0151nyre, vagyis economic moatra szert tenni<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Akkor mi\u00e9rt elemzem m\u00e9gis ezt a c\u00e9get? Mert az Old Dominion Freight Line (ODFL) rendelkezik n\u00e9h\u00e1ny olyan specialit\u00e1ssal, amelyik kiemeli az ipar\u00e1g t\u00f6bbi szerepl\u0151je k\u00f6z\u00fcl.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"specialitasai\">\ud83d\ude4b\u200d\u2642\ufe0fAz Old Dominion Freight Line (ODFL) specialit\u00e1sai\ud83d\ude4b\u200d\u2642\ufe0f<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban azt vizsg\u00e1lom, hogy az elemzett v\u00e1llalatnak milyen specialit\u00e1sai vannak, mi a helyzete a piacon, illetve m\u00e1shogyan csin\u00e1l-e valamit, mint a konkurensek. Ha igen, mit \u00e9s hogyan, ez milyen kihat\u00e1ssal van a m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00fckre.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az el\u0151z\u0151 fejezetben l\u00e1thatt\u00e1tok, hogy az ipar\u00e1g karakterisztik\u00e1ja nem t\u00fal el\u0151ny\u00f6s befektet\u00e9si szempontb\u00f3l. Az Old Dominion Freight Line (ODFL) m\u00e9gis kil\u00f3g az ipar\u00e1gi szerepl\u0151k k\u00f6z\u00fcl. Ennek az oka az, hogy alapvet\u0151en az LTL ipar\u00e1gat k\u00e9t dolog hat\u00e1rozza meg: a m\u0171k\u00f6d\u00e9si hat\u00e9konys\u00e1g \u00e9s a szolg\u00e1ltat\u00e1s min\u0151s\u00e9ge.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Az els\u0151 eset\u00e9ben az eloszt\u00f3k\u00f6zpontok s\u0171r\u0171s\u00e9ge \u00e9s elhelyezked\u00e9se mondja meg azt, hogy az \u00e1rukat milyen hat\u00e9konyan k\u00e9pes a v\u00e1llalat lesz\u00e1ll\u00edtani.<\/strong> A Vance substack csatorn\u00e1j\u00e1n (<a href=\"https:\/\/vanck.substack.com\/p\/old-dominion-freight-lines-nasdaq\">Vance Substack<\/a>) van erre egy remek p\u00e9lda, hogy a hubok s\u0171r\u0171s\u00e9g\u00e9nek n\u00f6veked\u00e9s\u00e9vel hogyan n\u00f6vekedik drasztikusan a hat\u00e9konys\u00e1g, illetve mi\u00e9rt tudja egy c\u00e9g pontosabban \u00e9s gyorsabban lesz\u00e1ll\u00edtani az \u00e1rut, mint egy m\u00e1sik. Az Old Dominion Freight Line (ODFL) az egyetlen olyan c\u00e9g az ipar\u00e1gon bel\u00fcl, amelyik az eloszt\u00f3k\u00f6zpontok alatti f\u00f6ldter\u00fcletek t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9t fizikailag is birtokolja \u00e9s nem b\u00e9rli &#8211; nagyon hasonl\u00f3an a Dino Polska (WSE:DNP) nev\u0171 kiskereskedelmi v\u00e1llalathoz amit mi is elemezt\u00fcnk (<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/dino-polska-s-a-reszvenyelemzese-wse-dnp-adr-dnopy\/\">Dino Polska elemz\u00e9s<\/a>) -, m\u00edg a t\u00f6bbi LTL konkurens b\u00e9rli a rakt\u00e1rakat \u00e9s a hozz\u00e1juk tartoz\u00f3 ter\u00fcleteket, l\u00e1sd a cikkben lejjebb a konkurensek szekci\u00f3t.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ennek a hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1snak t\u00f6bb hozad\u00e9ka is van. Egyr\u00e9szt infl\u00e1ci\u00f3 elleni fedezetk\u00e9nt viselkednek az ingatlanok, nem emelkedik a b\u00e9rleti d\u00edj, a k\u00f6nyvel\u00e9s beker\u00fcl\u00e9si \u00e9rt\u00e9k\u00e9hez k\u00e9pest folyamatosan n\u0151 az \u00e1raz\u00e1suk stb., m\u00e1sr\u00e9szt ezek tipikusan NIMBY tev\u00e9kenys\u00e9gek.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udeabMi a NIMBY?\ud83d\udeab<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\ud83d\udeab\ud83c\udfd7\ufe0f\ud83c\udfe1A NIMBY egy kifejez\u00e9s, a Not In My Backyard r\u00f6vid\u00edt\u00e9se. Olyan tev\u00e9kenys\u00e9get jel\u00f6l, amit a lakoss\u00e1g nem sz\u00edvesen fogad a lak\u00f3k\u00f6rnyezet\u00e9ben, mert hangos, forgalmas, b\u00fcd\u00f6s, vesz\u00e9lyes anyagokkal dolgoznak stb. Ez\u00e9rt, ha egyszer egy v\u00e1llalat megszerez a tev\u00e9kenys\u00e9ge szempontj\u00e1b\u00f3l egy ilyen, j\u00f3 helyen l\u00e9v\u0151 ter\u00fcletet, ut\u00e1na a konkurensek nem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy kapnak m\u00e1r ugyanoda m\u0171k\u00f6d\u00e9si enged\u00e9lyt a hat\u00f3s\u00e1gt\u00f3l, vagy egyszer\u0171en nincs megfelel\u0151 telek, hogy ilyen tev\u00e9kenys\u00e9gre kib\u00e9relj\u00e9k azt. A Copart (<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/az-copart-inc-reszveny-elemzese-cprt\">Copart r\u00e9szv\u00e9nyelemz\u00e9s<\/a>) nev\u0171 v\u00e1llalat nagyon hasonl\u00f3 modellel \u00e9l, csak a roncstelep piaci szegmensben.\ud83d\udeab\ud83c\udfd7\ufe0f\ud83c\udfe1<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez hosszabb t\u00e1von azt eredm\u00e9nyezi, hogy egy eloszt\u00f3k\u00f6zpontokkal ell\u00e1tott ter\u00fcletre nem tud a konkurencia bet\u00f6rni, emiatt a konkurencia folyamatosan piaci h\u00e1tr\u00e1nyban van azokkal szemben, akik m\u00e1r ott vannak. Az Old Dominion Freight Line (ODFL) az elm\u00falt \u00e9vtizedben t\u00f6bb mint 2.5 milli\u00e1rd doll\u00e1rt k\u00f6lt\u00f6tt ilyen telkek megv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra, jellemz\u0151en azon a ter\u00fcleten, amelyek k\u00f6zel vannak a dokkokhoz \u00e9s ahol kirakodj\u00e1k a kont\u00e9ner haj\u00f3kb\u00f3l az \u00e1rukat.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"440\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-1024x440.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3\" class=\"wp-image-2100 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/440;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-1024x440.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-414x178.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-768x330.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-1536x660.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001.png.webp 1906w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, a kiszolg\u00e1l\u00f3 k\u00f6zpontok sz\u00e1ma \u00e9s a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s volumene<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az ODFL r\u00e1ad\u00e1sul ezeket az ingatlanokat 20-30%-os ter\u00fcleti r\u00e1hagy\u00e1ssal v\u00e1s\u00e1rolja meg, \u00edgy k\u00e9pes nagyobb mennyis\u00e9g\u0171 \u00e1rut is felvenni, amikor a konkurencia ezt nem tudja megtenni, ezzel elsz\u00edvja t\u0151l\u00fck a forgalmat. Mivel magas szolg\u00e1ltat\u00e1si min\u0151s\u00e9gben dolgoznak, ezek az \u00fcgyfelek nem is mennek vissza, \u00edgy az elm\u00falt k\u00e9t \u00e9vtizedben nagyj\u00e1b\u00f3l a dupl\u00e1j\u00e1ra n\u00f6velt\u00e9k a piaci r\u00e9szesed\u00e9s\u00fcket az egyes r\u00e9gi\u00f3kban. Hogy ez pontosan mit jelent azt a lenti \u00e1bra szeml\u00e9lteti, amin az Old Dominion Freight Line (ODFL) az USA 6 r\u00e9gi\u00f3j\u00e1ban el\u00e9rt n\u00f6veked\u00e9si sz\u00e1mait l\u00e1thatj\u00e1tok.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"530\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-003-1024x530.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, ter\u00fcleti r\u00e9szesed\u00e9si ar\u00e1ny\" class=\"wp-image-2102 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/530;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-003-1024x530.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-003-414x214.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-003-768x397.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-003-1536x794.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-003.png.webp 1864w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, ter\u00fcleti r\u00e9szesed\u00e9si ar\u00e1ny<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A m\u00e1sik hatalmas el\u0151nye az Old Dominion Freight Line (ODFL)-nak, hogy nem az \u00e1raz\u00e1sra, hanem a szolg\u00e1ltat\u00e1s min\u0151s\u00e9g\u00e9re \u00e9s a m\u0171k\u00f6d\u00e9si hat\u00e9konys\u00e1gra helyezik a hangs\u00falyt. Ennek a m\u00e9r\u00e9s\u00e9re t\u00f6bb ipar\u00e1gi mutat\u00f3sz\u00e1mot is haszn\u00e1lnak. Egyik az operating ratio, ami azt mutatja meg, hogy a bev\u00e9tel h\u00e1ny sz\u00e1zal\u00e9k\u00e1t kellett visszaforgatni k\u00f6lts\u00e9gk\u00e9nt a m\u0171k\u00f6d\u00e9sbe. Az \u00e1tlagos sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalatok ezen metrik\u00e1ja valahol 90-100% k\u00f6z\u00f6tt van, hiszen pap\u00edrv\u00e9kony marzsokkal dolgoznak, \u00edgy sok esetben alig van nyeres\u00e9g\u00fck.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"518\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-004-1024x518.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) operating ratio\" class=\"wp-image-2103 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/518;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-004-1024x518.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-004-414x210.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-004-768x389.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-004.png.webp 1239w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, operating ratio<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ugyanez az \u00e9rt\u00e9k 70-75% az Old Dominion Freight Line (ODFL) eset\u00e9ben, vagyis 1 doll\u00e1r bev\u00e9tel 70 cent k\u00f6lts\u00e9ggel j\u00e1r, ez kiemelked\u0151en j\u00f3, legal\u00e1bbis ipar\u00e1gon bel\u00fcl. Ebben a mutat\u00f3ban a nagy vas\u00fatt\u00e1rsas\u00e1gok a legjobbak, nekik ez az \u00e9rt\u00e9k 60% k\u00f6r\u00fcl van, mert nagy \u00e1rumennyis\u00e9get lehet olcs\u00f3n mozgatni, itt j\u00f6n ki a m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1gi el\u0151ny, de az Old Dominion Freight Line (ODFL) \u00e9rt\u00e9ke m\u00e9g vas\u00fati m\u00e9rc\u00e9vel n\u00e9zve sem rossz.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"488\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-005-1024x488.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) cargo claims\" class=\"wp-image-2104 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/488;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-005-1024x488.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-005-414x197.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-005-768x366.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-005.png.webp 1271w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, a probl\u00e9m\u00e1s teljes\u00edt\u00e9sek ar\u00e1nya<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Szint\u00e9n fontos az \u00fan. csomagok ut\u00e1ni reklam\u00e1ci\u00f3k ar\u00e1nya, ami azt mutatja meg, hogy egy lesz\u00e1ll\u00edtott adagnyi \u00e1rura \u00e9rkezett-e valamilyen reklam\u00e1ci\u00f3, s\u00e9r\u00fcl\u00e9s vagy elveszt\u00e9s miatt. Ez 0.1% az Old Dominion Freight Line (ODFL) eset\u00e9ben, gyakorlatilag nincs ilyen, r\u00e1ad\u00e1sul az id\u0151beni sikeres teljes\u00edt\u00e9sek sz\u00e1ma is 99%-n\u00e1l magasabb. Ez azt jelenti, hogy kell\u0151 id\u0151ben, hibamentesen teljes\u00edtik a megb\u00edz\u00e1sokat. <\/mark><\/pre>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"477\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-006-1-1024x477.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s id\u0151re metrika\" class=\"wp-image-2106 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/477;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-006-1-1024x477.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-006-1-414x193.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-006-1-768x358.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-006-1.png.webp 1274w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, az id\u0151beni teljes\u00edt\u00e9sek sz\u00e1ma<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A magas szolg\u00e1ltat\u00e1smin\u0151s\u00e9g miatt pedig k\u00f6zel sem kell annyira belemennie az \u00e1rversenybe a c\u00e9gnek, mint a konkurenseknek. Ennek a m\u00e1sik oka, hogy nagyon alacsony a cser\u00e9l\u0151d\u0151 sof\u0151r\u00f6k ar\u00e1nya, vagyis alacsony a forg\u00e1si sebess\u00e9g, hiszen szeretnek a v\u00e1llalatn\u00e1l dolgozni, \u00e9s a munk\u00e1ltat\u00f3 meg is becs\u00fcli a munkav\u00e1llal\u00f3it. Tal\u00e1ltam k\u00e9t f\u00f3rumot is, ahol arra szavaznak a sof\u0151r\u00f6k, melyik a legjobb LTL v\u00e1llalat, \u00e9s d\u00f6nt\u0151 t\u00f6bbs\u00e9g\u00fck az ODFL-t nevezi meg. Van saj\u00e1t j\u00e1rm\u0171vezet\u0151i k\u00e9pz\u00e9s\u00fck, amib\u0151l nemr\u00e9g egy \u00e9v alatt 1300 \u00faj munkav\u00e1llal\u00f3 ker\u00fclt ki, \u00e1ll\u00edt\u00f3lag a sof\u0151r\u00f6k 1\/3-\u00e1t bels\u0151 k\u00e9pz\u00e9seken nevelik ki, illetve t\u00e1mogatj\u00e1k k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 m\u00f3dokon a munkav\u00e1llal\u00f3kat, p\u00e9ld\u00e1ul nyugd\u00edjalap hozz\u00e1j\u00e1rul\u00e1ssal, ez az a bizonyos 401K nyomtatv\u00e1ny. Aki \u00e9ppen nem sz\u00e1ll\u00edt\u00f3j\u00e1rm\u0171vet vezet, azt nem bocs\u00e1jtj\u00e1k el, hanem \u00fan. nem sof\u0151r munkak\u00f6rbe ker\u00fcl \u00e9s egy\u00e9b feladatokat l\u00e1t el.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"rendelkezik\">\ud83d\udcb0Hogyan termeli a p\u00e9nzt az Old Dominion Freight Line (ODFL) \u00e9s milyen piaci el\u0151ny\u00f6kkel rendelkezik?\ud83d\udcb0<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban azt vizsg\u00e1ljuk,&nbsp;hogy mit csin\u00e1l pontosan a v\u00e1llalat amivel bev\u00e9telt termel, milyen term\u00e9kei, szolg\u00e1ltat\u00e1sai vannak, ezek mennyire n\u00e9lk\u00fcl\u00f6zhetetlenek. Rendelkezik-e valamilyen versenyel\u0151nnyel (economic moat), az mennyire v\u00e9dhet\u0151, illetve cs\u00f6kken\u0151 vagy n\u00f6vekv\u0151-e a tendencia, hosszabb t\u00e1von val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00edthet\u0151en mi fog t\u00f6rt\u00e9nni.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) szinte 100%-ban sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1ssal szerzi a bev\u00e9telit, van egy elhanyagolhat\u00f3, ezrel\u00e9kben m\u00e9rhet\u0151 szolg\u00e1ltat\u00e1si l\u00e1ba, de ennek nincs igaz\u00e1n kihat\u00e1sa a v\u00e1llalatra. Az ODFL p\u00e9nztermel\u00e9si k\u00e9pess\u00e9ge gyakorlatilag egyenes ar\u00e1nyban van a sz\u00e1ll\u00edtott \u00e1ru mennyis\u00e9g\u00e9vel \u00e9s a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s hat\u00e9konys\u00e1g\u00e1val. Al\u00e1bb l\u00e1thatj\u00e1tok is a gr\u00e1fot a bev\u00e9telek n\u00f6veked\u00e9s\u00e9r\u0151l. A COVID alapvet\u0151en \u00e1trajzolta a sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si ipart, az eleinte k\u00f6zel null\u00e1ra es\u0151 kereslet megfordult, a kont\u00e9ner\u00e1rak az egekbe emelkedtek, majd az\u00f3ta egy lassan lefele mutat\u00f3 trend tapasztalhat\u00f3:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"529\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-007-1024x529.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) n\u00f6vekv\u0151 profitabilit\u00e1s\" class=\"wp-image-2111 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/529;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-007-1024x529.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-007-414x214.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-007-768x397.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-007-1536x793.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-007.png.webp 1870w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, bev\u00e9teln\u00f6veked\u00e9s<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az j\u00f3l l\u00e1that\u00f3, hogy a trend felfele \u00edvel\u0151, de van n\u00e9mi hull\u00e1mz\u00e1s a sz\u00e1mokban, hiszen egy-egy er\u0151sebb \u00e9vet 1-2, a cs\u00facs\u00e9vhez k\u00e9pest n\u00e9mileg gyeng\u00e9bb \u00e9v k\u00f6vet, ez megfigyelhet\u0151 a 2018-2020-as \u00e9s a 2022-2025-\u00f6s id\u0151szakban is. A 2009-es ingatlanv\u00e1ls\u00e1g is j\u00f3l l\u00e1tszik a grafikonon, de \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben az ODFL bev\u00e9tele sz\u00e9pen emelkedik, ha csak a trendet n\u00e9zem.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A bev\u00e9teladatok az al\u00e1bbiak:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>2020: 4015 milli\u00f3 USD<\/li>\n\n\n\n<li>2021:5256 milli\u00f3 USD (+30.9%)<\/li>\n\n\n\n<li>2022: 6260 milli\u00f3 USD (+19.1%)<\/li>\n\n\n\n<li>2023: 5866 milli\u00f3 USD (-6.3%)<\/li>\n\n\n\n<li>2024: 5815 milli\u00f3 USD (-0.9%)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) territori\u00e1lisan finoman sz\u00f3lva sem egy j\u00f3l diverzifik\u00e1lt v\u00e1llalat, a bev\u00e9telek megoszl\u00e1sa az al\u00e1bbi:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>USA: 5800 milli\u00f3 USD (~95%)<\/li>\n\n\n\n<li>nemzetk\u00f6zi sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s: 290.7 milli\u00f3 USD (~5%)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"945\" height=\"410\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-008.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) bev\u00e9tel ter\u00fcleti megoszl\u00e1sa\" class=\"wp-image-2113 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 945px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 945\/410;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-008.png.webp 945w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-008-414x180.