Många av er har säkert hört termen aktieindex, men ni kanske inte vet exakt vad det betyder. Och om ni har det är det värt att läsa artikeln, eftersom jag kommer att ta upp otaliga finesser i den. Till exempel, om det är realistiskt att jämföra priset på en aktie med ett aktieindex, visar dessa indikatorer den totala avkastningen eller inte? Hur kan en genomsnittlig investerare dra nytta av detta? Allt detta kommer att diskuteras i artikeln.
📈Vad är ett aktiemarknadsindex?📉
Börsindex är ett sammansatt ord, vilket betyder att dess delar kan definieras separat, som orden börs och index. Definitionen av en börs beskrivs perfekt av Wikipedia: ”En börs är en offentlig, centraliserad och organiserad marknad, en plats där specificerade varor kan köpas och säljas av specificerade personer vid specificerade tidpunkter enligt strikta procedurregler.” Med andra ord är poängen att man kan köpa och sälja värdepapper i en reglerad miljö och på ett reglerat sätt, och det är offentligt, vilket betyder att vem som helst kan göra det.
📌Praktisk erfarenhet: Få personer vet att reglerade kapitalmarknadstransaktioner sker på börsen, så det finns många lagar och institutioner som skyddar vad som kan hända på en riktig börs. Ordet ”börs” används dock också vilseledande för andra saker, som handel med kryptotillgångar. Dessa är inte aktiemarknadstransaktioner, även om termen antyder att de är det. Detta är viktigt eftersom du inte får samma rättsliga skydd som du skulle få på en riktig börs.
Ett index är en jämförelsepunkt eller referens för något, ett riktmärke, något mot vilket vi mäter andra saker. Om till exempel en genomsnittlig man är 175 cm lång och väger 75 kg, så anses de som är längre än detta vara långa, och de som är kortare än detta anses vara statistiskt sett korta.
Sätt ihop de två orden så har du definitionen. Ett aktieindex är summan av prisförändringarna på instrument inom en given kategori som handlas på ett lands börs, vilka bildas enligt specifika regler. Faktum är att ett aktieindex kan bildas av vad som helst, obligationer, aktier, råvaror, endast värdepapper inom en given bransch eller sektor, etc., men jag kommer nu att hänvisa till aktieindex när jag använder ordet aktieindex.
Vilka aktiemarknadsindex finns det?
Det finns otaliga aktiemarknadsindex i världen, vanligtvis skapas flera index för den givna marknaden i ett givet land. Investerare tenderar att följa index som skapats för världens ledande ekonomier, inte bara för att de kan ha intressen i den givna aktiemarknaden, utan också för att deras rörelser kan användas för att dra slutsatser om andra ekonomiska processer. Jag kommer att nämna några av de mer kända indexen utan att göra anspråk på att vara uttömmande:
🇺🇸Amerikanskt aktiemarknadsindex
- 📈DJIA (Dow Jones Industrial Average, USA): Dow Jones Industrial Average, ett av de äldsta amerikanska aktiemarknadsindexen med en sekel lång historia, som ursprungligen innehöll 12 företag, idag är detta antal 30.
- 📈S&P 500 (Standard & Poor's 500, USA): det mest citerade indexet, som omfattar mer än 500 amerikanska företag. Det är det mest följda amerikanska aktieindexet, näst efter Dow Jones. Uppgifterna här fungerar ofta som en allmän referenspunkt för investerare.
- 📈NASDAQ (USA): NASDAQ är en förkortning för börsen för amerikanska teknikföretag och dess index, NASDAQ Composite. Det skapades 1971 för företag som "inte passade" in på en formell börs, vilka vid den tiden fortfarande vanligtvis var teknikföretag. Idag kan du handla inte bara med aktier, utan även ETF:er, derivat och råvaruprodukter. Investopedia har en bra video om hur det fungerar (NASDAQ-översikt).
Jag skrev en hel artikel om de amerikanska aktiemarknaderna (Amerikanska börser), kan detta ge en ledtråd till att förstå vilken typ av företag som indexen ovan omfattar och i vilken miljö de verkar.
🇪🇺Europeiska aktiemarknadsindex
- 📈BUX-index (Budapestbörsindex): Ett aktieindex som omfattar 30 ungerska företag.
- 📈DAX-index (Deutscher Aktienindex, tyska): även känt som Frankfurtbörsindex, som omfattar 40 tyska företag.
- 📈RTSI Ryska börsindex (Ryskt handelssystemindex, ryska: Индекс РТС): ett index över de 50 viktigaste ryska företagen.
- 📈FTSE 100-index (Financial Times-börsen, med smeknamnet "Footsie"): Londonbörsens index, LSE, omfattar de 100 största företagen noterade på Londonbörsen, viktade efter börsvärde.
