Utdelningsaktier är företag som genererar passiv inkomst i form av ränta, vilket är anledningen till att investerare gillar att köpa sådana värdepapper. Många glömmer dock att direktavkastning ensam inte säger något om ett företag, man behöver kontrollera flera indikatorer på företaget. Det finns många andra mätvärden relaterade till utdelningar, som jag kommer att diskutera nu. Jag kommer också att ge specifika, praktiska exempel som jag har stött på under de senaste 6 åren, och som jag inte kunde ha lärt mig baserat på att bara läsa teoretiska böcker, jag har markerat dessa med ett 📌 i texten.
Om du snubblade över den här artikeln när du sökte efter specifika utdelningsaktier, då:
- Du kan hitta idéer i vårt filter för utdelningsaktier: Utdelningsgranskare
- Läs även våra företagsspecifika aktieanalyser för att se om du hittar det du letar efter: iO Charts aktieanalyser
🤑Betydelsen av utdelningar
En utdelning är det belopp som ett företag betalar till sina aktieägare, vanligtvis, men inte uteslutande, från de vinster det genererar. En viktig del av utdelning är att denna skyldighet endast kan uppfyllas med "kontanter", vilket innebär att utdelningar inte kan genereras med hjälp av redovisningsmetoder. Jag kan också uttrycka det så här: om företag betalar ut en del av sina vinster i form av utdelningar, gynnas man av företagets framgångar.
Många investerare tittar på hur mycket utdelningar som betalas av utdelningsaktier. Utdelningsbeloppet är ett mått uttryckt i en valuta, såsom USD, och är oberoende av andra värden. Direktavkastningen är ett procentvärde som påverkas av aktiekursens rörelser. Beloppet visas vanligtvis på två sätt på datasökwebbplatser:
- Hur mycket betalar ett företag under ett år?
- det sätt företaget betalar ut den på, vilket vanligtvis sker kvartalsvis i USA, men kan betalas ut månadsvis. Vissa europeiska företag betalar dock utdelning halvårsvis eller årligen, ett bra exempel på det förra är det engelska företaget Games Workshop (Analys av Games Workshop).
Utdelningskvoten kan vara vilseledande, här är ett exempel. Om du söker efter Realty Income REIT-aktier på vår webbplats (O), kan du se att den årliga utdelningssatsen är 3.22 USD/aktie i juli 2025. Därunder finns dock betalningsschemat, som är månadsvis. Det vill säga att du kommer att få detta belopp i 1/12-delar. Realty Income är mer av ett undantag, det typiska är att det finns kvartalsvisa betalningar bland amerikanska företag. På många ställen är årliga betalningar dock vanligare.
📌I praktiken: Vissa mäklare tar också ut en avgift för utdelningsbetalningar. Detta är dåligt eftersom det vanligtvis finns ett minimibelopp som de tar ut, så om du krediteras med dina utdelningar varje månad kan du förvänta dig att betala en mycket högre avgift än om det är kvartalsvis eller halvårsvis. Kontrollera alltid med din mäklare för den här typen av avgifter. Mäklare är skyldiga att uppge detta varje månad, men det är vanligtvis tillgängligt online omedelbart när en debitering eller kreditering görs på ditt konto.
💸Hur betalas utdelningar på utdelningsaktier?
Som tur är behöver du, ägaren, inte göra någonting med utdelningarna om du äger aktien. Utdelningarna, minus utdelningsskatten, krediteras automatiskt till dina mäklarkonton. Vanligtvis drar den utgivande staten redan undan ett visst belopp, men beloppet beror främst på följande:
- ✨Vad är skatten på utdelningar i en given stat? Till exempel, i USA är den 15 %, i England är den 0 %, men i Frankrike är den redan 28 %
- ✨Har det land där du är skatterättsligt bosatt ett dubbelbeskattningsavtal? Till exempel hade Ungern före 2024 ett sådant avtal med USA, då en källskatt på 15 % drogs av på amerikansk sida, men detta avskaffades från och med 2024, så avdragssatsen ökade till 30 %.
- ✨Var är du skattemässigt bosatt? Du kan tillbringa en del av året i Spanien, men låt oss säga att du är skattemässigt bosatt i Norge, i vilket fall gäller de norska reglerna.
☝🏻Det är viktigt att notera att ovanstående endast gäller källskatt, och att andra poster fortfarande kan påföras utdelningsinkomster i det land där din inkomst av denna typ avräknas.
🇭🇺Ungerska aspekter av utdelningsaktier🇭🇺
💰Andra termer relaterade till utdelningsaktier
Följande är de begrepp som är direkt relaterade till utdelningsaktier:
- ✨Utdelning (utdelning per år): utdelningssatsen uttryckt i procent, t.ex. 4.14 %
- ✨Utdelning per aktie (utdelningssats, uttryckt per aktie, per år): den totala utdelningen som betalas ska delas med antalet aktier, vilket kommer att vara ett värde uttryckt i en valuta, t.ex. $2.82
- ✨Utdelningstillväxttakt, DGR (takten för utdelningsökning per år): ges vanligtvis i flera former. Förra årets, 3/5/10 års genomsnitt, av dessa kan vi dra slutsatsen trenden.
- ✨Datum för utdelning: datumet för kupongklippningen, tidigare klipptes en kupong fysiskt, nu hanteras den elektroniskt, men termen har behållits. Genom att köpa aktien dagen innan får du fortfarande nästa utdelning, vilket också kallas en handelsdag utan utdelning.
