Πολλοί από εσάς πιθανότατα έχετε ακούσει τον όρο χρηματιστηριακός δείκτης, αλλά μπορεί να μην γνωρίζετε τι ακριβώς σημαίνει. Και αν ναι, αξίζει να διαβάσετε το άρθρο, καθώς θα καλύψω αμέτρητες λεπτομέρειες. Για παράδειγμα, αν είναι ρεαλιστικό να συγκρίνουμε την τιμή μιας μετοχής με έναν χρηματιστηριακό δείκτη, δείχνουν αυτοί οι δείκτες τη συνολική απόδοση ή όχι; Πώς μπορεί ένας μέσος επενδυτής να επωφεληθεί από αυτό; Όλα αυτά θα συζητηθούν στο άρθρο.
📈Τι είναι ένας δείκτης χρηματιστηρίου;📉
Ο δείκτης χρηματιστηρίου είναι σύνθετη λέξη, που σημαίνει ότι τα μέρη του μπορούν να οριστούν ξεχωριστά, όπως οι λέξεις χρηματιστήριο και δείκτης. Ο ορισμός του χρηματιστηρίου περιγράφεται τέλεια από τη Wikipedia: «Ένα χρηματιστήριο είναι μια δημόσια, κεντρική και οργανωμένη αγορά, ένας τόπος όπου συγκεκριμένα αγαθά μπορούν να αγοράζονται και να πωλούνται από συγκεκριμένα άτομα σε καθορισμένες ώρες σύμφωνα με αυστηρούς διαδικαστικούς κανόνες». Με άλλα λόγια, το θέμα είναι ότι μπορείτε να αγοράσετε και να πουλήσετε τίτλους σε ένα ρυθμιζόμενο περιβάλλον και τρόπο, και είναι δημόσιο, που σημαίνει ότι ο καθένας μπορεί να το κάνει.
📌Πρακτική εμπειρία: Λίγοι γνωρίζουν ότι οι ρυθμιζόμενες συναλλαγές κεφαλαιαγοράς πραγματοποιούνται στο χρηματιστήριο, επομένως υπάρχουν πολλοί νόμοι και θεσμοί που προστατεύουν ό,τι μπορεί να συμβεί σε ένα πραγματικό χρηματιστήριο. Ωστόσο, η λέξη «χρηματιστήριο» χρησιμοποιείται επίσης παραπλανητικά για άλλα πράγματα, όπως η διαπραγμάτευση κρυπτονομισμάτων. Αυτές δεν είναι συναλλαγές χρηματιστηρίου, ακόμη και αν ο όρος υποδηλώνει ότι είναι. Αυτό είναι σημαντικό επειδή δεν λαμβάνετε την ίδια νομική προστασία που θα λαμβάνατε σε ένα πραγματικό χρηματιστήριο.
Ένας δείκτης είναι ένα σημείο σύγκρισης ή αναφοράς για κάτι, ένα σημείο αναφοράς, κάτι έναντι του οποίου μετράμε άλλα πράγματα. Για παράδειγμα, αν ένας μέσος άνδρας έχει ύψος 175 εκατοστά και βάρος 75 κιλά, τότε όσοι είναι ψηλότεροι από αυτό θεωρούνται ψηλοί, ενώ όσοι είναι κοντύτεροι από αυτό θεωρούνται στατιστικά κοντοί.
Συνδυάστε τις δύο λέξεις και έχετε τον ορισμό. Ένας χρηματιστηριακός δείκτης είναι το άθροισμα των μεταβολών των τιμών των μέσων μιας δεδομένης κατηγορίας που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο μιας χώρας, τα οποία σχηματίζονται σύμφωνα με συγκεκριμένους κανόνες. Στην πραγματικότητα, ένας χρηματιστηριακός δείκτης μπορεί να σχηματιστεί από οτιδήποτε, ομόλογα, μετοχές, εμπορεύματα, μόνο τίτλους ενός δεδομένου κλάδου ή τομέα κ.λπ., αλλά τώρα θα αναφέρομαι στον χρηματιστηριακό δείκτη όταν χρησιμοποιώ τη λέξη χρηματιστηριακός δείκτης.
Ποιοι χρηματιστηριακοί δείκτες υπάρχουν;
Υπάρχουν αμέτρητοι δείκτες χρηματιστηρίου στον κόσμο, συνήθως δημιουργούνται αρκετοί δείκτες για τη δεδομένη αγορά μιας δεδομένης χώρας. Οι επενδυτές τείνουν να ακολουθούν δείκτες που δημιουργούνται για τις κορυφαίες οικονομίες του κόσμου, όχι μόνο επειδή μπορεί να έχουν συμφέροντα στη δεδομένη χρηματιστηριακή αγορά, αλλά και επειδή οι κινήσεις τους μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να συναχθούν άλλες οικονομικές διαδικασίες. Θα αναφέρω μερικούς από τους πιο γνωστούς δείκτες χωρίς να ισχυρίζομαι ότι είμαι εξαντλητικός:
🇺🇸Δείκτης χρηματιστηρίου ΗΠΑ
- 📈DJIA (Dow Jones Industrial Average, ΗΠΑ): Ο Dow Jones Industrial Average, ένας από τους παλαιότερους δείκτες της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς με ιστορία ενός αιώνα, αρχικά περιείχε 12 εταιρείες, σήμερα ο αριθμός αυτός είναι 30.
- 📈S&P 500 (Standard&Poor's 500, ΗΠΑ): ο δείκτης με τις περισσότερες αναφορές, που περιλαμβάνει περισσότερες από 500 αμερικανικές εταιρείες. Είναι ο αμερικανικός χρηματιστηριακός δείκτης με τις περισσότερες αξιολογήσεις, μετά τον Dow Jones. Τα δεδομένα εδώ χρησιμεύουν συχνά ως γενικό σημείο αναφοράς για τους επενδυτές.
- 📈NASDAQ (ΗΠΑ): Το NASDAQ είναι η συντομογραφία του χρηματιστηρίου αμερικανικών εταιρειών τεχνολογίας και του δείκτη του, NASDAQ Composite. Δημιουργήθηκε το 1971 για εταιρείες που «δεν εντάσσονταν» σε ένα επίσημο χρηματιστήριο, οι οποίες εκείνη την εποχή ήταν ακόμα συνήθως εταιρείες τεχνολογίας. Σήμερα, μπορείτε να κάνετε συναλλαγές όχι μόνο σε μετοχές, αλλά και σε ETF, παράγωγα και προϊόντα εμπορευμάτων. Η Investopedia έχει ένα εξαιρετικό βίντεο για το πώς λειτουργεί (Επισκόπηση του NASDAQ).
Έγραψα ένα ολόκληρο άρθρο για τις χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ (Αμερικανικά χρηματιστήρια), αυτό μπορεί να παράσχει μια ένδειξη για την κατανόηση του είδους των εταιρειών που περιλαμβάνουν οι δείκτες που αναφέρονται παραπάνω και σε ποιο περιβάλλον λειτουργούν.
🇪🇺Ευρωπαϊκοί δείκτες χρηματιστηρίου
- 📈Ευρετήριο BUX (Δείκτης Χρηματιστηρίου Βουδαπέστης): Χρηματιστηριακός δείκτης που περιλαμβάνει 30 ουγγρικές εταιρείες.
- 📈Δείκτης DAX (Deutscher Aktienindex, γερμανικά): γνωστός και ως Δείκτης Χρηματιστηρίου της Φρανκφούρτης, ο οποίος περιλαμβάνει 40 γερμανικές εταιρείες.
- 📈Δείκτης Χρηματιστηρίου Αξιών Ρωσίας RTSI (Δείκτης Ρωσικού Εμπορικού Συστήματος, Ρωσικά: Индекс РТС): ένας δείκτης των 50 σημαντικότερων ρωσικών εταιρειών.
- 📈Δείκτης FTSE 100 (Χρηματιστήριο Financial Times, με το παρατσούκλι «Footsie»): ο δείκτης του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου, LSE, περιλαμβάνει τις 100 μεγαλύτερες εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, σταθμισμένες με βάση την κεφαλαιοποίηση.
