Guia para ações de veículos elétricos (VE): Visão geral do mercado e estratégias

Por mais de um século, a indústria de transportes tem se baseado em combustíveis fósseis. Carros, ônibus e até mesmo aviões utilizam principalmente petróleo (e gás natural) como combustível. Na luta contra as mudanças climáticas e a poluição do ar (e cientes de que eventualmente esgotaremos os combustíveis fósseis), os sistemas de propulsão ecologicamente corretos estão ganhando cada vez mais espaço, portanto, não é coincidência que haja um interesse crescente nas ações de veículos elétricos.

As três principais alternativas aos sistemas de propulsão tradicionais são a bateria, a célula de combustível de hidrogênio e o biocombustível. Nenhuma dessas tecnologias é nova, mas antes estavam longe de serem vistas como uma alternativa viável para o uso diário, então não era realmente possível cobrir esse segmento com ações de carros elétricos. Mas isso mudou radicalmente nos últimos anos.

Neste artigo, mencionamos apenas fabricantes de carros, ônibus e caminhões porque os setores de transporte aéreo e aquático ainda estão nos estágios iniciais de transição e, atualmente, não existem grandes empresas de capital aberto que obtenham uma parcela significativa de sua receita com esses tipos de produtos, ao contrário das ações de carros elétricos.

A indústria automotiva passou por mais transformações na última década do que nos cem anos anteriores juntos.As ações de veículos elétricos deixaram de ser apenas brinquedos especulativos para um grupo restrito e se tornaram um elemento definidor do mercado de ações global. O mercado de veículos elétricos é um dos setores mais dinâmicos e de rápida transformação na transição energética global. As oportunidades de investimento podem ser divididas em três grupos principais: fabricantes exclusivamente de veículos elétricos, marcas tradicionais em processo de transformação e participantes da cadeia de suprimentos (baterias, infraestrutura).

💡Você pode encontrar nossos outros artigos sobre o setor verde aqui: Ações verdes

❔Por que você deveria investir em ações de carros elétricos?

A questão não é mais "se", mas "quando". A era do motor de combustão interna está lenta, mas seguramente, chegando ao fim. Esse processo é impulsionado por três fatores principais:

1. 🔍Pressão regulatória: A União Europeia, a China e a Califórnia definiram datas-limite para a proibição da venda de motores de combustão interna. Subsídios governamentais e quotas de CO2 mais rigorosas estão acelerando artificialmente essa transição.
2. 💻Desenvolvimento tecnológico: Entre outros fatores, o preço das baterias caiu drasticamente nos últimos dez anos, enquanto a autonomia aumentou. Essa deflação tecnológica torna os veículos elétricos competitivos com os carros tradicionais, e não é coincidência que as ações de montadoras de carros elétricos tenham se tornado tão populares.
3. 🛒Crescimento do mercado: Analistas preveem que uma parcela significativa dos carros novos vendidos será elétrica até 2030. Essa mudança estrutural representa um enorme potencial de crescimento para as empresas que atuam no setor.

🧩Os principais participantes do mercado: Quais ações você pode escolher?

Ao pesquisar ações de veículos elétricos, você rapidamente percebe que o mercado não é homogêneo. Primeiramente, vale a pena definir os veículos produzidos por essa tecnologia:

Distinguimos três tipos de veículos elétricos a bateria:

🚗HEV (Veículo Elétrico Híbrido): Um veículo híbrido elétrico (HEV) é um veículo movido principalmente por um motor de combustão interna (MCI), mas que também possui uma bateria integrada menor. Esses carros têm emissões mais baixas e geralmente são mais baratos de manter, pois utilizam a energia que seria desperdiçada durante o movimento (por exemplo, na frenagem) para carregar as baterias, consumindo, assim, menos combustível no geral. Como mostra a figura abaixo, os HEVs representam a maioria das vendas de veículos elétricos, mas sua participação de mercado está diminuindo gradualmente.

🚙PHEV (Veículo Elétrico Híbrido Plug-in): Esses veículos são essencialmente iguais aos HEVs, com a diferença de que podem ser conectados à rede elétrica, permitindo que suas baterias sejam carregadas por uma fonte externa. Essencialmente, para deslocamentos diários mais curtos, esses carros não precisam usar seus motores de combustão interna.