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-008-768x333.png.webp 768w\" data-sizes=\"(max-width: 945px) 100vw, 945px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Gurufocus, Old Dominion Freight Line (ODFL) bev\u00e9teli megoszl\u00e1sa<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ami pedig az eml\u00edtett, a bev\u00e9tel tev\u00e9kenys\u00e9gi k\u00f6r\u00f6k k\u00f6z\u00f6tti megoszl\u00e1s\u00e1t illeti:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>LTL: 5800 milli\u00f3 USD (99.9%)<\/li>\n\n\n\n<li>egy\u00e9b szolg\u00e1ltat\u00e1sok: 53.7 milli\u00f3 USD (0.01%)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Elolvastam a Morningstar v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t az Old Dominion Freight Line (ODFL)-r\u00f3l \u00e9s szerint\u00fck ez egy no moat, teh\u00e1t gazdas\u00e1gi v\u00e1r\u00e1rok n\u00e9lk\u00fcli v\u00e1llalat, hiszen a TL \u00e9s az LTL karakterisztik\u00e1j\u00e1b\u00f3l ez k\u00f6vetkezne. <strong>Ezzel \u00e9n nem \u00e9rtek egyet.<\/strong> Szerintem az Old Dominion Freight Line (ODFL) tipikusan az a c\u00e9g, ami \u00e9vr\u0151l \u00e9vre er\u0151s\u00edti a versenyel\u0151ny\u00e9t, teh\u00e1t egy fajta fejl\u0151d\u0151 v\u00e1r\u00e1rokkal rendelkez\u0151 v\u00e1llalat. Az ipar\u00e1gi metrik\u00e1i k\u00f6vetkezetesen jobbak, mint a konkurenseknek, folyamatosan organikusan n\u00f6vekednek a t\u00f6bbiek k\u00e1r\u00e1ra, r\u00e1ad\u00e1sul tulajdonolj\u00e1k az eloszt\u00f3k\u00f6zpontjaikat, amik nagyon nehezen replik\u00e1lhat\u00f3k. Azt viszont el kell ismernem, hogy a hagyom\u00e1nyos moat besorol\u00e1sok k\u00f6z\u00fcl szinte egyikbe sem illeszthet\u0151 be a v\u00e1llalat.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udff0Gazdas\u00e1gi versenyel\u0151ny (economic moat)\ud83c\udff0<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ebben a szegmensben azt vizsg\u00e1ltam, van-e a v\u00e1llalatnak valamilyen&nbsp;gazdas\u00e1gi versenyel\u0151nye, amit Warren Buffett az \u201eeconomic moat\u201d sz\u00f3\u00f6sszet\u00e9tellel, vagyis a&nbsp;gazdas\u00e1gi v\u00e1r\u00e1rok jelz\u0151vel illetett, amely visszatartja a konkurenseket att\u00f3l, hogy megostromolj\u00e1k a v\u00e1llalat er\u0151dj\u00e9t, vagyis az \u00fczletmenet\u00e9t, \u00e9s elvegy\u00e9k annak piac\u00e1t. Az Old Dominion Freight Line (ODFL) eset\u00e9ben ezek az al\u00e1bbiak lehetnek:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>\ud83e\udef8K\u00f6lts\u00e9ghat\u00e9konys\u00e1g\/m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1gi el\u0151ny (cost\/scale advantage): nem t\u00fal nagy, de folyamatosan n\u00f6vekszik.<\/strong> Az Old Dominion Freight Line (ODFL) egyel\u0151re nem el\u00e9g nagy ahhoz, hogy a konkurensekkel szemben legyen m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1gi el\u0151nye. Hozz\u00e1 kell tennem, hogy \u00e9vekre visszamen\u0151leg elolvastam r\u00f3la az elemz\u00e9seket, \u00e9s ahogy haladtunk el\u0151re az id\u0151ben, egyre t\u00f6bbsz\u00f6r bukkant fel az a kifejez\u00e9s hogy, az \u201cX-edik legnagyobb v\u00e1llalat a piacon\u201d, \u00e9s az X hely\u00e9n l\u00e9v\u0151 sz\u00e1m folyamatosan cs\u00f6kkent. Jelenleg a m\u00e1sodik legnagyobb a piacon nett\u00f3 nyeres\u00e9g alapj\u00e1n, csak a Fedex el\u0151zi meg. K\u00f6lts\u00e9gel\u0151nyre meg nem is igaz\u00e1n t\u00f6rekszik az ODFL, l\u00e9v\u00e9n nem \u00e1rversenyben, hanem a szolg\u00e1ltat\u00e1s min\u0151s\u00e9g\u00e9ben emelkedik ki a t\u00f6bbiek k\u00f6z\u00fcl.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udef8Kapcsol\u00e1si k\u00f6lts\u00e9g (switching cost): igen.<\/strong> A kapcsol\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gek kapcs\u00e1n a hosszabb t\u00e1v\u00fa szerz\u0151d\u00e9seket lehetne kiemelni, illetve a magas szolg\u00e1ltat\u00e1si min\u0151s\u00e9get, amir\u0151l vonakodnak a partnerek egy gyeng\u00e9bb min\u0151s\u00e9g\u0171, de olcs\u00f3bb szolg\u00e1ltat\u00f3ra v\u00e1ltani.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udef8H\u00e1l\u00f3zat hat\u00e1s (network effect): nincs.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udef8Immateri\u00e1lis javak, know-how, v\u00e9djegy (Intangible assets):&nbsp;minim\u00e1lis.<\/strong> B\u00e1r a m\u00f6g\u00f6ttes IT infrastrukt\u00fara elvileg ny\u00fajthatna ilyet, hiszen az utakat optimaliz\u00e1l\u00f3 szoftverek el\u00e9g bonyolultak, de szerintem ez egyel\u0151re nem elegend\u0151 ahhoz, hogy kijelents\u00fck, hogy ez egy j\u00f3l kifejezhet\u0151 versenyel\u0151nyben nyilv\u00e1nul meg.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udef8Bel\u00e9p\u00e9si k\u00fcsz\u00f6b a piacra (barriers to entry): egy\u00e9rtelm\u0171en igen.<\/strong> Hat\u00f3s\u00e1gi enged\u00e9lyek \u00e9s megl\u00e9v\u0151 telepek kellenek a tev\u00e9kenys\u00e9g v\u00e9gz\u00e9s\u00e9hez. Mivel az Old Dominion Freight Line (ODFL) az eloszt\u00f3k\u00f6zpontok alatti telkek nagy r\u00e9sz\u00e9t tulajdonolja, ez\u00e9rt ez egy replik\u00e1lhatatlan el\u0151ny a konkurensekkel szemben. A piac val\u00f3j\u00e1ban egy oligop\u00f3lium, vagyis relat\u00edve kev\u00e9s, de nagy szerepl\u0151 van rajta jelen. Nagyon val\u00f3sz\u00edn\u0171tlen, hogy ide b\u00e1rki be tudna vagy be akarna l\u00e9pni, mik\u00f6zben hosszabb t\u00e1von a jelenlegi konkurensek is teret vesz\u00edtenek az ODFL-lel szemben.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u00d6sszefoglalva a fentieket, az Old Dominion Freight Line (ODFL)-nak van egy \u00e9vek \u00f3ta fejl\u0151d\u0151 v\u00e1r\u00e1rka a konkurensekkel szemben, ami a n\u00f6vekv\u0151 m\u00e9ret, a magas szolg\u00e1ltat\u00e1si min\u0151s\u00e9g \u00e9s a reproduk\u00e1lhatatlan mag\u00e1ntulajdonok \u00f6sszess\u00e9ge.<\/strong> Ezzel folyamatosan teret nyer a konkurensekkel szemben, ami befektet\u00e9si szempontb\u00f3l az\u00e9rt j\u00f3, mert m\u00e9g Jeff Bezos-os mond\u00e1ssal \u00e9lve: mindig &#8222;az els\u0151 napn\u00e1l tart&#8221; a v\u00e1llalat &#8211; ~12% k\u00f6r\u00fcli piaci r\u00e9szesed\u00e9s -, vagyis nagyon sok\u00e1ig tud majd n\u00f6vekedni m\u00e9retben. Nem lenn\u00e9k meglepve, ha 10 \u00e9v m\u00falva m\u00e1r a wide moat c\u00edmk\u00e9vel f\u00e9mjelezn\u00e9k az Old Dominion Freight Line (ODFL)-t sokkal nagyobb piaci r\u00e9szesed\u00e9s mellett.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"metrikai\">\ud83c\udfa2Az Old Dominion Freight Line (ODFL) metrik\u00e1i\ud83c\udfa2<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban azt vizsg\u00e1ltam, hogy&nbsp;milyen metrik\u00e1k jellemzik a v\u00e1llalatot, hogyan \u00e1ll bev\u00e9tel oldalon, milyen marzsokkal dolgozik, van-e ad\u00f3ss\u00e1ga, mit mutat a m\u00e9rleg. Keresek olyan t\u00e9teleket, amelyek extr\u00e9mek \u2013 t\u00fal magas ad\u00f3ss\u00e1g, magas goodwill stb. -, milyen t\u0151k\u00e9n el\u00e9rt megt\u00e9r\u00fcl\u00e9ssel dolgozik a v\u00e1llalat, mekkora a t\u0151kek\u00f6lts\u00e9ge, hogyan \u00e9p\u00fcl fel a bev\u00e9tel \u00e9s a k\u00f6lts\u00e9goldal. Vizsg\u00e1lom a tendenci\u00e1kat is, a tulajdonosi \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9st, illetve, hogy a megtermelt cash-t mire haszn\u00e1lja fel a c\u00e9g.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy t\u0151keintenz\u00edv piaci szegmensben tev\u00e9kenyked\u0151 v\u00e1llalat. A t\u0151keintenzit\u00e1sb\u00f3l \u00e1ltal\u00e1ban el\u00e9g j\u00f3l lehet k\u00f6vetkeztetni arra, hogy egy v\u00e1llalatnak mekkora es\u00e9lye van sok k\u00e9szp\u00e9nzt termelni az \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si folyamata v\u00e9g\u00e9n. Ez a mutat\u00f3 megmutatja, mennyibe ker\u00fclt a v\u00e1llalkoz\u00e1snak az adott id\u0151szakban eladott term\u00e9kek el\u0151\u00e1ll\u00edt\u00e1sa vagy megv\u00e9tele. Ezt angolul COGS-nak vagy cost of goods-nak h\u00edvj\u00e1k \u00e9s ezt kivonva a bev\u00e9telb\u0151l kapj\u00e1tok meg a brutt\u00f3 profit marzsot.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A t\u0151keintenz\u00edv v\u00e1llalatok eset\u00e9ben azt kell megn\u00e9zni, hogy mekkora a m\u0171k\u00f6d\u00e9sbe visszaforgatott \u00f6sszeg, az mib\u0151l \u00e1ll, milyen kil\u00e1t\u00e1sok vannak ennek cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9re. A ciklikus, t\u0151keintenz\u00edv v\u00e1llalatok alapvet\u0151en m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1gi m\u00f3dszerekkel tudj\u00e1k a brutt\u00f3 profit marzsukat jav\u00edtani, ahol \u00e9rtelemszer\u0171en a nagyobb \u00fczemm\u00e9ret a jobb, hiszen egys\u00e9gnyi k\u00f6lts\u00e9g t\u00f6bbfel\u00e9 oszlik el, illetve jobb lesz a v\u00e1llalat \u00e1raz\u00e1si ereje is. Mi k\u00f6vetkezik a n\u00f6vekv\u0151 \u00fczemm\u00e9retb\u0151l? P\u00e9ld\u00e1ul a bev\u00e9tel \u00e9s a marzsok n\u00f6veked\u00e9se, illetve annak hossz\u00fat\u00e1v\u00fa v\u00e1ltoz\u00e1sa.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"484\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel-1024x484.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) bev\u00e9telv\u00e1ltoz\u00e1s\" class=\"wp-image-2116 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/484;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel-1024x484.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel-414x196.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, a<strong> <\/strong>Old Dominion Freight Line (ODFL) bev\u00e9teladatai \u00e9s annak v\u00e1ltoz\u00e1sa<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Teh\u00e1t kiemelten fontosnak tartom azt, hogy \u00e9vtizedes t\u00e1von folyamatos, javul\u00e1s legyen tapasztalhat\u00f3 a sz\u00e1mokban. Az j\u00f3l l\u00e1tszik a fenti \u00e9s a lenti k\u00e9peken is, hogy az Old Dominion Freight Line (ODFL) kisebb megbicsakl\u00e1sokkal, de folyamatosan n\u00f6veli a bev\u00e9teleit \u00e9s az egy r\u00e9szv\u00e9nyre jut\u00f3 nyeres\u00e9g\u00e9t is. Egy \u00e9vtized alatt durv\u00e1n megdupl\u00e1zta az el\u0151bbit, m\u00edg h\u00fasz \u00e9ves t\u00e1von majdnem meghatszorozta. Az EPS enn\u00e9l is sokkal durv\u00e1bb, egy \u00e9vtized alatt 4.5x-es\u00e9re emelkedett, de ebben benne van a saj\u00e1tr\u00e9szv\u00e9ny visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok hat\u00e1sa is, amire k\u00e9s\u0151bb m\u00e9g visszat\u00e9rek.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"484\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel_es_EPS-1024x484.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) bev\u00e9tel \u00e9s EPS v\u00e1ltoz\u00e1s\" class=\"wp-image-2117 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/484;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel_es_EPS-1024x484.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel_es_EPS-414x196.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel_es_EPS-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel_es_EPS-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_bevetel_es_EPS-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, az<strong> <\/strong>Old Dominion Freight Line (ODFL) bev\u00e9teladatai \u00e9s EPS-e<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">R\u00f6videbb t\u00e1von vannak kisebb-nagyobb hull\u00e1mhegyek \u00e9s hull\u00e1mv\u00f6lgyek a sz\u00e1mokban, de az nagyon besz\u00e9des adat, hogy 2002-2023 k\u00f6z\u00f6tt &#8211; teh\u00e1t 21 \u00e9v alatt &#8211; 2.9%-r\u00f3l 12%-ra n\u00f6velte a piaci r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t az ODFL az LTL sz\u00e1ll\u00edt\u00f3k k\u00f6z\u00f6tt. Ez a 4.5%-os CAGR nem t\u0171nik soknak, de ha arra gondoltok, hogy ezt folyamatos telekv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sokkal \u00e9s ingatlanfejleszt\u00e9sekkel egy\u00fctt teszi a c\u00e9g, ami egy t\u0151keintenz\u00edv folyamat, akkor az\u00e9rt ez nem rossz \u00fctem. \u00c9s itt a legfontosabb gondolat az, hogy ezt a konkurencia nem nagyon tudja majd reproduk\u00e1lni. Egy v\u00e1ls\u00e1gban az Old Dominion Freight Line (ODFL) nem fizet majd b\u00e9rleti k\u00f6lts\u00e9geket, \u00edgy cs\u00f6kkenteni tudja a kiad\u00e1sait, m\u00edg a konkurencia nem. Nyilv\u00e1n ezzel szemben \u00e1ll a ter\u00fcletek fenntart\u00e1si \u00e9s fejleszt\u00e9si k\u00f6lts\u00e9ge, de hosszabb t\u00e1von el\u0151ny\u00f6sebb a tulajdon, mint a b\u00e9rl\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"501\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-009-1024x501.png.webp\" alt=\"forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, piaci n\u00f6veked\u00e9s\" class=\"wp-image-2118 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/501;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-009-1024x501.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-009-414x202.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-009-768x376.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-009.png.webp 1274w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><br>forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, piaci n\u00f6veked\u00e9s<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Visszat\u00e9rve egy kicsit a sz\u00e1mokhoz, l\u00e1tszik hogy a brutt\u00f3 profit marzsa nagyon alacsony a v\u00e1llalatnak, nem lehet sokat keresni ezen az \u00fczleti modellen a nagy verseny \u00e9s a nem k\u00fcl\u00f6n\u00f6sebben nagy \u00e1raz\u00e1si er\u0151 miatt. Ennek ellen\u00e9re a brutt\u00f3 profit marzs t\u00edz \u00e9v alatt durv\u00e1n 30%-r\u00f3l 40%-ra emelekdett, ami 33%-os javul\u00e1s. Az \u00e9vi +1-2%-os k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9gek al\u00e1t\u00e1masztj\u00e1k a m\u00e1r kor\u00e1bban eml\u00edtett, a konkurensek k\u00e1r\u00e1ra tett t\u00e9rnyer\u00e9st, az egyre hat\u00e9konyabb m\u0171k\u00f6d\u00e9st &#8211; ar\u00e1nyaiban egyre kevesebb t\u0151ke kell az \u00fczletmenet fenntart\u00e1s\u00e1hoz &#8211; \u00e9s a piaci r\u00e9szesed\u00e9s n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t, mindezt organikus form\u00e1ban. Ami itt is fontos: a sok\u00e9ves tendenci\u00e1t kell n\u00e9znetek, mert a t\u00e9zisek hossz\u00fa \u00e9vek alatt j\u00e1tssz\u00e1k ki magukat, az 1-3 \u00e9ves hull\u00e1mz\u00e1sok csak &#8222;hangulatindik\u00e1tornak&#8221; j\u00f3k. Mivel az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy ciklikus v\u00e1llalat, ez\u00e9rt a gazdas\u00e1gi ciklusok alj\u00e1ra &#8211; ahol beszakad az \u00e1rfolyam &#8211; \u00fagy gondoljatok, mint egy remek besz\u00e1ll\u00e1si pontra \u00e9s egy v\u00e9teli lehet\u0151s\u00e9gre.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"484\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_marzsai-1024x484.png.webp\" alt=\"ODFL marzsok\" class=\"wp-image-2119 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/484;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_marzsai-1024x484.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_marzsai-414x196.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_marzsai-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_marzsai-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_marzsai-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, az Old Dominion Freight Line (ODFL) marzs n\u00f6veked\u00e9se<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A kor\u00e1bban eml\u00edtett ingatlanv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sokkal kapcsolatban k\u00e9t gondolat: egyr\u00e9szt nagyon sz\u00e9pen l\u00e1tszik a lenti k\u00e9pen ennek az emelked\u00e9se, ez a &#8222;property, plant and equipment&#8221; sor, m\u00e1s n\u00e9ven t\u00e1rgyi eszk\u00f6z\u00f6k, m\u00e1sr\u00e9szt ezt a c\u00e9g kiz\u00e1r\u00f3lag a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nz\u00e9b\u0151l finansz\u00edrozza. A lenti grafikon 2024-es adatok alapj\u00e1n k\u00e9sz\u00fclt:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>\ud83c\udfedt\u00e1rgyi eszk\u00f6z\u00f6k (property, plant and equipment):<\/strong> 6935 milli\u00f3 USD<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83d\udcb5k\u00e9szp\u00e9nz\u00e1llom\u00e1ny, vagy azzal egyen\u00e9rt\u00e9k\u0171 eszk\u00f6z\u00f6k:<\/strong> 108.68 milli\u00f3 USD<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd0cnett\u00f3 hossz\u00fat\u00e1v\u00fa ad\u00f3ss\u00e1g:<\/strong> 40 milli\u00f3 USD<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd0cteljes ad\u00f3ss\u00e1g (r\u00f6vid-\u00e9s hossz\u00fat\u00e1v\u00fa ad\u00f3ss\u00e1gok egyben):<\/strong> 168.3 milli\u00f3 USD<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd11nett\u00f3 nyeres\u00e9g:<\/strong> 1186 milli\u00f3 USD<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mint l\u00e1that\u00f3, annak ellen\u00e9re, hogy ingatlanokat v\u00e1s\u00e1rolni meglehet\u0151sen k\u00f6lts\u00e9ges, szinte nincs ad\u00f3ss\u00e1ga a v\u00e1llalatnak. Ami pedig van, azt k\u00f6nnyed\u00e9n ki tudn\u00e1 fizetni, ha akarn\u00e1. Ami durva, hogy mekkora ingatlanvagyonon \u00fcl az Old Dominion Freight Line (ODFL), ebben az \u00e9rtelemben ez egy hagyom\u00e1nyos &#8222;fizikai&#8221; v\u00e1llalatnak tekinthet\u0151, az \u00e9rt\u00e9k nagy r\u00e9sze megfoghat\u00f3 \u00e9s megsz\u00e1molhat\u00f3 dolgokb\u00f3l sz\u00e1rmazik, nem pedig szellemi term\u00e9kekb\u0151l.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"484\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_fizikai_vagyontargyak_keszpenz_es_adossag-1024x484.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) t\u00e1rgyi eszk\u00f6zei, k\u00e9szp\u00e9nz\u00e1llom\u00e1nya \u00e9s ad\u00f3ss\u00e1ga\" class=\"wp-image-2120 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/484;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_fizikai_vagyontargyak_keszpenz_es_adossag-1024x484.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_fizikai_vagyontargyak_keszpenz_es_adossag-414x196.