Osinkoa maksavat osakkeet ovat fiksu valinta kokemuksen perusteella (2025)

Osinkoa maksavat osakkeet ovat yrityksiä, jotka tuottavat passiivista tuloa korkojen muodossa, minkä vuoksi sijoittajat ostavat mielellään tällaisia arvopapereita. Monet ihmiset kuitenkin unohtavat, että pelkkä osinkotuotto ei kerro yrityksestä mitään, vaan sinun on tarkistettava useita yrityksen indikaattoreita. Osingonmaksuun liittyy monia muitakin mittareita, joista kerron nyt. Annan myös konkreettisia, käytännön esimerkkejä, joihin olen törmännyt viimeisten kuuden vuoden aikana, ja joita en olisi voinut oppia pelkästään teoreettisten kirjojen lukemisen perusteella. Olen merkinnyt nämä tekstissä tähdellä 📌.

Jos törmäsit tähän artikkeliin etsiessäsi tiettyjä osinkoa maksavia osakkeita, niin:

• Löydät ideoita osinkoa maksavien osakkeiden suodattimestamme: Osinkojen seulonta
• Lue myös yrityskohtaiset osakeanalyysimme, niin löydätkö etsimäsi: iO Charts osakeanalyysit

🤑Osinkojen merkitys

Osinko on rahamäärä, jonka yhtiö maksaa osakkeenomistajilleen, tyypillisesti, mutta ei yksinomaan, tuottamastaan voitosta. Tärkeä osinkojen maksamisen osa-alue on, että tämä velvoite voidaan täyttää vain "käteisellä", mikä tarkoittaa, että osinkoja ei voida tuottaa kirjanpitomenetelmin. Voin muotoilla asian myös näin: jos yritykset maksavat osan voitostaan ​​osinkoina, hyödyt yrityksen menestyksestä.

Monet sijoittajat tarkastelevat osinkoa maksavien osakkeiden maksamien osinkojen määrää. Osinkojen määrä ilmaistaan ​​valuutassa, kuten Yhdysvaltain dollareissa, ja se on riippumaton muista arvoista. Osinkotuotto on prosentuaalinen arvo, johon osakekurssin muutos vaikuttaa. Määrä näytetään yleensä kahdella tavalla datan hakusivustoilla:

• Paljonko yritys maksaa vuodessa?
• tapa, jolla yritys maksaa osinkonsa, joka Yhdysvalloissa on yleensä neljännesvuosittain, mutta voidaan maksaa kuukausittain. Jotkut eurooppalaiset yritykset maksavat kuitenkin osinkoja puolivuosittain tai vuosittain, hyvä esimerkki ensin mainitusta on englantilainen Games Workshop (Games Workshopin analyysi).

Osingonjakosuhde voi olla harhaanjohtava, tässä on esimerkki. Jos haet Realty Income REIT -osakkeita sivustoltamme (O), näet, että vuotuinen osinkoprosentti on 3.22 USD/osake heinäkuussa 2025. Sen alla on kuitenkin maksuaikataulu, joka on kuukausittainen. Eli saat tämän summan 1/12-osina. Kiinteistötulot ovat enemmänkin poikkeus, tyypillistä on, että amerikkalaisten yritysten välillä on neljännesvuosittaisia ​​maksuja. Monissa paikoissa vuosittaiset maksut ovat kuitenkin yleisempiä.

📌Käytännössä: Jotkut välittäjät veloittavat myös osinkojen maksusta. Tämä on huono asia, koska heillä on yleensä veloitettava vähimmäissumma, joten jos osingot hyvitetään sinulle kuukausittain, voit odottaa maksavasi paljon korkeamman palkkion kuin jos osingot maksetaan neljännesvuosittain tai puolivuosittain. Tarkista aina välittäjältäsi tällaiset maksut. Välittäjien on ilmoitettava tästä kuukausittain, mutta se on yleensä saatavilla verkossa heti, kun tilillesi tehdään veloitus tai hyvitys.

💸Miten osinkoja maksetaan osinkoja maksavista osakkeista?

Onneksi sinun, omistajan, ei tarvitse tehdä mitään osingoilla, jos omistat osakkeen. Osingot, joista on vähennetty osinkovero, hyvitetään automaattisesti välitystileillesi. Yleensä liikkeeseenlaskijavaltio pidättää jo jonkin verran, mutta summa riippuu ensisijaisesti seuraavista tekijöistä:

• ✨Mikä on osinkojen verotus tietyssä osavaltiossa? Esimerkiksi Yhdysvalloissa se on 15 %, Englannissa 0 %, mutta Ranskassa jo 28 %.
• ✨Onko maalla, jossa olet verovelvollinen, kaksinkertaisen verotuksen välttämistä koskeva sopimus? Esimerkiksi Unkarilla oli ennen vuotta 2024 tällainen sopimus Yhdysvaltojen kanssa, jolloin Yhdysvaltojen puolella vähennettiin 15 prosentin lähdevero, mutta tämä poistettiin vuodesta 2024 alkaen, joten vähennysaste nousi 30 prosenttiin.
• ✨Missä olet verovelvollinen? Saatat viettää osan vuodesta Espanjassa, mutta oletetaan, että olet Norjan verovelvollinen, jolloin sovelletaan Norjan sääntöjä.

☝🏻On tärkeää huomata, että yllä oleva koskee vain ennakonpidätystä ja että osinkotuloista voidaan edelleen määrätä muita veroeriä siinä maassa, jossa tämäntyyppiset tulot hyvitetään.

🇭🇺Osingonmaksuosakkeiden unkarilaiset näkökohdat🇭🇺

Amerikkalaisten osinkoa maksavien osakkeiden tapauksessa amerikkalaisten pidättämä 15 prosentin vero ei aiemmin ollut ongelma, sillä Unkarin henkilökohtainen tulovero on 15 prosenttia, ja täsmälleen sama summa pidätettiin niin kauan kuin Unkarin vero oli voimassa. kaksinkertaisen verotuksen välttäminen sopimus Yhdysvaltojen kanssa. Siitä lähtien yrityksille, jotka ansaitsevat vähintään 30 % tuloistaan Yhdysvalloissa, on kuitenkin määrätty 80 %:n lähdevero, joten vähennys on kasvanut paljon. Tämän myötä Sinulla ei ole enää mitään tekemistä, et voi sitä välttää. Et saa edes sitä 30%, koska valtio pidättää sen.

Unkarissa osinkojen jälkeen on maksettava paitsi SZJA myös SZOCHO. Osinko-osakkeiden verotus Käsittelin sitä artikkelissa, mutta sen voi välttää TBSZ-tilillä.

Toisaalta, jos omistat osinkoa maksavia osakkeita myös muista maista, esimerkiksi ETA-alueen ulkopuolelta, tilanne mutkistuu. Tällaisissa tapauksissa sinun on tarkistettava erikseen osinkoveroprosentti siellä ja se, onko kyseisellä maalla verosopimus Unkarin kanssa. kaksinkertaisen verotuksen välttämisestä jonkinlainen sopimus. Yksinkertaisesti sanottuna: koska näiden kanssa on melko hankalaa, kannattaa ostaa osakkeita ETA-maiden osakkeista, jos osinkotuotolla on merkitystä.