- ✨Deklarationsdatum (utdelningsförklaringsdag): när bolagsstämman beslutar om utdelningen och dess belopp. Därefter kommer de definitivt att betala utlovad utdelning.
- ✨Betalningsdatum (dag för utbetalning av utdelning): den dag då utdelningen krediteras kontona
- ✨Utdelningshistorik (utdelning tidigare): beskriver tidigare utdelningar, när de inträffade och i vilken utsträckning
- ✨År av tillväxt (hur länge har företaget ökat sin utdelning): man brukar se ett nummer för sådana indikatorer, t.ex. Realty Income har ökat sin utdelning i 28 år.
- ✨Aktuell avkastningsfördelning (utdelningsfördelning): visar andelen gånger då direktavkastningen var högre än den aktuella utdelningen
📈Värdering av utdelningsaktier
Två tankar om ovanstående. Den nuvarande avkastningsfördelningen används också som en värderingsindikator (SimplySafeDividends), helt enkelt för att de antar att om en aktie är undervärderad, kommer den att ge en högre direktavkastning på kapitalet. Detta kommer att diskuteras i följande kapitel. Denna värderingsindikator är baserad på utdelningsteorin (Utdelningsteori), som går tillbaka till 1960-talet och förknippas med investeringskvalitetstrender, eller IQ-trender förkortat. Den förekommer i flera verk, varav ett är Geraldine Weiss bok, Geraldine Weiss: Dividends Don't Lie.
Min andra kommentar gäller TTM och Forward-indikatorer. TTM är en indikator som beräknas utifrån värdena från de senaste 12 månaderna, t.ex. kan man se detta i samband med vinst per aktie. Utdelningar, å andra sidan, är vanligtvis framåtblickande, så de är av den framåtblickande typen, eftersom man redan efter att de tillkännagivits kan förvänta sig att de kommer att betalas ut, och man vet också beloppet. Av denna anledning kan det finnas skillnader mellan datakällor som visar tidigare och framtida utdelningar för utdelningsaktier. Det är också viktigt att veta att dessa data alltid avser stamaktier. Jag förklarade vilka aktier det finns i en tidigare artikel (Steg-för-steg-process för att köpa aktier (2025)).
📌I praktiken: Jag har sett företag i problem sänka utdelningar eller helt enkelt ställa in utdelningsbetalningar flera gånger. Här är några exempel från de senaste åren: Burberry (BRBY), VF Corporate (VFC). Detta resulterar vanligtvis i extrema prisrörelser, eftersom alla som tidigare ägde aktien på grund av utdelningen säljer den, inklusive stora fonder. Om jag litar på företaget föredrar jag att köpa vid denna tidpunkt, eftersom det innebär en nedpressad värdering, och även om jag inte får någon utdelning vid köptillfället, tenderar sådana företag att återställa sin tidigare nivå på lång sikt när saker och ting återgår till det normala. Eftersom utdelningsprocenten också beror på värderingen får jag vanligtvis inte bara kursvinsten, utan också en högre direktavkastning i slutändan.
📊 Utdelningsberäkning, tolkning, fallgropar
Procentvärdet av direktavkastningen för utdelningsaktier beräknas genom att dividera utdelningsvärdet med det aktuella priset. Så om priset är 100 USD och utdelningsräntan är 5 USD blir det 5 %. Det är lätt att gissa utifrån detta att om priset ändras, kommer även procentvärdet att ändras. Det är därför vi också visar den maximala, genomsnittliga och lägsta direktavkastningen för den givna perioden, samt skillnaderna från dessa. Låt oss dra de relativt enkla slutsatserna tillsammans:
- ✨Om aktiekursen faller kommer direktavkastningen per kapital att öka; om den stiger kommer den att minska.
- ✨ Genomsnittsberäkning, när du tar en position i flera steg under en fallande aktiekurs, ökar direktavkastningen på kapitalet.
Detta är både en bra och en dålig situation. Om du har en tillväxtaktieportfölj med få utdelningsaktier kan ett prisfall vara ett särskilt skrämmande fenomen. Å andra sidan, för någon som investerar i utdelningsaktier, är det mer en möjlighet, eftersom avkastningen på det nya kapitalet kommer att öka. Detta kan dock leda till situationer som den fallande knivproblematiken. Det innebär att ett fallande pris på ett företag i problem vid första anblicken kan verka som en attraktiv möjlighet. Ett mycket bra exempel på detta är AIG (AIG), som inte har återhämtat sig sedan kraschen 2007. Jag inkluderade även S&P500-diagrammet, milt uttryckt var det inte lönsamt att hålla aktien på lång sikt. Du kan se på sidan att dess maxpris var 1737 USD, och det ligger för närvarande runt 85 USD.
🔪📉Vad är en fallande kniv?