🛻BEV (Veículo Elétrico a Bateria): Os veículos elétricos a bateria (BEVs) utilizam exclusivamente motores elétricos para propulsão, em vez de um motor de combustão interna. Esses veículos são frequentemente chamados de veículos puramente elétricos. Tradicionalmente, suas maiores desvantagens têm sido o custo (devido aos grandes conjuntos de baterias necessários), bem como a autonomia limitada e o tempo necessário para carregar as baterias. No entanto, com a queda do preço das baterias de íon-lítio nos últimos anos, esses carros estão se tornando acessíveis para o usuário comum. A autonomia desses veículos aumentou significativamente, estações de carregamento públicas estão sendo instaladas em ritmo acelerado e os tempos de carregamento se tornaram muito mais curtos. A categoria BEV inclui, entre outros, motocicletas, bicicletas, embarcações, empilhadeiras, ônibus, caminhões e carros de passeio.

Também é importante dividir as empresas fabricantes de veículos em categorias do ponto de vista de investimento. Utilizamos as seguintes categorias:

1.🔝Ações de carros elétricos líderes de mercado

São aqueles que já provaram o seu valor e detêm uma quota de mercado significativa.

• Tesla (TSLA): A Tesla é hoje mais do que apenas uma fabricante de carros; é um conglomerado de tecnologia e energia. Seus pontos fortes residem na integração de software, inteligência artificial, eficiência de produção e sua própria rede de carregamento. Frequentemente considerada pioneira no mercado de ações de carros elétricos, se você tivesse que escolher apenas uma empresa do setor, certamente seria a Tesla.
• BYD (BYDDF): A gigante chinesa é um exemplo clássico de integração vertical. Ela não apenas fabrica carros, como também desenvolve seus próprios chips e baterias, o que lhe confere uma significativa vantagem de custo sobre seus concorrentes. Entre as ações de montadoras chinesas de carros elétricos, o preço das ações da BYD está seguindo uma trajetória muito semelhante à da Tesla. Será que estamos diante de uma futura estrela do setor de carros elétricos?

2. ⏫Fabricantes emergentes (Desafiadores)

Essas empresas (Rivian, Lucid, Nio, XPeng) representam a categoria de “alto risco e alto retorno”. São inovadoras, novas, mas enfrentam problemas de fluxo de caixa e, muitas vezes, ainda lidam com as mesmas dificuldades de produção que outras montadoras já superaram há muito tempo. Como investimento, seguem a lógica do capital de risco: o potencial de crescimento é alto, mas o risco de falência também não é desprezível.

3. 🚗Fabricantes tradicionais de automóveis em processo de transição

Volkswagen, Ford e General Motors possuem enorme capital e experiência em manufatura, mas carregam consigo toda a infraestrutura necessária para produzir motores de combustão interna, com as geralmente gigantescas dívidas que a acompanham. A transição é cara para elas, suas margens de lucro são frequentemente menores em suas divisões de veículos elétricos (em muitos casos, registram enormes prejuízos em cada carro vendido) e, por esse motivo, muitas montadoras tradicionais estão tentando migrar para carros híbridos. Isso ajuda a manter as margens de lucro atuais, mas não pode, de forma alguma, ser considerado uma estratégia de longo prazo. O exemplo da Porsche mostra o quão difícil isso é, e o analisamos detalhadamente aqui: Análise de ações da Porsche AG (P911) – Eles não estão pisando no acelerador.

Optamos por incluir apenas ações de empresas de carros elétricos que geram a maior parte de sua receita com transporte elétrico. Por isso, você não encontrará montadoras tradicionais entre as ações de empresas de carros elétricos aqui listadas, embora a maioria delas agora ofereça modelos BEV, PHEV e HEV. De qualquer forma, vale a pena ler publicações especializadas, portais e análises de fontes confiáveis ​​que discutem o tema em profundidade trimestralmente, como os relatórios da PwC. Análise das vendas de veículos elétricos no segundo trimestre de 2025.

💡O ETF que abrange esta área de forma mais abrangente é o Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (ETF DRIV).

Fabricantes de veículos elétricos

⛓️A cadeia de suprimentos: estoques de baterias e infraestrutura

Além das próprias montadoras, muitas empresas estão envolvidas na cadeia de produção de carros elétricos. Se nos concentrarmos nas empresas que produzem componentes e infraestrutura especificamente para carros elétricos, podemos citar os fabricantes de baterias (e componentes de baterias) e as empresas envolvidas na produção/instalação da infraestrutura de recarga.

🔋Tecnologia de baterias e matérias-primas

A tecnologia de baterias de íon-lítio não é uma invenção nova, mas sua popularidade está crescendo rapidamente à medida que seu preço cai rapidamente.

As baterias armazenam energia eletroquímica, que pode ser facilmente convertida em corrente elétrica. Há mais de dois séculos, diferentes tipos de baterias existem e são usados ​​em uma variedade de dispositivos. A bateria típica era pequena, apenas grande o suficiente para alimentar nossos dispositivos eletrônicos portáteis ou, no máximo, dar partida no motor de um carro e operar um rádio.

