Muchos de ustedes probablemente hayan oído el término "índice bursátil", pero quizá no sepan exactamente qué significa. Si es así, vale la pena leer este artículo, ya que abordaré innumerables sutilezas. Por ejemplo, si es realista comparar el precio de una acción con un índice bursátil, ¿muestran estos indicadores la rentabilidad total? ¿Cómo puede beneficiarse de esto un inversor promedio? Todo esto se abordará en el artículo.
¿Qué es un índice bursátil?
El término «índice bursátil» es una palabra compuesta, lo que significa que sus partes pueden definirse por separado, como «bolsa de valores» e «índice». La definición de bolsa de valores está perfectamente descrita en Wikipedia: «Una bolsa de valores es un mercado público, centralizado y organizado, un lugar donde determinados bienes pueden ser comprados y vendidos por personas específicas en momentos específicos, de acuerdo con estrictas normas de procedimiento». En otras palabras, la cuestión es que se pueden comprar y vender valores en un entorno y de una manera regulados, y es público, lo que significa que cualquiera puede hacerlo.
📌Experiencia práctica: Pocas personas saben que las transacciones reguladas del mercado de capitales se realizan en la bolsa de valores, por lo que existen numerosas leyes e instituciones que protegen lo que puede ocurrir en una bolsa de valores real. Sin embargo, el término "bolsa de valores" también se usa de forma engañosa para referirse a otras cosas, como la negociación de criptoactivos. Estas no son transacciones bursátiles, aunque el término lo indique. Esto es importante porque no se recibe la misma protección legal que en una bolsa de valores real.
Un índice es un punto de comparación o referencia para algo, un punto de referencia, algo contra lo cual medimos otras cosas. Por ejemplo, si un hombre promedio mide 175 cm de alto y 75 kg, entonces aquellos que son más altos que esto se consideran altos, y aquellos que son más bajos que esto se consideran estadísticamente bajos.
Al combinar ambas palabras, se obtiene la definición. Un índice bursátil es la suma de las variaciones de precio de los instrumentos de una categoría determinada que se negocian en la bolsa de valores de un país, y que se forman según reglas específicas. De hecho, un índice bursátil puede estar compuesto por cualquier cosa: bonos, acciones, materias primas, solo valores de una industria o sector determinado, etc., pero ahora me referiré al índice bursátil cuando use el término índice bursátil.
¿Qué índices bursátiles existen?
Existen innumerables índices bursátiles en el mundo; normalmente, se crean varios para el mercado de un país determinado. Los inversores suelen seguir los índices creados para las principales economías mundiales, no solo porque puedan tener interés en el mercado bursátil en cuestión, sino también porque sus movimientos pueden utilizarse para inferir otros procesos económicos. Mencionaré algunos de los índices más conocidos sin pretender ser exhaustivo:
Índice bursátil de EE. UU.
- 📈DJIA (Dow Jones Industrial Average, USA): Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles estadounidenses más antiguos con un siglo de historia, originalmente contenía 12 empresas, hoy este número es 30.
- 📈S&P 500 (Standard & Poor's 500, EE. UU.): el índice más citado, compuesto por más de 500 empresas estadounidenses. Es el índice bursátil estadounidense más seguido, después del Dow Jones. Sus datos suelen servir como referencia general para los inversores.
- 📈NASDAQ (EE. UU.): NASDAQ es la abreviatura de la bolsa de valores de las empresas tecnológicas estadounidenses y de su índice, el NASDAQ Composite. Se creó en 1971 para las empresas que no encajaban en una bolsa de valores formal, que en aquel entonces eran típicamente empresas tecnológicas. Hoy en día, se pueden operar no solo con acciones, sino también con ETF, derivados y materias primas. Investopedia tiene un excelente vídeo sobre su funcionamiento (Descripción general del NASDAQ).
Escribí un artículo completo sobre los mercados de valores de Estados Unidos (Bolsas de valores estadounidenses), esto puede proporcionar una pista para comprender qué tipo de empresas abarcan los índices enumerados anteriormente y en qué entorno operan.
Índices bursátiles europeos
- Índice 📈BUX (Índice de la Bolsa de Valores de Budapest): índice bursátil que comprende 30 empresas húngaras.
- Índice DAX (Deutscher Aktienindex, alemán): también conocido como índice de la Bolsa de Frankfurt, que incluye 40 empresas alemanas.
- Índice de la Bolsa de Valores de Rusia RTSI (Índice del sistema comercial ruso, en ruso: Индекс РТС): un índice de las 50 empresas rusas más importantes.
- Índice FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange, apodado “Footsie”): el índice de la Bolsa de Londres, LSE, comprende las 100 empresas más grandes que cotizan en la Bolsa de Londres, ponderadas por capitalización.