🇭🇺 Konceptet med BUX-indexet
Viktiga internationella aktiemarknadsindex
- 🇯🇵Nikkei (Japan): Nikkei är det japanska aktiemarknadsindexet, vilket är ett index med 225 företag. Det är också värt att titta på prisdiagrammet (Nikkei 225), eftersom den steg mycket i flera år, sedan kraschade i början av 90-talet och nådde sin tidigare topp först 2024, så det tog 34 år att nå den.
- 🇨🇳Kinesiska aktiemarknadsindex: Det finns i princip två index tillgängliga i Kina, ett för utländska och ett för inhemska investerare. Det förra är Shanghaibörsen, det senare är Shenzhenbörsen, men det finns en betydande överlappning mellan värdepapperen på de två börserna, med många av samma värdepapper noterade. Analyscentret skrev mer om det här: Kinesiska aktiemarknadsindex
- 📈Russell 2000/3000 (USA): Index som aggregerar prisrörelserna för 2000 3000 och 2000 600 företag. Russell XNUMX omfattar småbolag, liknande S&P Smallcap XNUMX, men bredare.
- 📈Wilshire 5000 (internationellt): även kallat totalmarknadsindex, det aggregerar prisrörelserna för 5000 XNUMX internationella företag.
Det är också värt att nämna att råvaror också har index, ett typiskt exempel på detta är Brent-råoljeprisindexet, vilket jag har skrivit om i två artiklar om oljeindustrin (OPEC, oljeaktier, oljebolag (2025) és Att leka med olja med oljeaktier (2025)Det finns otaliga andra index, och ett index kan ha flera tolkningar, i form av olika finansiella produkter. Till exempel inkluderar S&P 500 GSPC, SPY (SPIONERA), och SP500TR-tickers, mer om dessa senare.
📈Hur bildas varje aktiemarknadsindex?
Det finns flera stora problem med bildandet av aktiemarknadsindex, varav ett är hur företag inkluderas och exkluderas, och på vilken basis prisaggregatet bildas. En aktiemarknad kan vara prisvägd, börsvärdevägd, och det är också en viktig fråga om till exempel prisviktning beräknas med ett enkelt aritmetiskt medelvärde eller på något mer knepigt sätt. Den typiska metoden nuförtiden är börsvärdebaserad viktning, såsom S&P 500, men det finns motexempel, såsom Nikkei och DJIA prisvägda index. Låt oss titta på ett enkelt exempel på vad problemet är med kapitaliseringsbaserad viktning.
Låt oss säga att vi har fyra företag i vårt aktieindex, A, B, C, D. Vart och ett har ett börsvärde på 4 miljard USD, så de är värda totalt 1 miljarder USD. Det betyder att en förändring i priset på ett företag kommer att ändra indexets värde med 4 %. Som ett annat exempel valde jag slumpmässigt företag från S&P25-listan, vilket visade sig vara: Microsoft (MSFT), 3M (MMM), Carnival Corp (CCL) och Aflac (AFL). Deras börsvärden är 1880 117 miljarder dollar, 29 miljarder dollar, 38 miljarder dollar respektive 2064 miljarder dollar, vilket motsvarar totalt 91 XNUMX miljarder dollar. Microsoft står för XNUMX % av detta, vilket innebär att oavsett vart de andra tre aktierna rör sig dominerar MSFT brutalt indexet. Detta är naturligtvis ett extremt exempel, men i verkligheten är det inte så annorlunda.
🤯Mani på aktiemarknaden?🤯
Detta gäller särskilt när det råder någon form av mani på aktiemarknaden, till exempel när investerare älskar tekniksektorn och deras priser stiger. Alla som känner till termerna FAANG, Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google vet att när dessa aktier sköt i höjden, vilket hände under ungefär två tredjedelar av 2020, spelade det ingen roll om det var, säg, oljesektorn eller bankerna som föll, eftersom de dominerade S&P 500-aktieindexet så mycket att även detta resulterade i ett positivt genomsnitt totalt sett. Samma sak hände från november 2022, då priset på NVIDIA (NVDA) ökade ungefär tiofaldigt och gjorde det till det näst största företaget i världen sett till börsvärde år 2024, och detta gäller även i juni 2025. På bilden nedan kan du se de 20 största börsnoterade företagen i världen, som du kan se när som helst på Finviz: Lista över de största företagen
Ett annat intressant faktum är att S&P 500 helt utelämnar MLP-liknande företag (Varför är MLP:er inte berättigade att vara med i SP500?), för vilket indexkompilatorerna inte ens gav en officiell förklaring. Det finns andra avvikelser, men jag kommer att skriva om dem i följande kapitel.
Faktum är att S&P 500 också är ett float-justerat index, vilket innebär att det är justerat för den publika aktien. Det betyder att indexet endast tar hänsyn till aktier som ägs av privata investerare, vilket innebär att aktier som innehas av ledning, grundare, regeringen och andra företag inte ingår.
Ljuger börsindexet?