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_fizikai_vagyontargyak_keszpenz_es_adossag-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_fizikai_vagyontargyak_keszpenz_es_adossag-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_fizikai_vagyontargyak_keszpenz_es_adossag-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, az Old Dominion Freight Line (ODFL) t\u00e1rgyi eszk\u00f6zei, k\u00e9szp\u00e9nz\u00e1llom\u00e1nya \u00e9s ad\u00f3ss\u00e1ga<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u2757<em>Az \u00e1br\u00e1val annyit &#8222;csaltam&#8221;, hogy az Y tengelyre is tettem \u00e9rt\u00e9keket, ez\u00e9rt az oszlopok magass\u00e1ga nem ar\u00e1nyos egym\u00e1ssal. A t\u00fal nagy \u00e9rt\u00e9kek m\u00e1shogy nem l\u00e1tszan\u00e1nak egym\u00e1shoz k\u00e9pest, pl. a 6935 mellett a 40 t\u00fal kicsi lenne, \u00e9s itt a meg\u00e9rt\u00e9s a fontos, nem az ar\u00e1nyoss\u00e1g.<\/em>\u2757<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\uddeeMit mutat meg a ROIC \u00e9s a ROCE metrika?\ud83e\uddee<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>ROIC&nbsp;<\/strong>\u2013 Return on Invested Capital \u2013 azt mutatja meg, hogy a v\u00e1llalat mennyire hat\u00e9konyan haszn\u00e1lja fel a teljes befektetett t\u0151k\u00e9j\u00e9t a nyeres\u00e9g gener\u00e1l\u00e1s\u00e1ra. B\u0151vebben&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.investopedia.com\/terms\/r\/returnoninvestmentcapital.asp\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">itt<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>A v\u00e1llalat alapvet\u0151&nbsp;\u00e9rt\u00e9kteremt\u0151 k\u00e9pess\u00e9g\u00e9t&nbsp;mutatja.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Kisz\u0171ri a finansz\u00edroz\u00e1si strukt\u00fara hat\u00e1s\u00e1t.<\/li>\n\n\n\n<li>Ha a ROIC meghaladja a t\u0151kek\u00f6lts\u00e9get (WACC), a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9ket teremt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>ROCE&nbsp;<\/strong>\u2013 Return on Capital Employed \u2013 azt mutatja meg, hogy a v\u00e1llalat milyen hat\u00e9konyan haszn\u00e1lja fel a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa finansz\u00edroz\u00e1si forr\u00e1sait. B\u0151vebben&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.investopedia.com\/terms\/r\/roce.asp\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">itt<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Az&nbsp;\u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9g j\u00f6vedelmez\u0151s\u00e9g\u00e9t&nbsp;m\u00e9ri.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Nem veszi figyelembe az ad\u00f3z\u00e1si hat\u00e1sokat.<\/li>\n\n\n\n<li>J\u00f3 \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1si alap k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 ipar\u00e1gi szerepl\u0151k k\u00f6z\u00f6tt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><thead><tr><th>Mutat\u00f3<\/th><th>Mit m\u00e9r?<\/th><th>Kinek hasznos?<\/th><th>Mikor sz\u00e1m\u00edt j\u00f3nak?<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>ROCE<\/td><td>A teljes t\u0151ke megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u00e9t<\/td><td>Hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa befektet\u0151k<\/td><td>Ha magasabb, mint az ipar\u00e1gi \u00e1tlag<\/td><\/tr><tr><td>ROIC<\/td><td>A befektetett t\u0151ke megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u00e9t<\/td><td>R\u00e9szv\u00e9nybefektet\u0151k<\/td><td>Ha magasabb, mint a WACC<\/td><\/tr><tr><td>ROE<\/td><td>A saj\u00e1t t\u0151ke megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u00e9t<\/td><td>R\u00e9szv\u00e9nyesek<\/td><td>Ha stabil \u00e9s fenntarthat\u00f3an magas<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e9zz\u00fck az \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9si mutat\u00f3kat, hiszen m\u00e9g nem tudjuk, hogy az Old Dominion Freight Line (ODFL) hogyan b\u00e1nik a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nzzel. A sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1ssal foglalkoz\u00f3 v\u00e1llalatok ciklikus, nagy els\u00fcllyed\u0151 k\u00f6lts\u00e9ggel dolgoz\u00f3 c\u00e9gek, ez\u00e9rt nem v\u00e1rhat\u00f3 el t\u0151l\u00fck olyan magas t\u0151kemegt\u00e9r\u00fcl\u00e9s, mint egy alacsony, fix k\u00f6lts\u00e9ggel dolgoz\u00f3 szolg\u00e1ltat\u00f3- vagy szoftverv\u00e1llalatt\u00f3l. Ennek ellen\u00e9re az ipar\u00e1ghoz k\u00e9pest az Old Dominion Freight Line (ODFL) metrik\u00e1i par\u00e1d\u00e9sak.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"484\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_ertekteremtesi_metrikai-1024x484.png.webp\" alt=\"ODFL \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9s\" class=\"wp-image-2122 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/484;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_ertekteremtesi_metrikai-1024x484.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_ertekteremtesi_metrikai-414x196.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_ertekteremtesi_metrikai-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_ertekteremtesi_metrikai-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_ertekteremtesi_metrikai-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, az Old Dominion Freight Line (ODFL) \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9si metrik\u00e1i<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fenti k\u00e9pen azt l\u00e1thatj\u00e1tok, hogy az ODFL, az \u00e1ltala megtermelt t\u0151k\u00e9t milyen hat\u00e9konys\u00e1ggal forgatja vissza a saj\u00e1t \u00fczletmenet\u00e9be. Ritk\u00e1n l\u00e1that\u00f3 ilyen magas ROIC \u00e9s ROCE \u00e9rt\u00e9k, vagyis magas a t\u0151k\u00e9n el\u00e9rt megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s\u00fck. A s\u00falyozott t\u0151kek\u00f6lts\u00e9g \u00e1tlaga a WACC, ami 12.33%, ha enn\u00e9l magasabb a ROIC mutat\u00f3, akkor a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9ket teremt, hiszen t\u00f6bbet keres a t\u0151k\u00e9j\u00e9n, mint amennyibe a t\u0151ke ker\u00fcl, \u00e9s ez itt vastagon teljes\u00fcl is. Van az Old Dominion Freight Line (ODFL) 2025 Q1-es befektet\u0151knek sz\u00f3l\u00f3 prezent\u00e1ci\u00f3j\u00e1ban egy k\u00e9p, ami szint\u00e9n a t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3r\u00f3l sz\u00f3l, \u00e9s szerintem remek\u00fcl \u00f6sszefoglalja a l\u00e9nyeget.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"484\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-011-1024x484.png.webp\" alt=\"ODFL n\u00f6veked\u00e9sbe fektet\u00e9s\" class=\"wp-image-2124 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/484;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-011-1024x484.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-011-414x196.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-011-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-011.png.webp 1190w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Finchat.io, az Old Dominion Freight Line (ODFL) t\u0151kefelhaszn\u00e1l\u00e1sa.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\ud83d\udcb8A fenti k\u00e9pen azt l\u00e1thatj\u00e1tok, hogy mire &#8222;k\u00f6lt&#8221; az Old Dominion Freight Line (ODFL). A m\u0171k\u00f6d\u00e9shez elengedhetetlenek a nyergesvontat\u00f3k \u00e9s a p\u00f3tkocsik, ezt l\u00e1tj\u00e1tok naranccsal jel\u00f6lve, m\u00edg az eloszt\u00f3k\u00f6zpontokat tartalmaz\u00f3 f\u00f6ldter\u00fcleteket \u00e9s egy\u00e9b ingatlanokat a z\u00f6ld szekci\u00f3 jelk\u00e9pezi. A sz\u00fcrke az IT k\u00f6lts\u00e9g, a fekete az egy\u00e9b szekci\u00f3 pedig a tov\u00e1bbi k\u00f6lts\u00e9geket, p\u00e9ld\u00e1ul adminisztr\u00e1ci\u00f3, rekl\u00e1m stb., jelk\u00e9pezi. Az \u00e1br\u00e1n van n\u00e9h\u00e1ny tov\u00e1bbi megjegyz\u00e9s: egyr\u00e9szt a flottam\u00e9retet a v\u00e1rhat\u00f3 sz\u00e1ll\u00edt\u00e1si mennyis\u00e9ghez igaz\u00edtja a v\u00e1llalat, m\u00e1sr\u00e9szt az elk\u00f6lt\u00f6tt t\u0151ke az \u00e9ves bev\u00e9tel 10-15%-\u00e1ra r\u00fag. Ez 5814 milli\u00f3 USD volt 2024-ben, \u00e9s nagyj\u00e1b\u00f3l 600 m illi\u00f3 USD a beruh\u00e1z\u00e1sokra ford\u00edtott \u00f6sszeg, ami egy teljesen v\u00e1llalhat\u00f3 mennyis\u00e9g. Persze a fenti k\u00e9p nem mondja el a l\u00e9nyeget: ez a tev\u00e9kenys\u00e9g ebben a form\u00e1ban er\u0151s\u00edti vagy gyeng\u00edti a v\u00e1llalat poz\u00edci\u00f3j\u00e1t, hiszen ehhez nemcsak a kiad\u00e1si, hanem a bev\u00e9teli oldalt is l\u00e1tni kell, \u00edgy j\u00f6jj\u00f6n m\u00e9g egy k\u00e9p.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"488\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-010-1024x488.png.webp\" alt=\"ODFL t\u0151keallok\u00e1ci\u00f3\" class=\"wp-image-2123 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/488;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-010-1024x488.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-010-414x197.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-010-768x366.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-010.png.webp 1187w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Finchat.io, az Old Dominion Freight Line (ODFL) t\u0151kefelhaszn\u00e1l\u00e1sa.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\ud83e\udd11A sz\u00fcrke z\u00f3na a m\u0171k\u00f6d\u00e9si k\u00e9szp\u00e9nz \u00e1ram, ami folyamatosan n\u0151, m\u00edg a nett\u00f3 beruh\u00e1z\u00e1s, narancs sz\u00ednnel jel\u00f6lve, ar\u00e1nyaiban egyre kevesebb a sz\u00fcrke z\u00f3n\u00e1hoz k\u00e9pest. A r\u00e9szv\u00e9nyvisszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok, z\u00f6ld r\u00e9sz, is jelent\u0151s t\u00e9telt tesznek ki, erre mindj\u00e1rt visszat\u00e9r\u00fcnk, illetve feket\u00e9vel l\u00e1thatj\u00e1tok az osztal\u00e9k m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t. A szaggatott vonal az ad\u00f3ss\u00e1g szintje, teh\u00e1t szinte alig haszn\u00e1lnak fel k\u00fcls\u0151 forr\u00e1sb\u00f3l vett t\u0151k\u00e9t, aminek nyilv\u00e1nval\u00f3 h\u00e1tr\u00e1ny az lenne, hogy kamatot kellene r\u00e1 fizetni. Vonjuk le a k\u00f6vetkeztet\u00e9st: a v\u00e1llalat egyre t\u00f6bb p\u00e9nzt termel a beruh\u00e1z\u00e1sain, vagyis a visszaforgatott t\u0151k\u00e9n remek a megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s.<br><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"ertekteremtese\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) tulajdonosi \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9se<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A tulajdonosi \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9s oldal\u00e1n \u00e1ltal\u00e1ban azt szoktam vizsg\u00e1lni, hogy a megtermelt szabad k\u00e9szp\u00e9nz\u00e1llom\u00e1nyt mire ford\u00edtja a v\u00e1llalat. Alapvet\u0151en az al\u00e1bbi dolgokat tehet egy c\u00e9g a k\u00e9szp\u00e9nzzel:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>visszaforgatja az \u00fczletmenetbe<\/li>\n\n\n\n<li>ad\u00f3ss\u00e1gcs\u00f6kkent\u00e9s (nem nagyon van a c\u00e9gnek)<\/li>\n\n\n\n<li>osztal\u00e9kot fizet (minim\u00e1lis mennyis\u00e9gben)<\/li>\n\n\n\n<li>r\u00e9szv\u00e9nyt v\u00e1s\u00e1rol vissza (a jellemz\u0151en magas \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g miatt nem tud opportunisztikus lenni)<\/li>\n\n\n\n<li>m\u00e1s c\u00e9geket v\u00e1s\u00e1rol fel (az organikus n\u00f6veked\u00e9s a jellemz\u0151)<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az els\u0151 pontr\u00f3l, a visszaforgat\u00e1sr\u00f3l, m\u00e1r nagyon sokat \u00edrtam, az \u00fczletmenet fejleszt\u00e9se \u00e9s a telekv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s is folyamatos, ad\u00f3ss\u00e1ga pedig szinte nincs az Old Dominion Freight Line (ODFL)-nak. Az ODFL osztal\u00e9kfizet\u0151 c\u00e9g, 0.6% osztal\u00e9khozammal, a kifizet\u00e9si ar\u00e1ny 18.9%. Szerencs\u00e9re nem ebb\u0151l j\u00f6n a v\u00e1rhat\u00f3 hozam nagy r\u00e9sze, \u00edgy t\u00fal sok sz\u00f3t nem \u00e9rdekes pazarolni arra az 1 USD-re, amit r\u00e9szv\u00e9nyenk\u00e9nt kaptok. Ennek az \u00e9ves m\u00e9rt\u00e9ke el\u0151z\u0151 \u00e9vben 223 milli\u00f3 USD volt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ami a r\u00e9szv\u00e9nyvisszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sokat illeti, ez m\u00e1r egy sokkal izgalmasabb k\u00e9rd\u00e9s, ugyanis az Old Dominion Freight Line (ODFL) rendszeresen allok\u00e1l r\u00e1 egy jelent\u0151s \u00f6sszeget. A 2024-es \u00e9vben k\u00f6zel 1 milli\u00e1rd USD-\u00e9rt v\u00e1s\u00e1roltak vissza saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nyt, ahogyan az a lenti kommentb\u0151l is l\u00e1tszik:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>&#8222;For the year, the Company utilized $967.3 million of cash for its share repurchase program, including a $200.0 million accelerated share repurchase agreement that was settled in the fourth quarter of 2024, and paid $223.6 million in cash dividends.&#8221;<\/em> &#8211; 2024 Q4-es negyed\u00e9ves jelent\u00e9s<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"483\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_rszvnyvisszavsrlsai_s_rszvnykompenzcii-1024x483.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) r\u00e9szv\u00e9nyvisszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sai \u00e9s r\u00e9szv\u00e9nykompenz\u00e1ci\u00f3i\" class=\"wp-image-2131 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/483;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_rszvnyvisszavsrlsai_s_rszvnykompenzcii-1024x483.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_rszvnyvisszavsrlsai_s_rszvnykompenzcii-414x195.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_rszvnyvisszavsrlsai_s_rszvnykompenzcii-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_rszvnyvisszavsrlsai_s_rszvnykompenzcii-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old_Dominion_Freight_Line_ODFL_rszvnyvisszavsrlsai_s_rszvnykompenzcii-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, az Old Dominion Freight Line (ODFL) r\u00e9szv\u00e9nyvisszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sai \u00e9s r\u00e9szv\u00e9nykompenz\u00e1ci\u00f3i<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\ud83d\udcc9K\u00e9sz\u00edtettem egy \u00e1br\u00e1t, ahol a saj\u00e1tr\u00e9szv\u00e9ny visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sokat \u00e9s a r\u00e9szv\u00e9nyalap\u00fa kompenz\u00e1ci\u00f3t egy\u00fctt l\u00e1thatj\u00e1tok, mert sok c\u00e9g eset\u00e9ben az el\u0151bbit az ut\u00f3bbi jelent\u0151sen tomp\u00edtja. Itt sz\u00f3 sincs ilyesmir\u0151l, s\u0151t mivel nem egy el\u0151re meg\u00e1llap\u00edtott \u00f6sszeget k\u00fcl\u00f6n\u00edtenek el minden \u00e9vben, hanem opportunista m\u00f3don v\u00e1s\u00e1rolnak vissza, \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g szerint. Nagyon j\u00f3 jel, hogy a menedzsment ennyire odafigyel a megfelel\u0151 t\u0151kefelhaszn\u00e1l\u00e1sra. 10 \u00e9ves t\u00e1von \u00e9vi t\u00f6bb mint 1%-kal cs\u00f6kkent a r\u00e9szv\u00e9nysz\u00e1m, 256 milli\u00f3r\u00f3l 216 milli\u00f3ra, ami 16%-os cs\u00f6kken\u00e9st jelent egy \u00e9vtized alatt.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"felvasarlasai\">\ud83d\udcb5Az Old Dominion Freight Line (ODFL) felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sai\ud83d\udcb5<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban azt vizsg\u00e1lom,&nbsp;hogy mennyire akvizat\u00edv a v\u00e1llalat term\u00e9szete, illetve az egyes felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok milyen hat\u00e1ssal voltak a c\u00e9g \u00e9let\u00e9re, ha voltak ilyenek.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) eset\u00e9ben 2008 \u00f3ta nem t\u00f6rt\u00e9nt ilyen, gyakorlatilag a n\u00f6veked\u00e9s\u00fck 100%-a organikus, \u00e9s nem is v\u00e1rhat\u00f3 felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s, hiszen nem lenne \u00e9rtelme megvenni a konkurenseket, mivel az \u00fcgyfelek \u00edgy is folyamatosan \u00e1tp\u00e1rtolnak az ODFL-hez. Mivel az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy nem szakszervezettel rendelkez\u0151 v\u00e1llalat, emiatt egy szakszervezettel rendelkez\u0151 konkurens felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1val ezt is meg\u00f6r\u00f6k\u00f6ln\u00e9k, ami kifejezetten el\u0151nytelen lenne m\u0171k\u00f6d\u00e9si szempontb\u00f3l.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sokkal egyszer\u0171bb kiszor\u00edtani az ellenl\u00e1basokat a piacr\u00f3l, ehhez ugyanis nem kell v\u00e1ltoztatniuk az \u00fczletmenet\u00fck\u00f6n \u00e9s t\u0151k\u00e9t sem kell ilyesmire allok\u00e1lniuk. Szem\u00e9lyes v\u00e9lem\u00e9nyem, hogy nem is nagyon tal\u00e1ln\u00e1nak megfelel\u0151 c\u00e9lpontokat, mert a t\u00f6bbi v\u00e1llalat m\u0171k\u00f6d\u00e9si hat\u00e9konys\u00e1ga egyszer\u0171en nem m\u00e9rhet\u0151 az Old Dominion Freight Line (ODFL)-hez, ahogyan azt majd a konkurensek szekci\u00f3ban l\u00e1tni fogj\u00e1tok.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Egy gondolat a szekci\u00f3 v\u00e9g\u00e9re: A Yellow 2023 v\u00e9gi cs\u0151djekor, az ODFL ellenfelei v\u00e1s\u00e1roltak fel eloszt\u00f3k\u00f6zpontokat, amiknek a m\u00e9rt\u00e9k\u00e9r\u0151l a konkurensek szekci\u00f3ban \u00edrtam.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"menedzsmentje\">\ud83e\udd35Az Old Dominion Freight Line (ODFL) menedzsmentje\ud83e\udd35<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban azt vizsg\u00e1lom,&nbsp;hogy&nbsp;kik \u00e9s hogyan vezetik a v\u00e1llalatot. Mi a premiz\u00e1l\u00e1s rendszere, mekkora kock\u00e1zatot v\u00e1llalnak \u2013 skin in the game \u2013 a vezet\u0151k a v\u00e1llalat vezet\u00e9se k\u00f6zben? Van-e csal\u00e1di sz\u00e1l, esetleg speci\u00e1lis \u201cheritage\u201d faktor?<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL)-t 1934-ben a Congdon csal\u00e1d alap\u00edtotta, \u00e9s m\u00e9g mindig jelent\u0151s szerepet t\u00f6ltenek be a c\u00e9g ir\u00e1ny\u00edt\u00e1s\u00e1ban. Ma m\u00e1r f\u0151leg a 3. gener\u00e1ci\u00f3s csal\u00e1dtagok azok, akik valamilyen poz\u00edci\u00f3t foglalnak el az igazgat\u00f3tan\u00e1csban vagy a menedzsmentben.