Λειτουργία πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων με βάση πραγματικές εμπειρίες III. -

Το επόμενο μέρος της σειράς για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις θα εξετάσει λεπτομερέστερα όλες τις πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων. Αλλά μην ανησυχείτε, το ταξίδι σας στον κόσμο των νεοσύστατων επιχειρήσεων δεν τελειώνει εκεί. Στην πραγματικότητα, μόλις ξεκινά, καθώς οι ιστότοποι όπου μπορείτε να επενδύσετε είναι απίστευτα διαφορετικοί. Ποιες πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων θέλετε να χρησιμοποιήσετε και σε ποιες εταιρείες θέλετε να επενδύσετε εκεί; Ποιοι νόμοι ισχύουν για αυτές και πώς τις διαχειρίζεστε; Ποια χρηματοοικονομικά μέσα υπάρχουν, ποια πρέπει να αποφύγετε για να μην βρίσκεστε στο έλεος των άλλων και θα μπορούσα να απαριθμήσω τα ερωτήματα που προκύπτουν. Δεδομένου ότι όλοι θέλουν βασικά να βγάλουν χρήματα, ο καλύτερος τρόπος για να αυξήσουν τα κέρδη τους είναι να αποφύγουν τις παγίδες και να μειώσουν τους κινδύνους.

Το 2021, δημιούργησα ένα πλήρες χαρτοφυλάκιο νεοφυών επιχειρήσεων, οπότε το 2025, ενημέρωσα τα άρθρα σχετικά με τις νεοφυείς επιχειρήσεις με βάση τις εμπειρίες μου από τον πραγματικό κόσμο. Μπορείτε να βρείτε την υπόλοιπη σειρά άρθρων για τις νεοφυείς επιχειρήσεις εδώ:

💡Όπου βλέπετε το σύμβολο της πινέζας, περιγράφω τι συνέβη με βάση την πρακτική μου εμπειρία, επειδή το βρίσκω πολύ πιο ρεαλιστικό από τις πολλές θεωρητικές έννοιες που μπορούν να βρεθούν στο διαδίκτυο.

Τι είναι οι πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων;

Όπως όλες οι επενδύσεις, έτσι και οι νεοσύστατες επιχειρήσεις διαθέτουν πλατφόρμες. Οι επενδυτές δεν απευθύνονται σε κάποιον μεσίτη και δεν προσπαθούν να αποκτήσουν πρόσβαση στις χρηματιστηριακές αγορές, αλλά είτε βρίσκουν απευθείας την εταιρεία είτε διοχετεύουν χρήματα στην αγορά νεοσύστατων επιχειρήσεων μέσω κάποιου fund επιχειρηματικών κεφαλαίων. Ωστόσο, οι μέσοι άνθρωποι δεν έχουν αρκετά κεφάλαια για κάτι τέτοιο. Έτσι, μαζί με άλλους μικρούς επενδυτές, αναζητούν έναν ιστότοπο που παρέχει επενδυτικές υπηρεσίες σε νεοσύστατες επιχειρήσεις. Με άλλα λόγια, οι πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων είναι ιστότοποι που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες σε μικρούς επενδυτές, όπου μπορούν να επενδύσουν τα χρήματά τους σε μια κοινή δεξαμενή μέσω του ιστότοπου.

πλατφόρμες εκκίνησης — πηγή: Manystories

Σας ακούγεται οικείο το κοινό pool; Ναι, στην περίπτωση των επενδυτικών κεφαλαίων, συμβαίνει κάτι πολύ παρόμοιο, πολλά μικρά ποσά αντιμετωπίζονται ως ένα και η επένδυση πραγματοποιείται. Αυτό είναι σημαντικό να σημειωθεί επειδή σε αυτήν την περίπτωση, οι πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων λειτουργούν ως πληρεξούσιοι για εσάς. Με αυτόν τον τρόπο, οι εταιρείες δεν χρειάζεται να συνάπτουν και να διαπραγματεύονται συμβάσεις με 1200 μικρούς επενδυτές ξεχωριστά. Η εξαίρεση σε αυτό είναι όταν πραγματοποιούνται άμεσες επενδύσεις. Λειτουργούν ως ένα είδος αγγέλου επενδυτή, γι' αυτό και αυτή η μορφή ονομάζεται άμεση επένδυση. Θα τη χρησιμοποιείτε λιγότερο συχνά, καθώς απαιτεί πολύ περισσότερο κεφάλαιο από τις επενδύσεις που βασίζονται σε πληρεξούσιο.

🚀Τι κάνουν οι πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων;

Φυσικά, η ιστορία δεν τελειώνει με τις πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων που προσφέρουν νεοσύστατες επιχειρήσεις ως υπηρεσία, καθώς η κατάσταση είναι πολύ πιο περίπλοκη από αυτό. Καταρχήν, ούτε οι πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων ούτε τα κράτη που παρέχουν φορολογικές ελαφρύνσεις ενδιαφέρονται για ανυποψίαστους μικρούς επενδυτές που επενδύουν σε κάθε είδους νέες εταιρείες, καθώς θα μπορούσαν εύκολα να πέσουν θύματα απάτης. Αυτό φαίνεται αρκετά άσχημο σε επίπεδο πολιτείας και οι πλατφόρμες νεοφυών επιχειρήσεων δεν έχουν κανένα συμφέρον να αποθαρρύνουν τους επενδυτές. Για αυτόν τον λόγο, οι περισσότερες πλατφόρμες νεοφυών επιχειρήσεων προσπαθούν να είναι προσεκτικές σχετικά με το ποιους επιτρέπουν να εισέρχονται στους ιστότοπούς τους.

Σύμφωνα με ορισμένα στατιστικά στοιχεία, η Seedrs και νομίζω η Startengine ισχυρίζονται ότι το 2% των νεοσύστατων επιχειρήσεων περνούν αυτόν τον προκαταρκτικό έλεγχο. Από όσο θυμάμαι, 4000 εταιρείες υποβάλλουν αίτηση στην Startengine κάθε χρόνο (Εκκίνηση κινητήρα), από αυτές, με βάση τα παραπάνω ποσοστά, περίπου 80 πληρούν τις απαιτήσεις που έχουν θέσει. Τέτοιες εταιρείες συχνά υποβάλλονται σε προσεκτική και ενδελεχή αξιολόγηση.

📌Στην πράξη: Στην πραγματικότητα, από την εμπειρία μου, αυτές οι κριτικές είναι πολύ επιφανειακές, δεν πρέπει να τις εμπιστευόμαστε καθόλου, είναι άχρηστες. Καμία από τις δύο πλατφόρμες δεν πρέπει να είναι αξιόπιστη.

🎯Διερεύνηση νεοσύστατων επιχειρήσεων

Για να εγκρίνουν οι πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων μια νεοσύστατη επιχείρηση, πρέπει να συλλέξουν πολλές πληροφορίες σχετικά με τις εταιρείες και να επαληθεύσουν εάν τα δεδομένα που περιέχονται στα έγγραφά τους είναι αληθή. Αυτά συνήθως περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:

💡περιεχόμενο οικονομικών εγγράφων
💡προσωπικότητες και υπόβαθρα ηγετών
💡επαλήθευση της ακρίβειας των δεδομένων που περιλαμβάνονται στην παρουσίαση της εταιρείας
💡έλεγχος άλλων, όχι απαραίτητα δημοσιευμένων δεδομένων

Όχι μόνο οι εταιρείες, αλλά και τα άτομα μπορούν να ελεγχθούν. Οι πιο σοβαρές θέσεις που ξεκινούν με C, όπως Διευθύνων Σύμβουλος, Οικονομικός Διευθυντής, Επιχειρηματικός Διευθυντής κ.λπ., συνήθως καλύπτονται από άτομα που έχουν ενημερωθεί εκ των προτέρων από τις εταιρείες, δηλαδή έχουν ελεγχθεί. Αυτά είναι καλά νέα για τους επενδυτές, καθώς ουσιαστικά κάνουν το μεγαλύτερο μέρος της δουλειάς για εσάς. Μην είστε πολύ χαρούμενοι, συνήθως ελέγχω ξανά κάθε εταιρεία, γιατί διαφορετικά δεν μπορώ να είμαι σίγουρος ότι τα δεδομένα είναι πραγματικά αληθινά, είτε υπάρχουν σφάλματα είτε κάτι παρόμοιο, και σας συνιστώ να κάνετε το ίδιο. Για να μην αναφέρουμε ότι κατά τη διάρκεια της συλλογής δεδομένων, θα αναπτύξετε μια εικόνα για τις εταιρείες, η οποία αργότερα μπορεί να χρησιμεύσει ως κατευθυντήρια γραμμή για επενδύσεις.

💪Οι πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων επενδύουν επίσης

Σε πολλές περιπτώσεις, οι πλατφόρμες νεοφυών επιχειρήσεων τονίζουν επίσης την αξιοπιστία τους επενδύοντας σε όλες τις εισηγμένες εταιρείες. Για παράδειγμα, η αμερικανική OurCrowd το κάνει αυτό, αλλά ισχύει και το αντίθετο, σε πολλές περιπτώσεις οι ίδιες οι πλατφόρμες νεοφυών επιχειρήσεων έχουν γύρους χρηματοδότησης και μπορείτε επίσης να αγοράσετε μετοχές στην ίδια την ιστοσελίδα. Για παράδειγμα, στην περίπτωση της Seedrs, πρέπει να υπήρξαν αρκετοί τέτοιοι γύροι πριν την αγοράσει η Republic. Όπως ανέφερα, ο ιστότοπος λειτουργεί ως πληρεξούσιος για λογαριασμό επενδυτών, κάτι που αποτελεί επίσης σημαντικό έργο.

Αν και αυτό οφείλεται περισσότερο στη δομή των πλατφορμών νεοφυών επιχειρήσεων, δεν είναι ασήμαντο το πώς οι ιστότοποι παρουσιάζουν τα δεδομένα της εταιρείας στους επενδυτές. Σε πολλές περιπτώσεις, λόγω πρόχειρου σχεδιασμού ή κακής προβολής, σημαντικά δεδομένα μπορεί να παραβλεφθούν, κάτι που συχνά θα παρατηρήσετε μόνο όταν τα χρήματά σας έχουν ήδη επενδυθεί στην νεοφυή επιχείρηση. Αυτό είναι κακό, επειδή η ρευστότητα είναι πρακτικά ανύπαρκτη στις νεοφυείς επιχειρήσεις, όπως έγραψα νωρίτερα: Οι επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις πρέπει να αποσβεστούν στο μηδέν κατά τη στιγμή της επένδυσης. Γι' αυτό είναι πολύ σημαντικό για τις πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων να παρέχουν υπηρεσίες όπου είναι δυνατή η έξοδος από επενδύσεις χωρίς ειδικά γεγονότα, όπως μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO), μια εξαγορά ή μια συγχώνευση.

📌Στην πράξη: Δεν έχω επενδύσει ποτέ σε μετοχές πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων εδώ και 4 χρόνια, επειδή αυτή είναι μια τυπική περίπτωση διπλού κινδύνου: από εδώ και στο εξής, διατρέχετε όχι μόνο τον κίνδυνο να επενδύσετε στην νεοσύστατη επιχείρηση, αλλά και τον κίνδυνο να αποτύχει η πλατφόρμα, να συμβεί κάποια απάτη και τα συναφή.