🇭🇺El concepto del índice BUX
Principales índices bursátiles internacionales
- 🇯🇵Nikkei (Japón): El Nikkei es el índice bursátil japonés, compuesto por 225 empresas. También vale la pena consultar el gráfico de precios (Nikkei 225), porque subió mucho durante años, luego se desplomó a principios de los 90, y recién alcanzó su pico anterior en 2024, por lo que tardó 34 años en alcanzarlo.
- Índices bursátiles chinos: Básicamente, existen dos índices disponibles en China: uno para inversores extranjeros y otro para nacionales. El primero es la Bolsa de Shanghái y el segundo, la Bolsa de Shenzhen. Sin embargo, existe una importante superposición entre los valores de ambas bolsas, ya que muchos de ellos cotizan en la misma bolsa. El Centro de Análisis escribió más al respecto aquí: índices bursátiles chinos
- 📈Russell 2000/3000 (EE.UU.): Índice que agrega los movimientos de precios de 2000 y 3000 empresas. El Russell 2000 engloba empresas de pequeña capitalización, similar al S&P Smallcap 600, pero más amplio.
- 📈Wilshire 5000 (internacional): también llamado índice total del mercado, agrega los movimientos de precios de 5000 empresas internacionales.
También vale la pena mencionar que los productos básicos también tienen índices, un ejemplo típico del cual es el índice de precios del petróleo crudo Brent, sobre el que he escrito en dos artículos sobre la industria petrolera (OPEP, acciones petroleras, compañías petroleras (2025) és Jugando con el petróleo y las acciones petroleras (2025)Existen innumerables índices adicionales, y cada uno puede tener múltiples interpretaciones, en forma de diferentes productos financieros. Por ejemplo, el S&P 500 incluye GSPC, SPY (ESPIAR) y los tickers del SP500TR, sobre los que hablaremos más adelante.
📈¿Cómo se forma cada índice bursátil?
Existen varios problemas importantes con la formación de índices bursátiles, uno de los cuales es cómo se incluyen y excluyen las empresas, y sobre qué base se forma el agregado de precios. Un mercado bursátil puede ponderarse por precio, por capitalización bursátil, y también es importante preguntarse si, por ejemplo, la ponderación por precio se calcula con una simple media aritmética o de una forma más compleja. El método habitual actualmente es la ponderación basada en la capitalización bursátil, como el S&P 500, pero existen contraejemplos, como los índices ponderados por precio Nikkei y DJIA. Veamos un ejemplo sencillo del problema de la ponderación basada en la capitalización.
Supongamos que tenemos cuatro empresas en nuestro índice bursátil: A, B, C y D. Cada una tiene una capitalización bursátil de mil millones de dólares, por lo que su valor total es de 4 mil millones de dólares. Esto significa que un cambio en el precio de una empresa modificará el valor del índice en un 1 %. Por ejemplo, seleccioné al azar empresas del S&P 4, que resultaron ser: Microsoft (MSFT), 3M (MMM), Carnival Corp (CCL) y Aflac (AFLSus capitalizaciones de mercado son de 1880 millones de dólares, 117 millones de dólares, 29 millones de dólares y 38 millones de dólares, respectivamente, para un total de 2064 millones de dólares. Microsoft representa el 91% de esta cifra, lo que significa que, independientemente de la evolución de las otras tres acciones, MSFT domina contundentemente el índice. Este es un ejemplo extremo, por supuesto, pero en realidad no es muy diferente.
¿Manía en el mercado de valores?
Esto es especialmente cierto cuando hay algún tipo de frenesí en el mercado bursátil; por ejemplo, cuando los inversores se entusiasman con el sector tecnológico y sus precios suben. Cualquiera que esté familiarizado con el término FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) sabe que cuando estas acciones se dispararon, lo que ocurrió durante aproximadamente dos tercios de 2020, no importó si, por ejemplo, caían el sector petrolero o los bancos, porque dominaron tanto el índice bursátil S&P 500 que incluso esto resultó en un promedio general positivo. Lo mismo ocurrió a partir de noviembre de 2022, cuando el precio de NVIDIA (NVDA) se multiplicó por diez, convirtiéndola en la segunda empresa más grande del mundo por capitalización bursátil para 2024, y esto también se mantendrá en junio de 2025. En la imagen a continuación, puede ver las 20 empresas que cotizan en bolsa más grandes del mundo, que puede consultar en cualquier momento en Finviz. Lista de las empresas más grandes
Otro dato interesante es que el S&P 500 omite por completo las empresas de tipo MLP (¿Por qué las MLP no son elegibles para estar en el SP500?), para lo cual los compiladores de índices ni siquiera dieron una explicación oficial. Hay otras anomalías, pero las abordaré en los siguientes capítulos.
De hecho, el S&P 500 también es un índice ajustado por capital flotante, lo que significa que se ajusta a las acciones públicas. Esto significa que el índice solo considera las acciones propiedad de inversores privados, lo que significa que no incluye las acciones en manos de directivos, fundadores, el gobierno ni otras empresas.
