Monet teistä ovat ehkä kuulleet termin ETF, mutta kaikki eivät tiedä, mitä se tarkoittaa. Aihe on melko laaja, mutta yritän käydä läpi mahdollisuudet ja riskit ytimekkäästi. Kerron myös, mitä strategioita niillä voidaan toteuttaa ja mihin kannattaa ehdottomasti kiinnittää huomiota.
📊ETF-raportti
ETF on lyhenne sanoista Exchange Traded Fund (ETF), mutta olen nähnyt myös Exchange Traded Fundsin, joka on monikkomuoto ja yleensä käännetään pörssinoteeratuksi sijoitusrahastoksi. Suurin ero perinteisiin sijoitusrahastoihin verrattuna on alhaiset kustannukset, se, että niillä voi käydä kauppaa kuten muillakin pörssissä listatuilla instrumenteilla, ja useimmat niistä seuraavat passiivisesti jotakin osakemarkkinoiden indeksiä (Osakeindeksin merkitys ja käyttö). Tietenkin sinun on tiedettävä, mikä sijoitusrahasto on, koska ilman sitä et voi vertailla näitä kahta instrumenttia.
📌Käytännössä: On tärkeää huomata, että pankkien ja muiden organisaatioiden tarjoamat sijoitusrahastot ovat samoja rahoitusinstrumentteja, joita voit ostaa välittäjän kautta, mutta ne vain paketoivat ne puolestasi tuotteeseen ja veloittavat sinulta valtavia maksuja. Joten jos ainoa kysymys on, kannattaako ostaa tuote pankista vai avata välitystili ja ostaa sama ETF:nä, jälkimmäinen on vastaus.
🌍Pala historiaa
Sijoitusrahastojen edeltäjän loi vuonna 1774 hollantilainen kauppias, joka halusi rahoittaa ulkomaisten siirtomaiden kuluja. Seuraava virstanpylväs oli Lontoossa vuonna 1868 perustettu sijoitusmuoto nimeltä The Foreign and Colonial Government Trust, joka tarjosi sijoitusmahdollisuuksia pienemmille sijoittajille. Huomaa, että nimessä on mukana sana Trust, josta nykyaikainen sana trust tulee. Englanniksi se tarkoittaa trustia, mikä on hieman hauskaa ottaen huomioon, kuinka huono sijoitusmuoto mielestäni kaikki OTC-rahastot ovat, mutta lisää siitä myöhemmin.
Maailman ensimmäinen sijoitusrahasto perustettiin 100 vuotta sitten, vuonna 1924, Bostonissa, Yhdysvalloissa, nimellä Massachusetts Investors Trust. Se toimi itse asiassa kuin moderni, avoin sijoitusrahasto.
🏦Mikä on sijoitusrahasto?
Mitä tämä termi edes tarkoittaa? Sijoitusrahasto on piensijoittajien omistama ja heidän varojaan hallinnoiva oikeushenkilö. Tämä oikeushenkilö laskee liikkeeseen sijoitustodistuksia, joita piensijoittajat voivat ostaa. Tämä on erittäin hyvä asia, koska piensijoittaja ei ymmärrä sijoittamista eikä pysty hajauttamaan pääomaansa, koska se ei ole siihen riittävän suuri. Hän ei esimerkiksi pystyisi rakentamaan osake- tai joukkovelkakirjasalkkua 1500 Yhdysvaltain dollarilla, koska hänen voittonsa menisivät välittömästi pois kustannuksiin.
💡Siksi piensijoittajat sijoittavat tämän alkupääoman rahoitusrahastoon, ja monet pienet rahasummat paisuvat merkittäväksi summaksi, joka voidaan hajauttaa riittävästi ja sijoittaa kustannustehokkaasti.
Kun rahasto perustetaan, se laskee liikkeeseen sijoitusosuuksia, joiden nimellisarvo on yleensä hyvin alhainen, joten kuka tahansa voi liittyä. Tämä kattaa tietyn ajanjakson, jonka tavoitteena on saavuttaa perustetun rahaston vähimmäispääoma. Jos tämä ei onnistu, rahastoa ei perusteta. Jos se onnistuu, rahasto perustetaan ja sen toiminta alkaa.
Menemättä sijoitusrahastojen yksityiskohtiin, on olemassa avoimia ja suljettuja rahastoja. Näiden kahden tärkein ero on se, että suljettujen rahastojen tapauksessa sijoitusosuuksia ei voi ostaa tai myydä merkinnän päätyttyä, kun taas avoimien rahastojen tapauksessa se on mahdollista. Suljettujen rahastojen on siis oltava listattuja pörssissä, mutta tämä ei tee niistä ETF-rahastoja, mutta jos kierto on alhainen, hinta vääristyy. Tästä johtuen myös tällaisten rahastojen likviditeetti kyseenalaistuu. On muitakin sudenkuoppia, esimerkiksi kiinteistörahastojen maksuaika on vähintään 90 päivää, joten en kutsuisi tätä likvidiksi.
🪙Miksi sijoitusrahasto on kallis?
Jos tähänastiset haitat eivät ole masentaneet sinua, kerron sinulle suurimman ongelman: kustannukset ovat korkeat. Koska sijoitusrahasto on oikeushenkilö, se harjoittaa myös markkinakauppaa sijoitusstrategiassa kuvatulla aktiivisella tavalla. Tästä aiheutuvat kustannukset ja verovelvoitteet vaikuttavat kuitenkin kaikkiin osuudenomistajiin. Tämä tarkoittaa myös sitä, että vaikka rahasto menestyisi hyvin, menetät silti merkittäviä summia – 1–3 % – hallinnointikulujen vuoksi. Toinen ongelma on se, että rahastoa luotaessa on määritettävä, mihin instrumentteihin sijoitetaan.
Absoluuttisen tuoton rahastot ovat poikkeus tästä, mutta jos et ole sijoittanut niihin, rahasto ei voi poiketa ennalta määrätystä rahoitusvarojen osuudesta. Jos siis sinun on pidettävä 50 % joukkovelkakirjoja, 40 % osakkeita ja 10 % valtion arvopapereita, he pitävät rahasi myös näissä. Ongelmana on, että jos eilen joukkovelkakirjat menestyivät hyvin, mutta huomenna kiinteistöt jo tuottavat rahaa, rahasto ei voi ostaa esimerkiksi rakennuksia. Tästä johtuen se on melko joustamaton sijoitusmuoto, etkä voi myydä niitä yhdellä napsautuksella.