🌍📊Η δευτερογενής αγορά για πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων

Αν και ανέφερα παρεμπιπτόντως ότι ορισμένες νεοσύστατες επιχειρήσεις έχουν δευτερογενή αγορά, δεν έχω ακόμη συζητήσει πώς λειτουργεί. Η δευτερογενής αγορά είναι αρκετά παρόμοια με τις χρηματιστηριακές αγορές, αλλά δυστυχώς λείπει το κύριο πράγμα: δεν υπάρχει ρευστότητα. Η χρηματιστηριακή αγορά λειτουργεί πολύ απλά έχοντας πωλητές και αγοραστές και στις δύο πλευρές, και πωλούν και αγοράζουν τα προσφερόμενα μετοχικά μέσα με βάση ένα βιβλίο εντολών. Ας δούμε ένα παράδειγμα: αρκετοί πωλητές θέλουν να πουλήσουν, ας πούμε, μετοχές της AT&T. Το βιβλίο εντολών θα μοιάζει κάπως έτσι:

100000 μετοχές της AT&T για 28 δολάρια (πωλήθηκαν αρκετές μετοχές στην ίδια τιμή)
73000 μετοχές της AT&T για 28.1 δολάρια (αρκετοί πωλητές έχουν την ίδια τιμή)
86000 μετοχές της AT&T για 27.9 δολάρια (πωλήθηκαν αρκετές μετοχές στην ίδια τιμή)

Και αυτό συνεχίζεται ασταμάτητα με χιλιάδες γραμμές, εκατομμύρια μετοχές και πωλητές, και συμβαίνει σε δευτερόλεπτα. Έτσι, αν θέλετε να αγοράσετε 100 μετοχές της AT&T στην τιμή των περίπου 28 δολαρίων, και φυσικά χιλιάδες άλλοι επενδυτές έχουν μια εντολή με όριο, αυτή θα εκτελεστεί πολύ γρήγορα, με σχετικά μικρή διαφορά από την αρχική τιμή. Γιατί; Επειδή η ρευστότητα είναι εξαιρετικά υψηλή, εκατομμύρια μετοχές αλλάζουν χέρια, και αυτή είναι μόνο μία εταιρεία. Η χρηματιστηριακή αγορά σχεδιάστηκε ακριβώς για αυτόν τον σκοπό, ώστε να επιτρέπει σε μια πολύ μεγάλη ποσότητα τίτλων να αλλάζει χέρια μεταξύ δύο επενδυτών σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Αυτή η υποδομή είναι δεδομένη στο χρηματιστήριο, την έχουμε συνηθίσει, αλλά στην περίπτωση των πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων συμβαίνει πολύ διαφορετικά.

🔥Πώς λειτουργεί το trading στη δευτερογενή αγορά των πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων;

Βασικά, δεν είμαι ιδιαίτερα εξοικειωμένος με τη χρήση δευτερογενών αγορών, έχω χρησιμοποιήσει μόνο τις σελίδες στα Αγγλικά, αλλά έχω ήδη αγοράσει μετοχές σε νεοσύστατες εταιρείες εκεί. Όπως όλα τα νέα οικονομικά πράγματα, πρέπει να το δοκιμάσεις με φοιτητικά χρήματα, και αυτό ακριβώς έκανα κι εγώ. Παρακολουθώ μια εταιρεία που ονομάζεται Stashbee εφάπαξ στην πλατφόρμα Republic εδώ και καιρό (Στάσμπι), αλλά δυστυχώς δεν είχα την τύχη να συμμετάσχω στον γύρο χρηματοδότησής τους. Όταν άνοιξε η δευτερογενής αγορά, η οποία δεν είναι ανοιχτή όπως η χρηματιστηριακή αγορά, αλλά περισσότερα για αυτό αργότερα, ήθελα να δω τα προηγούμενα pitch decks της εταιρείας, αλλά το Republic σας επιτρέπει να τα κατεβάσετε μόνο εάν είστε ιδιοκτήτης της εταιρείας. Και από εκεί προέκυψε η ιδέα, ότι θα αγόραζα τις μετοχές της εταιρείας στη δευτερογενή αγορά και, αν δεν μου άρεσαν, θα τις πουλούσα στην ίδια τιμή.

πηγή: Δημοκρατία, βιβλίο εντολών δευτερογενούς αγοράς της Δημοκρατίας

Έχω συνηθίσει σε δύο πράγματα στις κανονικές χρηματιστηριακές συναλλαγές: η ρευστότητα είναι σχεδόν άπειρη για το μέγεθος του χαρτοφυλακίου μου και το γεγονός ότι οι εντολές εκτελούνται αμέσως. Γι' αυτό δεν κοιτάζω καν το βιβλίο εντολών, αφού ακόμη και οι εντολές μου με όριο εκτελούνται εντός μιας ημέρας, αν δεν ορίσω μια τιμή-στόχο που είναι πολύ μακριά. Αυτή η μέθοδος θα ήταν απόλυτα κατάλληλη στις παραδοσιακές, υψηλής ρευστότητας χρηματιστηριακές συναλλαγές, εκτός από το ότι η Republic χρειάζεται 8 ημέρες για να επιβεβαιώσει την αγορά και τη μεταφορά, και μέχρι να συμβεί αυτό, δεν είχα πρόσβαση στο εισαγωγικό υλικό της εταιρείας.

Επιπλέον, εδώ μπορείτε να δείτε όλα τα στοιχεία στο «βιβλίο εντολών» από τη χαμηλότερη τιμή έως την υψηλότερη, τα οποία στην πραγματικότητα είναι πακέτα που είχαν αγοράσει προηγούμενοι επενδυτές αλλά τώρα θέλουν να πουλήσουν. Το πρόβλημα είναι ότι υπήρχαν κάθε είδους πακέτα από 100 GBP έως 6000 σε κάθε είδους τιμές, με κάθε είδους ποσότητες μετοχών. Με άλλα λόγια, δεν μπορούσα να υποβάλω την εντολή στην τιμή που είχα ορίσει, αλλά αντ' αυτού αγόρασα ένα πακέτο μετοχών με υψηλότερη τιμή αλλά σε μικρότερο ποσό.

📌Στην πράξη: Μερικές σκέψεις σχετικά με τα παραπάνω: η ρευστότητα των πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων στη δευτερογενή αγορά είναι τόσο χαμηλή που κάποια πράγματα δεν μπορούν να πουληθούν για χρόνια. Συνήθως δεν είναι αυτά που οι άνθρωποι θεωρούν προβληματικά ούτως ή άλλως, δηλαδή η δευτερογενής αγορά μπορεί να παγώσει. Το άλλο είναι ότι δεν μπορείτε να πουλήσετε "μετοχές" μεμονωμένα, αλλά σε πακέτα. Με άλλα λόγια, αν κάποιος βάλει 10 τεμάχια στην τιμή των 10 λιρών Αγγλίας για +50%, εσείς πρέπει να πληρώσετε 150 λίρες Αγγλίας. Από την άλλη πλευρά, αν κάποιος βάλει 500 τεμάχια στην τιμή των 10 λιρών Αγγλίας με -10%, θα πρέπει να πληρώσετε 4500 λίρες Αγγλίας, αλλά αν δεν έχετε τόσα χρήματα, ακόμα κι αν αυτή ήταν η χαμηλότερη τιμή ανά μετοχή, πάλι δεν θα μπορούσατε να την αγοράσετε.

💡Τι έμαθα από την παραπάνω περίπτωση;

Ας πάρουμε τα μαθήματα, καθώς αυτό θα αλλάξει ριζικά τον τρόπο που σκέφτεστε για τις μεγάλες πλατφόρμες χρηματιστηρίου. Η δευτερογενής αγορά τυπικών πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων χαρακτηρίζεται από τα ακόλουθα:

☝🏻Δεν είναι ανοιχτό όπως το χρηματιστήριο. Στην περίπτωση του Republic, είναι κλειστό για μια εβδομάδα την πρώτη Τρίτη κάθε μήνα και στη συνέχεια για 3-4 εβδομάδες.
☝🏻Δεν υπάρχει σχεδόν καμία μεταβολή τιμής, συνήθως η τιμή αυξάνεται ή μειώνεται μόνο με διαφορετικούς γύρους επένδυσης ή αν ο πωλητής αφήσει ένα μέρος της να χαθεί
☝🏻Οι εντολές δεν εκτελούνται αμέσως. Συχνά συμβαίνουν εκτός του ωραρίου λειτουργίας της δευτερογενούς αγοράς, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να χρειαστεί να περιμένετε ένα μήνα για το επόμενο άνοιγμα.
☝🏻Μέχρι να εκτελεστεί η παραγγελία, δεν θα έχουν πρόσβαση στα έγγραφα των εταιρειών στο Republic
☝🏻Μπορείτε να αγοράσετε και να πουλήσετε μόνο μετοχές εταιρειών που ανήκουν σε καμπάνιες των πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων

Έτσι, η αγορά και η πώληση μετοχών δεν είναι τόσο απλή όσο στο παραδοσιακό χρηματιστήριο. Αυτό είναι από τη μία πολύ κακό, αλλά από την άλλη δίνει πολλές ευκαιρίες σε όσους σκέφτονται λίγο. Δεν θα γράψω κάθε αστείο εκ των προτέρων, ίσως γράψω γι' αυτό μια μέρα.

🛒Είναι η δευτερογενής αγορά η ίδια σε όλες τις πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων;

Η σύντομη απάντηση είναι όχι. Από τη μία πλευρά, κάθε πλατφόρμα παραθέτει μόνο εταιρείες που συμμετέχουν στις δικές της καμπάνιες. Βρήκα μία εξαίρεση σε αυτό, ο αμερικανικός πάροχος υπηρεσιών Republic παραθέτει επίσης τις ευρωπαϊκές εταιρείες της Republic, ώστε οι Αμερικανοί επενδυτές να μπορούν να προσεγγίσουν αυτές τις εταιρείες, αλλά εκτός από αυτό, δεν γνωρίζω καμία άλλη τέτοια συνεργασία. Φυσικά, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχουν. Με άλλα λόγια, κάθε ιστότοπος που έχει ή θα έχει δευτερογενή αγορά σίγουρα θα περιέχει διαφορετικές εταιρείες, σε αντίθεση με την χρηματιστηριακή αγορά.

Αυτό επιλύεται είτε με την καταχώριση των μετοχών της εταιρείας σε πολλά χρηματιστήρια, για παράδειγμα, οι μετοχές ξένων εταιρειών είναι εισηγμένες στο αμερικανικό χρηματιστήριο με την ονομασία ADR, είτε με την προσέλκυση του χρηματιστή σε πολλές αγορές, κάτι που μπορείτε να δείτε σε μια κοινή διεπαφή. Ωστόσο, αυτά τα κριτήρια δεν ισχύουν για διαφορετικές πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων, επομένως η αγορά είναι πολύ κατακερματισμένη.

πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων, Crowdcube — Η δευτερογενής αγορά του Crowdcube, Cubex
πηγή: crowdcube

Υπάρχουν επίσης εταιρείες που έχουν δημιουργήσει πλατφόρμες ειδικά για να επιτρέπουν την εμπορία μετοχών νεοσύστατων επιχειρήσεων, όπως η Funderbeam (Φοντέρμπιμ). Το θέμα είναι ότι, αν δεν καταλαβαίνετε κάτι, π.χ. συναλλαγές με διακριτικά, κεφάλαια εκκίνησης, έγγραφο SAFE κ.λπ., ή δεν είστε σίγουροι για το πώς λειτουργούν τα πράγματα, τότε μην το κάνετε.