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>\ud83e\udd35David S. Congdon &#8211; az igazgat\u00f3tan\u00e1cs eln\u00f6ke,<\/strong> 1997 \u00e9s 2018 k\u00f6z\u00f6tt volt COO \u00e9s CEO is, az alap\u00edt\u00f3 unok\u00e1ja, jelenleg v\u00e1llalat 3.6%-\u00e1t birtokolja (1.2 milli\u00e1rd USD \u00e9rt\u00e9kben). Gregg Gant v\u00e1ltotta a CEO poz\u00edci\u00f3j\u00e1ban, majd \u0151t k\u00f6vette Kevin Marty Freeman.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd35Kevin Marty Freeman &#8211; CEO,<\/strong> volt COO, 2023 j\u00faliust\u00f3l, Gregg Grannt-ot v\u00e1ltotta, \u00e9ves javadalmaz\u00e1sa 9.5 milli\u00f3 USD, 1997-ben kezdett az ODFL-n\u00e9l, elad\u00e1si ter\u00fcleten.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd35Gregg Gannt &#8211; volt CEO, jelenleg igazgat\u00f3,<\/strong> Davidt\u0151l vette \u00e1t a poz\u00edci\u00f3t, 0.04%-os r\u00e9szesed\u00e9ssel rendelkezik, 2023 j\u00fanius\u00e1ban visszavonult. Nyugd\u00edjba ment a kora miatt, teh\u00e1t nem bels\u0151 fesz\u00fclts\u00e9gek okozt\u00e1k a v\u00e1lt\u00e1st.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd35Gregory Plemmnons &#8211; \u00fcgyvezet\u0151 eln\u00f6k \u00e9s COO,<\/strong> 5.38 milli\u00f3 USD a fizet\u00e9se, a v\u00e1llalat 0.017%-\u00e1t birtokolja, 5.4 milli\u00f3 USD \u00e9rt\u00e9kben, \u0151 is 1997 \u00f3ta a v\u00e1llalatn\u00e1l dolgozik.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd35Adam Satterfield &#8211; CFO,<\/strong> 2004 \u00f3ta van a c\u00e9gn\u00e9l, javadalmaz\u00e1s: 5.26 milli\u00f3, 2025 m\u00e1rcius\u00e1ban nagyj\u00e1b\u00f3l 500000 USD-vel n\u00f6velte a r\u00e9szv\u00e9nyei sz\u00e1m\u00e1t az ODFL-ben.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd35Earl Congdon &#8211; tiszteletbeli eln\u00f6k \u00e9s szenior tan\u00e1csad\u00f3,<\/strong> a v\u00e1llalat 2.28%-\u00e1t birtokolja, nagyj\u00e1b\u00f3l 750 milli\u00f3 USD \u00e9rt\u00e9kben, 1949! \u00f3ta a v\u00e1llalatn\u00e1l van 1962-1985 k\u00f6z\u00f6tt volt a CEO.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\ud83e\udd35John Congdon &#8211; igazgat\u00f3,<\/strong> \u0151 is rokon, a v\u00e1llalat 4.6%-\u00e1t birtokolja, 1.5 milli\u00e1rd doll\u00e1r \u00e9rt\u00e9kben, 1979 \u00f3ta dolgozik az ODFL-n\u00e9l.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A Congdon csal\u00e1d \u00f6sszesen nagyj\u00e1b\u00f3l 11.8%-\u00e1t birtokolja a v\u00e1llalatnak, mintegy 3.5 milli\u00e1rd doll\u00e1r \u00e9rt\u00e9kben.<\/strong> Vagyis jelent\u0151s \u00e9rdekelts\u00e9g\u00fck van abban, hogy a v\u00e1llalat sikeres legyen. A menedzsment javadalmaz\u00e1s nem magasabb mint az ipari \u00e1tlag, p\u00e9ld\u00e1ul a Fedexn\u00e9l alacsonyabb, Saian\u00e1l magasabb, viszont mindk\u00e9t c\u00e9gn\u00e9l van opci\u00f3s javadalmaz\u00e1s, m\u00edg az Old Dominion Freight Line (ODFL) eset\u00e9ben nincs. Van a csal\u00e1dnak 2015 \u00f3ta egy alap\u00edtv\u00e1nya is (<a href=\"https:\/\/www.congdonfoundation.org\/our-history\/\">Congdon Foundation<\/a>), ahol sz\u00e9pen levezetik a csal\u00e1d t\u00f6rt\u00e9net\u00e9t. A menedzsment \u00e9s az igazgat\u00f3tan\u00e1cs tagjai pedig igazi veter\u00e1nokb\u00f3l \u00e1llnak, akik \u00e9vtizedek \u00f3ta dolgoznak a v\u00e1llalatnak, szinte senki nem j\u00f6tt k\u00edv\u00fclr\u0151l.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az igazgat\u00f3tan\u00e1csba 8! f\u00fcggetlen igazgat\u00f3t is jel\u00f6ltek a 12-b\u0151l. Szint\u00e9n pozit\u00edv jel, hogy a befektet\u0151knek sz\u00f3l\u00f3 t\u00e1j\u00e9koztat\u00f3 oldalon is nagyon transzparensen mutatj\u00e1k az adatokat, \u00e9rdemes r\u00e1pillantani (<a href=\"https:\/\/ir.odfl.com\/corporate-governance\/board-of-directors\">ODFL Corporate Governance<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\ude9bV\u00e1llalati kult\u00fara\ud83d\ude9b<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) nagy hangs\u00falyt fektet arra, hogy egyedi v\u00e1llalati kult\u00far\u00e1t alak\u00edtson ki, ahol nemcsak a t\u0151k\u00e9n el\u00e9rt megt\u00e9r\u00fcl\u00e9s, mint sz\u00e1madat fontos, hanem az is, hogy a munkav\u00e1llal\u00f3k a c\u00e9gn\u00e9l j\u00f3l \u00e9rezz\u00e9k magukat. Ha t\u00f6bb a juttat\u00e1s, ha a sof\u0151r\u00f6k megbecs\u00fcltnek \u00e9rzik magukat, akkor a munkav\u00e1llal\u00f3k forg\u00e1si ar\u00e1nya is alacsonyabb. Ez egy\u00e9bk\u00e9nt a konkurensek k\u00f6z\u00f6tt a legalacsonyabb az ODFL eset\u00e9ben, olyan 8-9%, m\u00edg az ipar\u00e1gi \u00e1tlag 91%!<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">\u261d\ufe0f<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Nagyon l\u00e9nyeges, hogy a forg\u00e1si ar\u00e1ny nem azt jelenti, hogy a sof\u0151r kil\u00e9p az ipar\u00e1gb\u00f3l, hanem azt, hogy k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 okok miatt, p\u00e9ld\u00e1ul fizet\u00e9s, \u00fatvonalak, juttat\u00e1sok, t\u00fal\u00f3ra stb. \u00e1tp\u00e1rtolnak egy konkurenshez, ami \u00f6sszess\u00e9g\u00e9ben sokkal rosszabb, mintha p\u00e1lyaelhagy\u00f3 lenne.<\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9ppen ez\u00e9rt az Old Dominion Freight Line (ODFL) k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen nagy figyelmet ford\u00edt a munkav\u00e1llal\u00f3inak j\u00f3l\u00e9t\u00e9re, csal\u00e1dk\u00e9nt is hivatkoznak saj\u00e1t magukra. Vagyis igyekeznek megfelel\u0151 fizet\u00e9st adni a sof\u0151r\u00f6knek, kiv\u00e1l\u00f3 munkak\u00f6r\u00fclm\u00e9nyeket teremteni, nyugd\u00edj t\u00e1mogat\u00e1st biztos\u00edtani stb. A vezet\u00e9s is ezt hangoztatja \u00e9vek \u00f3ta, igyekszik integr\u00e1ns r\u00e9sze lenni a csal\u00e1dnak.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>\u201cWhile our long-term strategic plan is centered on our ability to provide this value proposition, the real key to our success is our strong family culture and our people. We will continue to invest in our OD Family of employees as our employees are the foundation for building strong customer relationships. We are in a relationship business, and each employee plays a critical role to help deliver our industry-leading service.\u201d<\/em> &#8211; Kevin \u201cMarty\u201d Freeman &#8211; COO, 2022 Q4 earnings call<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A Congdon csal\u00e1d 3. \u00e9s 4. gener\u00e1ci\u00f3ja a mai napig az Old Dominion Freight Line (ODFL)-nak dolgozik, 25-30 \u00e9vnyi tapasztalattal, de tal\u00e1ltam olyan szenior tan\u00e1csad\u00f3t is, aki 49! \u00e9ve van a c\u00e9gn\u00e9l. Teljesen \u00e1t\u00e9rzik, hogy&nbsp; mekkora s\u00falya van annak, hogy a v\u00e1llalatnak dolgoznak, r\u00e1ad\u00e1sul a nagy&nbsp; r\u00e9sz\u00fcknek 100 milli\u00f3 doll\u00e1ros vagy milli\u00e1rdos r\u00e9szesed\u00e9se van a c\u00e9gben. Nagyon val\u00f3sz\u00edn\u0171tlennek tartom, hogy olyan d\u00f6nt\u00e9seket hozn\u00e1nak, ami a c\u00e9g sz\u00e1m\u00e1ra el\u0151nytelen lenne.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"268\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-012-reszvenyvasaralasok-eladasok-V2-1024x268.png.webp\" alt=\"ODFL r\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok \u00e9s elad\u00e1sok\" class=\"wp-image-2135 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/268;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-012-reszvenyvasaralasok-eladasok-V2-1024x268.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-012-reszvenyvasaralasok-eladasok-V2-414x108.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-012-reszvenyvasaralasok-eladasok-V2-768x201.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-012-reszvenyvasaralasok-eladasok-V2-1536x401.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-012-reszvenyvasaralasok-eladasok-V2-2048x535.png.webp 2048w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-012-reszvenyvasaralasok-eladasok-V2.png.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Finviz<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ami a bennfentesek r\u00e9szv\u00e9nytranzakci\u00f3it illeti, kor\u00e1bban ink\u00e1bb elad\u00e1sok voltak, mert a r\u00e9szv\u00e9ny jelent\u0151sen t\u00fal\u00e9rt\u00e9kelt volt. Ezek a p\u00e1r milli\u00f3 doll\u00e1rt nem haladt\u00e1k meg, 10 milli\u00f3 volt a legmagasabb, de ott 1.5 milli\u00e1rdos pakettb\u0151l ker\u00fcltek ki a r\u00e9szv\u00e9nyek, \u00e9s nem gyakran t\u00f6rt\u00e9nik ilyen. A tendencia al\u00f3l 2025 febru\u00e1rj\u00e1ban volt egy kiv\u00e9tel, a CFO v\u00e1s\u00e1rolt f\u00e9lmilli\u00f3 USD \u00e9rt\u00e9kben ODFL r\u00e9szv\u00e9nyeket. Opci\u00f3s joggyakorl\u00e1s nincsen a vezet\u0151s\u00e9g r\u00e9sz\u00e9r\u0151l, \u00edgy nem is h\u00edg\u00edtj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nyeket, ami nagy pozit\u00edvum.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"ellenfelei\">\ud83c\udd9aKonkurensek: az Old Dominion Freight Line (ODFL) ellenfelei\ud83c\udd9a<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban azt vizsg\u00e1lom,&nbsp;hogy&nbsp;kik az elemzett v\u00e1llalatok konkurensei, mi a piaci helyzet\u00fck, al\u00e1-, mell\u00e9- vagy f\u00f6l\u00e9rendelt szerepben vannak-e. Mekkora piaci r\u00e9szesed\u00e9s\u00fck van, illetve mi a specialit\u00e1suk? Elveszik vagy elvesztik a konkurensekkel szemben a piaci r\u00e9szesed\u00e9s\u00fcket?<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kor\u00e1bban m\u00e1r eml\u00edtettem, hogy a Top 20 LTL sz\u00e1ll\u00edt\u00f3v\u00e1llalat birtokolja a piac nagyj\u00e1b\u00f3l 65-70%-\u00e1t. Ez csak egy becsl\u00e9s, a $YELL 2023 decemberi cs\u0151dje el\u0151tt 62% volt ez az ar\u00e1ny, de p\u00e9ld\u00e1ul ebben a 2025-\u00f6s list\u00e1ban m\u00e1r nem is szerepel (<a href=\"https:\/\/www.freightrun.com\/blog\/post\/largest-trucking-companies-in-the-usa\">Largest Trucking Companies in the US<\/a>). Fontos, hogy az Old Dominion Freight Line (ODFL) k\u00f6zvetlen ellenfel\u00e9nek csak azok a v\u00e1llalatok tekinthet\u0151k, amelyek nagyr\u00e9szt LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1ssal foglalkoznak, p\u00e9ld\u00e1ul a UPS nem ilyen, ez\u00e9rt sem szerepel a list\u00e1ban, pedig a vil\u00e1g legnagyobb sz\u00e1ll\u00edt\u00f3c\u00e9ge.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nagyr\u00e9szt LTL tev\u00e9kenys\u00e9get v\u00e9gz\u0151 v\u00e1llalatok:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>SAIA (SAIA)<\/li>\n\n\n\n<li>J.B. Hunt Transport Services Inc (JBHT)<\/li>\n\n\n\n<li>Schneider National Inc. (SNDR)<\/li>\n\n\n\n<li>Heartland Express Inc. (HTLD)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Egy\u00e9b v\u00e1llalatok, amelyeknek van LTL r\u00e9szlege:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Knight-Swift Transportation-Holdings Inc. (KNX, szakszervezettel rendelkezik)<\/li>\n\n\n\n<li>Fedex Corp. (FDX), nekik is csak 10% az LTL tev\u00e9kenys\u00e9g<\/li>\n\n\n\n<li>XPO (XPO, volt Convay)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kezdj\u00fck az \u00e1rbev\u00e9tellel \u00e9s az abb\u00f3l megmarad\u00f3 profitmarzzsal, mert az mindig besz\u00e9des \u00e9s j\u00f3l utal a m\u0171k\u00f6d\u00e9si hat\u00e9konys\u00e1gra. Nem hazudok nagyot, ha azt \u00e1ll\u00edtom, hogy az Old Dominion Freight Line (ODFL) agyonveri a konkurenci\u00e1t, m\u00e9g a m\u00e1sodik $SAIA-nak is feleakkora a profit marzsa, \u00e9s a $JBHT hi\u00e1ba rendelkezik k\u00e9tszer akkora bev\u00e9tellel, negyedakkora a profit marzzsa, \u00edgy a profitja feleakkora.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"483\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vallalatok_bevtele_es_profit_marzsa-1024x483.png.webp\" alt=\"LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalatok bev\u00e9tele \u00e9s profit marzs \u00e9rt\u00e9kei\" class=\"wp-image-2136 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/483;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vallalatok_bevtele_es_profit_marzsa-1024x483.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vallalatok_bevtele_es_profit_marzsa-414x195.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vallalatok_bevtele_es_profit_marzsa-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vallalatok_bevtele_es_profit_marzsa-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vallalatok_bevtele_es_profit_marzsa-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, az LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalatok bev\u00e9tele \u00e9s profit marzs \u00e9rt\u00e9kei<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ha megn\u00e9zz\u00fck a bels\u0151 megt\u00e9r\u00fcl\u00e9si mutat\u00f3kat, m\u00e9g ijeszt\u0151bb a helyzet, az Old Dominion Freight Line (ODFL) itt is fel\u00fclteljes\u00edti a piacot, ami egybev\u00e1g a fenti \u00e9rt\u00e9kekkel. <strong>Ezek alapj\u00e1n nem k\u00e9rd\u00e9s, hogy az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy sokkal jobb min\u0151s\u00e9g\u0171 v\u00e1llalat, mint a konkurensei.<\/strong> Mindezt r\u00e1ad\u00e1sul az Old Dominion Freight Line (ODFL) szinte nulla ad\u00f3ss\u00e1g mellett teszi, ami a legt\u00f6bb konkurensr\u0151l nem mondhat\u00f3 el. Az ad\u00f3ss\u00e1g haszn\u00e1lhat\u00f3 egy fajta &#8222;t\u0151ke\u00e1tt\u00e9telk\u00e9nt&#8221;, amikor alacsonyak a kamatok, ellenben magas kamatk\u00f6rnyezetben gyilkos plusz k\u00f6lts\u00e9gk\u00e9nt jelenik meg.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"483\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtke-1024x483.png.webp\" alt=\"LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalatok ROIC \u00e9s ROCE \u00e9rt\u00e9ke\" class=\"wp-image-2137 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/483;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtke-1024x483.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtke-414x195.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtke-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtke-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/LTL_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtke-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, az LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalatok ROIC \u00e9s ROCE \u00e9rt\u00e9ke<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nagyon fontos elv\u00e1lasztani, a szakszervezettel \u00e9s a nem szakszervezettel rendelkez\u0151 v\u00e1llalatokat, az el\u0151bbiek szinte mindig rosszabb mutat\u00f3kkal rendelkeznek, ugyanis a szakszervezet folyamatosan jogi, anyagi stb. akad\u00e1lyokat g\u00f6rd\u00edt a v\u00e1llalat el\u00e9, ami persze v\u00e9di a munkav\u00e1llal\u00f3k \u00e9rdekeit, de befektet\u00e9si szempontb\u00f3l nem el\u0151ny\u00f6s. A volt $YELL ilyen c\u00e9g volt, \u00e9s a $KNX is ilyen, \u00e9s ezek tendenci\u00f3zusan rosszabb metrik\u00e1kat produk\u00e1lnak, mint a nem szakszervezetbe t\u00f6m\u00f6r\u00fcl\u0151k, persze a kapcsolatot nem lehet ilyen egy\u00e9rtelm\u0171en meg\u00e1llap\u00edtani, de mindenhol ezt olvastam.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A k\u00edv\u00e1ncsiak kedv\u00e9\u00e9rt feltettem a nem teljesen LTL, de sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1ssal foglalkoz\u00f3 v\u00e1llalatok bev\u00e9tel \u00e9s profit marzs adatait is a grafikonra, \u00e9s a helyzet egy picit sem lett jobb:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"483\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szlltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_bevtele_s_profit_marzsa-1024x483.png.webp\" alt=\"LTL v\u00e1llalatok profit marzsa \u00e9s bev\u00e9tele\" class=\"wp-image-2138 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/483;width:1138px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szlltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_bevtele_s_profit_marzsa-1024x483.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szlltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_bevtele_s_profit_marzsa-414x195.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szlltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_bevtele_s_profit_marzsa-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szlltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_bevtele_s_profit_marzsa-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szlltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_bevtele_s_profit_marzsa-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, nemcsak LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalatok bev\u00e9tele \u00e9s profit marzsa<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00dajabb \u00e1bra a fenti csoportr\u00f3l, de a m\u00e1r kor\u00e1bban is el\u0151cit\u00e1lt ROIC \u00e9s ROCE \u00e9rt\u00e9keket bemutatva. Annyira elszakadtak az ODFL mutat\u00f3i a konkurensek\u00e9t\u0151l, hogy be tudn\u00e9k rajzolni a k\u00e9pre egy nagyon vastag zs\u00edrkr\u00e9t\u00e1val egy komplett szakad\u00e9kot.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"483\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtkei-1024x483.png.webp\" alt=\"Nemcsak LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalatok ROIC \u00e9s ROCE \u00e9rt\u00e9ke\" class=\"wp-image-2139 lazyload\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtkei-1024x483.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtkei-414x195.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtkei-768x363.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtkei-1536x725.