Mas, com a crescente popularidade dos sistemas fotovoltaicos, da energia eólica e dos veículos elétricos a bateria, aumentou também a demanda por baterias maiores e mais eficientes. Como resultado dos investimentos nessa área, o preço das baterias de íon-lítio vem caindo constantemente, tendo diminuído mais de 85% desde 2010.

Assim, as duas principais aplicações de baterias de grande porte são veículos elétricos e armazenamento estacionário para manter a estabilidade da rede elétrica. Essas aplicações exigem ordens de magnitude maiores de células e capacidade do que os dispositivos eletrônicos de pequeno porte que vêm sendo utilizados há muito tempo. Portanto, o futuro e o crescimento da área serão determinados pelo uso de baterias de grande porte.

Distinguimos duas áreas:

• 🪫Fabricação de baterias e componentes de baterias: Essas empresas produzem baterias ou outros componentes necessários para o processo de fabricação, ou estão trabalhando em novas tecnologias promissoras para baterias.
• ⛏️Fornecimento de lítio: Empresas que operam minas e obtêm uma parcela significativa de sua receita com a extração e/ou refino de lítio. Muitos outros componentes também são necessários para a produção de baterias, mas a maioria das matérias-primas também é utilizada em grandes quantidades em outras áreas, portanto, o desempenho dessas empresas terá pouco impacto no crescimento da produção de baterias.

💡O ETF com a cobertura mais ampla nesta área é o Global X Lithium & Battery Tech ETF (ETF LIT).

Fabricantes de baterias e componentes de baterias

Empresas envolvidas no fornecimento de lítio

Reciclagem de baterias

Com a popularização dos carros elétricos (VEs), surgiu um novo problema: o que fazer com as baterias usadas? Isso também envolve reciclagem, como mencionado na seção anterior, mas trata-se de uma área relativamente nova que exige uma abordagem diferente dos métodos tradicionais. Não existem usinas específicas para reciclagem de lítio, pois ele pode ser recuperado durante o processo de reciclagem das baterias, assim como muitas outras matérias-primas valiosas. O processo de reciclagem requer tecnologia avançada, o que levou à criação de novas empresas para esse fim. A maioria dessas empresas ainda está em fase inicial e, neste momento, pode ser considerada um investimento especulativo.

Empresas de reciclagem de baterias

🔌Redes de carregamento e trem de força elétrico

A implantação generalizada de infraestrutura de carregamento é essencial para a adoção em massa de veículos elétricos.

A capacidade das estações de carregamento públicas provavelmente será muito menor do que a atual rede de postos de gasolina, já que as pessoas normalmente carregarão seus carros em casa e usarão os carregadores públicos apenas em viagens mais longas.

No entanto, os dispositivos são necessários não apenas para estações públicas, mas também para carregamento doméstico. Toda garagem precisará de cabos de carregamento com inversores e outros acessórios. Assim, no gráfico que mostra o tamanho do mercado de infraestrutura de carregamento elétrico, o total inclui tanto carregadores públicos quanto domésticos.

Esta lista também inclui fabricantes de sistemas de propulsão elétrica. O sistema de propulsão é a base de um veículo elétrico, pois contém todos os componentes responsáveis ​​pela propulsão, como os motores elétricos.

Fornecedores de redes de carregamento e sistemas de propulsão elétrica

Alternativas além das baterias: hidrogênio e biocombustíveis

Embora a tecnologia BEV (veículos elétricos a bateria) seja atualmente a clara vencedora no mercado de carros de passageiros, seria um erro descrever completamente as alternativas. Nossa lista também inclui células de combustível de hidrogênio e biocombustíveis. Embora o uso dessas soluções esteja aumentando, elas parecem estar perdendo espaço para os veículos elétricos a bateria.

Ônibus, caminhões, o público em geral, os militares, etc., todos têm expectativas diferentes em relação às capacidades dos veículos, portanto, é possível que todas essas tecnologias continuem sendo usadas em paralelo a longo prazo.

🫙Hidrogênio e células de combustível

Os veículos elétricos com células de combustível de hidrogênio (FCEVs) ganharam espaço nos últimos anos no transporte pesado (caminhões e navios), onde ainda apresentam vantagem competitiva sobre as baterias devido ao carregamento rápido e à alta densidade energética. Este subsetor inclui fabricantes de veículos, fabricantes de células de combustível e empresas que constroem infraestrutura de abastecimento de hidrogênio.

