V odvetví výroby a dodávky energie tradične dominovali elektrárne spaľujúce uhlie, ropu a plyn, ktoré zásobovali domácnosti, kancelárie a továrne potrebnou elektrinou. Keď sa tieto materiály spaľujú na výrobu elektriny, do atmosféry sa uvoľňuje veľké množstvo oxidu uhličitého a iných plynov, ktoré sú škodlivé pre ľudské zdravie aj ekosystém našej planéty. Navyše, ide o neobnoviteľné zdroje, čo znamená, že sa nakoniec vyčerpajú – takže aj keby boli úplne neškodné, skôr či neskôr by sme museli prejsť na iné riešenia.
Našťastie máme k dispozícii technológie, ktoré nám pomôžu s týmto prechodom: okrem iného slnečná energia (fotovoltaika a koncentrovaná slnečná energia), veterná, vodná, geotermálna energia a energia z biomasy. Jadrovú energiu sme do nášho zoznamu nezahrnuli, pretože prebieha diskusia o tom, či sa považuje za zelenú (kvôli jadrovému odpadu, ktorý produkuje) alebo za neobnoviteľnú (pretože naše zásoby uránu sú obmedzené).
V našich zoznamoch nájdete aj spoločnosti, ktoré pracujú na zefektívnení výroby, distribúcie a prepravy elektriny, keďže sa nemusíme starať o to, ako elektrinu vyrábať, ak ju ani nepotrebujeme vyrobiť v takom množstve (vďaka efektívnosti).
Jednou z najväčších výziev transformácie je skladovanie energie. Keďže sa slnečná a veterná energia stanú najdominantnejšími zdrojmi v tomto novom energetickom mixe, ich výroba bude závisieť od poveternostných podmienok. Časť o skladovaní energie poskytne podrobný opis dostupných možností.
Nakoniec sme vybrali aj spoločnosti poskytujúce verejné služby, ktoré primárne (a vo väčšine prípadov výlučne) prevádzkujú technológie výroby zelenej energie.
💡Naše ďalšie články o zelenom sektore nájdete tu: Zelené akcie
👀Kľúčové body
- 🏢Prehľad sektora: Obnoviteľné zdroje energie sa netýkajú len solárnej a veternej energie. Zahŕňajú aj často prehliadané oblasti, ako je energia z odpadu, účinnosť inteligentných sietí a vodíkové palivové články.
- 🛍️Hnacie sily trhu: Prechod je poháňaný globálnymi vládnymi stimulmi a drastickým poklesom cien solárnych panelov a lítium-iónových batérií (-85 % od roku 2010 v prípade oboch technológií), vďaka čomu je skladovanie energie konečne ekonomicky výhodné.
- 〽️Investičné nástroje: Väčšina ľudí kupuje akcie víťazných spoločností v konkrétnom odvetví alebo široké ETF zamerané na zelenú energiu, ako napríklad TAN (solárna energia) alebo FAN (veterná energia), aby znížili volatilitu.
- ????Hybridné možnosti: Tento sektor je čoraz viac prepojený s blockchainom (ReFi), čo ponúka nové príležitosti na investovanie do decentralizovaných energetických sietí popri tradičných akciách.
❔Čo máme na mysli pod pojmom akcie spoločností zaoberajúcich sa obnoviteľnou energiou?
Táto trieda aktív v podstate zahŕňa spoločnosti zaoberajúce sa výrobou, distribúciou alebo vývojom technológií udržateľnej energie. Na rozdiel od tradičného energetického sektora (uhlie, ropa, plyn), ktorý sa spolieha na obmedzené zdroje, sa akcie obnoviteľných zdrojov zameriavajú na obnoviteľné zdroje.
Kapitál čoraz viac odteká z fosílnych palív do udržateľnej infraštruktúry kvôli predpisom ESG (environmentálne, sociálne a riadiace) a drastickému poklesu cien obnoviteľných zdrojov energie.
📌Poznámka: Ako už bolo spomenuté v úvode, sme tu preto, aby sme blogV tomto článku nepovažujeme jadrovú energiu za zelenú technológiu. Je to kvôli súčasnej nevyriešenej otázke likvidácie jadrového odpadu a skutočnosti, že urán je obmedzený, neobnoviteľný zdroj paliva.
🌳Kľúčové podsektory v zelenej ekonomike
Pre vybudovanie vyváženého portfólia je dôležité pochopiť, že „zelená energia“ nie je jednotná. Rôzne podsektory sa počas hospodárskych cyklov správajú odlišne.
☀️Investovanie do solárnej energie s využitím akcií spoločností zaoberajúcich sa obnoviteľnými zdrojmi energie (FV – fotovoltaika)
Keď ľudia hovoria o solárnych paneloch na výrobu elektriny, najčastejšie si predstavia solárnu fotovoltaickú technológiu. Ide o premenu svetla na elektrinu pomocou polovodičových materiálov. (Viac o CSP – koncentrovanej solárnej energii – pozri príslušnú časť nižšie.)
💡Fotovoltaická technológia je jediná široko používaná metóda výroby elektriny, ktorá nie je založená na elektromagnetickej indukcii (pohyb magnetu v blízkosti vodivého materiálu). To ponúka viac príležitostí na zvýšenie účinnosti a zníženie výrobných nákladov ako tradičné technológie výroby energie (vrátane veternej energie).