📌Στην πράξη: Έκοψα την εικόνα Cubex παραπάνω από τη διεπαφή της πλατφόρμας εκκίνησης CrowdCube το 2021. Υποσχέθηκαν τότε ότι θα υπήρχε δευτερογενής αγορά, αλλά δεν έχει αναπτυχθεί έκτοτε, κάτι που είναι κρίμα στα μέσα του 2025.

🗳️Πώς να επιλέξετε από πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων;

Βασικά έλαβα υπόψη μου δύο πτυχές κατά την επιλογή πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων. Η μία είναι η ευκολία χρήσης και η άλλη η χώρα στην οποία είναι καταχωρημένη η πλατφόρμα. Ας ξεκινήσουμε με την πρώτη, επειδή είναι ένα πολύ πιο απλό θέμα.

Τι δείχνουν οι πιο δημοσιευμένοι αριθμοί;

Στην αρχή, δεν έδωσα μεγάλη σημασία στα στοιχεία που δημοσιεύουν οι νεοσύστατες πλατφόρμες για τον εαυτό τους, αλλά όταν δοκίμασα το εικοστό, συνειδητοποίησα ότι οι μεγαλύτερες είναι συνήθως καλύτερες και πιο ώριμες, οπότε άρχισα να δίνω προσοχή και σε αυτά τα δεδομένα. Και όπου δεν τα δημοσιεύουν, πάντα αναρωτιέσαι γιατί δεν το κάνουν. Λίγοι πελάτες και χρηματοδοτούμενες νεοσύστατες επιχειρήσεις, λίγο κεφάλαιο διατέθηκε, και ούτω καθεξής, αυτό είναι πάντα ένα προειδοποιητικό σημάδι για τον συγκεκριμένο ιστότοπο. Αξίζει να ελέγξετε τα ακόλουθα:

ποσό επενδυμένου κεφαλαίου: Νομίζω ότι είναι αυτονόητο ότι αν μια πλατφόρμα έχει καταφέρει να συγκεντρώσει μεγάλα ποσά κεφαλαίου εδώ και χρόνια, αυτό λέει πολλά για τη σταθερότητά της. Από όσο θυμάμαι, οι AngelList και OurCrowd είναι οι πρώτες με 3000 και 1800 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα (AngelList, Το OurCrowd), αλλά αυτοί οι ιστότοποι δέχονται μόνο πιστοποιημένους επενδυτές. Από τους δημόσια διαθέσιμους ιστότοπους, το Crowdcube και το Seedrs έχουν συγκεντρώσει περίπου 1000 δισεκατομμύριο λίρες (crowdcube, Σπόρων προς σπορά).
αριθμός υποστηριζόμενων νεοσύστατων επιχειρήσεων: Είναι λίγο-πολύ το ίδιο με το επενδυμένο κεφάλαιο, όσο περισσότερο τόσο το καλύτερο. Υπάρχουν πολλές άλλες μετρήσεις που χρησιμοποιούνται εδώ, όπως πόσες δημόσιες εγγραφές (IPO) ολοκληρώθηκαν, πόσες νεοσύστατες επιχειρήσεις Unicorn δημιουργήθηκαν - νεοσύστατες επιχειρήσεις αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων - και τα συναφή.
Πόσες διάσημες καμπάνιες νεοσύστατων επιχειρήσεων έχουν διαχειριστεί; Είναι δύσκολο να κρίνει κανείς πόσο σημαντικό είναι αυτό. Δεν του δίνω ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς η επένδυση σε νεοσύστατες επιχειρήσεις είναι περισσότερο ένα παιχνίδι εικασιών παρά μια επένδυση που βασίζεται σε πραγματικά θεμελιώδη στοιχεία. Μερικές φορές οι πλατφόρμες γίνονται μεγάλες, αλλά τις περισσότερες φορές όχι.
αριθμός επενδυτών: Θα ήταν μια ενδιαφέρουσα μέτρηση, αλλά δεν γνωρίζουμε πόσο από αυτό είναι ενεργό ή ποιο είναι το μέσο ποσό που επενδύεται. Για παράδειγμα, η Republic έχει 1 εκατομμύριο επενδυτές, ωστόσο έχει συγκεντρώσει πολύ λιγότερα κεφάλαια από την OurCrowd, η οποία έχει συγκεντρώσει 90000 angel investors.

📊Σε ποιες υπηρεσίες πρέπει να δώσετε προσοχή;

Οι υπηρεσίες είναι ίσως πιο σημαντικές από τους παραπάνω αριθμούς, οπότε ας τις εξετάσουμε κι αυτές:

☝🏻δευτερογενής αγορά: ναι ή όχι. Αφού έχω μιλήσει πολύ γι' αυτό, ξέρεις την απάντηση: είναι καλό αν είναι.
☝🏻κόστος: το δεύτερο πιο σημαντικό κριτήριο, όσο χαμηλότερο τόσο το καλύτερο. Συνήθως χρεώνονται τα εξής: αγορά, πώληση στη δευτερογενή αγορά, κερδοφόρα έξοδος από την επένδυση, π.χ. IPO.
☝🏻Ελάχιστο ποσό επένδυσης: Ορισμένες αμερικανικές ιστοσελίδες παίζουν το κόλπο επιτρέποντας σε μη πιστοποιημένους επενδυτές, αλλά αυξάνουν το ελάχιστο ποσό επένδυσης τόσο ψηλά που οι μικροί άνθρωποι δεν μπορούν πραγματικά να επενδύσουν. Για πιο ειλικρινείς ιστοσελίδες, αυτό το όριο είναι συνήθως χαμηλό, περίπου 10 USD/GBP.
☝🏻Υπάρχει υπηρεσία αυτόματων επενδύσεων: Δεν το χρησιμοποιώ, αλλά κάποιοι το χρειάζονται.
☝🏻πού είναι καταχωρημένη η πλατφόρμα: εξαιρετικά σημαντικό, θα συζητηθεί αργότερα
☝🏻Σε ποιες εταιρείες χωρών μπορούν να γίνουν επενδύσεις: Επίσης, σημαντικό είναι ότι συνήθως οι Αμερικανοί επιτρέπουν επενδύσεις μόνο σε αμερικανικές νεοσύστατες επιχειρήσεις, ενώ οι αγγλικές ιστοσελίδες στοχεύουν σε ολόκληρες τις χώρες της ΕΕ. Υπάρχουν επίσης μερικές ειδικές ιστοσελίδες, για παράδειγμα η ισραηλινή OurCrowd, όπου μπορείτε να επενδύσετε μόνο σε εταιρείες από αυτήν τη χώρα.
☝🏻τύπος επένδυσης: Αναφέρθηκε σε προηγούμενο άρθρο, αλλά θα το εξηγήσω αργότερα. Συνήθως, έχει τη μορφή ενός χρεωστικού τίτλου μετατρέψιμου σε μετοχές ή ίδια κεφάλαια, αλλά οι αμερικανικές εταιρείες έχουν και άλλα είδη συμβάσεων.

Αν απλώς διαβάσετε τα παραπάνω, δεν θα είστε «πουλημένοι», αλλά τουλάχιστον ελπίζουμε ότι θα γίνει αντιληπτό αν κάτι πάει στραβά με μια νεοσύστατη επιχείρηση.

📌Στην πράξη: απλοποιώντας τα πράγματα, εκτός από τη Δημοκρατία, είναι ξεχασμένο για τους Ευρωπαίους επενδυτές.

Πλατφόρμες νεοφυών επιχειρήσεων που είναι εγγεγραμμένες σε διαφορετικές χώρες

Αυτό είναι ίσως το πιο δύσκολο θέμα για εξήγηση, καθώς έχει πολλές νομικές επιπτώσεις. Δεν είμαι δικηγόρος, οπότε κανείς δεν πρέπει να περιμένει από εμένα να χρησιμοποιώ ακριβή νομική ορολογία, απλώς θα περιγράψω τα πράγματα με δικά μου λόγια. Όποιος ενδιαφέρεται πιο συγκεκριμένα για τη νομική κατάσταση των επιμέρους χωρών θα πρέπει να κάνει τη δική του έρευνα, αλλά νομίζω ότι αυτό δεν είναι απαραίτητο για την επένδυση σε νεοσύστατες επιχειρήσεις.

Πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρώπη

Ουσιαστικά τα βάζω κάτω από μια ομπρέλα, επειδή οι κανονισμοί τους είναι πολύ παρόμοιοι και είναι οι πιο κοντινοί σε εμάς, τους Ούγγρους. Στην Ευρώπη, το Ηνωμένο Βασίλειο κατατάσσεται πρώτο όσον αφορά τα κεφάλαια που διοχετεύονται σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, ακολουθούμενο από τη Γερμανία. Οι δύο πιο διάσημες πλατφόρμες είναι: crowdcube, Δημοκρατία

Ωστόσο, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ότι η διαδικασία δέουσας επιμέλειας που ισχυρίζονται και οι δύο ιστότοποι ερμηνεύεται αρκετά χαλαρά από αυτούς. Το ίδιο ισχύει και για τον έλεγχο των στοιχείων, και ο λόγος για αυτό είναι ότι αυτές οι πύλες ζουν από τις προμήθειες που εισπράττουν από τις εταιρείες. Με άλλα λόγια, όσο περισσότερες νεοσύστατες επιχειρήσεις δημοσιεύουν, τόσο περισσότερα έσοδα έχουν, επομένως έχουν αντίθετο συμφέρον να κάνουν πιο σοβαρό έλεγχο, καθώς αυτό θα μείωνε τον αριθμό των εταιρειών που δημοσιεύονται και φυσικά τις προμήθειες που εισπράττονται.

Θα ήθελα να προσθέσω ότι προς το παρόν έχω επενδύσεις μόνο στην Republic και την Crowdcube, αλλά κάνω πάντα τον δικό μου due diligence στις εταιρείες και σας συνιστώ να κάνετε το ίδιο. Η αναλογία των αναδυόμενων νεοσύστατων επιχειρήσεων, που θεωρητικά είναι «επαληθευμένες» εταιρείες, είναι περίπου 20-25:1, κάτι που δεν ισχύει μετά την ανάλυσή μου. Έγραψα γι' αυτό σε προηγούμενο άρθρο (Επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις: Όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε), οπότε είμαι αρκετά αυστηρός, και θα έπρεπε να είσαι κι εσύ.

📌Στην πράξη: υπήρχε παλιά μια ιστοσελίδα που ονομαζόταν ECF Buzz και ανέλυε νεοσύστατες επιχειρήσεις, είχαν μια αρκετά καλή βάση δεδομένων, αλλά η ιστοσελίδα έχει καταργηθεί, οπότε δεν είναι πλέον διαθέσιμη σήμερα, παρόλο που εξέτασαν πολύ περισσότερο τις εταιρείες παρά τις πλατφόρμες, κάτι που είναι κρίμα. Έχω εγκαταλείψει εντελώς την πλατφόρμα Crowdcube από το 2022 και επένδυσα στην Republic μόνο αργότερα, επειδή η υπηρεσία τους είναι πολύ καλύτερη.