Svaret är inte alls tydligt, på sätt och vis både ja och nej. Det första problemet är att man inte kan investera i aktiemarknadsindex. Med andra ord kan man inte köpa aktiemarknadsindexet, för detta måste man skapa ett finansiellt instrument som följer det. Vad är det för fel med alla finansiella produkter? Det är att de har en kostnad, vilket uppenbarligen minskar avkastningen, så de kan inte producera 100 % samma som indexet.
Det andra problemet kommer från det faktum att om du funderar på en indexbaserad ETF-fond (Vi skrev om ETF:er i den här artikeln: ETF betydelse, köp), då köper sådana ETF:er alla aktier i indexet och modellerar dess sammansättning. Det enda problemet är att inte alla mäklare har direkt marknadsåtkomst, t.ex. Forex- och CFD-mäklare. De som inte har direkt tillgång till marknaderna börjar följa indexet med någon form av derivatprodukt, men det finns ingen riktig säkerhet bakom det, bara en satsning på prisrörelsen, vilket oundvikligen kommer att resultera i snedvridningar.
Om vi går tillbaka till kostnaderna, oavsett hur låga de är, kommer de att resultera i betydande skillnader på lång sikt. Detta kommer inte att synas eftersom det före 2000-talet, när passiva investeringar började bli populära, inte fanns många ETF:er, så de kunde inte följa indexet, vilket innebär att det finns relativt lite data för backtesting, särskilt om man jämför det med hela aktiemarknadens 120-åriga historia.
Aktieindexpris: vad visar det?
Tyvärr finns det problem inte bara med kostnaderna, utan även med avkastningsvisningen, där de underliggande produkterna också är problemet. Jag valde tre aktieidentifierare, som alla tre kan kopplas till S&P500. (GSPC) är identifieraren som betecknar den "generella" S&P 500, (SP500TR) är S&P 500 totalavkastningsindikator. (SPY) är den ETF som följer S&P 500, som i princip rör sig på samma sätt som GSPC, och visserligen, baserat på bilden nedan, är skillnaderna ganska små. SPTR ritar samma kurva, men ligger mycket högre upp, vad kan vara orsaken till detta? Låt oss titta bakom kulisserna.
Aktieindexet fungerar i grunden genom att ta priserna, aggregera dem och sedan beräkna medelvärdet av dem baserat på vad indexet är uppbyggt av, den tidigare nämnda genomsnitts- eller viktade prismetoden, och naturligtvis hur många aktier det finns i. Prisökningen skiljer sig dock mycket från totalavkastningen, vilket inkluderar avkastningen som genereras av utdelningar. Skillnaden mellan GSPC och SPTR är att det senare är ett index som inkluderar en totalavkastning, vilket är anledningen till att det har TR eller Total Return i sitt namn. I bilden ovan valde jag en relativt kort period på 1 år.
Pressen "vet" alltid vad som finns på marknaden
Vad skulle pressen säga om detta? Något i stil med: ”Aktiemarknaden har stigit otroligt mycket tack vare teknikaktier.” Detta i sig är faktiskt sant, men det finns relativt få utdelningsaktier bland dem. Om utdelningsaktier här, Jag skrev om utdelningar i allmänhet härDessutom, på så kort tid är inte huvudpoängen synlig, effekten av utdelningen. Men den genomsnittliga tidningsläsaren är inte intresserad av detta, de tittar på grafen, "ja, det här går upp mycket", sedan springer de för att köpa något som är teknologi. Med andra ord kan GSPC nästan vilseleda alla som bara kastar en blick på det.
Det är därför jag ritade SPTR, och sedan valde jag en mycket längre tidsram, 20 år, eftersom vi investerar i aktier på lång sikt, och wow, det du ser har förändrats. Låt oss kvantifiera det, på ett år är skillnaden 2 %, och på två decennier är den 1050 %. Så poängen är att du får ett helt annat resultat om du använder ett totalavkastningsdiagram och tidsramen är tillräckligt lång, så ha definitivt det i åtanke.
Är aktieindexgrafen linjär eller logaritmisk?
Det andra knepiga är att skalningen av grafprogram kan ställas in på olika sätt. Hur fungerar ett sådant diagram? På X-axeln ser man den förflutna tiden, beroende på vilken växelkursen kan följas på Y-axeln, det är en ren linje, alla har sett detta. Låt oss säga att växelkursen klättrar från 1000 USD till 2000, och sedan senare från 3000 till 4000. Detta är en ungefär linjär process med små toppar och dalar, men om man omvandlar det till en procentandel får man att i det första fallet är ökningen 100 %, och i det andra är den bara 25 %. Skillnaden i båda fallen är 1000 dollar, men vinsten på kapitalet har minskat med en fjärdedel. Detta kommer dock inte att synas i grafen vid första anblicken, rörelsen kommer att vara densamma, eftersom skalan visar fasta värden.
Lyckligtvis kan de flesta grafritningsprogram växlas till logaritmisk räkning och Yahoos till procentuell räkning, vilket ger ett mycket mer realistiskt resultat. Vad gör en logaritmisk graf? Den använder inte konstanta skalvärden på Y-axeln, utan använder istället avståndet som en procentuell förändring från det föregående värdet. Hur fungerar detta i praktiken?