En fallande kniv är ett företag som står inför allvarliga ekonomiska problem, men priset reagerar på denna situation snabbare än de fundamentala indikatorerna. Låt oss anta, som ett exempel, att vårt imaginära företag är i problem av någon anledning, till exempel under en recession köps färre av dess produkter in och detta kommer att orsaka en inkomstförlust i framtiden. Marknaden är medveten om detta faktum, så priset börjar falla och faller från 100 USD till 50 USD, med en utdelning på 5 USD. Vid denna tidpunkt kommer den tidigare direktavkastningen på 5 % att krypa upp till 10 %! Detta är mycket bättre än 5 %, då bör du köpa aktien. Det är dock inte säkert att det kommer att finnas tillräckligt med pengar för att betala utdelningen, vilket bara kommer att avslöjas i nästa kvartalsrapport, så företaget tillkännager en utdelningssänkning på 60 %, vilket sänker utdelningen till 4 %. Med andra ord, istället för de ursprungliga 5 % kommer ägarna bara att få 4 %, för att inte tala om aktiekursnedgången.
Detta är en av anledningarna till att du behöver känna till annan underliggande data för utdelningsaktier, eftersom utdelningar måste vara hållbara, företaget måste generera vinst och ha en hög fri kassa för att kunna betala ut dem.
📌I praktiken: Faktum är att ett företag inte behöver gå med vinst för att betala utdelning, utan kan till exempel finansiera det med skulder. Ett extremt exempel på detta är Exxon Mobile (XOM), där utdelningsskyldigheten åsidosatte det logiska beslutet baserat på verkliga ekonomiska indikatorer att utdelningen borde ha sänkts eller ställts in. Företaget överlevde den turbulenta perioden, och kom till och med bra ur den i slutändan, och kunde slutligen minska sin skuld.
➗ Utdelningsaktier och P/E-talet
Spelar P/E-talet någon roll för aktier med utdelning? Det är en intressant fråga, jag ser den refereras regelbundet, eftersom det är det mest kända värderingskvoten för aktier. Tyvärr kan den vara mycket missvisande. P/E-talet är en kombination av aktiekursen och vinsten per aktie, eller EPS. Som jag redan har visat, när priset faller, kommer direktavkastningen att öka, eftersom det inte är något mer än en procentuell indikator, egentligen en division, inget mer.
Vad är problemet med detta? Främst skapar det intrycket av att företaget betalar ut mer utdelning, trots att utdelningsbeloppet förblir konstant. Det är dock sant att ett fallande aktiekurs ger en högre procentuell avkastning på kapitalet. Frågan är vad som orsakar att aktiekursen faller? För det kan lätt finnas något allvarligt problem som lurar i bakgrunden, vilket jag illustrerade med exemplet ovan. Man måste alltid analysera de andra indikatorerna också, det kan inte nog sägas.
💡Om du vill fördjupa dig i detaljerna kring fundamental analys är det viktigt att förstå vad som ingår i varje rad i balansräkningen och resultaträkningen, vilket jag redan har skrivit en artikel om: Balansräkning och resultaträkning för aktieanalys (2025)
🔍Titta bortom P/E-talet och direktavkastningen
De föregående styckena har redan visat att det är värt att undersöka hur utdelningsaktier betalar sina utdelningar. Det är inte oviktigt om de betalar från genererade vinster, från lån, hur mycket skulder de har, vad deras utdelningskvot är och så vidare. Med andra ord måste man också vara medveten om ett företags "hälsa" för att kunna bedöma om utdelningssatsen är hållbar.
Undersök alltid alla viktiga företagsmått för utdelningsaktier, eftersom direktavkastning ensam inte är meningsfull:
- ✨Utbetalningsprocent: Den "grundläggande" utdelningskvoten jämför företagets nettovinst med beloppet av utbetalda utdelningar, vilket du kan läsa i Investopedia-artikeln om detta ämne (Vad är utbetalningsförhållandet?Problemet med detta är att redovisningen inkluderar alla möjliga andra saker i begreppet "nettoinkomst", såsom avskrivningar och amorteringar, vilka dock inte framstår som fysiska pengar.
- ✨ Utbetalningsgrad för fritt kassaflöde: Det finns en video om FCF på Investopedia (Gratis kassaflöde), men kortfattat är poängen: det definieras som kassaflödet efter skatt från vilket företaget betalar sina fordringsägare, minskar sin skuld, investerar, betalar utdelningar och så vidare. Med andra ord är det en konkret indikator, inte en siffra som förvrängs i redovisningen, utan pengar som kan betalas ut. Detta är viktigt eftersom dess förhållande bättre återspeglar nivån på de verkliga utdelningsbetalningarna.
Skuldindikatorer
- ✨Skuld: Det är viktigt att veta hur mycket skulder ett företag har. Om skulden är hög måste företaget betala mycket ränta till sina fordringsägare, vilket betyder två saker: det är inte säkert att det kommer att kunna bibehålla sin utdelning på lång sikt, och det är osannolikt att det kommer att genomföra en stor eller någon utdelningshöjning alls. Skuldbeloppet i sig säger dock ingenting, eftersom räntan och företagets kassagenereringsförmåga inte är irrelevanta. Nettoskuld/EBITDA-kvoten används ofta för att visa detta samband, vilket visar hur många år av vinst före skatt företaget skulle kunna använda för att betala av sin skuld (där nettoskuld = skuld minus kassa).
- ✨Resultat före skatt, eller EBITDA: Finansfolk älskar modeord och akronymer. EBITDA står för resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amortiseringar, och används för att skapa många mätvärden, som jag skrev om i skuldavsnittet.
- ✨Räntetäckning: Det visar hur väl företagets kassagenereringsförmåga täcker räntan på skulden. Om denna kvot är låg – ju högre desto bättre – kan det sätta press på utdelningsbetalningarna och leda till en eventuell utdelningssänkning.