Miksi kirjoitin kaiken tämän? Koska jos ostat osakkeita ETF-rahastoina, tilanne on hieman erilainen. ETF-rahastoihin voidaan sijoittaa uudelleen, eli kumulatiivinen, ja maksaja, jotka on merkitty jakavalla adjektiivilla. Näihin sovelletaan eri sääntöjä, joten tarkista aina, missä muodossa hankit osakkeet.

💰Muita osinkoa maksaviin osakkeisiin liittyviä termejä

Seuraavat käsitteet liittyvät suoraan osinkoa maksaviin osakkeisiin:

• ✨Osinkotuotot (osinkotuotto vuodessa): osinkoprosentti ilmaistuna prosentteina, esim. 4.14 %
• ✨Osinko per osake (osinkoprosentti, ilmaistuna per osake, per vuosi): maksetut osingot on jaettava osakkeiden lukumäärällä, joka on valuuttana ilmaistu arvo, esim. 2.82 dollaria
• ✨Osingon kasvuvauhti, DGR (osingonkorotus vuodessa): annetaan yleensä useissa muodoissa. Viime vuoden, 3/5/10 vuoden keskiarvo, näistä voidaan päätellä trendi.
• ✨Osinkopäivämääräkupongin leikkauspäivämäärä. Ennen kuponki leikattiin fyysisesti, nyt se käsitellään sähköisesti, mutta maksuaika on säilynyt. Ostamalla osakkeen edellisenä päivänä saat silti seuraavan osingon, jota kutsutaan myös osingon irtoamispäiväksi.
• ✨Ilmoituspäivämäärä (osingonmaksupäivä): jolloin yhtiökokous päättää osingonmaksusta ja sen määrästä. Sen jälkeen he varmasti maksavat luvatun osingon.
• ✨Maksupäivä (osingonmaksupäivä): päivä, jona osinko hyvitetään tileille
• ✨Osingon historia (osinko menneisyys): kuvaa aiempia osingonmaksuja, milloin ne tapahtuivat ja missä määrin
• ✨Kasvuvuosia (kuinka kauan yritys on korottanut osinkoaan): tyypillisesti tällaisille indikaattoreille näkyy numero, esim. Realty Income on korottanut osinkoaan 28 vuoden ajan
• ✨Nykyinen tuottojakauma (osinkoprosentin jakauma): näyttää prosentuaalisen ajan, jolloin osinkotuotto oli korkeampi kuin nykyinen osinko

📈Osinkoa maksavien osakkeiden arvostus

Kaksi ajatusta yllä olevasta. Nykyistä tuottojakaumaa käytetään myös arvostusindikaattorina (SimplySafe-osingot) yksinkertaisesti siksi, että he olettavat, että jos osake on aliarvostettu, se tarjoaa korkeamman osinkotuoton pääomalle. Tätä käsitellään seuraavissa luvuissa. Tämä arvostusindikaattori perustuu osinkotuottoteoriaan (Osinkotuottoteoria), joka juontaa juurensa 1960-luvulle ja yhdistetään sijoitusten laatutrendeihin eli lyhyesti älykkyysosamäärätrendeihin. Se esiintyy useissa teoksissa, joista yksi on Geraldine Weissin kirja, Geraldine Weiss: Osingot eivät valehtele.

Toinen kommenttini liittyy TTM- ja Forward-indikaattoreihin. TTM on indikaattori, joka lasketaan viimeisen 12 kuukauden arvoista, esimerkiksi voit nähdä tämän osakekohtaisen tuloksen yhteydessä. Osingot taas ovat tyypillisesti tulevaisuuteen suuntautuneita, joten ne ovat termiinityyppisiä, koska niiden julkistamisen jälkeen voit jo odottaa niiden maksamista ja tiedät myös määrän. Tästä syystä osinkoa maksavien osakkeiden menneitä ja tulevia osinkotuotoja kuvaavien tietolähteiden välillä voi olla eroja. On myös tärkeää tietää, että nämä tiedot viittaavat aina kantaosakkeisiin. Selitin edellisessä artikkelissa, mitä osakkeita on olemassa (Vaiheittainen prosessi osakkeiden ostamiseen (2025)).

📌Käytännössä: Olen nähnyt vaikeuksissa olevien yritysten leikkaavan osinkoja tai yksinkertaisesti keskeyttävän osingonmaksun useita kertoja. Tässä on muutamia esimerkkejä viime vuosilta: Burberry (BRBY), VF Corporate (VFC). Tämä johtaa yleensä äärimmäisiin hintavaihteluihin, koska kaikki, jotka aiemmin omistivat osakkeen osingon takia, myyvät sen, mukaan lukien suuret rahastot. Jos luotan yritykseen, ostan mieluummin tällä hetkellä, koska tämä tarkoittaa alhaista arvostusta, ja vaikka en saa osinkoa ostohetkellä, kun asiat palautuvat normaaliksi, tällaiset yritykset yleensä palauttavat aiemmalle tasolleen pitkällä aikavälillä, kun asiat palautuvat normaaliksi. Koska osinkoprosentti riippuu myös arvostuksesta, saan yleensä paitsi hintavoiton myös korkeamman osinkotuoton lopulta.

📊Osingonlaskenta, tulkinta, sudenkuopat

Osinkoa maksavien osakkeiden osinkotuoton prosentuaalinen arvo lasketaan jakamalla osingon arvo nykyisellä hinnalla. Jos hinta on siis 100 USD ja osinkoprosentti on 5 USD, se on 5 %. Tästä on helppo päätellä, että jos hinta muuttuu, myös prosentuaalinen arvo muuttuu. Siksi näytämme myös annetun ajanjakson maksimi-, keski- ja minimiosinkotuotot sekä erot näistä. Tehdään yhdessä suhteellisen yksinkertaiset johtopäätökset:

• ✨Jos osakekurssi laskee, osinkotuotto kasvaa suhteessa pääomaan, jos se nousee, se laskee.
• ✨Keskiarvoistus, kun otat position useissa vaiheissa osakekurssin laskiessa, lisää pääoman osinkotuottoa.

Tämä on sekä hyvä että huono tilanne. Jos sinulla on kasvuosakkeiden salkku, jossa on vähän osinkoa maksavia osakkeita, hinnanlasku voi olla erityisen pelottava ilmiö. Toisaalta osinko-osakkeisiin sijoittavalle se on pikemminkin mahdollisuus, koska uuden pääoman tuotto kasvaa. Tämä voi kuitenkin johtaa tilanteisiin, kuten putoavan veitsen ongelmaan. Tämä tarkoittaa, että vaikeuksissa olevan yrityksen hinnan lasku voi ensi silmäyksellä vaikuttaa houkuttelevalta mahdollisuudelta. Erittäin hyvä esimerkki tästä on AIG (AIG), joka ei ole toipunut vuoden 2007 romahduksen jälkeen. Lisäsin mukaan myös S&P500-kaavion, lievästi sanottuna tämän osakkeen pitäminen pitkällä aikavälillä ei ollut kannattavaa. Sivusta näet, että sen maksimihinta oli 1737 USD ja se on tällä hetkellä noin 85 USD.

