Akcie elektromobilů 2026: BYD, Tesla a trh s elektromobily

Dopravní průmysl je již více než století založen na fosilních palivech. Auta, autobusy a dokonce i letadla používají jako palivo převážně ropu (a zemní plyn). V boji proti změně klimatu a znečištění ovzduší (a s vědomím, že nám fosilní paliva nakonec dojdou) se stále více prosazují ekologicky šetrné pohonné systémy, takže není náhoda, že se v případě akcií elektromobilů věnuje zvýšená pozornost.

Tři určující alternativy k tradičním pohonným jednotkám jsou baterie, vodíkové palivové články a biopaliva. Žádná z těchto technologií není nová, ale dříve zdaleka nebyly považovány za schůdnou alternativu v každodenním používání, takže nebylo možné tento segment pokrýt zásobami elektromobilů. To se ale v posledních několika letech radikálně změnilo.

V tomto článku zmiňujeme výrobce automobilů, autobusů a nákladních automobilů pouze proto, že odvětví letecké a vodní dopravy se stále nacházejí v raných fázích transformace a v současné době neexistují žádné velké veřejně obchodované společnosti, které by na rozdíl od akcií elektromobilů získávaly významnou část svých příjmů z těchto typů produktů.

Automobilový průmysl prošel za poslední desetiletí větší transformací než za předchozích sto let dohromady.Akcie elektromobilů již nejsou jen spekulativními hračkami pro úzkou skupinu, ale jsou určujícím prvkem globálního akciového trhu. Trh s elektromobily je jedním z nejdynamičtějších a nejrychleji se měnících sektorů globální energetické transformace. Investiční příležitosti lze rozdělit do tří hlavních skupin: čistě elektromobilní výrobci, transformující se tradiční značky a hráči v dodavatelském řetězci (baterie, infrastruktura).

💡Naše další články o zeleném sektoru najdete zde: Zelené akcie

❔Proč byste měli investovat do akcií elektromobilů?

Otázkou už není „zda“, ale „kdy“. Éra spalovacího motoru se pomalu, ale jistě blíží ke konci. Tento proces je poháněn třemi hlavními faktory:

1. 🔍Regulační tlak: Evropská unie, Čína a Kalifornie si stanovily cílové termíny pro zákaz prodeje spalovacích motorů. Vládní dotace a zpřísňování kvót na emise CO2 tento přechod uměle urychlují.
2. 💻Technologický vývoj: Mimo jiné cena baterií za posledních deset let dramaticky klesla, zatímco dojezd se zvýšil. Tato technologická deflace činí elektromobily konkurenceschopnými vůči tradičním automobilům a není náhoda, že akcie elektromobilů se staly tak populárními.
3. 🛒Růst trhu: Analytici očekávají, že do roku 2030 bude významná část nově prodaných automobilů elektrických. Tato strukturální změna představuje obrovský růstový potenciál pro společnosti působící v tomto odvětví.

🧩Klíčoví hráči na trhu: Z jakých akcií si můžete vybrat?

Když zkoumáte akcie elektromobilů, rychle si uvědomíte, že trh není homogenní. Nejprve je vhodné definovat vozidla vyrobená technologií:

Rozlišujeme tři typy bateriových elektromobilů:

🚗HEV (hybridní elektrické vozidlo): vozidlo, které je primárně poháněno spalovacím motorem (ICE), ale má také menší vestavěnou baterii. Tyto vozy mají nižší emise a jejich provoz je obecně levnější, protože vůz k nabíjení baterií využívá energii, která by jinak byla při pohybu plýtvána (např. brzdění), a celkově tak spotřebovává méně paliva. Jak ukazuje níže uvedený graf, hybridní elektromobily tvoří většinu prodeje bateriových vozidel, ale jejich podíl na trhu postupně klesá.

