Guide des actions des constructeurs de véhicules électriques : aperçu du marché et stratégies

Depuis plus d'un siècle, l'industrie des transports repose sur les énergies fossiles. Voitures, bus et même avions utilisent majoritairement du pétrole (et du gaz naturel) comme carburant. Face à la lutte contre le changement climatique et la pollution atmosphérique (et conscients de l'épuisement inévitable des énergies fossiles), les systèmes de propulsion respectueux de l'environnement gagnent du terrain ; l'intérêt croissant porté aux actions des constructeurs de véhicules électriques n'est donc pas un hasard.

Les trois principales alternatives aux groupes motopropulseurs traditionnels sont la batterie, la pile à combustible à hydrogène et le biocarburant. Aucune de ces technologies n'est nouvelle, mais elles étaient auparavant loin d'être considérées comme une alternative viable au quotidien ; il était donc impossible de couvrir ce segment avec les actions des constructeurs de voitures électriques. Mais la situation a radicalement changé ces dernières années.

Nous ne mentionnons dans cet article que les constructeurs de voitures, de bus et de camions, car les secteurs du transport aérien et maritime n'en sont qu'à leurs débuts et il n'existe actuellement aucune grande entreprise cotée en bourse qui tire une part importante de ses revenus de ces types de produits, contrairement aux actions des constructeurs de voitures électriques.

L'industrie automobile a connu davantage de transformations au cours de la dernière décennie qu'au cours des cent années précédentes réunies.Les actions des constructeurs de véhicules électriques ne sont plus de simples jouets spéculatifs réservés à un petit groupe, mais constituent un élément déterminant du marché boursier mondial. Le marché des véhicules électriques est l'un des secteurs les plus dynamiques et en évolution rapide de la transition énergétique mondiale. Les opportunités d'investissement se répartissent en trois grandes catégories : les constructeurs de véhicules électriques, les marques traditionnelles en reconversion et les acteurs de la chaîne d'approvisionnement (batteries, infrastructures).

💡Vous pouvez trouver nos autres articles sur le secteur vert ici : Actions vertes

❔Pourquoi devriez-vous investir dans les actions de voitures électriques ?

La question n’est plus de savoir « si », mais « quand ». L’ère du moteur à combustion interne touche lentement mais sûrement à sa fin. Ce processus est dû à trois facteurs principaux :

1. 🔍Pression réglementaire : L’Union européenne, la Chine et la Californie ont toutes fixé des échéances pour interdire la vente de moteurs à combustion interne. Les subventions publiques et le durcissement des quotas d’émissions de CO2 accélèrent artificiellement cette transition.
2. 💻Développement technologique : Entre autres, le prix des batteries a chuté de façon spectaculaire ces dix dernières années, tandis que l'autonomie a augmenté. Cette déflation technologique rend les véhicules électriques compétitifs face aux voitures traditionnelles, et ce n'est pas un hasard si les actions des entreprises de voitures électriques sont devenues si populaires.
3. 🛒Croissance du marché : Les analystes prévoient qu'une part importante des voitures neuves vendues seront électriques d'ici 2030. Cette évolution structurelle représente un énorme potentiel de croissance pour les entreprises opérant dans ce secteur.

🧩Les acteurs clés du marché : quelles actions pouvez-vous choisir ?

Lorsqu'on étudie les actions des constructeurs de véhicules électriques, on constate rapidement que le marché est loin d'être homogène. Il convient tout d'abord de définir les véhicules produits par la technologie :

Nous distinguons trois types de véhicules électriques à batterie :

🚗VHE (véhicule hybride électrique) : Un véhicule hybride est principalement alimenté par un moteur à combustion interne (MCI) mais possède également une batterie intégrée de plus petite taille. Ces voitures émettent moins de polluants et sont généralement moins coûteuses à l'usage, car elles utilisent l'énergie qui serait autrement perdue en roulant (par exemple, au freinage) pour recharger les batteries, consommant ainsi moins de carburant. Comme le montre la figure ci-dessous, les véhicules hybrides représentent la majorité des ventes de véhicules électriques, mais leur part de marché diminue progressivement.