Základom systému je solárny článok. Článok je základným stavebným kameňom, ktorý dokáže premieňať svetlo na elektrinu. Výrobcovia používajú na výrobu článkov rôzne materiály, ale kremík je zďaleka najbežnejší. Aby sa dali nainštalovať na strechu (alebo pole atď.), musia byť články usporiadané do modulov (panelov). Stojí za to prečítať si niektoré štúdie na túto tému, pretože ide o obzvlášť veľký trh, ako ukazuje Fortune Business Insight (Obchodné poznatky Fortune).
Tieto systémy pozostávajú z:
- 🥅Solárne články.
- 🔌Zapojenie, ktoré spája články a moduly a poskytuje tak jeden výstupný bod pre všetku elektrinu, ktorú vyrábajú.
- 📟Invertory, ktoré sú potrebné na premenu jednosmerného prúdu (DC) produkovaného panelmi na striedavý prúd (AC), ktorý využíva elektrická sieť a väčšina našich domácich spotrebičov. Invertory a optimalizátory výkonu tiež zabezpečujú maximálnu produkciu energie a možnosť vypnutia systému v prípade poruchy riadením charakteristík článkov.
- 🔩Nosné konštrukcie a lešenie na pripevnenie panelov k streche alebo ich umiestnenie v teréne.
Do procesu sú zapojené tieto typy spoločností:
- 🪨Dodávatelia, ktorí poskytujú suroviny pre články (väčšinou polysilikón).
- 🥅Výrobcovia solárnych článkov, ktorí ich vyrábajú.
- ⚙️Výrobcovia komponentov, ktorí poskytujú meniče/optimalizátory výkonu, montážne zariadenia, kabeláž, monitorovacie a solárne sledovacie systémy atď.
- 🔧Inštalatéri pre domácnosti a firmy, ako aj spoločnosti poskytujúce verejné služby, ktoré inštalujú moduly a prevádzkujú (alebo poskytujú podporu) systémy.
V praxi sa mnoho výrobcov článkov podieľa na montáži a dokonca aj inštalácii modulov. Pre výrobcov je závislosť od cien surovín určujúcim faktorom investícií.
💡 ETF, ktorý túto oblasť pokrýva najširšie, je Invesco Solar ETF (TAN ETF).
Výrobcovia solárnych článkov ako akcie spoločností zaoberajúcich sa obnoviteľnou energiou
| Ticker | Meno | Mcap | PE | PE fw | PEG | výťažok |
| FSLR | Spoločnosť First Solar Inc. | 25.72B | 18.37 | 10.63 | 0.67 | - |
| CSIQ | Canadian Solar Inc. | 1.44B | 89.14 | - | 4.46 | - |
| JKS | JinkoSolar Holding Company Limited | 1.32B | - | 11.40 | - | - |
Výrobcovia komponentov solárnych panelov ako akcie spoločností zaoberajúcich sa obnoviteľnou energiou
| Ticker | Meno | Mcap | PE | PE fw | PEG | výťažok |
| Sedge | Spoločnosť SolarEdge Technologies Inc. | 2.07B | - | 107.60 | - | - |
| ENPH | Enphase Energy Inc. | 5.30B | 27.08 | 19.11 | - | - |
| ARRY | Array Technologies Inc. | 1.65B | - | 12.07 | - | - |
| SHLS | Shoals Technologies Group Inc. | 1.62B | 48.60 | 19.37 | 1.39 | - |
Dodávatelia polysilikónu ako akcie obnoviteľných zdrojov energie
| Ticker | Meno | Mcap | PE | PE fw | PEG | výťažok |
| DQ | ADR spoločnosti Daqo New Energy Corp | 1.69B | - | - | - | - |
| DD | Spoločnosť Dupont De Nemours Inc | 18.35B | - | 20.24 | - | - |
Inštalatér solárnych elektrární pre domácnosti v USA spoločnosti
| Ticker | Meno | Mcap | PE | PE fw | PEG | výťažok |
| RUN | Sunrun Inc. | 4.35B | - | 24.40 | - | - |
🌀Investovanie do veternej energie s využitím akcií spoločností zaoberajúcich sa obnoviteľnými zdrojmi energie
Veterná turbína – známa aj ako menič veternej energie – je zariadenie, ktoré premieňa kinetickú energiu vetra na elektrickú energiu.
Najmenšie turbíny sa používajú na účely, ako je nabíjanie batérií na zabezpečenie pomocnej energie pre lode alebo karavany, alebo na prevádzku dopravných výstražných značiek.
Väčšie sa používajú vo veterných farmách, ktoré pozostávajú z mnohých jednotlivých veterných turbín pripojených k elektrickej prenosovej sieti.
V týchto prípadoch sa zvyčajne rozlišujú dve kategórie:
- 🌎Na pevnine: Veterné farmy na pevnine sú lacnejšie, ale majú vplyv na krajinu, pretože sa zvyčajne musia nachádzať na väčšej ploche ako iné elektrárne a často sa stavajú v divokej alebo vidieckej oblasti. To môže viesť k „industrializácii vidieka“ a strate biotopov.