Logaritmisk är bättre än linjär
Eftersom investerare i grunden är intresserade av procentuella förändringar rapporteras dessa också av olika portföljförvaltnings- och aktievalssajter. Med andra ord, när man tittar på det aktuella priset, vilket är, säg, 100, om det ökar med 5%, kommer priset att vara 105 USD vid dagens slut. Om samma aktie handlades till 20 USD och även ökade med 5%, skulle den vara värd 21 USD vid dagens slut. Kapitalmässigt är detta exakt samma belopp, bara den kvantifierade omfattningen av prisförändringen skiljer sig drastiskt. Med andra ord, när du undersöker priset, titta alltid på procentvärdena bredvid det, eller ändra skalan till logaritmisk. Den som vill läsa mer om ämnet kan göra det i den här artikeln skriven av Analyscentret: Hur den linjära grafen vilseleder
Aktieindexavvikelser: inträdes-/utträdeseffekten
Att lägga till eller ta bort en aktie från ett aktieindex är bara en teknisk fråga, men detta i sig kan orsaka avvikelser. Ett mycket bra exempel på detta är inkluderingen i S&P 500-indexet när priset på de inkluderade värdepapperen ökar. Varför spelar detta roll för den genomsnittliga investeraren, utöver prestigen förstås? Svaret är mycket enkelt: om en indexfond eller ETF vill följa S&P 500 måste den köpa de aktier som ingår i den. Detta skapar press på köpsidan och höjer priset. Detsamma gäller tvärtom, om ett företag faller ur indexet måste det säljas, annars skulle de inte uppfylla urvalskriterierna för investeringsfonden eller ETF:n.
Detta kommer att driva ner priset, eftersom det skapar säljpress på aktien. Flera studier har genomförts om effekten av att inkluderas i indexet, t.ex. genomfördes en 1996 (En anatomi av S&P-spelet), och visade den här typen av samband. Den senaste forskningen jag hittade om detta ämne beskrevs i detalj i en studie knuten till Tilburgs universitet (Prof. Dr. Oliver Spalt: S&P 500:s inkluderings- och exklusionseffekt), som täcker perioden 1995–2018.
Förhållanden för S&P 500-aktieindexet
Hur kommer man in i S&P 500? Ett företag måste uppfylla följande kriterier (ursprungligen itt):
- dess börsvärde är minst 14.5 miljarder USD (från och med juni 2025)
- dess huvudkontor ligger i USA
- deras aktier handlas på börsen årligen minst lika mycket som deras börsvärde
- minst en kvarts miljon aktier bytte ägare under de senaste sex månaderna
- majoriteten av aktierna innehas av privata investerare
- minst 1 år har gått sedan börsintroduktionen
- företaget var lönsamt under de föregående fyra kvartalen
Ett bra exempel på detta är Tesla (TSLA), som anslöt sig i oktober 2020. Även Exxon Mobile (XOM), som togs bort då, men som sedan dess har återvänt, så det är inte alls ovanligt att vissa företag slutar med jämna mellanrum.
Vad är problemet med ovanstående? Enligt "teorin om effektiva marknader" återspeglar priset på ett värdepapper tillgänglig information (Effektiva marknadsteorier), så de olika effekterna är inprisade. Därför finns det i princip ingen irrationell prissättning, men i verkligheten finns det, och rationella och irrationella beslut neutraliserar varandras effekter, och priset är ständigt i jämvikt.
Att inkluderas i ett aktieindex förändrar inte företagets grundläggande värden, vilket innebär att det borde vara helt irrelevant om det ingår i indexet eller inte. Därför borde inkludering och exkludering i princip inte påverka priset. Studier visar dock att det finns en korrelation mellan innehållet i aktieindexet och priset på de företag som ingår i det. Jag hörde från flera personer under 2020 att om Tesla inkluderades i S&P 500 skulle dess pris definitivt gå upp. Som jämförelse föll aktien med 6 % den dagen (Tesla går in i SP500), så detta är ganska spekulativt, det är inte nödvändigtvis en bra idé att basera det på detta. När man ser tillbaka från mitten av 2025 bryr sig naturligtvis ingen om detta längre, eftersom företaget har gått igenom otaliga upp- och nedgångar sedan dess.
📌I praktiken: Ovanstående är nästan alltid teoretiska saker, 99 % av investerarna är inte medvetna om denna kunskap. Eftersom de flesta investerare som investerar i index-ETF:er inte alls är intresserade av dessa finesser, de vill bara ha den nominella avkastningen på den amerikanska aktiemarknaden på cirka 9.5 % i åratal, uttryckt i dollar, de bryr sig helt enkelt inte om detaljerna. Och de har delvis rätt, på 10–20 års sikt är det som spelar roll om du kan inneha den ETF som följer indexet eller inte. Om du gör det kan du nästan säkert förvänta dig en vinst, så du behöver inte oroa dig för aktieindexets detaljer!