🚙PHEV (véhicule hybride électrique rechargeable) : Ces véhicules sont essentiellement identiques aux véhicules hybrides, à la différence qu'ils peuvent être branchés sur le réseau électrique, ce qui permet de recharger leurs batteries à partir d'une source externe. Concrètement, pour les trajets quotidiens courts, ces voitures n'ont pas besoin d'utiliser leur moteur à combustion interne.

🛻VEB (véhicule électrique à batterie) : Les véhicules électriques utilisent exclusivement des moteurs électriques pour la propulsion, au lieu d'un moteur à combustion interne. On les appelle souvent véhicules 100 % électriques. Traditionnellement, leurs principaux inconvénients sont leur coût (dû aux batteries de grande capacité), leur autonomie limitée et le temps de recharge. Cependant, avec la baisse du prix des batteries lithium-ion ces dernières années, ces voitures deviennent désormais abordables pour les utilisateurs quotidiens. Leur autonomie a considérablement augmenté, les bornes de recharge publiques se multiplient rapidement et les temps de recharge sont devenus bien plus courts. La catégorie des véhicules électriques à batterie (VEB) comprend notamment les motos, les vélos, les embarcations, les chariots élévateurs, les bus, les camions et les voitures particulières.

Du point de vue de l'investissement, il est également pertinent de classer les constructeurs automobiles en différentes catégories. Nous utilisons les catégories suivantes :

1.🔝Actions des leaders du marché des voitures électriques

Ce sont ceux qui ont déjà fait leurs preuves et qui détiennent une part de marché importante.

• Tesla (TSLA): Tesla est aujourd'hui bien plus qu'un simple constructeur automobile : c'est un conglomérat technologique et énergétique. Ses atouts résident dans l'intégration logicielle, l'intelligence artificielle, l'efficacité de sa production et son propre réseau de recharge. Souvent considérée comme pionnière des actions liées aux véhicules électriques, Tesla est sans conteste l'entreprise emblématique du secteur.
• BYD (BYDDF) : Le géant chinois est un exemple parfait d'intégration verticale. Il ne se contente pas de fabriquer des voitures, mais développe également ses propres puces et batteries, ce qui lui confère un avantage concurrentiel considérable. Parmi les actions des constructeurs chinois de voitures électriques, le cours de l'action BYD suit une trajectoire très similaire à celle de Tesla. Assisterons-nous à l'émergence d'une future star de la voiture électrique ?

2. ⏫Fabricants émergents (Challengers)

Ces entreprises (Rivian, Lucid, Nio, XPeng) représentent la catégorie « risque élevé, rendement élevé ». Innovantes et récentes, elles peinent néanmoins à trouver des solutions de trésorerie et rencontrent souvent les mêmes difficultés de production que les autres constructeurs automobiles ont surmontées depuis longtemps. En tant qu'investissement, elles suivent la logique du capital-risque : le potentiel de croissance est élevé, mais le risque de faillite est loin d'être négligeable.

3. 🚗Les constructeurs automobiles traditionnels en transition

Volkswagen, Ford et General Motors disposent d'énormes capitaux et d'une solide expérience industrielle, mais ils supportent l'intégralité de l'infrastructure nécessaire à la production de moteurs à combustion interne, avec le fardeau financier colossal que cela implique. La transition est coûteuse pour eux, leurs marges bénéficiaires sont souvent plus faibles dans leurs divisions de véhicules électriques (dans de nombreux cas, ils enregistrent des pertes importantes sur chaque voiture vendue), et c'est pourquoi de nombreux constructeurs traditionnels tentent de se tourner vers les véhicules hybrides. Cela permet de maintenir les marges bénéficiaires actuelles, mais ne saurait en aucun cas être considéré comme une stratégie viable à long terme. L'exemple de Porsche illustre la complexité de cette transition, que nous avons analysée en détail ici : Analyse des actions Porsche AG (P911) : ils n'appuient pas sur l'accélérateur.

Nous avons décidé de n'inclure que les actions de constructeurs de véhicules électriques dont la majorité des revenus provient du transport électrique. C'est pourquoi vous ne trouverez pas de constructeurs automobiles traditionnels parmi ces actions, même si la plupart proposent désormais des modèles 100 % électriques (BEV), hybrides rechargeables (PHEV) et hybrides (HEV). Quoi qu'il en soit, il est conseillé de consulter les revues spécialisées, les portails et les analyses de référence qui traitent du sujet en profondeur chaque trimestre, comme les rapports de PwC. Analyse des ventes de véhicules électriques au deuxième trimestre 2025.