🚙PHEV (plug-in hybridní elektromobil): Tato vozidla jsou v podstatě stejná jako hybridní elektromobily, až na to, že je lze připojit k síti, což umožňuje nabíjení jejich baterií z externího zdroje. Pro kratší denní dojíždění tato auta v podstatě vůbec nepotřebují používat spalovací motory.

🛻BEV (elektrické vozidlo na baterie): Elektrická vozidla BEV používají k pohonu výhradně elektromotory místo spalovacího motoru. Ty se často označují jako čistě elektrická vozidla. Jejich největšími nevýhodami tradičně byly náklady (kvůli potřebným velkým bateriovým blokům), omezený dojezd a doba potřebná k nabití baterií. S klesající cenou lithium-iontových baterií v posledních letech se však tyto automobily stávají dostupnými pro běžné uživatele. Jejich dojezd se výrazně zvýšil, veřejné nabíjecí stanice se instalují rychlým tempem a doby nabíjení se výrazně zkrátily. Kategorie elektromobilů zahrnuje mimo jiné motocykly, jízdní kola, plavidla, vysokozdvižné vozíky, autobusy, nákladní automobily a osobní automobily.

Z investičního hlediska je také vhodné rozdělit společnosti vyrábějící vozidla do kategorií. Používáme následující kategorie:

1.🔝Lídři na trhu

Jsou to ti, kteří se již osvědčili a mají významný podíl na trhu.

• Tesla (TSLA): Tesla je dnes víc než jen výrobce automobilů, je to technologický a energetický konglomerát. Jejich silné stránky spočívají v softwarové integraci, umělé inteligenci, efektivitě výroby a vlastní nabíjecí síti. Často jsou považováni za průkopníky akcií elektromobilů, ale pokud byste měli jmenovat jen jedno jméno z tohoto sektoru, rozhodně by to byla Tesla (TSLA) to by bylo ono.
• BYD (BYDDF): Tento čínský gigant je učebnicovým příkladem vertikální integrace. Nejenže vyrábí auta, ale také vyvíjí vlastní čipy a baterie, což mu dává oproti konkurenci značnou cenovou výhodu. Mezi čínskými akciemi elektromobilů se cena akcií BYD vyvíjí velmi podobně jako Tesla, mohli bychom se dívat na budoucí superhvězdu elektromobilů?

2. ⏫Rozvíjející se výrobci (Vyzyvatelé)

Tyto společnosti (Rivian, Lucid, Nio, XPeng) představují kategorii „vysoké riziko, vysoká odměna“. Jsou inovativní, nové, ale potýkají se s problémy s cash flow a často stále čelí stejným výrobním obtížím, které ostatní automobilky již dávno překonaly. Jako investice se řídí logikou rizikového kapitálu: růstový potenciál je vysoký, ale riziko bankrotu také není zanedbatelné.

3. 🚗Tradiční výrobci automobilů na cestě k transformaci

Volkswagen, Ford nebo General Motors mají obrovský kapitál a výrobní zkušenosti, ale na svých bedrech nesou veškerou infrastrukturu potřebnou k výrobě spalovacích motorů, a to obvykle s obrovskými horami dluhů, které s tím souvisejí. Přechod je pro ně drahý, jejich ziskové marže jsou v divizích elektromobilů často nižší (v mnoha případech zaznamenávají obrovské ztráty na každém prodaném voze), a z tohoto důvodu se mnoho tradičních výrobců snaží přejít na hybridní vozy. To sice pomáhá udržet stávající ziskové marže, ale v žádném případě to nelze nazvat dlouhodobou strategií. Jak obtížné to je, ukazuje příklad Porsche, který jsme zde podrobně analyzovali: Analýza akcií Porsche AG (P911) – Nešlapou na plyn.

Rozhodli jsme se zahrnout pouze akcie společností zabývajících se elektromobily, které generují většinu svých příjmů z elektrické dopravy. Proto zde mezi akciemi společností zabývajících se elektromobily nenajdete tradiční výrobce automobilů, přestože většina z nich nyní nabízí modely BEV, PHEV a HEV. V každém případě se vyplatí číst autoritativní odborné časopisy, portály a analýzy, které se daným tématem čtvrtletně podrobně zabývají, jako například zprávy PWC: Přehled prodeje elektromobilů za 2. čtvrtletí 2025.