Hur använder vi aktiemarknadsindex?
De mest kända aktiemarknadsindexen är S&P 500 (Kärnan och användningen av SP500-indexet), så om någon använder ordet ”aktieindex” i allmänhet syftar de vanligtvis på den amerikanska aktiemarknaden eller S&P 500-indexet. Det finns många teorier och tekniker kopplade till själva aktieindexet. När någon gör uttalanden som detta att det ena eller det andra kommer att hända på aktiemarknaden inom en tidsram på 10-20-30 år, syftar de faktiskt alltid på det givna aktieindexet. I många fall används indexens genomsnittliga mätvärde som referenspunkt, inte bara vad gäller pris, utan även vid exempelvis aktieanalys.
Om du till exempel hör att den genomsnittliga direktavkastningen för S&P500 är 1.27 % (S&P 500 utdelningsavkastning), vad de sa var att om man beräknade medelvärdet av utdelningsavkastningen för alla aktier i indexet, inklusive de som inte betalar utdelning, skulle man få ovanstående siffra. Denna referenspunkt är bra för saker som Philip Morris (PM) har en högre direktavkastning än genomsnittet eftersom den betalar ~3 %. Man skulle kunna lista hundra fler sådana indikatorer, poängen är att det är möjligt att dra slutsatser om enskilda företags avvikelse från genomsnittet.
Vad visar indikatorerna?
Jag skulle vilja nämna ytterligare två saker, en är jämförelsen med värderingskvoten för aktiemarknadsindex. P/E-talet ger information om hur priset på företag relaterar till vinsten per aktie de genererar. Om P/E-talet är högt kan företaget vara övervärderat, om det är lågt kan det vara undervärderat, jag skrev mer om detta i en tidigare artikel (Tolkning av balansräkning och resultaträkning). När du hör eller läser att ”marknaden är dyr” syftar de vanligtvis på S&P 500 P/E-genomsnittet. Detta är för närvarande, i skrivande stund, en historiskt hög 28, men du kan kontrollera indikatorn på Macrotrends (S&P500 PE-kvot). Om man tittar på ett företag som har ett lägre pris än detta, anses det vara billigt jämfört med marknaden som helhet. Vad betyder detta i praktiken? Ingenting i världen, men man kan skriva sensationella rubriker på ekonomiska portaler. Sådana aggregerade indikatorer bör inte tas på för stort allvar, man bör alltid titta på varför det är så högt och vad orsaken är.
Den andra är betaindikatorn relaterad till marknadsvolatilitet. Folk skriver vanligtvis saker som "aktiemarknaden är mycket volatil" eller "det finns mycket volatilitet på marknaderna". Dessa meningar betyder att priset på aktiemarknadsindex av någon anledning hoppar, men det betyder inte att priset på enskilda aktier också hoppar. Betaindikatorn är bra för detta, som mäter volatilitet jämfört med SP500-indexet. När det gäller indexet är den 1, så allt mindre än detta, t.ex. energisektorn, är mindre volatil. Om den är större, som i fallet med Tesla (TSLA), kommer aktien att ha en större prisrörelse. Detta kallas även korrelation, vilket betyder hur mycket ett instrument rör sig tillsammans med aktiemarknadsindex.
📌I praktiken: Många människor fruktar volatilitet eftersom det likställs med risk, men det är inte sant. Ett volatilt aktiekurs har många in- och utgångspunkter, vilket innebär att investerare som är tillräckligt lugna kan få tag på aktien till ett lägre pris. Volatilitet blir en risk om du av någon anledning tvingas sälja det belopp som investerats i aktien. Om priset sjunker kommer du att lida en förlust. Naturligtvis gäller även det motsatta; om det går upp kommer du att göra en vinst.
Beta eller korrelation?
Beträffande betaindikatorn är det värt att notera att dess värde också uttrycker avvikelser, amplituden. Dess värde kan vara större än 1, i vilket fall den rör sig tillsammans med indexet, men med en större procentandel. Däremot kan korrelationen endast anta värden mellan 1 och -1.
För att sammanfatta korrelationen:
- Om korrelationen är 1, rör sig instrumentet tillsammans med indexet
- Om korrelationen är 0, finns det inget samband mellan instrumentet och indexet
- Om korrelationen är -1, rör sig instrumentet och indexet i motsatta riktningar
Det finns typiska marknader som har låg korrelation, till exempel guld, vilket ofta används som ett argument för "investering" eftersom det kortsiktiga korrelationsindexet är 0.25, vilket betyder att det finns ett litet samband mellan prisrörelsen på guld och rörelsen på aktiemarknadsindexet. Men om man tittar på andra tidsramar får man helt andra resultat. 50-dagars glidande medelvärde är -0.23 och -0.46, vilket redan förutsätter att korrelationen är nära noll eller negativ. I teorin kan man använda detta för att förhindra att någon rusar för att köpa guld nu, så att om aktiemarknaden stiger förlorar man guld, och om den faller säljer man det och inser svängningarna.