💡L'ETF qui couvre le plus largement ce domaine est le Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (ETF DRIV).

constructeurs de véhicules électriques

⛓️La chaîne d'approvisionnement : stocks de batteries et infrastructure

Outre les constructeurs automobiles eux-mêmes, de nombreuses entreprises interviennent dans la chaîne de production des véhicules électriques. Si l'on s'intéresse aux entreprises qui produisent des composants et des infrastructures spécifiques aux véhicules électriques, on peut citer les fabricants de batteries (et de composants de batteries) ainsi que les entreprises impliquées dans la production et l'installation d'infrastructures de recharge.

🔋Technologie des batteries et matières premières

La technologie des batteries lithium-ion n'est pas une invention nouvelle, mais sa popularité croît rapidement à mesure que son prix baisse.

Les batteries stockent de l'énergie électrochimique, qui peut être facilement convertie en courant électrique. Depuis plus de deux siècles, différents types de piles existent et sont utilisés dans une variété d'appareils. La pile typique est petite, juste assez grande pour alimenter nos appareils électroniques portables ou, tout au plus, démarrer un moteur de voiture et faire fonctionner une radio.

Mais avec la popularité croissante des systèmes photovoltaïques, de l'énergie éolienne et des véhicules électriques à batterie, la demande en batteries plus performantes et de plus grande capacité s'est accrue. Grâce aux investissements réalisés dans ce domaine, le prix des batteries lithium-ion a baissé de façon constante, de plus de 85 % depuis 2010.

Ainsi, les deux principales applications des batteries de grande capacité sont les véhicules électriques et le stockage stationnaire pour garantir la stabilité du réseau électrique. Ces applications requièrent un nombre de cellules et une capacité de batterie considérablement supérieurs à ceux des petits appareils électroniques utilisés depuis longtemps. Par conséquent, l'avenir et la croissance de ce secteur dépendront de l'utilisation des batteries de grande capacité.

Nous distinguons deux zones :

• 🪫Fabrication de batteries et de composants de batteries : Ces entreprises produisent des batteries ou d'autres composants nécessaires au processus de fabrication, ou travaillent sur de nouvelles technologies de batteries prometteuses.
• ️Approvisionnement en lithium : Les entreprises qui exploitent des mines tirent une part importante de leurs revenus de l'extraction et/ou du raffinage du lithium. De nombreux autres composants sont également nécessaires à la production de batteries, mais la plupart des matières premières sont aussi utilisées en grandes quantités dans d'autres secteurs ; par conséquent, les performances de ces entreprises auront peu d'impact sur la croissance de la production de batteries.

💡L'ETF offrant la couverture la plus large dans ce domaine est le Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT ETF).

fabricants de batteries et de composants de batteries

Entreprises impliquées dans l'approvisionnement en lithium

Recyclage des piles

Avec la diffusion des voitures électriques, un nouveau problème se pose : que faire des batteries usagées ? Il s’agit toujours de recyclage, comme évoqué précédemment, mais ce domaine est relativement nouveau et requiert une approche différente des méthodes traditionnelles. Il n’existe pas d’usines de recyclage du lithium spécifiques, car ce métal peut être récupéré lors du recyclage des batteries, à l’instar de nombreuses autres matières premières précieuses. Le processus de recyclage exige des technologies de pointe, ce qui a généralement conduit à la création de nouvelles entreprises spécialisées. La plupart de ces entreprises étant encore à leurs débuts, leur développement peut être considéré comme un investissement spéculatif à ce stade.

entreprises de recyclage de batteries

🔌Réseaux de recharge et groupe motopropulseur électrique

Le déploiement à grande échelle d'infrastructures de recharge est essentiel à l'adoption massive des véhicules électriques.

La capacité des bornes de recharge publiques sera probablement bien inférieure à celle du réseau actuel de stations-service, car les gens rechargeront généralement leur voiture à domicile et n'utiliseront les bornes publiques que lors de longs trajets.