🔪📉Mikä on putoava veitsi?

Putoava veitsi on yritys, jolla on vakavia taloudellisia ongelmia, mutta hinta reagoi tähän tilanteeseen nopeammin kuin perusindikaattorit. Oletetaan esimerkin vuoksi, että kuvitteellinen yrityksemme on jostain syystä vaikeuksissa, esimerkiksi taantuman aikana sen tuotteita ostetaan vähemmän, mikä aiheuttaa tulonmenetyksiä tulevaisuudessa. Markkinat tietävät tämän tosiasian, joten hinta alkaa laskea ja putoaa 100 USD:sta 50 USD:iin, jolloin osinkoa maksetaan 5 USD. Tällöin aiempi 5 %:n osinkotuotto hiipii 10 %:iin! Tämä on paljon parempi kuin 5 %, jolloin osake kannattaa ostaa. Ei kuitenkaan ole varmaa, että osingonmaksuun on tarpeeksi rahaa, mikä paljastuu vasta seuraavassa neljännesvuosikatsauksessa, joten yritys ilmoittaa 60 %:n osingonleikkauksesta, jolloin osinko laskee 4 %:iin. Toisin sanoen alkuperäisen 5 %:n sijaan omistajat saavat vain 4 %, puhumattakaan osakekurssin laskusta.

Tämä on yksi syy siihen, miksi sinun on tiedettävä osinkoa maksavien osakkeiden muut taustalla olevat tiedot, sillä osinkojen on oltava kestäviä, yrityksen on tuotettava voittoa ja sillä on oltava korkea vapaan kassavirran suhde voidakseen maksaa osinkoja.

📌Käytännössä: Yrityksen ei itse asiassa tarvitse tehdä voittoa osinkojen maksamiseksi, vaan se voi esimerkiksi rahoittaa sen velalla. Äärimmäinen esimerkki tästä on Exxon Mobile (XOM), jossa osingonmaksuvelvollisuus ohitti reaalitaloudellisiin indikaattoreihin perustuvan loogisen päätöksen, jonka mukaan osinkoa olisi pitänyt leikata tai keskeyttää. Yhtiö selvisi tästä levottomasta ajanjaksosta ja jopa selvisi siitä lopulta hyvin ja pystyi lopulta vähentämään velkaansa.

➗Osinkoa maksavat osakkeet ja P/E-luku

Onko P/E-luvulla merkitystä osinkoa maksaville osakkeille? Se on mielenkiintoinen kysymys, ja näen siihen viitattavan säännöllisesti, koska se on osakkeiden tunnetuin arvostusluku. Valitettavasti se voi olla hyvin harhaanjohtava. P/E-luku on osakekurssin ja osakekohtaisen tuloksen (EPS) yhdistelmä. Kuten jo osoitin, hinnan laskiessa osinkotuotto kasvaa, koska se on vain prosenttiluku, itse asiassa jako, ei mitään muuta.

Mikä tässä on ongelmana? Pääasiassa se luo vaikutelman, että yritys maksaa enemmän osinkoja, vaikka osingon määrä pysyy samana. On kuitenkin totta, että osakekurssin lasku tarjoaa korkeamman prosentuaalisen tuoton pääomalle. Kysymys kuuluu, mikä aiheuttaa osakekurssin laskun? Koska taustalla voi helposti olla jokin vakava ongelma, kuten havainnollistin yllä olevalla esimerkillä. Sinun on aina analysoitava myös muita indikaattoreita, tätä ei voi tarpeeksi korostaa.

💡Jos haluat perehtyä tarkemmin fundamenttianalyysin yksityiskohtiin, on tärkeää ymmärtää, mitä taseen ja tuloslaskelman kukin rivi sisältää, mistä olen jo kirjoittanut artikkelin: Tase ja tuloslaskelma osakeanalyysiä varten (2025)

🔍Katso P/E-lukua ja osinkotuottoa pidemmälle

Edelliset kappaleet ovat jo osoittaneet, että kannattaa tarkastella, miten osinkoa maksavat osakkeet maksavat osinkonsa. Ei ole merkityksetöntä, maksavatko ne osinkonsa tehdyistä voitoista, lainoista, kuinka paljon niillä on velkaa, mikä on niiden osinkosuhde ja niin edelleen. Toisin sanoen sinun on oltava tietoinen myös yrityksen "terveydestä", jotta voit arvioida, onko osinkoprosentti kestävä.

Tarkista aina kaikki osinkoa maksavien osakkeiden kannalta tärkeät yrityskohtaiset mittarit, koska pelkästään osinkotuotolla ei ole merkitystä:

• ✨Maksuprosentti: ”Perus” osinkosuhde vertaa yrityksen nettovoittoa maksettujen osinkojen määrään, kuten voit lukea Investopedian artikkelista tästä aiheesta (Mikä on voittosuhde?Ongelmana tässä on se, että kirjanpidossa "nettotulojen" käsitteeseen sisällytetään kaikenlaisia ​​muita asioita, kuten poistot ja arvonalentumiset, jotka eivät kuitenkaan näy fyysisenä rahana.
• ✨Vapaan kassavirran maksuprosentti: Investopediassa on video FCF:stä (Vapaa kassavirta), mutta lyhyesti sanottuna pointti on: se määritellään verojen jälkeiseksi kassavirraksi, josta yritys maksaa velkojilleen, vähentää velkaansa, investoi, maksaa osinkoja ja niin edelleen. Toisin sanoen se on konkreettinen indikaattori, ei kirjanpidossa vääristelty luku, vaan raha, joka voidaan maksaa ulos. Tämä on tärkeää, koska sen suhdeluku heijastaa paremmin todellisten osinkojen tasoa.

Velkaindikaattorit

• ✨Velka: On tärkeää tietää, kuinka paljon yrityksellä on velkaa. Jos velka on suuri, yrityksen on maksettava paljon korkoa velkojilleen, mikä tarkoittaa kahta asiaa: ei ole varmaa, pystyykö se maksamaan osinkoaan pitkällä aikavälillä, ja on epätodennäköistä, että se toteuttaa suurta tai minkäänlaista osingonkorotusta. Velan määrä sinänsä ei kuitenkaan kerro mitään, koska korkokanta ja yrityksen kassavirran tuottokyky eivät ole merkityksettömiä. Tämän suhteen havainnollistamiseen käytetään usein nettovelan ja käyttökatteen suhdetta, joka osoittaa, kuinka monen vuoden tuloksen ennen veroja yritys voisi käyttää velkansa maksamiseen (jossa nettovelka = velka miinus kassa).
• ✨Tulos ennen veroja eli käyttökate: Rahoitusalan ihmiset rakastavat muotisanoja ja lyhenteitä. EBITDA on lyhenne sanoista earnings before interest, taxes, deposits, and amortisation, ja sitä käytetään monien mittareiden luomiseen, kuten kirjoitin velkaosiossa.
• ✨Korkojen kattavuus: Se osoittaa, kuinka hyvin yrityksen kassavirtaa tuottava kyky kattaa sen velan korot. Jos tämä suhde on alhainen – mitä korkeampi, sitä parempi – se voi aiheuttaa painetta osingonmaksuille ja johtaa mahdolliseen osingon leikkaukseen.