Uma célula de combustível é uma célula eletroquímica que converte a energia química de um combustível (geralmente hidrogênio) e de um oxidante (geralmente oxigênio) em energia elétrica.

Elas têm sido usadas para alimentar satélites, fornecer energia de reserva para edifícios inteiros e infraestruturas de rede e, mais recentemente, em carros e caminhões.

A maioria das grandes montadoras investiu em pesquisa de veículos elétricos com célula de combustível (FCEVs), e muitas até já produziram esses veículos, mas isso ainda representa apenas uma fração de suas receitas.

As empresas do ecossistema de células de combustível incluem:

• 🚚fabricantes de veículos
• ⛽fabricantes de células de combustível
• 💦produtores de hidrogênio
• 🚛Empresas que transportam hidrogênio e operam postos de abastecimento

Em alguns casos, essas atividades são realizadas pela mesma empresa, pois já existem tecnologias de produção no local (exatamente onde as células de combustível estão localizadas e onde o hidrogênio é utilizado).

A imagem abaixo mostra que a taxa de crescimento das vendas de veículos com células de combustível de hidrogênio estagnou nos últimos anos e (na opinião do autor) parece cada vez mais que eles serão usados ​​apenas em veículos especializados onde, por algum motivo, são mais práticos do que os veículos elétricos a bateria, como no transporte de cargas ou no setor militar.

💡O ETF que abrange esta área de forma mais abrangente é o L&G Hydrogen Economy ETF (ETF HTMW.F).

empresas do ecossistema de células de combustível

🌾Biocombustíveis

O biocombustível é um combustível produzido a partir de biomassa utilizando processos modernos, ao contrário dos combustíveis fósseis – como o petróleo – que são produzidos por meio de processos geológicos extremamente lentos. O biocombustível pode ser produzido a partir de plantas ou resíduos orgânicos.

Se a biomassa utilizada na produção puder ser regenerada rapidamente, o combustível é geralmente considerado uma fonte de energia renovável.

Em 2024, os biocombustíveis representaram cerca de 5% dos combustíveis utilizados no transporte rodoviário em todo o mundo. Como mostra o gráfico abaixo, a produção de biocombustíveis está em constante crescimento.

Existem setores – como a aviação ou o transporte marítimo – que são extremamente difíceis de eletrificar. Nesses casos, os combustíveis sustentáveis ​​(SAF) e os biocombustíveis podem ser a solução nas próximas décadas.

empresas do setor de biocombustíveis

🎲Riscos e desafios no setor

Os seguintes riscos definitivamente merecem ser considerados se você deseja investir neste setor:

• ⚔️Guerras de Preços: A política de preços agressiva da Tesla desencadeou um efeito dominó que está pressionando as margens de lucro de todo o setor.
• ⛓️‍💥Cadeia de mantimentos: Tensões geopolíticas e escassez de matérias-primas podem paralisar as linhas de produção a qualquer momento.
• 🤵Risco político: A eliminação de subsídios ou mudanças na política aduaneira podem alterar drasticamente a rentabilidade das empresas da noite para o dia.

💡Se você quiser aprender a interpretar os resultados financeiros divulgados publicamente pelas empresas (algo que todos devem levar em consideração ao investir em ações individuais), você pode ler nosso artigo introdutório aqui: Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultados

💡No momento, ainda não está claro quem serão os vencedores nesta área, portanto, os ETFs que cobrem o setor podem ser de grande ajuda. Os veículos elétricos a bateria são melhor representados pelo ETF Global X Autonomous & Electric Vehicles (ETF DRIV), enquanto que, se você deseja exposição geral a outras partes do setor de energia verde, o ETF iShares Global Clean Energy (ETF ICLN) pode ser uma boa escolha.

Como acompanhar seus investimentos em veículos elétricos iO Charts-estanho?

Nossas páginas individuais de ações fornecem informações sobre o desempenho financeiro de empresas individuais e os principais parâmetros que determinam esse desempenho. Por exemplo, a imagem abaixo mostra a Tesla (TSLA) receita discriminada por segmento.

Uma carteira de investimentos sustentável moderna raramente se resume a uma lista de ações em uma única conta de corretora. Você pode ter ações da Tesla em uma conta tradicional, um ETF de energia limpa como o TAN em uma conta de aposentadoria e Energy Web Tokens em uma carteira de criptomoedas.

Az iO Charts Ele serve como um centro unificado para esses diversos dispositivos.

1. 📈Dados detalhados sobre ações e ETFs: Em nossas páginas de ações, você pode acessar os dados financeiros de empresas individuais de forma fácil de entender, representados em gráficos.
2. 📉Rastreamento unificado: Em vez de alternar entre aplicativos, você pode acompanhar suas ações e ETFs tradicionais de energia verde, juntamente com ativos de energia tokenizados, em um só lugar. Isso permite que você veja sua exposição real à transição energética e entenda melhor as correlações de seu portfólio.