Cependant, des dispositifs sont nécessaires non seulement pour les bornes publiques, mais aussi pour la recharge à domicile. Chaque garage aura besoin de câbles de recharge avec convertisseurs et autres accessoires. Ainsi, sur le graphique illustrant la taille du marché des infrastructures de recharge électrique, le total inclut à la fois les bornes publiques et les bornes domestiques.

Cette liste comprend également les fabricants de groupes motopropulseurs électriques. Le groupe motopropulseur est l'élément fondamental d'un véhicule électrique, car il regroupe tous les composants assurant la propulsion, tels que les moteurs électriques.

fournisseurs de réseaux de recharge et de groupes motopropulseurs électriques

Alternatives aux batteries : l’hydrogène et les biocarburants

Bien que la technologie des véhicules électriques à batterie (VEB) domine actuellement le marché des voitures particulières, il serait erroné de décrire exhaustivement les alternatives. Notre liste inclut également les piles à combustible à hydrogène et les biocarburants. Malgré l'essor de ces solutions, elles semblent pour l'instant céder la place aux véhicules électriques à batterie.

Les autobus, les camions, le public, l'armée, etc., ont tous des attentes différentes en matière de capacités des véhicules ; il est donc possible que toutes ces technologies continuent d'être utilisées en parallèle à long terme.

🫙Hydrogène et piles à combustible

Les véhicules électriques à pile à combustible à hydrogène (FCEV) ont gagné du terrain ces dernières années dans le transport lourd (camions et navires), où ils conservent un avantage concurrentiel par rapport aux batteries grâce à leur charge rapide et leur haute densité énergétique. Ce sous-secteur comprend les constructeurs automobiles, les fabricants de piles à combustible et les entreprises développant l'infrastructure de recharge à hydrogène.

Une pile à combustible est une cellule électrochimique qui convertit l'énergie chimique d'un combustible (généralement de l'hydrogène) et d'un oxydant (généralement de l'oxygène) en énergie électrique.

Elles ont été utilisées pour alimenter des satellites, fournir une alimentation de secours à des bâtiments entiers et à des infrastructures de réseau, et plus récemment dans les voitures et les camions.

La plupart des grands constructeurs automobiles ont investi dans la recherche sur les véhicules électriques à pile à combustible (FCEV), et la plupart en ont même produit, mais cela ne représente encore qu'une fraction de leurs revenus.

Les entreprises de l'écosystème des piles à combustible comprennent :

• 🚚Constructeurs de véhicules
• ⛽Fabricants de piles à combustible
• 💦producteurs d'hydrogène
• 🚛Entreprises qui transportent de l'hydrogène et exploitent des stations de remplissage

Dans certains cas, ces activités sont réalisées par la même entreprise, car les technologies de production sur site existent déjà (directement là où se trouvent les piles à combustible et là où l'hydrogène est utilisé).

L'image ci-dessous montre que le taux de croissance des ventes de véhicules à pile à combustible à hydrogène a stagné ces dernières années et (de l'avis de l'auteur) il semble de plus en plus qu'ils ne seront utilisés que dans des véhicules spécialisés où, pour une raison ou une autre, ils sont plus pratiques que les véhicules électriques (véhicules électriques à batterie), comme le transport de marchandises ou les véhicules militaires.

💡L'ETF qui couvre le plus largement ce domaine est le L&G Hydrogen Economy ETF (ETF HTMW.F).

entreprises de l'écosystème des piles à combustible

🌾Biocarburants

Les biocarburants sont des carburants produits à partir de biomasse grâce à des procédés modernes, contrairement aux combustibles fossiles – tels que le pétrole – qui sont produits par des processus géologiques extrêmement lents. Les biocarburants peuvent être produits à partir de plantes ou de déchets organiques.

Si la biomasse utilisée pour la production peut être régénérée rapidement, le combustible est généralement considéré comme une source d'énergie renouvelable.

En 2024, les biocarburants représentaient environ 5 % des carburants utilisés dans le transport routier mondial. Comme le montre le graphique ci-dessous, la production de biocarburants est en constante augmentation.