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Nemcsak_LTL_szltmnyozssal_foglalkoz_vllalatok_ROIC_s_ROCE_rtkei-2048x967.png.webp 2048w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/483;\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: <a href=\"https:\/\/fiscal.ai\/?via=balint\">fiscal.ai<\/a>, nemcsak LTL sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalatok ROIC \u00e9s ROCE \u00e9rt\u00e9ke<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00d6sszess\u00e9g\u00e9ben az mondhat\u00f3 el, hogy a nagy szerepl\u0151k, p\u00e9ld\u00e1ul a Fedex vagy az XPO m\u00e9retgazdas\u00e1goss\u00e1gi el\u0151nyeit is idesorolva, a konkurensek messze le vannak maradva. Ezek a c\u00e9gek pedig nem igaz\u00e1n ebb\u0151l a szegmensb\u0151l szerzik a bev\u00e9teleiket, de az Old Dominion Freight Line (ODFL) bels\u0151 hat\u00e9konys\u00e1ga \u00e9s megt\u00e9r\u00fcl\u00e9se sokkal magasabb. Nem k\u00e9rd\u00e9s, hogy az Old Dominion egy sokkal jobb min\u0151s\u00e9g\u0171 v\u00e1llalat mindegyikn\u00e9l.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udf32A f\u00e1k sosem n\u0151nek az \u00e9gig!\ud83c\udf32<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A fentiekben kiv\u00e1l\u00f3 mutat\u00f3sz\u00e1mokat l\u00e1thattok, de szeretn\u00e9m k\u00e9t dologra felh\u00edvni a figyelmet, amir\u0151l eddig nem volt sz\u00f3:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Meddig n\u0151het a piaci r\u00e9szesed\u00e9se az Old Dominion Freight Line (ODFL)-nak?<\/li>\n\n\n\n<li>Mi\u00e9rt nem m\u00e1solj\u00e1k le a konkurensek az ODFL m\u0171k\u00f6d\u00e9si modellj\u00e9t, ha az olyan hat\u00e9kony?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83e\udde9Piacr\u00e9sz n\u00f6veked\u00e9s\ud83e\udde9<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az els\u0151 k\u00e9rd\u00e9sre a v\u00e1lasz az, hogyha abb\u00f3l indulunk ki, hogy k\u00e9t \u00e9vtized alatt 2.9%-r\u00f3l 12%-ra n\u00f6velte a piaci r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t az LTL sz\u00e1ll\u00edt\u00f3k k\u00f6z\u00f6tt az ODFL (+0.45%-os \u00e9ves n\u00f6veked\u00e9s), akkor vajon hol lehet ennek a n\u00f6veked\u00e9snek a teteje?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Azt nem gondoln\u00e1m, hogy ennyi versenyz\u0151 k\u00f6z\u00f6tt a 20%-n\u00e1l nagyobb piaci r\u00e9szesed\u00e9s re\u00e1lis lenne, de nem is kiz\u00e1rt, k\u00fcl\u00f6n\u00f6s tekintettel arra, hogy az ODFL minden! amerikai r\u00e9gi\u00f3ban egys\u00e9gesen n\u00f6velte a r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t, pedig a fizikai \u00fczleti modellek jellemz\u0151en territori\u00e1lisan nagyon er\u0151sek. Erre remek p\u00e9lda a h\u00e1z\u00e9p\u00edt\u0151 ipar &#8211; a $DHR, az $NVR vagy a $DFH r\u00e9szv\u00e9nye, ahol egyes r\u00e9gi\u00f3kban bizonyos c\u00e9gek vannak t\u00fals\u00falyban, ehhez k\u00e9pest az ODFL mindenhol egyszerre n\u00f6vekszik. Ha az \u00e9vi 0.45%-os n\u00f6veked\u00e9st veszem alapul, \u00e9s nem sz\u00e1molok \u00fajabb konkurensek kies\u00e9s\u00e9vel, akkor a 20% el\u00e9r\u00e9shez az Old Dominion Freight Line (ODFL)-nak m\u00e9g 18! \u00e9vre van sz\u00fcks\u00e9ge, ami meglehet\u0151sen hossz\u00fa kifut\u00e1st jelent. Olvastam egy nagyon j\u00f3 elemz\u00e9st a JNvest csatorn\u00e1n (<a href=\"https:\/\/jnvest.substack.com\/p\/old-dominion-freight-line-odfl-deep\">JNvest&#8217;s Substack<\/a>), akik ugyanarra jutottak, mint \u00e9n. Beteszem \u00fajra a k\u00e9pet, amit m\u00e1r feljebb is haszn\u00e1ltam:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"440\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-1024x440.png.webp\" alt=\"Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3\" class=\"wp-image-2100 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/440;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-1024x440.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-414x178.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-768x330.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001-1536x660.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-001.png.webp 1906w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Old Dominion Freight Line (ODFL) prezent\u00e1ci\u00f3, a kiszolg\u00e1l\u00f3 k\u00f6zpontok sz\u00e1ma \u00e9s a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s volumene<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mint l\u00e1that\u00f3, a Saia 25%-kal n\u00f6velte a szolg\u00e1ltat\u00f3 k\u00f6zpontjaik sz\u00e1m\u00e1t, mik\u00f6zben az ODFL &#8222;csak&#8221; 17%-kal n\u0151tt, az\u00f3ta 261-re emelkedett a kiszolg\u00e1l\u00f3 k\u00f6zpontok sz\u00e1ma, ami nem t\u00fal sok, m\u00edg a Saia-nak 213-ra. Ami a t\u0151kekihelyez\u00e9st illeti, el\u0151z\u0151 \u00e9vben 1 milli\u00e1rd doll\u00e1rt k\u00f6lt\u00f6tt a Saia 20 k\u00f6zpont megnyit\u00e1s\u00e1ra &#8211; teh\u00e1t darabja 50 milli\u00f3 USD -, m\u00edg az ODFL id\u00e9n 210 milli\u00f3t sz\u00e1nd\u00e9kozik ilyesmibe inveszt\u00e1lni:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>&#8222;The Company expects its aggregate capital expenditures for 2025 to total approximately $450 million, which is a $125 million reduction from its initial plan. This total now includes planned expenditures of $210 million for real estate and service center expansion projects; $190 million for tractors and trailers; and $50 million for information technology and other assets.&#8221;<\/em> &#8211; 2025 Q1, Earnings Report<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ezzel szemben a napi sz\u00e1ll\u00edt\u00e1sok sz\u00e1ma egy \u00e9vtized alatt a Saia eset\u00e9ben 21%-kal, az Old Dominion Freight Line (ODFL) eset\u00e9ben 75%-kal n\u0151tt. Ennek k\u00e9t \u00e9rtelmez\u00e9se is van: az ODFL-nek nem kell annyit k\u00f6ltenie, mint a konkurenseknek, mert sokkal hat\u00e9konyabbak \u00e9s emiatt felesleges a t\u0151k\u00e9t \u00e9getnie, m\u00e1sr\u00e9szt pedig \u00fagy is interpret\u00e1lhatom a dolgokat, hogy a konkurensek nagy er\u0151kkel kezdtek el inveszt\u00e1lni a fizikai eloszt\u00f3k\u00f6zpontjaikba \u00e9s min\u00e9l kevesebbet b\u00e9relni bel\u0151l\u00fck, hogy utol\u00e9rj\u00e9k az ODFL-t.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\ude9aKi tulajdonolja a sz\u00e1ll\u00edt\u00f3k\u00f6zpontokat? \ud83d\ude9a<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ahogyan azt m\u00e1r kor\u00e1bban eml\u00edtettem, az Old Dominion Freight Line (ODFL) nagyr\u00e9szt birtokolja a saj\u00e1t eloszt\u00f3k\u00f6zpontjait, ami azt jelenti, hogy 91%-ban saj\u00e1t tulajdonban vannak a ter\u00fcletek, m\u00edg 9%-ot b\u00e9relnek. De hogyan \u00e1llnak a konkurensek? Ism\u00e9t a JNvest csatorn\u00e1hoz (<a href=\"https:\/\/jnvest.substack.com\/p\/old-dominion-freight-line-odfl-deep\">JNvest&#8217;s Substack<\/a>) folyamodtam, \u00e9s \u00e1temeltem err\u0151l egy k\u00e9pet:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"732\" height=\"198\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-014.jpg.webp\" alt=\"forr\u00e1s: JNvest's Substack, LTL v\u00e1llalatok adatai\" class=\"wp-image-2199 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 732px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 732\/198;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-014.jpg.webp 732w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-014-414x112.jpg.webp 414w\" data-sizes=\"(max-width: 732px) 100vw, 732px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: JNvest&#8217;s Substack, LTL v\u00e1llalatok adatai<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mint l\u00e1that\u00f3, n\u00e9h\u00e1ny konkurens\u00e9nek az\u00e9rt el\u00e9g nagy ar\u00e1nyban vannak saj\u00e1t tulajdonban szort\u00edroz\u00f3 k\u00f6zpontjai. Sz\u00e1moljunk egy kicsit, a fenti 50 milli\u00f3 USD-s \u00e1tlag\u00e1rral (a sz\u00e1mokat a 2024-es adatok alapj\u00e1n soroltam fel, illetve lefele kerek\u00edtettem):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>ODFL:<\/strong> 261 termin\u00e1l, ebb\u0151l 237 db saj\u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Estes Express:<\/strong> 300 termin\u00e1l, saj\u00e1tok sz\u00e1m\u00e1r\u00f3l nincs adat (7-et az YRC t\u00f6nkremenetelekor v\u00e1s\u00e1roltak meg 225 milli\u00f3 USD \u00e9rt\u00e9kben, 32 milli\u00f3 USD \u00e1tlag\u00e1ron)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>SAIA:<\/strong> 214 termin\u00e1l, ebb\u0151l 119 db saj\u00e1t (17-et az YRC t\u00f6nkremenetelekor v\u00e1s\u00e1roltak meg 240 milli\u00f3 USD \u00e9rt\u00e9kben, 14 milli\u00f3 USD \u00e1tlag\u00e1ron)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>ARCB:<\/strong> 250 termin\u00e1l, ebb\u0151l 120 db saj\u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li><strong>FDX:<\/strong> 373 termin\u00e1l, ebb\u0151l 123 db saj\u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li><strong>XPO:<\/strong> 297 termin\u00e1l, ebb\u0151l 113 db saj\u00e1t (28-at az YRC t\u00f6nkremenetelekor v\u00e1s\u00e1roltak meg 870 milli\u00f3 USD \u00e9rt\u00e9kben, 31 milli\u00f3 USD \u00e1tlag\u00e1ron)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Knight-Swift:<\/strong> 115 termin\u00e1l, saj\u00e1tok sz\u00e1m\u00e1r\u00f3l nincs adat (13-at az YRC t\u00f6nkremenetelekor v\u00e1s\u00e1roltak meg 51 milli\u00f3 USD \u00e9rt\u00e9kben, 4 milli\u00f3 USD \u00e1tlag\u00e1ron)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ha csak a sz\u00e1zal\u00e9kos ar\u00e1nyt n\u00e9zz\u00fck, a konkurensek k\u00f6z\u00fcl a Saia \u00e1ll a legjobban. <strong>Ha minden optim\u00e1lis, van el\u00e9g ter\u00fclet \u00e9s azok j\u00f3 helyen is vannak, \u00e9s a null\u00e1r\u00f3l kell \u0151ket felh\u00fazni, akkor a 118 db telep 5900 milli\u00f3 USD-be ker\u00fclne, mindezt \u00fagy kellene el\u0151teremteni\u00fck, hogy az \u00e9ves nyeres\u00e9g\u00fck 482 milli\u00f3 USD.<\/strong> Az XPO \u00e9s az ARCB eset\u00e9ben hasonl\u00f3 sz\u00e1mokr\u00f3l besz\u00e9l\u00fcnk 387 \u00e9s 174 milli\u00f3 USD nyeres\u00e9g mellett, vagyis f\u00e9ny\u00e9vekre vannak att\u00f3l, hogy az Old Dominion Freight Line (ODFL)-t utol\u00e9rj\u00e9k, mindezt rosszabb m\u0171k\u00f6d\u00e9si r\u00e1ta mellett, teh\u00e1t az ODFL m\u00e9g hat\u00e9konyabb \u00e9s t\u00f6bb p\u00e9nzt is termel. De, a Saia j\u00f6n fel, illetve az XPO lem\u00e1solta az ODFL m\u0171k\u00f6d\u00e9si strat\u00e9gi\u00e1j\u00e1t, \u00edgy \u00e9rdemes r\u00e1juk figyelni.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"kockazat\">\u26a1Milyen kock\u00e1zatokat fut az Old Dominion Freight Line (ODFL) ?\u26a1<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban&nbsp;megvizsg\u00e1lom minden olyan kock\u00e1zat, ami a v\u00e1llalat hosszabb t\u00e1v\u00fa j\u00f6v\u0151j\u00e9re kihathat. Deviza, szab\u00e1lyz\u00f3i, piaci diszrupci\u00f3, \u00e9s \u00edgy tov\u00e1bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy ciklikus, viszonylag t\u0151keintenz\u00edv v\u00e1llalat, vagyis amikor a gazdas\u00e1gi ciklus lefele \u00edvel, cs\u00f6kkeni fog a megrendel\u00e9sek sz\u00e1ma \u00e9s ezzel egy\u00fctt a bev\u00e9tel is, mert kevesebb \u00e1rut sz\u00e1ll\u00edtanak, hiszen a fix k\u00f6lts\u00e9geik viszonylag magasak. Ebb\u0151l a m\u0171k\u00f6d\u00e9si modellb\u0151l el\u00e9g sok kock\u00e1zat k\u00f6vetkezik, de van egy el\u0151nye: hogyha \u00e1ltal\u00e1nosan meg\u00fctik az ipar\u00e1gat \u00e9s nem egy c\u00e9gspecifikus probl\u00e9m\u00e1r\u00f3l van sz\u00f3, akkor val\u00f3sz\u00edn\u0171leg lesznek olyan id\u0151s\u00e1vok, amikor a v\u00e1llalat j\u00f3 \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gen forog majd, mik\u00f6zben a min\u0151s\u00e9ge jobb marad, mint a t\u00f6bbi ipar\u00e1gi szerepl\u0151nek.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udec3V\u00e1mh\u00e1bor\u00fa\ud83d\udec3<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ha van c\u00e9g, amelyiknek a m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9re jelent\u0151s kihat\u00e1ssal lehetnek a Trump eln\u00f6k \u00e1ltal belengetett v\u00e1mok, akkor az az Old Dominion Freight Line (ODFL). A k\u00e9szterm\u00e9kek \u00e1r\u00e1nak emelked\u00e9se jelent\u0151sen visszavetheti a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1si volumeneket, hiszen ha nem j\u00f6n \u00e1ru, nem lesz mit fuvarozni sem. Ezzel kapcsolatban milyen indexeket \u00e9rdemes n\u00e9zni:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li> <a href=\"https:\/\/www.cassinfo.com\/freight-audit-payment\/cass-transportation-indexes\/cass-freight-index\">Cass freight index<\/a>: az \u00c9szak-amerikai sz\u00e1ll\u00edt\u00e1si mennyis\u00e9get m\u00e9ri. Havi kimutat\u00e1sa a Cass Transportation Index Report, ami abba enged betekint\u00e9st, hogy hogyan alakulnak a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1si mennyis\u00e9gek az adott h\u00f3napban, illetve az ell\u00e1t\u00e1si l\u00e1ncok \u00e1llapot\u00e1r\u00f3l is ad n\u00e9mi inform\u00e1ci\u00f3t.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.cassinfo.com\/freight-audit-payment\/cass-transportation-indexes\/truckload-linehaul-index\">Cass truckload linehaul index<\/a>: a sz\u00e1ll\u00edt\u00f3i \u00e1r fluktu\u00e1ci\u00f3j\u00e1t figyeli. F\u00fcggetlen az egy\u00e9b k\u00f6lts\u00e9gekt\u0151l, mint az \u00fczemanyag vagy az egy\u00e9b kieg\u00e9sz\u00edt\u0151k.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/fred.stlouisfed.org\/series\/TSIFRGHT\">Freight transportation services index<\/a>: a sz\u00e1ll\u00edtott \u00e1ru mennyis\u00e9g\u00e9re utal\u00f3 index, a magasabb \u00e9rt\u00e9k azt jelenti, hogy a gazdas\u00e1gi aktivit\u00e1s magasabb.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/tradingeconomics.com\/commodity\/baltic\">Baltic dry index:<\/a> nem haj\u00f3z\u00e1si index, hanem azt hat\u00e1rozza meg, hogy a 11 k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 haj\u00f3z\u00e1si \u00fatvonalon a h\u00e1rom alapvet\u0151 \u00e1ruterm\u00e9kb\u0151l &#8211; sz\u00e9n, vas \u00e9s b\u00faza &#8211; mekkora mennyis\u00e9gben sz\u00e1ll\u00edtanak.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.investopedia.com\/terms\/c\/cardboardboxindex.asp\">Cardboard Box index<\/a>: proxy index a sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1shoz, a csomagol\u00f3anyagok gy\u00e1rt\u00e1si mennyis\u00e9g\u00e9t k\u00f6veti.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\ude9bKamionok kibocs\u00e1jt\u00e1si szab\u00e1lyz\u00e1sa\ud83d\ude9b<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az \u00e1llami hat\u00f3s\u00e1gok el\u00e9g k\u00f6zelr\u0151l figyelik j\u00e1rm\u0171vel kibocs\u00e1jt\u00e1s\u00e1t \u00e9s ezen bizony minden k\u00f6z\u00fati sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00f3 v\u00e1llalatnak hosszabb t\u00e1von dolgoznia kell. Ezzel kapcsolatban az jutott eszembe, hogy az ipar\u00e1gi trendek abba az ir\u00e1nyba mutatnak, hogy el\u0151bb vagy ut\u00f3bb \u00e1t kell \u00e1llni elektromos hajt\u00e1s\u00fa j\u00e1rm\u0171vekre, akkor ez milyen hat\u00e1ssal lehet az ODFL-re. Biztosan lesz egy magas beker\u00fcl\u00e9si k\u00f6lts\u00e9ge az ilyen nyergesvontat\u00f3knak, viszont az elektromos j\u00e1rm\u0171vek szervizel\u00e9se olcs\u00f3bb, \u00edgy ha flottaszinten gondolkodik az Old Dominion Freight Line (ODFL), akkor ez ak\u00e1r k\u00f6lts\u00e9gcs\u00f6kken\u00e9st is eredm\u00e9nyezhet . T\u00f6bbsz\u00f6r volt sz\u00f3 arr\u00f3l \u00e9s N\u00e9metorsz\u00e1gban vannak is erre k\u00eds\u00e9rletek, hogy a kamionok egy elektromos fels\u0151vezet\u00e9kr\u0151l t\u00f6lten\u00e9k magukat, \u00e9s a fels\u0151vezet\u00e9k n\u00e9lk\u00fcli szakaszokat akkumul\u00e1torban t\u00e1rolt energi\u00e1val hidaln\u00e1k \u00e1t. Mindazon\u00e1ltal az USA-ban iszonyatosan nagyok a t\u00e1vols\u00e1gok, \u00edgy ezt annyira nem l\u00e1tom magam el\u0151tt a k\u00f6zelj\u00f6v\u0151ben, hogy a Class 8 besorol\u00e1s\u00fa, vagyis a legnagyobb, 33000 fontot is meghalad\u00f3 t\u00f6meg\u0171 j\u00e1rm\u0171vekkel rendelkez\u0151 c\u00e9geket, amilyen az ODFL is, komolyabban r\u00e1k\u00e9nyszer\u00edts\u00e9k az elektrifik\u00e1l\u00e1sra .<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udee2\ufe0fOlaj\u00e1r emelked\u00e9s \ud83d\udee2\ufe0f<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A kamionok nagyr\u00e9szt d\u00edzel meghajt\u00e1s\u00faak, aminek az \u00e1rv\u00e1ltoz\u00e1sa be\u00e9p\u00fcl a sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gekbe. Ez a legt\u00f6bb sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00f3 c\u00e9g \u00fczemanyag-fel\u00e1r d\u00edjjal &#8211; fuel surcharge &#8211; biztos\u00edtja, ami egyfajta \u00e1tal\u00e1nyd\u00edj az \u00fczemanyag\u00e1r emelked\u00e9se ellen. Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy a partnerek fel\u00e9 az ilyen szerz\u0151d\u00e9sekkel \u00e1th\u00e1r\u00edtj\u00e1k az \u00fczemanyag ingadoz\u00e1sb\u00f3l fakad\u00f3 k\u00f6lts\u00e9geket, amit v\u00e9g\u00fcl a fogyaszt\u00f3 fizet meg. A gyors fluktu\u00e1ci\u00f3 miatt a gyors emelked\u00e9sek \u00edgy is plusz k\u00f6lts\u00e9get jelentenek, a gyors es\u00e9sek pedig n\u00e9mi t\u00f6bbletet gener\u00e1lnak a v\u00e1llalatnak. Az USA-ban az \u00fczemanyag-fel\u00e1r szab\u00e1lyoz\u00e1sa piaci alap\u00fa, \u00e9s nincs egys\u00e9ges \u00e1llami szabv\u00e1ny r\u00e1, legal\u00e1bbis \u00e9n nem tal\u00e1ltam.