Operarea platformelor de startup bazate pe experiențe reale III. -

Următoarea parte a seriei despre startup-uri va analiza mai îndeaproape toate platformele de startup-uri. Dar nu vă faceți griji, călătoria voastră în lumea startup-urilor nu se termină aici. De fapt, abia începe, deoarece site-urile unde puteți investi sunt incredibil de diverse. Din ce țară sau țări doriți să utilizați platformele de startup-uri și în ce companii doriți să investiți acolo? Ce legi li se aplică și cum le navigați? Ce instrumente financiare există, pe care ar trebui să le evitați pentru a nu fi la mila altora și aș putea enumera întrebările care apar. Întrucât, practic, toată lumea vrea să facă bani, cea mai bună modalitate de a crește profiturile este de a evita capcanele și de a reduce riscurile.

În 2021, am creat un portofoliu complet de startup-uri, așa că în 2025, am actualizat articolele despre startup-uri pe baza experiențelor mele din lumea reală. Puteți găsi restul seriei despre startup-uri aici:

????Unde vedeți simbolul pionezei, descriu ce s-a întâmplat pe baza experienței mele practice, deoarece consider acest lucru mult mai realist decât numeroasele concepte teoretice care pot fi găsite pe internet.

Ce sunt platformele de pornire?

Ca toate investițiile, și startup-urile au platforme. Investitorii nu merg la un broker și încearcă să acceseze piețele bursiere, ci fie găsesc compania direct, fie injectează bani în piața startup-urilor prin intermediul unui fond de capital de risc. Cu toate acestea, oamenii obișnuiți nu au suficient capital pentru asta. Așa că ei, împreună cu alți mici investitori, caută un site care oferă servicii de investiții pentru startup-uri. Cu alte cuvinte, platformele de startup-uri sunt site-uri care oferă servicii de investiții micilor investitori, unde aceștia își pot investi banii într-un fond comun prin intermediul site-ului.

platforme de pornire — sursă: Manystories

Vă sună familiar „common pool”-ul? Da, în cazul fondurilor de investiții, se întâmplă ceva foarte similar, multe sume mici sunt tratate ca una singură și investiția este realizată. Acest lucru este important de reținut, deoarece, în acest caz, platformele de startup acționează ca reprezentanți pentru dumneavoastră. În acest fel, companiile nu trebuie să încheie și să negocieze contracte cu 1200 de investitori mici individual. Excepția de la această regulă este atunci când se fac investiții directe. Acestea acționează ca un fel de investitor providențial, motiv pentru care această formă se numește investiție directă. Veți folosi această formă mai rar, deoarece necesită mult mai mult capital decât investițiile bazate pe reprezentanți.

🚀Ce fac platformele de startup-uri?

Desigur, povestea nu se termină cu platformele de startup-uri care oferă startup-uri ca serviciu, deoarece situația este mult mai complicată de atât. În principiu, nici platformele de startup-uri, nici statele care oferă facilități fiscale nu sunt interesate ca micii investitori neavizați să investească în tot felul de companii noi, deoarece aceștia ar deveni cu ușurință victime ale fraudei. La nivel de stat, situația pare destul de proastă, iar platformele de startup-uri nu au niciun interes să sperie investitorii. Din acest motiv, majoritatea platformelor de startup-uri încearcă să fie atente la cine permit accesul pe site-urile lor web.

Conform unor statistici, Seedrs și cred că Startengine susțin că 2% dintre startup-uri trec de această preselecție. Din câte îmi amintesc, 4000 de companii aplică la Startengine în fiecare an (Porniți motorul), dintre acestea, pe baza procentelor de mai sus, aproximativ 80 îndeplinesc cerințele stabilite de acestea. Astfel de companii sunt adesea supuse unor verificări atente și temeinice.

📌În practică: De fapt, din experiența mea, aceste recenzii sunt foarte superficiale, nu ar trebui să se aibă încredere în ele deloc, sunt inutile. Niciuna dintre platforme nu ar trebui să aibă încredere.

🎯Investigarea startup-urilor

Pentru ca platformele de startup-uri să aprobe un startup, acestea trebuie să colecteze o mulțime de informații despre companii și să verifice dacă datele conținute în documentele lor sunt adevărate. Acestea includ de obicei următoarele:

💡conținutul documentelor financiare
💡personalitățile și trecutul liderilor
💡verificarea veridicității datelor incluse în prezentarea companiei
💡verificarea altor date, nu neapărat publicate

Nu doar companiile, ci și persoanele fizice pot fi auditate. Pozițiile mai serioase care încep cu C, cum ar fi CEO, CFO, COO etc., sunt de obicei ocupate de persoane care au fost instruite în prealabil de către companii, adică au fost selectate. Acestea sunt vești bune pentru investitori, deoarece, practic, ei fac cea mai mare parte a muncii pentru voi. Nu te bucura prea tare, de obicei verific de două ori fiecare companie, pentru că altfel nu pot fi sigur că datele sunt reale, dacă există erori sau altele asemenea, și îți recomand să faci la fel. Ca să nu mai vorbim de faptul că, în timpul colectării datelor, îți vei forma o imagine despre companii, care poate servi ulterior drept ghid pentru investiții.

💪Platformele de startup investesc și ele

În multe cazuri, platformele de startup-uri își subliniază fiabilitatea investind ele însele în toate companiile listate la bursă. De exemplu, OurCrowd, o companie americană, face acest lucru, dar și opusul este valabil, în multe cazuri platformele de startup-uri în sine au runde de finanțare și puteți cumpăra acțiuni chiar pe site. De exemplu, în cazul Seedrs, trebuie să fi existat mai multe astfel de runde înainte ca Republic să o cumpere. După cum am menționat, site-ul acționează ca reprezentant în numele investitorilor, ceea ce este, de asemenea, o sarcină importantă.

Deși acest lucru este mai degrabă un rezultat al structurii platformelor de startup-uri, nu este lipsit de importanță modul în care site-urile prezintă datele companiei investitorilor. În multe cazuri, din cauza designului slab sau a evidențierii deficitare, date importante pot fi trecute cu vederea, lucru pe care îl veți observa adesea doar atunci când banii dvs. au fost deja investiți în startup. Acesta este un lucru rău, deoarece lichiditatea este practic inexistentă în startup-uri, așa cum am scris mai devreme: Investițiile inițiale trebuie reduse la zero în momentul investiției. De aceea este foarte important ca platformele de startup-uri să ofere servicii în care este posibilă ieșirea din investiții fără evenimente speciale, cum ar fi o listare la bursă, o achiziție sau o fuziune.

📌În practică: Nu am investit niciodată în acțiuni ale unei platforme de startup-uri în ultimii 4 ani, pentru că acesta este un caz tipic de risc dublu: de acum înainte, nu asumi doar riscul de a investi în startup, ci și riscul ca platforma să dea faliment, să se producă o fraudă și altele asemenea.