Αίθουσα Συνδικάτων

Για την αντιμετώπιση του παραπάνω προβλήματος, δημιουργήθηκε, μεταξύ άλλων, η ιστοσελίδα Syndicate Room, η οποία λειτουργούσε ακριβώς με τον ίδιο τρόπο όπως η Republic και η Crowdcube μέχρι το 2017. Ωστόσο, τα τελευταία 4 χρόνια, έχουν αλλάξει εντελώς την αρχή λειτουργίας τους, με αποτέλεσμα τα εξής:

✨Το ελάχιστο ποσό επένδυσης είναι 5000 £, ποσό που χρειάζεστε για να ανανεώσετε τον λογαριασμό σας
✨Βασικά, μπορείτε να επενδύσετε σε funds, και αυτά αναζητούν πιο σοβαρούς επενδυτές, δημιουργώντας ουσιαστικά μια «εταιρεία κοινοτικών επιχειρηματικών κεφαλαίων»
✨σημαντικά πιο ακριβές από τις πλατφόρμες που αναφέρθηκαν προηγουμένως. Εξακολουθούν να είναι φθηνές σε σύγκριση με τον μέσο όρο του κλάδου που είναι 2-20% – 2% κόστος και 20% κέρδος – η χρέωση διαχείρισης κεφαλαίων, υπάρχει χρέωση εγκατάστασης – 2% -, και επιπλέον υπάρχει μια επιπλέον ετήσια χρέωση διαχείρισης 1.5%, επομένως το συνολικό κόστος για την 7ετή θητεία είναι 12.5%.
✨Η δέουσα επιμέλεια εκτελείται σε πολύ υψηλό επίπεδο, καθώς δεν εξαρτώνται από μεγάλο αριθμό εταιρειών και από μια μάζα ανθρώπων με λίγα χρήματα, αλλά σε αντάλλαγμα παίζουν με υψηλά στοιχήματα και διαφοροποιούν πολύ χονδρικά τις δραστηριότητές τους.
✨Οι περισσότεροι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από το EIS, μια σημαντική φορολογική ελάφρυνση, εάν είναι φορολογικοί κάτοικοι Αγγλίας.

Από τα παραπάνω, είναι φανερό ότι ο ιστότοπος έχει ουσιαστικά εκδιώξει τους ιδιώτες επενδυτές λόγω της αλλαγής στους κανόνες του. Εκτός από τους πολίτες του Ηνωμένου Βασιλείου, άλλοι φορολογικοί κάτοικοι δεν είναι επιλέξιμοι για φορολογική ελάφρυνση EIS, επομένως ο ιστότοπος έχει χάσει τον λόγο ύπαρξής του. Αυτό, κατά τη γνώμη μου, έχει ελάχιστη σχέση με τις αρχικές αρχές του crowdfunding, επομένως δεν έχω θέση σε εταιρείες εδώ.

🥈Άλλες υπηρεσίες

Φυσικά, ο αριθμός των πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων είναι πολύ μεγαλύτερος από αυτόν και υπάρχουν αμέτρητες άλλες ιστοσελίδες, τις οποίες μπορείτε να δείτε στον παρακάτω πίνακα. Οι λόγοι για τους οποίους απέρριψα αυτές τις πλατφόρμες είναι οι εξής:

❗Χαμηλό συνολικό ποσό επένδυσης
❗Μικροί ή καθόλου στόχοι
❗φιλανθρωπικό, άλλωστε, όλοι θέλουν να βγάζουν χρήματα από τις επενδύσεις τους, σωστά;
❗Γλωσσικά προβλήματα, π.χ. Ολλανδικά, Σουηδικά κ.λπ.
❗Σε πολλές περιπτώσεις, οι μέσοι και οι άγγελοι επενδυτές διαχωρίζονται, με τους δεύτερους να λαμβάνουν πολύ περισσότερες ευκαιρίες για υψηλότερα ποσά επένδυσης

Αν θέλετε άμεση πρόσβαση σε αυτά, κάντε κλικ στους παρακάτω συνδέσμους: Ίννσντορ (Σκανδιναβικά και Γερμανικά), Σύντροφος (Γερμανός), Δώσε μου ένα χεράκι (Ολλανδικά). Ωστόσο, μέχρι να αυξηθεί δραστικά ο αριθμός των νεοσύστατων επιχειρήσεων σε αυτούς τους ιστότοπους και να βελτιωθούν οι συνθήκες, θα αποφεύγω αυτούς τους ιστότοπους προς το παρόν.

📌Στην πράξη: Υπήρχαν μερικές άλλες πλατφόρμες, αλλά αρκετές έχουν καταρρεύσει τα τελευταία χρόνια, όπως η FundedByMe, η οποία ήταν μια σουηδική/διεθνής πλατφόρμα νεοσύστατων επιχειρήσεων. Δεν είναι λοιπόν ότι οι ευκαιρίες τους βελτιώνονται, αλλά μάλλον το αντίθετο: τα μικρά ψάρια τρώγονται από τα μεγάλα.

🇺🇸Πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων στις ΗΠΑ: υπάρχει ένα μικρό πρόβλημα

Όποιος πίστευε ότι η αναθεώρηση των πλατφορμών νεοφυών επιχειρήσεων που ήταν διαθέσιμες μέχρι στιγμής ήταν περίπλοκη υπόθεση, θα απογοητευτεί, επειδή η κατάσταση στις ΗΠΑ είναι πολύ χειρότερη. Για να το καταλάβετε αυτό, θα χρειαστείτε κάποιες νομικές γνώσεις, αλλά επειδή δεν είμαι εκπαιδευμένος δικηγόρος, κανείς δεν πρέπει να βασίζεται σε όσα περιγράφονται εδώ σε νομικά θέματα, οπότε θα απλοποιήσω τα πάντα σημαντικά. Στο φρούριο του καπιταλισμού, απαγορευόταν ρητά στους «μικρούς ανθρώπους» να επενδύουν σε νεοφυείς επιχειρήσεις, και αυτός ο περιορισμός δηλώθηκε από τον Νόμο περί Κινητών Αξιών που θεσπίστηκε το 1933.

πηγή: Επιστολές από την Τρανσυλβανία, Θείος Σαμ

Ο νόμος όριζε ότι όποιος δεν είναι διαπιστευμένος επενδυτής, δηλαδή πολύ πλούσιος, δεν μπορεί να επενδύσει σε νεοσύστατες επιχειρήσεις. Τι σημαίνει όμως ο όρος διαπιστευμένος επενδυτής στην Αμερική; Δεν σημαίνει καν ότι κάποιος είναι πολύ μορφωμένος ή έχει κάποιο είδος πτυχίου. Αντ' αυτού, εισήχθη ένα όριο πλούτου ως εξής:

Ετήσιο εισόδημα 200000 $ τα τελευταία 2 χρόνια ή 300000 $ εάν είστε σε συνδυασμό με σύζυγο
έχει καθαρή αξία τουλάχιστον 1 εκατομμυρίου δολαρίων ΗΠΑ, εξαιρουμένης της ακίνητης περιουσίας στη δηλωθείσα διεύθυνση

Αυτό ίσχυε για περίπου το 10.6% των Αμερικανών, που σημαίνει ότι το 90% αυτών αποκλείστηκε από αυτό το είδος επένδυσης, κάτι που είναι απλώς γελοίο σε μια καπιταλιστική κοινωνία.

Τι συνέβη το 2012;

Ο Μπαράκ Ομπάμα άλλαξε όλα αυτά με τον Νόμο JOBS, ένα νομοσχέδιο που ήρε τις παραπάνω απαγορεύσεις μετά από περίπου 80 χρόνια. Από τότε και στο εξής, ο καθένας μπορούσε να επενδύσει σε ιδιωτικές εταιρείες. Η νομοθεσία ονομάστηκε Κανονισμός Crowdfunding. Ονομάζεται επίσης Ευρωπαϊκός Νόμος για τις Νεοσύστατες Επιχειρήσεις (European Startup Act), ο οποίος τέθηκε σε ισχύ τον Μάιο του 2016, κάτι που είναι ενδιαφέρον επειδή εκείνη την εποχή οι μεγάλες ευρωπαϊκές πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων υπήρχαν ήδη για μεγάλο χρονικό διάστημα, πράγμα που σημαίνει ότι τελικά κατάφεραν να ξεπεράσουν τις ΗΠΑ σε κάτι, τουλάχιστον στον χρηματοοικονομικό τομέα. Ωστόσο, το θέμα είναι λίγο πιο περίπλοκο, καθώς ορισμένα άρθρα του Νόμου JOBS (Τίτλος III και IV) απαιτούν διαφορετικά πράγματα για ορισμένες εταιρείες. Αυτό δεν θα ήταν ιδιαίτερα ενδιαφέρον κατ' αρχήν, αλλά επειδή θα συναντάτε συχνά τέτοια πράγματα στους ιστότοπους, είναι καλό να το γνωρίζετε:

Νόμος JOBS Τίτλος III, Κανονισμός για το Crowdfunding, συντομογραφία Reg CF: Οι εταιρείες μπορούν να συγκεντρώσουν έως και 5 εκατομμύρια δολάρια σε μια περίοδο 12 μηνών
Νόμος περί θέσεων εργασίας Τίτλος IV, Κανονισμός A+, συντομογραφία Κανόνας A: Οι εταιρείες μπορούν να συγκεντρώσουν έως και 75 εκατομμύρια δολάρια σε μια περίοδο 12 μηνών, γνωστή και ως μίνι IPO, αλλά είναι λιγότερο δαπανηρή. Μέσα σε αυτήν, υπάρχουν δύο ακόμη επίπεδα (Tier 1 και 2), τα οποία ορίζουν τα μέγιστα ποσά στα 20/75 εκατομμύρια δολάρια.

Μπορείτε να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με αυτό σε δύο άρθρα από την πλατφόρμα εκκίνησης Startengine: Κανονισμοί Συμμετοχικής Χρηματοδότησης 101, Κανονισμοί: Τι πρέπει να γνωρίζουν οι επιχειρηματίες

💰Πόσα μπορείτε να επενδύσετε σε νεοσύστατες επιχειρήσεις που αναφέρονται από πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων;

Είναι σημαντικό οι αμερικανικές πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων να είναι πρωτίστως υπόλογες και να συμμορφώνονται με τους αμερικανικούς νόμους. Τι σημαίνει αυτό; Στο πλαίσιο του νόμου JOBS, υπάρχει επίσης ένα όριο στο ποσό που μπορεί να επενδύσει ένας Αμερικανός πολίτης σε ένα έτος, τουλάχιστον εάν δεν είναι διαπιστευμένος επενδυτής. Οι άνθρωποι μπορούν βασικά να χωριστούν σε δύο κατηγορίες:

Εάν το εισόδημά τους είναι μικρότερο από 107000 δολάρια ΗΠΑ ετησίως, τότε:

Μπορούν να επενδύσουν 2200 δολάρια ΗΠΑ σε διάστημα 12 μηνών, ή
5% του ετήσιου εισοδήματός τους ή του συνολικού ενεργητικού τους

Εάν το εισόδημά τους είναι 107000 δολάρια ή περισσότερο ετησίως, τότε:

10% του ετήσιου εισοδήματός τους ή του συνολικού ενεργητικού τους

Από τον Μάρτιο του 2020, αυτό έχει συμπληρωθεί από το γεγονός ότι πρέπει να λαμβάνεται υπόψη το υψηλότερο από τα δύο κατώτατα όρια, ενώ προηγουμένως ίσχυε το αντίθετο. Ας παίξουμε λίγο με τους αριθμούς, υπάρχει και μια αριθμομηχανή (Υπολογιστής ορίου επένδυσηςΥπάρχουν τόσα διαφορετικά μέσα μισθοί όσες και οι χώρες, αλλά νομίζω ότι μπορώ να πω με βεβαιότητα το εξής: δεν υπάρχει χώρα στην Ευρώπη όπου ο μέσος μισθός φτάνει τα 107000 δολάρια ΗΠΑ, και ακόμη και στις ΗΠΑ είναι χαμηλότερος:

Ελβετία ~$88633 🇨🇭
Λουξεμβούργο ~$85631 🇱🇺
Ηνωμένες Πολιτείες ~$62088 🇺🇸
Ισλανδία ~$57573 🇮🇸
Ολλανδία ~$47892 🇳🇱
Νορβηγία ~$47232 🇳🇴

Μπαράκ Ομπάμα — πηγή: CNN, μπορούμε να τον ευχαριστήσουμε για τον νόμο JOBS

Κατά την εγγραφή, οι ιστότοποι σας ρωτούν αν είστε διαπιστευμένος ή μη διαπιστευμένος επενδυτής και αν το ετήσιο εισόδημά σας φτάνει τα 107000 δολάρια ΗΠΑ. Για να είμαι ειλικρινής, δεν προσπάθησα να πω ψέματα πουθενά, οπότε δεν ξέρω τι θα συνέβαινε αν έπαιρνα υψηλότερο ετήσιο μισθό. Ωστόσο, το παραπάνω χαμηλό ποσό σαφώς εμποδίζει τη διαφοροποίηση, για παράδειγμα, και την επίτευξη ουσιαστικής απόδοσης. Φυσικά, αυτό μπορεί να αποφευχθεί έχοντας πολλά χρήματα στους τραπεζικούς λογαριασμούς, αλλά δεν είναι πολύ ρεαλιστικό.