¿Miente el índice bursátil?
La respuesta no es del todo clara; en cierto modo, sí y no. El primer problema es que no se puede invertir en el índice bursátil. En otras palabras, no se puede comprar el índice bursátil; para ello, se tuvo que crear un instrumento financiero que lo replicara. ¿Cuál es el problema con todos los productos financieros? Es que tienen un costo, lo que obviamente reduce la rentabilidad, por lo que no pueden generar el 100 % de la misma rentabilidad que el índice.
El otro problema surge del hecho de que si estás pensando en un fondo ETF que sigue un índice (escribimos sobre los ETF en este artículo: Significado de ETF, compra), entonces dichos ETF compran todas las acciones del índice, modelando su composición. El único problema es que no todos los brókeres tienen acceso directo al mercado, por ejemplo, los brókeres de Forex y CFD. Quienes no tienen acceso directo a los mercados empiezan a seguir el índice con algún tipo de producto derivado, pero no existe una garantía real, solo una apuesta sobre el movimiento del precio, lo que inevitablemente generará distorsiones.
Volviendo a los costos, por bajos que sean, generarán diferencias significativas a largo plazo. Esto no será visible porque antes de la década del 2000, cuando las inversiones pasivas comenzaron a popularizarse, no había muchos ETF, por lo que no podían replicar el índice. Esto significa que hay relativamente pocos datos para realizar pruebas retrospectivas, especialmente si se comparan con los 120 años de historia del mercado de valores.
Precio del índice bursátil: ¿qué muestra?
Lamentablemente, existen problemas no solo con los costos, sino también con la visualización del rendimiento, donde los productos subyacentes también son problemáticos. Seleccioné tres identificadores de acciones, los cuales pueden vincularse al S&P 500. (GSPC) es el identificador que denota el S&P 500 "general", (SP500TR) es el indicador de retorno total del S&P 500. (SPY) es el ETF que sigue al S&P 500, que en principio se mueve de la misma manera que GSPC, y de hecho, según la imagen a continuación, las diferencias son bastante pequeñas. SPTR dibuja la misma curva, pero se ubica mucho más arriba, ¿cuál podría ser la razón? Analicemos el proceso.
El índice bursátil funciona básicamente tomando los precios, agregándolos y promediándolos según su composición, el método de precio promedio o ponderado mencionado anteriormente y, por supuesto, el número de acciones. Sin embargo, el aumento de precio es muy diferente del rendimiento total, que incluye el rendimiento generado por dividendos. La diferencia entre GSPC y SPTR radica en que este último es un índice que incluye un rendimiento total, razón por la cual incluye TR o Rendimiento Total en su nombre. En la imagen superior, elegí un período relativamente corto de un año.
La prensa siempre “sabe” lo que hay en el mercado
¿Qué diría la prensa al respecto? Algo así como: «La bolsa ha subido de forma espectacular gracias a las acciones tecnológicas». Esto es cierto, pero hay relativamente pocas acciones que paguen dividendos entre ellas. Acerca de las acciones que pagan dividendos aquí, Escribí sobre dividendos en general aquí.Además, en tan poco tiempo, el punto clave no es visible: el efecto del dividendo. Pero al lector promedio de periódicos no le interesa; mira el gráfico y piensa: "Bueno, esto está subiendo mucho", y luego corre a comprar algo tecnológico. En otras palabras, el GSPC puede engañar a cualquiera con solo echarle un vistazo.
Por eso dibujé el SPTR y elegí un horizonte temporal mucho mayor, de 20 años, porque invertimos en acciones a largo plazo, y ¡vaya!, lo que ven ha cambiado. Cuantifiquémoslo: en un año la diferencia es del 2% y en dos décadas es del 1050% al XNUMX%. La cuestión es que se obtiene un resultado muy diferente si se usa un gráfico de rendimiento total y el horizonte temporal es lo suficientemente amplio, así que téngalo en cuenta.
¿El gráfico del índice bursátil es lineal o logarítmico?
Otro aspecto complicado es que la escala del software de gráficos se puede configurar de varias maneras. ¿Cómo funciona un gráfico de este tipo? En el eje X se ve el tiempo transcurrido, y en el eje Y se puede seguir el tipo de cambio; es una línea recta, como todos hemos visto. Supongamos que el tipo de cambio sube de 1000 USD a 2000 y luego de 3000 a 4000. Este es un proceso aproximadamente lineal con pequeños picos y valles, pero si lo conviertes a un porcentaje, obtienes que en el primer caso el aumento es del 100% y en el segundo, solo del 25%. La diferencia en ambos casos es de 1000 dólares, pero el beneficio del capital ha disminuido en una cuarta parte. Sin embargo, esto no será visible en el gráfico a simple vista; el movimiento será el mismo, ya que la escala muestra valores fijos.