🌍📊Piața secundară pentru platformele de startup-uri

Deși am menționat în treacăt că unele startup-uri au o piață secundară, nu am discutat încă cum funcționează aceasta. Piața secundară este destul de similară cu piețele bursiere, dar din păcate lipsește principalul lucru: nu există lichiditate. Piața bursieră funcționează foarte simplu, având vânzători și cumpărători de ambele părți, iar aceștia vând și cumpără instrumentele bursiere oferite pe baza unui registru de comenzi. Să luăm un exemplu: mai mulți vânzători doresc să vândă, să zicem, acțiuni AT&T. Registrul de comenzi va arăta cam așa:

100000 de acțiuni AT&T pentru 28 de dolari (mai multe acțiuni vândute la același preț)
73000 de acțiuni AT&T pentru 28.1 dolari (mai mulți vânzători au același preț)
86000 de acțiuni AT&T pentru 27.9 de dolari (mai multe acțiuni vândute la același preț)

Și asta continuă la nesfârșit cu mii de linii, milioane de acțiuni și vânzători, și se întâmplă în câteva secunde. Așadar, dacă vrei să cumperi 100 de acțiuni AT&T la aproximativ 28 de dolari și, bineînțeles, mii de alți investitori au un ordin limită, acesta va fi executat foarte repede, cu o diferență relativ mică față de prețul inițial. De ce? Deoarece lichiditatea este extrem de mare, milioane de acțiuni își schimbă proprietarii, iar aceasta este doar o companie. Piața bursieră a fost concepută tocmai în acest scop, pentru a permite unei cantități foarte mari de valori mobiliare să își schimbe proprietarul între doi investitori într-un timp foarte scurt. Această infrastructură este o certitudine la bursă, suntem obișnuiți cu ea, dar în cazul platformelor de startup-uri se întâmplă foarte diferit.

🔥Cum funcționează tranzacționarea pe piața secundară a platformelor de startup-uri?

Practic, nu sunt deosebit de familiarizat cu utilizarea piețelor secundare, am folosit doar paginile în limba engleză, dar am cumpărat deja acțiuni la companii startup de acolo. Ca toate lucrurile financiare noi, trebuie să încerci asta cu bani de student, și exact asta am făcut și eu. Urmăresc tangențial o companie numită Stashbee pe platforma Republic de ceva vreme (Stashbee), dar din păcate nu am avut norocul să particip la runda lor de finanțare. Când s-a deschis piața secundară, care nu este deschisă precum piața bursieră, dar despre asta voi reveni mai târziu, am vrut să mă uit la prezentările anterioare ale companiei, dar Republic îți permite să le descarci doar dacă ești proprietar în companie. Și de aici mi-a venit ideea, să cumpăr acțiunile companiei pe piața secundară și, dacă nu-mi plac, să le vând la același preț.

Sursa: Republic, registrul de ordine al pieței secundare Republic

Sunt obișnuit cu două lucruri în tranzacționarea normală de acțiuni: lichiditatea este aproape infinită pentru dimensiunea portofoliului meu și faptul că ordinele sunt executate imediat. De aceea nici măcar nu mă uit în registrul de ordine, deoarece chiar și ordinele mele limită sunt executate în decurs de o zi dacă nu stabilesc un preț țintă prea îndepărtat. Această metodă ar fi fost perfect potrivită în tranzacționarea tradițională, cu lichiditate ridicată, a acțiunilor, cu excepția faptului că Republic are nevoie de 8 zile pentru a confirma achiziția și transferul, iar până când s-a întâmplat asta, nu am avut acces la materialele introductive ale companiei.

Mai mult, aici puteți vedea toate articolele din „registrul de comenzi”, de la cel mai mic preț la cel mai mare, care sunt de fapt pachete pe care investitorii anteriori le-au cumpărat, dar acum vor să le vândă. Problema este că existau tot felul de pachete de la 100 GBP la 6000, la tot felul de prețuri, cu tot felul de cantități de acțiuni. Cu alte cuvinte, nu am putut plasa comanda la prețul pe care îl stabilisem, ci am cumpărat în schimb un pachet de acțiuni la un preț mai mare, dar pentru o sumă mai mică.

📌În practică: Câteva gânduri despre cele de mai sus: lichiditatea platformelor de startup pe piața secundară este atât de scăzută încât unele lucruri nu pot fi vândute ani de zile. De obicei, nu sunt lucrurile pe care oamenii le consideră problematice oricum, adică piața secundară se poate bloca. Celălalt lucru este că nu poți vinde „acțiuni” individual, ci în pachete. Cu alte cuvinte, dacă cineva pune la vânzare 10 bucăți la un preț de 10 GBP cu +50%, tot trebuie să plătești 150 GBP. Pe de altă parte, dacă cineva pune la vânzare 500 de bucăți la un preț de 10 GBP cu -10%, ar trebui să plătești 4500 GBP, dar dacă nu ai atât de mulți bani, chiar dacă acesta ar fi prețul mai mic per acțiune, tot nu ai putea să o cumperi.

💡Ce am învățat din cazul de mai sus?

Să învățăm lecțiile, deoarece acest lucru va schimba fundamental modul în care vă gândiți la marile platforme bursiere. Piața secundară a platformelor tipice de startup este caracterizată prin următoarele:

☝🏻Nu este deschis ca bursa de valori. În cazul Republic, este închis timp de o săptămână în prima zi de marți a fiecărei luni, apoi timp de 3-4 săptămâni.
☝🏻Nu există aproape nicio mișcare de preț, de obicei prețul crește sau scade doar odată cu diferitele runde de investiții sau dacă vânzătorul renunță la o parte din el.
☝🏻De fapt, ordinele nu sunt executate imediat. Adesea, acestea au loc în afara orelor de program ale pieței secundare, ceea ce înseamnă că este posibil să fie nevoie să așteptați o lună pentru următoarea deschidere.
☝🏻Până la îndeplinirea comenzii, nu vor avea acces la documentele companiilor de pe Republic
☝🏻Poți cumpăra și vinde doar acțiuni ale companiilor care aparțin campaniilor proprii ale platformelor de startup-uri

Deci, cumpărarea și vânzarea de acțiuni nu este chiar atât de simplă ca la bursa tradițională. Acest lucru este pe de o parte foarte rău, dar pe de altă parte oferă o mulțime de oportunități celor care gândesc puțin. Nu voi scrie fiecare glumă în avans, poate voi scrie despre asta într-o zi.

🛒 Piața secundară este aceeași pe toate platformele de startup-uri?

Pe scurt, nu. Pe de o parte, fiecare platformă listează doar companiile care fac parte din propriile campanii. Am găsit o excepție de la această regulă: furnizorul american de servicii Republic listează și companiile europene ale Republic, astfel încât investitorii americani să poată ajunge la aceste companii, dar, în afară de asta, nu cunosc nicio altă astfel de cooperare. Desigur, asta nu înseamnă că nu există. Cu alte cuvinte, orice site care are sau va avea o piață secundară va conține cu siguranță diferite companii, spre deosebire de piața bursieră.

Acest lucru se rezolvă fie prin listarea acțiunilor companiei pe mai multe burse, de exemplu, acțiunile companiilor străine sunt listate la bursa americană sub numele ADR, fie prin accesul brokerului pe mai multe piețe, pe care le puteți vedea pe o interfață comună. Cu toate acestea, aceste criterii nu sunt implementate pentru diferite platforme de startup, astfel încât piața este foarte fragmentată.

platforme de pornire, Crowdcube — Piața secundară a Crowdcube, Cubex
sursă: crowdcube

Există, de asemenea, companii care au creat platforme special pentru a permite tranzacționarea acțiunilor startup-urilor, cum ar fi Funderbeam (FunderbeamIdeea este că, dacă nu înțelegi ceva, de exemplu, tranzacționarea cu tokenuri, fondurile pentru startup-uri, documentul SAFE etc., sau nu ești sigur cum funcționează lucrurile, atunci nu face asta.