Yllä oleva tilanne on vielä pahempi, jos olet sijoittanut rahastojen rahastoon. Tämä on rahasto, joka ostaa muita rahastoja. Tähän voi myös liittyä piilokuluja, ja se on kokonaisuudessaan jopa kalliimpaa kuin tavalliset sijoitusrahastot. On suhteellisen helppo nähdä, että kaikki haluavat tehdä suuren voiton, mutta rahasto ja sijoittaja ovat tässä tapauksessa vastakkaisia osapuolia. Siksi rahasto veloittaa korkeita hallinnointipalkkioita, joiden riski on lähes nolla, ja sinä kannat sijoituksen riskin vastineeksi odotetusta voitosta, jos sellaista on. Tämä ei ole sinulle niin hyvä, joten tämä ongelma piti jotenkin ratkaista. Muun muassa ETF:t keksittiin tätä varten.
📌Käytännössä: Lempipoikkeamani on pääomasuojattu sijoitusrahasto. Sijoitusrahasto on pääomasuojattu, jos se lupaa tai laillisesti sitoutuu siihen, että saat sijoitetun pääomasi takaisin kauden lopussa riippumatta siitä, mitä markkinoilla tapahtuu. Tämä on kuitenkin vain ensi silmäyksellä rauhoittavaa. Suurin osa rahoistasi sijoitetaan hyvin konservatiivisesti, esimerkiksi valtionlainaan tai eräpäivään asti pidettävään joukkovelkakirjaan, joka maksaa kauden lopussa täsmälleen saman summan kuin alkuperäinen sijoitus.
Esimerkiksi he lukitsevat 95 % kiinteällä korolla ja "leikkivät" lopuilla 5 %:lla, esimerkiksi ostamalla Teslan osakkeita, optioita jne. Joten koko juttu on iso huijaus, nämä ovat jälleen asioita, joita voi ostaa markkinoilta paljon halvemmalla.
📊Mikä on ETF?
Ensimmäinen ETF tuotiin markkinoille vuonna 1993 nimellä S&P 500 Trust, joka nimettiin John C. Boglen (John C. Bogle). Rahaston lyhenne on SPDR ja lempinimi ”Spider”. Keskeinen ajatus aiheesta on, että sijoitusrahastoissa on asiantuntijan tuoma lisäarvo, ja rahoitusalan ammattilaiset valitsevat markkinainstrumenttien välillä. Sijoitusrahaston tavoitteena on ylittää oma vertailuindeksinsä eli voittaa jokin markkinaindeksi. Sinun on maksettava korkeampi palkkio muun muassa asiantuntijan panoksen vuoksi.
ETF-rahastojen tapauksessa rahasto sen sijaan seuraa markkinoita vain passiivisesti ja kopioi käytännössä indeksin liikkeitä, joten aktiivista rahastonhoitoa ei ole. Toisin sanoen se ei tee muuta kuin ostaa tiettyyn indeksiin sisältyviä tuotteita, kuten osakkeita, tai tekee futuurisopimuksia. Tämä on tyypillisintä hyödykemarkkinoilla, joilla pörssinoteerattu rahasto ei tietenkään osta fyysisiä hyödykkeitä.
ETF-rahastojen nopeaa leviämistä edelsi se, että aktiivisesti hoidetut tuotteet, jotka pyrkivät tuottamaan markkinoita paremmin, joutuivat taka-alalle. Syy on arkipäiväinen: korkeampien kustannusten vuoksi aktiivisesti hoidetut rahastot eivät kyenneet voittamaan passiivisia, markkinaindeksiä seuraavia instrumentteja tuottojen suhteen. Ennen kuin joku ymmärtää väärin, en väitä, etteikö aktiivisesti hoidettu instrumentti voisi tuottaa lisätuottoa passiiviseen instrumenttiin verrattuna, mutta lisäkustannukset vievät pois lisävoitot. Jos olet kiinnostunut aiheesta, sinun kannattaa lukea Blind Monkey -strategiasta (Sokea apina -strategia) tai hae Burton Malkiel. Analysoimme hiljattain yksityiskohtaisesti rahastonhoitaja T.Rowe Pricea, josta löydät myös tarkkoja lukuja passiivisten rahastojen vahvistumisesta, sillä yllä oleva trendi asettaa vakavan haasteen aktiivisille rahastonhoitajille: T.Rowe Price Groupin osakeanalyysi
📌Käytännössä: On olemassa aktiivisesti hoidettuja rahastoja, jotka pystyvät ylittämään oman vertailuindeksinsä, mutta ongelmana on, että tyypillinen 2 %:n peruskustannus ja 20 %:n preemiokustannus vievät tuoton. Jälkimmäinen pätee myös esimerkiksi laskevilla markkinoilla, koska jos vertailuindeksi tuottaa -20 % ja rahasto vain -10 %, rahastonhoitaja saa silti +2 %, joten kustannuksesi on 4 %. Käytännössä pitkällä aikavälillä lähes kukaan ei pysty tuottamaan markkinoita paremmin. On olemassa muutamia poikkeuksia, kuten suljettu Medallion Fund.
🤔ETF-rahastojen pääominaisuudet
Mitä S&P 500 Trust ETF tekee? Se seuraa passiivisesti amerikkalaista S&P 500 -indeksiä, niin yksinkertaista se on. Ja jos pörssirahastot seuraavat markkinaindeksiä, niin aika monet ihmiset ostavat ja myyvät niitä, joten niiden likviditeetti on erittäin korkea. Toisin sanoen ETF:t ovat käytännössä passiivisia, enimmäkseen indeksiä seuraavia rahastoja, jotka on tuotu pörssiin, joilla on korkea likviditeetti ja alhaiset kustannukset. Koska monet ihmiset käyvät kauppaa niillä pörssissä, vastaanotetun pääoman määrä ylittää huomattavasti perinteisten sijoitusrahastojen rahamäärän. Kuinka paljon rahaa on suurimmassa pörssirahastossa? SPDR S&P 500 ETF, jota merkitään SPY-tunnuksella, hallinnoi noin 635–640 miljardia Yhdysvaltain dollaria vuonna 2025, ja tämä on vain yksi monista. Voit nähdä suurimmat ETF-rahastot alla olevasta taulukosta:
| ETF | Hoidettavat varat (heinäkuu 2025) |
|---|---|
| VAKOOJA | ~636–639 miljardia Yhdysvaltain dollaria |
| VOO | ~694 miljardia USD (tällä hetkellä johtava) |
| IVV | ~633 miljardia Yhdysvaltain dollaria |
💸Markkinatakaajan rooli
Pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) halpuuteen on toinenkin syy. Tämä johtuu siitä, että tietojärjestelmien kehittymisen myötä on syntynyt niin sanottu markkinatakaaja, joka varmistaa likviditeetin ja toteuttaa osto-/myyntitapahtumia. Markkinatakaaja antaa hinnan riippumatta senhetkisestä kysynnästä/tarjonnasta. Sen voitto on osto- ja myyntihinnan välinen erotus, jota kannattaa etsiä spreadin nimissä. Tämä on tärkeää, koska kustannukset vaikuttavat vain transaktioon osallistuvaan asiakkaaseen eli henkilöön, joka parhaillaan myy tai ostaa paperia, eivätkä kaikkiin ETF:n omistajiin, toisin kuin perinteisissä sijoitusrahastoissa. ETF:n keskimääräinen hinta Yhdysvaltain pörssissä on noin 0.1–0.5 % vuodessa, mikä on huomattavasti halvempaa kuin perinteisen sijoitusrahaston.