Afortunadamente, la mayoría de los programas de gráficos se pueden convertir a logarítmicos, y el de Yahoo a porcentual, lo que te dará un resultado mucho más realista. ¿Qué hace un gráfico logarítmico? No usa valores de escala constantes en el eje Y, sino que usa la distancia como un cambio porcentual con respecto al valor anterior. ¿Cómo funciona esto en la práctica?
Logarítmico es mejor que lineal
Dado que los inversores se interesan principalmente por las variaciones porcentuales, estas también se publican en diversos sitios web de gestión de carteras y selección de acciones. En otras palabras, si se observa el precio actual, por ejemplo, 100, si aumenta un 5%, el precio será de 105 USD al final del día. Si la misma acción cotizara a 20 USD y también aumentara un 5%, valdría 21 USD al final del día. En términos de capital, esta es exactamente la misma cantidad; solo la magnitud cuantificada de la variación de precio difiere drásticamente. En otras palabras, al examinar el precio, observe siempre los valores porcentuales que lo acompañan o cambie la escala a logarítmica. Si desea leer más sobre el tema, puede hacerlo en este artículo del Centro de Análisis: Cómo el gráfico lineal es engañoso
Anomalías de los índices bursátiles: el efecto entrada/salida
Añadir o eliminar una acción de un índice bursátil es solo una cuestión técnica, pero esto en sí mismo puede causar anomalías. Un buen ejemplo de esto es la inclusión en el índice S&P 500 cuando el precio de los valores incluidos aumenta. ¿Por qué es esto importante para el inversor promedio, más allá del prestigio, por supuesto? La respuesta es muy simple: si un fondo o ETF que replica un índice quiere replicar el S&P 500, debe comprar las acciones incluidas en él. Esto genera presión en el lado comprador y eleva el precio. Lo mismo ocurre a la inversa: si una empresa sale del índice, debe venderse; de lo contrario, no cumpliría los criterios de selección del fondo de inversión o ETF.
Esto hará que el precio baje, ya que genera presión de venta sobre la acción. Se han realizado varios estudios sobre el efecto de la inclusión en el índice; por ejemplo, uno se realizó en 1996 (Una anatomía del juego S&P), y demostró este tipo de conexiones. La última investigación que encontré sobre este tema se detalla en un estudio afiliado a la Universidad de Tilburg (Prof. Dr. Oliver Spalt: El efecto de inclusión y exclusión del S&P 500), que abarca el período 1995-2018.
Condiciones del índice bursátil S&P 500
¿Cómo entrar en el S&P 500? Una empresa debe cumplir los siguientes criterios (originalmente itt):
- Su capitalización de mercado es de al menos 14.5 millones de dólares (a junio de 2025)
- Su sede se encuentra en EE.UU.
- Sus acciones se negocian en la bolsa de valores anualmente al menos tanto como su capitalización de mercado
- Al menos un cuarto de millón de acciones cambiaron de manos en los seis meses anteriores
- La mayoría de sus acciones están en manos de inversores privados
- Ha pasado al menos 1 año desde su salida a bolsa
- La empresa fue rentable en los 4 trimestres anteriores
Un buen ejemplo de esto es Tesla (TSLA), quien se unió en octubre de 2020. Además, Exxon Mobile (XOM), que fue eliminado entonces, pero que desde entonces ha regresado, por lo que no es para nada raro que algunas empresas se retiren periódicamente.
¿Cuál es el problema con lo anterior? Según la "Teoría de los Mercados Eficientes", el precio de un valor refleja plenamente la información disponible (Teoría de los mercados eficientes), por lo que los diferentes efectos están reflejados en los precios. Por lo tanto, en principio no hay precios irracionales, pero en realidad los hay, y las decisiones racionales e irracionales neutralizan los efectos de las demás, y el precio está constantemente en equilibrio.
La inclusión en un índice bursátil no altera los valores fundamentales de la empresa, lo que significa que debería ser completamente irrelevante si está incluida en el índice o no. Por lo tanto, la inclusión y la exclusión no deberían, en principio, afectar el precio. Sin embargo, los estudios demuestran que existe una correlación entre el contenido del índice bursátil y el precio de las empresas que lo componen. En 2020, varias personas comentaron que si Tesla se incluyera en el S&P 500, su precio sin duda subiría. En comparación, la acción cayó un 6% ese día.Tesla entra en el SP500), por lo que esto es bastante especulativo; no es necesariamente buena idea basarlo en esto. Por supuesto, si lo analizamos desde mediados de 2025, a nadie le importa ya, ya que la compañía ha pasado por innumerables altibajos desde entonces.