🏆Ovatko nämä parhaiten osinkoa maksavia osakkeita?

Jotta yllä oleva olisi helpommin ymmärrettävissä, olen sisällyttänyt mukaan joitakin yrityksiä ja visuaalisen kuvan siitä, miten yrityksen indikaattoreita tulkitaan. Esimerkkiyrityksiä ovat T.Rowe Price (TROW), Texas Instruments (TXN), Bristol-Myers Squibb (BMY), AT&T (T) ja Exxon Mobil (XOM).

Seuraavilla riveillä on merkittäviä yksinkertaistuksia. Tarkoitus on vain ymmärtää esimerkkiä. Yrityksen fundamenttianalyysi on paljon monimutkaisempi, mutta vähemmän dataa helpottaa ajatuksenkulun seuraamista jopa niille, jotka eivät tiedä paljon yrityksen indikaattoreista.

📝Esimerkki 1: T. Rowe Price (TROW)

T. Rowe Price on erinomainen esimerkki osinkoa maksavasta osakkeesta. Se maksaa vuosittain 5.08 dollarin osinkoa osakkeelta, mikä vastaa 5.35 %:n osinkotuottoa heinäkuun 2025 tilanteen mukaan. Sillä ei ole käytännössä lainkaan velkaa, joten voit unohtaa tämän indikaattorin heti. Sillä on brutaali kassavirrantuottokyky, se kasvattaa osinkoaan mukavasti, kolmen vuoden keskiarvo on 3 % ja kaikki sen indikaattorit vaikuttavat moitteettomilta. Joten kannattaako sinun kiirehtiä ostamaan se nyt? Ensinnäkin kannattaa tarkastella arvostusta, joka voidaan määrittää myös osinkoprosentista. Osake on maksanut keskimäärin 11.75 % osinkoa viimeisten viiden vuoden aikana, ja nykyinen 3.74 % on paljon korkeampi, mikä tarkoittaa, että yhtiö on aliarvostettu tämän indikaattorin perusteella.

📌Käytännössä: Olemme laatineet yksityiskohtaisen TROW:n osakeanalyysin: T. Rowe Price Group Inc. Osakeanalyysi (NYSE: TROW)Se kannattaa lukea, koska se osoittaa selvästi, että osingonmaksut eivät ole kaikki kaikessa. He eivät ole pystyneet houkuttelemaan lisää rahaa rahastoihinsa 10 vuoteen, osakekurssi on laskussa, joten riskejä on tässäkin runsaasti.

📝Esimerkki 2: Texas Instruments (TXN)

Se maksaa vuosittain osinkoa 5.44 dollaria osakkeelta eli 2.73 % osinkoa. Sillä on minimaalinen velka, mutta sen kassavirrantuottokyky on niin vahva, että se voisi helposti maksaa osinkonsa pois vain yhden vuoden voitolla. Tämä yhtiö on myös brutaali kassavirrantuottokone, joka kasvattaa osinkoaan jopa nopeammin kuin T.Rowe Price, jonka kolmen vuoden keskiarvo on 1 %. Kaikki sen indikaattorit vaikuttavat moitteettomilta. Joten kannattaako sinun kiirehtiä ostamaan se nyt? Katsotaanpa myös arvostusta, mitä viiden vuoden osingon keskiarvo osoittaa: 3 %. Tämä on suunnilleen sama kuin nykyinen osinkoprosentti, joten yhtiö käy kauppaa suunnilleen samalla arvostuksella kuin aiemmin.

📝Esimerkki 3: Bristol-Myers Squibb (BMY)

Se maksaa vuosittain osinkoa 2.48 dollaria osakkeelta, mikä vastaa 5.06 %:n osinkotuottoa. Sillä on paljon velkaa, joka on seurausta aiemmista yritysostoista, kuten Cellgenesta. Tämä on kasvattanut yhtiön liikevaihtoa ja kassavirran muodostumista. Vaikka sen osakekurssi on pysynyt vakaana tai laskenut noin viisi vuotta, markkinat ovat hinnoitelleet tapahtuneen. Mitä BMY ei todennäköisesti tee? Se nostaa osinkoaan paljon, ostaa takaisin omia osakkeitaan ja sen sijaan vähentää velkaansa, joka ei mene kovin hyvin, kuten alla olevasta kuvasta näkyy.

Olettaen, että velan vähentäminen onnistuu, sinulla voisi olla oikea rahanpainokone muutaman vuoden kuluttua. Siihen asti sinun on odotettava kärsivällisesti ja toivottava, ettei yrityksen elämässä tapahdu mitään merkittävää muutosta, tai uskottava etukäteen, että yritys todella pystyy tähän.

Haluaisin mainita, että yllä olevassa kuvassa näkyvä liikevaihdon kasvu näyttää erittäin hyvältä, mutta on aina tarkasteltava, miten tämä on saavutettu. Tässä tapauksessa kyse on muun muassa velan kasvusta, mutta voitaisiin mainita myös osakkeiden laimennus, kun yritys kattaa tarvittavat kustannukset osakeannilla, käteisvarojen väheneminen, jota usein kutsutaan käteiskaupaksi, kun yritys ostaa kokonaan käteisellä, tai komponenttien myynti jne.

📌Käytännössä: Kirjoitin yllä olevan alkuperäisessä vuoden 2021 artikkelissa, korjasin vain tiedot vuodelta 2025. Yhtiön velka on suunnilleen sama kuin 2020-luvun alussa, mutta sen tulot ovat itse asiassa kasvaneet, samoin kuin osinkoprosentti. Valitettavasti osakekurssi laski enemmän kuin tuota, eivätkä markkinat palkitseneet heidän tekojaan. Tämä oli itse asiassa kuollutta pääomaa viimeisten viiden vuoden aikana.

📝Esimerkki 4: AT&T (T)

AT&T on huonosti toteutettujen yritysostojen mestari, ajattele vaikka DirecTV:n yritysostoa (DirecTV on arvoltaan vain 16 miljardia dollaria), mikä maksoi yhtiölle 67 miljardia dollaria. Toisin kuin BMY:n tapauksessa, sen tuleva arvonluontikyky ei ole oikeastaan ​​näkyvissä, ja yhtiö on sittemmin myynyt tämän yksikön. Lisäksi vuoden 2021 ensimmäisellä puoliskolla sen oli käytettävä merkittäviä summia, 27 miljardia dollaria, 5G-taajuuskaistan lisenssien ostamiseen, ja nämä kaksi erää johtivat lähes 180 miljardin dollarin velkaan. Katsotaanpa, missä tilanteessa yhtiö on heinäkuussa 2025:

Se maksaa vuosittain 1.11 dollarin osinkoa osakkeelta, mikä vastaa 3.98 prosentin osinkotuottoa. Ongelmana on, että helmikuussa 2022 se ilmoitti 47 prosentin osingonleikkauksesta, jolloin osinko leikattiin 1.11 dollariin, eikä se ole sen jälkeen nostanut osinkoa. Yhtiön nettovelka/käyttökate on 8 – se vuosien määrä, jonka yhtiöltä kestäisi maksaa velkansa pois – mikä on uskomattoman suuri velka. Lukuina tämä tarkoittaa 138 miljardia Yhdysvaltain dollaria! Kun heidän vuotuinen liikevaihtonsa on 123 miljardia dollaria.