📈Σύγχυση γύρω από τα επενδυτικά μέσα

Από τότε που το τζίνι απελευθερώθηκε από το μπουκάλι με τον νόμο JOBS, μεγάλες θερμοκοιτίδες νεοσύστατων επιχειρήσεων όπως η Y Combinator έχουν αρχίσει να δημιουργούν κάθε είδους χρηματοοικονομικά μέσα. Μέχρι στιγμής, έχουμε μιλήσει μόνο για μετοχές και μετατρέψιμα ομόλογα, καθώς τα χρησιμοποιούν οι ευρωπαϊκές ιστοσελίδες. Ας δούμε γρήγορα τι ήταν αυτά, αλλά αν ενδιαφέρεστε για περισσότερα, μπορείτε να μάθετε περισσότερα σε ένα προηγούμενο άρθρο (Επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις: Όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε):

📈Απόθεμα: Μπορείτε να αγοράσετε ένα μερίδιο στην εταιρεία σε μια δεδομένη τιμή μετοχής. Μπορεί να είναι άμεσο, όπως κάνουν οι άγγελοι επενδυτές, όταν συνάπτεται μια σύμβαση μεταξύ της εταιρείας και του αγοραστή, ή μπορεί να γίνει μέσω ενός αντιπροσώπου, όταν ένα ενεργό μέρος συνάπτει τη σύμβαση εκ μέρους πολλών μικρών επενδυτών και κατέχει τα έγγραφα.
📈Χρέος μετατρέψιμο σε μετοχές: Δεν υπάρχει τιμή μετοχής, το χρέος/ομόλογο μπορεί να μετατραπεί σε τίτλους σε μεταγενέστερη ημερομηνία με συγκεκριμένο τρόπο και με έκπτωση. Είναι σαν δάνειο, αλλά ο δανειολήπτης δεν σκοπεύει να το αποπληρώσει, αλλά αντ' αυτού πληρώνει με μετοχές της εταιρείας.
📈Μετοχές μετατρέψιμες σε μετοχές: Δεν τα έχω ξαναδεί ποτέ σε αγγλικούς ιστότοπους, αλλά τα έχω δει σε αμερικανικούς. Συνήθως επινοούνται από μεγαλύτερες εταιρείες θερμοκοιτίδων νεοφυών επιχειρήσεων, το SAFE, που σημαίνει Simple Agreement for Future Equity, το οποίο προέρχεται από την Y Combinator, και το KISS, που σημαίνει Keep it Simple Security, το οποίο αναπτύχθηκε από 500 νεοφυείς επιχειρήσεις (500 ξεκινήματα).

Το SAFE είναι ένα απλοποιημένο έγγραφο που είναι καλό για νεοσύστατες επιχειρήσεις, αλλά είναι μειονεκτικό για τους επενδυτές, καθώς δεν δηλώνει πολλά δικαιώματα. Είναι τόσο επικίνδυνο που η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), η ρυθμιστική αρχή κινητών αξιών των ΗΠΑ, απαγόρευσε τη χρήση του σε γύρους crowdfunding τύπου Reg CF τον Μάρτιο του 2020. Για όσους ενδιαφέρονται για περισσότερα σχετικά με το θέμα, η Startengine blogΜπορείτε να διαβάσετε για το θέμα εδώ (Οι σημειώσεις SAFE δεν είναι ασφαλείς.).

🇺🇸Προτεινόμενες πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων στις ΗΠΑ🇺🇸

Η αμερικανική χρηματοπιστωτική αγορά είναι απίστευτα μεγάλη. Εξαιτίας αυτού, βρήκα πολλές πλατφόρμες, τόσες πολλές που η απλή εγγραφή και η περιήγηση θα διαρκούσαν εβδομάδες, και δεν είχα κάνει ακόμη καμία επένδυση σε αυτές. Λαμβάνοντας υπόψη ότι ακόμη και οι παλαιότερες πλατφόρμες είναι μόνο λίγων ετών, καθώς οι νόμοι δεν επέτρεπαν την επένδυση σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, όποιος ξεκίνησε το θέμα από την αρχή μπορεί τώρα να πει ότι έχει δοκιμάσει τις περισσότερες από αυτές. Δεν είμαι τυχαίος ένας από αυτούς τους ανθρώπους. Έτσι, μπορώ μόνο να αναφέρω τις εμπειρίες μου γενικά, οι οποίες είναι σίγουρα ελλιπείς τουλάχιστον. Διαβάστε τις ακόλουθες γραμμές υπό το πρίσμα αυτού.

Χαρακτηριστικά των αμερικανικών πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων

Πριν εμβαθύνω στις συγκεκριμένες σελίδες, θα ήθελα να απαριθμήσω μερικά γενικά χαρακτηριστικά που είναι τυπικά για τις αμερικανικές πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων, γενικά:

💡Σε αντίθεση με τις αγγλικές ιστοσελίδες, πολλές δεν συνδέονται με την αμερικανική οικονομική βάση δεδομένων EDGAR, πρέπει να το ψάξετε μόνοι σας.
💡Συνήθως σκέφτονται σε τρίμηνα, οι εταιρείες μπορούν να παρακολουθούνται πιο γρήγορα
💡Οι αμερικανικές αναφορές είναι πολύ καλύτερες, π.χ. περιλαμβάνουν την ενότητα ταμειακών ροών, δεν υπάρχει μικρολογαριασμός όπως οι αγγλικές
💡Δεν επιτρέπουν όλες οι ιστοσελίδες τις ίδιες βιομηχανίες, π.χ. το Microventures επιτρέπει την εμφάνιση εταιρειών που σχετίζονται με τη μαριχουάνα (Μικροεπιχειρήσεις), η εκκίνηση του κινητήρα δεν είναι
💡Συνήθως, η κύρια σελίδα της επένδυσης δείχνει εάν πρόκειται για επένδυση Reg CF ή Reg A+
💡Το ελάχιστο ποσό επένδυσης είναι συνήθως υψηλότερο (500-1000 USD) από ό,τι στην Ευρώπη
💡Τα ίδια χρηματοπιστωτικά μέσα δεν είναι διαθέσιμα παντού. π.χ. μετοχές, μετατρέψιμα ομόλογα, χρηματοκιβώτια κ.λπ.

Ένα ακόμη σημαντικό πράγμα που πρέπει να γνωρίζετε είναι ότι υπάρχουν πλατφόρμες για δανεισμό P2P, δηλαδή μεταξύ ιδιωτών και ιδιωτών, αλλά η χρήση τους είναι προς το παρόν παράνομη σε αρκετές ευρωπαϊκές χώρες, όπως η Ουγγαρία. Μόνο διαπιστευμένα πιστωτικά ιδρύματα μπορούν να το παρέχουν αυτό, όχι ιδιώτες. Ωστόσο, ΔΕΝ απαγορεύεται η κατοχή μετοχών σε εταιρείες που ασχολούνται με δανεισμό P2P. Έχω επίσης επενδύσεις σε εταιρείες που ονομάζονται Loanpad, CrowdProperty ή Brickowner, για παράδειγμα, οι δύο πρώτες ακμάζουν από το 2021, η τελευταία έχει πρακτικά χρεοκοπήσει.

🛠️Εκκίνηση κινητήρα

Μία από τις πιο εύχρηστες επιφάνειες και εξαιρετική για blogκαι τις Συχνές Ερωτήσεις τους, αν και αυτό μπορεί να ειπωθεί για τους περισσότερους αμερικανικούς ιστότοπους. Χαρακτηριστικά:

💡Είναι υπό την επίβλεψη της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), όπως όλες οι άλλες ιστοσελίδες, αξίζει να το ελέγξετε, αν δεν υπάρχει στην ιστοσελίδα, μπορείτε να την κλείσετε τώρα.
💡Υπάρχει μια δευτερογενής αγορά, η Startengine Secondary. Δεν υπάρχει χρέωση συναλλαγής, ο πωλητής πρέπει να πληρώσει προμήθεια 5%, αλλά μπορείτε να έχετε πρόσβαση σε αυτήν μόνο με μια αμερικανική διεύθυνση, τραπεζικό λογαριασμό και αριθμό τηλεφώνου, αλλά για παράδειγμα δεν μπορούσα καν να εισάγω έναν ευρωπαϊκό αριθμό τηλεφώνου.
💡Το pitch deck δεν είναι διαθέσιμο για λήψη όπως στις αγγλικές ιστοσελίδες, κάτι που δυστυχώς είναι ένα συνηθισμένο πρόβλημα.
💡Το ποσό επένδυσης γίνεται δεκτό μόνο μέσω τραπεζικού εμβάσματος (εκτός εάν έχετε τραπεζικό λογαριασμό στις ΗΠΑ)
💡Δεν γίνονται δεκτοί επενδυτές από το Ηνωμένο Βασίλειο και τον Καναδά
💡Είναι βασικά δωρεάν στη χρήση, αλλά οι εταιρείες μπορούν να μετακυλήσουν την προμήθεια 3,5% που τους επιβάλλεται
💡Έχουν ένα ειδικό σύστημα ανταμοιβής, το λεγόμενο μπόνους ιδιοκτητών. Πρόκειται για ένα είδος συνδρομής, η ουσία της οποίας είναι ότι λαμβάνετε 10% περισσότερες μετοχές μετά τις επενδύσεις σας, έκπτωση 20% στη δευτερογενή αγορά, δηλαδή από την αμοιβή, επομένως η αμοιβή θα είναι 4% αντί για 5%, και έχετε προτεραιότητα σε περίπτωση υπερχρηματοδότησης.
💡υψηλά όρια επένδυσης και ανταμοιβής
💡υπάρχει δέουσα επιμέλεια, οι επενδύσεις τύπου SAFE απαγορεύονται για την προστασία των επενδυτών.

Συνολικά, ο ιστότοπος θα ήταν καλός, αλλά δεν μπορώ να χρησιμοποιήσω τη δευτερογενή αγορά με αυτόν τον τρόπο. Επιπλέον, λόγω των υψηλών ορίων επένδυσης, δεν είναι δυνατό να ληφθούν μίνι θέσεις με μικρά ποσά και έτσι να καταστούν οι επενδύσεις κατάλληλες για παρακολούθηση.