Certains secteurs, comme l'aviation ou le transport maritime, sont extrêmement difficiles à électrifier. Dans ce contexte, les carburants durables et les biocarburants pourraient constituer la solution au cours des prochaines décennies.

entreprises du secteur des biocarburants

🎲Risques et défis du secteur

Les risques suivants méritent d'être pris en compte si vous souhaitez investir dans ce secteur :

• ⚔️Guerres des prix : La politique de prix agressive de Tesla a déclenché un effet domino qui met sous pression les marges bénéficiaires de l'ensemble du secteur.
• ⛓️‍💥Chaîne d'approvisionnement: Les tensions géopolitiques et les pénuries de matières premières peuvent interrompre les chaînes de production à tout moment.
• 🤵Risque politique : La suppression des subventions ou des modifications de la politique douanière peuvent bouleverser du jour au lendemain la rentabilité des entreprises.

💡Si vous souhaitez apprendre à interpréter les résultats financiers publiés par les entreprises (dont tout investisseur devrait avoir connaissance lorsqu'il investit dans des actions individuelles), vous pouvez lire notre article d'introduction ici : Bilan et compte de résultat

💡Pour le moment, il est encore difficile de prédire qui seront les gagnants dans ce domaine ; les ETF couvrant ce secteur peuvent donc s’avérer particulièrement utiles. Les véhicules électriques à batterie sont le mieux représentés par l’ETF Global X Autonomous & Electric Vehicles (ETF DRIV), tandis que si vous souhaitez une exposition générale à d'autres segments du secteur des énergies vertes, l'ETF iShares Global Clean Energy (ETF ICLN) pourrait être un bon choix.

Comment suivre vos investissements dans les véhicules électriques iO Charts-étain?

Nos pages dédiées à chaque action offrent un aperçu de la performance financière des entreprises et des principaux paramètres qui la déterminent. Par exemple, l'image ci-dessous montre Tesla (TSLA) le chiffre d'affaires ventilé par segment.

Un portefeuille durable moderne se résume rarement à une simple liste d'actions détenues dans un compte-titres unique. Vous pourriez par exemple posséder des actions Tesla dans un compte traditionnel, un ETF d'énergie propre comme TAN dans un compte de retraite et des jetons Energy Web Tokens dans un portefeuille crypto.

Az iO Charts Il sert de plateforme unifiée pour ces nombreux appareils différents.

1. 📈Données détaillées sur les actions et les ETF : Sur nos pages boursières, vous pouvez accéder aux données financières des différentes entreprises de manière facilement compréhensible, sous forme de graphiques.
2. (I.e.Suivi unifié : Au lieu de jongler entre différentes applications, vous pouvez suivre vos actions et ETF traditionnels du secteur des énergies vertes ainsi que vos actifs énergétiques tokenisés au même endroit. Vous pouvez ainsi visualiser votre exposition réelle à la transition énergétique et mieux comprendre les corrélations de votre portefeuille.

Vous pouvez accéder ici à notre gestionnaire de portefeuille gratuit : iO Charts gestionnaire de portefeuille

💡Vous pouvez trouver nos autres articles sur le secteur vert ici : Actions vertes

Foire aux questions (FAQ)

Quelles sont les meilleures actions du secteur des voitures électriques actuellement ?

Il n'existe pas d'action « idéale » ; le choix dépend de votre tolérance au risque et de votre horizon de placement. Tesla est leader du marché et la plus avancée technologiquement, tandis que les start-ups (comme Rivian) présentent un risque plus élevé mais un potentiel de croissance plus important.

Investir dans Tesla est-il encore judicieux ?

Tesla demeure le leader incontesté du secteur. Si sa croissance exponentielle passée pourrait ralentir, ses activités énergétiques et ses développements en intelligence artificielle (FSD et Optimus) pourraient constituer de nouveaux moteurs de création de valeur. Il est essentiel d'examiner attentivement la valorisation actuelle avant de prendre une décision, en s'appuyant sur des données fondamentales.

Que sont les actions liées aux batteries et pourquoi sont-elles importantes ?

Les actions des entreprises du secteur des batteries sont celles des sociétés qui fabriquent ou extraient des batteries. Les batteries étant le principal facteur limitant le développement de l'industrie des véhicules électriques, ces entreprises sont essentielles et affichent souvent une croissance plus stable que les constructeurs automobiles eux-mêmes.