Palatakseni markkinatakaajaan, hänen läsnäolonsa tekee vielä yhden erityisen asian. Kun myyt perinteisen osakkeen, asetat osakkeelle tarjontapaineen. Tämä on luonnollisesti merkityksetöntä pienosakkeenomistajalle, mutta jos joku yhtäkkiä myy 10 % yrityksen osakkeista markkinoille, se väistämättä laskee hintaa ylitarjonnan vuoksi. Mutta mitä tapahtuu ETF:n tapauksessa, jos alamme myydä sitä? Ei juuri mitään. Syynä tähän on se, että markkinatakaaja on aina aktiivinen markkinoilla. Hän yksinkertaisesti ostaa takaisin ETF-osakkeita, joten tiettyyn tasoon asti myynnillä ei ole merkittävää vaikutusta rahaston hintaan. Koska pörssinoteeratut rahastot (ETF) peilaavat muita instrumentteja, niiden hintamuutokset vaikuttavat ETF:n hintaan pikemminkin kuin varsinaiset ostot.
📌Käytännössä: Yritin etsiä muistojani ajalta, jolloin minulla oli likviditeettiongelmia Yhdysvaltain markkinoilla, mutta voin mainita vain yhden tapauksen. Koska pääomasi on liian pieni markkinoiden kokoon verrattuna, et voi yksinkertaisesti vaikuttaa siihen, vaikka se olisi miljoona dollaria. Jos kuitenkin ostat yksittäisiä osakkeita, jotka ovat myös ADR-papereita ja suhteellisen tuntemattomia, toimeksiantosi saattavat toteutua hitaasti. Tein näin Dino Polskan (WSE:DNP) tapauksessa. Voit lukea osakeanalyysini tästä yrityksestä täältä: (Dino Polskan osakeanalyysi).
🔀ETF vs. sijoitusrahastot: mitä eroa niillä on?
Itse asiassa olen jo selittänyt merkittävimmät erot yllä olevilla riveillä, mutta tehdään yhteenveto siitä, kuinka nämä kaksi sijoitusmuotoa eroavat toisistaan:
🔥Sijoitusrahasto
- ☝🏻korkeat vuosittaiset kulut 1–3 % (tai enemmän rahastojen rahastojen tapauksessa)
- ☝🏻rahoituslaitoksen, yleensä pankin, myöntämä
- ☝🏻Et tarvitse mitään tietoa ostaaksesi sen, kävele vain pankkikonttoriin
- ☝🏻ei välttämättä pörssissä kaupattavissa
- ☝🏻Likviditeetti voi olla alhainen, mikä voi johtaa vääristyneisiin hintoihin
- ☝🏻yleensä aktiivisesti hoidettu sijoitusinstrumentti
- ☝🏻Hinnat julkaistaan vain kerran päivässä
- ☝🏻Sijoitusosuuksia voi ostaa merkinnällä, ja myös suljettuja rahastoja voi käydä kauppaa pörssissä.
📦ETF
- 💪🏻alhaiset kustannukset, 0.1–0.5 % vuodessa
- 💪🏻yleensä rahastonhoitajan listaama, ostamiseen vaaditaan välittäjätili
- 💪🏻listattu, passiivisesti hoidettu rahasto (vaikka on olemassa myös aktiivisesti hoidettuja)
- 💪🏻korkea likviditeetti ja merkittävä pääoma
- 💪🏻Jatkuva päivänsisäinen hintanoteeraus, linjassa markkinaliikkeiden kanssa
- 💪🏻useimmat rahastot seuraavat jonkinlaista indeksiä
- 💪🏻voidaan ostaa kuten osakkeen tai osakekokoelman, ja se toimii paljolti samalla tavalla
- 💪🏻Passiivisia rahastoja on luotu lähes kaikkeen, olipa kyse sitten joukkovelkakirjoista, hyödykkeistä, tietyn sektorin osake-ETF:istä jne.
Kuten näette, näiden kahden rahoitustuotteen välillä on melko paljon eroja. En henkilökohtaisesti oikein ymmärrä, miksi kukaan ostaisi perinteisiä sijoitusrahastoja. Itse asiassa tiedän, että on paljon helpompaa ja kätevämpää mennä pankkiin, jossa edustaja valitsee ja ostaa tuotteen, kuin avata välitystili. Mutta välitystilin avaaminen on myös nykyään erittäin helppoa, olen jo kuvannut tämän yksityiskohdat edellisessä artikkelissa: Vaiheittainen osakkeiden ostoprosessiLöydät myös hieman alempana tästä artikkelista tietoa erityisesti ETF-ostoista.
✅ETF-sijoittamisen edut
Nyt kun peruskäsitteet ovat sinulle selvät ja olen tiivistänyt pääkohdat aiemmin, kannattaa ajatusprosessia hieman laajentaa. Jos olet aloitteleva sijoittaja etkä halua käsitellä yksittäisten osakkeiden tai muiden rahoitusinstrumenttien valintaa ja analysointia, on suositeltavaa ostaa ETF. Lisäksi, jos sijoitat yksittäisiin osakkeisiin, sinun on maksettava palkkio jokaisesta ostosta/myynnistä, mikä todennäköisesti maksaa kaiken kaikkiaan enemmän kuin esimerkiksi indeksirahaston ostaminen.
ETF-rahastoihin sijoittaminen kannattaa myös toisessa tapauksessa, jos sijoittaja suunnittelee salkun rakentamista. Oletetaan, että haluat rakentaa 20 osakkeen salkun, jossa on 1500 USD:n arvoisia positioita. On hyvin epätodennäköistä, että löydät markkinoilta kerralla niin monta hyvää kohdetta, koska hinnat muuttuvat jatkuvasti. Sopivan salkun rakentaminen voi kestää jopa 1-2 vuotta, joten miksi et säilyttäisi pääomaasi ETF:ssä siihen asti? Kun sinulla on tavoitteesi, voit myydä osan positiosta ja siirtää sen yksittäisiin osakkeisiin.
📌Käytännössä: Voit tietenkin käyttää myös käteisen korvikkeita, kuten diskonttovelkasitoumuksia tai Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksia, samalla kun sijoitat pääomaasi.