Aktieindexstrategier
I det här avsnittet kommer jag bara att skriva några exempel på aktieindexstrategier i allmänna termer, eftersom jag inte är expert på ämnet, men jag kommer att beskriva grunderna. Följande strategier har observerats genom omfattande backtestning och historiska händelser, men deras tillämpning kräver mycket forskning. Det här är i grunden spekulativa tekniker och kräver aktiv förvaltning, så använd bara sunt förnuft.
Aktieindexstrategier kan enklast handlas med ETF:er, som är börshandlade fonder, men det finns andra, kortare instrument, men låt oss hålla oss till ETF:er för tillfället. Till exempel skulle en sektorrotation vara ganska knepig att genomföra genom att köpa enskilda aktier, men om det inte skrämmer bort dig så kommer kostnaderna att göra det.
????Det är viktigt att notera att det finns relativt lite bevis för följande strategier. Visst, studier har gjorts och testats under specifika perioder, men det betyder inte att de kommer att fungera i framtiden.
Sektorrotation och säsongsvariationer
Kärnan i sektorrotation kan gissas utifrån namnet, investerare köper ett finansiellt instrument som täcker en given sektor eller bransch, men låt oss hålla oss till ETF:er från och med nu. Strategin bygger på det faktum att ekonomiska cykler upprepas en efter en. Enskilda sektorer presterar ibland bättre och ibland sämre i denna cykel, och investerare roterar alltid sitt kapital till det som för närvarande är i en vinnande position. TackleTrading har en bra artikel om detta (TackleTrading Nyhetsbrev), om någon vill fördjupa sig i ämnet. I artikeln presenterar författaren även tillämpningen av metoden baserad på sektoriella ETF:er. Man kan grovt gissa vilka aktier de innehåller utifrån namnen på varje ETF, t.ex. XLB representerar råvaror, XLF representerar finanssektorn, medan XLE representerar energisektorn.
källa: Tackle Trading
🏖️Alla älskar sommaren och julen🎅
Handel på speciella dagar: Du kanske har hört talas om strategin "sälj i maj och gå därifrån" (Sälj i maj och försvinn), vilket innebär att du säljer dina positioner i maj, åker på semester och kommer tillbaka i slutet av oktober. Dessa högljudda ord är vanligtvis uppfunna av aktiehandlare, till exempel namnet "rocktober" eftersom det låter riktigt coolt och antyder att du kan tjäna mycket pengar den månaden. Det finns också anmärkningsvärda dagar som är utmärkta för att handla med ett instrument som följer ett aktieindex:
- Före och efter jul: Det kallas också jultomteruschen, och det har funnits otaliga förklaringar till varför man kan överträffa genomsnittlig avkastning runt jul. Jag tror att folk bara rycks med och blir uttråkade, men det finns många studier om detta som är värda att titta på.
- Före-helgdagseffekt: Det fanns en intressant tabell på Stockharts om det, som inkluderar avkastningen före helgdagar, vilken naturligtvis är mycket högre än den genomsnittliga avkastningen. Dessa är naturligtvis relaterade till amerikanska helgdagar, och det finns några som är helt okända i Europa, till exempel.
- Sälj i maj och försvinn: Kärnan i den ovannämnda strategin är att det finns månader där statistiskt påvisbara överavkastningar kan realiseras. Halvåret november-maj är en sådan period, och strategin bygger på detta.
👁️🗨️Ögonblicksets kraft
Momentumstrategier: Litteraturen känner till alla typer av momentumstrategier (Momentum Investering), absolut, relativ, etc. men nu ska jag skriva några ord om dem i allmänhet. Kärnan i momentumstrategier är att handlare köper en aktie vars en av indikatorerna växer snabbt, detta kallas momentum. Detta är vanligtvis 3, 6, 12 månader, men alltid någon form av kortsiktig strategi, så aktierna hålls inte i årtionden. Valet av dessa baseras vanligtvis på teknisk analys, men det finns också grundläggande baser, såsom: KANSLIMDe värdepapper som behövs för att tillämpa momentumstrategin väljs ut genom att till exempel dela upp hela marknaden i 10 delar vad gäller tillväxt, till exempel baserat på 50- eller 200-dagars glidande medelvärde, och köpa de som presterar bäst. Målet här är också att överträffa indexet, och det finns ETF:er för detta också: Momentum-ETF:er
Köpa marknadsindex för billiga länder: Faktum är att strategins kärna ligger i dess namn: du måste köpa hela marknaden som är billigare än de andra. Hur kan du göra detta? Du måste köpa instrumentet som följer aktiemarknadsindexet, och det är allt.