🏆Är dessa de bästa utdelningsaktierna?
För att göra ovanstående mer begripligt har jag tagit med några företag och en visuell illustration av hur man tolkar företagets indikatorer. Exempelföretagen är T.Rowe Price (Trow), Texas Instruments (TXN), Bristol-Myers Squibb (BMY), AT&T (T) och Exxon Mobil (XOM).
Följande rader innehåller betydande förenklingar. Poängen här är bara att förstå exemplet, fundamental analys av ett företag är mycket mer komplicerat än så, men mindre data gör det lättare att följa tankebanorna även för den som inte kan så mycket om företagsindikatorer.
📝Exempel 1: T. Rowe Price (TROW)
T. Rowe Price är ett utmärkt exempel på en aktie som ger utdelning. Den betalar en årlig utdelning på 5.08 dollar per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning på 5.35 %, från och med juli 2025. Den har praktiskt taget ingen skuldsättning, så du kan glömma den här indikatorn direkt. Den har en brutal kassagenereringskapacitet, den ökar sin utdelning snyggt, 3-årsgenomsnittet är 11.75 % och alla dess indikatorer verkar oklanderliga. Så borde du skynda dig att köpa den nu? Först är det värt att titta på värderingen, som också kan bestämmas utifrån utdelningssatsen. Aktien har betalat i genomsnitt 3.74 % i utdelning under de senaste fem åren, och de nuvarande 5.35 % är mycket högre, vilket innebär att företaget är undervärderat baserat på denna indikator.
📌I praktiken: Vi har utarbetat en detaljerad aktieanalys av TROW: T. Rowe Price Group Inc. Aktieanalys (NYSE: TROW)Den är värd att läsa eftersom den tydligt visar att utdelningar inte är allt. De har inte kunnat locka till sig mer pengar till sina fonder på 10 år, aktiekursen faller, så det finns gott om risker även här.
📝Exempel 2: Texas Instruments (TXN)
Det betalar en årlig utdelning på 5.44 dollar per aktie, eller en utdelning på 2.73 %. Det har minimal skuldsättning, men dess kassagenereringskapacitet är så stark att det lätt skulle kunna betala av den med bara ett års vinst. Detta företag är också en brutal kassagenereringsmaskin som ökar sin utdelning ännu snabbare än T.Rowe Price, vars 1-årsgenomsnitt är 3 %. Alla dess indikatorer verkar oklanderliga. Så borde du skynda dig att köpa det nu? Låt oss också titta på värderingen här, vad det femåriga utdelningsgenomsnittet visar: 13.8 %. Detta är ungefär detsamma som det nuvarande utdelningsvärdet i procent, så företaget handlas till ungefär samma värdering som tidigare.
📝Exempel 3: Bristol-Myers Squibb (BMY)
Det betalar en årlig utdelning på 2.48 dollar per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning på 5.06 %. Det har mycket skuldsättning, vilket är ett resultat av tidigare förvärv, såsom Cellgene. Detta har ökat företagets intäkter och kassagenerering, medan aktiekursen har varit oförändrad eller fallande i cirka 5 år har marknaden prisat in det som hände. Vad kommer BMY sannolikt inte att göra? Höja utdelningen mycket, köpa tillbaka sina egna aktier och istället minska skuldsättningen, vilket inte går särskilt bra, som ni kan se på bilden nedan.
Förutsatt att skuldsaneringen lyckas kan du ha en riktig penningtryckmaskin om några år. Fram till dess får du vänta tålmodigt och hoppas att inga större förändringar sker i företagets liv, eller tro på förhand att företaget faktiskt kommer att kunna göra detta.
Jag vill nämna att intäktsökningen som visas på bilden ovan ser mycket bra ut, men man måste alltid titta på hur detta uppnåddes. I det här fallet är det bland annat ökningen av skuldsättningen, men man kan också nämna aktieutspädning, när företaget täcker de nödvändiga kostnaderna med en aktieemission, minskningen av kassan, vilket ofta kallas en all-cash-affär, när företaget köper helt kontant, eller försäljning av komponenter etc.
📌I praktiken: Jag skrev ovanstående i den ursprungliga artikeln från 2021, jag korrigerade just uppgifterna för 2025. Företagets skuldsättning är ungefär densamma som i början av 2020-talet, men deras intäkter har faktiskt ökat, liksom utdelningssatsen. Tyvärr föll aktiekursen mer än så, marknaden belönade inte det de gjorde. Detta var faktiskt dött kapital, under de senaste 5 åren.
📝Exempel 4: AT&T (T)
AT&T är en mästare på dåligt genomförda förvärv, tänk bara på DirecTV-förvärvet (DirecTV är bara värt 16 miljarder dollar), vilket kostade företaget 67 miljarder dollar. Till skillnad från BMY är dess framtida värdeskapande förmåga inte riktigt synlig, och företaget har sedan dess sålt denna enhet. Dessutom var det under första halvåret 2021 tvunget att spendera betydande belopp, 27 miljarder dollar, för att köpa 5G-frekvensbandslicenser, och dessa två poster resulterade i en skuld på nästan 180 miljarder dollar. Låt oss ta en titt på hur företaget står sig i juli 2025:
Den betalar en årlig utdelning på 1.11 dollar per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning på 3.98 %. Problemet är att de i februari 2022 tillkännagav en utdelningssänkning på 47 %, vilket sänkte utdelningen till 1.11 dollar, vilken de inte har höjt sedan dess. Företaget har en nettoskuld/EBITDA på 8 – antalet år det skulle ta att betala av sin skuld – vilket är en otroligt hög skuld. Siffror sett motsvarar detta 138 miljarder dollar! USD, medan deras årliga intäkter är 123 miljarder dollar.