🇭🇺Η έννοια του Δείκτη BUX
Κύριοι διεθνείς δείκτες χρηματιστηρίου
- 🇯🇵Nikkei (Ιαπωνία): Ο Nikkei είναι ο δείκτης της ιαπωνικής χρηματιστηριακής αγοράς, ο οποίος αποτελείται από 225 εταιρείες. Αξίζει επίσης να δείτε το διάγραμμα τιμών (Nikkei 225), επειδή αυξήθηκε πολύ για χρόνια, στη συνέχεια κατέρρευσε στις αρχές της δεκαετίας του '90 και έφτασε στην προηγούμενη κορύφωσή του μόλις το 2024, επομένως χρειάστηκαν 34 χρόνια για να το φτάσει.
- 🇨🇳Δείκτες χρηματιστηρίου της Κίνας: Υπάρχουν βασικά δύο δείκτες διαθέσιμοι στην Κίνα, ένας για ξένους και ένας για εγχώριους επενδυτές. Ο πρώτος είναι το Χρηματιστήριο της Σαγκάης και ο δεύτερος είναι το Χρηματιστήριο της Σεντζέν, αλλά υπάρχει σημαντική επικάλυψη μεταξύ των τίτλων των δύο χρηματιστηρίων, με πολλούς από τους ίδιους τίτλους να είναι εισηγμένοι. Το Κέντρο Ανάλυσης έγραψε περισσότερα σχετικά με αυτό εδώ: Δείκτες κινεζικής χρηματιστηριακής αγοράς
- 📈Ράσελ 2000/3000 (ΗΠΑ): Δείκτης που συγκεντρώνει τις κινήσεις των τιμών 2000 και 3000 εταιρειών. Ο Russell 2000 περιλαμβάνει εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, παρόμοιες με τον S&P Smallcap 600, αλλά ευρύτερα.
- 📈Γουίλσαϊρ 5000 (διεθνής): ονομάζεται επίσης συνολικός δείκτης αγοράς και συγκεντρώνει τις κινήσεις των τιμών 5000 διεθνών εταιρειών.
Αξίζει επίσης να αναφερθεί ότι τα εμπορεύματα έχουν επίσης δείκτες, ένα τυπικό παράδειγμα των οποίων είναι ο δείκτης τιμών αργού πετρελαίου Brent, για τον οποίο έχω γράψει σε δύο άρθρα σχετικά με τη βιομηχανία πετρελαίου (ΟΠΕΚ, μετοχές πετρελαίου, πετρελαϊκές εταιρείες (2025) és Παίζοντας με το πετρέλαιο με τις μετοχές πετρελαίου (2025)Υπάρχουν αμέτρητοι άλλοι δείκτες και ένας δείκτης μπορεί να έχει πολλαπλές ερμηνείες, με τη μορφή διαφορετικών χρηματοοικονομικών προϊόντων. Για παράδειγμα, ο S&P 500 περιλαμβάνει τους GSPC, SPY (ΚΑΤΆΣΚΟΠΟΣ), και τα tickers SP500TR, περισσότερα για αυτά αργότερα.
📈Πώς σχηματίζεται κάθε δείκτης χρηματιστηρίου;
Υπάρχουν αρκετά σημαντικά προβλήματα με τον σχηματισμό δεικτών χρηματιστηριακής αγοράς, ένα από τα οποία είναι ο τρόπος με τον οποίο οι εταιρείες περιλαμβάνονται και εξαιρούνται, καθώς και με βάση ποια βάση σχηματίζεται το συγκεντρωτικό μέγεθος τιμών. Μια χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να σταθμιστεί με βάση την τιμή, με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, και είναι επίσης ένα σημαντικό ερώτημα εάν, για παράδειγμα, η στάθμιση των τιμών υπολογίζεται με έναν απλό αριθμητικό μέσο όρο ή με κάποιον πιο περίπλοκο τρόπο. Η τυπική μέθοδος σήμερα είναι η στάθμιση με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, όπως ο S&P 500, αλλά υπάρχουν και αντιπαραδείγματα, όπως οι δείκτες Nikkei και DJIA με στάθμιση τιμών. Ας δούμε ένα απλό παράδειγμα του προβλήματος με τη στάθμιση με βάση την κεφαλαιοποίηση.
Ας υποθέσουμε ότι έχουμε 4 εταιρείες στον χρηματιστηριακό μας δείκτη, A, B, C, D. Κάθε μία έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ, επομένως η συνολική αξία της είναι 4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Αυτό σημαίνει ότι μια αλλαγή στην τιμή μιας εταιρείας θα αλλάξει την αξία του δείκτη κατά 25%. Ως ένα άλλο παράδειγμα, επέλεξα τυχαία εταιρείες από τη λίστα S&P500, οι οποίες αποδείχθηκαν: Microsoft (MSFT), 3M (ΜΜΜ), Carnival Corp (CCL) και Aflac (AFL). Οι κεφαλαιοποιήσεις αγοράς τους είναι 1880 δισεκατομμύρια δολάρια, 117 δισεκατομμύρια δολάρια, 29 δισεκατομμύρια δολάρια και 38 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, με συνολικά 2064 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Microsoft αντιπροσωπεύει το 91% αυτού του ποσού, πράγμα που σημαίνει ότι ανεξάρτητα από το πού κινούνται οι άλλες τρεις μετοχές, η MSFT κυριαρχεί άγρια στον δείκτη. Αυτό είναι ένα ακραίο παράδειγμα, φυσικά, αλλά στην πραγματικότητα δεν διαφέρει πολύ.
🤯Μανία στο χρηματιστήριο;🤯
Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν υπάρχει κάποιο είδος μανίας στην χρηματιστηριακή αγορά, για παράδειγμα, οι επενδυτές αγαπούν τον τεχνολογικό τομέα και οι τιμές τους αυξάνονται. Όποιος είναι εξοικειωμένος με τον όρο FAANG, Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google, γνωρίζει ότι όταν αυτές οι μετοχές εκτοξεύτηκαν, κάτι που συνέβη για περίπου τα δύο τρίτα του 2020, δεν είχε σημασία αν, ας πούμε, ο πετρελαϊκός τομέας ή οι τράπεζες έπεσαν, επειδή κυριάρχησαν στον χρηματιστηριακό δείκτη S&P 500 τόσο πολύ που ακόμη και αυτό είχε ως αποτέλεσμα έναν θετικό μέσο όρο συνολικά. Το ίδιο συνέβη από τον Νοέμβριο του 2022, όταν η τιμή της NVIDIA (NVDA) αυξήθηκε περίπου δεκαπλάσια και την κατέστησε τη δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς έως το 2024 και αυτό ισχύει και τον Ιούνιο του 2025. Στην παρακάτω εικόνα μπορείτε να δείτε τις 20 μεγαλύτερες εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες στον κόσμο, τις οποίες μπορείτε να δείτε ανά πάσα στιγμή στο Finviz: Λίστα με τις μεγαλύτερες εταιρείες
Ένα άλλο ενδιαφέρον γεγονός είναι ότι ο S&P 500 παραλείπει εντελώς τις εταιρείες τύπου MLP (Γιατί οι MLP δεν είναι επιλέξιμοι για συμμετοχή στο SP500;), για το οποίο οι μεταγλωττιστές ευρετηρίου δεν έδωσαν καν επίσημη εξήγηση. Υπάρχουν και άλλες ανωμαλίες, αλλά θα γράψω γι' αυτές στα επόμενα κεφάλαια.
Στην πραγματικότητα, ο S&P 500 είναι επίσης ένας δείκτης προσαρμοσμένος στην κυμαινόμενη διακύμανση, που σημαίνει ότι είναι προσαρμοσμένος για τη δημόσια μετοχή. Αυτό σημαίνει ότι ο δείκτης λαμβάνει υπόψη μόνο τις μετοχές που ανήκουν σε ιδιώτες επενδυτές, πράγμα που σημαίνει ότι δεν περιλαμβάνονται οι μετοχές που κατέχουν η διοίκηση, οι ιδρυτές, η κυβέρνηση και άλλες εταιρείες.