💡 ETF, která tuto oblast pokrývá nejširší škálu, je Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (DRIV ETF).

Výrobci elektromobilů

⛓️Dodavatelský řetězec: zásoby baterií a infrastruktura

Do výrobního řetězce elektromobilů je zapojeno mnoho společností kromě samotných výrobců automobilů. Pokud se zaměříme na ty společnosti, které vyrábějí komponenty a infrastrukturu speciálně pro elektromobily, můžeme zmínit výrobce baterií (a jejich komponentů) a společnosti zabývající se výrobou/instalací nabíjecí infrastruktury.

🔋Technologie baterií a suroviny

Technologie lithium-iontových baterií není nový vynález, ale její popularita rychle roste s tím, jak rychle klesá její cena.

Baterie uchovávají elektrochemickou energii, kterou lze snadno přeměnit na elektrický proud. Již více než dvě století existují různé typy baterií, které se používají v nejrůznějších zařízeních. Typická baterie je malá, tak akorát velká, aby napájela naše přenosná elektronická zařízení nebo nanejvýš nastartovala motor auta a provozovala rádio.

Ale s rostoucí popularitou fotovoltaických systémů, větrné energie a bateriových elektromobilů roste poptávka po větších a účinnějších bateriích. Díky investicím v této oblasti cena lithium-iontových baterií neustále klesá a od roku 2010 klesla o více než 85 %.

Dvěma hlavními aplikacemi velkých baterií jsou tedy elektromobily a stacionární úložiště pro udržení stability sítě. Tyto aplikace vyžadují řádově více bateriových článků a kapacity než malá elektronická zařízení, která se již dlouho používají. Budoucnost a růst tohoto oboru tedy bude určen používáním velkých baterií.

Rozlišujeme dvě oblasti:

• 🪫Výroba baterií a jejich součástí: Tyto společnosti vyrábějí baterie nebo jiné komponenty potřebné pro výrobní proces, nebo pracují na slibných nových technologiích baterií.
• ⛏️Dodávka lithia: Společnosti, které provozují doly a získávají značnou část svých příjmů z těžby a/nebo rafinace lithia. Pro výrobu baterií je také zapotřebí mnoho dalších komponent, ale většina surovin se ve velkém množství používá i v jiných oblastech, takže zvýšení výroby baterií bude mít malý dopad na výkonnost těchto společností.

💡 ETF s nejširším pokrytím v této oblasti je Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT ETF).

Výrobci baterií a jejich součástí

Společnosti zabývající se dodávkami lithia

Recyklace baterií

S rozšířením elektromobilů (EV) se objevil nový problém: co dělat s použitými bateriemi? Jedná se o relativně novou oblast a vyžaduje jiný přístup než tradiční metody recyklace. Neexistují žádné specifické závody na recyklaci lithia, protože lithium lze získat z recyklace baterií, stejně jako mnoho jiných cenných surovin. Proces recyklace vyžaduje pokročilé technologie, takže za tímto účelem obvykle vznikají nové společnosti. Většina těchto společností je stále v raných fázích a v tuto chvíli je lze považovat za vysoce spekulativní investici.

Společnosti pro recyklaci baterií

🔌Nabíjecí sítě a elektrický pohon

Rozsáhlé zavedení nabíjecí infrastruktury je nezbytné pro masové přijetí elektromobilů.

Kapacita veřejných nabíjecích stanic bude pravděpodobně mnohem nižší než současná síť čerpacích stanic, protože lidé si obvykle budou nabíjet auta doma a veřejné nabíječky budou používat pouze při delších cestách.