Skämtet är att AT&T (T) brukade ha en fantastisk utdelningshistorik, ända fram till sänkningen 2022, men en del av den 36-åriga utdelningsökningen bestod av 1 cent per år. (Det är så seriöst amerikanska företag tar detta mått, vilket visar hur många år de konsekvent har höjt sin utdelning.)
📌I praktiken: AT&T betalade tidigare en utdelning på över 9 % eftersom deras aktiekurs pressades, vilket kan vara ganska attraktivt, särskilt eftersom den genomsnittliga avkastningen på S&P500 ligger runt 10 % över en 120-årsperiod. När de betalade en utdelning på cirka 7 % försökte jag använda aktien som ett obligationssubstitut eftersom jag litade på dess starka utdelningshistorik. På ett år lyckades jag generera en prisförlust på -15 % utöver utdelningen, och jag hade turen att sälja aktien före nedskärningen. Lärdom: gör aldrig detta, prioritera alltid kvalitet, det är bättre att undvika företag med för mycket skuldsättning. Detta visar också att utdelningar ensamma inte betyder någonting.
📝Exempel 5: Exxon Mobile (XOM)
Exxon Mobile, och hela energisektorn, är en separat kategori inom utdelningsaktier. Jag har skrivit om sektorn i detalj två gånger:
Företagets utdelningsvilja är otroligt stark, denna filosofi finns inbäddad i generna. Denna förväntan är så stark från ägarnas sida att företaget till och med är villigt att ta lån, avskeda sina anställda, minska utvecklingsbudgeten etc. för att tillgodose sådana krav. Detta har dock lett till att dess indikatorer hamnat i skräckkategorin under 2020-2021, även om det vid tillfällen innebar en extremt hög utdelning på 11 %.
Företaget hade ett mycket stort problem under COVID, eftersom ingen reste någonstans, de flesta fordonen var parkerade och oljan inte förbrukades, så Exxon Mobile (XOM) kunde inte generera vinst. Dess utbetalningsgrad var 406.15 % år 2020, så de betalade ut fyra gånger sina fria kassamedel. Dess nettovinst i år var -22 miljarder USD. Nu vet vi naturligtvis att Exxon Mobile och alla andra liknande företag, som Chevron, Occidental Petroleum, etc., överlevde krisen utan problem, vilket också visar att det finns situationer där ett företag med en förstörd aktiekurs och dåliga statistik kan gå bra.
📌I praktiken: År 2020 köpte jag många oljeaktier när jag såg att oljepriset blev negativt. Det innebar att raffinaderier betalade för att få sin råolja tagen ifrån dem. Hur trovärdigt var det att bilar, flygplan och fartyg i framtiden inte längre skulle finnas på vägarna och att det inte skulle finnas någon plastproduktion, bitumen och gödningsmedel? Inte alls, under denna period var det möjligt att tredubbla dessa namn på ett år (ja, det är en +200% avkastning), plus att få utdelningen. Naturligtvis, när deras pris korrigerades sålde jag omedelbart alla företag, men det visar också att det finns situationer där man kan köpa ett utdelningsbetalande företag, med en betydligt sänkt värdering, och få både prisvinsten och utdelningen.
🇭🇺Var finns de ungerska utdelningsaktierna på listan?🇭🇺
📊Varifrån fick jag informationen?
Inte alla screeningwebbplatser visar utdelningsdata. Dividend.com brukade vara väldigt användbart, men de lyckades förstöra det med en ny design förra året, och mycket av informationen är inte längre tillgänglig eller så måste man betala för den. Det var så jag började använda det. iOChartseftersom jag tycker att det är en av, om inte den, bästa webbplatsen för att spåra utdelningsstatistik. Jag har skapat en lista som jag använde för att skriva den här artikeln, så att du också kan kontrollera informationen:
- iO ChartsEftersom du redan har hittat detta och använder tjänsterna kommer jag inte att gå in på detaljer. Det är en gratis webbplats som visar grafer och siffror, och tillhandahåller utdelningsrelaterad data för företag.
- AktieanalysJag har redan skrivit i en annan artikel, dess största fördel är att finansiella data från företag som går 15 år tillbaka i tiden är tillgängliga utan registrering. Den innehåller också information om minimiutdelningar.
- Helt enkelt säkrade utdelningar: betald webbplats, inte särskilt billig, men innehåller bra mätvärden och beskrivningar. De överreagerar lite i sin prognos om utdelningssäkerhet, men förutom det är deras tjänster enkla att använda.
- finviz: dess filtergränssnitt är ganska bra, men det returnerar lite data relaterad till utdelning, men du kan också kontrollera utbetalningshastigheten härifrån.
- Yahoo Finance: har ett gratis prisdiagram och kan jämföra prisrörelserna för tickeraktier på diagrammet. Det visar även utdelningar och aktiesplittar under fliken historisk data.