🤦Etu on myös haitta
Ja tässä haluan mainita, että yksi ETF-rahastojen haitoista on se, ettet voi valita niihin sisältyviä instrumentteja. Tämä voi olla ongelma esimerkiksi, jos sijoitat osinkoa maksaviin tai toimialakohtaisiin yrityksiin. Oletetaan, että pidät seuraavia lääkealan osakkeita hyvänä valintana: Merck (MRK), Johnson & Johnson (JNJ), Amgen (AMGN) ja Bristol Myers Squibb (BMY). Mutta et haluaisi ostaa seuraavia: Pfizer (PFE) ja Moderna (mRNA). Tämä ei kuitenkaan ole mahdollista terveydenhuoltosektorin ETF:ssä, jonka kaupankäyntitunnus on XLV, sillä rahasto ostaa ne kaikki.
Jos siis sinua häiritsee se, että vehnän seassa on paljon roskaa, tämä rahoitusväline ei ehkä sovi sinulle. Toisaalta, jos pidät rauhallisista, passiivisista sijoituksista etkä halua näprätä yksittäisiä osakkeita, ETF:t ovat sinulle sopiva instrumentti.
📌Käytännössä: Yllä mainituista syistä en osta ETF-rahastoja, vaan rakennan salkun yksittäisistä osakkeista, koska paljon laadukkaamman salkun voi luoda, JOS osaa. Jos ei, niin älä todellakaan tee tätä, sillä 99 %:lle keskivertosijoittajista ETF-rahastot ovat edullisempia, kulut ovat suunnilleen samat. On kuitenkin myös hyväksyttävä, että jos ostat koko markkinan tai sektorin, tuottosikin ovat keskitasoa.
📚Sijoitusresurssit
Et voi tehdä hyviä päätöksiä ilman tietoa, joten olen laatinut listan lähteistä, joista kannattaa hankkia tietoa. Tässä on joitakin seulontasivuja, joilla voit hakea rahastoja:
- 💡ETFcom: aiheen alfa ja omega, se tarjoaa hakutoimintoja kaikenlaisista ETF-tietolähteistä. Yksi suosikkiominaisuuksistani on, että se palauttaa tietoja myös yrityksestä, joka listaa ETF:n. Siellä on ETF-yliopisto-osio, jossa jaetaan koulutusmateriaaleja.
- 💡vainETF: yksi suurimmista ETF-seulonnoista verkossa. He lajittelevat paperit ryhmiin melko hyvin, mm. Jos haluat ostaa jalomaametalleja tai joukkovelkakirjalainoja, löydät ne nopeasti. Se käsittelee vain EU-asiakirjoja.
- 💡ETF-tietokanta: se on nimessä, valtava tietokanta ETF-hakua varten.
🧾ETF-ostoprosessi
Kuten mainitsin, sinun on avattava välitystili ostaaksesi ETF:iä. Tämä ei ole iso tehtävä, esimerkiksi Interactive Brokers voi hoitaa koko homman muutamassa päivässä (Interaktiiviset välittäjät). Lisäksi arvopaperitilin ylläpitäminen heillä ei maksa mitään, toisin kuin jos avaisit tällaisen tilin pankissa. Yksi asia, joka sinun tulisi tarkistaa, on tarkalleen, mihin ETF-rahastoihin potentiaalisella tarjoajallasi on pääsy, mutta Interactive Brokersin tapauksessa vastaus on yleensä kaikki.
Tarkkasilmäiset huomaavat heti, että vain ETA-maiden ja Yhdistyneen kuningaskunnan pörsseissä listatut ETF:t ovat Euroopan kansalaisten saatavilla. Mikä on tämän syy? Niin kutsuttu PRIIP-asetus. EU:n lainsäätäjät laativat tämän säännöstön vuonna 2014, ja se tuli voimaan vuonna 2018. PRIIP-asetuksen ongelmana on, että siinä on KID-niminen muutaman sivun mittainen tietolomake, jossa luetellaan sijoitusinstrumentin tärkeimmät parametrit.
☝🏻Useimmat yhdysvaltalaiset palveluntarjoajat eivät kuitenkaan ole laatineet KID-asiakirjaa Yhdysvaltain pörsseissä listatuille ETF-rahastoille, joten ne eivät periaatteessa ole eurooppalaisten sijoittajien saatavilla.
Tämä on ongelma, koska Yhdysvaltain markkinoille rekisteröidyillä ETF-rahastoilla on korkein likviditeetti, ja toisaalta eurooppalaiset ETF-rahastot ovat yleensä kalliimpia. Rahastojen hallinnan ominaisuuksissa ilmenee muitakin eroja, mutta niistä lisää myöhemmin. Mitä taitava sijoittaja voi tässä tapauksessa tehdä? Hän etsii lainsäädännöllistä porsaanreikää, koska sellainen on aina olemassa.
🔓ETF-rahastoissakin on porsaanreikä
Koska rahastonhoitajilla on tyypillisesti asiantuntevia ihmisiä, yhdysvaltalaiset rahastot yksinkertaisesti tuotiin ETA-maiden pörsseihin ja ne nimettiin UCITS-yrityksiksi. Niillä on yleensä, mutta ei aina, korkeammat kulut. Toinen asia on se, että PRIIP-sääntely koskee periaatteessa ETA-maiden pörssejä, joten täällä rekisteröidyt välittäjät eivät tarjoa sinulle Yhdysvaltain markkinoilla saatavilla olevia ETF-rahastoja. Mutta kuka sanoi, ettet voi avata tiliä yhdysvaltalaisen välittäjän kanssa?
Esimerkiksi Tastyworksin ja Tradestationin tapauksessa tämä rajoitus ei enää päde, vaan nekin voivat vapaasti käyttää amerikkalaisia arvopapereita. Rajoitusta voidaan kiertää muilla tavoin, esimerkiksi CFD-sopimuksilla, futuureilla, optiotuotteilla, jos yritys ostaa ETF-rahastoja, mutta tämä tuskin vaikuttaa teihin, piensijoittajiin.
🌀Onko ETF kertyvä vai jakotuottoinen?
Yksi asia on vielä otettava huomioon, ja se on osinkoa maksavien ETF-rahastojen verotus. Jos rahastolla on osakkeita, jotka maksavat osinkoa, osingolle voi tapahtua kaksi asiaa:
- 🫗ETF maksaa osinkoja, tätä kutsutaan jakorahastoksi (tämä on tyypillisempää Yhdysvalloissa)
- 🥂ETF sijoittaa osingot uudelleen, tätä kutsutaan kertyväksi rahastoksi (tämä on tyypillisempää ETA-maissa)
🗝️ETF:n nimi kertoo aina paljon.