📌În practică: Am decupat imaginea Cubex de mai sus din interfața platformei de startup CrowdCube în 2021. Au promis atunci că va exista o piață secundară, dar aceasta nu a mai fost dezvoltată de atunci, ceea ce este păcat la mijlocul anului 2025.

🗳️Cum să alegi dintre platformele de startup-uri?

Practic, am luat în considerare două aspecte atunci când am ales platformele pentru startup-uri. Unul este ușurința în utilizare, iar celălalt este țara în care este înregistrată platforma. Să începem cu primul, pentru că este un subiect mult mai simplu.

Ce arată cele mai publicate numere?

La început, nu am acordat prea multă importanță cifrelor pe care platformele de startup-uri le publică despre ele însele, dar când am încercat-o pe cea de-a douăzecea, mi-am dat seama că cele mai mari sunt de obicei mai bune și mai mature, așa că am început să fiu atent și la aceste date. Și acolo unde nu le publică, trebuie mereu să te întrebi de ce nu le fac. Clienți puțini și startup-uri finanțate, capital redus alocat și așa mai departe, acesta este întotdeauna un semn de avertizare despre site-ul respectiv. Următoarele merită verificate:

suma capitalului investit: Cred că este evident că, dacă o platformă a reușit să strângă sume mari de capital timp de ani de zile, acest lucru spune multe despre stabilitatea sa. Din câte îmi amintesc, AngelList și OurCrowd sunt liderii, cu 3000, respectiv 1800 de milioane de dolari.AngelList, Mulțimea noastră), dar aceste site-uri acceptă doar investitori acreditați. Dintre site-urile disponibile publicului, Crowdcube și Seedrs au strâns ambele aproximativ 1000 miliard de lire sterline (crowdcube, Semințe).
numărul de startup-uri susținute: Este cam la fel ca și cu capitalul investit, cu cât mai mult, cu atât mai bine. Există multe alte valori utilizate aici, cum ar fi câte IPO-uri au fost finalizate, câte startup-uri unicorni au fost create - startup-uri evaluate la peste 1 miliard de dolari - și altele asemenea.
Câte campanii de startup-uri celebre au gestionat? E greu de judecat cât de important este acest lucru. Nu-i dau prea multă importanță, deoarece investițiile în startup-uri sunt mai degrabă un joc de ghicit decât o investiție bazată pe fundamente reale. Uneori, platformele devin mari, dar de cele mai multe ori nu.
numărul de investitori: Ar fi o metrică interesantă, dar nu știm cât din aceștia sunt activi sau care este suma medie investită. De exemplu, Republic are 1 milion de investitori, însă au strâns mult mai puțin capital decât OurCrowd, care a strâns 90000 de investitori providențiali.

📊La ce servicii ar trebui să fii atent?

Serviciile sunt poate mai importante decât numerele de mai sus, așa că să le parcurgem și noi:

☝🏻piața secundară: da sau nu. Din moment ce am vorbit mult despre asta, știi răspunsul: e bine dacă este așa.
☝🏻costuri: al doilea criteriu ca importanță, cu cât mai mic, cu atât mai bine. De obicei, se percepe următoarele taxe: cumpărarea, vânzarea pe piața secundară, ieșirea profitabilă din investiție, de exemplu, listarea la bursă.
☝🏻suma minimă a investiției: Unele site-uri americane fac trucul de a permite investitori neacreditați, dar ridică suma minimă a investiției atât de mult încât persoanele mici nu pot investi efectiv. Pentru site-urile mai oneste, acest prag este de obicei scăzut, în jur de 10 USD/GBP.
☝🏻există un serviciu automat de investiții: Eu nu îl folosesc, dar unii oameni au nevoie de el.
☝🏻unde este înregistrată platforma: extrem de important, va fi discutat mai târziu
☝🏻În ce companii din țări se poate investi: De asemenea, este important că, de obicei, americanii permit investiții doar în startup-uri americane, în timp ce site-urile englezești vizează întreaga UE. Există și câteva site-uri speciale, de exemplu OurCrowd-ul israelian, unde poți investi doar în companii din țara respectivă.
☝🏻tip de investiție: A fost menționat într-un articol anterior, dar voi explica acest lucru mai târziu. De obicei, ia forma unui instrument de datorie convertibil în acțiuni sau capital propriu, dar companiile americane au și alte tipuri de contracte.

Dacă răsfoiți doar cele de mai sus, nu veți fi „epuizat”, dar cel puțin, sperăm, va fi observat dacă ceva nu este în regulă cu un startup.

📌În practică: Simplificând lucrurile, cu excepția Republicii, este ușor de uitat pentru investitorii europeni.

Platforme de startup înregistrate în diferite țări

Acesta este probabil cel mai dificil subiect de explicat, deoarece are o mulțime de implicații juridice. Nu sunt avocat, așa că nimeni nu ar trebui să se aștepte de la mine să folosesc o terminologie juridică precisă, voi descrie lucrurile cu propriile mele cuvinte. Oricine este interesat mai specific de situația juridică a fiecărei țări ar trebui să-și facă propriile cercetări, dar cred că acest lucru nu este necesar pentru investițiile în startup-uri.

Platforme de startup în Marea Britanie și Europa

Practic, le-am pus sub aceeași umbrelă, pentru că reglementările lor sunt foarte similare și sunt cele mai apropiate de noi, maghiarii. În Europa, Regatul Unit ocupă primul loc în ceea ce privește fluxul de bani către startup-uri, urmat de Germania. Cele mai cunoscute două platforme sunt: crowdcube, Republică

Totuși, este important de știut că procedura de due diligence pretinsă de ambele site-uri este interpretată destul de larg de către site-uri. Același lucru este valabil și pentru verificarea faptelor de prezentare, iar motivul este că aceste portaluri trăiesc din comisioanele pe care le încasează de la companii. Cu alte cuvinte, cu cât lansează mai multe startup-uri, cu atât au mai multe venituri, așa că au un contrainteres în a analiza mai serios, deoarece acest lucru ar reduce numărul de companii lansate și, bineînțeles, comisioanele colectate.

Aș dori să adaug că în prezent am investiții doar în Republic și Crowdcube, dar fac întotdeauna propria analiză a companiilor și vă recomand să faceți același lucru. Raportul dintre startup-urile emergente, acestea fiind companii teoretic „verificate”, este de aproximativ 20-25:1, ceea ce nu este cazul după analiza mea. Am scris despre asta într-un articol anterior (Investiții la startup-uri: tot ce trebuie să știi despre ele), deci sunt destul de strict și ar trebui să fii și tu.

📌În practică: exista un site numit ECF Buzz care analiza startup-urile, aveau o bază de date destul de bună, dar site-ul a fost scos din funcțiune, așa că nu mai este disponibil astăzi, chiar dacă s-au uitat mult mai mult la companii decât la platforme, ceea ce este păcat. Am renunțat complet la platforma Crowdcube din 2022 și am investit în Republic abia după aceea, pentru că serviciul lor este mult mai bun.