🔀Aktiedelning av utdelningsaktier, återköp av aktier
Många är inte medvetna om hur aktiesplittar och aktieåterköp påverkar utdelningar och aktiekurser. En aktiesplitt är bara en teknisk operation, den gör egentligen ingenting annat än att ordna om siffrorna. Jag ska ge dig ett exempel för att illustrera vad detta innebär, men om du är intresserad av ämnet, läs den här Motley Fool-artikeln: Hur påverkar aktiesplittar utdelningar.
Modellföretaget har 1000 1000 aktier, vilka är noterade till 1 50 dollar, och dess börsvärde är 5 miljon dollar. Det betalar en utdelning på 50 dollar per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning på 100 %, och den årliga utdelningen kostar 50 10 dollar. Företaget genererar 500 2 dollar i kontanter per år, så dess utdelningskvot för fristående aktier är 1 %. Du äger 25 aktier, så du får en utdelning på 50 dollar per år. Om företaget delar upp sina aktier 500:20 betalar det 2000 dollar per 500 1 aktier, vilket fortfarande är XNUMX XNUMX dollar, och du får fortfarande en utdelning på XNUMX dollar, men för XNUMX aktier. Priset kommer att halveras, men eftersom det finns dubbelt så många aktier kommer börsvärdet inte att förändras, så det blir XNUMX XNUMX dollar * XNUMX = XNUMX miljon dollar.
➗Vad är då poängen med en aktiesplitt?
Det är bara det att det blir billigare att köpa 1 aktie, så fler små investerare kan vara involverade i att köpa aktier. Det motsatta gäller också, t.ex. kommer Berkshire Hathaways A-aktie att handlas till ett pris av 727000 2025 USD i juli XNUMX (BRK-A), vilket betyder att endast de med stort kapital kan köpa den. Den andra har å andra sidan bara aktier för 493 USD (BRK-B), vilket kan nås med en mycket mindre summa pengar.
Vid aktieåterköp är det helt annorlunda. Om aktien är undervärderad ligger det i företagets intresse att köpa tillbaka den. Aktien i modellbolaget faller till 500 dollar, varvid direktavkastningen är 10 %. Företaget har dock överskottslikviditet, säg 100000 1000 dollar, som det använder för att köpa tillbaka aktier. Om det hade köpt tillbaka sina aktier för 100 500 dollar skulle det innebära 200 aktier, men vid 1000 dollar skulle detta räcka till 800. Detta minskar antalet aktier från 50000 40000 till 50, och det monetära värdet av den utbetalda utdelningen från 40 10000 dollar till 5 1 dollar. Detta förbättrar också utdelningskvoten, från XNUMX % till XNUMX %. Skillnaden är XNUMX XNUMX dollar, som företaget behåller. Det innebär att företaget fortsätter att betala XNUMX dollar per aktie för de återstående aktierna, så de andra ägarna får INTE en ökning av sin utdelning per aktie, men företaget spenderar mindre. Ändå har företaget indirekt mer pengar kvar, vilket ökar chanserna för:
- genomföra en större utdelningshöjning i framtiden
- köpa tillbaka fler aktier
- göra en värdeskapande investering
- minska skulder (om några)
Ökade utdelningar och återköp av aktier resulterar vanligtvis i prishöjningar på lång sikt, vilket ökar investerarnas avkastning.
📤Specialiteter inom utdelningar
Även om ordet utdelning på många språk används för att referera till det belopp som betalas ut från ett företags vinst, finns det andra termer på engelska. MLP-bolag är en speciell form av partnerskap, och i deras fall kallas till exempel utdelningar för "distributions". Om du stöter på något liknande, misstänk att det finns någon form av skattefördel här. Normalt beskattas utdelningar från företag registrerade på den amerikanska marknaden med 15 %, medan MLP-utbetalningar beskattas med 21 %, men det innebär också att skatten förs vidare till aktieägarna, som i detta fall kallas "limited partners".
Det är viktigt att notera att detta endast gäller om det land där du är skattemässigt bosatt har ett dubbelbeskattningsavtal. Ett motexempel är att Ungern till exempel inte har ett sådant avtal med USA, så du måste räkna med en källskatt på 15 % istället för 30 %. Lärdomen: alla bör kontrollera dessa regler för sin egen levnadssituation för att undvika överraskningar.
källa: Enrisk Consulting
MLP-företag erbjuder generellt sett högre utdelningar, men detta sker efter avdrag för den extra skatt som förs igenom. Tänk på detta om du funderar på att investera i ett sådant företag. Det finns en hel del sådana företag inom energisektorn, till exempel (EPD), (MMP) och liknande, som erbjuder hög direktavkastning, men skattebördan är också högre, vilket innebär att du måste justera nettoutdelningen efter skatt därefter.
Det är också värt att nämna för fullständighetens skull att räntan som betalas på obligationer kallas för en "kupong", vilket inte är en utdelning eftersom den är baserad på kredit, inte företagsvinster.
✅Fördelar och nackdelar med utdelningsaktier❌
Slutligen vill jag säga några ord om de allmänna fördelarna och nackdelarna med att investera i utdelningsaktier, jämfört med traditionella investeringar som tilltalar prisvinster, även om det alltid finns specialfall som skiljer sig från detta.
✅Fördelar med utdelningsaktier
- ✅Passiv inkomst: På en genomsnittlig marknad, med genomsnittlig värdering, kan du uppnå en direktavkastning på cirka 2–10 % per år. Du behöver inte göra någonting för det, beloppen krediteras automatiskt till ditt konto. Om du glömmer bort dina investeringar kommer de fortfarande att producera, vilket innebär att du inte behöver delta aktivt i förvaltningen.