- ????Na mori: Veterná energia na mori je konštantnejšia a silnejšia ako veterná energia na pevnine a vizuálny dopad fariem na mori je tiež menší, ale náklady na výstavbu a údržbu sú výrazne vyššie.
Výrobcovia veterných turbín používajú na navrhovanie konštrukcie a lopatiek rôzne materiály, z ktorých najdôležitejšie sú sklolaminát a uhlíkové vlákno.
Veterná energia je vyspelé odvetvie, v ktorom dominujú obrovské spoločnosti. Existuje však iba jeden čisto herný výrobca (Vestas Wind Systems – VWS.CO), pre iné spoločnosti predstavuje veterná energia len malú časť ich celkových príjmov. Je dôležité spomenúť tu spoločnosti, ktoré dodávajú materiály (najmä uhlíkové vlákna) výrobcom veterných turbín, ale treba poznamenať, že vo väčšine prípadov ide len o malú časť ich prevádzky.
💡 ETF s najširším pokrytím v tejto oblasti je First Trust Global Wind Energy ETF (FAN ETF).
Spoločnosti vyrábajúce turbíny ako akcie spoločností zaoberajúcich sa obnoviteľnou energiou
| Ticker | Meno | Mcap | PE | PE fw |
| VWS.CO | Veterné systémy Vestas | 29.83B | 190 | 168 |
| ENR.F | Siemens Energy AG | 120.05B | 81.51 | 26.86 |
| GEV | GE Vernova | 311.17B | 38.60 | 40.92 |
| AMSC | Americká spoločnosť pre supravodiče | 1.58B | 104.05 | 31.03 |
| ABN.SW | ABB Ltd | - | - | - |
Dodávatelia surovín pre turbíny ako akcie obnoviteľných zdrojov energie
| Ticker | Meno | Mcap | PE | PE fw | PEG | výťažok |
| HXL | Hexcel Corporation | 6.62B | 96.24 | 35.46 | 18.51 | 0.82% |
| OC | Owens Corning Inc | 10.30B | - | 11.45 | - | 2.52% |
🔋Zdieľanie batérie a úložisko
Slnko nie vždy svieti a vietor nie vždy fúka. Tento „prerušovaný“ problém sa rieši skladovaním energie.
Uskladnenie energie je zachytávanie energie vyrobenej v danom čase na neskoršie použitie. Existuje nespočetné množstvo riešení na skladovanie energie, ktoré sa používajú už dlho (napr. prečerpávacie vodné elektrárne, zotrvačníky atď.), ale väčšina z nich sa neukázala ako ekonomicky uskutočniteľná pre veľkokapacitné skladovanie energie. Niektoré boli nainštalované, ale nie v dostatočne veľkom množstve, aby významne prispeli k príjmom väčších spoločností. Vo väčšine prípadov, keď je potrebný záložný zdroj energie, sa stále používajú dieselové generátory. V tejto časti si predstavíme dve technológie, ktoré sa stávajú čoraz populárnejšími: lítium-iónové batérie a palivové články.
🔋Batérie a lítiové batérie
Technológia lítium-iónových batérií nie je nový vynález, ale jej popularita rýchlo rastie, keďže jej cena rýchlo klesá.
Batérie ukladajú elektrochemickú energiu, ktorú možno ľahko premeniť na elektrický prúd. Rôzne typy batérií existujú už viac ako dve storočia a používajú sa v rôznych zariadeniach. Doteraz bola typická batéria malá, dostatočne veľká na to, aby napájala naše prenosné elektronické zariadenia alebo nanajvýš naštartovala motor auta a ovládala rádio.
Ale s rastúcou popularitou fotovoltaických systémov, veternej energie a elektrických vozidiel na batérie rástol dopyt po väčších a efektívnejších batériách. V dôsledku investícií v tejto oblasti cena lítium-iónových batérií neustále klesá: od roku 2010 klesla o viac ako 85 %.
Dve hlavné aplikácie veľkokapacitných batérií sú teda elektrické vozidlá a stacionárne úložiská na udržanie stability siete. Tieto vyžadujú rádovo viac batériových článkov a kapacity ako malé elektronické zariadenia, ktoré sa už dlho používajú. Budúcnosť a rast tejto oblasti bude teda závisieť od používania veľkokapacitných batérií.
Rozlišujeme dve oblasti:
- 🪫Výroba batérií a ich komponentov: Tieto spoločnosti vyrábajú batérie alebo iné komponenty potrebné pre výrobný proces, alebo pracujú na sľubných nových technológiách batérií.
- ⛏️Dodávka lítia: Spoločnosti, ktoré prevádzkujú bane a získavajú významnú časť svojich príjmov z ťažby a/alebo rafinácie lítia. Na výrobu batérií je potrebných aj mnoho ďalších komponentov, ale väčšina surovín sa vo veľkých množstvách používa aj v iných oblastiach, takže výkonnosť týchto spoločností bude mať malý vplyv na rast produkcie batérií.
💡 ETF s najširším pokrytím v tejto oblasti je Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT ETF).