Sala Sindicatului

Pentru a depăși problema menționată mai sus, a fost creat, printre altele, site-ul web Syndicate Room, care a funcționat exact la fel ca Republic și Crowdcube până în 2017. Cu toate acestea, în ultimii 4 ani, acestea și-au schimbat complet principiul de funcționare, ceea ce a dus la următoarele:

✨Suma minimă investită este de 5000 de lire sterline, sumă de care aveți nevoie pentru a vă alimenta contul.
✨Practic, poți investi în fonduri, iar acestea caută investitori mai serioși, creând efectiv o „companie de capital de risc comunitară”.
✨semnificativ mai scumpe decât platformele menționate anterior. Sunt încă ieftine în comparație cu media industriei de 2-20% – 2% cost și 20% profit – comisionul de administrare a fondului, există un comision de înființare – 2% -, iar pe lângă acesta există un comision de administrare anual suplimentar de 1.5%, deci costul total pentru termenul de 7 ani este de 12.5%
✨due diligence este efectuată la un nivel foarte înalt, deoarece nu depind de un număr mare de companii și de o masă de oameni cu bani puțini, dar în schimb joacă cu mize mari și se diversifică foarte grosolan
✨majoritatea investitorilor pot beneficia de EIS, o scutire fiscală semnificativă, dacă sunt rezidenți fiscali în Anglia.

Din cele de mai sus, se poate observa că site-ul practic a alungat investitorii individuali din cauza schimbării regulilor sale. În afară de cetățenii britanici, alți rezidenți fiscali nu sunt eligibili pentru scutirea de impozit EIS, așa că site-ul și-a pierdut rațiunea de a fi. Acest lucru, în opinia mea, are puțin de-a face cu principiile inițiale ale crowdfunding-ului, așa că nu am nicio poziție în companiile de aici.

🥈Alte servicii

Desigur, numărul platformelor de startup-uri este mult mai mare decât acesta și există nenumărate alte site-uri, pe care le puteți vedea în tabelul de mai jos. Motivele pentru care am respins aceste platforme sunt următoarele:

❗sumă totală investită redusă
❗Ținte puține sau deloc
❗caritabilă, la urma urmei, toată lumea vrea să facă bani din investițiile sale, nu-i așa?
❗probleme lingvistice, de exemplu olandeză, suedeză etc.
❗În multe cazuri, investitorii medii și cei providențiali sunt separați, aceștia din urmă primind mult mai multe oportunități pentru sume mai mari de investiții.

Dacă doriți acces direct la acestea, faceți clic pe linkurile de mai jos: investitor (scandinavă și germană), Companisto (German), Lendahand (Olandeză). Totuși, până când numărul startup-urilor de pe aceste site-uri nu va crește drastic și condițiile nu se vor îmbunătăți, voi evita aceste site-uri deocamdată.

📌În practică: Au existat și alte câteva platforme, dar multe au dat faliment în ultimii ani, cum ar fi FundedByMe, care era o platformă de startup-uri suedeză/internațională. Deci nu este vorba că oportunitățile lor se îmbunătățesc, ci chiar opusul: peștii mici sunt mâncați de cei mari.

🇺🇸Platforme de startup-uri în SUA: există o mică problemă

Oricine a crezut că analiza platformelor de startup-uri disponibile până acum este o sarcină complicată va fi dezamăgit, deoarece situația din SUA este mult mai rea. Pentru a înțelege acest lucru, veți avea nevoie de câteva cunoștințe juridice, dar, din moment ce nu sunt avocat calificat, nimeni nu ar trebui să se bazeze pe ceea ce este descris aici în materie juridică, așa că voi simplifica totul semnificativ. În citadela capitalismului, era interzis în mod specific „oamenilor mici” să investească în startup-uri, această restricție fiind declarată prin Legea privind valorile mobiliare creată în 1933.

sursă: scrisori transilvănene, Unchiul Sam

Legea prevedea că oricine nu este un investitor acreditat, adică foarte bogat, nu poate investi în startup-uri. Dar ce înseamnă termenul „investitor acreditat” în America? Nici măcar nu înseamnă că cineva este foarte educat sau are un fel de diplomă. În schimb, a fost introdus un prag de avere după cum urmează:

Venit anual de 200000 USD în ultimii 2 ani sau 300000 USD dacă locuința este combinată cu soțul/soția
are o avere netă de cel puțin 1 milion USD, fără a include proprietățile imobiliare de la adresa raportată

Acest lucru a fost valabil pentru aproximativ 10.6% dintre americani, ceea ce înseamnă că 90% dintre ei au fost excluși de la acest tip de investiții, ceea ce este pur și simplu ridicol într-o societate capitalistă.

Ce s-a întâmplat în 2012?

Barack Obama a schimbat toate acestea prin Legea JOBS, o lege care a ridicat interdicțiile menționate mai sus după aproximativ 80 de ani. De atunci, oricine putea investi în companii private. Legislația a fost numită Regulamentarea Crowdfunding-ului. Se mai numește și European Startup Act, care a intrat în vigoare în mai 2016, ceea ce este interesant deoarece la acea vreme marile platforme europene de startup-uri existau deja de mult timp, ceea ce înseamnă că reușiseră în sfârșit să depășească SUA în ceva, cel puțin în domeniul financiar. Cu toate acestea, problema este puțin mai complicată de atât, deoarece anumite secțiuni ale JOBS Act (Titlul III și IV) impun lucruri diferite pentru anumite companii. Acest lucru nu ar fi deosebit de interesant în principiu, dar, din moment ce veți întâlni adesea astfel de lucruri pe site-uri, este bine să știți despre asta:

Titlul III din Legea JOBS, Regulamentul privind finanțarea colectivă, abreviat ca Reg CF: Companiile pot strânge maximum 5 milioane de dolari într-o perioadă de 12 luni
Titlul IV din Legea JOBS, Regulamentul A+, abreviat ca Reg A: Companiile pot strânge până la 75 de milioane de dolari într-o perioadă de 12 luni, cunoscut și sub numele de mini IPO, dar este mai puțin costisitor. În cadrul acestuia, există încă două niveluri (Tier 1 și 2), care stabilesc sumele maxime la 20/75 de milioane de dolari.

Puteți citi mai multe despre acest subiect în două articole de pe platforma de startup-uri Startengine: Reglementări privind finanțarea participativă 101, Reglementări: Ce trebuie să știe antreprenorii

💰 Cât poți investi în startup-uri listate de platformele de startup-uri?