- ✅Beräkna: Till skillnad från aktiekursförändringar deklareras utdelningssatser i förväg, så att du kan veta exakt när och hur mycket företag kommer att betala.
- ✅Utdelningar behöver inte investeras där de kommer ifrån: Som Warren Buffett sa finns det ingen regel som säger att du måste sätta tillbaka pengarna där de kom ifrån. Det vill säga, om du vill investera din utdelning i en annan aktie kan du göra det, men du kan också spendera detta belopp, naturligtvis bara efter skatt.
- ✅Psykologiskt stöd: Det är lättare att hålla en fallande eller sidledes stigande aktie, eftersom utdelningsbeloppet är oberoende av aktiekursen och du kan få den även om det råder stor panik på marknaden.
- ✅Inga kostnader för fondförvaltning: Om du handplockar aktier eller innehar ETF:er utan utdelning tillkommer inga extra kostnader, bara en engångsprovision när du köper aktien. Vissa mäklare tenderar dock att ta ut en avgift för att kreditera utdelningar, vilket är ett löjligt bedrägeri. Var medveten om detta.
- ✅Du behöver inte sälja aktien för att göra vinst: Till skillnad från kapitalvinster behöver du inte sälja tidningen om du vill realisera utdelningen. Detta kommer automatiskt att betalas ut och krediteras ditt mäklarkonto.
❌Nackdelar med utdelningsaktier
- ❌Problem med moget företag: De flesta utdelningsföretag är inte längre i sin tillväxtfas. Det här är namn med betydande börsvärden som förväntas växa bara marginellt. Naturligtvis finns det företag som betalar knappt märkbara utdelningar men kan visa betydande tillväxt i avkastning, såsom Apple (AAPL) eller Microsoft (MSFTUtdelningar är ofta en biprodukt av att generera en hel del pengar, se Google till exempel.
- ❌Utdelningar behöver inte betalas ut: Den nuvarande företagsledningen beslutar om företaget ska betala utdelning eller inte, och om utdelningssatsen ska bibehållas, höjas eller sänkas.
- ❌Värdeskapandeproblem: Att betala utdelning är inte den optimala användningen av pengar. Detta väcker frågan om huruvida utdelning är ett slags tvång från företagets sida eller inte.
- ❌Ytterligare skattebörda: I de allra flesta fall inför stater en särskild skatt på utdelningar, och i vissa fall är skattesatsen rentav smärtsam.
- ❌Falsk indikator: Utdelningens storlek eller ökningstakten säger ingenting om företagets kvalitet, ändå väljer många ett företag för att det betalar en hög utdelning.
- ❌Relativt stort kapitalkrav och portföljstorlek: Som investerare krävs det mycket kapital för att skapa en diversifierad portfölj som genererar betydande passiv inkomst. Här är ett exempel: med en direktavkastning på 5 % och en portfölj på 100 5000 USD får du XNUMX XNUMX USD i utdelning årligen. Det är inte för mycket, även en seriös statsobligation kan göra det.
📌I praktiken: Jag har aldrig egentligen velat investera i utdelningsaktier eftersom de ger utdelning. Helt enkelt på grund av utdelningsskatten kan man inte återinvestera pengarna som om företaget inte betalade ut dem, utan återinvesterade dem i sin egen verksamhet. Kvalitetsföretag kan uppnå en internränta på 20–30 %, vilket innebär att de fördubblar sina spenderbara likvida medel på 3–5 år, vilket är ett mycket effektivare sätt att växa än att betala utdelningar, som man fortfarande måste betala skatt på. Och en korrekt effektiv internränta bör följas av priset på lång sikt.
Eftersom kapitalvinster beskattas mer förmånligt i de allra flesta fall finns det egentligen inget övertygande argument för utdelningsaktier. I praktiken innebär det att om en stor del eller hela avkastningen på en aktie kommer från utdelningar, då kommer jag inte att köpa den. Men om ett företag betalar utdelning som en biprodukt av sin verksamhet är det naturligtvis inte ett uteslutande skäl, bra exempel på vilka är Apple, Microsoft eller Google. Enligt min erfarenhet är utdelningsutbetalningar inte alls lika säkra, även när det gäller amerikanska företag, som de flesta tror, de drar helt enkelt ner dem i händelse av en kris, när utdelningar annars skulle hjälpa investerare att hålla fast vid det givna pappret.
Sammanfattning av utdelningsaktier
Storleken på utdelningar och direktavkastning säger ensamt lite om kvaliteten på utdelningsaktier. Du bör alltid kontrollera andra indikatorer också, eftersom du behöver veta täckningsgraden, utdelningskvoten, företagets kassagenererande förmåga och mycket mer. Gör inte misstaget att välja det företag som erbjuder högst avkastning, utan titta även på andra underliggande mätvärden. Vissa företag erbjuder högre direktavkastning eftersom de beskattas annorlunda, så sök alltid råd från skatteexperter.
Vanliga frågor (FAQ)
Innehar du aktierna på ett TBSZ-konto?
Ja. Som ungersk medborgare är skattefördelen jämfört med ett traditionellt kontantbaserat konto så stor att det är värt att öppna ett nytt TBSZ-konto varje år, och då är även uttaget av pengar löst (men om du inte vill ta ut något från det kan du förlänga dessa).