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcc9Gazdas\u00e1gi recesszi\u00f3 \u00e9s hat\u00e1sai (ciklikus c\u00e9g)\ud83d\udcc9<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Szerintem nagyon nem kell kifejtenem, mi\u00e9rt rossz az Old Dominion Freight Line (ODFL) sz\u00e1m\u00e1ra, ha gazdas\u00e1gi recesszi\u00f3 van: visszaesik a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s volumene, \u00edgy kevesebb fuvard\u00edjat tud a c\u00e9g beszedni. Att\u00f3l, hogy a kamionok \u00fcresen \u00e1llnak, m\u00e9g karban kell \u0151ket tartani, a munk\u00e1sokat fizetni kell stb., vagyis a magas fix k\u00f6lts\u00e9gek cs\u00f6kkentik a v\u00e1llalat profitj\u00e1t. A saj\u00e1t tulajdon\u00fa ingatlanok miatt viszont nem \u00e9rinti \u0151ket p\u00e9ld\u00e1ul a b\u00e9rl\u00e9s k\u00f6lts\u00e9ge, nem kell visszav\u00e1gniuk a kapacit\u00e1st, teh\u00e1t a t\u00f6bbi ipar\u00e1gi szerepl\u0151h\u00f6z k\u00e9pest egy fokkal jobb helyzetben vannak.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udc77\u200d\u2642\ufe0fMunkaer\u0151 kock\u00e1zatok\ud83d\udc77\u200d\u2642\ufe0f<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ez alatt els\u0151sorban a szakszervezetesed\u00e9st, illetve a munkaer\u0151 elv\u00e1ndorl\u00e1st kell \u00e9rteni. Szerencs\u00e9re az els\u0151 az Old Dominion Freight Line (ODFL) eset\u00e9ben nincs jelen, ut\u00f3bbi pedig kifejezetten alacsony. Akit \u00e9rdekel, mit mondanak a munkav\u00e1llal\u00f3k a v\u00e1llalatr\u00f3l, az a Glassdoor oldal\u00e1n \u00f6sszehasonl\u00edthatja a konkurensekkel a v\u00e9lem\u00e9nyeket (<a href=\"https:\/\/www.glassdoor.com\/Reviews\/Old-Dominion-Freight-Reviews-E191.htm\">Glassdoor<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83c\udf0fKritikus helyen l\u00e9v\u0151 f\u00f6ldter\u00fcletek\ud83c\udf0f<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) szerintem legnagyobb versenyel\u0151nye a konkurensekkel szemben az, hogy az eloszt\u00f3k\u00f6zpontjaik olyan helyen l\u00e9tes\u00fcltek, amiket nagyon neh\u00e9z reproduk\u00e1lni. Mivel ezek saj\u00e1t tulajdonban vannak, egy adott vonz\u00e1sk\u00f6rzeten bel\u00fcl a konkurenseknek nem \u00e9rdemes egy hasonl\u00f3 eloszt\u00f3k\u00f6zpontot felh\u00faznia. Az viszont sz\u00e1momra k\u00e9rd\u00e9ses, hogy az ODFL mindig meg tudja-e majd v\u00e1s\u00e1rolni az \u00fajabbn\u00e1l \u00fajabb alkalmas f\u00f6ldter\u00fcleteket vagy sem, illetve, hogy ezek sz\u00e1ma mennyire v\u00e9ges. Err\u0151l semmilyen adatot nem tal\u00e1ltam, de kiindulva abb\u00f3l, hogy folyamatosan teret nyernek a konkurensek jav\u00e1ra, ez eddig nem volt egy k\u00fcl\u00f6n\u00f6sebben nagy probl\u00e9ma.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udcbbAI \u00e9s a sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1s\ud83d\udcbb<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A mesters\u00e9ges intelligencia el\u0151ret\u00f6r\u00e9s\u00e9vel m\u00e9g egy gondolat eszembe jutott: vajon vesz\u00e9lyezteti-e az \u00f6nvezet\u00e9s \u00e9s az AI alap\u00fa \u00fatvonaltervez\u00e9s az ilyen c\u00e9geket? Szerintem nem, ink\u00e1bb pont a hat\u00e9konys\u00e1gukat fogja jav\u00edtani. A kamionok tipikusan nagy t\u00e1vokat megtev\u0151 j\u00e1rm\u0171vek, amelyek fix \u00fatvonalon haladnak. A mesters\u00e9ges intelligencia \u00e9s az \u00f6nvezet\u00e9s fejl\u0151d\u00e9s\u00e9vel sokkal hat\u00e9konyabb\u00e1 v\u00e1lhat a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1s, illetve a sof\u0151r\u00f6k sz\u00e1ma is cs\u00f6kkenthet\u0151. Ha nincs sof\u0151r, akkor pedig nem kell a kipakol\u00e1skor v\u00e1rakoznia, \u00edgy nincs holt id\u0151, a kevesebb munkav\u00e1llal\u00f3 fluktu\u00e1ci\u00f3ja alacsonyabb lehet, nem lesznek betegek stb., ami hosszabb t\u00e1von a k\u00f6lts\u00e9gcs\u00f6kkent\u00e9s ir\u00e1ny\u00e1ba mutat, felt\u00e9telezve, hogy az ehhez sz\u00fcks\u00e9ges eszk\u00f6z\u00e1llom\u00e1ny \u00e9s IT rendszer kev\u00e9sb\u00e9 k\u00f6lts\u00e9ges.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Csin\u00e1ltam egy self-check list\u00e1t, ami visszaigazolja a t\u00e9zist a c\u00e9ggel kapcsolatban:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>alacsony vagy nulla ad\u00f3ss\u00e1g: <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-green-cyan-color\">IGEN<\/mark><\/strong>\/R\u00c9SZBEN\/NEM<\/li>\n\n\n\n<li>jelent\u0151s gazdas\u00e1gi el\u0151ny, ami hossz\u00fa t\u00e1von is v\u00e9dhet\u0151: <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-green-cyan-color\">IGEN<\/mark><\/strong>\/R\u00c9SZBEN\/NEM<\/li>\n\n\n\n<li>kiv\u00e1l\u00f3 menedzsment: <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-green-cyan-color\">IGEN<\/mark><\/strong>\/R\u00c9SZBEN\/NEM<\/li>\n\n\n\n<li>remek mutat\u00f3sz\u00e1mok, jelent\u0151s tulajdonosi \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9s: <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-green-cyan-color\">IGEN<\/mark><\/strong>\/R\u00c9SZBEN\/NEM<\/li>\n\n\n\n<li>a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nz visszaforgat\u00e1sa, nem az osztal\u00e9kb\u00f3l j\u00f6n a total return nagy r\u00e9sze: <strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-green-cyan-color\">IGEN<\/mark><\/strong>\/R\u00c9SZBEN\/NEM<\/li>\n\n\n\n<li>megfelel\u0151 c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g: IGEN\/R\u00c9SZBEN\/<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-red-color\"><strong>NEM<\/strong><\/mark><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy kifejezetten nehezen megker\u00fclhet\u0151, a konkurensek k\u00e1r\u00e1ra folyamatosan teret nyer\u0151 v\u00e1llalat, amivel kapcsolatban lel\u00f6v\u00f6m a po\u00e9nt: minden stimmel, kiv\u00e9ve az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g\u00e9t.<\/strong> Szerintem igenis van itt jelent\u0151s, folyamatosan fejl\u0151d\u0151 gazdas\u00e1gi v\u00e1r\u00e1rok, ami t\u00e1vol tartja az \u00fczletmenet\u00fckt\u0151l a konkurenseket, ez r\u00e1ad\u00e1sul folyamatosan er\u0151s\u00f6dik.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"ertekeltsege\">\ud83d\udc5bAz Old Dominion Freight Line (ODFL) \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge\ud83d\udc5b<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban&nbsp;megvizsg\u00e1lom a v\u00e1llalat jelenlegi \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g\u00e9t a historikus \u00e9rt\u00e9kekhez \u00e9s a konszenzusos fair \u00e9rt\u00e9kekhez k\u00e9pest.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\u00c9rt\u00e9kelts\u00e9gi metrik\u00e1k<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A lenti k\u00e9t sorban \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi metrik\u00e1kat l\u00e1thattok. Az els\u0151 sor a jelenlegi \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9get, a m\u00e1sodik a sor a historikus \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9get mutatja. B\u00e1r ezeket a metrik\u00e1kat nem tartom k\u00fcl\u00f6n\u00f6sebben j\u00f3nak . sok mindent elfednek -, de viszony\u00edt\u00e1si alapnak haszn\u00e1lhat\u00f3k.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>R\u00e9szv\u00e9ny\u00e1r<\/strong>&nbsp;(2025-05-27):<strong>&nbsp;<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-red-color\">161.56 USD<\/mark><\/strong>;&nbsp;<strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">P\/E:30.31; EV\/EBITDA: 18.41; P\/FCF: 41.74<\/mark><\/strong> (Gurufocus alapj\u00e1n)<\/li>\n\n\n\n<li>Historikus medi\u00e1n \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g (10 \u00e9ves \u00e1tlag):&nbsp;<strong>P\/E: 26.25; EV\/EBITDA: 15.51; P\/FCF: 41.74<\/strong>(Gurufocus alapj\u00e1n)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mi\u00e9rt nem DCF modellt l\u00e1thattok ebben a szegmensben? Az\u00e9rt, mert az egyes bemeneti adatok iszonyatosan nagy sz\u00f3r\u00e1st produk\u00e1lnak a kimeneti oldalon, \u00e9s a legt\u00f6bb adat egy becs\u00fclt \u00e9rt\u00e9k. Ez\u00e9rt val\u00f3j\u00e1ban az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g sosem lesz egyetlen pontos sz\u00e1madat, ink\u00e1bb csak egy s\u00e1vot lehet behat\u00e1rolni, ahov\u00e1 a jelenlegi \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g beleesik.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Erre az \u00e1rs\u00e1vra kellene egy margin of safety-t, vagyis egy biztons\u00e1gi r\u00e1hagy\u00e1st alkalmaznotok, a kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1si hajland\u00f3s\u00e1gotoknak megfelel\u0151en. <\/mark><\/pre>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Teh\u00e1t egzakt \u00e1rat ne v\u00e1rjatok, pontosan senki nem tudja megmondani ezt egy r\u00e9szv\u00e9ny eset\u00e9ben. Viszont&nbsp;vannak fair \u00e9rt\u00e9k el\u0151rejelz\u0151 szolg\u00e1ltat\u00e1sok, szinte minden nagyobb r\u00e9szv\u00e9nykeres\u0151 oldal tud ilyet, ezeket aggreg\u00e1ltam lejjebb. Aki viszont szeretne egy j\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1mogat\u00e1si szolg\u00e1ltat\u00e1st az fizessen el\u0151 a The Falcon Method-re&nbsp;(<a href=\"https:\/\/thefalconmethod.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">The Falcon Method<\/a>), az ott elemzett r\u00e9szv\u00e9nyekre adnak meg bel\u00e9p\u00e9si \u00e1rakat. A lenti \u00e9rt\u00e9keket a kerek\u00edt\u00e9s szab\u00e1lyai szerint az els\u0151 kerek sz\u00e1mra kerek\u00edtettem.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u00c9rt\u00e9kelts\u00e9g<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Peter Lynch median P\/E alapj\u00e1n: 128.37 USD<\/li>\n\n\n\n<li>Morningstar: 155 USD (3 csillag, fair \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s)<\/li>\n\n\n\n<li>Gurufocus: 177.8 USD<\/li>\n\n\n\n<li>AlphaSpread: 108.42 USD (40%-os t\u00fal\u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g az alapesethez k\u00e9pest)<\/li>\n\n\n\n<li>SimplyWallst: 161.56 USD<\/li>\n\n\n\n<li>Valueinvesting.io: 120.89 USD<\/li>\n\n\n\n<li>Wall Street becsl\u00e9s: 83.18-156.3=120 USD (az Alphaspread, a k\u00e9t sz\u00e9ls\u0151\u00e9rt\u00e9k \u00e1tlag\u00e1t vettem figyelembe:)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u00c1tlag\u00e1r (7 \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g alapj\u00e1n)<\/strong>: <strong>139 USD<\/strong> (<strong>~14%-os t\u00fal\u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g<\/strong>)<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"913\" height=\"646\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/05\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Peter-Lynch-v2.png.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-2710 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 913px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 913\/646;width:1138px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/05\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Peter-Lynch-v2.png.webp 913w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/05\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Peter-Lynch-v2-414x293.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/05\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Peter-Lynch-v2-768x543.png.webp 768w\" data-sizes=\"(max-width: 913px) 100vw, 913px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Forr\u00e1s: Gurufocus, Peter Lynch g\u00f6rbe<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nem meglep\u0151, hogy ennek is, mint sok min\u0151s\u00e9gi v\u00e1llalatnak a gyenge pontja az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g. Mikor r\u00e1n\u00e9ztem a Morningstar \u00e1br\u00e1j\u00e1ra, akkor sejtettem, hogy csak kvantitat\u00edv alapon n\u00e9zve folyamatosan t\u00fal\u00e9rt\u00e9kelt lesz az Old Dominion Freight Line (ODFL). Ez el\u00e9g tipikus az olyan, magas min\u0151s\u00e9g\u0171 v\u00e1llalatok eset\u00e9ben, akik folyamatosan belen\u0151nek a saj\u00e1t metrik\u00e1jukba, majd a n\u00f6veked\u00e9st \u00fajra \u00e9s \u00fajra be\u00e1razza a piac, \u00edgy mindig kit\u00f6lti az ODFL a saj\u00e1t kab\u00e1tj\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"422\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Morningstar-1024x422.png.webp\" alt=\"Morningstar ODFL \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\" class=\"wp-image-2153 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/422;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Morningstar-1024x422.png.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Morningstar-414x170.png.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Morningstar-768x316.png.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Morningstar-1536x632.png.webp 1536w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2025\/04\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-Morningstar.png.webp 1839w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">forr\u00e1s: Interactive Brokers, Morningstar elemz\u00e9s, az ODFL \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9ge<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>A probl\u00e9ma ebben az esetben az, hogy el kell hinni, hogy a c\u00e9g n\u00f6veked\u00e9se \u00e9s a piaci t\u00e9rh\u00f3d\u00edt\u00e1sa t\u00f6retlen lesz.<\/strong> Ez sokaknak el\u00e9g nehezen megy, p\u00e9ld\u00e1ul a Computer Modelling Group elemz\u00e9s\u00e9ben (<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/computer-modelling-group-reszvenyelemzese-tsxcmg\/\">Computer Modelling Group (TSX:CMG) elemz\u00e9s<\/a>) m\u00e1r eml\u00edtett Chris W. Mayer is \u00e9vekig csak k\u00f6vette a r\u00e9szv\u00e9nyt, mindig dics\u00e9rte, de nem volt k\u00e9pes megvenni, \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9gi okokb\u00f3l kifoly\u00f3lag. Az\u00f3ta a r\u00e9szv\u00e9ny m\u00e1r a portf\u00f3li\u00f3ja r\u00e9sze.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"negyedev\">\ud83c\udf17Jelent\u0151s h\u00edrek \u00e9s az utols\u00f3 negyed\u00e9v\ud83c\udf17<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Ebben a szekci\u00f3ban&nbsp;megvizsg\u00e1lom, mi t\u00f6rt\u00e9nt az elm\u00falt negyed\u00e9vben, voltak-e jelent\u0151s h\u00edrek\/esem\u00e9nyek. Amennyiben a v\u00e1llalat f\u00e9l \u00e9vente jelent, ezt az id\u0151szakot vizsg\u00e1ltuk.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) utols\u00f3, publik\u00e1lt negyed\u00e9ve a 2025Q1-es, ami egyben az \u00e9vet is nyitja. \u00d6sszess\u00e9g\u00e9ben az eddigi, enyh\u00e9n hanyatl\u00f3 trendet er\u0151s\u00edtette meg az \u00e9v v\u00e9gi besz\u00e1mol\u00f3 is, ami a makro bizonytalans\u00e1goknak \u00e9s a cs\u00f6kken\u0151 sz\u00e1ll\u00edt\u00e1si volumeneknek tudhat\u00f3 be (2024Q1-hez k\u00e9pest kell a sz\u00e1mokat \u00e9rtelmezni):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>bev\u00e9tel:<\/strong> 1380 milli\u00f3 USD (-5.8%)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>nyeres\u00e9g:<\/strong> 254 milli\u00f3 USD (-12.9%)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>EPS:<\/strong> 1.29 USD (-11.2%, ez annak t\u00fckr\u00e9ben k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen \u00e9rdekes, hogy a r\u00e9szv\u00e9nysz\u00e1m is cs\u00f6kkent)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>LTL tonna\/nap:<\/strong> -6.3%<\/li>\n\n\n\n<li><strong>LTL bev\u00e9tel\/100 font (1 raklap):<\/strong> +4.1% (ez r\u00e9szben ellens\u00falyozta a forgalom cs\u00f6kken\u00e9s\u00e9t)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>m\u0171k\u00f6d\u00e9si r\u00e1ta (operating ratio):<\/strong> 75.4% (+190 b\u00e1zispont)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>r\u00e9szv\u00e9nvisszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok:<\/strong> 201 milli\u00f3 USD<\/li>\n\n\n\n<li><strong>osztal\u00e9k:<\/strong> 59.5 milli\u00f3 USD<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9rdekess\u00e9g, hogy id\u00e9n 450 milli\u00f3 USD-t akarnak az \u00fczletmenetre forgatni, ami 125 milli\u00f3 USD-vel kevesebb, mint az eredeti terv. Ebb\u0151l 210 milli\u00f3 a szolg\u00e1ltat\u00f3 k\u00f6zpontok b\u0151v\u00edt\u00e9s\u00e9re fog menni, 190 milli\u00f3 pedig a vontat\u00f3k \u00e9s a p\u00f3tkocsik v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra, m\u00edg 50 milli\u00f3 IT-ra \u00e9s egy\u00e9b eszk\u00f6z\u00f6kre.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Kevin Freeman, CEO<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>&#8222;<em>We continue to believe that by delivering superior service to our customers, maintaining our disciplined approach to yield management, controlling our expenses and consistently investing in our team and our network, we are uniquely positioned to respond to an improving economy. As a result, we remain confident in our ability to win market share over the long term, which will also help us produce profitable growth and increased shareholder value.\u201d<\/em><\/li>\n\n\n\n<li>&#8222;<em>Within our overhead costs, our depreciation as a percent of revenue increased by 70 basis points as we have also continued to execute our long-term capital expenditure plan. While this strategy has created short-term headwinds for our margins, we believe that investing through the economic cycle is a critical differentiator between us and our competition. History has proved that this strategy has supported our ability to win significant market share when the economy is at its strongest. As a result, and based on the confidence that we have in future market share opportunities, we have spent $1.5 billion on capital expenditures over the past 2 fiscal years. We have plenty of capacity within our service center network to accommodate future growth due to these ongoing investments.<\/em>&#8222;<\/li>\n\n\n\n<li>&#8222;<em>Yes. We really don&#8217;t see Amazon&#8217;s LTL offering as a threat to the LTL industry, especially Old Dominion. As I understand it, it&#8217;s mainly geared towards their own suppliers. And I actually see it as an opportunity for us to help them with their logistics needs. If their suppliers need to pick up the same day, we certainly cover all 48 states and we&#8217;re able to help them out with that. So I don&#8217;t really see that as a material threat to us, more of an opportunity, in my opinion.