Lue rivien välistä ja huomaa, että ETF:n nimessä on paljon hyödyllistä tietoa:
- iShares – tämä on sarjan nimi, ja tästä näet, että Blackrock (BLK) yritys julkaisi paperin
- Core S&P 500 – eli seuraa S&P 500 -indeksiä
- UCITS – tämä on arvopaperi, joka on rekisteröity ETA-maiden pörssiin
- USD – noteerataan dollareina
- Jakauma/Kertymä – tämä on merkintätapa jakaumalle ja kertymiselle
🇺🇸Voittaja on Yhdysvaltain ETF vai ETA?🇪🇺
Olen kirjoittanut osinkoa maksavien osakkeiden verotuksesta aiemmin (Osinkoa maksavat osakkeet), mutta ETF-rahastoihin sovelletaan samanlaisia sääntöjä, joten käsittelen vain pääpiirteittäin. Helpoin tapa havainnollistaa, miten Yhdysvaltain markkinoilla listattujen ETF-rahastojen kustannusetu kompensoituu välityspalkkioilla, on esimerkin avulla:
- Vanguard S&P 500 (VOO), Jakeleva (jakava) ETF, kulut: 0.03 %
- iShares Core S&P 500 UCITS USD (Korko), hinta: 0.07 %
Hyvin suuri osa amerikkalaisista rahastoista maksaa osinkoja, eli rahat menevät tileillesi ja sinun on sijoitettava ne uudelleen. Sitä vastoin ETA-maiden pörssit ovat enemmänkin kertymätyyppisiä, mutta on olemassa myös jako-ETF:iä. Pysyn ensin mainitussa, jossa ETF:n peruspääoma kasvaa osingon määrän mukana, eikä voittoa makseta. Toisin sanoen, suurin ero näiden kahden välillä on se, että jako-tyyppisessä instrumentissa sinun on sijoitettava osinko uudelleen, kun taas kertyvässä instrumentissa tämä tapahtuu automaattisesti.
Oletetaan, että valitset maksutavan rahaston, jota käytetään enemmistönä amerikkalaisista rahastoista. Sijoitat 1000 5 USD, josta saat 50 %:n osingon eli 30 USD:n, joka hyvitetään tilillesi, mutta ennakonpidätys - 35 % - vähennetään, jolloin jäljelle jää 2 USD. Minne siirrät tämän summan? Ongelmana on, että jos välittäjä pyytää esimerkiksi 5 USD:tä tapahtumasta, kulusi ovat yli 35 % ostettaessa ja samat myytäessä. Toisin sanoen et voi sijoittaa rahaa tehokkaasti uudelleen, paitsi jos sijoitat rahastoon riittävän suuren pääoman. Jos taas valitset uudelleensijoitustyypin - jota käytetään enemmistönä ETA-rahastoista - ETF-positiosi kasvaa yksinkertaisesti XNUMX USD:llä ja kaikki jatkuu. Tästä syystä amerikkalaisten rahastojen alhaisempia maksukustannuksia ei usein voida soveltaa välittäjän aiheuttamien lisäkustannusten vuoksi.
Mitä tietoja sinun tulee etsiä ETF:stä?
Yksi ETF-sijoittamisen kulmakivistä on instrumentin ominaisuudet. Olisin voinut jopa mainita tämän haittapuolena, koska on paljon indikaattoreita, jotka sinun tulisi tarkistaa ennen ostamiseen ryhtymistä. Alla olevassa kuvassa näet rajatun kuvan justETF-sivulta, joka sisältää iShares Core S&P 500 UCITS USD ETF:n perustiedot. On erittäin tärkeää, että justETF-sivu listaa tietyn ETF:n tiedot (iShares Core S&P 500 UCITS USD ETF -asiakirja), joka on esitteen kaltainen asiakirja, jota löytyy myös valtion arvopapereista. Riippumatta siitä, mistä tietoja tarkastelet, on tärkeää tehdä tämä aina ennen ostamista.
🔎Pääominaisuudet
- 🧩ETF-nimi: Kuten yllä kirjoitin, se sisältää paljon tietoa. Esimerkiksi nimet bear, short ja inverse viittaavat yleensä siihen, että seurattavaa indeksiä seurataan vastakkaiseen suuntaan. Bull viittaa yleensä long-suuntaan, mikä tarkoittaa, että jos kohde-etuuden hinta nousee, niin nousee myös ETF:n hinta. Leverage, ultra, 2X ja 3X viittaavat yleensä vipuvaikutukseen.
- 🧩Laiteluokka: mitä rahasto omistaa, kuten osakkeita
- 🧩Missä valuutassa rahasto on noteerattu? Vaikka ostaisit rahaston esimerkiksi euroina, jos siinä olevat osakkeet ovat amerikkalaisia, sinulla on dollarialtistus.
- 🧩indeksi: indeksi, jota rahasto seuraa ja käyttää vertailukohtana, kuten S&P 500 tai MSCI World
- 🧩Kustannukset: rahaston vuosikustannukset, kuinka paljon sen ylläpito maksaa, sinun on etsittävä TER-indikaattoria
- 🧩menetelmä: miten rahasto kopioi indeksiä. Fyysinen kopiointi tarkoittaa, että se ostaa fyysisesti osakkeita samassa suhteessa kuin ne ovat indeksissä.
- 🧩Eurooppalaisten standardien (UCITS) mukainen: ETA-markkinoille rekisteröity paperi, tässä näet kyllä- tai ei-vastauksen.
- 🧩Voittojen käyttö: Tämä on jakava, kumulatiivinen menetelmä, eli se, sijoittaako rahasto uudelleen vai maksaako se osinkoja. Voit myös suodattaa sen erikseen "voiton käyttö" -välilehdellä justETF-hakukoneessa.
- 🧩Nettovarallisuus: Arvo on ilmoitettu miljoonina dollareina, ja yleensä mitä suurempi tämä luku on, sitä suurempi likviditeetti. Luonnollisesti, jos useita ETF-rahastoja on samanlaisilla ominaisuuksilla, kuten esimerkiksi useat rahastonhoitajat, kuten Vanguard ja Blackrock, omistavat tällaisia rahastoja, kannattaa ostaa se, jolla on suurempi omaisuus.
- 🧩Suurimmat työpaikat: Yleensä listalla on kymmenen suurinta positiota. Tämä on mielenkiintoista esimerkiksi silloin, kun seuraat S&P 10 -indeksiä, listattujen positioiden lisäksi on 500 muuta osaketta.
📌Käytännössä: Vivutettujen ETF-rahastojen kanssa on oltava varovainen, koska ne keräävät positioita päivän päätteeksi ja voivat siksi laskea. Esimerkiksi kaksinkertainen vipuvaikutus johtaa suurempaan negatiiviseen tuottoon, jos positioita suljetaan joka päivä, koska laskusuhdanteen mahdollisuus on suurempi kuin noususuhdanteen mahdollisuus. Yksinkertaisen esimerkin antaakseni:
- Jos markkinat laskevat 25 %, niiden on noustava 33 % päästäkseen omilleen.