Výrobcovia batérií a ich komponentov ako akcie spoločností zaoberajúcich sa obnoviteľnou energiou
| Ticker | Meno | Trhová kapitalizácia | PE | PE fw |
| TSLA | Tesla Inc | 1494.49B | 281.45 | 202.89 |
| ENS | Energys | 6.50B | 19.27 | 14.65 |
| ULBI | Ultralife Corporation | 105.02M | 61.13 | 6.78 |
| GNRC | Generac Holdings Inc. | 10.29B | 32.89 | 21.32 |
| MVST | Spoločnosť Microvast Holdings Inc. | 997.68M | - | 15.20 |
| QS | Kmeňové akcie triedy A spoločnosti QuantumScape Corporation | 6.07B | - | - |
Spoločnosti zaoberajúce sa dodávkami lítia ako akcie obnoviteľných zdrojov energie
| Ticker | Meno | Mcap | PE | PE fw | výťažok |
| WHITE | Spoločnosť Albemarle Corp | 22.16B | - | 174.13 | 0.86% |
| SQM | Sociedad Quimica y Minera de Chile SA ADR B | 11.97B | 22.83 | 22.68 | 1.02% |
| LTHM | Spoločnosť Livent Corp | 865.42M | 2.31 | 2.83 | - |
| LAC | Spoločnosť Lithium Americas Corp | 1.86B | - | - | - |
🫙Vodík a palivové články
Elektrické vozidlá na vodíkové palivové články (FCEV) v posledných rokoch získali na popularite v ťažkej doprave (kamióny a lodná doprava), kde boli batérie príliš ťažké. Tento podsektor zahŕňa výrobcov vozidiel, výrobcov palivových článkov a spoločnosti budujúce infraštruktúru pre nabíjanie vodíka.
Palivový článok je elektrochemický článok, ktorý premieňa chemickú energiu paliva (zvyčajne vodíka) a oxidačného činidla (zvyčajne kyslíka) na elektrickú energiu.
Používajú sa na napájanie satelitov, zabezpečenie záložného napájania pre celé budovy a sieťové infraštruktúry a v poslednej dobe aj v automobiloch a nákladných vozidlách.
Väčšina veľkých automobiliek investovala do výskumu vozidiel s palivovými článkami (FCEV) a väčšina z nich dokonca takéto vozidlá vyrobila, ale stále to predstavuje len zlomok ich príjmov.
Medzi spoločnosti v ekosystéme palivových článkov patria:
- 🚗výrobcovia vozidiel
- ⛽výrobcovia palivových článkov
- 💦producenti vodíka
- 🚚spoločnosti, ktoré prepravujú vodík a prevádzkujú čerpacie stanice
V niektorých prípadoch tieto činnosti vykonáva tá istá spoločnosť, keďže výrobné technológie na mieste už existujú (priamo tam, kde sa nachádzajú palivové články a kde sa používa vodík).
Obrázok nižšie ukazuje, že tempo rastu predaja vozidiel s vodíkovými palivovými článkami sa v posledných rokoch zastavilo a (podľa názoru autora) to čoraz viac vyzerá tak, že sa budú používať iba v špecializovaných vozidlách, kde sú z nejakého dôvodu praktickejšie ako elektromobily (elektrické vozidlá na batérie), napríklad v nákladnej doprave alebo v armáde.
💡 ETF, ktorý túto oblasť pokrýva najširšie, je L&G Hydrogen Economy ETF (HTMW.F ETF).
Spoločnosti zaoberajúce sa ekosystémom palivových článkov ako akcie obnoviteľných zdrojov energie
| Ticker | Meno | Trhová kapitalizácia | PE | PE fw |
| BLDP | Spoločnosť Ballard Power Systems Inc | 799.96M | - | - |
| PLUG | Plug Power Inc. | 3.60B | - | - |
| BE | Spoločnosť Bloom Energy Corp | 34.44B | 2255.75 | 135.11 |
| fcela | FuelCell Energy Inc | 473.55M | - | - |
| APD | Air Products and Chemicals Inc. | 58.77B | - | 19.10 |
🏬Vodná energia, CSP, geotermálna energia, energia z biomasy a morská energia
💧Vodná energia (vodná energia): sa získava z energie padajúcej alebo rýchlo tečúcej vody. Táto technológia existuje už veľmi dlho a dnes predstavuje približne 15 % celkovej svetovej výroby elektriny, čo z nej robí zďaleka náš najväčší obnoviteľný zdroj energie. Vodné elektrárne môžu zabezpečiť základné zaťaženie potrebné pre krajiny, pretože množstvo vyrobenej elektriny sa dá upraviť tak, aby vyhovovalo dopytu.
♨️Geotermálna energia: Tepelná energia je tepelná energia, ktorá sa generuje a ukladá v zemi. Môže sa extrahovať a používať na vykurovanie alebo výrobu elektriny. Táto metóda výroby energie je väčšinou obmedzená na miesta, kde je možné extrahovať dostatok tepelnej energie bez nutnosti vŕtania príliš hlboko.
🌾Elektrárne na biomasu: Organický odpad sa spaľuje na výrobu elektriny. Na rozdiel od väčšiny iných udržateľných zdrojov energie nie sú elektrárne na biomasu závislé od geografických podmienok a odpad je ľahko dostupný kdekoľvek.