Este important ca platformele americane de startup-uri să fie în primul rând responsabile față de legile americane și să le respecte. Ce înseamnă acest lucru? În cadrul Legii JOBS, există, de asemenea, o limită privind cât de mult poate investi un cetățean american într-un an, cel puțin dacă nu este un investitor acreditat. Practic, oamenii pot fi împărțiți în două categorii:

Dacă venitul lor este mai mic de 107000 USD pe an, atunci:

Pot investi 2200 USD pe o perioadă de 12 luni sau
5% din venitul lor anual sau din activele totale

Dacă venitul lor este de 107000 USD sau mai mult pe an, atunci:

10% din venitul lor anual sau din activele totale

Din martie 2020, acest lucru a fost completat de faptul că trebuie luat în considerare cel mai mare dintre cele două praguri, în timp ce anterior regula generală era opusul. Să ne jucăm puțin cu numerele, există și un calculator (Calculator de limite de investițiiExistă tot atâtea salarii medii diferite câte țări există, dar cred că pot spune cu certitudine acest lucru: nu există nicio țară în Europa în care salariul mediu să ajungă la 107000 USD, ba chiar și în SUA este mai mic:

Elveția ~$88633 🇨🇭
Luxemburg ~$85631 🇱🇺
Statele Unite ~$62088 🇺🇸
Islanda ~$57573 🇮🇸
Olanda ~$47892 🇳🇱
Norvegia ~$47232 🇳🇴

Barack Obama — sursă: CNN, îi putem mulțumi pentru Legea JOBS

La înregistrare, site-urile te întreabă dacă ești un investitor acreditat sau neacreditat și dacă venitul tău anual ajunge la 107000 USD. Ca să fiu sincer, nu am încercat să mint nicăieri, așa că nu știu ce s-ar întâmpla dacă aș primi un salariu anual mai mare. Cu toate acestea, suma mică menționată mai sus împiedică în mod clar diversificarea, de exemplu, și obținerea unui randament semnificativ. Desigur, acest lucru poate fi evitat având mulți bani în conturile bancare, dar nu este foarte realist.

📈Confuzie în jurul instrumentelor investibile

De când duhul a fost eliberat din sticlă odată cu Legea JOBS, incubatoarele mari de startup-uri precum Y Combinator au început să creeze tot felul de instrumente financiare. Până acum, am vorbit doar despre acțiuni și obligațiuni convertibile, deoarece site-urile europene le folosesc. Să trecem rapid în revistă care au fost acestea, dar dacă sunteți interesați de mai multe informații, puteți afla mai multe într-un articol anterior (Investiții la startup-uri: tot ce trebuie să știi despre ele):

📈Stoc: Poți cumpăra o participație la companie la un anumit preț al acțiunii. Poate fi direct, ceea ce fac investitorii providențiali, atunci când se încheie un contract între companie și cumpărător, sau poate fi prin intermediul unui agent, când o parte acționantă încheie contractul în numele mai multor investitori mici și deține documentele.
📈Datorii convertibile în acțiuni: Nu există un preț al acțiunilor, datoria/obligațiunea poate fi convertită în titluri de valoare la o dată ulterioară, într-un mod specificat și cu un discount. Este similar cu un împrumut, dar debitorul nu intenționează să îl ramburseze, ci plătește cu acțiuni ale companiei.
📈Acțiuni convertibile în acțiuni: Nu am văzut niciodată așa ceva pe site-uri englezești, dar le-am văzut pe cele americane. De obicei, sunt inventate de companii incubatoare de startup-uri mai mari, SAFE, care înseamnă Simple Agreement for Future Equity (Acord Simplu pentru Capital Viitor), de la Y Combinator, și KISS, care înseamnă Keep it Simple Security (Securitate Simplă pentru Securitate), dezvoltat de 500 Startups.Starturi 500).

SAFE este un document simplificat, util pentru startup-uri, dar dezavantajos pentru investitori, deoarece nu declară multe drepturi. Este atât de periculos încât SEC, autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din SUA, a interzis utilizarea sa în rundele de crowdfunding de tip Reg CF în martie 2020. Pentru cei interesați de mai multe informații despre acest subiect, Startengine blogPuteți citi despre acest subiect aici (Notele SAFE nu sunt sigure).

🇺🇸Platforme de startup recomandate în SUA🇺🇸

Piața financiară americană este incredibil de mare. Din această cauză, am găsit o mulțime de platforme, atât de multe încât simpla înregistrare și navigare ar dura săptămâni întregi, și nu făcusem încă nicio investiție în ele. Având în vedere că până și cele mai vechi platforme au doar câțiva ani, deoarece legile nu permiteau investițiile în startup-uri, oricine a abordat subiectul chiar de la început poate spune acum că le-a încercat pe majoritatea. Nu sunt unul dintre acești oameni din întâmplare. Așadar, pot relata doar despre experiențele mele în general, care sunt cu siguranță incomplete cel puțin. Citiți rândurile următoare în lumina acestui fapt.

Caracteristicile platformelor de startup americane

Înainte de a intra în paginile specifice, aș dori să enumăr câteva caracteristici generale tipice platformelor de startup-uri americane, în general:

💡Spre deosebire de site-urile englezești, multe nu au link-uri către baza de date financiară americană EDGAR, trebuie să o verificați singur.
💡De obicei, ei gândesc în trimestru, companiile pot fi urmărite mai rapid
💡Rapoartele americane sunt mult mai bune, de exemplu, includ secțiunea de flux de numerar, nu există un microcont precum cele englezești
💡nu toate site-urile permit aceleași industrii, de exemplu, Microventures permite apariția companiilor legate de marijuana (Microaventureri), Startengine nu este
💡De obicei, pagina principală a investiției arată dacă este o investiție Reg CF sau Reg A+
💡Suma minimă a investiției este de obicei mai mare (500-1000 USD) decât în Europa
💡Aceleași instrumente financiare nu sunt disponibile peste tot. De exemplu, acțiuni, obligațiuni convertibile, obligațiuni SAFE etc.

Un alt lucru important pe care trebuie să-l știi este că există platforme pentru împrumuturi P2P, adică între persoane fizice și private, dar utilizarea lor este în prezent ilegală în mai multe țări europene, cum ar fi Ungaria. Doar instituțiile de credit acreditate pot oferi acest lucru, nu și persoanele fizice. Cu toate acestea, NU este interzis să deții acțiuni la companii care se ocupă cu împrumuturi P2P. De asemenea, am investiții în companii numite Loanpad, CrowdProperty sau Brickowner, de exemplu, primele două prosperă din 2021, cea din urmă fiind practic falimentară.

🛠️Porniți motorul

Una dintre cele mai manevrabile suprafete si excelenta pentru blogși Întrebările frecvente, deși acest lucru se poate spune despre majoritatea site-urilor americane. Caracteristici:

💡Se află sub supravegherea SEC-ului SUA, ca toate celelalte site-uri, merită verificat, dacă nu este pe site, îl puteți închide acum
💡Există o piață secundară, Startengine Secondary. Nu există comision de tranzacție, vânzătorul trebuie să plătească un comision de 5%, dar o poți accesa doar cu o adresă, un cont bancar și un număr de telefon american, dar de exemplu eu nici măcar nu am putut introduce un număr de telefon european.
💡Prezentarea materialelor nu este descărcabilă precum pe site-urile în limba engleză, ceea ce, din păcate, este o problemă frecventă.
💡Suma investiției este acceptată doar prin transfer bancar (cu excepția cazului în care aveți un cont bancar în SUA)
💡Investitorii din Marea Britanie și Canada nu sunt acceptați
💡 Practic, utilizarea este gratuită, dar companiile pot transfera comisionul de 3,5% care le este impus.
💡Au un sistem special de recompense, așa-numitul bonus pentru proprietari. Acesta este un fel de abonament, a cărui esență constă în faptul că primești cu 10% mai multe acțiuni după investițiile tale, o reducere de 20% pe piața secundară, adică din comision, deci comisionul va fi de 4% în loc de 5%, iar tu ai prioritate în caz de suprafinanțare.
💡praguri ridicate de investiții și recompense
💡există diligență necesară, investițiile de tip SAFE sunt interzise pentru protecția investitorilor

Per total, site-ul ar fi bun, dar nu pot folosi piața secundară în acest fel. În plus, din cauza pragurilor mari de investiții, nu este posibil să se ia mini-poziții cu sume mici și astfel să se facă investiții potrivite pentru urmărire.