Vitsinä on, että AT&T:llä (T) oli aikoinaan loistava osinkohistoria aina vuoden 2022 osingonleikkaukseen asti, mutta osa 36 vuoden osingonkorotuksesta koostui yhden sentin vuosittaisesta korotuksesta. (Näin vakavasti amerikkalaiset yritykset suhtautuvat tähän mittariin, joka osoittaa, kuinka monta vuotta ne ovat jatkuvasti korottaneet osinkoaan.)

📌Käytännössä: AT&T maksoi aiemmin yli 9 %:n osinkoa, koska sen osakekurssi murskattiin, mikä voi olla varsin houkuttelevaa, varsinkin kun S&P500:n keskimääräinen tuotto on noin 10 % 120 vuoden aikana. Kun se maksoi noin 7 %:n osinkoa, yritin käyttää osaketta joukkovelkakirjan korvikkeena, koska luotin sen vahvaan osinkohistoriaan. Onnistuin yhdessä vuodessa aiheuttamaan -15 %:n hinnanlaskun osingon lisäksi, ja olin onnekas saadessani myytyä osakkeen ennen osakekurssin leikkausta. Opittu läksy: älä koskaan tee näin, priorisoi aina laatu, on parempi välttää yrityksiä, joilla on liikaa velkaa. Tämä osoittaa myös, että pelkät osingonmaksut eivät merkitse mitään.

📝Esimerkki 5: Exxon Mobile (XOM)

Exxon Mobile ja koko energiasektori on oma luokkansa osinkoa maksavien osakkeiden sisällä. Olen kirjoittanut sektorista yksityiskohtaisesti kahdesti:

• OPEC, öljyosakkeet, öljy-yhtiöt (2025)
• Öljyn ja öljyosakkeiden leikkiminen (2025)

Yhtiön osingonmaksuhalukkuus on uskomattoman vahva, tämä filosofia on koodattu sen geeneihin. Tämä odotus on omistajien taholta niin vahva, että yhtiö on jopa valmis ottamaan lainoja, irtisanomaan työntekijöitään, pienentämään kehitysbudjettia jne. tyydyttääkseen tällaisia ​​vaatimuksia. Tämä on kuitenkin saanut sen indikaattorit putoamaan kauhutasolle vuosina 2020–2021, vaikkakin oli aikoja, jolloin se tarkoitti erittäin korkeaa 11 prosentin osinkoa.

Yrityksellä oli erittäin suuri ongelma COVID-aikana, koska kukaan ei matkustanut mihinkään, suurin osa ajoneuvoista oli pysäköitynä eikä öljyä kulutettu, joten Exxon Mobile (XOM) ei pystynyt tuottamaan voittoa. Sen kassavirran palautussuhde oli 406.15 % vuonna 2020, joten se maksoi ulos neljä kertaa vapaan kassavaransa. Sen nettotulos tänä vuonna oli -22 miljardia Yhdysvaltain dollaria. Nyt tiedämme tietysti, että Exxon Mobile ja kaikki muut vastaavat yritykset, kuten Chevron, Occidental Petroleum jne., selvisivät kriisistä ilman ongelmia, mikä osoittaa myös, että on tilanteita, joissa yritys, jolla on romahtanut osakekurssi ja huonot mittarit, voi selvitä hyvin.

📌Käytännössä: Vuonna 2020 ostin paljon öljyosakkeita, kun näin öljyn hinnan kääntyvän negatiiviseksi. Tämä tarkoitti sitä, että jalostamot maksoivat siitä, että niiltä vietiin pois raakaöljy. Kuinka uskottavaa oli, että tulevaisuudessa autot, lentokoneet ja laivat eivät enää olisi teillä ja että muovin, bitumin ja lannoitteiden tuotanto loppuisi? Ei ollenkaan, sillä tänä aikana oli mahdollista kolminkertaistaa näiden yhtiöiden arvo vuodessa (kyllä, se on +200 %:n tuotto) ja lisäksi kerätä osinko. Kun niiden hinta korjaantui, myin tietysti kaikki yhtiöt välittömästi, mutta tämä osoittaa myös, että on olemassa tilanteita, joissa voit ostaa osinkoa maksavan yhtiön, jonka arvostus on merkittävästi laskenut, ja kerätä sekä hinnannousun että osingon.

🇭🇺Missä listalla ovat unkarilaiset osinkoa maksavat osakkeet?🇭🇺

En jättänyt niitä vahingossa pois, koska minulla olisi ollut niiden kanssa ongelmia. On kuitenkin olemassa objektiivisia syitä, miksi en omista unkarilaisia ​​osakkeita. Yksi on se, että ne on listattu forintteina, joka perustuu historialliseen kokemukseen, ei kovin hyödyllistä pitkällä aikavälillä. Forintin valuuttariski on yksinkertaisesti liian suuri.

Toinen on se, että BUX-indeksi jotkut osakkeet laskevat rajusti, mikä vääristää markkinoita. Tietenkin Unkarissa on myös suhteellisen hyvin osinkoa maksavia osakkeita.jos vain osingonkorolla on väliä. OTP, MOL, Richter ja Magyar Telekom maksavat kaikki osinkoja, mutta niiden asianmukaiseen analysointiin ei ole saatavilla strukturoituja datalähteitä, kuten esimerkiksi Amerikan markkinoilta. Sen myötä haluaisin siirtyä siihen, millaista dataa kerään, mistä se tulee ja mitä sudenkuoppia siihen liittyy.

📊Mistä sain tiedot?

Kaikki seulontasivustot eivät näytä osinkotietoja. Dividend.com oli ennen erittäin hyödyllinen, mutta he tuhosivat sen onnistuneesti uudistuksella viime vuonna, ja suuri osa tiedoista ei ole enää saatavilla tai niistä on maksettava. Näin aloin käyttää sitä. iOChartskoska mielestäni se on yksi parhaista, ellei jopa paras, sivustoista osinkomittareiden seuraamiseen. Olen luonut listan, jota käytin tämän artikkelin kirjoittamiseen, jotta sinäkin voit tarkistaa tiedot:

• iO ChartsKoska olet jo löytänyt tämän ja käytät palveluita, en aio mennä yksityiskohtiin. Se on ilmainen sivusto, joka näyttää kaavioita ja lukuja sekä tarjoaa osinkoihin liittyvää tietoa yrityksille.
• OsakeanalyysiOlen jo kirjoittanut toisessa artikkelissa, sen suurin etu on, että yritysten taloustiedot 15 vuoden ajalta ovat saatavilla ilman rekisteröitymistä. Se sisältää myös tietoa vähimmäisosingoista.
• Simplysafe-osingotMaksettu sivusto, ei kovin halpa, mutta sisältää hyviä mittareita ja kuvauksia. He reagoivat hieman ylimitoitetusti osinkoturvallisuuden ennusteessaan, mutta muuten heidän palveluitaan on helppo käyttää.
• finvizsen suodatuskäyttöliittymä on varsin hyvä, mutta se palauttaa vähän osinkoihin liittyvää dataa, mutta voit tarkistaa myös osinkoprosentin täältä.
• Yahoo Finance: sisältää ilmaisen hintakaavion, jolla voi vertailla osakkeiden hintaliikkeitä. Se näyttää myös osingonmaksut ja osakesplitit historiatietojen välilehdellä.