Sammanfattning av ämnet aktieindex
Hur kort jag än trodde att ämnet om aktieindex skulle vara, har artikeln blivit så lång. Det jag definitivt vill uppmärksamma dig på är att själva indexet kan användas som en indikator, om du vet vad du ska leta efter. Var uppmärksam på vilket index du använder, hur det är bildat och hur diagramprogrammen visar priset. De som köper ETF:er kommer att tycka att den här typen av information är särskilt användbar. Dessutom är användningen av ETF:er en av de mest uppenbara sakerna för den genomsnittliga investeraren, vi skrev om detta i detalj i en annan artikel: ETF-betydelse och användning
Vanliga frågor (FAQ)
ETF-betydelse
ETF står för exchange-traded fund, ett investeringsinstrument som följer ett specifikt index, råvarumarknad, obligationskorg eller annan tillgångsklass och handlas på börsen som en aktie. Fördelen med ETF:er är att de erbjuder diversifiering, eftersom de investerar i flera tillgångar, låga kostnader och likviditet, eftersom de kan köpas och säljas precis som en aktie. Ett typiskt exempel är en S&P 500 ETF, som följer det amerikanska S&P 500-indexet, vilket gör att vi kan investera i resultatet för 500 stora företag med en enda transaktion. Den kanske mest kända av dessa är ETF:n med SPY-tickern.
CFD-betydelse
En CFD (Contract for Difference) är ett derivativt finansiellt instrument som gör det möjligt för en investerare att spekulera i priset på en tillgång utan att faktiskt äga den. Kärnan i en CFD är att skillnaden mellan köp- och säljpriset, dvs. vinsten eller förlusten, regleras mellan mäklaren och investeraren. CFD:er kan handlas på aktier, index, valutor, råvaror och är ofta hävstångsbaserade, vilket ökar vinsterna men också riskerna. Eftersom det inte finns något faktiskt ägande är en CFD mer lämplig för kortsiktig, spekulativ handel.
Forex betydelse
Forex (Foreign Exchange Market) är världens största och mest likvida finansmarknad, där valutor från olika länder handlas. Forexhandel innebär att investerare säljer en valuta medan de köper en annan, till exempel köper euro för amerikanska dollar (EUR/USD). Växelkurserna på marknaden bestäms av utbud och efterfrågan och involverar vanligtvis hävstångstransaktioner, vilket kan resultera i större vinster eller förluster med en liten investering. Forexmarknaden är öppen dygnet runt, med deltagande av främst banker, institutioner, mäklare och spekulanter.
Grafens betydelse i aktiemarknadstermer
I aktiemarknadstermer är ett diagram en visuell representation av priset på ett finansiellt instrument, såsom en aktie, ett index, en valuta eller en råvara, över tid. Det gör det möjligt för investerare att följa tidigare prisrörelser, identifiera pristrender, utbrott eller omkastningar och utföra teknisk analys. De vanligaste diagrammen inkluderar linjediagram, stapeldiagram och candlestick-diagram, varav det senare ger detaljerad information om öppnings-, stängnings-, högsta och lägsta priser för en given period. Det används vanligtvis inom teknisk analys.
Betydelsen av inkludering, betydelsen av exkludering
Inkludering betyder inkludering. Det innebär att ett företag läggs till i indexet, till exempel om ett företag växer tillräckligt stort, är likvidt och uppfyller indexkraven kan S&P 500-kommittén besluta att inkludera det. Inkludering resulterar ofta i en prisökning, eftersom ETF:er och fonder som följer indexet automatiskt köper aktien.
Uteslutning innebär borttagning. Det innebär att ett företag tas bort från indexet, till exempel för att dess marknadsvärde har minskat, det har gått i konkurs eller det inte längre uppfyller kriterierna. Uteslutning resulterar ofta i ett prisfall eftersom indexfonder säljer aktien.
Inkludering/exkludering kan därför utlösa betydande marknadsrörelser och är en viktig händelse för investerare och handlare.
S&P 500 betydelse
S&P 500, eller Standard & Poor's 500 Index, är ett av de viktigaste och mest välkända aktiemarknadsindexen i USA och följer utvecklingen för 500 stora amerikanska företag. Indexet syftar till att ge en heltäckande bild av hela den amerikanska aktiemarknaden, eftersom de företag som ingår i det täcker många sektorer av den amerikanska ekonomin, såsom teknologi, finans, sjukvård, industri och energi.
S&P 500 är kapitaliseringsviktat, vilket innebär att företag med större börsvärden, såsom Apple, Microsoft eller Amazon, har större inverkan på indexets rörelser. Indexet sammanställs av finansföretaget Standard & Poor's och anses vara ett av de viktigaste måtten på marknadsutveckling världen över.
Nasdaq-rapport
Nasdaq är en av de största elektroniska börserna i USA, där aktier i främst teknikföretag handlas. Den lanserades 1971 och var det första helt datoriserade, elektroniska börssystemet. Aktier i företag som Apple, Microsoft, Google, Amazon och Nvidia handlas här.
- Nasdaq Composite följer utvecklingen för mer än 3 000 företag noterade på Nasdaq-börsen.