Voiture à hydrogène ou voiture électrique : quel est le meilleur investissement ?

Ces deux technologies sont plutôt complémentaires. Dans le secteur des voitures particulières, la technologie des véhicules électriques (VÉ) s'est imposée, ce qui explique son volume plus important. Cependant, l'hydrogène pourrait encore présenter des défis pour le transport lourd et les applications industrielles ; une diversification pourrait donc s'avérer judicieuse.

Comment puis-je investir dans le réseau de bornes de recharge électrique ?

Vous pouvez investir directement dans des sociétés de services d'infrastructure (par exemple ChargePoint, Blink Charging), de grands fournisseurs d'énergie qui développent activement leurs propres réseaux de recharge (par exemple Shell, E.ON), ou des constructeurs de voitures électriques qui possèdent également leurs propres réseaux de recharge (Tesla).

Je serais ravi de vous aider à compiler la FAQ. Vous trouverez ci-dessous les réponses aux questions posées, en fonction de la situation du marché en 2026 :

Comment puis-je recueillir des informations sur les actions des constructeurs de voitures électriques ?

Pour analyser le secteur des véhicules électriques, il est judicieux de consulter plusieurs sources : les plus importantes sont les rapports trimestriels des constructeurs (formulaires 10-K et 10-Q), qui permettent d’obtenir une image précise du nombre de véhicules livrés et des marges. Par ailleurs, des sites d’analyse spécialisés tels que BloombergNEF, les rapports annuels de l’AIE (Agence internationale de l’énergie) ou MarkLines, qui agrège des données automobiles, offrent une analyse plus approfondie des tendances du marché. Il est également important de suivre l’actualité des technologies de batteries et les évolutions des dispositifs de soutien gouvernementaux (comme les allégements fiscaux), car ces éléments ont un impact fondamental sur la demande.

Quels indicateurs dois-je surveiller pour les actions des entreprises de voitures électriques ?

Outre les indicateurs financiers traditionnels (tels que le ratio cours/bénéfice ou le bénéfice par action), le secteur des véhicules électriques devrait accorder une attention particulière aux livraisons et à leur taux de croissance. La marge brute est un indicateur crucial, car elle reflète l'efficacité de la production et l'évolution du chiffre d'affaires par véhicule. Compte tenu de l'importance des investissements dans cette technologie, il convient de s'intéresser au flux de trésorerie disponible et aux dépenses de R&D. Il est également pertinent d'examiner la sécurité de la chaîne d'approvisionnement des batteries et le développement du réseau de recharge, qui constituent des avantages concurrentiels indirects.

Quelle action du secteur des voitures électriques a connu la plus forte hausse ces 5 dernières années ?

L’analyse des performances des cinq dernières années (2021-2026) révèle un important réalignement du secteur : tandis que Tesla s’est consolidée après sa précédente ascension fulgurante, le géant chinois BYD a affiché une croissance exceptionnelle, grâce à son intégration verticale et à sa position dominante sur les marchés mondiaux. Parallèlement, des entreprises pionnières de la chaîne d’approvisionnement, comme le fabricant de batteries CATL ou les sociétés d’extraction de lithium (par exemple Albemarle), ont généré des rendements élevés. Plus récemment, les constructeurs traditionnels ayant réussi leur transition technologique (par exemple Ferrari ou BMW) ont également surperformé le cours des actions de nombreuses jeunes entreprises spécialisées dans les véhicules 100 % électriques (par exemple Lucid, Rivian).

Déclaration légale et de responsabilité (alias clause de non-responsabilité): Mes articles contiennent des opinions personnelles. Je les rédige uniquement pour mon propre plaisir et celui de mes lecteurs. Les articles publiés ici ne constituent en aucun cas un conseil en investissement exhaustif. Je n'ai jamais eu l'intention, n'ai pas l'intention et je ne suis pas susceptible de le faire à l'avenir. Ce qui est écrit ici est fourni à titre informatif uniquement et ne doit PAS être interprété comme une offre. L'expression d'une opinion ne constitue en aucun cas une garantie de vente ou d'achat d'instruments financiers. Vous êtes SEUL responsable des décisions que vous prenez, et personne d'autre, y compris moi-même, n'en assume le risque.