🏛️Δημοκρατία

Ο ιστότοπος είναι περισσότερο γνωστός για τη συνεργασία του με την Seedrs, η οποία έχει καταστήσει τις ευρωπαϊκές νεοσύστατες επιχειρήσεις προσβάσιμες στην αμερικανική κοινότητα. Από τότε που η Republic εξαγόρασε την Seedrs το 2022 και συνεχίζει να λειτουργεί με το όνομα Republic Europe, η συγχώνευση έχει πλέον ολοκληρωθεί. Συχνά μπορείτε να βρείτε εταιρείες εδώ που μπορείτε να βρείτε και στην Republic Europe. Επομένως, αν σας αρέσει μια εταιρεία, αξίζει να ρίξετε μια ματιά στην Europe για να δείτε αν είναι και εκεί καταχωρημένη. Χαρακτηριστικά:

💡υπάρχει δέουσα επιμέλεια, το 5% των νεοσύστατων επιχειρήσεων περνούν αυτή τη μέθοδο, αν και ήδη γνωρίζετε πόσο κοστίζει
💡Υπάρχει ένα ελάχιστο και ένα μέγιστο ποσό επένδυσης, συνήθως το ελάχιστο είναι 100 USD, γεγονός που δυσχεραίνει την παρακολούθηση των επενδύσεων
💡Δεν είναι δυνατή η λήψη του pitch deck εδώ, όπως στις αγγλικές ιστοσελίδες (δυστυχώς αυτό είναι συνηθισμένο)
💡Δεν υπάρχει δευτερογενής αγορά, αλλά εργάζονται πάνω σε αυτήν (υπάρχει επίσης ένα νομικό εμπόδιο σε αυτό, στις ΗΠΑ, οι μετοχές των νεοσύστατων επιχειρήσεων πρέπει να διακρατούνται για 12 μήνες)
💡υπάρχει μια ΑΣΦΑΛΗΣ επενδυτική ευκαιρία

Εφόσον δεν υπάρχει δευτερογενής αγορά, ο ιστότοπος δεν με ενδιαφέρει. Η ενότητα Ευρώπη αναφέρει επίσης πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις, επομένως είναι πιο εύκολο να αγοράσει κανείς εκεί ως Ευρωπαίος.

🐣Μικροεπιχειρήσεις

💡Δεν συνδέονται με τον ιστότοπο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) και τη βάση δεδομένων Edgar, αλλά μπορείτε να τη βρείτε στις φόρμες στην καρτέλα "έγγραφα"
💡σχεδόν μόνο εταιρείες πρώιμου σταδίου είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο, εκεί είναι που ο κίνδυνος είναι μεγαλύτερος
💡υπάρχουν λίγες εταιρείες για μη πιστοποιημένους επενδυτές, υπήρχαν 12 όταν έψαξα
💡υπάρχουν μόνο πολύ μικρές επιχειρήσεις, σχεδόν όλες οι επιλογές REG CF
💡ενσωματωμένο αυτί πωλήσεων ασφαλειών, λίγη μυρωδιά μάρκετινγκ
💡Έχουν ένα αρκετά καλό εκπαιδευτικό τμήμα και μια υπηρεσία πληροφοριών όπου μπορείτε να εξετάσετε σε βάθος τη ζωή των εταιρειών.
💡έφερε μεγάλα ονόματα στην αγορά: Slack, Airbnb, Uber, Lyft
💡επιτρέπει επενδύσεις τύπου SAFE
💡μεταβλητό κόστος, επίσης στην καρτέλα παραστατικού (περίπου 5% κατά μέσο όρο) και αυτό αφαιρείται από το ποσό της επένδυσης, επομένως ακριβό

🌱Επένδυση σε σπόρους

💡υπάρχει επίσης ξεχωριστή ενότητα για διαπιστευμένους και μη διαπιστευμένους επενδυτές
💡σχετικά πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις, και υπάρχει επίσης μια επερχόμενη ενότητα
💡Υπάρχει ένας συνδυασμός Reg A και Reg CF, και όλα είναι υπό επίβλεψη (το αγοράσατε εσείς)
💡υπάρχει η λεγόμενη παράλληλη προσφορά, όταν μπορείτε να επενδύσετε σε διάφορους τύπους τίτλων ταυτόχρονα
💡σε πολλές περιπτώσεις υπάρχει ένα ελάχιστο ποσό επένδυσης, συνήθως 1000 δολάρια ΗΠΑ
💡Διαχειρίζονται όχι μόνο πολύ μικρές εταιρείες, αλλά και μεγαλύτερες (Κατηγορία A+)
💡Καταγράψτε τον αριθμό των γύρων χρηματοδότησης στους οποίους βρίσκεστε.

Ενδιαφέρουσα ιστοσελίδα, με πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις, μπορείς να ψάξεις, αλλά και εδώ πρέπει να επενδύσεις τουλάχιστον 1000 δολάρια ΗΠΑ.

🧑‍💼Wefunder

💡ανοιχτό σε όλους τους επενδυτές
💡απίστευτα πολλές επενδυτικές ευκαιρίες, πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις
💡Παρουσιάσεις με δυνατότητα λήψης (οι ίδιες δύο)
💡κάθε εταιρεία έχει έναν επικεφαλής επενδυτή που αγωνίζεται για τα δικαιώματα των επενδυτών (αυτή η λύση χρησιμοποιείται και από άλλους ιστότοπους)
💡Η ενότητα με τις εταιρείες είναι αρκετά χάλια, π.χ. είναι δύσκολο να βρεις τη φόρμα επένδυσης, ο αριθμός SEC δεν υπάρχει εκεί και θα μπορούσα να αναφέρω περισσότερες.
💡Σε πολλές περιπτώσεις, τα όρια επένδυσης είναι χαμηλά, έχω δει 100 δολάρια ΗΠΑ σε πολλά μέρη.
💡Αν έπρεπε να περιγράψω τα pitch decks, θα χρησιμοποιούσα τον όρο «γελοίο». Είδα μια pitch του 2021 που αναφερόταν σε δεδομένα του 2019 και στο πόσο υψηλή ήταν η ανάπτυξη το 2017.
💡Δεν ξέρω αν υπάρχει δέουσα επιμέλεια, αλλά δεν φαίνεται να υπάρχει, το περιεχόμενο είναι αρκετά αραιωμένο.

Το Wefunder περιλαμβάνεται σε αυτό το άρθρο για έναν λόγο, και αυτό οφείλεται στα pitch deck του που μπορείτε να κατεβάσετε. Δεδομένου ότι υπάρχουν πολλά να μάθουμε από αυτά, αξίζει να δούμε τον πίνακα μόνο και μόνο για αυτόν τον λόγο, αλλά νομίζω ότι υπάρχουν πολλές απαίσιες νεοσύστατες επιχειρήσεις στον ιστότοπο.

📌Στην πράξη: Σε 4 χρόνια, κατέληξα να μην επενδύω σε καμία αμερικανική ιστοσελίδα. Ως Ευρωπαίος επενδυτής, είναι μια πολύ μεγαλύτερη περιπέτεια, κοστίζει περισσότερο, οι επιλογές είναι πιο περιορισμένες, οπότε δεν έχει σχεδόν κανένα νόημα να χρησιμοποιώ αυτές τις πλατφόρμες νεοφυών επιχειρήσεων. Το κύριο πρόβλημα είναι ότι η ιστορία είναι νομικά συγκεχυμένη σε ορισμένα σημεία, οπότε μείνετε στο Republic Europe, είναι ούτως ή άλλως μία από τις μεγαλύτερες πλατφόρμες νεοφυών επιχειρήσεων της ΕΕ.

Ουγγρικές πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων

Αυτό θα είναι ένα σύντομο κεφάλαιο, καθώς υπάρχει μόνο ένα από αυτά, η Πύλη της Πρωτεύουσας (Πύλη κεφαλαίου). Δεδομένου ότι οι πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων βρίσκονται ακόμη σε αρχικό στάδιο στην Ουγγαρία, δεν μπορώ να αναφέρω περισσότερα από τα παραπάνω προς το παρόν. Το πρόβλημά μου είναι ότι οι επενδύσεις βασίζονται σε φιορίνια, κάτι που σύμφωνα με το βιβλίο των ονείρων δεν είναι πολύ καλό σημάδι. Υπάρχουν πολύ λίγες επενδυτικές ευκαιρίες στον ιστότοπο, οι καμπάνιες αργούν να ξεκινήσουν. Ελπίζουμε ότι οι συνθήκες θα αλλάξουν κάποια μέρα και τότε θα αξίζει να επιστρέψουμε στον ιστότοπο.

κρυφή μετάφραση — πηγή: HelloCristo, η διεπαφή της εφαρμογής ενοικίασης αυτοκινήτων

📌Στην πράξη: Από όρεξη για περιπέτεια, επένδυσα σε μια startup που ονομάζεται Cristo στο Tőkeportál το 2023 για να δω πώς λειτουργεί και ότι οι Ούγγροι έχουν ακόμα κάτι να μάθουν. Παρεμπιπτόντως, η υπηρεσία super app του Cristo είναι εξαιρετική, τη χρησιμοποιώ σε καθημερινή βάση, αλλά δεν είναι όλα ρόδινα εδώ, όπως είδατε στην 8η σεζόν της σειράς Cápák Között. Παρόλα αυτά, δεν σκοπεύω να κάνω άλλες επενδύσεις, καθώς οι επενδύσεις βασίζονται σε HUF.

Πλατφόρμες νεοσύστατων επιχειρήσεων περίληψηe

Αυτό έχει γίνει το μεγαλύτερο σε έκταση άρθρο της ζωής μου, με περισσότερους από 35000 χαρακτήρες, αλλά το θέμα είναι αρκετά περίπλοκο. Αν ήθελα να συνοψίσω εν συντομία την ουσία, θα έλεγα ότι για έναν Ευρωπαίο επενδυτή με μικρά επενδυτικά ποσά, η Republic είναι η καλύτερη εναλλακτική (Δημοκρατία). Ευτυχώς, υπάρχουν αμέτρητες ευκαιρίες για όσους δεν θα ήταν κατάλληλοι για αυτό. Ωστόσο, συνήθως υψηλότερα ποσά επένδυσης και όχι πολύ υποστηρικτικές νομικές ή άλλες συνθήκες θα το αποτρέψουν αυτό. Παρ 'όλα αυτά, εύχομαι σε όλους καλή τύχη, όποια από τις πλατφόρμες νεοφυών επιχειρήσεων και αν επιλέξετε. Μπορείτε να βρείτε προηγούμενα άρθρα σχετικά με νεοφυείς επιχειρήσεις εδώ: Επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις

Συχνές Ερωτήσεις (FAQ)

Τι είναι μια νεοσύστατη επιχείρηση;

Μια νεοσύστατη επιχείρηση είναι μια νεοσύστατη επιχείρηση που βασίζεται σε μια καινοτόμο ιδέα και στοχεύει σε ταχεία ανάπτυξη, συνήθως σε έναν τεχνολογικό ή ψηφιακό τομέα. Χαρακτηριστικά μιας νεοσύστατης επιχείρησης:

Καινοτομία: Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις συχνά παρουσιάζουν κάποιο είδος καινοτομίας, είτε πρόκειται για προϊόν, υπηρεσία ή επιχειρηματικό μοντέλο που δεν υπήρχε πριν είτε είναι σημαντικά καλύτερο από τα υπάρχοντα.
Επεκτασιμότητα: Ο στόχος δεν είναι η δημιουργία μιας μικρής σταθερής επιχείρησης, αλλά η οικοδόμηση μιας επιχείρησης που μπορεί να αναπτυχθεί γρήγορα, ακόμη και διεθνώς.
Απαιτήσεις κινδύνου και κεφαλαίου: Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις συχνά απαιτούν εξωτερικά επενδυτικά κεφάλαια, όπως από επενδυτές αγγέλων ή κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών, καθώς ενδέχεται να μην αποφέρουν απαραίτητα κέρδη στα αρχικά στάδια.
Πειραματική φάση: Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις συχνά δοκιμάζουν, πειραματίζονται και αλλάζουν κατεύθυνση για να βρουν πραγματική ζήτηση στην αγορά και ένα βιώσιμο επιχειρηματικό μοντέλο.