🔀Osinkoa maksavien osakkeiden osakejako, osakkeiden takaisinosto

Monet ihmiset eivät ole tietoisia siitä, miten osakesplitit ja takaisinostot vaikuttavat osinkoihin ja osakekursseihin. Osakesplit on vain tekninen operaatio, se ei oikeastaan ​​tee mitään muuta kuin järjestelee numeroita uudelleen. Annan esimerkin havainnollistamaan, mitä tämä tarkoittaa, mutta jos olet kiinnostunut aiheesta, lue tämä Motley Fool -artikkeli: Miten osakesplitit vaikuttavat osinkoihin.

Malliyhtiöllä on 1000 1000 osaketta, jotka on listattu hintaan 1 50 dollaria, ja sen markkina-arvo on 5 miljoona dollaria. Se maksaa osinkoa 50 dollaria osakkeelta, mikä on 100 %:n osinkotuotto, ja vuosittainen osinko on 50 10 dollaria. Yhtiö tuottaa 500 2 dollaria käteistä vuodessa, joten sen vapaan vapaan rahavirran osinkosuhde on 1 %. Omistat 25 osaketta, joten saat osinkoa 50 dollaria vuodessa. Jos yhtiö jakaa osakkeensa suhteessa 500:20, se maksaa 2000 dollaria 500 1 osakkeelta, mikä on edelleen XNUMX XNUMX dollaria, ja saat silti osinkoa XNUMX dollaria, mutta XNUMX osakkeesta. Hinta puolittuu, mutta koska osakkeita on kaksi kertaa enemmän, markkina-arvo ei muutu, joten se on XNUMX XNUMX dollaria * XNUMX = XNUMX miljoona dollaria.

➗Mikä sitten on osakkeiden jakamisen tarkoitus?

Kyse on vain siitä, että yhden osakkeen ostaminen tulee halvemmaksi, joten useammat piensijoittajat voivat osallistua osakkeiden ostamiseen. Myös päinvastoin on totta, esim. Berkshire Hathawayn A-osakkeen hinta on 1 727000 USD heinäkuussa 2025 (BRK-A), mikä tarkoittaa, että vain suuren pääoman omaavat voivat ostaa sen. Toisella puolestaan ​​on osakkeita vain 493 USD:n arvosta. (BRK-B), johon pääsee käsiksi paljon pienemmällä rahasummalla.

Omien osakkeiden takaisinostojen tapauksessa asiat ovat täysin toisin. Jos osakkeen arvo on aliarvostettu, yhtiön etujen mukaista on ostaa se takaisin. Malliyhtiön osakekurssi laskee 500 dollariin, jolloin sen osinkotuotto on 10 %. Yhtiöllä on kuitenkin ylimääräistä käteistä, esimerkiksi 100000 1000 dollaria, jota se käyttää osakkeiden takaisinostoon. Jos se olisi ostanut osakkeitaan takaisin 100 500 dollarilla, se tarkoittaisi 200 osaketta, mutta 1000 dollarilla tämä riittäisi 800:aan. Tämä vähentää osakkeiden lukumäärää 50000 40000:sta 50:aan ja maksetun osingon rahallista arvoa 40 10000 dollarista 5 1 dollariin. Tämä parantaa myös osinkosuhdetta XNUMX prosentista XNUMX prosenttiin. Erotus on XNUMX XNUMX dollaria, jonka yhtiö pitää. Tämä tarkoittaa, että yhtiö maksaa edelleen XNUMX dollaria osakkeelta jäljellä olevista osakkeista, joten muut omistajat EIVÄT saa osakekohtaisen osinkonsa nousua, mutta yhtiö käyttää vähemmän. Yhtiölle jää kuitenkin epäsuorasti enemmän rahaa jäljelle, mikä lisää todennäköisyyttä, että:

• toteuttaa tulevaisuudessa suurempaa osingonkorotusta
• ostaa takaisin lisää osakkeita
• tee arvoa luova sijoitus
• vähentää velkaa (jos sellaista on)

Osinkojen korottaminen ja osakkeiden takaisinosto johtavat tyypillisesti hinnannousuun pitkällä aikavälillä, mikä lisää sijoittajien tuottoja.

📤Osingonmaksun erikoisuudet

Vaikka monissa kielissä sanalla osinko viitataan yrityksen voitosta maksettuun määrään, englanniksi on muitakin termejä. MLP-yhtiöt ovat erityinen kumppanuusmuoto, ja esimerkiksi niiden tapauksessa osinkoja kutsutaan "distributions" (jaetut tuotot). Jos törmäät johonkin tällaiseen, epäile, että tässä on jonkinlainen veroetu. Normaalisti Yhdysvaltain markkinoille rekisteröityjen yhtiöiden osingoista maksetaan 15 % veroa, kun taas MLP-maksuista maksetaan 21 %, mutta tämä tarkoittaa myös sitä, että vero siirtyy osakkeenomistajille, joita tässä tapauksessa kutsutaan "limited partners" (kommandiittiyhtiöiksi).

On tärkeää huomata, että tämä pätee vain, jos maalla, jossa olet verovelvollinen, on kaksinkertaisen verotuksen välttämistä koskeva sopimus. Vastakkaisena esimerkkinä on, että esimerkiksi Unkarilla ei ole tällaista sopimusta Yhdysvaltojen kanssa, joten sinun on laskettava 15 prosentin lähdeveroon 30 prosentin sijaan. Opetus: jokaisen tulisi tarkistaa nämä säännöt omaan elintilanteeseensa nähden yllätysten välttämiseksi.

MLP-yhtiöt tarjoavat yleensä korkeampaa osinkotuottoa, mutta tämä tulee ylimääräisen veron vähentämisen jälkeen. Harkitse tätä, jos harkitset sijoittamista tällaiseen yhtiöön. Esimerkiksi energia-alalla on useita tällaisia ​​yhtiöitä (EPD), (MMP) ja vastaavia, jotka tarjoavat korkeaa osinkotuottoa, mutta myös verorasitus on korkeampi, joten sinun on mukautettava netto-osinkotuottoa verojen jälkeen vastaavasti.

Täydellisyyden vuoksi on myös syytä mainita, että joukkovelkakirjoista maksettavaa korkoa kutsutaan "kupongiksi", joka ei ole osinkoa, koska se perustuu luottoon, ei yritysten voittoihin.