☀️CSP (Koncentrovaná solárna energia): možno najnovšie z týchto riešení. Tieto systémy generujú slnečnú energiu pomocou zrkadiel alebo šošoviek, ktoré sústreďujú slnečné svetlo z veľkej plochy na jeden prijímač. Tam sa generuje teplo, ktoré poháňa turbínu, a tým vyrába elektrinu. Vzhľadom na koncentrované množstvo potrebného tepla stavajú také veľké elektrárne, ktoré zásobujú rozsiahle oblasti jednou elektrárňou, iba energetické spoločnosti.
????Morská energia: zahŕňa technológie, ktoré využívajú energiu vĺn a prílivu. Tieto spoločnosti zvyčajne stále existujú vo forme startupov, ako napríklad Nova Innovation: O startupoch sme písali tu
Rozhodli sme sa zoskupiť tieto technológie, pretože sú založené na podobných princípoch a neexistujú žiadne verejne obchodované spoločnosti, ktoré by sa zameriavali len na jednu z týchto technológií, zvyčajne sú súčasťou energetického mixu v portfóliu spoločností. Ak má teda spoločnosť odborné znalosti v oblasti navrhovania elektrických generátorov, zvyčajne sa na určitej úrovni podieľa na väčšine týchto oblastí.
Relevantné spoločnosti
| Ticker | Meno | Mcap | PE | PE fw | výťažok |
| GEV | GE Vernova | 311.17B | 38.60 | 40.92 | 0.49% |
| ABN.SW | ABB Ltd | 108.17B | 24.33 | 20.72 | - |
| ORA | Ormat Technologies Inc. | 7.48B | 56.06 | 48.01 | 0.39% |
⚡Účinnosť/Inteligentná sieť
Jednou z najväčších výziev pri prechode na novú energetickú éru je súčasná štruktúra elektrickej siete. Dlho sa elektrina vyrábala centrálne v obrovských elektrárňach a potom sa prepravovala na dlhé vzdialenosti do miest a podnikov.
S rozšírením solárnych panelov, veternej energie a ďalších technológií sa však stalo možným vytvárať menšie „elektrárne“ na strechách kancelárskych budov a dokonca aj rodinných domov. Výroba elektriny sa v súčasnosti stáva čoraz decentralizovanejšou, takže čoraz viac spotrebiteľov sa stáva aj výrobcami. To si vyžaduje, aby bola sieť flexibilnejšia a „inteligentnejšia“ z hľadiska distribúcie energie, pretože už nejde o jednosmerný proces.
Skutočnosť, že batérie sa v domácnostiach stávajú čoraz bežnejšími, vytvára príležitosť pripojiť tieto zariadenia k sieti a odoberať z nich energiu (dodávať ju späť do siete) v najvhodnejších časoch.
💡Prvý graf v článku ukazuje, že značný kapitál prúdi nielen do výrobných kapacít obnoviteľnej energie, ale aj do sieťovej infraštruktúry, vďaka čomu je táto oblasť obzvlášť zaujímavá z investičného hľadiska.
V tejto časti uvádzame spoločnosti, ktoré vyrábajú zariadenia, vyvíjajú softvér alebo inak zohrávajú významnú úlohu pri zefektívňovaní energetickej siete a spotreby elektriny.
💡 ETF s najširším pokrytím v tejto oblasti je First Trust Smart Grid Infrastructure ETF (GRID ETF).
Spoločnosti vyvíjajúce a prevádzkujúce technológie efektívnosti/inteligentných sietí
| Ticker | Meno | Trhová kapitalizácia | PE | PE fw | PEG |
| CDMA | Spoločnosť Ameresco Inc | 1.14B | 18.07 | 26.95 | 0.72 |
| ROP | Spoločnosť Roper Technologies, Inc. | 43.86B | 27.93 | 18.85 | 3.72 |
| AMSC | Americká spoločnosť pre supravodiče | 1.58B | 104.05 | 31.03 | 4.16 |
| ITRI | Itron Inc. | 4.47B | 17.36 | 16.62 | 0.69 |
| Sedge | Spoločnosť SolarEdge Technologies Inc. | 2.07B | - | 107.60 | - |
| ENPH | Enphase Energy Inc. | 5.30B | 27.08 | 19.11 | - |
| STEM | Spoločnosť Stem Inc | 156.65M | - | - | - |
| ERII | Energy Recovery Inc. | 774.98M | 39.70 | 17.63 | 1.99 |
| ABN.SW | ABB Ltd | 108.17B | 24.33 | 20.72 | - |
♻️Energia z odpadu s využitím obnoviteľných zdrojov energie
Energia z odpadu je proces výroby elektriny a/alebo tepla spracovaním odpadu alebo premenou odpadu na palivo. Väčšina procesov premeny odpadu na energiu vyrába elektrinu a/alebo teplo priamym spaľovaním alebo vytvára nejaké horľavé palivo – ako je metán, metanol, etanol alebo syntetické palivá.
💡Elektrina vyrobená týmto spôsobom sa nemusí vyrábať z iných zdrojov (ako je uhlie, ropa atď.). Navyše, keďže sa v týchto elektrárňach spaľuje odpad, nekončí na skládkach a neznečisťuje oceány ani lesy.