- Nasdaq-100 inkluderar de största icke-finansiella företagen noterade på Nasdaq, såsom Tesla, Meta, Netflix, etc.
Indexkoncept
Ett aktieindex, eller helt enkelt index, är ett statistiskt mått som spårar den genomsnittliga prisrörelsen för en utvald grupp aktier, såsom de största företagen i ett land. Det syftar till att ge en bred bild av resultatet för en given marknad eller sektor.
Indexet beräknas vanligtvis baserat på en korg av aktier sammanställd enligt en specifik uppsättning regler och kan vara ett enkelt genomsnitt eller, som i de flesta fall, viktat efter börsvärde. Välkända index inkluderar den amerikanska S&P 500, den tyska DAX eller den ungerska BUX. Index används också ofta av investeringsfonder, ETF:er och analytiker för att jämföra marknadssentiment eller avkastning.
Indexfondkoncept
En indexfond är en investeringsfond som försöker replikera sammansättningen och resultatet av ett givet aktiemarknadsindex. Det innebär att fonden innehar samma aktier som indexet, såsom S&P 500 eller BUX, och i samma proportion, så att dess avkastning är i linje med indexets avkastning.
Indexfonder är passivt förvaltade fonder, vilket innebär att de inte försöker "slå" marknaden utan snarare följer den. Som ett resultat har sådana fonder låga kostnader, är enkla att driva och ger ofta bättre avkastning på lång sikt än aktivt förvaltade fonder, även om detta beror på kostnaderna. De kan vara ett idealiskt val för nybörjare eller långsiktiga, kostnadseffektiva investerare.
Oavsett vad du investerar i kommer du definitivt att behöva en mäklare.
Vilken mäklare ska jag välja för att köpa aktier?
Det finns flera aspekter att beakta när man väljer en mäklare – vi kommer att skriva en fullständig artikel om detta – men jag vill lyfta fram några som är värda att överväga:
- storlek, tillförlitlighet: Ju större en mäklare är, desto säkrare är den. Som har en bankbakgrund – Erste, K&H, Charles Schwab, etc. – det är ännu bättre, och välkända mäklare är vanligtvis mer pålitliga.
- utgifter: Mäklare har olika kostnader, såsom kontohanteringsavgift, portföljavgift – som är den värsta kostnaden –, köp-/försäljningsavgift och valutaväxlingskostnad (om USD inte sätts in på mäklarkontot).
- Tillgänglighet av instrument: Det spelar ingen roll vilken mäklare som har vilken marknad tillgänglig, eller om de lägger till det givna instrumentet på begäran och hur snabbt.
- kontotyp: kontant- eller marginkonto, det senare kan endast användas för optioner. För ungerska skattebefolkning är det viktigt att ha ett TBSZ-konto, men medborgare i andra länder har också speciella alternativ – såsom det amerikanska pensionssparkontot 401K – som antingen stöds av mäklaren eller inte.
- yta: en av de mest underskattade aspekterna, men den kan vara en stor skandal. Alla som hade ett konto hos Random Capital, en numera nedlagd ungersk mäklare, vet hur det är att behöva arbeta med ett gränssnitt som är kvar från 90-talet. Erstes system är uselt långsamt, Interactive Brokers kräver en flygexamen, och LightYear tror på enkla men moderna lösningar.
Baserat på ovanstående rekommenderar jag Interactive Brokers-kontot eftersom:
- världens största mäklare med en stark bakgrund
- Det finns miljontals instrument tillgängliga på den, och en aktie är ofta noterad på flera marknader – t.ex. både original- och ADR-aktier finns också tillgängliga
- Interactive Brokers en lågprismäklare, de har de lägsta priserna på marknaden
- du kan länka ditt Wise-konto till dem, varifrån du snabbt kan överföra pengar
- Morningstars analyser finns tillgängliga gratis under Fundamental Explorer (bra för analys)
- EVA-ramverksdata finns tillgängliga under fundamental explorer (användbart för analys)
- de har både kontant- och marginkonton, ungerska medborgare kan öppna en TBSZ
- du kan använda tre typer av gränssnitt: det finns en webb- och PC-klient och en telefonapplikation
Juridisk och ansvarsförklaring (aka. ansvarsfriskrivning): Mina artiklar innehåller personliga åsikter, jag skriver dem enbart för min egen och mina läsares underhållning. De iO ChartsArtiklarna som publiceras på uttömmer INTE ämnet investeringsrådgivning på något sätt. Jag har aldrig velat, jag vill inte, och jag kommer förmodligen inte att göra det i framtiden. Informationen som tillhandahålls här är endast i informationssyfte och ska INTE tolkas som ett erbjudande. Åsiktsuttrycket bör INTE betraktas som en garanti för att sälja eller köpa finansiella instrument i någon form. Du är ENSAM ansvarig för de beslut du fattar, ingen annan, inklusive jag, kommer att ta risken.