✅Osinkoa maksavien osakkeiden edut ja haitat❌

Lopuksi haluaisin sanoa muutaman sanan osinkoa maksaviin osakkeisiin sijoittamisen yleisistä eduista ja haitoista verrattuna perinteisiin, kurssivoittoihin vetoaviin sijoituksiin, vaikkakin on aina olemassa erityistapauksia, jotka poikkeavat tästä.

✅Osinkoa maksavien osakkeiden edut

• ✅Passiiviset tulot: Keskimääräisillä markkinoilla ja keskimääräisellä arvostuksella voit saavuttaa noin 2–10 %:n osinkotuoton vuodessa. Sinun ei tarvitse tehdä mitään, sillä summat hyvitetään tilillesi automaattisesti. Jos unohdat sijoituksesi, ne tuottavat silti, joten sinun ei tarvitse osallistua aktiivisesti hallinnointiin.
• ✅Laske: Toisin kuin osakekurssien muutokset, osinkoprosentit ilmoitetaan etukäteen, joten tiedät tarkalleen, milloin ja kuinka paljon yritykset maksavat.
• ✅Osinkoja ei tarvitse sijoittaa sinne, mistä ne tulevat: Kuten Warren Buffett sanoi, ei ole olemassa sääntöä, joka sanoisi, että sinun on palautettava rahasi sinne, mistä ne tulivat. Eli jos haluat sijoittaa osinkotulosi toiseen osakkeeseen, voit tehdä niin, mutta voit myös käyttää tämän summan, tietenkin vasta verojen jälkeen.
• ✅Psykologinen tuki: Laskussa tai sivuttain heilahtelevan osakkeen pitäminen on helpompaa, koska osingon määrä on riippumaton osakekurssista ja voit saada sen, vaikka markkinoilla olisi valtava paniikki.
• ✅Ei rahastonhoitokuluja: Jos valitset osakkeita itse tai omistat osinkottomia ETF-rahastoja, lisäkuluja ei ole, vain kertaluonteinen välittäjäpalkkio osakkeen ostosta. Jotkut välittäjät kuitenkin veloittavat maksun osinkojen kirjaamisesta, mikä on naurettava huijaus. Ole tästä tietoinen.
• ✅Sinun ei tarvitse myydä osakkeita saadaksesi voittoa: Toisin kuin myyntivoitoissa, sinun ei tarvitse myydä paperia, jos haluat realisoida osingon. Tämä maksetaan automaattisesti ja hyvitetään välittäjätilillesi.

❌Osinkoa maksavien osakkeiden haitat

• ❌Kypsän yrityksen ongelma: Useimmat osinkoa maksavat yritykset eivät ole enää kasvuvaiheessaan. Nämä ovat merkittäviä markkina-arvoja omaavia yrityksiä, joiden odotetaan kasvavan vain hieman. On toki olemassa yrityksiä, jotka maksavat tuskin havaittavia osinkoja, mutta voivat osoittaa merkittävää kasvua, kuten Apple (AAPL) tai Microsoft (MSFT). Osingot ovat usein sivutuote valtavan määrän käteisvarojen tuottamisesta, katso esimerkiksi Google.
• ❌Osinkoja ei tarvitse maksaa: Yhtiön nykyinen johto päättää, maksaako yhtiö osinkoja vai ei, ja pitääkö osinkoprosentti ennallaan, nostaako vai laskeeko se.
• ❌Arvonluontiongelma: Osinkojen maksaminen ei ole optimaalista rahankäyttöä. Tämä herättää kysymyksen siitä, onko osinkojen maksaminen eräänlainen pakko yritykselle vai ei.
• ❌Lisäksi verorasitus: Valtaosassa tapauksia osavaltiot määräävät osingoille erityisveron, ja joissakin tapauksissa verokanta on suorastaan tuskallinen.
• ❌Väärä merkkivalo: Osingon suuruus tai kasvuvauhti ei kerro mitään yrityksen laadusta, mutta silti monet ihmiset valitsevat yrityksen, koska se maksaa korkeaa osinkoa.
• ❌Suhteellisen suuri pääomavaatimus ja salkun koko: Sijoittajana hajautetun ja merkittävää passiivista tuloa tuottavan salkun luominen vaatii paljon pääomaa. Tässä on esimerkki: 5 %:n osinkotuotolla ja 100 5000 Yhdysvaltain dollarin salkulla saat XNUMX XNUMX Yhdysvaltain dollaria osinkoina vuosittain. Tämä ei ole liikaa, jopa vakavasti otettava valtion obligaatio voi tehdä sen.

📌Käytännössä: En ole koskaan oikeastaan ​​halunnut sijoittaa osinko-osakkeisiin siksi, että ne maksavat osinkoa. Pelkästään osinkoverotuksen vuoksi rahaa ei voi sijoittaa uudelleen ikään kuin yritys ei maksaisi sitä, vaan sijoittaisi sen uudelleen omiin toimintoihinsa. Laadukkaat yritykset voivat saavuttaa 20–30 prosentin sisäisen tuottoasteen, mikä tarkoittaa, että ne kaksinkertaistavat käytettävissä olevan kassavaransa 3–5 vuodessa. Tämä on paljon tehokkaampi tapa kasvaa kuin osinkojen maksaminen, joista on silti maksettava veroja. Ja asianmukaisesti tehokasta sisäistä tuottoastetta tulisi seurata hinnalla pitkällä aikavälillä.

Koska myyntivoittoja verotetaan useimmissa tapauksissa suotuisammin, osinkoa maksavien osakkeiden puolesta ei oikeastaan ​​ole vakuuttavia argumentteja. Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että jos suuri osa tai kaikki osakkeen tuotto tulee osingoista, en osta sitä. Mutta jos yritys maksaa osinkoja toimintansa sivutuotteena, se ei tietenkään ole poissulkeva syy, mistä hyviä esimerkkejä ovat Apple, Microsoft tai Google. Kokemukseni mukaan osingonmaksut eivät ole läheskään niin varmoja edes amerikkalaisten yritysten tapauksessa kuin useimmat ihmiset luulevat, ne yksinkertaisesti leikkaavat niitä kriisin sattuessa, kun osingot muuten auttaisivat sijoittajia pitämään kiinni kyseisestä paperista.

Yhteenveto osinkoa maksavista osakkeista

Pelkästään osinkojen ja osinkotuoton suuruus ei kerro paljoakaan osinkoa maksavien osakkeiden laadusta. Sinun tulisi aina tarkistaa myös muut indikaattorit, sillä sinun on tiedettävä kattavuussuhde, osinkosuhde, yrityksen kassavirtaa tuottava kyky ja paljon muuta. Älä tee sitä virhettä, että valitset yrityksen, joka tarjoaa korkeimman tuoton, vaan tarkastele myös muita taustalla olevia mittareita. Jotkut yritykset tarjoavat korkeampaa osinkotuottoa, koska niitä verotetaan eri tavalla, joten kysy aina neuvoa veroasiantuntijoilta.

---

Usein kysytyt kysymykset (FAQ)

Pidätkö osakkeita TBSZ-tilillä?