🏛️Republică

Site-ul este cel mai bine cunoscut pentru parteneriatul său cu Seedrs, care a făcut startup-urile europene accesibile comunității americane. De când Republic a achiziționat Seedrs în 2022 și continuă să opereze sub numele Republic Europe, fuziunea este acum completă. Aici puteți găsi adesea companii pe care le puteți găsi și pe Republic Europe. Prin urmare, dacă vă place o companie, merită să verificați și pe Europa pentru a vedea dacă este listată acolo. Caracteristici:

💡există o due diligence, 5% dintre startup-uri trec de această metodă, deși știi deja cât costă
💡Există o sumă minimă și maximă de investiție, de obicei minimul este de 100 USD, ceea ce face dificilă urmărirea investițiilor
💡Prezentarea nu poate fi descărcată de aici, ca pe site-urile în limba engleză (din păcate, acest lucru este ceva obișnuit)
💡Nu există o piață secundară, dar se lucrează la ea (există și un obstacol legal în acest sens, în SUA, acțiunile startup-urilor trebuie deținute timp de 12 luni)
💡există o oportunitate de investiție SIGURĂ

Atâta timp cât nu există o piață secundară, site-ul nu mă interesează. Secțiunea Europa listează și ea multe startup-uri, așa că este mai ușor să cumperi acolo ca european.

🐣Microîntreprinderi

💡Nu au linkuri către site-ul SEC și baza de date Edgar, dar le puteți găsi în formularele din secțiunea documente.
????aproape doar companiile aflate în stadiu incipient sunt listate, aici riscul este cel mai mare
????există puține companii pentru investitori neacreditați, erau 12 când m-am uitat
????există doar microîntreprinderi, aproape toate opțiunile REG CF
💡ureche încorporată pentru vânzări de asigurări, un pic de miros de marketing
💡Au o secțiune educațională destul de bună și un serviciu de informații utile unde poți analiza mai profund viața companiilor.
????a adus pe piață nume mari: Slack, Airbnb, Uber, Lyft
💡permite investiții de tip SIGUR
????costuri variabile, tot la capitolul documente (aproximativ 5% în medie), acestea fiind deduse din suma investiției, prin urmare costisitoare

🌱Seedinvest

????Există, de asemenea, o secțiune separată pentru investitorii acreditați și neacreditați
💡relativ multe startup-uri și există și o secțiune de dezvoltare viitoare
????există un amestec de Reg A și Reg CF, și toate sunt supravegheate (ai cumpărat-o)
????există așa-numita ofertă side-by-side, în care poți investi în mai multe tipuri de valori mobiliare în același timp
????În multe cazuri există o sumă minimă de investiție, de obicei 1000 USD
💡Ei conduc nu doar microîntreprinderi, ci și unele mai mari (Reg A+)
????Notați numărul de runde de finanțare în care vă aflați.

Interesant site, cu foarte multe startup-uri, te poti uita in jur, dar si aici trebuie sa investesti minim 1000 USD.

🧑‍💼Wefunder

????deschis tuturor investitorilor
????brutal multe oportunități de investiții, o mulțime de startup-uri
💡prezentări descărcabile, numite „pitch deck-uri” (aceleași două)
????fiecare companie are un investitor principal care luptă pentru drepturile investitorilor (această soluție este folosită și de alte site-uri)
????Secțiunea cu companii e destul de proastă, de exemplu, e greu de găsit formularul de investiții, numărul SEC nu e acolo și aș putea enumera mai multe.
????În multe cazuri, pragurile de investiții sunt mici, am văzut 100 USD în mai multe locuri.
????Dacă ar fi să descriu prezentările, aș folosi termenul „ridicol”. Am văzut o prezentare din 2021 care făcea referire la datele din 2019 și la cât de mare a fost creșterea în 2017.
????Nu știu dacă există o diligență necesară, dar se pare că nu există, conținutul este destul de diluat.

Wefunder este inclus în acest articol pentru un singur lucru, și acesta este pitch-urile descărcabile. Deoarece sunt multe de învățat din acestea, merită să vă uitați la tabel numai din acest motiv, dar cred că sunt multe startup-uri groaznice pe site.

📌În practică: În 4 ani, am ajuns să nu mai investesc în niciun site american. Ca investitor european, e o aventură mult mai mare, costă mai mult, opțiunile sunt mai limitate, așa că practic nu are rost să folosesc aceste platforme de startup-uri. Problema principală e că povestea e confuză din punct de vedere legal pe alocuri, așa că rămâneți la Republic Europe, e oricum una dintre cele mai mari platforme de startup-uri din UE.

Platforme de startup maghiare

Acesta va fi un capitol scurt, deoarece există doar unul dintre acestea, Portalul Capitalei (Portalul capitaluluiÎntrucât platformele de startup-uri sunt încă la început în Ungaria, nu pot raporta mai mult decât cele de mai sus în acest moment. Problema mea este că investițiile se bazează pe forinți, ceea ce, conform cărții de vise, nu este un semn prea bun. Există foarte puține oportunități de investiții pe site, iar campaniile se lansează lent. Sperăm că circumstanțele se vor schimba într-o zi și atunci va merita să reveniți pe site.

ascunde-în-traducere — sursă: HelloCristo, interfața aplicației de închiriere auto

📌În practică: Dintr-un spirit de aventură, am investit în 2023 într-un startup numit Cristo on Tőkeportál, ca să văd cum funcționează și că maghiarii mai au ceva de învățat. Apropo, serviciul de super aplicații auto al lui Cristo este grozav, îl folosesc zilnic, dar nu totul este roz aici, așa cum ați putut vedea în sezonul 8 al serialului Cápák Között. În ciuda acestui fapt, nu intenționez să fac alte investiții, deoarece investițiile sunt bazate pe HUF.

Platforme de startup-uri rezumate

Acesta a devenit cel mai lung articol din viața mea, cu peste 35000 de caractere, dar subiectul este destul de complex. Dacă aș vrea să rezum esența pe scurt, aș spune că pentru un investitor european cu sume mici de investiții, Republic este cea mai bună alternativă.Republică). Din fericire, există nenumărate oportunități pentru cei care nu ar fi potriviți pentru acest lucru. Cu toate acestea, sumele investite, de obicei, mai mari și condițiile legale sau de altă natură, care nu sunt foarte favorabile, vor împiedica acest lucru. Cu toate acestea, le urez tuturor mult succes, indiferent de platforma de startup-uri pe care o alegeți. Puteți găsi articole anterioare legate de startup-uri aici: Investiții la startup-uri

Întrebări frecvente (FAQ)

Ce este un startup?