Ψεύδεται ο χρηματιστηριακός δείκτης;
Η απάντηση δεν είναι καθόλου σαφής, κατά κάποιο τρόπο ναι και όχι. Το πρώτο πρόβλημα είναι ότι δεν μπορείτε να επενδύσετε στον δείκτη της χρηματιστηριακής αγοράς. Με άλλα λόγια, δεν μπορείτε να αγοράσετε τον δείκτη της χρηματιστηριακής αγοράς, γι' αυτό έπρεπε να δημιουργηθεί ένα χρηματοοικονομικό μέσο που τον παρακολουθεί. Τι πρόβλημα υπάρχει με όλα τα χρηματοοικονομικά προϊόντα; Είναι ότι έχουν ένα κόστος, το οποίο προφανώς μειώνει την απόδοση, επομένως δεν μπορούν να παράγουν 100% το ίδιο με τον δείκτη.
Το άλλο πρόβλημα προέρχεται από το γεγονός ότι εάν σκέφτεστε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ETF που παρακολουθεί δείκτες (Γράψαμε για τα ETF σε αυτό το άρθρο: Σημασία ETF, αγορά), τότε τέτοια ETF αγοράζουν όλες τις μετοχές του δείκτη, μοντελοποιώντας τη σύνθεσή του. Το μόνο πρόβλημα είναι ότι δεν έχουν όλοι οι μεσίτες άμεση πρόσβαση στην αγορά, π.χ. οι μεσίτες Forex και CFD. Όσοι δεν έχουν άμεση πρόσβαση στις αγορές αρχίζουν να παρακολουθούν τον δείκτη με κάποιο είδος παράγωγου προϊόντος, αλλά δεν υπάρχει πραγματική ασφάλεια πίσω από αυτό, απλώς ένα στοίχημα στην κίνηση της τιμής, η οποία αναπόφευκτα θα οδηγήσει σε στρεβλώσεις.
Επιστρέφοντας στο κόστος, όσο χαμηλό κι αν είναι, θα οδηγήσει σε σημαντικές διαφορές μακροπρόθεσμα. Αυτό δεν θα είναι ορατό επειδή πριν από τη δεκαετία του 2000, όταν οι παθητικές επενδύσεις άρχισαν να γίνονται δημοφιλείς, δεν υπήρχαν πολλά ETF, επομένως δεν μπορούσαν να παρακολουθήσουν τον δείκτη, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχουν σχετικά λίγα δεδομένα για backtesting, ειδικά αν το συγκρίνετε με ολόκληρη την 120ετή ιστορία της χρηματιστηριακής αγοράς.
Τιμές χρηματιστηριακού δείκτη: τι δείχνει;
Δυστυχώς, υπάρχουν προβλήματα όχι μόνο με το κόστος, αλλά και με την εμφάνιση της απόδοσης, όπου τα υποκείμενα προϊόντα είναι επίσης το πρόβλημα. Επέλεξα τρία αναγνωριστικά μετοχών, τα οποία και τα τρία μπορούν να συνδεθούν με τον S&P500. Το (GSPC) είναι το αναγνωριστικό που δηλώνει τον «γενικό» S&P 500, το (SP500TR) είναι ο δείκτης συνολικής απόδοσης του S&P 500. Το (SPY) είναι το ETF που ακολουθεί το S&P 500, το οποίο κατ' αρχήν κινείται με τον ίδιο τρόπο όπως το GSPC, και μάλιστα, με βάση την παρακάτω εικόνα, οι διαφορές είναι αρκετά μικρές. Το SPTR σχεδιάζει την ίδια καμπύλη, αλλά βρίσκεται πολύ υψηλότερα, ποιος θα μπορούσε να είναι ο λόγος για αυτό; Ας δούμε τα παρασκήνια.
Ο χρηματιστηριακός δείκτης βασικά λειτουργεί λαμβάνοντας τις τιμές, συγκεντρώνοντάς τες και στη συνέχεια υπολογίζοντας τον μέσο όρο τους με βάση το από τι αποτελείται ο δείκτης, την προαναφερθείσα μέθοδο μέσης ή σταθμισμένης τιμής και, φυσικά, τον αριθμό των μετοχών που περιλαμβάνονται σε αυτόν. Ωστόσο, η αύξηση της τιμής είναι πολύ διαφορετική από τη συνολική απόδοση, η οποία περιλαμβάνει την απόδοση που παράγεται από τα μερίσματα. Η διαφορά μεταξύ GSPC και SPTR είναι ότι ο δεύτερος είναι ένας δείκτης που περιλαμβάνει μια συνολική απόδοση, γι' αυτό και έχει TR ή Συνολική Απόδοση στο όνομά του. Στην παραπάνω εικόνα, επέλεξα μια σχετικά σύντομη περίοδο 1 έτους.
Ο Τύπος πάντα «γνωρίζει» τι υπάρχει στην αγορά
Τι θα έλεγε ο Τύπος για αυτό; Κάτι σαν: «Η χρηματιστηριακή αγορά έχει αυξηθεί εκπληκτικά χάρη στις μετοχές τεχνολογίας». Αυτό από μόνο του είναι αλήθεια, αλλά υπάρχουν σχετικά λίγες μετοχές που πληρώνουν μερίσματα μεταξύ αυτών. Σχετικά με τις μετοχές που πληρώνουν μερίσματα εδώ, Έγραψα για τα μερίσματα γενικά εδώΕπιπλέον, σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα, το κύριο σημείο δεν είναι ορατό, η επίδραση του μερίσματος. Αλλά ο μέσος αναγνώστης εφημερίδας δεν ενδιαφέρεται για αυτό, κοιτάζει το γράφημα, «λοιπόν, αυτό ανεβαίνει πολύ», και μετά τρέχει να αγοράσει κάτι που είναι τεχνολογία. Με άλλα λόγια, το GSPC μπορεί σχεδόν να παραπλανήσει όποιον του ρίχνει μόνο μια ματιά.
Γι' αυτό σχεδίασα το SPTR και στη συνέχεια επέλεξα ένα πολύ μεγαλύτερο χρονικό πλαίσιο, 20 χρόνια, επειδή επενδύουμε σε μετοχές μακροπρόθεσμα, και ουάου, αυτό που βλέπετε έχει αλλάξει. Ας το ποσοτικοποιήσουμε, σε ένα χρόνο η διαφορά είναι 2% και σε δύο δεκαετίες είναι 1050%. Το θέμα είναι λοιπόν ότι έχετε ένα πολύ διαφορετικό αποτέλεσμα αν χρησιμοποιήσετε ένα διάγραμμα συνολικής απόδοσης και το χρονικό πλαίσιο είναι αρκετά μεγάλο, οπότε να το έχετε σίγουρα κατά νου.
Είναι το γράφημα του χρηματιστηριακού δείκτη γραμμικό ή λογαριθμικό;
Το άλλο δύσκολο είναι ότι η κλιμάκωση του λογισμικού γραφημάτων μπορεί να ρυθμιστεί με διάφορους τρόπους. Πώς λειτουργεί ένα τέτοιο γράφημα; Στον άξονα Χ βλέπετε τον χρόνο που έχει παρέλθει, ανάλογα με το ποιος μπορεί να ακολουθήσει την συναλλαγματική ισοτιμία στον άξονα Υ, είναι μια καθαρή γραμμή, όλοι το έχουν δει αυτό. Ας υποθέσουμε ότι η συναλλαγματική ισοτιμία ανεβαίνει από 1000 δολάρια ΗΠΑ σε 2000 και αργότερα από 3000 σε 4000. Αυτή είναι μια περίπου γραμμική διαδικασία με μικρές κορυφές και κοιλάδες, αλλά αν τη μετατρέψετε σε ποσοστό, θα δείτε ότι στην πρώτη περίπτωση η αύξηση είναι 100% και στη δεύτερη είναι μόνο 25%. Η διαφορά και στις δύο περιπτώσεις είναι 1000 δολάρια, αλλά το κέρδος επί του κεφαλαίου έχει μειωθεί κατά ένα τέταρτο. Ωστόσο, αυτό δεν θα είναι ορατό στο γράφημα με την πρώτη ματιά, η κίνηση θα είναι η ίδια, καθώς η κλίμακα δείχνει σταθερές τιμές.