Zařízení však nejsou potřeba jen pro veřejné stanice, ale také pro domácí nabíjení. Každá garáž bude potřebovat nabíjecí kabely s měniči a dalším příslušenstvím. V grafu znázorňujícím velikost trhu s infrastrukturou pro elektrické nabíjení tedy celková hodnota zahrnuje veřejné i domácí nabíječky.

Tento seznam zahrnuje také výrobce elektrických pohonných jednotek. Pohonná jednotka je základem elektromobilu, protože obsahuje všechny komponenty odpovědné za pohon, jako jsou elektromotory.

Dodavatelé nabíjecích sítí a elektrických pohonných jednotek

Alternativy nad rámec baterií: vodík a biopaliva

Přestože je technologie BEV (bateriově poháněná vozidla) v současnosti jasným vítězem na trhu osobních automobilů, bylo by chybou zcela zapomenout na alternativy. Náš seznam zahrnuje také vodíkové palivové články a biopaliva. Ačkoli používání těchto řešení roste, v současné době se zdá, že ustupují do pozadí ve prospěch bateriových elektromobilů.

Autobusy, nákladní automobily, veřejnost, armáda atd. mají různá očekávání ohledně schopností vozidel, takže je možné, že všechny tyto technologie budou dlouhodobě používány paralelně.

🫙Vodík a palivové články

Vodíková palivová článková elektromobily (FCEV) se v posledních letech prosadily v těžké dopravě (nákladní automobily a lodní doprava), kde stále mají konkurenční výhodu oproti bateriím díky rychlému nabíjení a vysoké energetické hustotě. Toto odvětví zahrnuje výrobce vozidel, výrobce palivových článků a společnosti budující infrastrukturu pro vodíkové nabíjení.

Palivový článek je elektrochemický článek, který přeměňuje chemickou energii paliva (obvykle vodíku) a oxidačního činidla (obvykle kyslíku) na elektrickou energii.

Používají se k napájení satelitů, k zajištění záložního napájení celých budov a síťové infrastruktury a v poslední době i v automobilech a nákladních vozech.

Většina velkých automobilek investovala do výzkumu vozidel s palivovými články (FCEV) a většina z nich taková vozidla dokonce vyrábí, ale stále to představuje jen zlomek jejich příjmů.

Mezi společnosti v ekosystému palivových článků patří:

• 🚚výrobci vozidel
• ⛽výrobci palivových článků
• 💦producenti vodíku
• 🚛Společnosti, které přepravují vodík a provozují čerpací stanice

V některých případech tyto činnosti provádí stejná společnost, jelikož technologie výroby na místě již existují (přímo tam, kde se nacházejí palivové články a kde se používá vodík).

Obrázek níže ukazuje, že tempo růstu prodeje vozidel s vodíkovými palivovými články se v posledních letech zastavilo a (podle názoru autora) se stále více zdá, že se budou používat pouze ve specializovaných vozidlech, kde jsou z nějakého důvodu praktičtější než elektromobily (elektrická vozidla na baterie), jako je například nákladní doprava nebo armáda.

💡 ETF, který tuto oblast pokrývá nejširší měrou, je L&G Hydrogen Economy ETF (HTMW.F ETF).

Společnosti zabývající se ekosystémem palivových článků

🌾Biopaliva

Biopalivo je palivo, které se vyrábí z biomasy pomocí moderních procesů, na rozdíl od fosilních paliv – jako je ropa – která se vyrábějí extrémně pomalými geologickými procesy. Biopalivo lze vyrábět z rostlin nebo organického odpadu.

Pokud lze biomasu použitou k výrobě rychle regenerovat, je palivo obecně považováno za obnovitelný zdroj energie.

V roce 2024 tvořila biopaliva přibližně 5 % paliv používaných v silniční dopravě na celém světě. Jak ukazuje níže uvedený graf, produkce biopaliv neustále roste.

Existují odvětví – jako je letectví nebo námořní doprava – která je extrémně obtížné elektrifikovat. V těchto oblastech by řešením v nadcházejících desetiletích mohla být udržitelná paliva (SAF) a biopaliva.