Kyllä. Unkarin kansalaisena veroetu perinteiseen käteispohjaiseen tiliin verrattuna on niin suuri, että uuden TBSZ-tilin avaaminen vuosittain kannattaa, ja silloin myös rahan nostaminen on ratkaistu (mutta jos et halua nostaa siltä mitään, voit pidentää näitä).

---

Onko muissa maissa TBSZ:n kaltaista säästötiliä?

Millään tilillä ei ole yhtä hyviä ehtoja kuin unkarilaisella TBSZ:llä. Mainitsemisen arvoinen on myös englanninkielinen ISA-tili, joka on lyhenne sanoista Individual Savings Account (Individual Savings Account) ja jonka ydin on seuraava:

Vuosittainen talletusraja20000 XNUMX puntaa (kaikki ISA-tyypit yhteensä)

Verovapaus:

• Koroista ei makseta henkilökohtaista tuloveroa.
• Ei veroa osingoista
• Ei myyntivoittoveroa kurssivoitoista

Vuosittaista rajaa ei voi siirtää seuraavalle vuodelle – ”käytä tai menetä” -periaatteella, ja vain Yhdistyneen kuningaskunnan asukkaat voivat avata ja hallita sitä. Se tarjoaa kuitenkin myös täyden verovapauden osingoille. ISA-tilejä voi avata yhteensä neljä erilaista, mutta kunkin tilien summa ei saa ylittää 20000 5 punnan vuosittaista rajaa. Uusi säästötili voidaan kuitenkin avata vuosittain, joten jos lasketaan mukaan TBSZ:n 1+6 vuoden ajanjakso, se tarkoittaa 20000 × XNUMX XNUMX punnan säästöjä.

---

Mikä on englanninkielisen EIS-tilin ydin?

Enterprise Investment Scheme (EIS) on Isossa-Britanniassa käytössä oleva verokannustinjärjestelmä, jota yksityissijoittajat voivat hyödyntää sijoittaessaan startup-yrityksiin tai pieniin kasvuyrityksiin.

🧾 EIS:n ydin lyhyesti:

• jopa 30 % verovähennys EIS-sijoituksesta, enintään 1 miljoonaa puntaa vuodessa tai 2 miljoonaa puntaa, jos sijoitat osaamisintensiiviseen yritykseen.
• Myyntivoittoverovapaus: EIS-osakkeiden tuotot ovat verovapaita, jos omistat ne vähintään 3 vuotta
• Tappioiden vähentäminen: Jos sijoitukselle aiheutuu tappio, veropohjaa voidaan pienentää.
• Myyntivoittoveron lykkäys: olemassa olevista myydyistä omaisuuseristä maksettavaa myyntivoittoveroa voidaan lykätä, jos summa palautetaan EIS-järjestelmään.

Mihin yllä mainittuja käytetään? Pääasiassa startup-sijoituksiin, ja 30 % sijoitetusta summasta vähennetään veroista. Olen kirjoittanut startup-yrityksistä useissa artikkeleissa: Startup-sijoitukset

---

Sijoitusten verotus Saksassa

Vaikka en olekaan ulkomaisiin markkinoihin perehtynyt veroasiantuntija, valitettavasti sijoituksia verotetaan Saksassa melko ankarasti. Tällä hetkellä emme tiedä yhtään säästötiliä, joka olisi erityisesti suunniteltu säästämiseen, kuten unkarilainen TBSZ tai englantilainen ISA.

On kuitenkin olemassa lomakkeita, joilla on hyvin matalat rajat:

• Veroton korko- ja osinkovähennys (Freistellungsauftragt): 1000 2000 euroa/henkilö/vuosi, aviopareille XNUMX XNUMX euroa/henkilö/vuosi
• Eläkesäästöt valtion tuella: 175 €/henkilö + lapsilisä, maksettu määrä on vähennyskelpoinen veropohjasta

Koska saksalaiset verottavat valuuttakurssivoittojaan ja osinkojaan 26–28 prosentin välillä, Saksa ei ole kovin antelias verovelvollisilleen säästöjen suhteen.

---

Mitä ETU tarkoittaa?

ETÜ on lyhenne sanoista Individual Capital Income After Taxation (yksilöllinen pääomatulo verotuksen jälkeen) tai tunnetaan myös nimellä yksilölliset pääomatulotapahtumat. Tämä on käsitteellinen ja menettelyllinen kehys yksityishenkilöiden pääomatulojen (esim. osakemyynnit, valuuttakurssivoitot) verotukselle Unkarissa.

ETÜ:tä käytetään itse asiassa silloin, kun ulkomainen palveluntarjoaja saa voittoa transaktiosta, josta veroviranomainen ei saa suoraa tietoa. Esimerkiksi osakkeiden, optioiden, kryptovaluuttojen, valuuttakurssivoittojen jne. osto ja myynti, joista syntynyt voitto on myös ilmoitettava NAV:lle.

---

ETÜ:n verotus

ETÜ:n alaisuudessa ansaitut valuuttakurssi- tai osinkovoitot verotetaan samalla tavalla kuin niiden taustalla olevat muodot. Eli:

• valuuttakurssivoittojen tapauksessa: kryptovaluutat, osakkeet, joista peritään 15 %:n henkilökohtainen tulovero (tappiot voidaan kuitata voitoilla, jos ne ovat syntyneet säännellyn pääomamarkkinatransaktion puitteissa, esimerkiksi kryptovaluutat eivät ole yksi näistä)
• osinko: kyseisen maan sääntöjen mukaan + 13 % socho

Koska TBSZ-tilit on ilmoitettava Vero- ja tullihallinnolle, Vero- ja tullihallinto periaatteessa saa myös niistä tiedot (palveluntarjoaja ilmoittaa numerosi).

---

Miten osinkoa maksavia osakkeita verotetaan Unkarissa?

Unkarilaisia ​​yrityksiä verotetaan pohjimmiltaan samalla tavalla kuin ulkomaisia ​​yrityksiä, yhtä poikkeusta lukuun ottamatta: niiden ei tarvitse maksaa 13 prosentin sosiaaliturvaveroa osingoista, mikä tarkoittaa, että verorasitus on aina 15 prosentin henkilökohtainen tulovero.

---

Laki- ja vastuulausunto (eli vastuuvapauslauseke): Artikkelini sisältävät henkilökohtaisia ​​mielipiteitä, ja kirjoitan niitä yksinomaan omaksi viihteeksi ja lukijoideni iloksi. The iO ChartsJulkaistut artikkelit EIVÄT millään tavalla käsittele sijoitusneuvontaa loppuun. En ole koskaan halunnut, en halua enkä todennäköisesti tule tarjoamaan sellaista tulevaisuudessakaan. Tässä kuvattu on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä sitä tule tulkita tarjoukseksi. Mielipiteen ilmaisua EI millään tavalla pidetä takuuna rahoitusvälineiden myymisestä tai ostamisesta. Olet YKSIN vastuussa tekemistäsi päätöksistä, eikä kukaan muu, mukaan lukien minä, ota riskiä.