Ευτυχώς, τα περισσότερα προγράμματα γραφημάτων μπορούν να αλλάξουν σε λογαριθμική και της Yahoo σε ποσοστιαία, κάτι που θα σας δώσει ένα πολύ πιο ρεαλιστικό αποτέλεσμα. Τι κάνει ένα λογαριθμικό γράφημα; Δεν χρησιμοποιεί σταθερές τιμές κλίμακας στον άξονα Y, αλλά χρησιμοποιεί την απόσταση ως ποσοστιαία μεταβολή από την προηγούμενη τιμή. Πώς λειτουργεί αυτό στην πράξη;
Η λογαριθμική είναι καλύτερη από τη γραμμική
Δεδομένου ότι οι επενδυτές ενδιαφέρονται βασικά για τις ποσοστιαίες μεταβολές, αυτές αναφέρονται επίσης από διάφορους ιστότοπους διαχείρισης χαρτοφυλακίου και επιλογής μετοχών. Με άλλα λόγια, όταν εξετάζετε την τρέχουσα τιμή, η οποία είναι, ας πούμε, 100, αν αυξηθεί κατά 5%, η τιμή θα είναι 105 δολάρια ΗΠΑ μέχρι το τέλος της ημέρας. Εάν η ίδια μετοχή διαπραγματευόταν στα 20 δολάρια ΗΠΑ και επίσης αυξανόταν κατά 5%, θα άξιζε 21 δολάρια ΗΠΑ μέχρι το τέλος της ημέρας. Όσον αφορά το κεφάλαιο, αυτό είναι ακριβώς το ίδιο ποσό, μόνο η ποσοτικοποιημένη έκταση της μεταβολής της τιμής διαφέρει δραστικά. Με άλλα λόγια, όταν εξετάζετε την τιμή, να εξετάζετε πάντα τις ποσοστιαίες τιμές δίπλα της ή να αλλάζετε την κλίμακα σε λογαριθμική. Όποιος θέλει να διαβάσει περισσότερα για το θέμα μπορεί να το κάνει σε αυτό το άρθρο που γράφτηκε από το Κέντρο Ανάλυσης: Πώς το γραμμικό γράφημα παραπλανά
Ανωμαλίες του χρηματιστηριακού δείκτη: το φαινόμενο εισόδου/εξόδου
Η προσθήκη ή η αφαίρεση μιας μετοχής από έναν χρηματιστηριακό δείκτη είναι απλώς ένα τεχνικό ζήτημα, αλλά αυτό από μόνο του μπορεί να προκαλέσει ανωμαλίες. Ένα πολύ καλό παράδειγμα αυτού είναι η συμπερίληψη στον δείκτη S&P 500 όταν η τιμή των συμμετεχόντων τίτλων αυξάνεται. Γιατί αυτό έχει σημασία για τον μέσο επενδυτή, πέρα από το κύρος φυσικά; Η απάντηση είναι πολύ απλή: εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ETF που παρακολουθεί τον δείκτη θέλει να παρακολουθεί τον S&P 500, πρέπει να αγοράσει τις μετοχές που περιλαμβάνονται σε αυτό. Αυτό δημιουργεί πίεση στην πλευρά των αγοραστών και αυξάνει την τιμή. Το ίδιο ισχύει και αντίστροφα, εάν μια εταιρεία αποχωρήσει από τον δείκτη, πρέπει να πουληθεί, διαφορετικά δεν θα πληρούσε τα κριτήρια επιλογής του επενδυτικού κεφαλαίου ή του ETF.
Αυτό θα μειώσει την τιμή, καθώς δημιουργεί πίεση πώλησης στη μετοχή. Έχουν διεξαχθεί αρκετές μελέτες σχετικά με την επίδραση της συμπερίληψης στον δείκτη, π.χ. μία διεξήχθη το 1996 (Μια ανατομία του παιχνιδιού S&P), και έδειξε αυτούς τους τύπους συνδέσεων. Η τελευταία έρευνα που βρήκα σχετικά με αυτό το θέμα αναλύθηκε λεπτομερώς σε μια μελέτη που συνεργάστηκε με το Πανεπιστήμιο του Τίλμπουργκ (Καθ. Δρ. Oliver Spalt: Το φαινόμενο συμπερίληψης και αποκλεισμού του S&P 500), το οποίο καλύπτει την περίοδο 1995-2018.
Συνθήκες χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500
Πώς να μπείτε στον S&P 500; Μια εταιρεία πρέπει να πληροί τα ακόλουθα κριτήρια (αρχικά ITT):
- η κεφαλαιοποίηση της αγοράς του είναι τουλάχιστον 14.5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (από τον Ιούνιο του 2025)
- η έδρα της βρίσκεται στις Η.Π.Α
- Οι μετοχές τους διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο ετησίως τουλάχιστον όσο η χρηματιστηριακή τους κεφαλαιοποίηση
- τουλάχιστον ένα τέταρτο του εκατομμυρίου μετοχών άλλαξαν χέρια τους προηγούμενους 6 μήνες
- την πλειοψηφία των μετοχών της κατέχουν ιδιώτες επενδυτές
- έχει περάσει τουλάχιστον 1 χρόνος από την IPO του
- η εταιρεία ήταν κερδοφόρα τα προηγούμενα 4 τρίμηνα
Ένα καλό παράδειγμα αυτού είναι η Tesla (TSLA), οι οποίοι εντάχθηκαν τον Οκτώβριο του 2020. Επίσης, η Exxon Mobile (XOM), η οποία αφαιρέθηκε τότε, αλλά έκτοτε έχει επιστρέψει, επομένως δεν είναι καθόλου ασυνήθιστο ορισμένες εταιρείες να αποσύρονται περιοδικά.
Ποιο είναι το πρόβλημα με τα παραπάνω; Σύμφωνα με τη «Θεωρία των Αποτελεσματικών Αγορών», η τιμή ενός τίτλου αντικατοπτρίζει πλήρως τις διαθέσιμες πληροφορίες (Θεωρία Αποτελεσματικών Αγορών), επομένως οι διαφορετικές επιδράσεις τιμολογούνται. Επομένως, κατ' αρχήν, δεν υπάρχει παράλογη τιμολόγηση, αλλά στην πραγματικότητα υπάρχει, και οι ορθολογικές και οι παράλογες αποφάσεις εξουδετερώνουν η μία τις επιδράσεις της άλλης, και η τιμή βρίσκεται συνεχώς σε ισορροπία.
Η συμπερίληψη σε έναν χρηματιστηριακό δείκτη δεν αλλάζει τις θεμελιώδεις αξίες της εταιρείας, πράγμα που σημαίνει ότι θα πρέπει να είναι εντελώς άσχετο αν περιλαμβάνεται στον δείκτη ή όχι. Επομένως, η συμπερίληψη και ο αποκλεισμός δεν θα πρέπει, κατ' αρχήν, να επηρεάζουν την τιμή. Ωστόσο, μελέτες δείχνουν ότι υπάρχει συσχέτιση μεταξύ του περιεχομένου του χρηματιστηριακού δείκτη και της τιμής των εταιρειών που περιλαμβάνονται σε αυτόν. Άκουσα από αρκετούς ανθρώπους το 2020 ότι εάν η Tesla συμπεριλαμβανόταν στον S&P 500, η τιμή της σίγουρα θα ανέβαινε. Συγκριτικά, η μετοχή έπεσε κατά 6% εκείνη την ημέρα (Η Tesla μπαίνει στο SP500), επομένως αυτό είναι αρκετά εικασία, δεν είναι απαραίτητα καλή ιδέα να το βασίσουμε σε αυτό. Φυσικά, κοιτάζοντας πίσω από τα μέσα του 2025, κανείς δεν ενδιαφέρεται πλέον για αυτό, καθώς η εταιρεία έχει περάσει αμέτρητες διακυμάνσεις από τότε.
📌Στην πράξη: Τα παραπάνω είναι σχεδόν πάντα θεωρητικά, το 99% των επενδυτών δεν γνωρίζουν αυτή τη γνώση. Δεδομένου ότι οι περισσότεροι επενδυτές που επενδύουν σε ETF δεικτών δεν ενδιαφέρονται καθόλου για αυτές τις λεπτομέρειες, θέλουν μόνο την ονομαστική απόδοση της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ περίπου 9.5% για χρόνια, εκφρασμένη σε δολάρια, απλώς δεν ενδιαφέρονται για τις λεπτομέρειες. Και έχουν εν μέρει δίκιο, σε διάστημα 10-20 ετών, αυτό που θα έχει σημασία είναι το αν θα είστε σε θέση να διακρατήσετε το ETF που παρακολουθεί τον δείκτη ή όχι. Εάν το κάνετε, σχεδόν σίγουρα μπορείτε να περιμένετε κέρδος, οπότε δεν χρειάζεται να ανησυχείτε για τις λεπτομέρειες του χρηματιστηριακού δείκτη!