📌En la práctica: Lo anterior es casi siempre teórico, y el 99% de los inversores desconocen este conocimiento. Dado que la mayoría de los inversores en ETFs de índices no se interesan en absoluto por estas sutilezas, solo buscan la rentabilidad nominal del mercado bursátil estadounidense de alrededor del 9.5% durante años, expresada en dólares; simplemente no les importan los detalles. Y en parte tienen razón: a 10-20 años, lo que importará será si se puede mantener el ETF que replica el índice. Si se mantiene, es casi seguro que se pueden obtener beneficios, así que no hay que preocuparse por los detalles específicos del índice bursátil.
¿Cómo utilizamos el índice bursátil?
Los índices bursátiles más conocidos son el S&P 500 (La esencia y el uso del índice SP500), por lo que si alguien usa el término "índice bursátil" en general, suele referirse al mercado bursátil estadounidense o al índice S&P 500. Existen numerosas teorías y técnicas asociadas con el propio índice bursátil. Cuando alguien afirma que esto o aquello ocurrirá en el mercado bursátil en un plazo de 10, 20 o 30 años, en realidad siempre se refiere al índice bursátil en cuestión. En muchos casos, la métrica promedio de los índices se toma como punto de referencia, no solo en términos de precio, sino también en el análisis bursátil, por ejemplo.
Por ejemplo, si escuchas que el rendimiento promedio de dividendos del S&P 500 es del 1.27% (Rendimiento de dividendos del S&P 500), lo que decían era que si se promediaba la rentabilidad por dividendo de todas las acciones del índice, incluidas las que no pagan dividendos, se obtendría la cifra anterior. Este punto de referencia es útil para empresas como Philip Morris (PM) tiene una rentabilidad por dividendo superior a la media, ya que paga aproximadamente un 3 %. Se podrían enumerar cientos de indicadores más, pero la cuestión es que es posible extraer conclusiones sobre la desviación de cada empresa respecto a la media.
¿Qué muestran los indicadores?
Me gustaría mencionar dos cosas más. Una es la comparación con el ratio de valoración del índice bursátil. El ratio precio-beneficio proporciona información sobre la relación entre el precio de las empresas y las ganancias por acción que generan. Si el ratio precio-beneficio es alto, la empresa podría estar sobrevalorada; si es bajo, podría estar infravalorada. Escribí más sobre esto en un artículo anterior.Interpretación del balance general y del estado de resultadosCuando escuchas o lees que "el mercado está caro", generalmente se refieren al promedio del PER del S&P 500. Este se encuentra actualmente, al momento de escribir este artículo, en un máximo histórico de 28, pero puedes consultar el indicador en Macrotrends (Relación precio-beneficio del S&P 500Si observas una empresa con un precio inferior, se considera barata en comparación con el mercado en general. ¿Qué significa esto en la práctica? Nada, pero se pueden escribir titulares sensacionalistas en portales económicos. Estos indicadores agregados no deben tomarse demasiado en serio; siempre debes analizar por qué es tan alto y cuál es la razón.
El otro indicador es el beta, relacionado con la volatilidad del mercado. Se suele escribir cosas como "el mercado bursátil es muy volátil" o "hay mucha volatilidad en los mercados". Estas frases significan que, por alguna razón, el precio del índice bursátil está subiendo, pero esto no significa que el precio de las acciones individuales también lo esté haciendo. El indicador beta es útil para esto, ya que mide la volatilidad en comparación con el índice SP500. En el caso del índice, es 1, por lo que cualquier valor menor, por ejemplo, en el sector de servicios públicos, es menos volátil. Si es mayor, como en el caso de Tesla (TSLA), la acción tendrá una mayor fluctuación de precio. Esto también se denomina correlación, que significa cuánto se mueve un instrumento con respecto al índice bursátil.
📌En la práctica: Mucha gente teme la volatilidad porque la asocia con riesgo, pero esto no es cierto. Un precio volátil de una acción tiene múltiples puntos de entrada y salida, lo que significa que los inversores con suficiente calma pueden adquirirla a un precio más bajo. La volatilidad se convierte en un riesgo si, por alguna razón, se ve obligado a vender la cantidad invertida en la acción. Si su precio baja, sufrirá pérdidas. Por supuesto, lo contrario también es cierto: si sube, obtendrá ganancias.
¿Beta o correlación?
En cuanto al indicador beta, cabe destacar que su valor también expresa desviaciones, la amplitud. Su valor puede ser mayor que 1, en cuyo caso se mueve junto con el índice, pero en un porcentaje mayor. En cambio, la correlación solo puede tomar valores entre 1 y -1.
Para resumir la correlación:
- Si la correlación es 1, entonces el instrumento se mueve junto con el índice.