Spoločnosti pre výrobu energie z odpadu
| Ticker | Meno | Trhová kapitalizácia | PE | PE fw |
| WM | Odpadové hospodárstvo Inc | 92.26B | 35.98 | 27.39 |
| BW | Babcock & Wilcox Enterprises Inc. | 979.90M | - | - |
🏭Elektrické služby
Dodávatelia elektriny prevádzkujú elektrárne, ktoré vyrábajú elektrinu a predávajú ju spotrebiteľom. Tieto elektrárne tradične spaľujú uhlie, ropu, zemný plyn alebo, v priaznivejších lokalitách, vodné elektrárne.
Tieto spoločnosti majú vo všeobecnosti nižšie tempo rastu, ale ich prevádzka je veľmi stabilná a predvídateľná a väčšina ich ziskov sa zvyčajne vypláca ako dividendy.
V tejto časti uvádzame iba spoločnosti, ktoré generujú príjmy z prevádzkovania vyššie uvedených technológií obnoviteľnej energie. Niektoré z nich môžu prevádzkovať aj plynové alebo ropné elektrárne, ale snažili sme sa vylúčiť všetky spoločnosti, ktoré sa nezdajú byť odhodlané premeniť významnú časť svojho portfólia na zelené aktíva.
💡 ETF, ktorý túto oblasť pokrýva najširšie, je Global X Renewable Energy Producers ETF (ETF RNRG).
Elektrizačné spoločnosti, ktorých veľkú časť portfólia tvoria projekty v oblasti obnoviteľných zdrojov energie
| Ticker | Meno | Trhová kapitalizácia | PE | PE fw | PEG | výťažok |
| NEE | Nextera Energy Inc. | 177.17B | 27.25 | 21.23 | 3.00 | 2.66% |
| NEP | Nextera Energy Partners LP | 985.85M | 4.83 | 5.11 | 0.17 | 34.84% |
| Rozšírenie BEP | LP od Brookfield Renewable Partners | 8.61B | - | - | - | 5.30% |
| AY | Atlantica Sustainable Infrastructure PLC | 2.55B | 47.22 | 30.62 | 0.95 | 8.09% |
| ORA | Ormat Technologies Inc. | 7.48B | 56.06 | 48.01 | 5.10 | 0.39% |
| CIG | Companhia Energetica de Minas Gerais CEMIG Pref ADR | 4.07B | 1.01 | 14.27 | - | 5.26% |
| IDA | Spoločnosť IDACORP Inc | 7.23B | 22.74 | 20.95 | 9.10 | 2.63% |
| AQN | Spoločnosť Algonquin Power & Utilities Corp | 4.92B | - | 17.47 | - | 8.13% |
| CWEN | Clearway Energy Inc. Trieda C | 3.07B | 11.13 | 49.56 | - | 5.00% |
🔗Prienik obnoviteľnej energie a blockchainu (ReFi)
Novou hranicou pre investorov sú regeneratívne financie (ReFi). ReFi je hnutie vo svete Web3, ktoré využíva technológiu blockchain a decentralizované financie (DeFi) na podporu udržateľnosti a boj proti zmene klímy. V podstate kombinuje finančný zisk s pozitívnym vplyvom na životné prostredie.
- 👛Obnova namiesto vykorisťovania: Tradičný finančný systém sa často opisuje ako „ťažobný“ (odoberá hodnotu zo Zeme, napr. ťažbou). ReFi sa zameriava na regeneráciu finančných tokov, čo znamená, že hospodársky rast financuje aj environmentálnu alebo sociálnu obnovu (napr. zalesňovanie, zlepšovanie pôdy).
- 🪙Tokenizácia a transparentnosť: ReFi premieňa prírodné zdroje (ako čistý vzduch alebo sekvestrovaný uhlík) na digitálne tokeny v blockchaine. Napríklad namiesto toho, aby bol uhlíkový kredit vo forme PDF dokumentu (čo je ťažké overiť), sa stáva tokenom v blockchaine. Každý tak môže vidieť, kedy bol vytvorený, kto ho kúpil a kedy bol použitý („spálený“). Tým sa eliminujú podvody a dvojitý predaj kreditov.
- 💰Programovateľné peniaze: Keďže tieto aktíva sú na blockchaine, je možné ich automatizovať pomocou inteligentných zmlúv. Napríklad solárna farma by mohla automaticky dostávať platbu za každú vyrobenú megawatthodinu čistej energie bez ľudského zásahu.
🏠Decentralizované obchodovanie s energiou
Platformy blockchainu umožňujú „spotrebiteľom-výrobcom“ (domácnostiam, ktoré vyrábajú energiu) predávať prebytočnú elektrinu priamo svojim susedom prostredníctvom inteligentných zmlúv, čím obchádzajú centralizované dodávateľov energií. Táto metóda je stále pomerne nová, ale odborníci tvrdia, že má veľký rastový potenciál. Podobné systémy sa testujú aj v iných odvetviach, napríklad v prípade projektu Helium v prípade telekomunikačných sietí.