Un startup este o afacere de tip startup care se bazează pe o idee inovatoare și își propune o creștere rapidă, de obicei într-un domeniu tehnologic sau digital. Caracteristicile unui startup:

Inovaţie: Startup-urile vin adesea cu un fel de inovație, fie că este vorba de un produs, un serviciu sau un model de afaceri care nu exista înainte sau este semnificativ mai bun decât cele existente.
Scalabilitate: Scopul nu este de a crea o întreprindere mică și stabilă, ci de a construi o afacere care să poată crește rapid, chiar și la nivel internațional.
Cerințe de risc și capital: Startup-urile necesită adesea capital de investiții extern, cum ar fi de la investitori providențiali sau fonduri de capital de risc, deoarece este posibil să nu genereze neapărat profituri în etapele inițiale.
Faza experimentală: Startup-urile testează, experimentează și își schimbă direcția adesea direcția pentru a găsi o cerere reală pe piață și un model de afaceri sustenabil.

Folosind un exemplu simplu: Un restaurant nou cu burgeri nu este un startup pentru că copiază un model cunoscut. Însă o aplicație care folosește inteligența artificială pentru a recomanda diete personalizate și a livra ingrediente la domiciliu ar putea fi un startup.

Cine este un investitor providențial?

Un investitor providențial este o persoană bogată care își investește propriii bani în startup-uri – de obicei în stadii incipiente, riscante – în schimbul unei participații la companie.

Caracteristici principale:

Ajută în stadiile incipiente: când startup-ul nu are încă venituri sau are venituri minime, iar un împrumut bancar tradițional nu este o opțiune.
Utilizează capital propriu: Nu investești ca administrator de fonduri sau companie, ci ca individ.
Vei primi o parte din: În schimbul banilor tăi, dobândești o participație, de exemplu 5-30%, în afacere. Nu merită să achiziționezi o participație foarte mică, deoarece atunci nu va avea niciun impact asupra funcționării companiei și chiar și în cazul unui profit mare, vei realiza doar o sumă relativ mică de bani.
Mai mult decât bani: Adesea oferă experiență, conexiuni și sfaturi; aceasta se numește bani inteligenți.
Scopul profitului: profitul pe termen lung pe care startup-ul îl poate realiza după o ieșire cu succes, de exemplu, vânzare, listare la bursă etc.

Folosind un exemplu simplu: Dacă cineva vine cu o nouă aplicație pentru sănătate, dar nu are banii să o lanseze, un investitor providențial i-ar putea oferi, să zicem, 30 de euro pentru a construi prima versiune - în schimb, va primi o participație de 000%.

Cine este un investitor la startup-uri?

Un investitor startup este o persoană sau organizație care investește bani (și adesea cunoștințe și conexiuni) într-o afacere startup cu scopul de a genera profituri viitoare prin creșterea companiei. Un investitor startup poate investi în mai multe moduri:

1. Investitor providențial

Sensul unui investitor providențial este: o persoană care își investește propriii bani în startup-uri aflate în stadiu incipient (am scris despre asta în detaliu mai sus).

2. Capital de risc (VC)

O organizație profesională de investiții care gestionează bani din surse externe, cum ar fi fonduri de pensii, bănci și fonduri guvernamentale, și îi investește în startup-uri, de obicei în faza de creștere sau scalare. Lucrează cu sume mai mari decât investitorii providențiali.

3. Acceleratoare și incubatoare

Nu sunt investitori clasici, dar adesea oferă o sumă mică, mentorat, spațiu de birouri și conexiuni cu un startup aflat la început de drum, în schimbul unei participații mici.

4. Investitori în crowdfunding

Sunt oameni obișnuiți care susțin startup-uri cu sume mici de bani prin intermediul unor platforme online precum Crowdcube, Republic sau StartEngine menționate anterior, în schimbul unor acțiuni sau al altor recompense.

Seriale pentru startup-uri: ce să urmărești dacă vrei să devii mai inteligent?

Poți viziona nenumărate seriale despre startup-uri online sau pe diverse canale TV. Acestea sunt de obicei transferate dintr-o țară în alta pe bază de franciză și pot fi redenumite, dar logica de bază este aceeași.

🦈 Shark Tank (SUA)

Cel mai faimos reality show pentru startup-uri.
Funcționează din 2009 și a produs sute de episoade.
Printre investitori se numără Mark Cuban, Kevin O'Leary și Barbara Corcoran.
Mai multe startup-uri de succes au început aici (de exemplu, Bombas, Scrub Daddy).

🦈 Dragons' Den (Marea Britanie, Canada, Japonia etc.)

Formatul original din care a fost creat Shark Tank.
Se întâmplă în Marea Britanie din 2005.
A început în Japonia chiar mai devreme sub numele de „Manē no Tora”.
În Ungaria, de exemplu, a fost difuzat sub titlul Printre rechini.

🎬 StartUp (Netflix, 2016–2018)

E un serial fictiv, nu un reality show.
Spune povestea unui startup tehnologic (bazat pe monedă digitală), îmbinat în crimă și dramă.
Cu Martin Freeman și Adam Brody în rolurile principale.

📈 Planeta aplicațiilor (Apple TV, 2017)

Un reality show în care dezvoltatorii de aplicații mobile concurează pentru investiții.
Will.i.am, Gwyneth Paltrow și Gary Vaynerchuk au fost, de asemenea, mentori/investitori.
A fost anulat după un sezon.

🧠 The Pitch (podcast, SUA)

Un „Shark Tank” bazat pe sunet, unde startup-urile își prezintă în direct investitorilor.
Mai multă onestitate, mai puțină demonstrație, decizii de afaceri mai reale.

Este un startup o investiție dificilă?

E puțin dificil să definești conceptul de mai sus, dar „investiție dificilă” este un termen neoficial în lumea startup-urilor, dar se referă de obicei la investiții care par favorabile la suprafață, dar în culise ascund condiții care ar putea fi dăunătoare startup-ului (sau altor proprietari) pe termen lung.

🔍 Elemente „complicate” tipice în investițiile la startup-uri:

🎣 Evaluare prea mică

Investitorul providențial sau VC intră la o valoare nerealist de mică, dobândind astfel o miză prea mare, ceea ce demotivează fondatorii sau face imposibile rundele ulterioare.

📜 Acțiuni preferențiale (preferință de lichidare)

Aceasta este o situație frecventă, dar dacă este extremă (de exemplu, dreptul de rambursare de 2-3 ori), practic îi poate „elimina” pe fondatori în timpul unei ieșiri, iar tu nu vei ști neapărat despre asta. Merită să-i întrebi pe fondatori dacă au o astfel de situație.

⛔ Protecții împotriva diluării acțiunilor

Investitorul este protejat împotriva devalorizării viitoare atunci când se emit acțiuni suplimentare, dar dacă acest lucru este prea agresiv, toți ceilalți pierd semnificativ din participația lor. Mi s-a întâmplat acest lucru de mai multe ori, din fericire platformele de crowdfunding îți oferă aproape întotdeauna oportunitatea de a contribui cu capital suplimentar, astfel încât participația ta să nu se modifice.

🧨 Drept de răscumpărare

Investitorul stipulează că în anumite cazuri își poate returna acțiunea la un preț fix, de exemplu, dacă ieșirea nu are loc în termen de X luni. Nu am întâlnit încă așa ceva, dar teoretic este posibil.

💼 Drepturi de ieșire forțată (drag-along, tag-along)

Acestea pot fi utile, dar dacă acordă drepturi excesive doar unei părți, interesele celeilalte părți vor fi prejudiciate.