- Jos teet tämän kaksinkertaisesti vivutetulla ETF:llä, sinulla on 2 %:n alaspäin suuntautuva riski ja 50 %:n ylöspäin suuntautuva riski kompensoitavana. Tämä tarkoittaa, että riskisi on epäsymmetrinen verrattuna siihen, mitä kokisit "tavallisen" vivuttoman ETF:n kanssa.
🔥Muita ominaisuuksia, jotka saattavat olla tärkeitä
- 🧩Suorituskyky: Indeksiä seuraavilla ETF-rahastoilla se ei ole merkittävää, ne kopioivat vertailuindeksiä, mutta käänteisillä ETF-rahastoilla se liikkuu indeksiin nähden vastakkaiseen suuntaan. Myös vipuvaikutteisilla ETF-rahastoilla on merkittäviä poikkeamia vertailuindeksistä edellä mainituista syistä.
- 🧩Tunnus: joka viittaa ETF:ään, esim. SXR8. Voit etsiä ETF:iä myös ISIN-koodilla, joka on vain kansainvälinen arvopaperikoodi.
- 🧩Maantieteellinen jakauma: Mitä varoja rahasto sisältää maantieteellisesti jaoteltuna? S&P 500 -indeksirahastossa tämä on lähes 100 % Yhdysvalloista (ja minimaalisesti käteistä), kun taas MSCI-indeksissä on osakkeita kaikkialta maailmasta.
- 🧩Vipuvaikutus: erittäin vaarallisia ETF-rahastoja, joiden ydin on se, että sekä tuotto että tappio on kerrottava vipuvaikutuksen määrällä. Siihen liittyy myös muita ongelmia (esim. Contango-efekti), aloittelijoiden kannattaa ehdottomasti välttää.
- 🧩Vakuudeton vai vakuudellinen: suojautuvatko ne valuuttariskiltä vai eivät. Esimerkiksi ostat ETF-rahastoja euroina, mutta ETF ostaa jo Yhdysvaltain osakkeita Yhdysvaltain dollareina. Näitä suojataan tekemällä erilaisia valuuttatransaktioita.
📌Käytännössä: Haluaisin lisätä ajatuksen yllä olevaan maantieteelliseen jakaumaan. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden painoarvo maailman 110 biljoonan Yhdysvaltain dollarin kokonaismarkkina-arvosta vaihtelee 40–60 %:n välillä. Viimeisin löytämäni data on joulukuulta 2024 ja viittaa MSCI World -indeksiin, ja Yhdysvaltain osakemarkkinoiden painoarvo oli 67 %, mikä on brutaalia, kuten alla olevasta kuvasta näkyy:
Joten ennen kuin ostat kaikenlaisia ETF-rahastoja, mieti, mitä järkeä on ostaa toisensa kattavia ETF-rahastoja sen sijaan, että ostat osake- ja joukkovelkakirja-ETF:n ja siinä kaikki?
⚙️Kuinka turvallista ETF-kaupankäynti on? 🔥Riskit, mahdolliset vaarat
Yllä olevasta voidaan nähdä, että vaikka ETF:n ostaminen on paljon helpompaa kuin osakkeen ostaminen, siinä on omat sudenkuopat. Riskit ovat melko samanlaiset kuin osakkeilla, jos omistat osakkeita, mutta on olemassa muutamia eroja, jotka minun on käsiteltävä yksityiskohtaisesti:
- 🔥valuuttariski: Mainitsin tämän jo edellä, mutta osakkeiden ja ETF-rahastojen ongelma on hieman erilainen. Kun ostat Yhdysvaltain osakkeita, vaihdat kansallisen valuuttasi dollareiksi pankkisi tai välittäjäsi kanssa ja ostat sitten osakkeita sieltä. ETF-rahastojen ongelmana on se, että jos ostat ETA-maan pörssissä listatun ETF:n, teet sen euroissa tai jossakin kansallisessa valuutassa. ETF-rahasto puolestaan ostaa Yhdysvaltain osakkeita Yhdysvaltain dollareissa, joten sinun on kiinnitettävä huomiota paitsi esimerkiksi SEK/USD-pariteettiin, myös SEK/EUR- ja EUR/USD-pariteettiin. Tai ainakin sinun pitäisi, mutta en tunne ketään, joka sotkeutuisi sen kanssa.
- 🔥verotus: Tähän sisältyy jakavien ja kertyvien ETF-rahastojen ongelma, jonka selitin edellä.
- 🔥”jäteongelma”: Jos ostat yksittäisiä osakkeita, päätät itse, mitkä osakkeet sijoitat salkkuusi. ETF-rahastojen kohdalla rahastonhoitaja päättää, mitä rahastoon laitetaan. Esimerkiksi sektori-ETF:t ostavat kaikki tietyn sektorin osakkeet.
- 🔥vuosittainen ylläpitomaksu: Vaikka ETF-rahastojen ostaminen on erittäin halpaa, se ei ole ilmaista. Yksittäisen osakkeen ostamisesta peritään kertaluonteinen maksu sekä osto- että myyntihetkellä. ETF-rahaston hallussapidosta peritään kuitenkin vuosittainen maksu. Silti 99 %:ssa tapauksista hajautetun sijoitussalkun rakentaminen on halvempaa kuin yksittäisten osakkeiden ostaminen.
- 🔥ETF:t, ETN:t, ETC:t: Nämä lyhenteet eivät kata samaa tuotetta. ETN on lyhenne sanoista Exchange Traded Notes, joka on velkainstrumentti ja johon sovelletaan täysin erilaisia sääntöjä kuin ETF:iin. Sama pätee ETC:hen, joka on lyhenne sanoista Exchange Traded Commodities. Koska rahastot eivät osta näitä fyysisesti – yhtä poikkeusta, kultaa, lukuun ottamatta – niihin sovelletaan erilaisia sääntöjä kuin ETF:iin.
📌Käytännössä: Itse asiassa voit seurata osakemarkkinaindeksiä paitsi ETF-rahastoilla, myös yksittäisillä osakkeilla, koska mitä enemmän osakkeita ostat, sitä suurempi on korrelaatio osakeindeksin kanssa. Mitä järkeä siis on ostaa yksittäisiä osakkeita ETF-rahastojen sijaan? Voit valita, mitä osakkeita ostat, ja teoriassa saat salkun parempilaatuisia yrityksiä, joilla on samanlainen korrelaatio, tietenkin paljon enemmän työtä vaativalla hinnalla.
✅ Arvioitu keskihajonta ja korrelaatio indeksiin verrattuna
| Osakkeiden lukumäärä | Volatiliteetti / varianssi | Riskien vähentäminen |
|---|---|---|
| 1 | 100% | - |
| 4 | 60% | jo merkittävä |
| 10 | 50% | lisävähennys |
| 20 | 44% | ~90–95 % hajauttaminen |
| 30 | 42% | lähellä indeksiä oleva varianssi |
📁Muut riskit
Koska ETF on rahoitustuote, jolla voi ostaa muita instrumentteja, sinun on kannettava myös niiden riski. Jos siis ostat teknologiasektorille sijoittavan ETF:n, sinun pitäisi odottaa keskimääräistä korkeampaa volatiliteettia. Jos valitset sähkö- ja sähköyhtiösektorin, sinut todennäköisesti palkitaan pienemmällä keskimääräisellä hinnannousulla jne. Jos ostat hyödyke-ETF:n, futuurimarkkinoiden erityispiirteet koskevat myös ETF:iä.