⚫Tokenizované uhlíkové kredity
Dobrovoľný trh s uhlíkom býval nepriehľadný. Umiestnenie uhlíkových kreditov v reťazci zabraňuje „dvojitému míňaniu“ (predaj rovnakého kreditu dvom spoločnostiam) a sprístupňuje trh malým investorom.
Uhlíkový kredit je finančný nástroj (certifikát), ktorý umožňuje jeho majiteľovi kompenzovať vlastné emisie.
- 💯Jednotka miery: 1 uhlíkový kredit = právo vypustiť 1 tonu oxidu uhličitého (alebo ekvivalentného skleníkového plynu) ALEBO neutralizovať rovnaké množstvo plynu.
- ❓Ako to funguje? Ak spoločnosť (napr. letecká spoločnosť alebo továreň) nemôže ďalej znižovať vlastné znečistenie, môže si kúpiť kredity. Peniaze zaplatené za kredity idú na projekty, ktoré znižujú emisie oxidu uhličitého (napr. zalesňovanie, projekty obnoviteľných zdrojov energie, zachytávanie metánu).
- 🏁Cieľ: podporovať ochranu životného prostredia na trhovom základe. Tí, ktorí znečisťujú, platia, tí, ktorí vyvíjajú zelené riešenia, dostávajú príjem.
Existujú dva hlavné typy:
- ⛓️💥Trh s dodržiavaním predpisov: systémy zavedené vládami (napr. v EÚ), kde majú veľkí znečisťovatelia povinné kvóty.
- ????Dobrovoľný trh: Nakupujú tu spoločnosti (alebo jednotlivci), ktoré dobrovoľne chcú dosiahnuť „uhlíkovú neutralitu“ (Net Zero), napríklad z marketingových alebo ESG (udržateľných) dôvodov.
Najlepšie krypto projekty v zelenom sektore
- ????Energetický webový token (EWT): blockchain na podnikovej úrovni, ktorý používajú giganti ako Shell a Volkswagen na sledovanie pôvodu obnoviteľnej energie.
- ????Kniha výkonových účtov (POWR): platforma, ktorá umožňuje P2P obchodovanie s energiami.
- ❤️KlimaDAO (K2): protokol, ktorý sa zaoberá tokenizáciou (umiestnením na blockchain) uhlíkových kreditov.
💡Tieto blockchainové projekty sú stále relatívne malé, a to aj roky po ich spustení, a ich obchodné modely nie sú vždy overené. Investovanie do nich so sebou nesie vysoké riziko v porovnaní s akciovým trhom, ale vzhľadom na súčasnú nízku koreláciu môžu byť užitočné pre investorov oboznámených s energetickým trhom.
Analýza akcií zelenej energie: Dôležité metriky
Pri hodnotení akcií spoločností zaoberajúcich sa zelenou energiou si štandardné metriky často vyžadujú kontext.
- Pozícia v dodávateľskom reťazci: „Dodávateľ“ (napr. ťažobná spoločnosť lítia) sa správa ako komoditná akcia – je vysoko volatilná a závislá od trhových cien. „Spoločnosť poskytujúca verejné služby“ (ktorá prevádzkuje vodnú elektráreň) sa správa ako náhrada dlhopisov – má stabilný peňažný tok a dividendy.
- Ohodnotenie verzus rast: V prípade akcií solárnych elektrární investori očakávajú rast, v súlade s celkovým odvetvím. Naproti tomu spoločnosti „Yieldco“ (spoločnosti vytvorené na vlastníctvo prevádzkových aktív) sú oceňované na základe ich dividendového výnosu.
- „Zelená“ certifikácia: Mnohé spoločnosti vydávajú rôzne oznámenia, v ktorých sa snažia presvedčiť verejnosť, že sú šampiónmi v oblasti klímy, pričom opak sa často ukáže ako pravý. Pre tento jav sa používa termín „greenwashing“. Je dôležité analyzovať skladbu príjmov spoločnosti, aby sa zabezpečilo, že primárnym zdrojom príjmov spoločnosti je skutočne udržateľná technológia, nielen vedľajší projekt.
💡Ak sa chcete naučiť, ako interpretovať verejne zverejnené finančné výsledky spoločností (o ktorých by mal vedieť každý pri investovaní do jednotlivých akcií), môžete si prečítať náš úvodný článok tu: Súvaha a Výkaz ziskov a strát
Riziká investovania do obnoviteľných zdrojov energie
Napriek rastovému potenciálu nesie tento sektor špecifické riziká:
- ⌚Prerušovanosť: Bez skladovania energie sú obnoviteľné zdroje nespoľahlivé. Vďaka tomu je sektor vysoko závislý od ďalšieho poklesu cien batérií (tento proces sa však zdá byť ťažké zastaviť). Väčšina solárnych projektov je už postavená s použitím vyhradených batérií.
- 🆓Regulácia a dodávateľský reťazec: Clá na dovážané komponenty (ako napríklad sklolaminát pre turbíny alebo čínske solárne panely), nedávne trhliny v globálnom obchode, potenciálne problémy s prepravou (Covid, Ever Given v Suezskom prieplave atď.) môžu zo dňa na deň zničiť ziskové marže. Zatiaľ čo posledný bod možno povedať o nespočetných ďalších odvetviach, solárne panely a batérie zohrali významnú úlohu v čínsko-americkej colnej vojne kvôli ich obzvlášť veľkej čínskej expozícii, a to ako z hľadiska výrobnej kapacity, tak aj produkcie surovín.