🤔 De ce ar întreprinde un startup asta?

Este nevoie de bani, iar o ofertă mai bună nu există. Era destul de tipic în 2024 să existe o singură ofertă, pe principiul „obligatoriu, nu-l am”. Din această cauză, au existat cazuri în care evaluarea a scăzut cu o treime, în timp ce veniturile au crescut de patru ori! Aceasta este o disparitate tipică de valoare, întrebarea este dacă evaluarea mai mare a fost exagerată sau cea nouă foarte mică? De aceea trebuie să înțelegeți și startup-urile.
Din cauza lipsei de experiență, ei nu reușesc să vadă consecințele pe termen lung.
Investitorul „pare prietenos”, dar contractul nu este.

Ce este lichiditatea în investițiile la startup-uri?

Lichiditatea pentru startup-uri se referă la cât de repede și ușor o companie își poate converti activele în numerar atunci când este nevoie. Acest lucru este deosebit de important deoarece companiile aflate în stadiu incipient adesea nu au un flux de venituri stabil, așa că trebuie să aibă numerar disponibil imediat pentru a asigura fluxul de numerar.

Prin urmare, lichiditatea ajută startup-urile să răspundă la schimbările pieței, să finanțeze operațiunile zilnice sau să facă noi investiții. 💰🚀 Menținerea unui nivel adecvat de lichiditate este esențială pentru ca o afacere să funcționeze fără probleme, chiar dacă runde de investiții mai mari sunt încă în așteptare.

Într-un alt sens, lichiditatea se referă la rulajul pieței secundare subiacente. Spre deosebire de companiile listate, startup-urile nu sunt listate la bursă, deci sunt complet ilichide în mod implicit, existând două soluții pentru a preveni acest lucru:

piața secundară a platformelor, cum ar fi propria platformă a Republicii
Când companiile listate la bursă investesc în startup-uri, acțiunile companiei holding sunt tranzacționate la bursă. Startup-urile sunt achiziționate și în format SPAC. Un SPAC este o companie listată la bursă goală, fără substanță, dar cu bani de achiziție, astfel încât startup-urile achiziționate sunt listate automat la bursă.

Ce înseamnă produsul minim viabil în investițiile la startup-uri?

În lumea investițiilor în startup-uri, un produs minim viabil (MVP) înseamnă că o companie creează un produs în cea mai simplă formă posibilă, care poate rezolva o problemă importantă pentru grupul țintă. Scopul unui MVP este de a crea rapid o versiune de bază pentru piață, cu cât mai puține resurse posibile, pentru a-i testa recepția și a o dezvolta în continuare pe baza acesteia. Un MVP ajută la evitarea costurilor excesive care ar putea apărea dacă produsul ar fi lansat într-o formă complet rafinată, în timp ce răspunsul pieței nu este încă cunoscut. 🚀💡 În acest fel, startup-urile își pot valida rapid ideea și pot modifica produsul, dacă este necesar, înainte de a face investiții mai mari.

Ce înseamnă un acord de confidențialitate (NDA) în investițiile la startup-uri?

Un NDA, sau Acord de Confidențialitate, este un document legal pe care două părți îl semnează pentru a-și proteja secretele comerciale și informațiile confidențiale. În cazul investițiilor la startup-uri, un NDA intră adesea în joc atunci când se discută idei, produse sau servicii noi și este important să se păstreze confidențialitatea informațiilor. Un NDA garantează că cealaltă parte nu partajează, nu utilizează și nu dezvăluie informațiile partajate. 🤐🔒 Acest lucru ajută startup-urile să-și protejeze proprietatea intelectuală, oferind în același timp altora oportunitatea de a se interesa de proiectele lor fără a-și face griji cu privire la scurgerile de informații.

Ce înseamnă legea pro-rata? Și ce înseamnă pro-urbe?

Drepturile pro-rata în cazul startup-urilor înseamnă că un investitor poate păstra aceeași proporție din cota sa în viitoarele majorări de capital ca și cea pe care a dobândit-o atunci când a făcut investiția inițială. De exemplu, dacă un investitor deține o participație de 10% în companie, iar startup-ul atrage capital nou, dreptul pro-rata îi permite să își asigure acele 10% printr-o nouă investiție, astfel încât participația sa la capital să nu fie redusă. 📈💡 Acesta este un mecanism de protecție care permite investitorilor să își mențină influența în companie.

Termenul „pro-urbe” este un termen juridic de origine latină care înseamnă „de dragul orașului”. Într-un context juridic, se referă de obicei la o decizie sau o acțiune care ar trebui luată având în vedere interesele orașului sau ale comunității. Drepturile pro-urbe se referă, în general, la beneficii sau drepturi care aduc beneficii unui oraș, localitate sau comunitate, cum ar fi utilizarea proprietății în scopuri publice sau furnizarea de servicii publice. 🌆De obicei, nu au nicio legătură cu investițiile la startup-uri.

Ce este un pitch de startup și ce este un pitch deck pentru investiții în startup-uri?

Un pitch de startup este o prezentare scurtă și la obiect, care își propune să stârnească interesul potențialilor investitori, parteneri sau clienți față de ideea ta de startup. În timpul prezentării, antreprenorul prezintă viziunea companiei, produsul sau serviciul, poziția sa pe piață, problema pe care o rezolvă și de ce merită să investească în această afacere. Aceasta este de obicei o prezentare personală, orală, care durează aproximativ 15-30 de minute. 🎤🚀Aproape întotdeauna este susținută în persoană sau, mai recent, prin apel video, deoarece investitori din multe țări din întreaga lume sunt interesați. Din experiența mea, acestea din urmă sunt de obicei mai lungi, iar cele la care am participat au durat 90 de minute sau mai mult.

Un pitch deck, pe de altă parte, este un document vizual în PowerPoint, PDF sau alt format de prezentare care prezintă startup-ul în detaliu. Un pitch deck este de obicei limitat la 10-15 diapozitive și conține cele mai importante informații despre modelul de afaceri, piață, produs, planuri financiare, concurenți și echipă a companiei. Prin urmare, un pitch deck este un material suplimentar pentru prezentarea pitch-ului, care ajută potențialii investitori să înțeleagă startup-ul și oportunitățile sale de creștere. 📊📈Pe platformele online, ambele forme există de obicei în paralel, deoarece investitorii sunt conștienți de pitch deck și pun întrebări proprietarilor în timpul pitch-ului online.

Declarație juridică și de răspundere (alias declinare a răspunderii)Articolele mele conțin opinii personale, le scriu exclusiv pentru divertismentul meu și al cititorilor mei, așadar articolele publicate aici NU epuizează în niciun fel sfera consultanței de investiții. Nu am vrut niciodată, nu vreau și este puțin probabil să ofer astfel de sfaturi în viitor, ceea ce este scris aici este doar în scop informativ și NU trebuie interpretat ca o ofertă. Exprimarea opiniei NU este o garanție în niciun fel de a vinde sau cumpăra instrumente financiare, sunteți SINGURUL responsabil pentru deciziile pe care le luați.strămoși, nimeni altcineva, inclusiv eu, nu își va asuma acest risc.

Operarea platformelor de startup-uri bazate pe experiențe reale III.