Toisin sanoen, ole aina tietoinen kohde-etuuden ominaisuuksista, sillä ETF-rahasto toimii vastaavasti.
🌐ETF-kaupankäynti, strategiat
ETF-rahastot on pohjimmiltaan suunniteltu pidempiaikaisiin omistuksiin, päivänsisäiseen kaupankäyntiin ja sijoittamiseen. Spekulatiivisia liiketoimia tehdään useammin valuutta- tai CFD-tuotteilla. On kuitenkin olemassa erittäin halpoja ja volatiileja ETF-rahastoja, kuten suuret indeksirahastot, jotka voivat myös sopia spekulatiivisiin liiketoimiin. Näitä ei käsitellä tässä artikkelissa. Sen sijaan haluaisin mainita joitakin sijoitusstrategioita, jotka on erityisen helppo toteuttaa ETF-rahastojen avulla. ETF-rahastot sopivat täydellisesti käytännössä mihin tahansa strategiaan, jossa osakkeet on ryhmiteltävä jollain tavalla. Ryhmä parhaiten tuottavia osakkeita, sektori-ETF:t, jalometallit, ryhmä osakkeita, jotka liittyvät kaikenlaisiin filosofioihin, osingonmaksuun, arvopohjaisuuteen, kasvuun jne. ja niin edelleen.
Yksi on sektorirotaatio, josta kirjoitin edellisessä artikkelissa (Osakemarkkinaindeksin merkitys ja käyttö (2025)). Tämä on helppo tehdä, koska tietyn sektorin seuraamiseksi on luotu lukemattomia tällaisia rahastoja, ja sinun on "vaihdettava" näitä nykyisen sektorin kehityksen mukaan. Yllä olevassa artikkelissa mainitsen muutamia muita strategioita, joiden toteuttamiseen ETF:t sopivat täydellisesti.
En halua kirjoittaa liikaa täydellisestä indeksiseurannasta, koska käytännössä kaikki indeksejä seuraavat ETF:t tekevät niin. On kuitenkin olemassa yksittäisiä osakkeita, joihin välittäjäsi eivät yllä. Minulle yksi näistä oli Largan Precision (3008.TW), yhtiö, joka "pyydysti" Applen aikoinaan ja joka on listattu Taiwanin pörssiin. Se on erinomainen yhtiö, mutta en vain voinut ostaa sitä yksittäisenä osakkeena.
Välittäjäsi voi kuitenkin listata esimerkiksi iShares MSCI Taiwan UCITS -arvopaperin (iShares MSCI Taiwan UCITS), joka sisältää yrityksen, joten on edelleen mahdollista, että voit ostaa tällaisen osakkeen kiertoteitse. Asian "kauneus" on se, että valitettavasti yritys muodostaa vain 1.13 % rahaston kokonaispositiosta, mutta se on enemmän kuin ei mitään.
ETF-tietojen yhteenveto
Tämän artikkelin ei oikeastaan pitäisi päättyä tähän, mutta valitettavasti mikään dokumentti ei voi olla loputtoman pitkä. Artikkelissa kävin läpi ETF:ien toiminnan, niiden edut, haitat, riskit ja paljon muuta. Aihe on kuitenkin niin monipuolinen, ettei kaikkea voi kattaa. Siksi suosittelen kaikille lukemista, kursseja ostamista, seulontasivustojen käyttöä, niin kyllä teistä tulee tuttuja. iO Charts blogVoit myös lukea lukemattomia artikkeleita aiheesta (esim.iO Charts blog). ETF-rahastoja ei kuitenkaan kannata ostaa harkitsemattomasti, aivan kuten ei osakkeitakaan. Nämäkin instrumentit on suunniteltu pitkäaikaiseen sijoittamiseen, mutta nykymarkkinoilla myös spekulatiivisia muotoja suosivat voivat löytää tiensä.
Usein kysytyt kysymykset (FAQ)
Mikä on ETF?
ETF (Exchange Traded Fund) on pörssinoteerattu rahasto – eli se on kuin sijoitusrahasto, paitsi että se käyttäytyy kuten osake. Sitä voi ostaa ja myydä kuten Applen osaketta, mutta se voi sisältää 500 osaketta, 50 valtion obligaatiota tai jopa kultaharkkojen hinnan.
Mikä on disruptiivinen ETF?
Disruptiivinen ETF on pörssinoteerattu rahasto (ETF), joka sijoittaa disruptiivisiin, markkinoita muuttaviin teknologioihin tai toimialoihin – kuten tekoälyyn, robotiikkaan, geenimuokkaukseen, avaruuteen tai lohkoketjuteknologiaan. Nämä ETF:t eivät keskity vakaisiin, vakiintuneisiin yrityksiin, vaan sellaisiin, joilla on potentiaalia mullistaa vallitsevaa tilannetta, mutta jotka myös kantavat suuremman riskin. Pohjimmiltaan ne eivät seuraa maailmaa, vaan sitä, mikä voisi mullistaa sen.
Mikä on kertyvä ETF?
Kertyvä ETF (tunnetaan myös uudelleensijoittavana ETF:nä) on pörssinoteerattu rahasto (ETF), joka ei maksa sijoittajalle tuloa (esim. osinkoja tai korkoja) käteisenä, vaan sijoittaa ne automaattisesti takaisin rahastoon. Tällä tavoin tulo tuottaa lisää tuloa – eli se toimii korkoa korolle -periaatteella ilman transaktioita tai verotapahtumia (joissakin maissa). Tällainen ETF sopii erinomaisesti pitkällä aikavälillä, jos tavoitteena ei ole jatkuvat maksut, vaan varallisuuden kerryttäminen.
Mikä on UCITS ETF?
UCITS ETF on pörssinoteerattu rahasto (ETF), joka noudattaa EU:n UCITS-säännöksiä (Uniteds for Collective Investment in Transferable Securities). Tämä kehys sääntelee tiukasti rahastojen riskienhallintaa, läpinäkyvyyttä ja sijoittajansuojaa – jos ETF on UCITS-kelpoinen, se tarkoittaa, että sitä pidetään turvallisempana, säännellympänä ja EU-sijoittajille hyväksyttävämpänä. Lyhyesti sanottuna: UCITS = EU-ystävällinen, hyvin säännelty ja usein verotehokkaampi ETF.
Mistä löydän ETF-rahastoja?