Společnosti v sektoru biopaliv

🎲Rizika a výzvy v tomto odvětví

Pokud chcete v tomto odvětví investovat, rozhodně stojí za zvážení následující rizika:

• ⚔️Cenové války: Agresivní cenová politika Tesly spustila dominový efekt, který vystavuje tlak na ziskové marže celého sektoru.
• ⛓️‍💥Dodavatelský řetězec: Geopolitické napětí a nedostatek surovin mohou kdykoli zastavit výrobní linky.
• 🤵Politické riziko: Zrušení dotací nebo změny celní politiky mohou přes noc přepsat ziskovost firem.

💡Pokud byste se chtěli naučit, jak interpretovat veřejně zveřejněné finanční výsledky společností (čehož by si měl být každý vědom při investování do jednotlivých akcií), můžete si přečíst náš úvodní článek zde: Rozvaha a výkaz zisku a ztráty

💡V tuto chvíli stále není jasné, kdo v této oblasti vyhraje, takže ETF fondy, které toto odvětví pokrývají, mohou být v tomto ohledu obzvláště užitečné. Bateriová elektromobily nejlépe pokrývá Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (DRIV ETF), zatímco pokud chcete mít obecný přehled o dalších částech sektoru zelené energie, iShares Global Clean Energy ETF (ICLN ETF) by mohla být dobrá volba.

Jak sledovat své investice do elektromobilů na iO Charts?

Naše stránky s jednotlivými akciemi poskytují vhled do finanční výkonnosti jednotlivých společností a klíčových parametrů, které určují jejich výkonnost. Například obrázek níže ukazuje Teslu (TSLA) tržby rozdělené podle segmentů.

Moderní udržitelné portfolio je zřídka jen seznamem akcií na jednom makléřském účtu. Akcie Tesly můžete držet na tradičním účtu, ETF pro čistou energii, jako je TAN, na penzijním účtu a Bitcoin v krypto peněžence.

iO Charts slouží jako jednotné centrum pro tuto širokou škálu finančních nástrojů.

1. 📈Podrobné údaje o akciích a ETF: Na našich stránkách s akciemi máte přístup k finančním údajům jednotlivých společností snadno srozumitelným způsobem, znázorněným v grafech.
2. 📉Sjednocené sledování: Místo přepínání mezi aplikacemi můžete sledovat své tradiční akcie a ETF zaměřené na zelenou energii spolu s tokenizovanými energetickými aktivy na jednom místě. To vám umožní vidět vaši skutečnou expozici vůči energetické transformaci a lépe porozumět korelacím vašeho portfolia.

Náš bezplatný správce portfolia najdete zde: Správce portfolia iO Charts

💡Naše další články o zeleném sektoru najdete zde: Zelené akcie

Často kladené otázky (FAQ)

Jaké jsou momentálně nejlepší akcie elektromobilů?

Neexistuje jediná „nejlepší“ akcie; volba závisí na vaší toleranci k riziku a časovém horizontu. Tesla je lídrem na trhu a technologicky nejvyspělejší, zatímco startupy (např. Rivian) představují vyšší riziko, ale větší růstový potenciál.

Vyplatí se stále investovat do Tesly?

Tesla zůstává dominantním hráčem v tomto sektoru. I když se její předchozí exponenciální růst může zpomalovat, energetický byznys společnosti a vývoj v oblasti umělé inteligence (FSD a Optimus) by mohly být novými faktory ovlivňujícími hodnotu. Před rozhodnutím vždy prozkoumejte aktuální ocenění a opřete se o fundamentální data.

Co jsou to zásoby baterií a proč jsou důležité?

Akcie společností zabývajících se výrobou nebo těžbou baterií jsou akcie společností. Vzhledem k tomu, že baterie představují úzké hrdlo v odvětví elektromobilů, jsou tyto společnosti klíčové a často vykazují stabilnější růst než samotné automobilky.

Vodíkový nebo elektromobil: která investice je lepší?