- Si la correlación es 0, entonces no hay relación entre el instrumento y el índice
- Si la correlación es -1, entonces el instrumento y el índice se mueven en direcciones opuestas
Hay mercados típicos con baja correlación, como el oro, que suele usarse como argumento para invertir, ya que su índice de correlación a corto plazo es de 0.25, lo que significa que existe poca relación entre la fluctuación del precio del oro y la del índice bursátil. Sin embargo, si se analizan otros marcos temporales, se obtienen resultados completamente diferentes. La media móvil de 50 días es de -0.23 y -0.46, lo que ya supone una correlación cercana a cero o negativa. En teoría, esto puede utilizarse para evitar que alguien se apresure a comprar oro ahora, de modo que, si la bolsa sube, se pierda oro, y si baja, se venda y se aprovechen las fluctuaciones.
Estrategias de índices bursátiles
En esta sección solo escribiré algunos ejemplos de estrategias de índices bursátiles en términos generales, ya que no soy un experto en el tema, pero describiré los conceptos básicos. Las siguientes estrategias se han observado a través de extensas pruebas retrospectivas y eventos históricos, pero su aplicación requiere mucha investigación. Éstas son básicamente técnicas especulativas y requieren una gestión activa, así que basta con usar el sentido común.
Las estrategias de índices bursátiles se negocian más fácilmente con ETF, que son fondos cotizados en bolsa (ETF), pero existen otros instrumentos a corto plazo. Por ahora, nos centraremos en los ETF. Por ejemplo, implementar una rotación sectorial comprando acciones individuales sería bastante complicado, pero si eso no te desanima, los costes sí.
????Es importante señalar que existe relativamente poca evidencia que respalde las siguientes estrategias. Si bien se han realizado estudios y se han realizado pruebas retrospectivas durante períodos específicos, esto no significa que funcionen en el futuro.
Rotación sectorial y estacionalidad
La esencia de la rotación sectorial se intuye por su nombre: los inversores compran un instrumento financiero que cubre un sector o industria determinados, pero de ahora en adelante nos centraremos en los ETF. La estrategia se basa en que los ciclos económicos se repiten uno tras otro. Los sectores individuales a veces obtienen mejores resultados y a veces peores en este ciclo, y los inversores siempre rotan su capital hacia el que se encuentra en una posición ganadora. TackleTrading tiene un buen artículo sobre esto (Boletín informativo de TackleTrading), si se desea profundizar en el tema. En el artículo, el autor también presenta la aplicación del método basado en ETFs sectoriales. Se puede deducir aproximadamente qué acciones contienen a partir de los nombres de cada ETF; por ejemplo, XLB representa las materias primas, XLF el sector financiero y XLE el sector energético.
fuente: Comercio de aparejos
🏖️A todo el mundo le encanta el verano y la Navidad🎅
Comercio en días especiales: Quizás hayas oído hablar de la estrategia de “vender en mayo y marcharte” (Vende en mayo y vete), lo que significa que vendes tus posiciones en mayo, te vas de vacaciones y regresas a finales de octubre. Estas palabras altisonantes suelen ser inventadas por los operadores de bolsa, como el nombre "rocktober", porque suena genial y sugiere que puedes ganar mucho dinero ese mes. También hay días destacados que son ideales para operar con un instrumento que replica un índice bursátil:
- Antes y después de Navidad: También se le llama la fiebre de Santa Claus, y existen innumerables explicaciones de por qué se puede superar la rentabilidad promedio en Navidad. Creo que la gente simplemente se está dejando llevar y aburriendo, pero hay muchos estudios al respecto que vale la pena analizar.
- Efecto pre-vacacional: Había una tabla interesante en Stockharts al respecto, que incluye las rentabilidades prevacacionales, que, por supuesto, son mucho más altas que la rentabilidad promedio. Estas están relacionadas, por supuesto, con las vacaciones estadounidenses, y hay algunas que son completamente desconocidas en Europa, por ejemplo.
- Vender en mayo y largarse: La esencia de la estrategia mencionada reside en que existen meses en los que se pueden obtener rendimientos excedentes estadísticamente demostrables. El semestre de noviembre a mayo es uno de ellos, y la estrategia se basa en él.
👁️🗨️El poder del momento
Estrategias de impulso: La literatura conoce todo tipo de estrategias de impulso (Inversión de impulso), absolutas, relativas, etc., pero ahora hablaré brevemente sobre ellas en general. La esencia de las estrategias de momentum reside en que los inversores compran acciones cuyo indicador crece rápidamente; esto se denomina momentum. Suele ser a 3, 6 o 12 meses, pero siempre se trata de una estrategia a corto plazo, por lo que las acciones no se mantienen durante décadas. La selección de estas estrategias suele basarse en el análisis técnico, pero también existen fundamentos fundamentales, como: CANSLIMLos valores necesarios para aplicar la estrategia de momentum se seleccionan, por ejemplo, dividiendo el mercado en 10 partes según su crecimiento, por ejemplo, basándose en la media móvil de 50 o 200 días, y comprando los que mejor rindan. El objetivo también es superar el rendimiento del índice, y existen ETF para ello: ETF de impulso
Índices del mercado de compra de países baratos: De hecho, la esencia de la estrategia reside en su nombre: hay que comprar todo el mercado que sea más barato que los demás. ¿Cómo se logra esto? Hay que comprar el instrumento que replica el índice bursátil, y listo.