- 📈Úrokové sadzby: Projekty v oblasti obnoviteľných zdrojov energie sú kapitálovo náročné. Vysoké úrokové sadzby predražujú požičiavanie si peňazí na výstavbu nových veterných elektrární, čo spomaľuje rast. Stavba novej solárnej farmy sa oplatí len vtedy, ak je úroková sadzba z úveru výrazne nižšia ako potenciálna budúca predajná cena a návratnosť investície.
Aby sa zmiernili tieto riziká, mnohí investori sa obracajú na ETF s cieľom diverzifikovať ich pomocou košov, ako je napríklad iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) alebo indexový fond Clean Edge Green Energy (QCLN).
💡Naše ďalšie články o zelenom sektore nájdete tu: Zelené akcie
Prístup k energetickým aktívam a ich sledovanie na iO Charts-al
Moderné udržateľné portfólio je zriedkakedy len zoznamom akcií na jednom brokerskom účte. Akcie Vestas môžete držať na tradičnom účte, ETF Clean Energy, ako napríklad TAN, na dôchodkovom účte a token Energy Web v krypto peňaženke.
Az iO Charts slúži ako jednotné centrum pre túto rozmanitú sadu nástrojov.
- 📊Podrobné údaje o akciách a ETF: Na našich stránkach s akciami máte prístup k finančným údajom jednotlivých spoločností ľahko zrozumiteľným spôsobom, znázorneným v grafoch.
- 👣Sledovanie jednotiek: Namiesto prepínania medzi aplikáciami môžete sledovať svoje tradičné akcie a ETF zamerané na zelenú energiu spolu s tokenizovanými energetickými aktívami na jednom mieste. To vám umožní vidieť vašu skutočnú expozíciu voči energetickej transformácii a lepšie pochopiť korelácie vášho portfólia.
Nášho bezplatného správcu portfólia nájdete tu: iO Charts portfólio manažér
Často kladené otázky (FAQ)
1. Ktoré sú najlepšie ETF fondy pre obnoviteľnú energiu, ktoré je potrebné sledovať?
Medzi najobľúbenejšie ETF pre zelenú energiu patria TAN (solárna energia), FAN (veterná energia), ICLN (Global Clean Energy), QCLN (NASDAQ Clean Edge) a LIT (Lithium and Battery Tech).
2. Považuje sa jadrová energia za obnoviteľný zdroj energie?
Často sa o tom diskutuje, ale my nepovažujeme jadrovú energiu za zelenú. Hoci je nízkouhlíková, jadrová energia sa spolieha na urán (obmedzený zdroj) a produkuje odpad, ktorý predstavuje dlhodobé environmentálne problémy, čím sa odlišuje od skutočne obnoviteľných zdrojov, ako je vietor alebo slnko.
3. Ako môžem investovať do technológie batérií?
Môžete investovať do výrobcov konečných produktov alebo do dodávateľského reťazca. Vyhľadajte tu sekciu „Výroba batérií a ich komponentov“. blogv článku alebo zvážte ETF ako LIT a BATT (Lithium and Battery Tech ETFs), ktoré pokrývajú celý ekosystém od ťažby až po výrobu.
4. Ako kryptomeny a obnoviteľné zdroje energie spolupracujú?
Toto sa nazýva ReFi (Regeneratívne financie). Projekty ako Energy Web Token (EWT) používajú blockchain na preukázanie, že elektrina bola vyrobená z obnoviteľných zdrojov, zatiaľ čo iné, ako napríklad Power Ledger, umožňujú susedom priamo obchodovať so solárnou energiou, čím sa sieť efektívnejšie využíva.
5. Môžem sledovať akcie spoločností zaoberajúcich sa zelenou energiou a kryptomenami v jednom portfóliu?
Áno, to je všetko. iO Charts Hlavné poslanie. Náš portfólio manažér vám umožňuje pridať vaše tradičné akcie, peňaženky Web3 a ďalšie krypto aktíva do jedného rozhrania, čo vám poskytne jasný prehľad o vašom celkovom čistom majetku a alokácii aktív.
Právne vyhlásenie a vyhlásenie o zodpovednosti (aka. zrieknutie sa zodpovednosti): Moje články obsahujú osobné názory, píšem ich výlučne pre vlastnú zábavu a zábavu mojich čitateľov. Články publikované v tomto dokumente V žiadnom prípade nevyčerpávajú rozsah investičného poradenstva. Nikdy som nemal v úmysle, nemám v úmysle a pravdepodobne ani v budúcnosti nebudem takéto poradenstvo poskytovať. Toto, čo je tu napísané, slúži len na informačné účely a NEMALO by sa chápať ako ponuka. Vyjadrenie názoru sa v žiadnom prípade nepovažuje za záruku predaja alebo kúpy finančných nástrojov. Za rozhodnutia, ktoré urobíte, ste VÝLUČNE zodpovední vy a nikto iný, vrátane mňa, nepreberá riziko.