Jos etsit ETF:ää, älä aloita pankistasi, josta löydät ylihinnoiteltuja rahastoja. Sen sijaan suuntaa oikeille markkinoille, joissa valinta ei ole esitteissä, vaan tiedoissa:
- JustETF.com
- Paras eurooppalainen ETF-hakukone, myös unkarilaisille sijoittajille.
- Voit suodattaa maan, aiheen, tuoton tai kustannusten mukaan.
- Voit nähdä, onko ETF kertyvä vai jakoperusteinen, onko se UCITS, millä pörssillä se on saatavilla ja missä valuutassa se on listattu.
- ETF.com
- Yhdysvaltain markkinat painottuvat, jos olet kiinnostunut yhdysvaltalaisista ETF-rahastoista (esim. ARK, SPY, QQQ).
- Yksityiskohtainen tuotto- ja riskianalyysi, kategoriat, vertailutyökalut.
- Morningstar
- Yksityiskohtaiset perusarvioinnit, riskiluokitus, salkun erittely.
- Hienostunut, mutta aloittelijoille hieman monimutkaisempi.
Kuinka paljon ETF-rahastoilla voi ansaita?
Se riippuu siitä, mitä ostat, kuinka pitkäksi aikaa ja kuinka kärsivällinen olet. Mutta tässä on todellinen vastaus (nimellisillä tuotoilla):
- Globaalit osake-ETF:t (esim. MSCI World, S&P 500):
- 📈 ~7–10 % vuosittainen keskimääräinen tuotto pitkällä aikavälillä (10–20 vuoden aikana)
- Yhdysvaltojen hallitsevan aseman vuoksi tuotot ovat usein olleet muuta maailmaa parempia
- esim. S&P 500 ETF (esim. VOO, CSPX): ~10–12 % vuodessa viimeisten 14 vuoden aikana
- Joukkovelkakirja-ETF:t:
- 💤 1–4 % vuosituotto, pienempi riski, mutta usein ei edes inflaatiota yltävä
- Temaattiset/disruptiiviset ETF:t (esim. tekoäly, biotekniikka, ARK):
- 🎢 Mikä tahansa välillä -50 % ja +100 %, äärimmäinen volatiliteetti ei ole harvinaista, katso ARKK vuoden 2021 jälkeen
- Osinko-ETF:t:
- 💸 4–7 % vuosituotto osingot mukaan lukien, mutta pienemmillä myyntivoitoilla ja joihinkin osakkeisiin voi kohdistua osinkoleikkauksia
Minkä välittäjän minun pitäisi valita osakkeiden ostamiseen?
Välittäjän valinnassa on otettava huomioon useita näkökohtia – kirjoitamme tästä täydellisen artikkelin – mutta haluan korostaa muutamia, jotka ovat harkitsemisen arvoisia:
- koko, luotettavuus: Mitä suurempi välittäjä, sitä turvallisempi se on. Jolla on pankkitausta – Erste, K&H, Charles Schwab jne. – se on vielä parempi, ja tunnetut välittäjät ovat tyypillisesti luotettavampia.
- menot: Välittäjillä on erilaisia kuluja, kuten tilinhoitomaksu, salkkumaksu – joka on pahin kustannus – osto-/myyntimaksu ja valuutanvaihtokulu (jos USD:tä ei ole talletettu välitystilille).
- Välineiden saatavuus: Sillä ei ole väliä, millä välittäjällä on mikäkin markkina-alue saatavilla, tai lisäävätkö he tietyn instrumentin pyynnöstä ja kuinka nopeasti.
- tilin tyyppi: käteis- tai marginaalitili, jälkimmäistä voidaan käyttää vain optioihin. Unkarin verovelvollisille TBSZ-tili on tärkeä, mutta myös muiden maiden kansalaisilla on tarjolla erityisvaihtoehtoja – kuten amerikkalainen 401K-eläkesäästötili – joita välittäjä joko tukee tai ei tue.
- pinta: yksi aliarvostetuimmista puolista, mutta se voi olla valtava haitta. Jokainen, jolla on ollut tili nykyään lakkautetulla unkarilaisella välittäjällä Random Capitalilla, tietää, miltä tuntuu työskennellä 90-luvulta peräisin olevan käyttöliittymän parissa. Ersten järjestelmä on surkean hidas, Interactive Brokers vaatii ilmailualan tutkinnon ja LightYear uskoo yksinkertaisiin mutta moderneihin ratkaisuihin.
Edellä mainitun perusteella suosittelen Interactive Brokers -tiliä, koska:
- maailman suurin välittäjä vahvalla taustalla
- Siinä on saatavilla miljoonia instrumentteja, ja yksi osake on usein listattu useilla markkinoilla – esim. sekä alkuperäisiä että ADR-osakkeita saatavilla
- Interaktiiviset välittäjät alennusvälittäjä, heillä on markkinoiden alhaisimmat hinnat
- voit linkittää Wise-tilisi heihin, josta voit nopeasti siirtää rahaa
- Morningstarin analyysit ovat saatavilla ilmaiseksi perusvalikoimassa (hyvä analyyseihin)
- EVA-kehystiedot ovat saatavilla perusvalikossa (hyödyllinen analyysin kannalta)
- heillä on sekä käteis- että marginaalitilit, Unkarin kansalaiset voivat avata TBSZ:n
- voit käyttää kolmenlaisia käyttöliittymiä: verkko- ja tietokonesovellusta sekä puhelinsovellusta
Kumpi on parempi: yksittäiset osakkeet vai ETF:t?
Tässä asiassa ei ole totuutta. Markkinoiden seuraaminen S&P 500 ETF:llä on erittäin helppoa, ja se kannattaa tehdä aloittelijoille, koska se onnistuu pienellä tiedolla ja harjoittelulla. Yksittäisten osakkeiden analysointi vaatii 30–50 tuntia yritystä kohden, joten emme suosittele sitä kenellekään, joka ei siitä pidä.
Pidätkö osakkeita ja ETF-rahastoja TBSZ-tilillä?
Laki- ja vastuulausunto (eli vastuuvapauslauseke): Artikkelini sisältävät henkilökohtaisia mielipiteitä, ja kirjoitan niitä yksinomaan omaksi viihteeksi ja lukijoideni iloksi. The iO ChartsJulkaistut artikkelit EIVÄT millään tavalla käsittele sijoitusneuvontaa loppuun. En ole koskaan halunnut, en halua enkä todennäköisesti tule tarjoamaan sellaista tulevaisuudessakaan. Tässä kuvattu on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä sitä tule tulkita tarjoukseksi. Mielipiteen ilmaisua EI millään tavalla pidetä takuuna rahoitusvälineiden myymisestä tai ostamisesta. Olet YKSIN vastuussa tekemistäsi päätöksistä, eikä kukaan muu, mukaan lukien minä, ota riskiä.