Resumen del tema del índice bursátil
Aunque pensé que el tema del índice bursátil sería breve, el artículo se ha vuelto demasiado largo. Lo que definitivamente me gustaría destacar es que el índice en sí mismo puede usarse como indicador, si se sabe qué buscar. Preste atención al índice que usa, cómo se forma y cómo los programas de gráficos muestran el precio. Quienes compran ETF encontrarán este tipo de información particularmente útil. Además, usar ETF es una de las cosas más obvias para el inversor promedio; ya lo explicamos en detalle en otro artículo: Significado y uso de ETF
Preguntas frecuentes (FAQ)
Significado de ETF
ETF significa fondo cotizado en bolsa (ETF), un vehículo de inversión que replica un índice específico, un mercado de materias primas, una cesta de bonos u otra clase de activo y se negocia en bolsa como una acción. La ventaja de los ETF es que ofrecen diversificación, ya que invierten en múltiples activos, bajos costes y liquidez, ya que se pueden comprar y vender como una acción. Un ejemplo típico es el ETF del S&P 500, que replica el índice estadounidense S&P 500, lo que permite invertir en el rendimiento de 500 grandes empresas con una sola transacción. Quizás el más conocido sea el ETF con el símbolo SPY.
Significado de CFD
Un CFD (Contrato por Diferencia) es un instrumento financiero derivado que permite al inversor especular sobre el precio de un activo sin poseerlo. La esencia de un CFD reside en que la diferencia entre el precio de compra y el de venta, es decir, la ganancia o pérdida, se liquida entre el bróker y el inversor. Los CFD pueden operar con acciones, índices, divisas y materias primas, y suelen estar apalancados, lo que aumenta las ganancias, pero también los riesgos. Al no existir una propiedad real, un CFD es más adecuado para operaciones especulativas a corto plazo.
Significado de Forex
El Forex (Mercado de Divisas) es el mercado financiero más grande y con mayor liquidez del mundo, donde se negocian divisas de diferentes países. Operar en Forex implica que los inversores vendan una divisa mientras compran otra; por ejemplo, compren euros por dólares estadounidenses (EUR/USD). Los tipos de cambio en el mercado se determinan por la oferta y la demanda, y suelen implicar operaciones apalancadas, lo que puede generar mayores ganancias o pérdidas con una pequeña inversión. El mercado Forex opera las 24 horas del día, con la participación principalmente de bancos, instituciones, corredores y especuladores.
Significado de gráfico en términos bursátiles
En el mercado bursátil, un gráfico es una representación visual del precio de un instrumento financiero, como una acción, un índice, una divisa o una materia prima, a lo largo del tiempo. Permite a los inversores seguir las fluctuaciones históricas de los precios, identificar tendencias, rupturas o reversiones, y realizar análisis técnico. Los gráficos más utilizados son el gráfico de líneas, el gráfico de barras y el gráfico de velas; este último proporciona información detallada sobre los precios de apertura, cierre, máximos y mínimos de un período determinado. Se utiliza habitualmente en el análisis técnico.
Significado de inclusión, significado de exclusión
Inclusión significa inclusión. Significa que una empresa se añade al índice; por ejemplo, si una empresa crece lo suficiente, tiene liquidez y cumple los requisitos del índice, el comité del S&P 500 podría decidir incluirla. La inclusión suele resultar en un aumento de precio, ya que los ETF y los fondos que replican el índice compran automáticamente las acciones.
Exclusión significa eliminación. Significa que una empresa se elimina del índice, por ejemplo, porque su valor de mercado ha disminuido, ha cerrado o ya no cumple los criterios. La exclusión suele provocar una caída del precio, ya que los fondos que siguen el índice venden las acciones.
Por lo tanto, la inclusión/exclusión puede desencadenar un movimiento significativo del mercado y es un evento importante para inversores y comerciantes.
Significado del S&P 500
El S&P 500, o Standard & Poor's 500 Index, es uno de los índices bursátiles más importantes y conocidos de Estados Unidos, y sigue el rendimiento de 500 empresas estadounidenses de gran capitalización. El índice busca ofrecer una visión completa de todo el mercado bursátil estadounidense, ya que las empresas que lo componen abarcan diversos sectores de la economía estadounidense, como la tecnología, las finanzas, la salud, la industria y la energía.