Tyto dvě technologie se více doplňují. U osobních automobilů zvítězila technologie bateriových vozidel (BEV), takže objem je zde vyšší. Vodík však může být stále výzvou v těžké dopravě a průmyslovém využití, takže by se mohlo vyplatit jeho diverzifikace.

Jak mohu investovat do sítě pro nabíjení elektromobilů?

Můžete investovat přímo do společností poskytujících infrastrukturní služby (např. ChargePoint, Blink Charging), velkých dodavatelů energie, kteří aktivně budují vlastní nabíjecí sítě (např. Shell, E.ON), nebo výrobců elektromobilů, kteří také mají vlastní nabíjecí sítě (Tesla).

Rád vám pomůžu sestavit Často kladené otázky. Níže si můžete přečíst požadované odpovědi dle situace na trhu v roce 2026:

Jak mohu shromáždit informace o akciích elektromobilů?

Pro analýzu sektoru elektromobilů (EV) je vhodné konzultovat několik zdrojů: nejdůležitější jsou čtvrtletní zprávy výrobců (10-K a 10-Q), kde můžeme získat přesný obraz o počtu dodaných vozů a maržích. Kromě toho specializované analytické weby, jako je BloombergNEF, výroční zprávy IEA (Mezinárodní energetické agentury) nebo MarkLines, které agregují data z automobilového průmyslu, poskytují hlubší vhled do tržních trendů. Vyplatí se také sledovat novinky v oblasti bateriových technologií a změny ve vládních podpůrných systémech (například daňové úlevy), protože ty zásadně ovlivňují poptávku.

Jaké ukazatele bych měl sledovat u akcií elektromobilů?

Kromě tradičních finančních ukazatelů (jako je poměr P/E nebo EPS) by sektor elektromobilů měl věnovat zvláštní pozornost dodávkám a jejich tempu růstu. Kritickým ukazatelem je hrubá marže, která ukazuje, jak efektivní je výroba a jak se vyvíjejí tržby na jeden vůz. Vzhledem k tomu, že se jedná o kapitálově náročnou technologii, je třeba věnovat pozornost volnému peněžnímu toku (FCF) a výdajům na výzkum a vývoj. Za zvážení stojí také bezpečnost dodavatelského řetězce baterií a rozvoj nabíjecí sítě jako nepřímé konkurenční výhody.

Cena akcií kterého elektromobilu za posledních 5 let nejvíce vzrostla?

Při pohledu na výkonnost posledních pěti let (2021–2026) došlo v tomto odvětví k významnému přeskupení: zatímco Tesla konsolidovala po svém předchozím explozivním vzestupu, čínský gigant BYD vykázal vynikající růst díky své vertikální integraci a dominanci na globálních trzích. Vedle nich dosáhli vysokých výnosů i „průkopníci“ dodavatelského řetězce, jako je výrobce baterií CATL nebo společnosti těžící lithium (např. Albemarle), ale v poslední době i tradiční výrobci, kteří úspěšně zvládli technologický posun (např. Ferrari nebo BMW), překonali ceny akcií mnoha menších, čistě elektrických startupů (např. Lucid, Rivian).

Právní prohlášení a prohlášení o odpovědnosti (také znám jako vyloučení odpovědnosti): Mé články obsahují osobní názory, píšu je výhradně pro svou vlastní zábavu a zábavu svých čtenářů. Články zde publikované V žádném případě nevyčerpávají rozsah investičního poradenství. Nikdy jsem neměl v úmyslu takové poradenství poskytovat, nemám v úmyslu a pravděpodobně ani v budoucnu nebudu. To, co je zde napsáno, slouží pouze pro informační účely a NEMĚLO by být vykládáno jako nabídka. Vyjádření názoru NENÍ v žádném případě považováno za záruku prodeje nebo koupě finančních nástrojů. Za svá rozhodnutí nesete VÝHRADNÍ odpovědnost a nikdo jiný, včetně mě, nepřebírá riziko.