Χρησιμοποιώντας ένα απλό παράδειγμα: Ένα νέο μπεργκεράδικο δεν είναι νεοσύστατο κατάστημα επειδή αντιγράφει ένα γνωστό μοντέλο. Αλλά μια εφαρμογή που χρησιμοποιεί τεχνητή νοημοσύνη για να προτείνει εξατομικευμένες δίαιτες και να παραδίδει υλικά στο σπίτι σας θα μπορούσε να είναι νεοσύστατη επιχείρηση.

Ποιος είναι ένας άγγελος επενδυτής;

Ένας άγγελος επενδυτής είναι ένα πλούσιο άτομο που επενδύει τα δικά του χρήματα σε νεοσύστατες επιχειρήσεις - συνήθως στα αρχικά, επικίνδυνα στάδια - με αντάλλαγμα ένα μερίδιο στην εταιρεία.

Τα κύρια χαρακτηριστικά:

Βοηθάει στα αρχικά στάδια: όταν η νεοσύστατη επιχείρηση δεν έχει καθόλου ή έχει ελάχιστα έσοδα ακόμη και ένα παραδοσιακό τραπεζικό δάνειο δεν αποτελεί επιλογή.
Χρησιμοποιεί ίδια κεφάλαια: Δεν επενδύετε ως διαχειριστής κεφαλαίων ή εταιρεία, αλλά ως άτομο.
Θα λάβετε ένα μερίδιο από: Σε αντάλλαγμα για τα χρήματά σας, αποκτάτε ένα μερίδιο ιδιοκτησίας, π.χ. 5–30%, στην επιχείρηση. Δεν αξίζει να αποκτήσετε ένα πολύ μικρό μερίδιο, επειδή τότε δεν θα έχει καμία επίπτωση στη λειτουργία της εταιρείας και ακόμη και σε περίπτωση μεγάλου κέρδους, θα αποκομίσετε μόνο ένα σχετικά μικρό χρηματικό ποσό.
Περισσότερο από χρήματα: Συχνά παρέχει εμπειρία, διασυνδέσεις και συμβουλές· αυτό ονομάζεται έξυπνο χρήμα.
Ο σκοπός του κέρδους: το μακροπρόθεσμο κέρδος που μπορεί να αποκομίσει η νεοσύστατη επιχείρηση μετά από μια επιτυχημένη έξοδο, π.χ. πώληση, δημόσια εγγραφή κ.λπ.

Χρησιμοποιώντας ένα απλό παράδειγμα: Αν κάποιος δημιουργήσει μια νέα εφαρμογή υγειονομικής περίθαλψης αλλά δεν έχει τα χρήματα για να την λανσάρει, ένας άγγελος επενδυτής μπορεί να του δώσει, ας πούμε, 30 ευρώ για να κατασκευάσει την πρώτη έκδοση - σε αντάλλαγμα, θα λάβει ένα 000% μερίδιο ιδιοκτησίας.

Ποιος είναι ένας επενδυτής σε νεοσύστατες επιχειρήσεις;

Ένας επενδυτής σε νεοσύστατη επιχείρηση είναι ένα άτομο ή ένας οργανισμός που επενδύει χρήματα (και συχνά γνώσεις και διασυνδέσεις) σε μια νεοσύστατη επιχείρηση με στόχο τη δημιουργία μελλοντικών κερδών μέσω της ανάπτυξης της εταιρείας. Ένας επενδυτής σε νεοσύστατη επιχείρηση μπορεί να επενδύσει με διάφορους τρόπους:

1. Άγγελος επενδυτής

Η έννοια ενός angel investor είναι: ένα άτομο που επενδύει τα δικά του χρήματα σε νεοσύστατες επιχειρήσεις πρώιμου σταδίου (έγραψα λεπτομερώς γι' αυτό παραπάνω).

2. Επιχειρηματικό κεφάλαιο (VC)

Ένας επαγγελματικός επενδυτικός οργανισμός που διαχειρίζεται χρήματα από εξωτερικές πηγές, όπως συνταξιοδοτικά ταμεία, τράπεζες και κυβερνητικά κεφάλαια, και τα επενδύει σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, συνήθως στο στάδιο της ανάπτυξης ή της κλιμάκωσης. Λειτουργεί με μεγαλύτερα ποσά από τους angel investors.

3. Επιταχυντές και θερμοκοιτίδες

Δεν είναι κλασικοί επενδυτές, αλλά συχνά παρέχουν ένα μικρό χρηματικό ποσό, καθοδήγηση, ένα γραφείο και διασυνδέσεις με μια νεοσύστατη επιχείρηση σε αντάλλαγμα για ένα μικρό μερίδιο.

4. Επενδυτές crowdfunding

Είναι απλοί άνθρωποι που υποστηρίζουν νεοσύστατες επιχειρήσεις με μικρά χρηματικά ποσά μέσω διαδικτυακών πλατφορμών όπως οι προαναφερθείσες Crowdcube, Republic ή StartEngine, με αντάλλαγμα μετοχές ή άλλες ανταμοιβές.

Σειρά Startup: τι να παρακολουθήσετε αν θέλετε να γίνετε πιο έξυπνοι;

Μπορείτε να παρακολουθήσετε αμέτρητες σειρές για νεοσύστατες επιχειρήσεις στο διαδίκτυο ή σε διάφορα τηλεοπτικά κανάλια. Αυτές συνήθως μεταφέρονται από τη μία χώρα στην άλλη με βάση το franchise και ενδέχεται να μετονομαστούν, αλλά η βασική λογική είναι η ίδια.

🦈 Δεξαμενή Καρχαριών (ΗΠΑ)

Το πιο διάσημο ριάλιτι σόου για νεοσύστατες επιχειρήσεις.
Λειτουργεί από το 2009 και έχει δημιουργήσει εκατοντάδες επεισόδια.
Περιλαμβάνει επενδυτές όπως ο Μαρκ Κιούμπαν, ο Κέβιν Ο'Λίρι και η Μπάρμπαρα Κόρκοραν.
Αρκετές επιτυχημένες νεοσύστατες επιχειρήσεις έχουν ξεκινήσει εδώ (π.χ. Bombas, Scrub Daddy).

🦈 Φωλιά Δράκων (Ηνωμένο Βασίλειο, Καναδάς, Ιαπωνία, κ.λπ.)

Η αρχική μορφή από την οποία κατασκευάστηκε το Shark Tank.
Πραγματοποιείται στο Ηνωμένο Βασίλειο από το 2005.
Ξεκίνησε στην Ιαπωνία ακόμη νωρίτερα με το όνομα "Manē no Tora".
Στην Ουγγαρία, για παράδειγμα, μεταδόθηκε με τον τίτλο Among Sharks (Ανάμεσα σε καρχαρίες).

🎬 StartUp (Netflix, 2016–2018)

Είναι μια φανταστική σειρά, όχι ένα ριάλιτι σόου.
Αφηγείται την ιστορία μιας νεοσύστατης τεχνολογικής εταιρείας (βασισμένης στο ψηφιακό νόμισμα), η οποία είναι ενσωματωμένη στο έγκλημα και το δράμα.
Πρωταγωνιστούν οι Μάρτιν Φρίμαν και Άνταμ Μπρόντι.

📈 Ο Πλανήτης των Εφαρμογών (Apple TV, 2017)

Ένα ριάλιτι σόου όπου οι προγραμματιστές εφαρμογών για κινητά ανταγωνίζονται για επενδύσεις.
Οι Will.i.am, Gwyneth Paltrow και Gary Vaynerchuk συμμετείχαν επίσης ως μέντορες/επενδυτές.
Ακυρώθηκε μετά από μία σεζόν.

🧠 The Pitch (podcast, ΗΠΑ)

Ένα ηχητικό «Shark Tank» όπου νεοσύστατες επιχειρήσεις παρουσιάζουν ζωντανά σε επενδυτές.
Πιο ειλικρινής, λιγότερη επιδειξιομανία, περισσότερες πραγματικές επιχειρηματικές αποφάσεις.

Είναι η νεοσύστατη επιχείρηση μια δύσκολη επένδυση;

Είναι λίγο δύσκολο να οριστεί η παραπάνω έννοια, αλλά ο όρος «δύσκολη επένδυση» είναι ένας ανεπίσημος όρος στον κόσμο των νεοσύστατων επιχειρήσεων, αλλά συνήθως αναφέρεται σε επενδύσεις που φαίνονται ευνοϊκές επιφανειακά, αλλά στο παρασκήνιο, κρύβουν συνθήκες που θα μπορούσαν να είναι επιζήμιες για την νεοσύστατη επιχείρηση (ή άλλους ιδιοκτήτες) μακροπρόθεσμα.

🔍 Τυπικά «δύσκολα» στοιχεία στις επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις:

🎣 Πολύ χαμηλή βαθμολογία

Ο άγγελος ή το VC μπαίνει σε μια μη ρεαλιστικά χαμηλή τιμή, αποκτώντας έτσι πολύ μεγάλο μερίδιο, το οποίο αποθαρρύνει τους ιδρυτές ή καθιστά αδύνατους τους επόμενους γύρους.

📜 Προνομιούχες μετοχές (προνομιούχες εκκαθάρισης)

Αυτή είναι μια τυπική συνθήκη, αλλά αν είναι ακραία (π.χ. δικαίωμα επιστροφής χρημάτων 2–3 φορές), μπορεί πρακτικά να «μηδενίσει» τους ιδρυτές κατά τη διάρκεια μιας εξόδου και δεν θα το γνωρίζετε απαραίτητα. Αξίζει να ρωτήσετε τους ιδρυτές αν έχουν κάποια.

⛔ Προστασία από την αραίωση μετοχών

Ο επενδυτής προστατεύεται από μελλοντική υποτίμηση όταν εκδίδονται πρόσθετες μετοχές, αλλά αν αυτό είναι πολύ επιθετικό, όλοι οι άλλοι χάνουν σημαντικά το μερίδιό τους. Αυτό μου έχει συμβεί αρκετές φορές, ευτυχώς οι πλατφόρμες crowdfunding σχεδόν πάντα σας δίνουν την ευκαιρία να συνεισφέρετε επιπλέον κεφάλαιο, ώστε το μερίδιό σας να μην αλλάξει.

🧨 Δικαίωμα επαναγοράς

Ο επενδυτής ορίζει ότι σε ορισμένες περιπτώσεις μπορεί να επιστρέψει το μερίδιό του σε σταθερή τιμή, για παράδειγμα, εάν η έξοδος δεν πραγματοποιηθεί εντός X μηνών. Δεν έχω συναντήσει ακόμα κάτι τέτοιο, αλλά θεωρητικά είναι εφικτό.

💼 Δικαιώματα αναγκαστικής εξόδου (σύρσιμο, tag-along)

Αυτά μπορεί να είναι χρήσιμα, αλλά αν παραχωρήσουν υπερβολικά δικαιώματα μόνο στη μία πλευρά, τα συμφέροντα της άλλης πλευράς θα πληγούν.