Πώς χρησιμοποιούμε τον χρηματιστηριακό δείκτη;
Οι πιο γνωστοί δείκτες της χρηματιστηριακής αγοράς είναι ο S&P 500 (Η ουσία και η χρήση του δείκτη SP500), επομένως, αν κάποιος χρησιμοποιεί τη λέξη «δείκτης μετοχών» γενικά, συνήθως αναφέρεται στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά ή στον δείκτη S&P 500. Υπάρχουν πολλές θεωρίες και τεχνικές που σχετίζονται με τον ίδιο τον δείκτη μετοχών. Όταν κάποιος κάνει δηλώσεις όπως αυτή ότι αυτό ή εκείνο θα συμβεί στην χρηματιστηριακή αγορά σε ένα χρονικό πλαίσιο 10-20-30 ετών, στην πραγματικότητα αναφέρεται πάντα στον δεδομένο δείκτη μετοχών. Σε πολλές περιπτώσεις, η μέση μετρική των δεικτών λαμβάνεται ως σημείο αναφοράς, όχι μόνο όσον αφορά την τιμή, αλλά και στην ανάλυση μετοχών, για παράδειγμα.
Για παράδειγμα, αν ακούσετε ότι η μέση μερισματική απόδοση του S&P500 είναι 1.27% (Μερισματική απόδοση του S&P 500), αυτό που έλεγαν ήταν ότι αν υπολογίσετε τον μέσο όρο των μερισματικών αποδόσεων όλων των μετοχών του δείκτη, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που δεν πληρώνουν μερίσματα, θα λάβετε τον παραπάνω αριθμό. Αυτό το σημείο αναφοράς είναι καλό για πράγματα όπως η Philip Morris (PM) έχει υψηλότερη από τον μέσο όρο μερισματική απόδοση επειδή πληρώνει ~3%. Θα μπορούσε κανείς να απαριθμήσει εκατό ακόμη τέτοιους δείκτες, το θέμα είναι ότι είναι δυνατόν να εξαχθεί συμπέρασμα για την απόκλιση των μεμονωμένων εταιρειών από τον μέσο όρο.
Τι δείχνουν οι δείκτες;
Θα ήθελα να αναφέρω δύο ακόμη πράγματα, το ένα είναι η σύγκριση με τον δείκτη αποτίμησης του χρηματιστηριακού δείκτη. Ο δείκτης P/E παρέχει πληροφορίες σχετικά με το πώς η τιμή των εταιρειών σχετίζεται με τα κέρδη ανά μετοχή που παράγουν. Εάν ο δείκτης P/E είναι υψηλός, η εταιρεία μπορεί να είναι υπερτιμημένη, εάν είναι χαμηλός, τότε μπορεί να είναι υποτιμημένη, έγραψα περισσότερα για αυτό σε προηγούμενο άρθρο (Ερμηνεία ισολογισμού και κατάστασης αποτελεσμάτων χρήσης). Όταν ακούτε ή διαβάζετε ότι «η αγορά είναι ακριβή», συνήθως αναφέρονται στον μέσο όρο P/E του S&P 500. Αυτή τη στιγμή, κατά τη στιγμή της συγγραφής αυτού του κειμένου, αυτός είναι ένας ιστορικά υψηλός δείκτης 28, αλλά μπορείτε να ελέγξετε τον δείκτη στο Macrotrends (Δείκτης PE S&P500). Αν κοιτάξετε μια εταιρεία που έχει χαμηλότερη τιμή από αυτή, θεωρείται φθηνή σε σύγκριση με την αγορά στο σύνολό της. Τι σημαίνει αυτό στην πράξη; Τίποτα στον κόσμο, αλλά μπορείτε να γράψετε εντυπωσιακούς τίτλους σε οικονομικές πύλες. Τέτοιοι συγκεντρωτικοί δείκτες δεν πρέπει να λαμβάνονται πολύ σοβαρά υπόψη, θα πρέπει πάντα να εξετάζετε γιατί είναι τόσο υψηλοί και ποιος είναι ο λόγος.
Ο άλλος είναι ο δείκτης βήτα που σχετίζεται με την αστάθεια της αγοράς. Οι άνθρωποι συνήθως γράφουν πράγματα όπως «η χρηματιστηριακή αγορά είναι πολύ ασταθής» ή «υπάρχει μεγάλη αστάθεια στις αγορές». Αυτές οι προτάσεις σημαίνουν ότι για κάποιο λόγο η τιμή του δείκτη της χρηματιστηριακής αγοράς αυξάνεται, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η τιμή μεμονωμένων μετοχών αυξάνεται επίσης. Ο δείκτης βήτα είναι καλός για αυτό, ο οποίος μετρά την αστάθεια σε σύγκριση με τον δείκτη SP500. Στην περίπτωση του δείκτη, είναι 1, επομένως οτιδήποτε μικρότερο από αυτό, π.χ. ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας είναι λιγότερο ασταθές. Εάν είναι μεγαλύτερος, όπως στην περίπτωση της Tesla (TSLA), η τιμή της μετοχής θα έχει μεγαλύτερη μεταβολή. Αυτό ονομάζεται επίσης συσχέτιση, που σημαίνει πόσο κινείται ένα μέσο μαζί με τον δείκτη της χρηματιστηριακής αγοράς.
📌Στην πράξη: Πολλοί άνθρωποι φοβούνται την αστάθεια επειδή εξισώνεται με τον κίνδυνο, αλλά αυτό δεν ισχύει. Μια ασταθής τιμή μετοχής έχει πολλά σημεία εισόδου και εξόδου, που σημαίνει ότι οι επενδυτές που είναι αρκετά ήρεμοι μπορούν να αποκτήσουν τη μετοχή σε χαμηλότερη τιμή. Η αστάθεια γίνεται κίνδυνος εάν για κάποιο λόγο αναγκαστείτε να πουλήσετε το ποσό που επενδύσατε στη μετοχή. Εάν η τιμή της μειώνεται, θα υποστείτε ζημία. Φυσικά, ισχύει και το αντίθετο. Εάν αυξάνεται, θα έχετε κέρδος.
Βήτα ή συσχέτιση;
Όσον αφορά τον δείκτη βήτα, αξίζει να σημειωθεί ότι η τιμή του εκφράζει και αποκλίσεις, το εύρος. Η τιμή του μπορεί να είναι μεγαλύτερη από 1, οπότε κινείται μαζί με τον δείκτη, αλλά κατά μεγαλύτερο ποσοστό. Αντίθετα, η συσχέτιση μπορεί να λάβει τιμές μόνο μεταξύ 1 και -1.
Για να συνοψίσουμε τη συσχέτιση:
- αν η συσχέτιση είναι 1, τότε το μέσο κινείται μαζί με τον δείκτη
- αν η συσχέτιση είναι 0, τότε δεν υπάρχει σχέση μεταξύ του μέσου και του δείκτη
- Αν η συσχέτιση είναι -1, τότε το μέσο και ο δείκτης κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις
Υπάρχουν τυπικές αγορές που έχουν χαμηλή συσχέτιση, για παράδειγμα ο χρυσός, ο οποίος χρησιμοποιείται συχνά ως επιχείρημα για την «επένδυση» επειδή ο βραχυπρόθεσμος δείκτης συσχέτισης είναι 0.25, που σημαίνει ότι υπάρχει μικρή σχέση μεταξύ της κίνησης της τιμής του χρυσού και της κίνησης του χρηματιστηριακού δείκτη. Ωστόσο, αν κοιτάξετε άλλα χρονικά πλαίσια, θα λάβετε εντελώς διαφορετικά αποτελέσματα. Ο κινητός μέσος όρος 50 ημερών είναι -0.23 και -0.46, που ήδη υποθέτει ότι η συσχέτιση είναι κοντά στο μηδέν ή αρνητική. Θεωρητικά, μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε αυτό για να αποτρέψετε οποιονδήποτε από το να βιαστεί να αγοράσει χρυσό τώρα, έτσι ώστε αν η χρηματιστηριακή αγορά ανέβει, εσείς να χάσετε χρυσό, και αν πέσει, να τον πουλήσετε και να πραγματοποιήσετε τις διακυμάνσεις.