Você pode acessar nosso gerenciador de portfólio gratuito aqui: iO Charts gerente de portfólio

💡Você pode encontrar nossos outros artigos sobre o setor verde aqui: Ações verdes

Perguntas frequentes (FAQs)

Quais são as melhores ações de carros elétricos no momento?

Não existe uma única ação "melhor"; a escolha depende da sua tolerância ao risco e do seu horizonte de investimento. A Tesla é líder de mercado e a mais avançada tecnologicamente, enquanto as startups (como a Rivian) representam um risco maior, mas também um potencial de crescimento mais expressivo.

Ainda vale a pena investir na Tesla?

A Tesla continua sendo a empresa dominante no setor. Embora seu crescimento exponencial anterior possa estar desacelerando, o negócio de energia da empresa e os desenvolvimentos em IA (FSD e Optimus) podem ser novos impulsionadores de valor. Sempre examine a avaliação atual antes de tomar uma decisão, baseando-se em dados fundamentais.

O que são ações de empresas de baterias e por que elas são importantes?

As ações de empresas do setor de baterias são ações de empresas que fabricam ou extraem baterias. Como as baterias são o gargalo da indústria de veículos elétricos, essas empresas são fundamentais e geralmente apresentam um crescimento mais estável do que as próprias montadoras.

Hidrogênio ou carro elétrico: qual é o melhor investimento?

As duas tecnologias são mais complementares. Em carros de passageiros, a tecnologia de veículos elétricos a bateria (BEV) venceu, por isso o volume é maior nesse segmento. No entanto, o hidrogênio ainda pode apresentar desafios no transporte pesado e no uso industrial, então pode valer a pena diversificar.

Como posso investir na rede de carregamento elétrico?

Você pode investir diretamente em empresas de serviços de infraestrutura (por exemplo, ChargePoint, Blink Charging), grandes fornecedores de energia que estão construindo ativamente suas próprias redes de carregamento (por exemplo, Shell, E.ON) ou fabricantes de carros elétricos que também possuem suas próprias redes de carregamento (Tesla).

Terei todo o prazer em ajudar a compilar as perguntas frequentes. Abaixo, você pode ler as respostas solicitadas de acordo com a situação do mercado em 2026:

Como posso obter informações sobre ações de carros elétricos?

Para analisar o setor de veículos elétricos (VE), vale a pena consultar diversas fontes: as mais importantes são os relatórios trimestrais dos fabricantes (10-K e 10-Q), onde podemos obter uma visão precisa do número de carros entregues e das margens de lucro. Além disso, sites de análise especializados, como o BloombergNEF, os relatórios anuais da AIE (Agência Internacional de Energia) ou o MarkLines, que agrega dados automotivos, oferecem uma visão mais aprofundada das tendências de mercado. Também é importante acompanhar as notícias sobre tecnologia de baterias e as mudanças nos sistemas de apoio governamental (como isenções fiscais), pois estes afetam fundamentalmente a demanda.

Que indicadores devo observar para ações de carros elétricos?

Além dos indicadores financeiros tradicionais (como o índice P/L ou o LPA), o setor de veículos elétricos deve dar atenção especial às entregas e à sua taxa de crescimento. Um indicador crucial é a margem bruta, que demonstra a eficiência da produção e a evolução da receita por veículo. Como a tecnologia exige alto investimento de capital, é importante observar o fluxo de caixa livre (FCF) e os gastos com P&D, além de analisar a segurança da cadeia de suprimentos de baterias e o desenvolvimento da rede de recarga como vantagens competitivas indiretas.

Qual empresa de carros elétricos teve a maior valorização nas ações nos últimos 5 anos?

Analisando o desempenho dos últimos cinco anos (2021-2026), observa-se um realinhamento significativo no setor: enquanto a Tesla se consolidou após sua ascensão explosiva anterior, a gigante chinesa BYD apresentou um crescimento excepcional, graças à sua integração vertical e domínio nos mercados globais. Paralelamente, "pioneiras" da cadeia de suprimentos, como a fabricante de baterias CATL ou empresas de mineração de lítio (por exemplo, Albemarle), obtiveram altos retornos, mas, recentemente, fabricantes tradicionais que gerenciaram com sucesso a transição tecnológica (por exemplo, Ferrari ou BMW) também superaram o preço das ações de muitas startups menores, focadas exclusivamente em veículos elétricos (por exemplo, Lucid, Rivian).

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