Finns det ett sparkonto liknande TBSZ i andra länder?
Det finns inget konto med så bra villkor som det ungerska TBSZ. Det är också värt att nämna det engelska ISA-kontot, som är en förkortning för Individual Savings Account, och dess kärna är att:
Årlig insättningsgräns20000 XNUMX GBP (för alla ISA-typer tillsammans)
Skattebefrielse:
- Det finns ingen personlig inkomstskatt på ränta.
- Ingen skatt på utdelningar
- Ingen kapitalvinstskatt på valutakursvinster
Den årliga gränsen kan inte överföras till nästa år – ”använd den eller förlora den”, och kan endast öppnas och hanteras av brittiska invånare. Den ger dock också fullständig skattebefrielse på utdelningar. Totalt fyra typer av ISA-konton kan öppnas, men beloppet för varje konto får inte överstiga den årliga gränsen på 20000 5 GBP. Ett nytt sparkonto kan dock öppnas varje år, så om du räknar med TBSZ:s löptid på 1+6 år, betyder detta 20000×XNUMX XNUMX GBP i sparande.
Vad är kärnan i den engelska EIS-redovisningen?
EIS (Enterprise Investment Scheme) är ett skatteincitamentssystem i Storbritannien som privata investerare kan utnyttja när de investerar i startups eller små tillväxtföretag.
🧾 Kärnan i EIS i korthet:
- upp till 30 % skattelättnad på det investerade beloppet i EIS, upp till maximalt 1 miljon GBP/år, eller 2 miljoner GBP om du investerar i ett kunskapsintensivt företag.
- Skattebefrielse från kapitalvinst: avkastning på EIS-aktier är skattefri om du innehar dem i minst 3 år
- Förlustreducering: om en investering medför förlust kan skattebasen minskas.
- Uppskjuten kapitalvinstskatt: kapitalvinstskatt som ska betalas på befintliga tillgångar som sålts kan skjutas upp om beloppet återförs till EIS
Vad används ovanstående till? Främst för startup-investeringar och 30 % av det investerade beloppet avskrivs från skatten. Jag har skrivit om startups i flera artiklar: Startup-investeringar
Beskattning av investeringar i Tyskland
Även om jag inte är någon skatteexpert som är bekant med utländska marknader, beskattas investeringar tyvärr ganska hårt i Tyskland. För närvarande känner vi inte till något sparkonto som är specifikt utformat för sparande, liknande det ungerska TBSZ eller det engelska ISA.
Det finns dock former med mycket låga gränser:
- Skattefri ränte- och utdelningsavdrag (Freistellungsauftragt): 1000 2000 euro/person/år, för gifta par XNUMX XNUMX euro/person/år
- Pensionssparande, med statligt stöd: 175 euro/person + barnbidrag, det utbetalda beloppet är avdragsgillt från skattebasen.
Eftersom tyskar beskattar sina valutakursvinster och utdelningar i intervallet 26–28 % är Tyskland inte särskilt generöst med sina skattebefolkning när det gäller sparande.
Vad betyder ETÜ?
ETÜ står för individuell kapitalinkomst efter beskattning, eller även känt som individuella kapitalinkomsttransaktioner. Detta är det konceptuella och processuella ramverket för beskattning av kapitalinkomster (t.ex. aktieförsäljningar, valutakursvinster) som uppnås av privatpersoner i Ungern.
Faktum är att ETÜ används när en utländsk tjänsteleverantör gör vinst på en transaktion som skattemyndigheten inte får direkt information om. Till exempel vid köp och försäljning av aktier, optioner, kryptovalutor, valutavinster och så vidare måste vinsten som genereras från dessa också deklareras till NAV.
Beskattning av ETÜ
Valutakurs- eller utdelningsvinster som intjänas enligt ETÜ beskattas på samma sätt som de underliggande formerna. Det vill säga:
- vid valutakursvinster: krypto, aktier med 15 % personlig inkomstskatt (förluster kan kvittas mot vinster om de uppstått inom ramen för en reglerad kapitalmarknadstransaktion, till exempel är krypto inte en av dessa)
- utdelning: enligt reglerna i det givna landet + 13 % socho
Eftersom TBSZ-konton ska rapporteras till Skatte- och tullförvaltningen får Skatte- och tullförvaltningen i princip även information om dem (tjänsteleverantören rapporterar dina siffror).
Hur beskattas ungerska utdelningsaktier?
I huvudsak beskattas ungerska företag på samma sätt som utländska företag, med ett undantag: de behöver inte betala 13 % socialförsäkringsskatt på utdelningar, vilket innebär att skattebördan alltid är 15 % personlig inkomstskatt.
Juridisk och ansvarsförklaring (aka. ansvarsfriskrivning): Mina artiklar innehåller personliga åsikter, jag skriver dem enbart för min egen och mina läsares underhållning. De iO ChartsArtiklarna som publiceras på uttömmer INTE på något sätt ämnet investeringsrådgivning. Jag har aldrig velat, vill inte och kommer sannolikt inte att ge sådan rådgivning i framtiden. Det som beskrivs här är endast i informationssyfte och bör INTE tolkas som ett erbjudande. Åsiktsuttrycket anses INTE på något sätt vara en garanti för att sälja eller köpa finansiella instrument. Du är ENSAM ansvarig för de beslut du fattar, och ingen annan, inklusive jag, tar risken.