Στρατηγικές χρηματιστηριακών δεικτών
Σε αυτήν την ενότητα, θα γράψω μόνο μερικά παραδείγματα στρατηγικών χρηματιστηριακών δεικτών σε γενικούς όρους, καθώς δεν είμαι ειδικός στο θέμα, αλλά θα περιγράψω τα βασικά. Οι ακόλουθες στρατηγικές έχουν παρατηρηθεί μέσω εκτεταμένων αναδρομικών δοκιμών και ιστορικών γεγονότων, αλλά η εφαρμογή τους απαιτεί πολλή έρευνα. Αυτές είναι βασικά κερδοσκοπικές τεχνικές και απαιτούν ενεργή διαχείριση, επομένως απλώς χρησιμοποιήστε την κοινή λογική.
Οι στρατηγικές για χρηματιστηριακούς δείκτες μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο συναλλαγών πιο εύκολα με ETF, τα οποία είναι χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια, αλλά υπάρχουν και άλλα, βραχυπρόθεσμα μέσα, αλλά ας μείνουμε στα ETF προς το παρόν. Για παράδειγμα, μια εναλλαγή τομέων θα ήταν αρκετά δύσκολη στην εφαρμογή της αγοράζοντας μεμονωμένες μετοχές, αλλά αν αυτό δεν σας τρομάζει, το κόστος θα σας τρομάξει.
💡Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι υπάρχουν σχετικά λίγα στοιχεία για τις ακόλουθες στρατηγικές. Σίγουρα, έχουν γίνει μελέτες και έχουν δοκιμαστεί εκ των υστέρων για συγκεκριμένες περιόδους, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι θα λειτουργήσουν στο μέλλον.
Εναλλαγή κλάδου και εποχικότητα
Η ουσία της εναλλαγής τομέων μπορεί να μαντευτεί από το όνομα, οι επενδυτές αγοράζουν ένα χρηματοπιστωτικό μέσο που καλύπτει έναν δεδομένο τομέα ή κλάδο, αλλά ας μείνουμε στα ETF από εδώ και στο εξής. Η στρατηγική βασίζεται στο γεγονός ότι οι οικονομικοί κύκλοι επαναλαμβάνονται ο ένας μετά τον άλλον. Οι μεμονωμένοι τομείς μερικές φορές έχουν καλύτερες και μερικές φορές χειρότερες επιδόσεις σε αυτόν τον κύκλο, και οι επενδυτές πάντα εναλλάσσουν το κεφάλαιό τους σε αυτό που βρίσκεται αυτήν τη στιγμή σε νικηφόρα θέση. Το TackleTrading έχει ένα καλό άρθρο σχετικά με αυτό (Ενημερωτικό δελτίο TackleTrading), αν κάποιος θέλει να εμβαθύνει στο θέμα. Στο άρθρο, ο συγγραφέας παρουσιάζει επίσης την εφαρμογή της μεθόδου που βασίζεται σε κλαδικά ETF. Μπορείτε να μαντέψετε περίπου ποιες μετοχές περιέχουν από τα ονόματα κάθε ETF, π.χ. το XLB αντιπροσωπεύει τις πρώτες ύλες, το XLF αντιπροσωπεύει τον χρηματοπιστωτικό τομέα, ενώ το XLE αντιπροσωπεύει τον ενεργειακό τομέα.
πηγή: Αντιμετωπίστε το εμπόριο
🏖️Όλοι αγαπούν το καλοκαίρι και τα Χριστούγεννα🎅
Συναλλαγές σε ειδικές ημέρες: Μπορεί να έχετε ακούσει για τη στρατηγική «πουλήστε τον Μάιο και φύγετε» (Πουλήστε τον Μάιο και φύγετε), που σημαίνει ότι πουλάτε τις θέσεις σας τον Μάιο, πηγαίνετε διακοπές και επιστρέφετε στα τέλη Οκτωβρίου. Αυτές οι ηχηρές λέξεις συνήθως επινοούνται από χρηματιστές, όπως το όνομα «rocktober» επειδή ακούγεται πολύ ωραίο και υποδηλώνει ότι μπορείτε να βγάλετε πολλά χρήματα εκείνο τον μήνα. Υπάρχουν επίσης αξιοσημείωτες ημέρες που είναι ιδανικές για συναλλαγές σε ένα μέσο που παρακολουθεί έναν χρηματιστηριακό δείκτη:
- Πριν και μετά τα Χριστούγεννα: Ονομάζεται επίσης «βιασύνη του Άγιου Βασίλη» και έχουν υπάρξει αμέτρητες εξηγήσεις για το γιατί μπορεί να ξεπεράσετε τις μέσες αποδόσεις γύρω στα Χριστούγεννα. Νομίζω ότι οι άνθρωποι απλώς παρασύρονται και βαριούνται, αλλά υπάρχουν πολλές μελέτες πάνω σε αυτό που αξίζει να εξετάσετε.
- Εφέ πριν από τις γιορτές: Υπήρχε ένας ενδιαφέρων πίνακας στο Stockharts σχετικά με αυτό, ο οποίος περιλαμβάνει τις αποδόσεις πριν από τις διακοπές, οι οποίες είναι φυσικά πολύ υψηλότερες από τις μέσες αποδόσεις. Αυτές σχετίζονται φυσικά με τις αμερικανικές διακοπές, και υπάρχουν μερικές που είναι εντελώς άγνωστες στην Ευρώπη, για παράδειγμα.
- Πουλήστε τον Μάιο και φύγετε: Η ουσία της προαναφερθείσας στρατηγικής έγκειται στο ότι υπάρχουν μήνες κατά τους οποίους μπορούν να πραγματοποιηθούν στατιστικά αποδεδειγμένες υπερβάλλουσες αποδόσεις. Το εξάμηνο Νοεμβρίου-Μαΐου είναι μια τέτοια περίοδος και η στρατηγική βασίζεται σε αυτό.
👁️🗨️Η δύναμη της στιγμής
Στρατηγικές ορμής: Η βιβλιογραφία γνωρίζει όλα τα είδη στρατηγικών ορμής (Επένδυση ορμής), απόλυτη, σχετική, κ.λπ., αλλά τώρα θα γράψω λίγα λόγια για αυτές γενικά. Η ουσία των στρατηγικών ορμής είναι ότι οι επενδυτές αγοράζουν μια μετοχή της οποίας ένας από τους δείκτες αυξάνεται ραγδαία, αυτό ονομάζεται ορμή. Αυτό είναι συνήθως 3, 6, 12 μήνες, αλλά πάντα κάποιο είδος βραχυπρόθεσμης στρατηγικής, επομένως οι μετοχές δεν διακρατούνται για δεκαετίες. Η επιλογή αυτών βασίζεται συνήθως στην τεχνική ανάλυση, αλλά υπάρχουν και θεμελιώδεις βάσεις, όπως: ΚΑΝΣΛΙΜΟι τίτλοι που απαιτούνται για την εφαρμογή της στρατηγικής momentum επιλέγονται, για παράδειγμα, διαιρώντας ολόκληρη την αγορά σε 10 μέρη με βάση την ανάπτυξη, για παράδειγμα με βάση τον κινητό μέσο όρο 50 ή 200 ημερών, και αγοράζοντας αυτούς με τις καλύτερες επιδόσεις. Ο στόχος και εδώ είναι η επίτευξη υψηλότερων επιδόσεων από τον δείκτη, και υπάρχουν ETF και για αυτό: ETFs Momentum
Δείκτες αγοράς αγορών φθηνών χωρών: Στην πραγματικότητα, η ουσία της στρατηγικής βρίσκεται στο όνομά της: πρέπει να αγοράσετε ολόκληρη την αγορά που είναι φθηνότερη από τις άλλες. Πώς μπορείτε να το κάνετε αυτό; Πρέπει να αγοράσετε το μέσο που παρακολουθεί τον δείκτη της χρηματιστηριακής αγοράς, και αυτό είναι όλο.