<\/em>&#8222;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Adam Shatterfield, CFO<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><em>&#8222;We&#8217;re expecting a little pressure in our operating supplies and expenses. Some of that is probably going to be a tariff impact on parts and repairs. Our overhead costs, which are more fixed in nature, those have been running about $300 million, $305 million in total each quarter<\/em>.&#8221;<\/li>\n\n\n\n<li><em>And the encouraging thing, though, we talked about this from a demand standpoint is &#8212; one, we&#8217;ve maintained our market share through this period, somewhere in that 12% to 13% range.<\/em><\/li>\n\n\n\n<li>&#8222;<em>And we always want to stay ahead of the growth curve. And we&#8217;ve continued to invest pretty significantly the last couple of years when we haven&#8217;t had growth in shipments per day, but we are comfortable in those long-term opportunities and confident that we&#8217;ll achieve those initiatives. And so that&#8217;s why we&#8217;ve continued to invest. But within the real estate network, which is usually what we comment on, we&#8217;ve got north of 30% capacity.<\/em>&#8222;<\/li>\n\n\n\n<li>&#8222;<em>So we feel like we&#8217;ve got all 3 phases of the capacity gain covered with what we have today. And that&#8217;s service center capacity, our fleet capacity, and most importantly, on the people side. And our team is in a great position to handle the business that we have, but to handle additional growth that we hope we&#8217;ll start seeing this year.<\/em>&#8222;<\/li>\n\n\n\n<li>Az Amazonos Kevin Freeman kommentet eg\u00e9sz\u00edti ki: <em>&#8222;Retail is about 25% to 30% of our business overall. So obviously, we still see and have a lot of exposure to the industrial environment.And &#8212; but I think that the retail opportunity will continue to be a tailwind for the LTL industry.<\/em>&#8222;<\/li>\n\n\n\n<li><em>&#8222;So I think, obviously, at some point, there&#8217;s got to be an inflection in the macro, and I think we&#8217;re better positioned than we&#8217;ve ever been in the sense of the discipline that we&#8217;ve shown over the last couple of years. And when things really start to accelerate, that&#8217;s when the OD model shines the brightest.&nbsp;<\/em>&#8222;<\/li>\n\n\n\n<li>&#8222;<em>If I go back to 2022, that was our best operating ratio from an annual standpoint, of 70.6%. Our direct and variable cost as a percent of revenue are about the same in the first quarter as they were then at about 53% of revenue, but our overhead costs are at 22% of revenue versus 17% for the full year in 2022.<\/em>&#8222;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\ud83d\udca1\u00d6sszefoglalva a fentieket, a makrogazdas\u00e1gi k\u00ednl\u00f3d\u00e1s az Old Dominon Freight Line (ODFL) metrik\u00e1ira is r\u00e1nyomja a b\u00e9lyeg\u00e9t. Esik a sz\u00e1ll\u00edtott \u00e1ruk mennyis\u00e9ge, de \u00e1rat tud az ODFL emelni, az \u00e1raz\u00e1si erej\u00fck megmaradt. El\u0151remenek\u00fcltek k\u00f6lts\u00e9goldalon, kapacit\u00e1st n\u00f6veltek az elm\u00falt 2 \u00e9vben, \u00e9s nagyj\u00e1b\u00f3l 30%-os r\u00e1hagy\u00e1suk van a jelenlegi \u00e1ruforgalom mellett, ami nincs kihaszn\u00e1lva. \u00c9s jellemz\u0151en az ODFL a gazdas\u00e1gi felemelked\u00e9sben szokta elvenni a konkurensek piaci r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9t, ez\u00e9rt fejlesztettek ennyit \u00e9s gondolkodtak el\u0151re. 2021-hez k\u00e9pest a sz\u00e1ll\u00edt\u00e1si mennyis\u00e9g 15-20%-kal alacsonyabb \u00e9s a Yellow t\u00f6nkre menetelekor is nagyj\u00e1b\u00f3l csak a 60%-\u00e1t vette \u00e1t a piac a c\u00e9g kapacit\u00e1sainak. Ez azt jelenti, hogy amikor a piac megindul felfele, nem lesz m\u00e1sokn\u00e1l kapacit\u00e1s a megemelked\u0151 t\u00f6bbletteher elsz\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1ra, erre v\u00e1r az Old Dominon Freight Line (ODFL).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\ud83d\udca1K\u00f6lts\u00e9goldalon a munkav\u00e1llal\u00f3k b\u00e9remelked\u00e9se \u00e9s az egy\u00e9b fix k\u00f6lts\u00e9gek okoznak gondot, ez rontja legink\u00e1bb a sz\u00e1mokat, amit tet\u00e9znek a szezon\u00e1lis hat\u00e1sok is, hiszen az \u00e9v els\u0151 fele gyeng\u00e9bb, mint a m\u00e1sodik. Azt gondolom, hogy ez teljesen norm\u00e1lis, eddig is ezeket a metrik\u00e1kat l\u00e1ttuk \u00e9s a t\u00f6bbi v\u00e1llalatn\u00e1l is hasonl\u00f3 hat\u00e1sok \u00e9rv\u00e9nyes\u00fclnek a sz\u00e1mokban.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">K\u00f6vetkez\u0151 negyed\u00e9ves jelent\u00e9s: <strong>2025.07.22<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/lightyear.com\/en-eu\/profile\/jozsef491\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9688 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Lightyear-blue-white-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-dots\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"kapcsan\">\u2728Egy\u00e9b \u00e9rdekess\u00e9gek&nbsp;az Old Dominion Freight Line (ODFL) kapcs\u00e1n\u2728<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Minden ami a kor\u00e1bbiakb\u00f3l kimaradt, illetve, ha van valamilyen speci\u00e1lis KPI \u2013 key performance indicator \u2013 vagy fogalom, amit ki kell fejteni, akkor az is ide ker\u00fclt.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1ssal kapcsolatos fogalmak \u00e9s r\u00f6vid\u00edt\u00e9sek<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Guaranteed, On-Demand shipping:<\/strong> garant\u00e1ltan lesz\u00e1ll\u00edtott \u00e1ru, \u00e1ltal\u00e1ban t\u00f6bbletsz\u00e1ll\u00edt\u00e1s.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Must Arrive by Date:<\/strong> id\u0151re lesz\u00e1ll\u00edtott \u00e1ru.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>On-Time performance:<\/strong> a sikeres id\u0151beni teljes\u00edt\u00e9sek sz\u00e1ma (ODFL eset\u00e9ben 99%).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Cargo claim:<\/strong> azok az esetek, amikor a lesz\u00e1ll\u00edtott \u00e1ruval kapcsolatban van valamilyen reklam\u00e1ci\u00f3s \u00fcgy (ez az ODFL eset\u00e9ben 0.1%, teh\u00e1t szinte soha nincs).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>28 foot trailer:<\/strong> ennyi egy \u00e1tlagos p\u00f3tkocsi hossza.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Tractor, carrier:<\/strong> a vontat\u00f3, ami a p\u00f3tkocsit h\u00fazza (tractor+trailer, vagyis vontat\u00f3 \u00e9s p\u00f3tkocsi).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Pallet:<\/strong> raklap, \u00e1ltal\u00e1ban 1000-1500 fontos rakom\u00e1ny.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>NIMBY:<\/strong> Not In My BackYard, vagyis ne az \u00e9n udvaromban, ez a kifejez\u00e9s alapvet\u0151en arra vonatkozik, amikor a lakoss\u00e1g ellen\u00e1ll egy olyan \u00fczem, szolg\u00e1ltat\u00e1s vagy hasonl\u00f3 kapcs\u00e1n, ami hangos, b\u00fcd\u00f6s, nagy forgalommal j\u00e1r vagy vesz\u00e9lyes \u00fczem (mint az ODFL vagy a CPRT \u00e1ltal v\u00e9gzett tev\u00e9kenys\u00e9g).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Excess capacity:<\/strong> olyan t\u00f6bblet, ami akkor vethet\u0151 be, amikor keresleti oldali nyom\u00e1s van. Ez megjelenik eszk\u00f6z \u00e9s munkaer\u0151 oldalon is, amikor nincs sz\u00fcks\u00e9g a t\u00f6bbletre, az ODFL a kamionsof\u0151r\u00f6ket m\u00e1s ter\u00fcleten foglalkoztatja (van saj\u00e1t iskol\u00e1juk kamionsof\u0151r\u00f6k k\u00e9pz\u00e9s\u00e9re, vagyis h\u00e1zon bel\u00fcl oldja meg a c\u00e9g a munkaer\u0151 szervez\u00e9st). A t\u00f6bbletet legink\u00e1bb az\u00e9rt halmozza fel az Old Dominon Freight Line (ODFL), mert az ilyen t\u00falkeresleti id\u0151szakokban lehet piaci r\u00e9szesed\u00e9st elvenni a konkurensekt\u0151l, akik a magas szolg\u00e1ltat\u00e1si min\u0151s\u00e9g miatt a v\u00e1llalatn\u00e1l maradnak (egy fajta ragad\u00f3ss\u00e1g a c\u00e9g szolg\u00e1ltat\u00e1sai kapcs\u00e1n). Az Old Dominon Freight Line (ODFL) eset\u00e9ben ez \u00e1ltal\u00e1ban +20-30% k\u00f6r\u00fcli extra kapacit\u00e1st jelent.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Mastio d\u00edj:<\/strong> a v\u00e1llalat zsin\u00f3rban 15x nyerte meg a Mastio \u00e1ltal kiosztott \u201cNational LTL Carrier\u201d d\u00edjat 2010 \u00f3ta, ami egy 28 szempont alapj\u00e1n kiosztott ipar\u00e1gi n\u00edv\u00f3d\u00edj. Az ODFL a nemzetk\u00f6zi sz\u00e1ll\u00edt\u00f3v\u00e1llalatok kateg\u00f3ri\u00e1ban indul.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\ud83d\udd11Kulcsmutat\u00f3k (KPI-k)\ud83d\udd11<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mivel az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy fizikai term\u00e9keket fuvaroz\u00f3 v\u00e1llalat, \u00e9rdemes p\u00e1r specifikus teljes\u00edtm\u00e9nymutat\u00f3t k\u00f6vetni a v\u00e1llalattal kapcsolatban:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>LTL revenue\/hundredweight:<\/strong> a bev\u00e9tel ar\u00e1nya a lesz\u00e1ll\u00edtott 100 fontos \u00e1ruegys\u00e9gekhez k\u00e9pest. Egyedi, ipar\u00e1gi mutat\u00f3, a k\u00f6lts\u00e9ghat\u00e9konys\u00e1got mutatja, min\u00e9l t\u00f6bbet tudnak \u00e9rte k\u00e9rni, ann\u00e1l jobb.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>LTL revenue\/shipment:<\/strong> mint az el\u0151z\u0151 csak egy teljes vontatm\u00e1nyra vet\u00edtve.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>LTL weight\/shipment:<\/strong> a fontban m\u00e9rt t\u00f6mege egy sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nynak. Ha ennek az \u00e1tlaga esik, akkor a kamionok nincsenek tele.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/ibkr.com\/referral\/balintzsolt366\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9668 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/IBKR-banner-bonusz-200-usd-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"osszegzes\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) \u00f6sszegz\u00e9se<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Az elemz\u00e9s \u00f6sszefoglal\u00e1sa, tanuls\u00e1gok levon\u00e1sa.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Az Old Dominion Freight Line (ODFL) egy egyedi c\u00e9g a fuvaroz\u00e1si ipar\u00e1gban, ami egy t\u0151keintenz\u00edv, kis marzsokkal \u00e9s alacsony megt\u00e9r\u00fcl\u00e9ssel dolgoz\u00f3 piaci szegmens. Megd\u00f6bbent\u0151, hogy ennek ellen\u00e9re mennyire konzisztensen magas mutat\u00f3kat k\u00e9pes a c\u00e9g produk\u00e1lni, ami k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a versenyt\u00e1rsakhoz k\u00e9pest l\u00e1tv\u00e1nyos. <strong>A versenyel\u0151ny\u00fck folyamatosan n\u00f6vekszik, alig van ad\u00f3ss\u00e1guk, a menedzsmentj\u00fck kiv\u00e1l\u00f3. Pontosan ez\u00e9rt, az esetek nagy r\u00e9sz\u00e9ben sajnos a v\u00e1llalat is t\u00fal\u00e1razott.<\/strong> De mivel ciklikus, nem tartom elk\u00e9pzelhetetlennek, hogy egy piaci lefordul\u00e1sn\u00e1l attrakt\u00edv v\u00e9tell\u00e9 v\u00e1lik. Az \u00e1rfolyam esik, \u00edgy \u00e9rdemes k\u00f6vetni a c\u00e9get.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><strong>\ud83e\udd11<mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-vivid-cyan-blue-color\">Ha pedig az \u00e9rdekel, hogy mi milyen br\u00f3kereket haszn\u00e1lunk, akkor olvasd el az al\u00e1bbi \u00edr\u00e1sainkat:<\/mark><\/strong><br>\ud83d\udcc9<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/interactive-brokers-broker-szamla-elemzes-profiknak-profi\/\">Interactive Brokers br\u00f3ker sz\u00e1mla elemz\u00e9s \u2013 Profiknak profi<\/a><br>\ud83d\udcc8<a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/lightyear-broker-szamla-elemzes-egyszeruseg-es-olcsosag-kez-a-kezben\/\">LightYear br\u00f3ker sz\u00e1mla elemz\u00e9s - Egyszer\u0171s\u00e9g \u00e9s olcs\u00f3s\u00e1g k\u00e9z a k\u00e9zben<\/a><\/pre>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><a href=\"https:\/\/wise.com\/invite\/ihpc\/balintzsoltk\" target=\"_blank\" rel=\" noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"256\" data-src=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-9669 lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1024px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1024\/256;width:1140px;height:auto\" data-srcset=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-1024x256.jpg.webp 1024w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-414x104.jpg.webp 414w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-768x192.jpg.webp 768w, https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/smush-webp\/2026\/02\/Wise-banner-hatter-v3-scaled.jpg.webp 1110w\" data-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gyakran ism\u00e9telt k\u00e9rd\u00e9sek (GY\u00cdK)<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-6e354cc9-67e9-4a22-917c-3c31fb222dff\">Milyen br\u00f3kert v\u00e1lasszak r\u00e9szv\u00e9nyv\u00e1s\u00e1rl\u00e1shoz?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-8d23634e-4fa1-4164-b751-37c121881d67\">T\u00f6bb szempont is van, ami alapj\u00e1n br\u00f3kert lehet v\u00e1lasztani &#8211; fogunk err\u0151l \u00edrni egy komplett cikket -, de n\u00e9h\u00e1nyat kiemeln\u00e9k, amit \u00e9rdemes figyelembe venni:<\/p>\n\n\n\n<ul id=\"block-e2fe7e70-4a6f-42b3-9849-86acec45311a\" class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>m\u00e9ret, megb\u00edzhat\u00f3s\u00e1g:<\/strong> min\u00e9l nagyobb egy br\u00f3ker ann\u00e1l biztons\u00e1gosabb. Amelyiknek van banki h\u00e1ttere &#8211; Erste, K&amp;H, Charles Schwab, stb. &#8211; az m\u00e9g jobb, illetve az ismert br\u00f3kerek jellemz\u0151en megb\u00edzhat\u00f3bbak.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>k\u00f6lts\u00e9gek:<\/strong> t\u00f6bbf\u00e9le k\u00f6lts\u00e9ggel oper\u00e1lnak a br\u00f3kerek, ilyen a sz\u00e1mlavezet\u00e9si d\u00edj, az \u00e1llom\u00e1nyd\u00edj &#8211; ami a legrosszabb k\u00f6lts\u00e9g -, a v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si\/elad\u00e1si d\u00edj \u00e9s a devizav\u00e1lt\u00e1si k\u00f6lts\u00e9g (amennyiben nem USD-t helyeztek el a br\u00f3kersz\u00e1ml\u00e1n)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>instrumentumok el\u00e9rhet\u0151s\u00e9ge:<\/strong> nem mindegy, hogy melyik br\u00f3kern\u00e9l melyik piac \u00e9rhet\u0151 el, illetve k\u00e9r\u00e9sre felveszik-e az adott instrumentumot \u00e9s azt milyen gyorsan.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>sz\u00e1mla t\u00edpusa:<\/strong> cash vagy margin sz\u00e1mla, ut\u00f3bbin lehet csak opci\u00f3zni. Magyarorsz\u00e1gi ad\u00f3rezidenseknek fontos a TBSZ sz\u00e1mla megl\u00e9te, de m\u00e1s orsz\u00e1gok \u00e1llampolg\u00e1rainak is vannak speci\u00e1lis &#8211; p\u00e9ld\u00e1ul az amerikai 401K nyugd\u00edjmegtakar\u00edt\u00e1si sz\u00e1mla &#8211; lehet\u0151s\u00e9geik, amelyeket vagy t\u00e1mogat a br\u00f3ker vagy sem.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>fel\u00fclet:<\/strong> az egyik legink\u00e1bb alul\u00e9rt\u00e9kelt szempont, pedig giga sz\u00edv\u00e1s tud lenni. Akinek volt Random Capital sz\u00e1ml\u00e1ja, ami egy m\u00e1r megsz\u0171nt magyarorsz\u00e1gi br\u00f3ker volt, az tudja, milyen, mikor egy 90-es \u00e9vekb\u0151l r\u00e1nk maradt fel\u00fcleten kell dolgozni. Az Erste rendszere tet\u0171 lass\u00fa, az Interactive Brokers-hez rep\u00fcl\u0151g\u00e9pvizsga kell, a LightYear meg az egyszer\u0171, de modern k\u00f6nt\u00f6sbe \u00f6lt\u00f6ztetett megold\u00e1sokban hisz.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-aea19ba6-0b5a-42b9-963c-78227d4c67de\">A fentiek alapj\u00e1n az Interactive Brokers sz\u00e1ml\u00e1j\u00e1t aj\u00e1nlom, mert:<\/p>\n\n\n\n<ul id=\"block-9a71362f-f6a9-4de2-88aa-870f4a57a435\" class=\"wp-block-list\">\n<li>a vil\u00e1g legnagyobb br\u00f3kere, er\u0151s h\u00e1tt\u00e9rrel<\/li>\n\n\n\n<li>kismilli\u00f3 instrumentum \u00e9rhet\u0151 el rajta, egy r\u00e9szv\u00e9nyb\u0151l sokszor t\u00f6bbf\u00e9le piacra bejegyzett &#8211; pl. az eredeti \u00e9s az ADR is &#8211; r\u00e9szv\u00e9ny is el\u00e9rhet\u0151<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.interactivebrokers.com\/referral\/balintzsolt366\">Interactive Brokers<\/a> egy diszkont br\u00f3ker, a piacon nekik a legalacsonyabbak az \u00e1raik<\/li>\n\n\n\n<li>be lehet k\u00f6tni hozz\u00e1juk a Wise sz\u00e1ml\u00e1t, amir\u0151l gyorsan lehet \u00e1tutalni p\u00e9nzt<\/li>\n\n\n\n<li>a Morningstar elemz\u00e9sei ingyenesen el\u00e9rhet\u0151k a fundamental explorer alatt (elemz\u00e9shez j\u00f3l haszn\u00e1lhat\u00f3)<\/li>\n\n\n\n<li>az EVA keretrendszer adatai el\u00e9rhet\u0151k a fundamental explorer alatt (elemz\u00e9shez j\u00f3l haszn\u00e1lhat\u00f3)<\/li>\n\n\n\n<li>van cash \u00e9s margin sz\u00e1ml\u00e1juk is, magyar \u00e1llampolg\u00e1rok nyithatnak TBSZ-t<\/li>\n\n\n\n<li>h\u00e1romf\u00e9le fel\u00fcletet is haszn\u00e1lhattok: van webes \u00e9s PC-s kliens \u00e9s telefonos applik\u00e1ci\u00f3 is<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-9cf3319e-1d69-45f8-b74a-4a9337a7105e\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-341960da-50c3-4582-9a3d-2bd37e680b60\">Milyen adatforr\u00e1sokat haszn\u00e1ltok a r\u00e9szv\u00e9nyek elemz\u00e9s\u00e9hez?