🤔 Γιατί να το αναλάβει αυτό μια νεοσύστατη επιχείρηση;

Χρειάζονται χρήματα και δεν υπάρχει καλύτερη προσφορά. Ήταν αρκετά συνηθισμένο το 2024 να υπάρχει 1 προσφορά, με βάση το «πρέπει να έχεις, δεν έχεις», γι' αυτό και υπήρξαν περιπτώσεις όπου η αποτίμηση μειώθηκε κατά το ένα τρίτο, ενώ τα έσοδα αυξήθηκαν κατά τέσσερις φορές! Αυτή είναι μια τυπική απόκλιση αξίας, το ερώτημα είναι, ήταν η υψηλότερη αποτίμηση η υπερβολική ή η νέα πολύ χαμηλή; Γι' αυτό πρέπει να κατανοήσετε και τις νεοσύστατες επιχειρήσεις.
Λόγω απειρίας, δεν μπορούν να δουν τις μακροπρόθεσμες συνέπειες.
Ο επενδυτής «φαίνεται φιλικός», αλλά η σύμβαση δεν είναι.

Τι είναι η ρευστότητα στις επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις;

Η ρευστότητα για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις αναφέρεται στο πόσο γρήγορα και εύκολα μπορεί μια εταιρεία να μετατρέψει τα περιουσιακά της στοιχεία σε μετρητά όταν χρειάζεται. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό επειδή οι εταιρείες πρώιμου σταδίου συχνά δεν έχουν σταθερή ροή εσόδων, επομένως πρέπει να έχουν άμεσα διαθέσιμα μετρητά για να διασφαλίσουν τη ροή μετρητών.

Συνεπώς, η ρευστότητα βοηθά τις νεοσύστατες επιχειρήσεις να ανταποκρίνονται στις αλλαγές της αγοράς, να χρηματοδοτούν τις καθημερινές τους δραστηριότητες ή να πραγματοποιούν νέες επενδύσεις. 💰🚀 Η διατήρηση ενός επαρκούς επιπέδου ρευστότητας είναι απαραίτητη για την ομαλή λειτουργία μιας επιχείρησης, ακόμη και αν εκκρεμούν ακόμη μεγαλύτεροι γύροι επενδύσεων.

Με μια άλλη έννοια, η ρευστότητα αναφέρεται στον κύκλο εργασιών της υποκείμενης δευτερογενούς αγοράς. Σε αντίθεση με τις εισηγμένες εταιρείες, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο, επομένως είναι εντελώς μη ρευστοποιήσιμες εξ ορισμού. Υπάρχουν δύο λύσεις για να αποφευχθεί αυτό:

δευτερογενής αγορά πλατφορμών, όπως η ίδια η Republic
Όταν οι εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες επενδύουν σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, οι μετοχές της εταιρείας χαρτοφυλακίου διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις αποκτώνται επίσης με τη μορφή SPAC. Μια SPAC είναι μια κενή εισηγμένη στο χρηματιστήριο εταιρεία που δεν έχει ουσία αλλά έχει χρήματα εξαγοράς, επομένως οι νεοσύστατες επιχειρήσεις που αποκτώνται εισάγονται αυτόματα στο χρηματιστήριο.

Τι σημαίνει το ελάχιστο βιώσιμο προϊόν στις επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις;

Στον κόσμο των επενδύσεων σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, ένα ελάχιστο βιώσιμο προϊόν (MVP) σημαίνει ότι μια εταιρεία δημιουργεί ένα προϊόν στην απλούστερη δυνατή μορφή που μπορεί να λύσει ένα σημαντικό πρόβλημα για την ομάδα-στόχο. Ο στόχος ενός MVP είναι η γρήγορη δημιουργία μιας βασικής έκδοσης για την αγορά, με τους λιγότερους δυνατούς πόρους, προκειμένου να δοκιμαστεί η υποδοχή του και να αναπτυχθεί περαιτέρω με βάση αυτό. Ένα MVP βοηθά στην αποφυγή του υπερβολικού κόστους που θα μπορούσε να προκύψει εάν το προϊόν κυκλοφορούσε σε πλήρως βελτιωμένη μορφή, ενώ η ανταπόκριση της αγοράς δεν είναι ακόμη γνωστή. 🚀💡 Με αυτόν τον τρόπο, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις μπορούν να επικυρώσουν γρήγορα την ιδέα τους και να τροποποιήσουν το προϊόν, εάν είναι απαραίτητο, πριν πραγματοποιήσουν μεγαλύτερες επενδύσεις.

Τι σημαίνει η NDA στις επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις;

Μια Συμφωνία Εμπιστευτικότητας (NDA) ή Συμφωνία Μη Αποκάλυψης (NDA) είναι ένα νομικό έγγραφο που υπογράφουν δύο μέρη για να προστατεύσουν τα εμπορικά τους μυστικά και τις εμπιστευτικές πληροφορίες. Στην περίπτωση επενδύσεων σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, μια Συμφωνία Εμπιστευτικότητας (NDA) συχνά εφαρμόζεται κατά τη συζήτηση νέων ιδεών, προϊόντων ή υπηρεσιών και είναι σημαντικό να διατηρούνται οι πληροφορίες εμπιστευτικές. Μια Συμφωνία Εμπιστευτικότητας (NDA) διασφαλίζει ότι το άλλο μέρος δεν κοινοποιεί, δεν χρησιμοποιεί ούτε δεν αποκαλύπτει τις πληροφορίες που κοινοποιούνται. 🤐🔒 Αυτό βοηθά τις νεοσύστατες επιχειρήσεις να προστατεύουν την πνευματική τους ιδιοκτησία, δίνοντας παράλληλα σε άλλους την ευκαιρία να ενδιαφέρονται για τα έργα τους χωρίς να χρειάζεται να ανησυχούν για διαρροή πληροφοριών.

Τι σημαίνει ο νόμος της αναλογικής κατανομής; Και τι σημαίνει ο νόμος της αστικής κατανομής;

Τα αναλογικά δικαιώματα στις νεοσύστατες επιχειρήσεις σημαίνουν ότι ένας επενδυτής μπορεί να διατηρήσει το ίδιο ποσοστό του μεριδίου του σε μελλοντικές αντλήσεις κεφαλαίου όπως αυτό που απέκτησε κατά την αρχική του επένδυση. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής έχει μερίδιο 10% στην εταιρεία και η νεοσύστατη επιχείρηση συγκεντρώσει νέο κεφάλαιο, το δικαίωμα αναλογικής συμμετοχής του επιτρέπει να εξασφαλίσει αυτό το 10% με μια νέα επένδυση, έτσι ώστε να μην μειωθεί το ποσοστό ιδιοκτησίας του. 📈💡 Πρόκειται για έναν προστατευτικό μηχανισμό που επιτρέπει στους επενδυτές να διατηρούν την επιρροή τους στην εταιρεία.

Ο όρος pro-urbe είναι ένας νομικός όρος λατινικής προέλευσης που σημαίνει «για χάρη της πόλης». Σε ένα νομικό πλαίσιο, συνήθως αναφέρεται στο γεγονός ότι μια απόφαση ή μια ενέργεια πρέπει να λαμβάνεται με γνώμονα τα συμφέροντα της πόλης ή της κοινότητας. Τα δικαιώματα υπέρ των αστικών περιοχών αναφέρονται γενικά σε οφέλη ή δικαιώματα που ωφελούν μια πόλη, κωμόπολη ή κοινότητα, όπως η χρήση περιουσίας για δημόσιους σκοπούς ή η παροχή δημόσιων υπηρεσιών. 🌆Συνήθως δεν έχουν καμία σχέση με επενδύσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις.

Τι είναι μια παρουσίαση για startup και τι είναι ένα pitch deck για επενδύσεις σε startup;

Μια παρουσίαση για μια startup επιχείρηση είναι μια σύντομη, εύστοχη παρουσίαση που στοχεύει να κεντρίσει το ενδιαφέρον πιθανών επενδυτών, συνεργατών ή πελατών για την ιδέα της startup επιχείρησης. Κατά τη διάρκεια της παρουσίασης, ο επιχειρηματίας παρουσιάζει το όραμα της εταιρείας, το προϊόν ή την υπηρεσία, τη θέση της στην αγορά, το πρόβλημα που λύνει και γιατί αξίζει να επενδύσει σε αυτήν την επιχείρηση. Πρόκειται συνήθως για μια προσωπική, προφορική παρουσίαση που διαρκεί περίπου 15-30 λεπτά. 🎤🚀Σχεδόν πάντα δίνεται αυτοπροσώπως ή, πιο πρόσφατα, μέσω βιντεοκλήσης, καθώς ενδιαφέρονται επενδυτές από πολλές χώρες σε όλο τον κόσμο. Από την εμπειρία μου, οι τελευταίες είναι συνήθως μεγαλύτερες σε διάρκεια και αυτές που έχω παρακολουθήσει ήταν 90 λεπτά ή περισσότερο.

Από την άλλη πλευρά, ένα pitch deck είναι ένα οπτικό έγγραφο σε μορφή PowerPoint, PDF ή άλλης μορφής παρουσίασης που παρουσιάζει λεπτομερώς την νεοσύστατη επιχείρηση. Ένα pitch deck συνήθως περιορίζεται σε 10-15 διαφάνειες και περιέχει τις πιο σημαντικές πληροφορίες σχετικά με το επιχειρηματικό μοντέλο, την αγορά, το προϊόν, τα οικονομικά σχέδια, τους ανταγωνιστές και την ομάδα της εταιρείας. Ένα pitch deck είναι επομένως ένα υποστηρικτικό υλικό για την παρουσίαση, το οποίο βοηθά τους πιθανούς επενδυτές να κατανοήσουν την νεοσύστατη επιχείρηση και τις ευκαιρίες ανάπτυξής της. 📊📈Σε διαδικτυακές πλατφόρμες, και οι δύο μορφές συνήθως υπάρχουν παράλληλα, καθώς οι επενδυτές γνωρίζουν το pitch deck και υποβάλλουν ερωτήσεις στους ιδιοκτήτες κατά τη διάρκεια της διαδικτυακής παρουσίασης.

Νομική δήλωση και δήλωση ευθύνης (γνωστός και ως αποποίηση ευθύνης)Τα άρθρα μου περιέχουν προσωπικές απόψεις, τις γράφω αποκλειστικά για τη δική μου ψυχαγωγία και των αναγνωστών μου, επομένως τα άρθρα που δημοσιεύονται εδώ ΔΕΝ εξαντλούν το πεδίο εφαρμογής των επενδυτικών συμβουλών με κανέναν τρόπο. Δεν ήθελα ποτέ, δεν θέλω και είναι απίθανο να δώσω τέτοιες συμβουλές στο μέλλον, τα όσα γράφονται εδώ είναι μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και ΔΕΝ πρέπει να ερμηνεύονται ως προσφορά. Η έκφραση γνώμης ΔΕΝ αποτελεί με κανέναν τρόπο εγγύηση για πώληση ή αγορά χρηματοοικονομικών μέσων, είστε ΑΠΟΚΛΕΙΣΤΙΚΑ υπεύθυνοι για τις αποφάσεις που λαμβάνετε.προγόνους, κανείς άλλος, ούτε εγώ, δεν θα αναλάβει αυτό το ρίσκο.

Λειτουργία πλατφορμών νεοσύστατων επιχειρήσεων με βάση πραγματικές εμπειρίες III.