El S&P 500 está ponderado por capitalización, lo que significa que las empresas con mayor capitalización bursátil, como Apple, Microsoft o Amazon, tienen un mayor impacto en las fluctuaciones del índice. El índice es compilado por la empresa de servicios financieros Standard & Poor's y se considera uno de los indicadores más importantes del rendimiento del mercado a nivel mundial.
Informe del Nasdaq
Nasdaq es una de las bolsas electrónicas más grandes de Estados Unidos, donde se negocian acciones de empresas principalmente tecnológicas. Fue fundada en 1971 y fue el primer sistema bursátil completamente informatizado. Aquí se negocian acciones de empresas como Apple, Microsoft, Google, Amazon y Nvidia.
- El Nasdaq Composite sigue el rendimiento de más de 3 empresas que cotizan en la bolsa de valores Nasdaq.
- El Nasdaq-100 incluye las mayores empresas no financieras que cotizan en el Nasdaq, como Tesla, Meta, Netflix, etc.
Concepto de índice
Un índice bursátil, o simplemente índice, es una medida estadística que rastrea la fluctuación promedio del precio de un grupo seleccionado de acciones, como las empresas más grandes de un país. Su objetivo es ofrecer una visión general del rendimiento de un mercado o sector determinado.
El índice se calcula generalmente a partir de una cesta de acciones compilada según un conjunto específico de reglas y puede ser un promedio simple o, como en la mayoría de los casos, ponderado por capitalización bursátil. Entre los índices más conocidos se incluyen el S&P 500 estadounidense, el DAX alemán o el BUX húngaro. Los fondos de inversión, los ETF y los analistas también suelen utilizarlos para comparar la confianza o la rentabilidad del mercado.
Concepto de fondo indexado
Un fondo indexado es un fondo de inversión que intenta replicar la composición y el rendimiento de un índice bursátil determinado. Esto significa que el fondo invierte en las mismas acciones que el índice, como el S&P 500 o el BUX, y en la misma proporción, por lo que su rentabilidad está alineada con la del índice.
Los fondos indexados son fondos de gestión pasiva, lo que significa que no intentan superar al mercado, sino seguirlo. Por ello, estos fondos tienen bajos costes, son fáciles de operar y suelen ofrecer una mejor rentabilidad a largo plazo que los fondos de gestión activa, aunque esto se debe a los costes. Pueden ser una opción ideal para principiantes o inversores a largo plazo con una buena relación calidad-precio.
Cualquiera sea la inversión que hagas, seguramente necesitarás un corredor.
¿Qué broker debo elegir para comprar acciones?
Hay varios aspectos a tener en cuenta al elegir un bróker (escribiremos un artículo completo sobre esto), pero me gustaría destacar algunos que vale la pena considerar:
- tamaño, fiabilidad: Cuanto más grande sea el broker, más seguro será. Que tenga experiencia bancaria – Erste, K&H, Charles Schwab, etc. – es aún mejor, y los brokers conocidos suelen ser más confiables.
- gastos: Los brokers operan con diversos costos, como la comisión de administración de cuenta, la comisión de cartera -que es el peor costo-, la comisión de compra/venta y el costo de cambio de moneda (si no se deposita USD en la cuenta del broker).
- Disponibilidad de instrumentos: No importa qué corredor tenga qué mercado disponible o si agregan el instrumento dado a pedido y con qué rapidez.
- tipo de cuenta: cuenta de efectivo o de margen, esta última solo se puede utilizar para opciones. Para los residentes fiscales húngaros, tener una cuenta TBSZ es importante, pero los ciudadanos de otros países también tienen opciones especiales (como la cuenta de ahorro para la jubilación estadounidense 401K), que están respaldadas por el corredor o no.
- superficie: Uno de los aspectos más subestimados, pero que puede ser un gran reto. Cualquiera que haya tenido una cuenta en Random Capital, un broker húngaro ya desaparecido, sabe lo que es tener que trabajar con una interfaz que quedó de los años 90. El sistema de Erste es muy lento, Interactive Brokers exige un examen de aviación y LightYear cree en soluciones simples pero modernas.
En base a lo anterior, recomiendo la cuenta Interactive Brokers porque:
- El bróker más grande del mundo con una sólida trayectoria
- Hay millones de instrumentos disponibles y una misma acción suele cotizar en varios mercados, por ejemplo: Tanto las acciones originales como las ADR también están disponibles
- Interactive Brokers Un corredor de descuento, tiene los precios más bajos del mercado.
- Puedes vincular tu cuenta Wise a ellos, desde donde podrás transferir dinero rápidamente
- Los análisis de Morningstar están disponibles de forma gratuita en el explorador fundamental (útil para el análisis).
- Los datos del marco EVA están disponibles en el explorador fundamental (útil para el análisis)
- Tienen cuentas en efectivo y de margen, los ciudadanos húngaros pueden abrir una TBSZ
- Puedes utilizar tres tipos de interfaces: hay un cliente web y para PC y una aplicación de teléfono.
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