Σύνοψη θέματος χρηματιστηριακού δείκτη
Όσο σύντομο κι αν νόμιζα ότι θα ήταν το θέμα του χρηματιστηριακού δείκτη, το άρθρο έχει γίνει τόσο μακροσκελές. Αυτό στο οποίο σίγουρα θα ήθελα να επιστήσω την προσοχή σας είναι ότι ο ίδιος ο δείκτης μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως δείκτης, αν ξέρετε τι να αναζητήσετε. Δώστε προσοχή στο ποιον δείκτη χρησιμοποιείτε, πώς σχηματίζεται και πώς τα προγράμματα γραφημάτων εμφανίζουν την τιμή. Όσοι αγοράζουν ETF θα βρουν αυτό το είδος πληροφοριών ιδιαίτερα χρήσιμο. Επιπλέον, η χρήση ETF είναι ένα από τα πιο προφανή πράγματα για τον μέσο επενδυτή, κάτι που γράψαμε λεπτομερώς σε άλλο άρθρο: Σημασία και χρήση του ETF
Συχνές Ερωτήσεις (FAQ)
Σημασία του ETF
Το ETF σημαίνει χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο (ETF), ένα επενδυτικό μέσο που παρακολουθεί έναν συγκεκριμένο δείκτη, αγορά εμπορευμάτων, καλάθι ομολόγων ή άλλη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο όπως μια μετοχή. Το πλεονέκτημα των ETF είναι ότι προσφέρουν διαφοροποίηση, καθώς επενδύουν σε πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία, χαμηλό κόστος και ρευστότητα, καθώς μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν όπως μια μετοχή. Ένα τυπικό παράδειγμα είναι ένα ETF S&P 500, το οποίο παρακολουθεί τον αμερικανικό δείκτη S&P 500, επιτρέποντάς μας να επενδύσουμε στην απόδοση 500 μεγάλων εταιρειών με μία μόνο συναλλαγή. Ίσως το πιο γνωστό από αυτά είναι το ETF με το ticker SPY.
Σημασία CFD
Ένα CFD (Σύμβαση επί Διαφοράς) είναι ένα παράγωγο χρηματοοικονομικό μέσο που επιτρέπει σε έναν επενδυτή να κερδοσκοπεί στην τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς να το κατέχει στην πραγματικότητα. Η ουσία ενός CFD είναι ότι η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και πώλησης, δηλαδή το κέρδος ή η ζημία, διακανονίζεται μεταξύ του μεσίτη και του επενδυτή. Τα CFD μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε μετοχές, δείκτες, νομίσματα, εμπορεύματα και συχνά υπόκεινται σε μόχλευση, γεγονός που αυξάνει τα κέρδη αλλά και τους κινδύνους. Δεδομένου ότι δεν υπάρχει πραγματική ιδιοκτησία, ένα CFD είναι πιο κατάλληλο για βραχυπρόθεσμες, κερδοσκοπικές συναλλαγές.
Σημασία του Forex
Η αγορά συναλλάγματος (Foreign Exchange Market - Αγορά Συναλλάγματος) είναι η μεγαλύτερη και πιο ρευστή χρηματοπιστωτική αγορά στον κόσμο, όπου διαπραγματεύονται νομίσματα από διαφορετικές χώρες. Οι συναλλαγές συναλλάγματος περιλαμβάνουν επενδυτές που πωλούν ένα νόμισμα ενώ αγοράζουν ένα άλλο, για παράδειγμα, αγοράζοντας ευρώ για δολάρια ΗΠΑ (EUR/USD). Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες στην αγορά καθορίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση και συνήθως περιλαμβάνουν συναλλαγές με μόχλευση, οι οποίες μπορούν να οδηγήσουν σε μεγαλύτερα κέρδη ή ζημίες με μια μικρή επένδυση. Η αγορά συναλλάγματος λειτουργεί 24 ώρες την ημέρα, με τη συμμετοχή κυρίως τραπεζών, ιδρυμάτων, μεσιτών και κερδοσκόπων.
Σημασία γραφήματος σε όρους χρηματιστηρίου
Σε όρους χρηματιστηριακής αγοράς, ένα διάγραμμα είναι μια οπτική αναπαράσταση της τιμής ενός χρηματοοικονομικού μέσου, όπως μια μετοχή, ένας δείκτης, ένα νόμισμα ή ένα εμπόρευμα, με την πάροδο του χρόνου. Επιτρέπει στους επενδυτές να παρακολουθούν τις προηγούμενες κινήσεις των τιμών, να εντοπίζουν τάσεις τιμών, διακυμάνσεις ή αντιστροφές και να εκτελούν τεχνική ανάλυση. Τα πιο συχνά χρησιμοποιούμενα γραφήματα περιλαμβάνουν το γράφημα γραμμών, το γράφημα ράβδων και το γράφημα κηροπήγιου, το τελευταίο από τα οποία παρέχει λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με τις τιμές ανοίγματος, κλεισίματος, τις υψηλές και τις χαμηλές τιμές για μια δεδομένη περίοδο. Χρησιμοποιείται συνήθως στην τεχνική ανάλυση.
Έννοια της ένταξης, έννοια του αποκλεισμού
Ένταξη σημαίνει ένταξη. Σημαίνει ότι μια εταιρεία προστίθεται στον δείκτη, για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία αναπτυχθεί αρκετά, έχει ρευστότητα και πληροί τις απαιτήσεις του δείκτη, η επιτροπή του S&P 500 μπορεί να αποφασίσει να την συμπεριλάβει. Η ένταξη συχνά οδηγεί σε αύξηση της τιμής, καθώς τα ETF και τα funds που παρακολουθούν τον δείκτη αγοράζουν αυτόματα τη μετοχή.
Αποκλεισμός σημαίνει αφαίρεση. Σημαίνει ότι μια εταιρεία αφαιρείται από τον δείκτη, για παράδειγμα επειδή η αγοραία αξία της έχει μειωθεί, έχει κλείσει ή δεν πληροί πλέον τα κριτήρια. Ο αποκλεισμός συχνά οδηγεί σε πτώση της τιμής, καθώς τα αμοιβαία κεφάλαια παρακολούθησης δεικτών πωλούν τη μετοχή.
Η ένταξη/αποκλεισμός μπορεί επομένως να προκαλέσει σημαντική κίνηση στην αγορά και αποτελεί σημαντικό γεγονός για επενδυτές και εμπόρους.
Σημασία του S&P 500
Ο δείκτης S&P 500, ή αλλιώς ο δείκτης Standard & Poor's 500, είναι ένας από τους σημαντικότερους και πιο γνωστούς δείκτες χρηματιστηριακής αγοράς στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο οποίος παρακολουθεί την απόδοση 500 αμερικανικών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Στόχος του δείκτη είναι να παρέχει μια ολοκληρωμένη εικόνα ολόκληρης της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς, καθώς οι εταιρείες που περιλαμβάνονται σε αυτόν καλύπτουν πολλούς τομείς της αμερικανικής οικονομίας, όπως η τεχνολογία, τα χρηματοοικονομικά, η υγειονομική περίθαλψη, η βιομηχανία και η ενέργεια.
Ο S&P 500 είναι σταθμισμένος με βάση την κεφαλαιοποίηση, που σημαίνει ότι εταιρείες με μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση αγοράς, όπως η Apple, η Microsoft ή η Amazon, έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στις κινήσεις του δείκτη. Ο δείκτης καταρτίζεται από την εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Standard & Poor's και θεωρείται ένα από τα πιο σημαντικά μέτρα για την απόδοση της αγοράς παγκοσμίως.
Έκθεση Nasdaq
Το Nasdaq είναι ένα από τα μεγαλύτερα ηλεκτρονικά χρηματιστήρια στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου διαπραγματεύονται μετοχές κυρίως τεχνολογικών εταιρειών. Ξεκίνησε το 1971 και ήταν το πρώτο πλήρως μηχανογραφημένο, ηλεκτρονικό σύστημα χρηματιστηρίου. Εδώ διαπραγματεύονται μετοχές εταιρειών όπως η Apple, η Microsoft, η Google, η Amazon, η Nvidia.