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-0dd6e992-b98e-41eb-b191-08aa36ba2543\">Kvantitat\u00edv elemz\u00e9shez els\u0151sorban k\u00fcl\u00f6nb\u00f6z\u0151 r\u00e9szv\u00e9nysz\u0171r\u0151 oldalakat, kvalitat\u00edv elemz\u00e9shez a c\u00e9g jelent\u00e9seit, illetve egy\u00e9b elemz\u00e9seket, p\u00e9ld\u00e1ul a Substack csatorn\u00e1j\u00e1t, podcastokat &#8211; Business Breakdowns &#8211; \u00e9s hasonl\u00f3 forr\u00e1sokat haszn\u00e1lunk.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-ce25bfda-d063-478f-8347-4de7908fff6d\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-4c3bb236-1da4-42a1-8c42-1ab73a7f0a7f\">Mi sz\u00e1m\u00edt: az \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g vagy a min\u0151s\u00e9g?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-7fadba98-7238-482a-8fff-ee52134ce894\">A v\u00e1lasz az hogy mindkett\u0151, de a min\u0151s\u00e9g a fontosabb. Sokkal jobb megvenni egy nagyon min\u0151s\u00e9gi v\u00e1llalatot korrekt \u00e1ron, mint egy olcs\u00f3, de rossz min\u0151s\u00e9g\u0171 c\u00e9g r\u00e9szv\u00e9nyeit.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-c0fde78b-073e-43ad-bba3-973b281984c0\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-709dd501-a514-4350-b5cd-6bb9adf8793e\">Milyen id\u0151t\u00e1vra \u00e9rdemes r\u00e9szv\u00e9nyt v\u00e1s\u00e1rolni?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-6310a0de-c04c-475d-b9ed-392ecc77b717\">A minimum az 5 \u00e9v, de ink\u00e1bb 10 \u00e9vt\u0151l a v\u00e9gtelenig kell az id\u0151t\u00e1vval sz\u00e1molnotok. A megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s\u00fcnk tipikus &#8222;buy and hold&#8221;, a kiv\u00e1laszt\u00e1son van a hangs\u00faly, ut\u00e1na min\u00e9l tov\u00e1bb igyeksz\u00fcnk tartani a r\u00e9szv\u00e9nyeket, amihez meggy\u0151z\u0151d\u00e9s kell. Ritk\u00e1n adunk el, els\u0151sorban, ha \u00fagy \u00e9rezz\u00fck, hogy megd\u0151lt a fel\u00e1ll\u00edtott t\u00e9zis, vagy ha hib\u00e1t k\u00f6vett\u00fcnk el.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-19bbb880-51d7-4770-999e-5c99135794ad\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-4ff8d499-2c4e-459b-87a1-0c10a636b255\">Melyik a jobb: az egyedi r\u00e9szv\u00e9nyek vagy az ETF-ek?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-26a4edb1-0b31-485f-ace4-42cd8b7edcab\">Ebben a k\u00e9rd\u00e9sben nincs igazs\u00e1g. Egy S&amp;P 500 ETF-fel nagyon egyszer\u0171 lek\u00f6vetni a piacot, kezd\u0151knek ezt \u00e9rdemes csin\u00e1lnia, mert kis tud\u00e1ssal \u00e9s gyakorlattal is kivitelezhet\u0151. Az egyedi r\u00e9szv\u00e9nyek elemz\u00e9se c\u00e9genk\u00e9nt 30-50 \u00f3r\u00e1t ig\u00e9nyel, \u00edgy aki ezt nem szereti, annak nem javasoljuk.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-21f636b7-183f-4624-83da-5071c52ee7d0\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-becde428-1931-43a0-becf-a1ff32d021c4\">TBSZ sz\u00e1ml\u00e1n tartj\u00e1tok a r\u00e9szv\u00e9nyeket?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-3a21f5b2-6f33-47cd-a137-333d44c0cd4e\">Igen. Magyar \u00e1llampolg\u00e1rk\u00e9nt olyan nagy az ad\u00f3el\u0151nye a hagyom\u00e1nyos cash alap\u00fa sz\u00e1ml\u00e1val szemben, hogy \u00e9rdemes \u00e9venk\u00e9nt egy \u00faj TBSZ sz\u00e1ml\u00e1t nyitni, \u00e9s akkor a p\u00e9nzkiv\u00e9t is megoldott (de amennyiben nem akartok kivenni bel\u0151le semmit, akkor meg lehet hosszabb\u00edtani ezeket)<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-853a0c4c-5ec5-4c61-af18-298c5f496623\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-5cbe0b27-fe0d-4c2f-ad0e-9957c418df60\">Mi\u00e9rt nem hat\u00e1roztok meg az elemz\u00e9seitekben konkr\u00e9t v\u00e9teli \u00e1rat a r\u00e9szv\u00e9nyekhez?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-2a6e87e3-14b8-4171-8591-32635194a441\">T\u00f6bb okb\u00f3l sem hat\u00e1rozunk meg v\u00e9teli \u00e1rakat: egyr\u00e9szt az\u00e9rt, mert egy v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9t pontosan kisz\u00e1molni nem lehet. M\u00e1sr\u00e9szt pedig az\u00e9rt, mert nem adhatunk befektet\u00e9si tan\u00e1csokat, ezek az elemz\u00e9sek csak az\u00e9rt sz\u00fcletnek, hogy t\u00e1mogass\u00e1k m\u00e1sok d\u00f6nt\u00e9seit. Ez\u00e9rt is haszn\u00e1ljuk m\u00e1s szolg\u00e1ltat\u00e1sok fair \u00e9rt\u00e9k becsl\u00e9seit, illetve valamekkora biztons\u00e1gi r\u00e1hagy\u00e1st. V\u00e9gs\u0151 soron \u00fagyis a meggy\u0151z\u0151d\u00e9setek d\u00f6nti majd el, nektek mennyit \u00e9r egy v\u00e1llalat.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-142db61e-3f6e-4bb2-8536-8ea3e0b9ffa7\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"block-edec654e-89cf-4c54-bb76-ff6ac22145b3\">Melyik r\u00e9szv\u00e9ny \u00e1rfolyama fog emelkedni vagy cs\u00f6kkenni?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\" id=\"block-2fc8f11f-90de-4718-b50b-cc4d8f7e6afc\">Senki nem tudja, mivel nincs var\u00e1zsg\u00f6mb, ami megmondan\u00e1. Matematikai val\u00f3sz\u00edn\u0171s\u00e9gekre lehet alapozni. Azoknak a j\u00f3 min\u0151s\u00e9g\u0171 v\u00e1llalatoknak hosszabb t\u00e1von emelkedik az \u00e1rfolyama, amelyeknek n\u00f6vekszik az \u00e1rbev\u00e9tele, k\u00e9pesek a megtermelt k\u00e9szp\u00e9nzt visszaforgatni az \u00fczletmenetbe, magas a bels\u0151 \u00e9rt\u00e9kteremt\u00e9s mellett. De r\u00f6vid t\u00e1von &#8211; p\u00e1r \u00e9v &#8211; a piac \u00e9s az \u00e1rfolyam is b\u00e1rmerre mozoghat.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" id=\"block-eba9a7e4-5e34-4f79-afa0-c5e753bd3f80\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em>Jogi \u00e9s felel\u0151ss\u00e9gi nyilatkozata (aka. disclaimer):<\/em><\/strong><em> a cikkeim mag\u00e1nv\u00e9lem\u00e9nyt tartalmaznak, kiz\u00e1r\u00f3lag a saj\u00e1t \u00e9s az olvas\u00f3k\u00f6z\u00f6ns\u00e9g sz\u00f3rakoztat\u00e1s\u00e1ra \u00edrom \u0151ket.&nbsp;Az&nbsp;iO Charts-on megjelen\u0151 cikkek semmilyen form\u00e1ban&nbsp;NEM&nbsp;mer\u00edtik ki a befektet\u00e9si tan\u00e1csad\u00e1s t\u00e9mak\u00f6r\u00e9t. Soha nem akartam, nem is akarok \u00e9s a j\u00f6v\u0151ben sem val\u00f3sz\u00edn\u0171, hogy fogok ilyet adni.&nbsp;Az itt le\u00edrtak kiz\u00e1r\u00f3lag inform\u00e1ci\u00f3s tartalomnak tekinthet\u0151k, \u00e9s&nbsp;NEM&nbsp;\u00e9rtelmezhet\u0151ek aj\u00e1nlatt\u00e9telnek. A v\u00e9lem\u00e9nynyilv\u00e1n\u00edt\u00e1s semmilyen form\u00e1ban&nbsp;NEM&nbsp;tekinthet\u0151 biztos\u00edt\u00e9knak p\u00e9nz\u00fcgyi instrumentumok elad\u00e1s\u00e1ra vagy v\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra.&nbsp;A meghozott d\u00f6nt\u00e9seitek\u00e9rt&nbsp;KIZ\u00c1R\u00d3LAG TI&nbsp;vagytok a felel\u0151sek, ennek kock\u00e1zat\u00e1t senki m\u00e1s, \u00edgy \u00e9rtelemszer\u0171en \u00e9n sem, v\u00e1llalom magamra.<\/em><\/p>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"excerpt":{"rendered":"<p>Old Dominion Freight Line r\u00e9szv\u00e9ny (ODFL) alapadatai, \u00e1ttekint\u00e9s Old Dominion Freight Line (ODFL) egy 1934-ben, Richmondban (Virginia \u00e1llam) alap\u00edtott amerikai sz\u00e1ll\u00edtm\u00e1nyoz\u00e1si v\u00e1llalat, amely az LTL (less-than-truckload) szegmensben m\u0171k\u00f6dik. Ez azt jelenti, hogy kevesebb mennyis\u00e9g\u0171 \u00e1rut is sz\u00e1ll\u00edtanak, mint ami egy teljes, 28 l\u00e1b hossz\u00fa p\u00f3tkocsit megt\u00f6ltene. Az alap\u00edt\u00f3k, Earl Congdon Sr. \u00e9s Lillian Congdon, csal\u00e1dja [&hellip;]<\/p>\n<div class=\"read-more\"><a href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/\" class=\"btn btn-primary btn-lg\">Tov\u00e1bb<\/a><\/div>\n","protected":false,"gt_translate_keys":[{"key":"rendered","format":"html"}]},"author":2,"featured_media":2906,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[144,435,31],"tags":[139,129,140,154,4,115],"class_list":["post-2095","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-amerikai-reszvenyek","category-melyelemzesek","category-reszvenyelemzes","tag-03ip6","tag-iocharts","tag-odfl","tag-old-dominion-freight-line","tag-reszveny","tag-reszvenyelemzes"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Old Dominion (ODFL) kamionos v\u00e1llalat logisztikai ciklusa vs hat\u00e9konys\u00e1ga. Tudd meg mikor indokolt a pr\u00e9mium \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, \u00e9s mikor j\u00f6het a visszateszt.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"hu_HU\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Old Dominion (ODFL) kamionos v\u00e1llalat logisztikai ciklusa vs hat\u00e9konys\u00e1ga. Tudd meg mikor indokolt a pr\u00e9mium \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, \u00e9s mikor j\u00f6het a visszateszt.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"iO Charts\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-06-02T09:01:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-08-29T09:24:54+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1110\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"316\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@iOCharts\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Szerz\u0151:\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Marton J. Bulla\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"66 perc\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\"},\"headline\":\"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s\",\"datePublished\":\"2025-06-02T09:01:00+00:00\",\"dateModified\":\"2026-08-29T09:24:54+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/\"},\"wordCount\":15289,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/06\\\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png\",\"keywords\":[\"03IP6\",\"iOcharts\",\"ODFL\",\"Old Dominion Freight Line\",\"r\u00e9szv\u00e9ny\",\"r\u00e9szv\u00e9nyelemz\u00e9s\"],\"articleSection\":[\"Amerikai r\u00e9szv\u00e9nyek: S&amp;P 500, Nasdaq elemz\u00e9sek\",\"M\u00e9lyelemz\u00e9sek\",\"R\u00e9szv\u00e9nyelemz\u00e9s: n\u00f6veked\u00e9s, marzs \u00e9s \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g\"],\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/\",\"name\":\"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/06\\\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png\",\"datePublished\":\"2025-06-02T09:01:00+00:00\",\"dateModified\":\"2026-08-29T09:24:54+00:00\",\"description\":\"Old Dominion (ODFL) kamionos v\u00e1llalat logisztikai ciklusa vs hat\u00e9konys\u00e1ga. Tudd meg mikor indokolt a pr\u00e9mium \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, \u00e9s mikor j\u00f6het a visszateszt.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"hu\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/06\\\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/06\\\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png\",\"width\":1110,\"height\":316,\"caption\":\"odfl-truck\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\",\"name\":\"iO Charts\",\"description\":\"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"hu\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#organization\",\"name\":\"iO Charts\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2020\\\/01\\\/logo_no_text-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2020\\\/01\\\/logo_no_text-1.png\",\"width\":113,\"height\":113,\"caption\":\"iO Charts\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/www.facebook.com\\\/iOCharts\",\"https:\\\/\\\/x.com\\\/iOCharts\",\"https:\\\/\\\/www.linkedin.com\\\/company\\\/io-charts\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831\",\"name\":\"Marton J. Bulla\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"hu\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g\",\"caption\":\"Marton J. Bulla\"},\"description\":\"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.\",\"url\":\"https:\\\/\\\/iocharts.io\\\/blog\\\/author\\\/marton-bulla\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s","description":"Old Dominion (ODFL) kamionos v\u00e1llalat logisztikai ciklusa vs hat\u00e9konys\u00e1ga. Tudd meg mikor indokolt a pr\u00e9mium \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, \u00e9s mikor j\u00f6het a visszateszt.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/","og_locale":"hu_HU","og_type":"article","og_title":"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s","og_description":"Old Dominion (ODFL) kamionos v\u00e1llalat logisztikai ciklusa vs hat\u00e9konys\u00e1ga. Tudd meg mikor indokolt a pr\u00e9mium \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, \u00e9s mikor j\u00f6het a visszateszt.","og_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/","og_site_name":"iO Charts","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","article_published_time":"2025-06-02T09:01:00+00:00","article_modified_time":"2026-08-29T09:24:54+00:00","og_image":[{"width":1110,"height":316,"url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png","type":"image\/png"}],"author":"Marton J. Bulla","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@iOCharts","twitter_site":"@iOCharts","twitter_misc":{"Szerz\u0151:":"Marton J. Bulla","Becs\u00fclt olvas\u00e1si id\u0151":"66 perc"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/"},"author":{"name":"Marton J. Bulla","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831"},"headline":"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s","datePublished":"2025-06-02T09:01:00+00:00","dateModified":"2026-08-29T09:24:54+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/"},"wordCount":15289,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png","keywords":["03IP6","iOcharts","ODFL","Old Dominion Freight Line","r\u00e9szv\u00e9ny","r\u00e9szv\u00e9nyelemz\u00e9s"],"articleSection":["Amerikai r\u00e9szv\u00e9nyek: S&amp;P 500, Nasdaq elemz\u00e9sek","M\u00e9lyelemz\u00e9sek","R\u00e9szv\u00e9nyelemz\u00e9s: n\u00f6veked\u00e9s, marzs \u00e9s \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g"],"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/","name":"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s","isPartOf":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png","datePublished":"2025-06-02T09:01:00+00:00","dateModified":"2026-08-29T09:24:54+00:00","description":"Old Dominion (ODFL) kamionos v\u00e1llalat logisztikai ciklusa vs hat\u00e9konys\u00e1ga. Tudd meg mikor indokolt a pr\u00e9mium \u00e9rt\u00e9kelts\u00e9g, \u00e9s mikor j\u00f6het a visszateszt.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/#breadcrumb"},"inLanguage":"hu","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/#primaryimage","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png","width":1110,"height":316,"caption":"odfl-truck"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/old-dominion-freight-line-odfl-reszvenyelemzese\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Old Dominion (ODFL) r\u00e9szv\u00e9ny: min\u0151s\u00e9g \u00e9s \u00e1raz\u00e1s"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#website","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","name":"iO Charts","description":"Befektet\u00e9s kezd\u0151knek: r\u00e9szv\u00e9ny, ETF, \u00e1llampap\u00edr, kript\u00f3","publisher":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"hu"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#organization","name":"iO Charts","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","contentUrl":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/logo_no_text-1.png","width":113,"height":113,"caption":"iO Charts"},"image":{"@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/iOCharts","https:\/\/x.com\/iOCharts","https:\/\/www.linkedin.com\/company\/io-charts"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/#\/schema\/person\/e285f855a6a9b806cd03c0b62f1c5831","name":"Marton J. Bulla","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"hu","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9de36d5ad5c3e201c61d9296de2ac511a3176fe676b33d3949658f37497f5b4d?s=96&d=retro&r=g","caption":"Marton J. Bulla"},"description":"M\u00e1rton J. Bulla is a fundamental analyst and a committed long-term investor. Instead of forecasting macroeconomic trends, he dives deep into individual companies, focusing on capital allocation, value creation, and sustainable growth. His primary interest lies in the world of serial acquirers, and he increasingly focuses on a concentrated portfolio. M\u00e1rton believes in transparency and authenticity: he manages his entire wealth according to the strategy he publishes on the iO Charts blog. 95% of his assets are invested in individual stocks, while the remaining 5% make up his startup portfolio, a journey he has been documenting since 2021. He holds a degree from IBS, complemented by a background in IT, SEO, and marketing, which allows him to evaluate a company\u2019s technological edge and market position with a unique perspective. When he isn't analyzing financial statements, he is a passionate table soccer player.","url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/author\/marton-bulla\/"}]}},"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Old-dominion-freight-line-reszvenyelemzese-nyitokep-v3.png","gt_translate_keys":[{"key":"link","format":"url"}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2095","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2095"}],"version-history":[{"count":128,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2095\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10279,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2095\/revisions\/10279"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2906"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2095"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2095"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/iocharts.io\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2095"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}