- Ο Nasdaq Composite παρακολουθεί την απόδοση περισσότερων από 3 εταιρειών που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο Nasdaq.
- Το Nasdaq-100 περιλαμβάνει τις μεγαλύτερες μη χρηματοοικονομικές εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Nasdaq, όπως η Tesla, η Meta, το Netflix κ.λπ.
Έννοια ευρετηρίου
Ένας χρηματιστηριακός δείκτης, ή απλώς δείκτης, είναι ένα στατιστικό μέτρο που παρακολουθεί τη μέση κίνηση της τιμής μιας επιλεγμένης ομάδας μετοχών, όπως οι μεγαλύτερες εταιρείες σε μια χώρα. Στόχος του είναι να παρέχει μια ευρεία εικόνα της απόδοσης μιας δεδομένης αγοράς ή τομέα.
Ο δείκτης συνήθως υπολογίζεται με βάση ένα καλάθι μετοχών που καταρτίζεται σύμφωνα με ένα συγκεκριμένο σύνολο κανόνων και μπορεί να είναι ένας απλός μέσος όρος ή, όπως στις περισσότερες περιπτώσεις, σταθμισμένος με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Γνωστοί δείκτες περιλαμβάνουν τον αμερικανικό S&P 500, τον γερμανικό DAX ή τον ουγγρικό BUX. Οι δείκτες χρησιμοποιούνται επίσης συχνά από επενδυτικά κεφάλαια, ETF και αναλυτές για να συγκρίνουν το κλίμα ή τις αποδόσεις της αγοράς.
Έννοια του δείκτη αμοιβαίου κεφαλαίου
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεικτών είναι ένα επενδυτικό κεφάλαιο που επιχειρεί να αναπαράγει τη σύνθεση και την απόδοση ενός δεδομένου δείκτη χρηματιστηριακής αγοράς. Αυτό σημαίνει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει τις ίδιες μετοχές με τον δείκτη, όπως τον S&P 500 ή τον BUX, και στην ίδια αναλογία, επομένως η απόδοσή του ευθυγραμμίζεται με την απόδοση του δείκτη.
Τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών είναι παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια, που σημαίνει ότι δεν προσπαθούν να «νικήσουν» την αγορά, αλλά μάλλον να την ακολουθήσουν. Ως αποτέλεσμα, τέτοια αμοιβαία κεφάλαια έχουν χαμηλό κόστος, είναι απλά στη λειτουργία τους και συχνά παρέχουν καλύτερες αποδόσεις μακροπρόθεσμα από τα ενεργά διαχειριζόμενα αμοιβαία κεφάλαια, αν και αυτό οφείλεται στο κόστος. Μπορούν να αποτελέσουν ιδανική επιλογή για αρχάριους ή μακροπρόθεσμους, οικονομικά αποδοτικούς επενδυτές.
Σε ό,τι και να επενδύσετε, σίγουρα θα χρειαστείτε έναν μεσίτη.
Ποιον χρηματιστή να επιλέξω για να αγοράσω μετοχές;
Υπάρχουν αρκετές πτυχές που πρέπει να λάβετε υπόψη όταν επιλέγετε έναν μεσίτη - θα γράψουμε ένα πλήρες άρθρο σχετικά με αυτό - αλλά θα ήθελα να επισημάνω μερικές που αξίζει να λάβετε υπόψη:
- μέγεθος, αξιοπιστία: Όσο μεγαλύτερος είναι ένας μεσίτης, τόσο ασφαλέστερος είναι. Το οποίο έχει τραπεζικό υπόβαθρο – Erste, K&H, Charles Schwab, κ.λπ. – αυτό είναι ακόμα καλύτερο, και οι γνωστοί μεσίτες είναι συνήθως πιο αξιόπιστοι.
- δαπάνες: Οι μεσίτες λειτουργούν με διάφορα κόστη, όπως η χρέωση διαχείρισης λογαριασμού, η χρέωση χαρτοφυλακίου - η οποία είναι το χειρότερο κόστος -, η χρέωση αγοράς/πώλησης και το κόστος μετατροπής συναλλάγματος (εάν δεν κατατεθούν δολάρια ΗΠΑ στον λογαριασμό μεσιτείας).
- Διαθεσιμότητα οργάνων: Δεν έχει σημασία ποιος μεσίτης έχει ποια αγορά διαθέσιμη ή αν προσθέτει το δεδομένο μέσο κατόπιν αιτήματος και πόσο γρήγορα.
- τύπος λογαριασμού: λογαριασμός μετρητών ή περιθωρίου, ο τελευταίος μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για δικαιώματα προαίρεσης. Για τους Ούγγρους φορολογούμενους, η κατοχή λογαριασμού TBSZ είναι σημαντική, αλλά οι πολίτες άλλων χωρών έχουν επίσης ειδικές επιλογές - όπως ο αμερικανικός λογαριασμός συνταξιοδοτικών ταμιευτηρίων 401K - οι οποίες είτε υποστηρίζονται από τον μεσίτη είτε όχι.
- επιφάνεια: μια από τις πιο υποτιμημένες πτυχές, αλλά μπορεί να είναι και πολύ μειονεκτική. Όποιος είχε λογαριασμό στην Random Capital, μια πλέον ανενεργή Ουγγρική χρηματιστηριακή εταιρεία, ξέρει πώς είναι να πρέπει να δουλεύεις σε μια διεπαφή που έχει απομείνει από τη δεκαετία του '90. Το σύστημα της Erste είναι εξαιρετικά αργό, η Interactive Brokers απαιτεί εξετάσεις αεροπορίας και η LightYear πιστεύει σε απλές αλλά σύγχρονες λύσεις.
Με βάση τα παραπάνω, προτείνω τον λογαριασμό Interactive Brokers επειδή:
- ο μεγαλύτερος μεσίτης στον κόσμο με ισχυρό υπόβαθρο
- Υπάρχουν εκατομμύρια διαθέσιμα μέσα σε αυτό και μία μετοχή είναι συχνά εισηγμένη σε πολλές αγορές – π.χ. τόσο πρωτότυπο όσο και ADR – διατίθενται επίσης μετοχές
- Διαδραστικοί Μεσίτες ένας μεσίτης εκπτώσεων, έχουν τις χαμηλότερες τιμές στην αγορά
- μπορείτε να συνδέσετε τον λογαριασμό σας Wise με αυτά, από τα οποία μπορείτε να μεταφέρετε γρήγορα χρήματα
- Οι αναλύσεις του Morningstar είναι διαθέσιμες δωρεάν στον βασικό εξερευνητή (καλό για ανάλυση)
- Τα δεδομένα του πλαισίου EVA είναι διαθέσιμα στον βασικό εξερευνητή (χρήσιμο για ανάλυση)
- έχουν λογαριασμούς μετρητών και περιθωρίου κέρδους, οι Ούγγροι πολίτες μπορούν να ανοίξουν μια TBSZ
- Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τρεις τύπους διεπαφών: υπάρχει ένας υπολογιστής-πελάτης ιστού και υπολογιστή και μια εφαρμογή τηλεφώνου
Νομική δήλωση και δήλωση ευθύνης (γνωστός και ως αποποίηση ευθύνης): Τα άρθρα μου περιέχουν προσωπικές απόψεις, τα γράφω αποκλειστικά για τη δική μου ψυχαγωγία και των αναγνωστών μου. Ο iO ChartsΤα άρθρα που εμφανίζονται ΔΕΝ εξαντλούν το θέμα των επενδυτικών συμβουλών με κανέναν τρόπο. Δεν το ήθελα ποτέ, δεν θέλω και πιθανότατα δεν θα το κάνω στο μέλλον. Οι πληροφορίες που παρέχονται εδώ είναι μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και ΔΕΝ πρέπει να ερμηνεύονται ως προσφορά. Η έκφραση γνώμης ΔΕΝ θα πρέπει να θεωρείται ως εγγύηση για την πώληση ή την αγορά χρηματοοικονομικών μέσων σε οποιαδήποτε μορφή. Είσαι ΑΠΟΚΛΕΙΣΤΙΚΑ υπεύθυνος για τις αποφάσεις που παίρνεις, κανείς άλλος, ούτε εγώ, δεν θα αναλάβει το ρίσκο.
